技術(shù)分析之指標(biāo)篇

技術(shù)分析之指標(biāo)篇國(guó)都期貨合肥營(yíng)業(yè)部張磊一、

技術(shù)指標(biāo)概述

技術(shù)指標(biāo)：用數(shù)學(xué)方法對(duì)行情數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到的數(shù)值就是技術(shù)指標(biāo)值。技術(shù)指標(biāo)本質(zhì)：技術(shù)指標(biāo)可以進(jìn)行定量的分析，使得具體操作時(shí)的精確度得以提高。大多數(shù)的技術(shù)指標(biāo)僅僅涉及這六個(gè)數(shù)據(jù)：

開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)收盤價(jià)、成交量、成交金額二、技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用（1）技術(shù)指標(biāo)的背離；（2）技術(shù)指標(biāo)的交叉；（3）技術(shù)指標(biāo)的極端值；（4）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)；（5）技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；（6）技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)

;（1）技術(shù)指標(biāo)背離背離：技術(shù)指標(biāo)曲線波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢(shì)方向不一致頂背離在同一時(shí)間內(nèi)，價(jià)格一峰比一峰高處于上升，指標(biāo)一峰比一峰低處于下降---賣信號(hào)底背離在同一時(shí)間內(nèi)，價(jià)格一峰比一峰低處于下降，指標(biāo)一峰比一峰高處于上升---買信號(hào)

（2）技術(shù)指標(biāo)交叉技術(shù)指標(biāo)中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標(biāo)不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標(biāo)曲線與橫坐標(biāo)軸交叉（3）技術(shù)指標(biāo)的極端值

極端值：技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極值，既然是極端值，實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會(huì)應(yīng)該不多。

超買區(qū)超賣區(qū)達(dá)到極端值指標(biāo)容易鈍化即沒有任何指導(dǎo)意義，預(yù)測(cè)失誤。（4）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)雙重頂?shù)住㈩^肩形（5）技術(shù)指標(biāo)趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折

技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)線指明了技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)，進(jìn)而為價(jià)格的趨勢(shì)提供里基礎(chǔ)。轉(zhuǎn)折：技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位“調(diào)頭”，頭表明前面過于“極端”的行動(dòng)已經(jīng)走到了盡頭。三、常用技術(shù)指標(biāo)講解趨勢(shì)型指標(biāo)：MA、MACD超買超賣型指標(biāo)：WMS%、KDJ、RSI、BIAS市場(chǎng)人氣型指標(biāo)：PSY、OBV大勢(shì)型指標(biāo)：ADL、ADR、OBOS其它實(shí)用：BOLL、DMI、ARBR、SAR、ASI、VR……（一）、移動(dòng)平均線--MA均線全稱移動(dòng)平均線（MovingAverage)是以道.瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，由美國(guó)投資專家葛南維所創(chuàng)立，將道氏理論具體的加以數(shù)字化。采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票收盤價(jià)的平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。二、均線周期的意義均線的周期一般為5日、10日、20日、60日、120日、250日均線。每根均線代表不同周期平均價(jià)的走勢(shì)。根據(jù)股票交易日來理解：5日=周線，10日=半月線，20日=月線，60日=季線，120日=半年線，250日=年線。均線代表價(jià)格走勢(shì)，不同時(shí)間周期的價(jià)格平均值走勢(shì)有快又慢，那么均線就會(huì)出現(xiàn)交叉的情況，這種交叉被我們作為判斷買入賣出的依據(jù)，一般叫金叉或者死叉三、均線的作用（1）追蹤趨勢(shì)的作用均線指標(biāo)的構(gòu)造原理決定了它具有反映價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的特性，因此其指標(biāo)可以對(duì)價(jià)格運(yùn)行起到趨勢(shì)跟蹤的作用，也許在某一天或者某一時(shí)刻，價(jià)格的波動(dòng)會(huì)暫時(shí)脫離原來的運(yùn)行趨勢(shì)，但只要其均線系統(tǒng)沒有出現(xiàn)相應(yīng)的變化，我們就不能肯定價(jià)格的運(yùn)行趨勢(shì)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。（2）助漲助跌的作用這是使用者務(wù)必注意的一個(gè)問題，當(dāng)價(jià)格對(duì)均線形成突破后，均線指標(biāo)將對(duì)價(jià)格突破后的運(yùn)行產(chǎn)生助漲或助跌的作用，尤其是當(dāng)均線系統(tǒng)多頭發(fā)散或者空頭發(fā)散時(shí)，所產(chǎn)生的助漲助跌性就更為強(qiáng)烈。（3）支撐和壓力的作用比如今天的N日均線，可以理解為N天的平均成本線，價(jià)格在N日均線上，就意味著這N天多頭平均是獲利的，當(dāng)價(jià)格從上到下接近10日均線時(shí)，就意味著贏利的減少，自然會(huì)遭到這部分人的抵抗，因而具有支撐作用。（4）心理分界線的作用當(dāng)價(jià)格在均線以上回調(diào)至均線附近時(shí)多頭通常會(huì)加倉(cāng)，在均線以下反彈至均線附近時(shí)空頭會(huì)加倉(cāng)。因此均線以上多頭占優(yōu)勢(shì)，均線以下空頭占優(yōu)勢(shì)。一旦價(jià)格突破均線，意味著雙方的心理平衡被打破。所以均線具有多空心理分界作用。四、買賣操作技巧金叉死叉買賣5日、10日均線叫做短周期均線20日、60日均線叫做中周期均線120日、250日均線叫做長(zhǎng)周期均線1、黃金交叉

特征:

（1）.出現(xiàn)在上漲初期.

（2）.由兩根移動(dòng)平均線組成。一根時(shí)間短的均線由下向上穿過一根時(shí)間長(zhǎng)的均線,且時(shí)間長(zhǎng)的均在向上移動(dòng).

技術(shù)含義:見底信號(hào),后市看漲.

操作建議:

（1）價(jià)格大幅下跌后,出現(xiàn)該信號(hào),可積極做多.

（2）中長(zhǎng)線投資者可在周K線或月K線中出現(xiàn)該信號(hào)時(shí)買進(jìn).2、死亡交叉

特征:

（1）.出現(xiàn)在下跌初期.

（2）.由兩根移動(dòng)平均線組成。一根時(shí)間短的均線由上向下穿過一根時(shí)間長(zhǎng)的均線,且時(shí)間長(zhǎng)的均在向下移動(dòng).

技術(shù)含義:見頂信號(hào),后市看跌操作建議:

（1）價(jià)格大幅上漲后,出現(xiàn)該信號(hào),可積極做空。（2）中長(zhǎng)線投資者可在周K線或月K線中出現(xiàn)該信號(hào)時(shí)賣出四、均線操作技巧（2）多頭排列與空頭排列所謂多頭排列，就是日線在上，以下依次短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說明我們過去買進(jìn)的成本很低，做短線的、中線的、長(zhǎng)線的都有賺頭，市場(chǎng)一片向上，這便是典型的牛市了。四、均線操作技巧所謂空頭排列，指的是日線在下，以上依次分別為短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說明我們過去買進(jìn)的成本都比現(xiàn)在高，做短、中、長(zhǎng)線的此時(shí)拋出都在“割肉”，市場(chǎng)一片看壞。顯然，這是典型的熊市。五、葛南維移動(dòng)平均線八大法則五、葛南維移動(dòng)平均線八大法則八大法則:1、移動(dòng)平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號(hào)。2、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。3、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。4、股價(jià)位于移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。5、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購(gòu)買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。6、移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。7、股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線跌勢(shì)減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。8、股價(jià)反彈后在移動(dòng)平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。二、平滑異同移動(dòng)平均線--MACD平滑異同移動(dòng)平均線(MovingAverageConvergenceandDivergence)：類似于移動(dòng)平均線指標(biāo)，所不同的是對(duì)股票價(jià)格的收盤價(jià)進(jìn)行平滑處理。研判股票買賣時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具

MACD：由ＤＩＦ（正負(fù)差也叫差離值）、DEA（異同平均數(shù))MACD值（BAR柱狀圖）構(gòu)成。ＤＩＦ是核心；DEA是輔助

DIF：快速指數(shù)平均線與慢速指數(shù)平均線之差，快慢有其參數(shù)大小決定。常用12日，26日為參數(shù)代表快慢線。DEA

（MACD）

：根據(jù)ＤＩＦ計(jì)算其

9日的平滑異動(dòng)移動(dòng)平均差離值。

BAR：在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。DIF減去DEA值而繪制成的柱狀圖MACD的應(yīng)用DIF和DEA值及所處的位置DIF和DEA的交叉紅綠柱狀的收縮情況指標(biāo)圖形的形態(tài)一、DIF和DEA的值及線的位置1、當(dāng)DIF和DEA均大于0并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股。2、當(dāng)DIF和DEA均小于0并向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。3、當(dāng)DIF和DEA均大于0但都向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望。4、當(dāng)DIF和DEA均小于0時(shí)但向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買進(jìn)股票或持股待漲。二、DIF和DEA的交叉情況

1、當(dāng)DIF與DEA都在零線以上，而DIF向上突破DEA時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是MACD指標(biāo)“黃金交叉”的一種形式。

2、當(dāng)DIF和DEA都在零線以下，而DIF向上突破DEA時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已盡將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票或持股，這是MACD指標(biāo)“黃金交叉”的另一種形式。

3、當(dāng)DIF與DEA都在零線以上，而DIF卻向下突破DEA時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD指標(biāo)的“死亡交叉”的一種形式。

4、當(dāng)DIF和DEA都在零線以上，而DIF向下突破DEA時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是MACD指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。

三、紅綠柱狀的收縮情況在股市電腦分析軟件中通常采用DIF值減DEA（即MACD、DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負(fù)值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實(shí)用可靠。

1、當(dāng)紅柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于牛市行情中，股價(jià)將繼續(xù)上漲，這時(shí)應(yīng)持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時(shí)才考慮賣出。

2、當(dāng)綠柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于熊市行情之中，股價(jià)將繼續(xù)下跌，這時(shí)應(yīng)持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時(shí)才可以考慮少量買入股票。

3、當(dāng)紅柱狀開始縮小時(shí)，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進(jìn)入調(diào)整期），股價(jià)將大幅下跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買入股票。

（1）頂背離當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)一直在向上漲，而MACD指標(biāo)圖形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一峰比一峰低，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號(hào)。

（2）底背離底背離一般出現(xiàn)在股價(jià)的低位區(qū)。當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)，股價(jià)還在下跌，而MACD指標(biāo)圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一底比一底高，表明股價(jià)短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號(hào)。

備注:MACD指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情中比較可靠

指標(biāo)的背離三、威廉指標(biāo)--WMS威廉指標(biāo)1973年創(chuàng)立指標(biāo)起源期貨市場(chǎng)WMS%（n）＝（Hn－C）/（Hn－Ln）×100%WMS%----反映市場(chǎng)處于超買還是超賣狀態(tài)C----當(dāng)天的收盤價(jià)Hn和Ln----最近n日內(nèi)出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)1、表示當(dāng)天的收盤在過去的一段日子的全部?jī)r(jià)格變動(dòng)范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置，取值范圍0-100。2、當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超賣，行情見底，建議買進(jìn)。3、當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超買，行情見頂，建議賣出。四、隨機(jī)指標(biāo)--KDJ基本用法：

1、KD值20以下為超賣區(qū)，80以上為超買區(qū)

2、KD值20以下金叉為買點(diǎn)，80以上死叉為賣點(diǎn)，其它為徘徊區(qū)

3、股價(jià)與指標(biāo)背離為操作極好時(shí)機(jī)

4、J線參考意義不大，但可做股價(jià)掉頭警示

注意事項(xiàng)：

1、窄幅盤整行情不宜看KDJ

2、長(zhǎng)期單邊行情后不宜看KDJ，指標(biāo)已鈍化

3、短期隨機(jī)指標(biāo)，不宜做長(zhǎng)線研盤

KDJ指標(biāo)構(gòu)造RSV（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100當(dāng)日K值＝(1－α)×前一日K值＋α×當(dāng)日的WMS%

當(dāng)日D值＝(1－α)×前一日D值＋α×當(dāng)日的D值當(dāng)日J(rèn)值＝當(dāng)日3K值－當(dāng)日2D值n——

指標(biāo)參數(shù)，包括今天在內(nèi)的n天α——

指標(biāo)參數(shù)，一般取值1/3C——

當(dāng)天收盤價(jià)；Ln——n天內(nèi)出現(xiàn)最低價(jià)；Hn——n天內(nèi)出現(xiàn)最高價(jià)RSV（n）——未成熟隨機(jī)值（與威廉指標(biāo)有所區(qū)別）K、D第一個(gè)值一般取值50KD是在WMS%的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS%的一些特性。WMS%最快，K其次，D最慢。J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD值找出頭部或底部。

舉例說明如下：如果當(dāng)日收盤價(jià)為20元，而最近9天以來的最高價(jià)為40元，最低價(jià)為16元。則當(dāng)天的“9日WMS%”指標(biāo)為：

[（20-16）÷（40-16）]×100%=16.67%小于20%，說明市場(chǎng)處于“超賣”狀況，可以考慮進(jìn)倉(cāng)。如果當(dāng)日收盤價(jià)為36元，最近9日最高價(jià)為38元，最低價(jià)為16元，則當(dāng)天的“9日WMS%”指標(biāo)為：

[（36-16）÷（38-16）]×100%=90.91%，大于80%，說明市場(chǎng)處于“超買”，考慮賣出。

五、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)--RSI構(gòu)造：連續(xù)n天的收盤價(jià)(包括當(dāng)天價(jià)在內(nèi)），用每一天的收盤價(jià)減去前一天的收盤價(jià)（實(shí)際應(yīng)為n+1天）,n經(jīng)常取值14A=n個(gè)數(shù)字中的正數(shù)之和

B=n個(gè)數(shù)字中的負(fù)數(shù)之和×（－1）RSI（n）=A/（A+B）×100RSI的計(jì)算只涉及到收盤價(jià)，并且可以選擇不同的參數(shù)。A和B都是正數(shù)，RSI的取值介于0％-100％之間RSI的優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的圖形型態(tài)通常領(lǐng)先于股價(jià)的變化，也就是說，比股價(jià)提前到達(dá)高峰或谷底，投資者可以將其作為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo)。（2）缺點(diǎn)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)在市場(chǎng)行情暴漲或暴跌時(shí)，一般反映遲緩，此時(shí)應(yīng)配合其他的技術(shù)指標(biāo)來判斷買賣時(shí)機(jī)。同時(shí)由于相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的計(jì)算只以收盤價(jià)作為依據(jù)，如果當(dāng)日的股價(jià)波動(dòng)幅度很大時(shí)，RSI則不能反映當(dāng)日行情的真實(shí)波動(dòng)情況100～80極強(qiáng)賣出80～50強(qiáng)買入50～20弱賣出20～0極弱買入RSI取值區(qū)域六、平衡成交量--ＯＢＶＯＢＶ（Onbalancevolume）亦稱能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。ＯＢＶ計(jì)算方法今日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ+sgn×今日成交量今日收盤價(jià)≥前收盤價(jià)Sgn=+1今日收盤價(jià)＜前收盤價(jià)Sgn=﹣1第一個(gè)OBV一般取0，逐日累計(jì)每日上市股票總成交量，當(dāng)天收市價(jià)高于前一日時(shí)，總成交量為正值，反之，為負(fù)值，若平盤，則為零。然后將累計(jì)所得的成交量逐日定點(diǎn)連接成線，與股價(jià)曲線并列于一圖表中，觀其變化。OBV的應(yīng)用1、與股價(jià)線結(jié)合使用。2、ＯＢＶ只看相對(duì)走勢(shì)，值大小不能得出任何結(jié)論3、ＯＢＶ上升與下降對(duì)確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)又總要作用(1)當(dāng)股價(jià)上漲而ＯＢＶ線同步緩慢上升時(shí)，表示股市繼續(xù)看好；（2）當(dāng)股價(jià)上漲而ＯＢＶ線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌；（3）當(dāng)股價(jià)下跌而ＯＢＶ線上升時(shí)，表示買氣旺盛，股價(jià)可能即將止跌回升；（4）當(dāng)ＯＢＶ線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能止?jié)q反轉(zhuǎn)4、在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV會(huì)率先出現(xiàn)脫離盤整的信號(hào)，向上（下）突破，ＯＢＶ線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向

七、乖離率--BIAS

BIAS的計(jì)算公式及參數(shù)。

BIAS

(n)=（C–MA(N)）/MA(N)

C-----當(dāng)日收盤價(jià)

n-------參數(shù)即天數(shù)

備注：分子為股價(jià)(收盤價(jià))與移動(dòng)平均價(jià)的絕對(duì)距離，可正

可負(fù)，除以分母后，就是相對(duì)距離。BIAS應(yīng)用（1）指標(biāo)的數(shù)值：（2）指標(biāo)的交叉（多條指標(biāo)線應(yīng)用）（3）指標(biāo)的轉(zhuǎn)折（4）指標(biāo)的形態(tài)（5）指標(biāo)的背離指標(biāo)的數(shù)值：賣出時(shí)機(jī)BIAS

(10)＞5%BIAS

(20)＞8%BIAS

(60)＞10%買進(jìn)時(shí)機(jī)BIAS

(10)＜-4.5%BIAS

(20)＜-7%BIAS

(10)＜-10%八、心理線--PSY

PSY(N)=A/N*100%

N為天數(shù)，是PSY的參數(shù)；A為在這N天之中股價(jià)上漲的天數(shù)

例如：N＝