360赴美IPO：業(yè)務模式及營收構成曝光

赴美IPO：業(yè)務模式及營收構成曝光

北京時間2011年3月15日消息，奇虎360向美國SEC提交上市申請，計劃登陸紐交所。對于奇虎360的產品，中國大多數網民都不陌生，但對于奇虎360如何盈利，卻不一定每個人都清楚。本文將從業(yè)務模式及營收構成上對360做一分析。1、奇虎360的主要產品及業(yè)務布局奇虎360創(chuàng)立于2005年9月，先后獲得過紅杉、鼎暉、高原、紅點、Matrix和IDG等風險投資商數千萬美元的投資。在創(chuàng)建初期，奇虎360走“社區(qū)＋搜索”業(yè)務模式，但很快遇到發(fā)展問題。2006年3月，周鴻祎出任董事長兼CEO，重新確立發(fā)展方向。2006年7月17日，奇虎360推出360安全衛(wèi)士，以網絡殺毒為切入口進入互聯(lián)網市場。經過不斷技術改進，360安全衛(wèi)士加入木馬查殺、防盜號、等多項功能，逐漸獲得網絡用戶認可。2008年奇虎360推出殺毒軟件測試版及360瀏覽器，2009年9月發(fā)布殺毒軟件正式版，主打免費殺毒，迅速占領國內殺毒市場。在網絡安全市場取得成功后，360開始借助“網絡安全通道”拓展業(yè)務線，進入瀏覽器、網站導航、軟件下載等眾多領域。截止2010年底，奇虎已經形成龐大的免費網絡安全平臺，產品包括安全衛(wèi)士、360瀏覽器、360保險箱、360殺毒、360手機衛(wèi)士、360網盾等，近期還推出360安全桌面。具體業(yè)務布局及主要產品如下圖所示：除上述業(yè)務布局外，分析人士認為憑借龐大的用戶基礎，奇虎360未來還有可能進入搜索、網游、手機搜索下載等多個領域，而它面臨的對手則上升為百度、谷歌等網絡巨頭。2、奇虎360的用戶規(guī)模及增速進入殺毒市場后奇虎360采取“逆向操作”戰(zhàn)略，周鴻祎對此的描述為“傳統(tǒng)的殺毒公司都賣軟件，360就把殺毒作為服務；傳統(tǒng)殺毒一年升級幾次，360就天天升級；傳統(tǒng)殺毒收費，360就免費。別人怎么做，我就從相反的方向去做?！泵赓M策略讓360在最短的時間內快速獲得海量用戶，360在提交的SEC文件中引用艾瑞數據稱，截止2011年1月，360擁有3.39億活躍用戶，覆蓋了中國網絡用戶的85.8％。其主要產品及占網絡用戶數量比例如下圖所示：從中可以發(fā)現，360安全衛(wèi)士、360殺毒與360瀏覽器3大產品在過去2年中均快速增長，其占中國網絡用戶數量的比例也同步提高。具體占比增長幅度如下圖所示：3、奇虎360的營收構成及變化360的營收模式簡單稱，即是Freemium，Free（免費）＋Premium（增值服務）。免費的安全和殺毒服務是推廣手段，用來培養(yǎng)用戶忠誠度，在此基礎上360推出互聯(lián)網增值服務。值得注意的是，近年來360的廣告收入快速上漲，這與360安全瀏覽器及網址導航的崛起有關，而這兩款產品的崛起也立足于360龐大的安全產品用戶基礎上。據360提交的SEC文件，目前360營收主要來自網絡收入和第三方殺毒軟件兩大部分。其中網絡收入包括在線廣告、網絡增值服務和其他服務。具體收入情況如下表：從上表可發(fā)現，2009年一季度360營收主要來自在線廣告與第三方殺毒，兩者占總營收比例分別為40.5％、59.5％。但到2010年四季度，廣告營收占比已上升至71.2％，其次為互聯(lián)網增值業(yè)務，而第三方殺毒僅占2％。殺毒收入銳減其實與360的免費策略直接相關，在初期360營