清末公債的經(jīng)濟(jì)分析 3700字

清末公債的經(jīng)濟(jì)分析3700字國(guó)債是在商品經(jīng)濟(jì)和信用制度一定開(kāi)展的根底上產(chǎn)生的，是一個(gè)特殊的財(cái)政范疇。由于國(guó)家職能的擴(kuò)展，特別是在對(duì)外進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)和加強(qiáng)國(guó)家干涉經(jīng)濟(jì)之際，國(guó)家財(cái)政支出不斷增加，僅靠增加稅收已不能滿(mǎn)足國(guó)家各項(xiàng)開(kāi)支時(shí)，政府往往在信用制度業(yè)已建立和開(kāi)展的根底上，以國(guó)家信用形式集中局部社會(huì)閑散資金，以彌補(bǔ)財(cái)政資金缺乏。最初籌措國(guó)債的目的，一般是為了克服當(dāng)時(shí)的財(cái)政困難。在資本主義初期，國(guó)債是進(jìn)行資本原始積累的重要杠桿。馬克思說(shuō)：“公債成為原始積累的最強(qiáng)有力的伎倆之一。它像揮動(dòng)魔杖一樣，使不生產(chǎn)的貨幣具有了生殖力，……每次國(guó)債的一局部就成為從天而降的資本落入包稅者、商人和私人手中，——撇開(kāi)這些不說(shuō)，國(guó)債還使股份公司、各種有價(jià)證券的交易、證券投機(jī)，總之，使交易所投機(jī)和現(xiàn)代的銀行統(tǒng)治昌盛起來(lái)〞。(注：?馬克思恩格斯全集》第23卷，第823頁(yè)。)

在正常情況下，國(guó)債的發(fā)行都必須以一個(gè)發(fā)育完善、運(yùn)作正常、流通順暢的國(guó)債市場(chǎng)為依托。如果沒(méi)有相當(dāng)興旺的國(guó)債市場(chǎng)，特別是興旺的國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)債的大量發(fā)行也是不可能的。國(guó)債市場(chǎng)的開(kāi)展?fàn)顩r，直接制約著一級(jí)市場(chǎng)上的國(guó)債發(fā)行。同時(shí)由于國(guó)債市場(chǎng)作為綜合實(shí)施財(cái)政政策和金融政策的結(jié)合點(diǎn)，而日益成為國(guó)家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)伎倆進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控的重要工具。因此，國(guó)債市場(chǎng)的開(kāi)展?fàn)顩r直接關(guān)系到政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和政府調(diào)控市場(chǎng)的功效。

一、問(wèn)題的提出

清末，由于軍費(fèi)及各項(xiàng)賠款支出巨大，財(cái)政捉襟見(jiàn)肘。為了彌補(bǔ)財(cái)政缺乏，于是便效仿西方，發(fā)行國(guó)內(nèi)公債。清末總共發(fā)行了三次公債：1894年的“息借商款〞、1898年的“昭信股票〞和1911年的“愛(ài)國(guó)公債〞。

清政府第一次發(fā)行內(nèi)債是1894年的“息借商款〞。這次發(fā)行公債的目的是為了應(yīng)付甲午戰(zhàn)爭(zhēng)的軍費(fèi)，由戶(hù)部倡議向“富商巨賈〞借款，成為“戰(zhàn)爭(zhēng)留下之紀(jì)念品〞。發(fā)行方法是向北京及各省分額募款，以地丁、關(guān)稅擔(dān)保，各省實(shí)行的募款方法各不相同，如北京規(guī)定分兩年半還本付息，以6個(gè)月為一期，第一期還息不還本，自第二期起本息同還，每期還本1/4，月息7厘，印票以100兩為一張，如在1萬(wàn)兩以上，可“給虛銜封典，以示激勵(lì)〞，舉債對(duì)象是“官紳商民〞。(注：千家駒：?舊中國(guó)公債史資料》(1894—1949)，中華書(shū)局1984年版，第4頁(yè)。)這次發(fā)行的公債雖無(wú)總額規(guī)定，但擬定了六項(xiàng)方法，實(shí)際發(fā)行額為1102萬(wàn)兩，但由于弊病叢生，形同捐輸，1895年遂停止發(fā)行。

清末第二次公債是1898年的“昭信股票〞，比上次的息借商款更接近于近代公債。當(dāng)時(shí)為了償付?馬關(guān)條約》規(guī)定的第四期賠款，方案發(fā)行總額為1億兩，取名“昭信股票〞，意為“皇上昭示大信〞的公債。公債票額分為100、500、1000兩三種，年息5厘，以田賦和鹽稅為擔(dān)保，分20年還清，并規(guī)定10年后用減債基金還本。債券準(zhǔn)許抵押售賣(mài)，但需報(bào)戶(hù)部昭信股票局備案。同時(shí)規(guī)定給官銜以資激勵(lì)。(注：同上書(shū)，第5頁(yè)。)此次公債無(wú)論發(fā)行辦法，還是發(fā)行程序都較第一次的息借商款更為完備，但是亦因流弊過(guò)多而在戊戌變法(1898年)時(shí)停辦。從發(fā)行至停辦，募款2000萬(wàn)兩。

清末第三次公債是1911年的所謂“愛(ài)國(guó)公債〞。當(dāng)時(shí)正值辛亥革命暴發(fā)之際，為籌集鎮(zhèn)壓辛亥革命的經(jīng)費(fèi)，維持封建統(tǒng)治，方案發(fā)行3000萬(wàn)兩，取名“愛(ài)國(guó)公債〞。公債票面額分5元、10元、100元、1000元四種，年息6厘，以部庫(kù)收入為擔(dān)保，期限9年，前4年付息，后5年平均抽簽還本。這次公債是在清政府行將崩潰之時(shí)發(fā)行的，各界對(duì)清政府已經(jīng)失去信任，所以一般商民很少認(rèn)購(gòu)，只有少數(shù)王公貴族、文武官員購(gòu)置少許。(注：同上書(shū)，第6頁(yè)。)絕大局部是由清皇室以?xún)?nèi)帑現(xiàn)金購(gòu)置，實(shí)際發(fā)行額1160萬(wàn)元，未及發(fā)行完畢，清政府便被推翻了，后由北洋政府繼續(xù)承當(dāng)。

對(duì)于清政府發(fā)行的三次公債，許多學(xué)者曾經(jīng)進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的研究，見(jiàn)仁見(jiàn)智。目之所及，大略波及下列幾個(gè)方面的內(nèi)容。

1.關(guān)于清政府發(fā)行公債的原因，一致歸于清政府的財(cái)政危機(jī)。如有人認(rèn)為“隨著西學(xué)東漸，清朝統(tǒng)治集團(tuán)內(nèi)部的一局部人開(kāi)始對(duì)西方資本主義國(guó)家的公債有所了解，并主張效法外洋向民間募債。清政府也因財(cái)政危機(jī)日見(jiàn)嚴(yán)重，不得不考慮新辟財(cái)源。〞(注：朱英：?甲午“息借商款〞述略》，?貴州社會(huì)科學(xué)》1993年第4期。)“一是維持清朝腐敗龐大官僚機(jī)構(gòu)的開(kāi)支，二是為了應(yīng)付甲午戰(zhàn)爭(zhēng)軍費(fèi)的需要。〞(注：胡憲立、郭熙生：?中國(guó)早期公債》，?鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)1994年第6期。)

2.關(guān)于清末公債發(fā)行中所產(chǎn)生的種種弊端，一方面是由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的局限，另一方面那么是由清政府自身的腐敗而造成的。公債失敗的原因，主要在于：第一，在清政府貪污腐敗的統(tǒng)治下，發(fā)行公債變成了官紳的變相捐輸和對(duì)人民的變相勒索。第二，公債發(fā)行出現(xiàn)許多流弊。如昭信股票發(fā)行引起：銀號(hào)錢(qián)鋪倒閉;籍端勒索、商民賄囑求免;官紳吏役視為利藪，從中漁利;驅(qū)民使投洋教，以為護(hù)符。第三，這些公債都不用于生產(chǎn)方面，而是用于彌補(bǔ)赤字、補(bǔ)充軍政費(fèi)用、用以賠款，因而這些公債沒(méi)有起到西方公債那種原始積累杠桿的作用，而且從國(guó)債市場(chǎng)本身看，當(dāng)時(shí)存在著法律與監(jiān)管體制不完備、中介機(jī)構(gòu)不成熟、市場(chǎng)開(kāi)展空間比擬狹窄等差距。第四，清末滯后的金融市場(chǎng)嚴(yán)重阻礙了國(guó)債的發(fā)行、流通，國(guó)債的金融功能呼喚中國(guó)新式金融體系的誕生。第五，從公債發(fā)行現(xiàn)狀看，清末公債具有完全的行政攤派、不流動(dòng)特點(diǎn)。一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)債流通市場(chǎng)，應(yīng)包括統(tǒng)一的全國(guó)國(guó)債托管、清算系統(tǒng)、銀行組成的統(tǒng)一的和開(kāi)放的市場(chǎng)框架，才能推動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)的健康開(kāi)展，清末公債未取得成功的根由之一也在于此。(注：千家駒：?舊中國(guó)公債史資料》(1894—1949)，中華書(shū)局1984年版，第4頁(yè)。周育民：?晚清財(cái)政與社會(huì)變遷》，第五章、第六章有關(guān)內(nèi)容，上誨人民出版社2000年版。胡憲立，郭熙生：?中國(guó)早期公債》，?鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)1994年第6期。李巨瀾：?清代發(fā)行的三次公債及其失敗原因探略》，?淮陰師專(zhuān)學(xué)報(bào)》1992年第6期。)

3.關(guān)于清末公債的作用和意義，在當(dāng)時(shí)以及后來(lái)的史學(xué)著作中不斷地受到攻擊和指責(zé)，以至于其內(nèi)在的積極意義被無(wú)視了。有人從政府發(fā)行公債增加了商人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的角度出發(fā)，認(rèn)為“如果說(shuō)洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期吸收商股創(chuàng)辦‘官督商辦’或‘官商合辦’洋務(wù)企業(yè)，在某些方面尚一定程度起到了促進(jìn)中國(guó)資本主義增長(zhǎng)的作用，則甲午‘息借官款’那么不僅絲毫未產(chǎn)生這方面的客觀(guān)積極作用，相反還妨礙了中國(guó)資本主義的開(kāi)展。〞(注：朱英：?甲午“息借商款〞述略》，?貴州社會(huì)科學(xué)》1993年第4期。)但也有人評(píng)論說(shuō)：在封建社會(huì)或奴隸社會(huì)，君主的主權(quán)神圣不可侵犯，“普天之下，莫非王土。率土之濱，莫非王民〞，臣民對(duì)君主只有完稅、納糧的義務(wù)，絕沒(méi)有臣民放債給君主而君主反要還債的道理。把政府和個(gè)人當(dāng)成對(duì)立的經(jīng)濟(jì)單位這種觀(guān)念的發(fā)生是十八世紀(jì)資本主義獲得相當(dāng)開(kāi)展以后的意識(shí)的反映。清政府發(fā)行公債，開(kāi)始接近資本主義性質(zhì)的公共信用制度，自覺(jué)不自覺(jué)地把政府(君主)和臣民的關(guān)系擺在平等的位置上，公債形成之后，國(guó)家和公債認(rèn)購(gòu)者是借貸關(guān)系。(注：千家駒：?舊中國(guó)公債史資料》(1894—1949)，中華書(shū)局1984年版，第4頁(yè)。)在此根底之上，進(jìn)一步認(rèn)為：“是為了抵抗外來(lái)侵略的財(cái)政需要而發(fā)行的，具有愛(ài)國(guó)公債的性質(zhì)。〞“突破了清代慣用的捐輸、報(bào)效等封建落后的籌款方式，而采用借債的方式應(yīng)付朝廷的緊急財(cái)政需要，這在財(cái)政伎倆和財(cái)政觀(guān)念上都是具有進(jìn)步意義的。〞“以皇帝名義向臣民舉債，對(duì)于封建等級(jí)秩序是一個(gè)巨大的沖擊。〞(注：周育民：?