第8版多恩布什 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 第八章 政策

第八章政策本章要點經(jīng)濟(jì)的不確定性使得政策成功地達(dá)到其目的受到了限制。我們對于經(jīng)濟(jì)的不完全認(rèn)識，有時會要求我們在運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策時“謹(jǐn)慎”從事。政策目標(biāo)的選擇將會受到我們的認(rèn)識和我們的認(rèn)識范圍的限制。民主面臨著一個困難的問題，即如何構(gòu)建一種制定政策的實體來避免通貨膨脹傾向縮產(chǎn)生的誘惑。政策時滯對穩(wěn)定政策的潛在需要起因于經(jīng)濟(jì)的擾動，尤其是劇烈的，或者長期的擾動。而政策影響經(jīng)濟(jì)的過程的每一個階段都存在耽誤，或者說是時滯時滯可以分成兩種時間層次：即內(nèi)部時滯，著手制定政策所花費(fèi)的時間，包含認(rèn)識時滯、決策時滯與行動時滯；外部時滯，即政策行為對經(jīng)濟(jì)影響的時間。認(rèn)識時滯認(rèn)識時滯是在出現(xiàn)擾動和政策制定者認(rèn)識到需要采取行動之間所流逝的那一段時間。某種情況下可以被否定，例如圣誕節(jié)對現(xiàn)金需求將大增，而美聯(lián)儲早就知曉這一點，并通過增加貨幣供給以滿足這種需求，而不會使之對貨幣供給施加限制性影響。當(dāng)然，在一般情況下，認(rèn)識時滯是毫無疑問存在的?？ɡ卓虾退髀逶醒芯拷Y(jié)論：認(rèn)識時滯平均是5個月。要求擴(kuò)張政策時，時滯較短；反之較長。決策時滯和行動時滯決策時滯是認(rèn)識到需要采取行動和作出政策決定之間在時間上的耽誤。貨幣政策和財政政策二者時滯不相同：貨幣政策因美聯(lián)儲公開市場委員會經(jīng)常開會討論以及執(zhí)行效率極高，因而其決策時滯和行動時滯均很短。相反財政政策就沒那么幸運(yùn)了。需要經(jīng)歷政府制定，國會批準(zhǔn)，因而決策時滯長。另一方面即使法案通過了，也需要時間付諸執(zhí)行，所以其行動時滯也是存在的。自動穩(wěn)定器政策制定的內(nèi)部時滯的存在，使得注意力集中到自動穩(wěn)定器的使用上。自動穩(wěn)定器是經(jīng)濟(jì)中的任何一種機(jī)制，它能自動地，即不要政府逐項干預(yù)地，減少產(chǎn)量適應(yīng)自發(fā)需求的變動所出現(xiàn)的變化。自動穩(wěn)定器的主要好處就是它們的內(nèi)部時滯為零。在社會經(jīng)濟(jì)生活中，通常具有自動穩(wěn)定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅支付、失業(yè)補(bǔ)助和其它福利轉(zhuǎn)移支付、農(nóng)產(chǎn)品價格維持機(jī)制，以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。外部時滯相對于內(nèi)部時滯這一種離散時滯。外部時滯通常是散步時滯：即一旦采取政策行動，它對經(jīng)濟(jì)影響的傳播需要經(jīng)過一段時間，也許政策行動只有很小的即刻影響，而其他影響以后才會出現(xiàn)。財政政策時滯財政政策具有一個較短的外部時滯，但其內(nèi)部時滯卻是很長。使得財政政策對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的用處較小。所以，在設(shè)法穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)時，相對說來不會經(jīng)常使用財政政策。我們對時滯的分析說明，落實穩(wěn)定性短期政策行動的一個困難是付諸實行需要時間，深一層困難是即使實行之后政策發(fā)揮影響更需要時間，當(dāng)然這還不算什么，最重要的是政策的制定者無法確定政策行為影響的規(guī)模和時機(jī)。預(yù)期和反應(yīng)政府一直不能確定經(jīng)濟(jì)如何對經(jīng)濟(jì)變化作出反應(yīng)。這種不確定的產(chǎn)生，部分是由于政府不知道經(jīng)濟(jì)的真是模型是什么，部分是由于政府不知道廠商和消費(fèi)者有什么預(yù)期，本節(jié)重點討論的內(nèi)容是預(yù)期的作用。反應(yīng)的不確定性假定為刺激經(jīng)濟(jì)，政府實行短期減稅。為了計算具體減多少稅，政府需要猜測公眾如何反應(yīng)：第一種情況，短暫減稅不足以增加過多永久性收入，因而需要大幅提高減稅幅度。第二種情況，消費(fèi)者認(rèn)為政府減稅持續(xù)較長時間，因而邊際支出傾向劇增，此時只需要較小幅度減稅即可。如果猜錯了，后果很嚴(yán)重，將會造成經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。政策威信的變化

當(dāng)政府改變它傳統(tǒng)的對擾動反應(yīng)的方式時，特殊的問題出現(xiàn)了：政策的威信將影響經(jīng)濟(jì)走勢。例如美聯(lián)儲決定保持價格穩(wěn)定，對價格上漲將做出減少貨幣供給。民眾若相信，則不會把貨幣增長和通貨膨脹的預(yù)期建立在通貨膨脹過去的表現(xiàn)上，預(yù)期通貨膨脹率將低于實際通脹率，反之亦然。不確定性和經(jīng)濟(jì)政策政策制定者運(yùn)用積極的穩(wěn)定政策時出現(xiàn)錯誤原因：1、廠商和消費(fèi)者預(yù)期的不確定性。2、難以預(yù)測類似石油價格變化之類的擾動——生效之前已經(jīng)搞垮了經(jīng)濟(jì)。3、經(jīng)濟(jì)學(xué)家沒有充分了解經(jīng)濟(jì)的實際結(jié)構(gòu):

（1）對于正確的經(jīng)濟(jì)模型存在較大的爭議和分歧；

（2）特定模型也存在參數(shù)和乘數(shù)值的不確定性；

不確定性條件下的政策組合

在貨幣政策和財政政策乘數(shù)不確定的情況下，考慮在貨幣政策和財政政策之間選擇。最好的方法就是使用二者組合，且少量運(yùn)用二者。這樣一來，至少有機(jī)會使一個乘數(shù)的估計誤差被其他乘數(shù)的估計誤差所抵消。動態(tài)政策和信息反饋我們已經(jīng)看到了政策在實施時的時滯，以及政策效應(yīng)引起的動態(tài)因素。在本節(jié)，我們將考察一下，一個謹(jǐn)慎的方法可以怎樣給政策制定者提供一種機(jī)會，去把新的信息結(jié)合到逐漸變得包容的政策之中。目標(biāo)、工具和指標(biāo)：一種分類法可將經(jīng)濟(jì)變量劃分為以下幾種：目標(biāo)變量——表明政策目標(biāo)。如“社會利益”，應(yīng)關(guān)注產(chǎn)出和價格、失業(yè)和通貨膨脹。工具變量——是政策制定者直接操縱的工具，如央行為達(dá)到匯率目標(biāo)，使用諸如買賣外匯、黃金工具。指標(biāo)變量——指示我們是否正在更接近我們所愿達(dá)到的目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)變量。如利息上漲是市場預(yù)期未來通貨膨脹的上升的信號。經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多認(rèn)為，達(dá)到最終目標(biāo)的最好途徑是：政策制定者在對可獲得的工具變量進(jìn)行最好的調(diào)整計算時，使用指標(biāo)變量來提供更多的信息。積極的政策對當(dāng)前的或預(yù)測的經(jīng)濟(jì)狀況做出反應(yīng)的政策，稱為積極的政策。與此相反的，單一貨幣規(guī)則：弗里德曼提出在不同的時期的貨幣增長率分別為2%，或4%，或者5%——“通過制定和保持一個穩(wěn)定的方針，貨幣當(dāng)局對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定就能做出重大貢獻(xiàn)。通過使這一方針成為一個穩(wěn)定而溫和的貨幣量的增長，貨幣當(dāng)局對避免價格膨脹或緊縮也能做出重大貢獻(xiàn)?！奔粗鲝垖嵭袑?jīng)濟(jì)情況不做出反應(yīng)的單一的貨幣規(guī)則。有趣的是弗里德曼本人也認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到極端沖擊的場合下，不應(yīng)堅持單一貨幣規(guī)則。在一些極端場合，應(yīng)該采取積極的貨幣政策和財政政策以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。規(guī)則與相機(jī)抉擇固守規(guī)則or相機(jī)抉擇？在規(guī)則與相機(jī)抉擇的爭論中，承認(rèn)積極規(guī)則的可能性是重要的。爭論中的兩個重要問題是，改變政策的困難程度如何？是否應(yīng)盡可能早地預(yù)先宣布政策？在來自規(guī)則規(guī)定的未來政策的確定性和對沖擊做出反應(yīng)的政策制定者的靈活性之間存在著權(quán)衡關(guān)系。動態(tài)不一致性經(jīng)濟(jì)的最佳長期情況是充分就業(yè)和零（至少是低）通貨膨脹，然而如果政策制定者宣布一項充分就業(yè)和零通貨膨脹政策。將由于追求較低的失業(yè)和略微較高的通貨膨脹而立刻成為一種騙局。公開宣布的計劃與執(zhí)行的計劃之間的分離，產(chǎn)生了“動態(tài)不一致性”如何避免動態(tài)不一致性1一個向前看的政策制定者知道保持言行一致信譽(yù)的價值。2政府要選擇一個這樣的政策制定者，他個人的經(jīng)歷比其他公眾更具有反通貨膨脹傾向，從而這個政策制定者會抵制通貨膨脹壓力。3跟這個政策制定者簽訂一份獎勵低通貨膨脹的合同。4采取低通貨膨脹的規(guī)則，以防止政策制定者運(yùn)用“相機(jī)抉擇”導(dǎo)致動態(tài)不一致