財(cái)務(wù)管理-總論

財(cái)務(wù)管理

FinancialManagement

/rmrb（人民日?qǐng)?bào)）/fortune/（財(cái)經(jīng)_新華網(wǎng)）/（財(cái)經(jīng)雜志）/（新浪財(cái)經(jīng)）（巨潮資訊）http://（證券之星）http://（東方財(cái)富網(wǎng)）/catalog.php（新浪愛(ài)問(wèn)共享資料）網(wǎng)上資源推薦：參考書目：斯蒂芬A·羅斯等.《公司理財(cái)》（精要版）.機(jī)械工業(yè)出版社.原書第七版中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).《財(cái)務(wù)成本管理》.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.

傅元略.《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》.復(fù)旦大學(xué)出版社.Brealey、Myers.《公司財(cái)務(wù)原理》.機(jī)械工業(yè)出版社.Higgins.《財(cái)務(wù)管理分析》.北京大學(xué)出版社.為什么要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理為什么中國(guó)的企業(yè)平均壽命只有3.8年？因?yàn)樨?cái)務(wù)管理不善，資金出了問(wèn)題；為什么很多企業(yè)發(fā)展很慢？因?yàn)樗麄儾欢绾闻c銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資家打交道；為什么很多企業(yè)“內(nèi)賊”不斷，資產(chǎn)流失，因?yàn)閮?nèi)控體系出了問(wèn)題；為什么最近很多億萬(wàn)富翁紛紛鐺鋃入獄？萬(wàn)貫家財(cái)毀于一旦，因?yàn)槎悇?wù)管理出了問(wèn)題；為什么很多企業(yè)發(fā)展到一定階段就遇到瓶頸，因?yàn)槔习迨苤朴谪?cái)務(wù)知識(shí)，有的連基本的會(huì)計(jì)報(bào)表都看不懂，更不論如何分析與發(fā)現(xiàn)問(wèn)題馬云為什么能成功？馬云簡(jiǎn)介阿里巴巴公司董事局主席兼首席執(zhí)行官，1964年10月出生于杭州。1999年初，馬云以50萬(wàn)元人民幣創(chuàng)業(yè)，設(shè)立阿里巴巴網(wǎng)站。2003年創(chuàng)辦獨(dú)立的第三方電子支付平臺(tái)，目前在中國(guó)市場(chǎng)位居第一。2005年和全球最大門戶網(wǎng)站雅虎戰(zhàn)略合作，兼并其在華所有資產(chǎn)，阿里巴巴因此成為中國(guó)最大互聯(lián)網(wǎng)公司。2007年8月推出了以網(wǎng)絡(luò)廣告為營(yíng)收項(xiàng)目的營(yíng)銷平臺(tái)“阿里媽媽”。馬云為什么成功？因?yàn)轳R云是個(gè)融資高手馬云的融資路線自7年前公司正式成立以來(lái)，他已經(jīng)進(jìn)行了5次融資，累計(jì)融資金額達(dá)11億美元之多。阿里巴巴是1993年3月創(chuàng)立的，但正式工商注冊(cè)公司的時(shí)間是1999年9月。

僅僅一個(gè)月之后，便成功地引入了包括以高盛為首的一家財(cái)團(tuán)的首期500萬(wàn)美金的天使基金。

3個(gè)月以后又獲得了以日本軟銀為首的幾家公司的2000萬(wàn)美元的投資。

2002年1月，阿里巴巴“由于發(fā)展戰(zhàn)略的需要”，從日本亞洲投資公司那里又“象征性”地融資500萬(wàn)美元。2004年2月17日，阿里巴巴宣布又獲得8200萬(wàn)美元的戰(zhàn)略投資，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)迄今為止最大的一筆私募基金，投資者包括軟銀、富達(dá)、GraniteGlobalVentures和TDF風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司等四家公司，其中軟銀投資6000萬(wàn)美元。2005年8月11日，阿里巴巴和雅虎同時(shí)在北京宣布，阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)全部資產(chǎn)，同時(shí)得到雅虎１０億美元投資。阿里巴巴2007年11月6日上午10：00正式掛牌聯(lián)交所，股票代碼為“1688HK”。開(kāi)盤價(jià)30港元，較發(fā)行價(jià)提高122%。融資116億港元，創(chuàng)下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最。以開(kāi)盤價(jià)推算，阿里巴巴市值超過(guò)1516億港元。馬云語(yǔ)錄很多人失敗的原因不是錢太少，而是錢太多。賺錢模式越多，越說(shuō)明你沒(méi)有模式。資本不是憑關(guān)系，而是憑項(xiàng)目。只有成功的項(xiàng)目才具備投資價(jià)值，才能吸引投資者的目光。一個(gè)優(yōu)秀的項(xiàng)目是做好而不是做大，更需要注意項(xiàng)目細(xì)節(jié)的可執(zhí)行性。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理基本概念一、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)

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企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)及其體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系；管理

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是對(duì)管理對(duì)象所進(jìn)行的決策、計(jì)劃、組織、監(jiān)督和控制。財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理

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就是在國(guó)家方針、政策指導(dǎo)下，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和企業(yè)資金活動(dòng)的特點(diǎn)（理財(cái)環(huán)境），對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的決策、計(jì)劃、組織、監(jiān)督和控制，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)的一項(xiàng)工作（財(cái)務(wù)管理的對(duì)象）

。（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系的管理。貨幣資本生產(chǎn)資本商品資本貨幣資本資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)移到其他資金形態(tài)，又回到貨幣形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。第一節(jié)

財(cái)務(wù)管理基本概念這個(gè)過(guò)程分為資金籌集、資金運(yùn)用、資金分配三個(gè)階段財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的對(duì)象資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系資金籌集（籌資）資金分配（利潤(rùn)分配）資金運(yùn)用（投資）資金的籌集籌資，是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資和用資的需要，籌措所需資金的過(guò)程籌集渠道和方式接受投資者投入的資金（企業(yè)的資本金和資本公積金）通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而形成的積累（盈余公積金和未分配利潤(rùn)）向債權(quán)人借入的資金（負(fù)債）資金籌集圖權(quán)益資金負(fù)債資金股東債權(quán)人資金的運(yùn)用資金運(yùn)用就是把籌集到的資金合理地投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)資產(chǎn)上。資產(chǎn)：過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。按流動(dòng)性可分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)。資金的運(yùn)用圖貨幣資金有價(jià)證券固定資產(chǎn)材料無(wú)形資產(chǎn)在產(chǎn)品產(chǎn)成品貨幣攤銷折舊變價(jià)收入或殘值投資收益、出售工資、費(fèi)用資金的分配資金的分配就是將企業(yè)取得的經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行分配補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)繳納流轉(zhuǎn)稅（如增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅等）支付利息繳納所得稅彌補(bǔ)虧損一般盈余公積金和公益金分配給投資者還有余還有余貨幣資本生產(chǎn)資本商品資本貨幣資本政府銀行、債權(quán)人債務(wù)人其他企業(yè)企業(yè)內(nèi)部各部門之間股東（二）財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系所有者被投資單位債權(quán)人債務(wù)人職工內(nèi)部各單位主投資單位稅務(wù)機(jī)關(guān)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)初期：生存保持以收抵支和償還到期債務(wù)，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能繼續(xù)進(jìn)行下去小公司的戰(zhàn)略是兩個(gè)詞：活下來(lái)，掙錢。中期：發(fā)展合理籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金后期：獲利合理有效地使用資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲利一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化（二）股東財(cái)富最大化（三）企業(yè)價(jià)值最大化（四）相關(guān)者利益最大化二、利益沖突的協(xié)調(diào)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)國(guó)家的貢獻(xiàn)，而且與企業(yè)職工的利益緊密掛鉤。企業(yè)要追求利潤(rùn)最大化，必須努力增加收入，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低成本，減少各種開(kāi)支。沒(méi)有考慮利潤(rùn)的發(fā)生時(shí)間沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)與所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資金的關(guān)系（二）股東財(cái)富最大化股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值最大化股東財(cái)富可以由其擁有的股票數(shù)量、每股股利和股票市場(chǎng)價(jià)格等三方面來(lái)決定。每股收益的增加是提高每股股利和股票價(jià)格的基礎(chǔ)企業(yè)的未來(lái)盈利能力和面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小會(huì)影響股票價(jià)格未來(lái)盈利能力提高，股票價(jià)格必然上升未來(lái)盈利能力不變，風(fēng)險(xiǎn)加大，股票價(jià)格必然下降既考慮了當(dāng)前，又考慮了長(zhǎng)期還考慮了風(fēng)險(xiǎn)但對(duì)非上市公司，股價(jià)不易衡量（三）企業(yè)價(jià)值最大化通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。把企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方面的利益關(guān)系估價(jià)不易客觀和準(zhǔn)確，在實(shí)際操作中不容易把握，有一定的難度（四）相關(guān)者利益最大化

他們之間存在的矛盾：經(jīng)營(yíng)者希望在提高資本收益的同時(shí)，能得到更多的享受成本；而所有者希望以較小的享受成本，分享更多的資本收益。

解決這一矛盾的途徑是：讓經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效聯(lián)系起來(lái)，并輔之以一定的監(jiān)督措施。包括：解聘、接收、激勵(lì)。（一）經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益沖突不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)

所有者損害債權(quán)人利益的方式：（1）所有者不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的新項(xiàng)目；（2）不經(jīng)債權(quán)人統(tǒng)一發(fā)行新債，致使舊債券的價(jià)值下降。

債權(quán)人采取的措施：（1）限制性措施（2）收回借款或不再借款不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的利益沖突

他們之間存在的矛盾：?jiǎn)蝹€(gè)企業(yè)的成本與社會(huì)成本的不一致性，例如：環(huán)境污染、偽劣產(chǎn)品等。

解決這一沖突的途徑是：（1）政府和有關(guān)部門制定相應(yīng)的法律和規(guī)定；（2）商業(yè)道德的約束；（3）政府有關(guān)部門的行政監(jiān)督；（4）社會(huì)公眾的輿論監(jiān)督。補(bǔ)充：不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)3、企業(yè)與社會(huì)的利益沖突與協(xié)調(diào)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)一、預(yù)測(cè)、計(jì)劃