論國(guó)有企業(yè)的督導(dǎo)機(jī)制和商業(yè)銀行的地位 5500字

論國(guó)有企業(yè)的督導(dǎo)機(jī)制和商業(yè)銀行的地位5500字摘要：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融債權(quán)現(xiàn)狀是：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其金融債權(quán)得不到有效的管理，因此應(yīng)該建立一種國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制。在這個(gè)機(jī)制中，國(guó)有商業(yè)銀行以大債權(quán)人的身份進(jìn)入國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)，在董事會(huì)中享有〝。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);商業(yè)銀行;督導(dǎo)機(jī)制;投票否決權(quán)

一、國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)金融債權(quán)的現(xiàn)狀及觀點(diǎn)的提出

國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融債權(quán)主要表現(xiàn)為銀行信貸。由于傳統(tǒng)方案經(jīng)濟(jì)體制下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)行的是統(tǒng)收統(tǒng)支，造成的各種短期行為和對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的侵蝕，以及企業(yè)效益低下等原因，在國(guó)有企業(yè)的資金來(lái)源中內(nèi)部積累少，主要依靠外源融資;而在直接融資市場(chǎng)剛起步的條件下，其外源融資主要依靠對(duì)銀行的負(fù)債資金。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在1994年底對(duì)79731家國(guó)有獨(dú)立核算企業(yè)的權(quán)益和負(fù)債狀況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示：企業(yè)所有者權(quán)益12342.83億元，流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)26103.87億元。對(duì)18個(gè)試點(diǎn)城市所做的調(diào)查結(jié)果顯示：國(guó)有大中型企業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)的比率為70.2%，假設(shè)考慮資產(chǎn)損失和潛虧掛帳因素，負(fù)債比率將到達(dá)80%以上。①

然而，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行負(fù)債的高度依存度的背后，卻存在一個(gè)極不對(duì)稱問(wèn)題：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其金融債權(quán)得不到有效的管理。企業(yè)千方百計(jì)甚至明目張膽地逃避銀行債權(quán)管理和逃廢銀行債務(wù)。其具體形式主要是借企業(yè)轉(zhuǎn)軌改制之機(jī)，逃避銀行債權(quán)管理。示例，在不讓銀行參與或介入的條件下，進(jìn)行分立經(jīng)營(yíng)、兼并聯(lián)合、違規(guī)破產(chǎn)、股份合作、承包經(jīng)營(yíng)、拍賣發(fā)售等行為。銀行債權(quán)被大量懸空。

造成這種狀況的原因，一方面是國(guó)有商業(yè)銀行本身不足效率，信貸管理人員對(duì)其債權(quán)的跟蹤管理不夠，沒(méi)有足夠的鼓勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制;另一方面是國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的產(chǎn)權(quán)配置問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)不足有效的治理結(jié)構(gòu)，終極所有者不明確，被授權(quán)的政府官員沒(méi)有足夠的信息和動(dòng)力去監(jiān)督國(guó)有企業(yè)。而銀行作為債權(quán)主體，其本身也屬于國(guó)家所有，雖然已經(jīng)逐漸成為獨(dú)立的利益主體，但在國(guó)有企業(yè)的事前治理中，沒(méi)有〝。債權(quán)，本來(lái)是對(duì)企業(yè)的一種硬約束，但在國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系沒(méi)有理清的前提下，卻成了一種軟約束，國(guó)有企業(yè)可以熟視無(wú)睹地逃避銀行的債務(wù)。解決問(wèn)題的關(guān)鍵在于建立一種適合我國(guó)國(guó)情的國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制，賦予銀行在企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制中行使〝。當(dāng)然，國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部的鼓勵(lì)和約束機(jī)制的建立也是一個(gè)重要條件。

二、國(guó)有商業(yè)銀行的根本論證

(一)國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制和國(guó)有商業(yè)銀行

結(jié)合中國(guó)國(guó)有企業(yè)的具體情況，譯成更合乎中國(guó)實(shí)際。內(nèi)含更加豐盛。因?yàn)楹髢烧咧蛔⒁獾狡髽I(yè)治理的一面，一面強(qiáng)調(diào)缺乏，而前者卻恰恰相反;而且，前者比后兩者更加注重?fù)主丁对敽蛽蕬]靶詳。在三者的具體運(yùn)用上，后兩者更適合產(chǎn)權(quán)關(guān)系十清楚確的現(xiàn)代股份有限公司，而前者更適合我國(guó)終極所有者含糊的國(guó)有企業(yè)。摱降紨?shù)膬?nèi)容包括監(jiān)督和導(dǎo)向兩層意思，其主要職責(zé)是制定公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、重大方針及管理原那么;挑選委任經(jīng)理人員，并掌握經(jīng)理人員的報(bào)酬和獎(jiǎng)懲;對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理及投資等活動(dòng)進(jìn)行考察;協(xié)調(diào)公司與股東、管理部門(mén)與股東之間的關(guān)系。摱降紨代表對(duì)公司的控制力，它與公司的內(nèi)部控制是兩個(gè)不同的概念。②在完整的股份有限公司中，公司治理機(jī)制實(shí)質(zhì)上就是董事會(huì)。董事會(huì)對(duì)公司的上述問(wèn)題有〝，債權(quán)人一般不參與公司董事會(huì)，在事前監(jiān)督上也不享有〝，除非在公司資不抵債的時(shí)候，債權(quán)人才享有公司的最后控制權(quán)。然而，這種完整的公司治理機(jī)制只有在公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確的前提下才能起到有效的監(jiān)督作用。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行的終極所有者含糊的前提條件下，這種完整的股份有限公司治理機(jī)制行不通。因?yàn)閷?duì)于我國(guó)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、投資及企業(yè)改制等活動(dòng)不僅要重視監(jiān)督，更要重視事前引導(dǎo)，故必須建立一種適合我國(guó)具體情況的國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制。在這個(gè)機(jī)制中，國(guó)有商業(yè)銀行享有〝。國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)這種權(quán)利的使用，對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和投資等活動(dòng)加以監(jiān)督和主動(dòng)事前引導(dǎo)，使之向有利于國(guó)有商業(yè)銀行金融債權(quán)愛(ài)護(hù)的方向開(kāi)展。在國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行資金高度負(fù)債依賴的情況下，如果國(guó)有商業(yè)銀行不以自身經(jīng)營(yíng)效益和平安為前提，對(duì)國(guó)有企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)、投資及改制活動(dòng)不通過(guò)〝進(jìn)行主動(dòng)的事前監(jiān)督，而僅僅停留在企業(yè)瀕臨破產(chǎn)時(shí)再被動(dòng)地對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制或破產(chǎn)管理，則，國(guó)有企業(yè)因終極所有者缺位，經(jīng)營(yíng)者將經(jīng)常處于無(wú)人監(jiān)督的地位，或者聽(tīng)信于當(dāng)?shù)卣男姓芾砗图s束，國(guó)有商業(yè)銀行就會(huì)變得極其被動(dòng);同時(shí)，這種事后控制往往是無(wú)效的，國(guó)有商業(yè)銀行的金融債權(quán)管理將處于更加為難的地位。

(二)企業(yè)作為一種組織契約的不完全性和企業(yè)控制權(quán)的分配機(jī)制，決定了在我國(guó)國(guó)有企業(yè)的督導(dǎo)機(jī)制中國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)有〝

第一，要認(rèn)識(shí)到國(guó)有企業(yè)是一種不完全的契約形式。關(guān)于企業(yè)的本質(zhì)，按照現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中契約理論的解釋：企業(yè)組織實(shí)質(zhì)上只是法律若的一種契約組織形式，可作為個(gè)人間契約關(guān)系的一個(gè)連結(jié)，并且以可分割的資產(chǎn)及現(xiàn)金流量的殘余要求權(quán)為特征。③這種組織契約是一種不完全契約，因?yàn)樵谖磥?lái)事件的復(fù)雜性和不可預(yù)測(cè)性的影響下，企業(yè)組織各利益主體在簽訂契約時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到以下問(wèn)題：首先，實(shí)際合同不可能把將來(lái)所有可能發(fā)生的事件都包羅無(wú)遺;其次，締約人不可能將所有意外事件出現(xiàn)時(shí)所應(yīng)采取的行動(dòng)、各方應(yīng)有的權(quán)利和應(yīng)盡的責(zé)任都包羅無(wú)遺;再次，在語(yǔ)言的敘述上也不可能以有限的語(yǔ)言把所有的條款內(nèi)容都敘述得十分完美;最后，不可能通過(guò)第三者，示例證人與法院，來(lái)完美地執(zhí)行所有的契約條款。④正是因?yàn)槠跫s的這種不完全性，使得契約締結(jié)者的職責(zé)很難在合同中作明確表明，契約締結(jié)者就會(huì)出現(xiàn)違約行為;而且，隨時(shí)間的推移，彌補(bǔ)契約不完全的事后談判的交易費(fèi)用高昂。其最終后果，便是影響到契約利益的一致性和契約締結(jié)者承諾的有效性。

在我國(guó)，國(guó)有企業(yè)作為公有制經(jīng)濟(jì)中一種企業(yè)組織形式，是國(guó)家(由政府代理)、勞動(dòng)人民、企業(yè)經(jīng)理與國(guó)有商業(yè)銀行等利益主體達(dá)成的一種契約形式。國(guó)有企業(yè)這種契約組織形式具有嚴(yán)重的不完全性。首先，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行都屬撊《袼《袛，兩者的利益關(guān)系不明確，猶如有相同摳赴當(dāng)?shù)膶\生兄弟關(guān)系，所以不論誰(shuí)欠誰(shuí)，最后，誰(shuí)也不欠誰(shuí)，由此導(dǎo)致兩者的權(quán)利和責(zé)任不能得到明確化，相互之間的違約也就被認(rèn)為合法化了。其次，人人都不關(guān)懷其所有的國(guó)有企業(yè)的契約利益，任何人都可以憑其契約利益作出承諾，但任何人都可以對(duì)其作出的承諾不負(fù)責(zé)任。再次，國(guó)有企業(yè)由摴《一蛉《駭所有，政府以國(guó)家的名義進(jìn)行管理，政府一般通過(guò)行政伎倆任命國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理。由于這種經(jīng)理的委派不是通過(guò)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和以前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)選擇，而是通過(guò)政府官員的各種摽疾鞌來(lái)選擇，然后由政府主管部門(mén)代表政府來(lái)任命的，因此這種摽疾鞌?shù)男畔⒁话闶遣粚?duì)稱的和不充沛的，而且，在種種復(fù)雜的摽疾鞌中難免出現(xiàn)不少尋租行為：一方面是難以選擇到稱職的經(jīng)理，另一方面是經(jīng)理的責(zé)任被弱化(通常是只負(fù)行政責(zé)任，不負(fù)經(jīng)濟(jì)責(zé)任)。所以，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)經(jīng)理之間的契約關(guān)系是含糊的。

第二，國(guó)有企業(yè)在這種非完全契約的前提下，其控制權(quán)如何分配《按照現(xiàn)代企業(yè)理論，企業(yè)的控制權(quán)應(yīng)交給與企業(yè)切身利益最大的利益主體?？刂茩?quán)是與收益權(quán)相對(duì)應(yīng)的一種要求權(quán)，其根本內(nèi)容至少應(yīng)包括：在企業(yè)經(jīng)理的任命、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資決策、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)重新安頓、企業(yè)的兼并重組等問(wèn)題上擁有控制權(quán)。在合同不完備的世界里，控制權(quán)是一種狀態(tài)依存控制，控制權(quán)應(yīng)當(dāng)與自然狀態(tài)相關(guān)，不同狀態(tài)下企業(yè)應(yīng)由不同的利益主體來(lái)控制。這是因?yàn)椋谶@種合同不完備的世界里，只有狀態(tài)依存控制，才能使經(jīng)營(yíng)者和資本所有者的利益到達(dá)最好的一致。由于合同的不完備性，僅僅從企業(yè)內(nèi)部依據(jù)企業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)進(jìn)行貨幣鼓勵(lì)和貨幣控制并不能有效地約束經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)讓外部人擁有企業(yè)的控制權(quán)，讓他們可以根據(jù)企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞來(lái)采取相應(yīng)的對(duì)策。在通常情況下，當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)優(yōu)良時(shí)，股東應(yīng)當(dāng)擁有企業(yè)的控制權(quán);當(dāng)企業(yè)處于艱難時(shí)，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)擁有企業(yè)的控制權(quán)，因?yàn)樵诟缮嫫髽I(yè)方面，債權(quán)人比股東更為積極主動(dòng)，更為殘酷。⑤

結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的具體情況，國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資決策控制權(quán)應(yīng)如何安頓《筆者認(rèn)為：國(guó)有商業(yè)銀行至少應(yīng)享有〝，行使局部控制權(quán)。其主要原因有三條：一是國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)在逐步地走上商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的軌道，其自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制在慢慢地確立，其市場(chǎng)利益主體性得到強(qiáng)化。二是如前所述，國(guó)有企業(yè)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)近80%，而且除少數(shù)企業(yè)外，絕大局部企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益明虧或暗虧，經(jīng)營(yíng)難以維繼。在這種自然依存狀態(tài)下，國(guó)有商業(yè)銀行作為債權(quán)人應(yīng)當(dāng)取得對(duì)局部企業(yè)的控制權(quán)，行使對(duì)企業(yè)的監(jiān)控職能，愛(ài)護(hù)銀行的正當(dāng)合理債權(quán)。三是國(guó)有商業(yè)銀行是具有獨(dú)立利益的市場(chǎng)主體，在擁有對(duì)國(guó)有企業(yè)的大量金融債權(quán)的背后，是對(duì)居民的大量?jī)?chǔ)蓄負(fù)債，如果國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)有狀況下的局部國(guó)有企業(yè)不擁有一局部控制權(quán)，則企業(yè)的逃債、廢債行為將導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)的進(jìn)一步惡化，不適應(yīng)參加WTO之后與外資銀行的金融競(jìng)爭(zhēng)的需要，尤其是銀行支付危機(jī)等金融風(fēng)險(xiǎn)加大。

第三，摯畋慍禂問(wèn)題的解決需要國(guó)有商業(yè)銀行的〝。國(guó)有企業(yè)歸國(guó)家和撊《駭所有，全民擁有對(duì)國(guó)有企業(yè)的摷嘍餃〝，這種產(chǎn)權(quán)安頓使終極所有者含糊，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的摯畋慍禂現(xiàn)象，比標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代股份有限公司中分散的個(gè)人股東的摯畋慍禂現(xiàn)象更加嚴(yán)重，實(shí)際上誰(shuí)也不監(jiān)督。事實(shí)上，從國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的角度講，因?yàn)樗钦拇砣耍Ｍ驌恕缎者斎蔽?，或在政府監(jiān)督不力的情況下擴(kuò)大自己的權(quán)力;即使在經(jīng)過(guò)改制的股份制企業(yè)中，他們也希望股東是分散的，對(duì)工作不則負(fù)責(zé)。這種所有權(quán)分散或終極所有者含糊的企業(yè)，最嚴(yán)重的問(wèn)題就是企業(yè)經(jīng)理對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制，造成經(jīng)濟(jì)效益損失。中國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低下，可以說(shuō)很大一局部原因來(lái)自對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的監(jiān)督不力。所以，國(guó)有企業(yè)控制權(quán)相對(duì)集中對(duì)企業(yè)經(jīng)理的監(jiān)督是十分重要的。⑥因?yàn)槲覈?guó)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融債權(quán)已經(jīng)占國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的絕大局部，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該以積極投資者的身份積極地參與國(guó)有企業(yè)的督導(dǎo)，在國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、擔(dān)保行為、組織設(shè)置、兼并重組等系列問(wèn)題上享有〝，避免國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)撃誆咳絲刂茢及腐敗、越權(quán)等行為。

三、關(guān)于國(guó)有商業(yè)銀行〝?shù)钠髽I(yè)督導(dǎo)機(jī)制設(shè)計(jì)

目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的地位，主要體現(xiàn)在事后彌補(bǔ)上，而在事前監(jiān)督和事中監(jiān)督上卻處于沒(méi)有摲⒀勻〝?shù)牡匚?，甚至在?guó)有企業(yè)幾乎資不抵債的時(shí)候，國(guó)有商業(yè)銀行的債權(quán)也得不到有效的愛(ài)護(hù)。按照規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，銀行作為債權(quán)人，在公司資不抵債的時(shí)候，享有公司的控制權(quán)，可以通過(guò)破產(chǎn)機(jī)制來(lái)約束經(jīng)理人員。企業(yè)破產(chǎn)意味著經(jīng)理人員要丟掉飯碗，這對(duì)企業(yè)經(jīng)理是不利的。破產(chǎn)機(jī)制還同經(jīng)理的聲譽(yù)機(jī)制聯(lián)系在一起。公司的破產(chǎn)，對(duì)經(jīng)理來(lái)說(shuō)是一種損失，它可以作為一種威懾力量來(lái)約束經(jīng)理的行為。然而，在中國(guó)卻并非如此，如文章開(kāi)頭所述。破產(chǎn)不是用來(lái)約束經(jīng)理，反而是被多數(shù)企業(yè)和地方政府用來(lái)作為逃廢銀行債務(wù)的工具，即使在破產(chǎn)之后，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理仍然在位或在其他企業(yè)的經(jīng)理崗位上任職。所以說(shuō)，銀行作為債權(quán)人在企業(yè)資不抵債的時(shí)候擁有企業(yè)控制權(quán)，在中國(guó)是行不通的。也就是說(shuō)，這種事后監(jiān)督的是無(wú)效的。

如何使國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)有企業(yè)的中擁有真正的〝以及擁有怎樣的〝《關(guān)鍵在于建立一種國(guó)有商業(yè)銀行在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的事前或事中的監(jiān)督機(jī)制。而要使這種機(jī)制得以實(shí)行，就得讓大債權(quán)人國(guó)有商業(yè)銀行以積極的投資者身份進(jìn)入國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)，在董事會(huì)中擁有〝，以行使對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督。這種〝有兩重含義：一要有投票權(quán)，二要有否決權(quán)。監(jiān)督內(nèi)容主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是對(duì)企業(yè)投資工程的收益性進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇，以掌握對(duì)投資工程的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)。二是在向企業(yè)提供投資資金后，對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)狀況和其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)投資資金是否得到合理利用進(jìn)行財(cái)務(wù)審查，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的摰賴路縵諗問(wèn)題。三是在對(duì)國(guó)有企業(yè)的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員的日?？己撕腿蚊?，商業(yè)銀行可以根據(jù)其獲得的信息行使〝。四是在對(duì)國(guó)有企業(yè)的兼并、重組、合并、機(jī)構(gòu)設(shè)置等問(wèn)題上，可以根據(jù)其自身利益行使〝。

須作重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，在國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制中，上述國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)董事會(huì)的參與及其〝?shù)淖饔?，不僅能使國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)或資不抵債的時(shí)候作事后控制和處理，更重要的是能在國(guó)有企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理及投資決策中得到比擬充沛的信息，并根據(jù)相應(yīng)情況行使〝，這是事前調(diào)節(jié)有效性的一個(gè)關(guān)鍵。其最終督導(dǎo)結(jié)果有兩點(diǎn)：一是可以更好地解決