2021年全球白銀行業(yè)現(xiàn)狀分析

2021年全球白銀行業(yè)現(xiàn)狀分析一、白銀綜述銀（Ag）原子系數(shù)47，是一種白色、有光澤的貴金屬，也是人類最早發(fā)現(xiàn)和開采的金屬之一。白銀在歷史上相當(dāng)時期充當(dāng)貨幣角色，在中國，早在戰(zhàn)國時期，白銀就已作為貨幣使用，銀本位制持續(xù)到1935年才終結(jié)。白銀具有多方面獨特的物理化學(xué)性能，延展性僅次于黃金，是導(dǎo)電導(dǎo)熱性能最好的金屬，同時反射性能良好，反射率超90%，此外，銀還具有抗菌的作用。憑借上述優(yōu)異性能，白銀在工業(yè)領(lǐng)域中電子電氣、光伏、成像、釬焊、化工、環(huán)保等細(xì)分領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，在銀飾、銀器和銀幣、銀條等消費和投資領(lǐng)域白銀也受青睞。從白銀發(fā)展歷程來看，人類使用白銀的歷史可以追溯到公元前3000年，白銀早期作為裝飾品和餐具。安納托利亞是首個開采白銀的地區(qū)，為小亞細(xì)亞地區(qū)、近東、克里特和希臘地區(qū)的工匠提供原料。中國古代最早的銀制品，是在公元前1600年甘肅玉門火燒溝四壩文化墓地出土的銀鼻環(huán)。早期，銀主要作為飾品或餐具為人們所用。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，白銀的社會經(jīng)濟(jì)價值體現(xiàn)越來越突出，逐步發(fā)展為充當(dāng)一般等價物的特殊商品，擔(dān)當(dāng)起貨幣的角色。直到近代，白銀一直充當(dāng)貨幣進(jìn)行流通，1935年國民政府發(fā)行法幣，取消銀本位，是由于貨幣制度混亂，貨幣多樣，國民黨政府為了自己的利益，于1935年11月實施法幣政策，廢除銀本位制，禁止白銀流通，并將白銀收歸國有。這意味著世界上最后一個重要國家放棄銀本位制度。白銀作為貨幣的使用受到限制，但銀元在民間一直流通到1949年。1949年新中國成立，中國人民銀行于1950年4月制定下發(fā)《金銀管理辦法》，為穩(wěn)定人民幣，央行凍結(jié)民間金銀買賣，由中國人民銀行經(jīng)營管理，實行統(tǒng)購統(tǒng)配政策，嚴(yán)厲打擊銀元投機(jī)倒把和走私活動?！督疸y管理辦法》的實施增加了國家儲備，鞏固了人民幣的本幣地位，金銀在中國作為流通貨幣的使命結(jié)束。2000年1月1日，中國人民銀行取消了白銀統(tǒng)銷統(tǒng)購政策，白銀市場放開，促進(jìn)了國內(nèi)白銀的生產(chǎn)、加工和貿(mào)易的發(fā)展，目前中國已成為全球重要的白銀市場。二、白銀產(chǎn)業(yè)鏈銀在地殼中的含量很少，僅占1×10-5%，在自然界中有單質(zhì)的自然銀存在，但主要是化合物狀態(tài)。從銀礦中提取銀采用氰化法，即用稀氰化鈉處理硫化物礦，銀轉(zhuǎn)化為可溶性的銀氰化鈉，加入鋅粉，還原成銀。大約有75%的金屬銀來自銅、鉛冶煉中的陽極泥，它用濃硫酸處理，可轉(zhuǎn)化為硫酸銀，再用銅將其還原為金屬銀。含銀較多的還有廢定影液，可先將其中的銀沉淀為硫化銀，然后用鋅粉置換得金屬銀。進(jìn)一步提純需要用電解精煉。從下游應(yīng)用情況來看，白銀在工業(yè)領(lǐng)域需求超過50%，其中光伏用銀占比10%，非光伏用銀工業(yè)需求占比42%，攝影領(lǐng)域占比較少，為3%；在首飾領(lǐng)域，銀飾占比20%，銀器占比6%；在投資領(lǐng)域?qū)嵨锿顿Y占比19%，對沖需求占比極少。白銀在新能源方面的運(yùn)用主要集中在光伏領(lǐng)域，由于其具有良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性，白銀在光伏領(lǐng)域主要運(yùn)用于電池銀漿。從全球及中國消耗情況來看，據(jù)統(tǒng)計，2021全球光伏銀漿消耗量為3223噸。三、白銀行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境自2011年以來，國務(wù)院、國家發(fā)改委、中國人民銀行和海關(guān)總署等多部門都陸續(xù)印發(fā)了對白銀行業(yè)的發(fā)展政策，但主要是圍繞著規(guī)范行、加強(qiáng)資源回收利用，產(chǎn)業(yè)綠色化發(fā)展為主，內(nèi)容涉及規(guī)范白銀開采、回收，下游應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展路線、要求和稅收政策等內(nèi)容：四、白銀行業(yè)市場現(xiàn)狀從供給情況來看，根據(jù)世界白銀協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年全球白銀產(chǎn)量達(dá)到10億盎司，同比增長2.04%，2022年預(yù)計伴隨泛美銀業(yè)等主要礦山復(fù)產(chǎn)，疊加銅、鉛鋅等金屬價格高位運(yùn)行，鉛鋅礦、銅金礦產(chǎn)量增加將帶動作為副產(chǎn)品的白銀產(chǎn)量有所增加，預(yù)計2022年全球白銀產(chǎn)量將上升到10.3億盎司。從產(chǎn)量細(xì)分情況來看，2021年勞工關(guān)系緩和以及疫苗接種率不斷提高，疫情對于礦山影響降低，疊加銅、鉛、鋅等大宗商品價格持續(xù)上漲，礦山廠商生產(chǎn)積極性提高，全球礦產(chǎn)銀產(chǎn)量增長5%至2.3萬噸（按1噸=35273.9619496盎司換算，2.3萬噸約等于8.1億盎司），礦山銀產(chǎn)量占比81%，再生銀及其他占比19%。隨著各國政府為實現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，太陽能電池板的白銀用量提高，白銀出現(xiàn)供應(yīng)短缺。從需求情況來看，2021年全球白銀需求量達(dá)到10.5億盎司，同比增長16.67%，供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，預(yù)計2022年缺口進(jìn)一步擴(kuò)大至7150萬盎司，需求量達(dá)到11億盎司。從市場價格來看（倫敦價格），近年來，全球白銀現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，從2018年的15.7美元/盎司上升至2021年的23.9美元/盎司。五、白銀行業(yè)競爭格局從全球市場競爭格局來看，佛雷斯尼洛、波蘭KGHM金屬公司、嘉能可等為世界白銀產(chǎn)量前列的公司，2019年部分礦山白銀儲量大幅增加：Hecla公司旗下的GreensCreek礦山增加746噸，Coeur公司旗下的Rochester礦山增加342噸，美洲金銀公司旗下的Cosala礦山增加404噸；亦有部分礦山儲量下降，Endeavour白銀公司旗下的EICubo礦山資源量已枯竭，南方32礦業(yè)公司旗下的Cannington礦山白銀儲量減少591噸，美洲金銀公司旗下的GalenaComplex下降了249噸。從國內(nèi)競爭格局來看，我國主要白銀采選上市公司有興業(yè)礦業(yè)、盛大資源、銀泰黃金、中金嶺南、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、華鈺礦業(yè)等。六、白銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢1、光伏用銀需求增長，白銀供應(yīng)將長期短缺世界白銀協(xié)會發(fā)布的一份行業(yè)報告顯示，2021年全球白銀需求將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。隨著各國政府為實現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，2021年太陽能電池板的白銀用量提高，預(yù)示著白銀可能出現(xiàn)多年供應(yīng)短缺。2022年全球白銀需求預(yù)計將達(dá)到11億盎司，較2021年增長5%，由于需求火爆，2021年白銀供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大到7150萬盎司。標(biāo)志著市場結(jié)構(gòu)性變化的開始，供應(yīng)短缺將持續(xù)一段時間。俄烏沖突的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)可能衰退，給白銀的工業(yè)需求帶來風(fēng)險。工業(yè)需求約占白銀消費的一半。2、HJT電池帶動白銀在電池領(lǐng)域需求目前電池銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種。P型（PERC及BSF）電池和N型電池TOPCon電池使用高溫銀漿，異質(zhì)結(jié)HJT電池使用低溫銀漿。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會測算，2021年P(guān)型電池耗銀量約為96mg/片，TOPCon耗銀量約為154mg/片，異質(zhì)結(jié)電池耗銀量約為190mg/片。從轉(zhuǎn)換效率來看異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率最高，約為24.2%，TOPCon為24%，單晶PERC電池為P型電池中轉(zhuǎn)換率最高電池片，平均轉(zhuǎn)換率約為23.1%。從當(dāng)前市場占有率來看，2021年P(guān)型電池市場占有率約為91.2%，異