某新建化學(xué)纖維廠項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)

37/37某新建化學(xué)纖維廠項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)一、概述(一）項(xiàng)目概況某化學(xué)纖維廠是新建項(xiàng)目,生產(chǎn)國內(nèi)市場緊俏化纖Ｎ產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)2。5萬噸，項(xiàng)目擬3年建成,第4年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的7０％,第5年達(dá)到90％，第6年達(dá)到100％，生產(chǎn)期按15年計(jì),計(jì)算期1８年。(二)編制依據(jù)本經(jīng)濟(jì)評價(jià)的編制依據(jù)為項(xiàng)目可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)條件、建設(shè)工期、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》(第三版)及國家現(xiàn)行財(cái)稅政策、會(huì)計(jì)制度與相關(guān)法規(guī).（三)計(jì)算期計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃建設(shè)期確定為3年，生產(chǎn)運(yùn)營期確定為２0.5年,則項(xiàng)目計(jì)算期為２３年。(四)目標(biāo)市場及產(chǎn)品售價(jià)化纖N產(chǎn)品在生產(chǎn)國國內(nèi)市場處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，屬于市場緊俏產(chǎn)品，故主要的目標(biāo)市場定位生產(chǎn)國國內(nèi)市場。產(chǎn)品銷售價(jià)格根據(jù)財(cái)務(wù)評價(jià)的定價(jià)原則，預(yù)測生產(chǎn)期初的市場價(jià)格，每噸出廠價(jià)（不含稅）為１5800元.（五）產(chǎn)銷計(jì)劃項(xiàng)目第4年投產(chǎn),當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第５年達(dá)到90%，第6年達(dá)到100％并持續(xù)到計(jì)算期末。產(chǎn)品產(chǎn)銷率按１0０％考慮。二、費(fèi)用與效益估算（一)投資估算1。建設(shè)投資(1）投資范圍。投資范圍包括化學(xué)纖維廠項(xiàng)目從籌建至達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)，按設(shè)計(jì)規(guī)定的全部建設(shè)工程、設(shè)備及工器具購置、安裝工程、工程建設(shè)其他費(fèi)用的投資以及預(yù)備費(fèi).（2）編制依據(jù).執(zhí)行化工行業(yè)現(xiàn)行概算指標(biāo)（定額）、綜合預(yù)算定額和配套的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及投資估算編制辦法。項(xiàng)目工程費(fèi)用估算為25200萬元,其中含外匯１200萬美元。工程建設(shè)其他費(fèi)用估算為8400萬元.基本預(yù)備費(fèi)按8％計(jì)算。建設(shè)期間人民幣價(jià)格上漲指數(shù)為4%,外匯價(jià)格上漲指數(shù)為2。5％.外匯與人民幣匯率按１美元折合7.５元人民幣。項(xiàng)目建設(shè)投資中含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額為35７0萬元。項(xiàng)目工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用的各年投資計(jì)劃按第一年2０％、第二年5５％、第三年25％的比例分配。建設(shè)投資估算總額為3811９萬元，其中人民幣2７93０.4萬元，外幣10188。6萬美元。項(xiàng)目建設(shè)投資構(gòu)成見附表１-1項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表.2．建設(shè)期利息項(xiàng)目自有資金為人民幣１280０萬元，其中１200萬元用于流動(dòng)資金。項(xiàng)目所需其余資金為借款，外匯全部為為國外借款，年利率為7.5％;人民幣借款均為國內(nèi)借款，其中建設(shè)投資借款的年利率為6。21％，建設(shè)期不支付利息；流動(dòng)資金借款的有效年利率為5.85％。建設(shè)期利息為２6３１.７8萬元，其中人民幣借款為１４93．08萬元,外幣借款為1138．7萬美元。３.流動(dòng)資金流動(dòng)資金按分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算,估算額為４000萬元。生產(chǎn)期第一年需要流動(dòng)資金3100萬元，生產(chǎn)期第二年需要流動(dòng)資金3800萬元。4．總投資項(xiàng)目總投資為44750．7萬元，其中建設(shè)投資為3811９萬元,建設(shè)期貸款利息為26３1。7８萬元，流動(dòng)資金為4０0０萬元.(二）形成資產(chǎn)1。固定資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期利息和建設(shè)投資中除無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的其余部分均形成固定資產(chǎn).2。無形資產(chǎn)本項(xiàng)目建成后的無形資產(chǎn)為１980萬元。3．其他資產(chǎn)本項(xiàng)目建成后的其他資產(chǎn)為7５0萬元。（三)總成本費(fèi)用（1）單位產(chǎn)品成本費(fèi)用單位產(chǎn)品成本估算見表１—1(不含稅)表１—1單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表單位：元序號項(xiàng)目單位消耗定額單價(jià)金額1原材料化工料及輔助料A噸1.02７5１５05289B噸0．59160094４C噸０.792１0１6６D噸0。142３8033３E噸０．011142016F噸0.8715４１3４小計(jì)68822燃料及動(dòng)力水噸174０．5６97電度27５50。22６06煤噸1．８３17５3２０小計(jì)10233工資及福利費(fèi)2204制造費(fèi)用17975副產(chǎn)品回收0６單位生產(chǎn)成本9９22（2)修理費(fèi):修理費(fèi)按年折舊額的50％計(jì)取。(3）折舊費(fèi)：按年限平均法計(jì)算折舊，折舊年限為15年，凈殘值率取4％。逐年折舊費(fèi)用估算見附表１－2固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表.（４）攤銷費(fèi):無形資產(chǎn)按1０年平均攤銷，其他資產(chǎn)按5年平均攤銷。逐年攤銷費(fèi)用估算見附表１-3無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表.(5)其他費(fèi)用：其他費(fèi)用每年計(jì)為１９25萬元。(６）財(cái)務(wù)費(fèi)用：項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用包括長期借款利息和流動(dòng)資金借款利息.逐年總成本費(fèi)用估算見附表1—4總成本費(fèi)用估算表。（四）銷售收入和稅金1.銷售收入根據(jù)當(dāng)?shù)鼗wN產(chǎn)品售價(jià)水平、目標(biāo)市場化纖N產(chǎn)品的供需情況及對未來化纖N產(chǎn)品的市場需求的預(yù)測,結(jié)合本項(xiàng)目化纖N產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)情況,確定本項(xiàng)目化纖N產(chǎn)品售價(jià)為每噸出廠價(jià)（不含稅）15８00元.項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年銷售收入為3９500萬元。2.稅金（1）增值稅。根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》、《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定,產(chǎn)品增值稅稅率為17%。（2)城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。城市維護(hù)建設(shè)稅率5%，教育費(fèi)附加費(fèi)率3%,地方教育附加按2％計(jì)取。逐年銷售收入及稅金估算見附表1—5營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表.三、資金籌措（一）項(xiàng)目資本金項(xiàng)目自有資金為人民幣１28０0萬元,其中1２０0萬元用于流動(dòng)資金。資本金總額占總投資的2８．60％,占建設(shè)投資、建設(shè)期利息和鋪底流動(dòng)資金的30．51％,滿足《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》的要求。（二）債務(wù)資金建設(shè)投資中債務(wù)資金占６9。５７％,流動(dòng)資金中債務(wù)資金占70％，債務(wù)資金總額為3１950。7萬元。四、基準(zhǔn)收益率的確定本項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率定為10％，對資本金評價(jià)指標(biāo)的判斷基準(zhǔn)應(yīng)為投資方確定的最低可接受收益率，本項(xiàng)目定為12%.五、財(cái)務(wù)分析（一）利潤及利潤分配所得稅按應(yīng)納稅所得額的25％計(jì)取。按凈利潤的10％計(jì)提法定盈余公積金，可供投資者分配的利潤可先作為未分配利潤,用于支付長期借款還本；其余部分用于投資者分配,計(jì)入“應(yīng)付普通股股利"。不提任意盈余公積金。(二)盈利能力分析1。融資前分析項(xiàng)目達(dá)到100％設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)年銷售收入３9500萬元，年上交銷售稅金及附加335。５4萬元，年上繳增值稅3３55。4萬元。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(％)（所得稅前）＝２8％項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）=23％項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）(iｃ=1０％）=535０9．１項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅后）(ic=１0％)=3５937。1項(xiàng)目投資回收期（年)(所得稅前）=5。９4項(xiàng)目投資回收期(年）(所得稅后)=6．57所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率23％，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率１0％,所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率２8％，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率1０％,項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。融資前盈利能力分析見附表１-6項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表.2。融資后分析根據(jù)擬定的融資方案,項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額1２１22萬元,年平均凈利潤9０92萬元，投資者年平均分得利潤7250萬元。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率=3８％,大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率12%，因此從項(xiàng)目資本金投入可獲得的收益水平上看,項(xiàng)目是可以被接受的。融資后盈利能力分析見附表1-７項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表.（三)償債能力分析項(xiàng)目無外匯收入,償還外匯借款是項(xiàng)目投產(chǎn)后以1：7。5的比價(jià)購買調(diào)劑外匯，按5年等額還本，計(jì)算利息。國內(nèi)長期借款償還在投產(chǎn)后按6年等額還本付息方式償還。流動(dòng)資金借款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末用回收的流動(dòng)資金償還。通過計(jì)算，項(xiàng)目綜合利息備付率5４.3０，綜合償債備付率41．1９。借款償還期內(nèi)各年利息備付率均大于2，并隨借款本金的償還而逐年上升,借款償還期末利息備付率達(dá)81。81，項(xiàng)目利息保證程度較高。借款償還期內(nèi)償債備付率均大于１。各年利息備付率與償債備付率見附表1－8借款償還計(jì)劃表。（四)財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)生存能力分析見附表1—9財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流向表。根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出,計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出。從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部凈現(xiàn)金流量看，計(jì)算期每年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出。因此,項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。六、不確定分析和風(fēng)險(xiǎn)分析(一）不確定性分析1.盈虧平衡分析償清長期借款后用生產(chǎn)能力利用率變現(xiàn)的盈虧平衡點(diǎn)為３２。18％（用產(chǎn)量表現(xiàn)的盈虧平衡點(diǎn)為0。8Ｍｔ），小于70％,表明項(xiàng)目對產(chǎn)出品數(shù)量變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。盈虧平衡圖見圖1－1圖1-1盈虧平衡圖2.敏感性分析：建設(shè)投資、年經(jīng)營成本和產(chǎn)品銷售收入等數(shù)據(jù)來源于預(yù)測，存有變化的可能,具有一定的不確定性,其發(fā)生變化對所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度見表1—2，敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)見表1-３。表１—２所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率敏感性分析表單位：%序號變化因素變動(dòng)幅度—20%－10%０％１０％2０％1建設(shè)投資2７.692５.１１22。9221.041９.39２經(jīng)營成本30。2926.7４2２.921８．７414.053銷售收入６．515.72２２.9229.0834。5６4基準(zhǔn)收益率２2。９２22．922２。９222。922２.９2表1－３敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)表序號不確定因素變化率內(nèi)部收益率平均敏感度系數(shù)區(qū)間敏感度系數(shù)臨界點(diǎn)0基本方案2２.９2%1建設(shè)投資２0％19.3９%-0。77—0。787６。９1％10％2１。04％-０．820％22.92％-1０％25．11%—0.9６－20％27．69%-1．04－1。０32年經(jīng)營成本２０％14。05％-1.9３—2。502８。６4%10％１8.7４%－１.820%２2。92%-1０％26．７4％—１。67—20％30.２9％-1.61—1．３33產(chǎn)品銷售收入２0％3４.５6％２。541.88-24.82%10%29。08％2。6９０％22．92％—10％15．72%3。1４—20％６。５0％3.５85。8７從表1—2和表1-３中可以看出，各不確定因素中，產(chǎn)品銷售收入的上下波動(dòng)對指標(biāo)的影響最大，銷售收入上升時(shí)，敏感度系數(shù)平均為＋２。285，銷售收入降低時(shí)，敏感度系數(shù)平均為４.51。對指標(biāo)影響最小的因素是建設(shè)投資。從表1-３中可以看出，建設(shè)投資增加7６.91%、年經(jīng)營成本增加28．64％、產(chǎn)品銷售收入減少24.82％時(shí)，所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率剛好等于設(shè)定基準(zhǔn)收益率22.８２％，相應(yīng)數(shù)值則為各因素變化的敏感性臨界點(diǎn).敏感性分析圖見圖1－2。圖１－2敏感性分析圖（二)風(fēng)險(xiǎn)分析1.主要風(fēng)險(xiǎn)因素識別與風(fēng)險(xiǎn)等級判斷化工建設(shè)具有一次性和固定性的特點(diǎn),一旦建成，難于更改,為避免各種風(fēng)險(xiǎn)給項(xiàng)目帶來損失，在投資決策過程中，準(zhǔn)確地識別風(fēng)險(xiǎn)因素并判斷風(fēng)險(xiǎn)等級十分必要。（1)資源方面的風(fēng)險(xiǎn)。對化工類項(xiàng)目而言，生產(chǎn)原材料化工料及輔助料以及燃料動(dòng)力等資源不可靠和資源條件差會(huì)給項(xiàng)目帶來很大的損失，因此,從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度考慮,應(yīng)屬“嚴(yán)重”。本化工項(xiàng)目的原材料來源可靠,質(zhì)量優(yōu)異，燃料供應(yīng)地距廠區(qū)距離近，本項(xiàng)目從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性考察,應(yīng)屬“低”.（２）市場方面的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為化纖N產(chǎn)品銷路不暢、價(jià)格低迷等，從而導(dǎo)致產(chǎn)量和銷售收入達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。這主要來自于三個(gè)方面：一是實(shí)際供求總量與預(yù)測值有偏差；二是項(xiàng)目產(chǎn)品缺乏市場競爭力;三是實(shí)際價(jià)格與預(yù)測價(jià)格的偏差。市場風(fēng)險(xiǎn)是競爭性項(xiàng)目經(jīng)常遇到的重要風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度考慮,應(yīng)屬“較大”。本化工項(xiàng)目的產(chǎn)品化纖Ｎ市場緊俏,銷路不暢、價(jià)格低迷的可能性很小，由于該產(chǎn)品供小于求，銷售收入達(dá)到預(yù)期水平的可能性很大.因此，本項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性應(yīng)屬“低".（３）工程、技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。從工程、技術(shù)方面考察，項(xiàng)目內(nèi)容均屬化工建設(shè)的一般工程和設(shè)施,設(shè)計(jì)采用的各項(xiàng)技術(shù)和設(shè)備均為成熟的技術(shù)和設(shè)備。從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度考慮，工程、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“適度"，從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性考察，本項(xiàng)目工程、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“低"。(4）投資及融資方面的風(fēng)險(xiǎn)。所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為２3%,高于設(shè)定基準(zhǔn)收益率10％，所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為２8%,項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率38％，償債分析指標(biāo)較好。根據(jù)化工建設(shè)項(xiàng)目投資收益的一般水平，結(jié)合化學(xué)工業(yè)的發(fā)展前景、化纖產(chǎn)品N市場走勢、項(xiàng)目建設(shè)條件等因素，并綜合考慮全國正在實(shí)施的化工建設(shè)項(xiàng)目的可比因素，該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上是可以被接受的.項(xiàng)目的投資方投融資能力較強(qiáng)，以往有較好的投資業(yè)績,近年來利潤逐年上升,公司具有較強(qiáng)的資金籌措能力。從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度考慮，投、融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“適度",從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性考察，投、融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“低"。（5）建設(shè)條件的風(fēng)險(xiǎn).建設(shè)條件不落實(shí)，會(huì)給項(xiàng)目造成很大損失,從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度來看,應(yīng)屬“嚴(yán)重"。本項(xiàng)目廠址緊鄰省級公路，通過省級公路與國道相連,鐵路專用線與國鐵連通，為化纖N產(chǎn)品的外運(yùn)和原材料的進(jìn)場創(chuàng)造了良好的條件。電源一回引自項(xiàng)目附近的110ｋＶ變電站，另一回引自配套建設(shè)的電廠，電源可靠。項(xiàng)目水源為附近水庫,批準(zhǔn)的取水配額可滿足項(xiàng)目運(yùn)營需要。從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性角度看，應(yīng)屬“低”。（6）外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn).外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境等因素。所在地自然環(huán)境,地勢開闊，土地平整,地質(zhì)良好，氣候適宜,對化工項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)無明顯不利因素。化工行業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè),在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用，該項(xiàng)目的建設(shè)，符合地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃的要求和產(chǎn)業(yè)政策，項(xiàng)目實(shí)施沒有障礙.從風(fēng)險(xiǎn)影響的程度考慮，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“適度”,從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性考察,外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬“適度”。根據(jù)《方法與參數(shù)》（第三版）的分類方法，以上各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素分類結(jié)果見表1－４。表1-4綜合風(fēng)險(xiǎn)等級分類表風(fēng)險(xiǎn)等級風(fēng)險(xiǎn)影響的程度嚴(yán)重較大適度輕微風(fēng)險(xiǎn)的可能性高較高適度（6）低(1）、(5)（２)（3）、（4）2．防范與降低風(fēng)險(xiǎn)的對策根據(jù)對本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的識別與風(fēng)險(xiǎn)等級的判斷，項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)均為T級和Ｒ級風(fēng)險(xiǎn)，不存在K級和M級風(fēng)險(xiǎn)，且無論是Ｔ級風(fēng)險(xiǎn)還是R級風(fēng)險(xiǎn),其發(fā)生的可能性均為“低"或者“適度”。對項(xiàng)目構(gòu)成威脅的機(jī)會(huì)較小。對于Ｔ級和Ｒ級風(fēng)險(xiǎn),只要予以足夠的重視并采取一定措施和投入相應(yīng)的資金就可以化解。因此,在項(xiàng)目實(shí)施過程中和實(shí)施完成以后，項(xiàng)目公司應(yīng)時(shí)刻關(guān)注與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,應(yīng)及時(shí)采取措施,將風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降低到最小限度。3．概率分析:設(shè)定該項(xiàng)目不變，預(yù)測計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的概率分布,對項(xiàng)目進(jìn)行概率分析。概率分析表見表1-5。表1－５概率分析表銷售價(jià)格變化經(jīng)營成本變化銷售價(jià)格概率經(jīng)營成本概率組合概率凈現(xiàn)值(萬元）加權(quán)凈現(xiàn)值2０%20%0．２５0.30．0７5528４13963.０７5０0.50。12５78７139839。１25-20%0．20.0５10４５８55２29。250２０％0。50.3０．1598051470.7５００。50．25356788919。5—2０％0.２0.16１549６１5４.9－20％２0%0.２50.30．075—3３2２9－24９2.１7500．50．125－7358-919．7５—2０%0．２0．05１85１3９２5.65總和1３3０９０．32５通過概率分析可知，根據(jù)預(yù)測的概率分布，該項(xiàng)目銷售價(jià)格、經(jīng)營成本在20％上下變化時(shí)，所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的概率為0.８00,凈現(xiàn)值的期望值為3３090萬元。累計(jì)概率見圖1—3及表1-6。圖１—3累計(jì)概率圖表1-６累計(jì)概率表現(xiàn)值（萬元）概率累計(jì)概率—３3２2９0．0750.０７5－7３580．1250．２0098０50。1500．3501851３０。05０0.40０356７80．２5０0.650５284１0.0750。72５61５４90.１０0０．８2578７130。1２５0.9５０1045850.050１.0０0七、社會(huì)評價(jià)本項(xiàng)目需要占用土地15公頃，而且該土地現(xiàn)為農(nóng)業(yè)用地，對該土地的征用將對當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的生產(chǎn)生活造成很大影響。項(xiàng)目占用該地的征地拆遷補(bǔ)償費(fèi)應(yīng)該根據(jù)該農(nóng)業(yè)用地原有的性質(zhì)按照農(nóng)民當(dāng)前以及未來幾年的生活水平合理安排，力圖讓失地農(nóng)民的生產(chǎn)生活能夠正常繼續(xù)。該項(xiàng)目建成后將為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民產(chǎn)生大量的工作機(jī)會(huì)，從這一點(diǎn)上來看是容易受到農(nóng)民歡迎的.同時(shí)，該項(xiàng)目為化工項(xiàng)目，考慮到化工項(xiàng)目高污染、高危險(xiǎn)的特性，應(yīng)該將本項(xiàng)目與當(dāng)?shù)刈∶癯浞譁贤?聽取意見，以防預(yù)期生態(tài)環(huán)境的惡化導(dǎo)致居民妨礙項(xiàng)目建設(shè)與生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。八、評價(jià)結(jié)論：本項(xiàng)目所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為23％,高于設(shè)定基準(zhǔn)收益率10％，所得稅前項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率2８%，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為38％，大于設(shè)定基準(zhǔn)收益率1２％,償債分析指標(biāo)較好,償債能力較強(qiáng),易于取得貸款機(jī)構(gòu)的貸款支持。計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量均為正數(shù)，具備財(cái)務(wù)生存能力。項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)均為T級風(fēng)險(xiǎn)或R級風(fēng)險(xiǎn),不存在Ｋ級風(fēng)險(xiǎn)和M級風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)預(yù)測的概率分布,該項(xiàng)目銷售價(jià)格、經(jīng)營成本在20％上下變化時(shí),所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或者等于零的概率為0.８00，凈現(xiàn)值期望值為330９0萬元。根據(jù)化工建設(shè)項(xiàng)目投資收益的一般水平，結(jié)合化學(xué)工業(yè)的發(fā)展前景、化纖N產(chǎn)品的市場走勢、項(xiàng)目建設(shè)條件等因素，并綜合考慮全國正在實(shí)施的化工建設(shè)的可比因素，建議投資方應(yīng)采取積極的投資戰(zhàn)略。附表1-1項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表人民幣單位：萬元外幣單位：萬美元序號項(xiàng)目合計(jì)123人民幣外幣小計(jì)人民幣外幣小計(jì)人民幣外幣小計(jì)人民幣外幣小計(jì)1總投資334２3。4１1327.3４4750．７5５40.22063。59760３。76158１７.6５９61．2421778.9８０65。6393３02。４7811368。１１。１建設(shè)投資27９30．41018８．6３811９5443。2１989743２。215３39.５５５96.59２０９36714７。699２6０３．00497５０.7１.2建設(shè)期利息1493。08１138．726３1.7８96．9757４。５875171.563478.1643６4.６4184２.8０59１７。940２69９．47431６17。411.3流動(dòng)資金4０0040０0２資金籌措33４23。4１132７.344750．7５54０。22063。5976０3。76１5８17。6５９61．24２1778．9806５.6３９330２。47811３６8．１2．1項(xiàng)目資本金１28000128002３２002320638００63８029０0０290０2。１。1用于建設(shè)投資１1６0０011600２32002３206380０638029０00２9002.1.2用于流動(dòng)資金1２00012０0２。1。３用于建設(shè)期利息2。2債務(wù)資金2062３。４1132７．3３19５0．7３220．220６3。５9528３.76943７.625961.2４15３98。９５1６5．63933０2。4788４6８.１２2.2.1用于建設(shè)投資１633０。410１88。626519３123.21９８95112.2895９。４6５596．５9１4５５６4247.６9926０３．00４6８50。7２.2.2用于建設(shè)期利息1493。０811３8.７2６3１。７８９６。97５74。5875１71。563478。16４364。64１84２.805９17．9402６9９。４74３161７.41２．2。3用于流動(dòng)資金280002800２．3其他資金附表１—１續(xù)項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表人民幣單位：萬元外幣單位：萬美元序號項(xiàng)目4５6人民幣外幣小計(jì)人民幣外幣小計(jì)人民幣外幣小計(jì)1總投資310０31007０07０0２0０2０01。1建設(shè)投資1.2建設(shè)期利息1。3流動(dòng)資金３10031００７０0700200２０0２資金籌措3１00３1００７007０020020０2.1項(xiàng)目資本金93093０２1０2106０602.1。1用于建設(shè)投資2。1．2用于流動(dòng)資金930９3０２1０2106060２.1.3用于建設(shè)期利息2。2債務(wù)資金2１702170４9０490１401402．2。1用于建設(shè)投資２．２．2用于建設(shè)期利息２．2。3用于流動(dòng)資金2１70２1７0４9０49014０１４02.3其他資金附表１-2固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期１23456７89101合計(jì)3４4５0．7原值３4４5０．7３２245．９30０4127836．2２563１。３2３４2６．5２122１．7當(dāng)期折舊費(fèi)２204.852204.85220４．852204。85２2０4。８522０4.852204.85凈值３２245。９3０0４127836．2256３１.323426．５21２２１.71９０16。8附表1-２續(xù)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1１12１31415161７1８1合計(jì)3445０。7原值1９01６.8１6８1214607．11２402。３101９7.47９92.５75787．７２3582。８8當(dāng)期折舊費(fèi)2204。852２04．8５2２04.８５2２04.852２04。852204.8５2204.８５2２04。８5凈值１6８1２１4６０7．１124０２.3１0197．47９92．57５787.723582。881378。03附表1－３無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1２34５678910１1121３１41516１７181無形資產(chǎn)1９80原值１9８０1７82１58413８611889９0７9２5９４３9619８當(dāng)期攤銷費(fèi)1９８0１98198198１98１９81９8198１98１98198凈值１78２１5841３861１８89９079259４39６19802其他資產(chǎn)750原值7506０0450３0015０當(dāng)期攤銷費(fèi)75015015０15０1５015０凈值6０04503001５0０3合計(jì)２7３0原值２７３0２38２203416861338990792５９43961９8當(dāng)期攤銷費(fèi)2７30348348３48348348198１981９819819８凈值2382２034168613３899０７92594396１98０附表１—4總成本費(fèi)用估算表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期１23４5678910１外購原材料費(fèi)3７3３９。512０4３．5154８４.517２05172051720５１7205172０5２外購燃料及動(dòng)力費(fèi)1790。2５2３01。7５２557.525５７。52557。52557.52557．53工資及福利費(fèi)115507707７077077０7７07７07７0４修理費(fèi)16536。３531102。４2１10２.42110２.4２１102。42１1０2。421102。４21１02.42５其他費(fèi)用２8875１92５１92519２51９251９2５１9２5192５6經(jīng)營成本345４９3.85176３1。221５8３。72３559。９２3559.92３559。９２3559.９23５59．97折舊費(fèi)3３０72.７0６22０4.85220４．8522０4．8５2２0４.852２04。852204。852２04．858攤銷費(fèi)273０3４8348３４8３483４81９81989利息支出９０2８.584320８3。3３1784。24１454。８8１106．91747。893377．1291６3.8１0總成本費(fèi)用合計(jì)3９0３25．1422267.３259２０。8２7567.62721９.72686０。7２6339。9261２6。6其中：可變成本２８８53２。5１３８33。8１７７86.３19762.519762.519７6２.51９762．5１976２．５固定成本１０1７９2.６4843３。6８13４.51７805。１57457。19７098。16657７.46３64.07附表1-４續(xù)總成本費(fèi)用估算表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期111２131415161７18１外購原材料費(fèi)37３39。5172０5172０5１7205１7205172051７2０５1720517205２外購燃料及動(dòng)力費(fèi)11５50255７。525５7．5２557。525５7。５２５57.525５7.52557.525５7。5３工資及福利費(fèi)16536。353770770７70７70７70770770７7０4修理費(fèi)２8８７51１02．４２11０2.４2１１02。421102。４21102。4２1102.42１102.421102。4２5其他費(fèi)用３4549３。85192５１9２５1925192５1９2５1９2５1９2519256經(jīng)營成本3307２.70623５59.923559。9２３559．923５59.923559．92３559.92３５5９.９23559。97折舊費(fèi)27３0２20４．８522０４.8５２204．85２204.８52204.85２20４.85２２０4.85220４．85８攤銷費(fèi)9028．584319819８19８9利息支出390325.141６３．8163.8１6３。81６３.８１６3。8１63．81６３.8163.8１0總成本費(fèi)用合計(jì)288５３2。５２6126。６２6１26。６26１2６．62５92８.６2592８.6２5928.6２５928．6259２8．６其中：可變成本１0179２.6419７62.51976２。5１９762．5１９762。５197６2.519762。51976２.519762．5固定成本6３６4.０76364．076３64.07616６．076166。0７61６6.0761６６。0７61６6.07附表1-5營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期12３4５678１營業(yè)收入5７6700276５０3５5503９５00３9500395001.1產(chǎn)品N營業(yè)收入5767002７65035５５03９5003950０39500單價(jià)15800158０01580015800１5800數(shù)量３6。51.752.2５2。52.52.5銷項(xiàng)稅額980３94７00。56043．５671567１56７1５2營業(yè)稅金及附加４541。850179．863３5.5４３35。54３35.5４２.1城市維護(hù)建設(shè)稅2２7０.９2０89．93167.7７167．77１６7。77２．２教育費(fèi)附加1３62。５505３．958１0０.66１00.６61０0.6６2.3地方教育附加90８.３70３5.97267。10867．１0867。1083增值稅3。1銷項(xiàng)稅額９8０3９4700．5604３．５6７15671５6７153．2進(jìn)項(xiàng)稅額49050。５2351。73023.733５9.６33５9．６335９.6３.３抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額３57０234８．８１221.23。4應(yīng)納增值稅45418。50１798．6３355．4３355．43355.4附表1-5續(xù)營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期9１011１２１３１4151617181營業(yè)收入５7670０395０03９５０0395003９50０３95０039５０03950039500395003９5０01.1產(chǎn)品Ｎ營業(yè)收入576700395０0395003９５003９5003950０395003９5003９５００3９５00395０0單價(jià)15８０0１5８00158００15800１5８0０158００１5８00１5800158００158０0數(shù)量36。52.５2.５2.５2．52。5２．52．5２.５2．5２.5銷項(xiàng)稅額98039６715671５６７１５67１５6７15671567１56７156７15６7１5２營業(yè)稅金及附加454１.85335.５4３35.54３35。54335.54335.54335.5433５。5４３35。54335.５4335.５42．1城市維護(hù)建設(shè)稅227０.9２167。７7１６7。771６7.７7１67．7７167.77167．77１６７.771６７。７7167．７７1６７.772。2教育費(fèi)附加1362.55１００。6６10０.66１00．66100．661０0.６６１00.66１00.６610０。6610０.66100．66２.3地方教育附加9０8．3767。10867.10867.1086７.10867.1０867.108６７．1０8６7．1０86７．１0867.１083增值稅３．１銷項(xiàng)稅額98039６715６7156７156７1５６７1５６７1567１56715671567１５３.2進(jìn)項(xiàng)稅額４9050。53359。6335９.63359.6３３59.6３359。６335９.６335９。63３59。63３59。6３35９．6３.３抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額３5703．4應(yīng)納增值稅4５418。53３55。43355。433５5.４3355。43355．433５5．43３５5。4３35５。43355．４335５。４附表１—６項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期123４５6７891現(xiàn)金流入680１17３２350．541５9３.５4621５4６2154６２15462１51。１營業(yè)收入5767０0２76５03５５5０3950039５0039５00３９５０01.２補(bǔ)貼收入1。3銷項(xiàng)稅額98０394700。5604３。567156715671５67１５1．４回收固定資產(chǎn)余值１378．02９1.5回收流動(dòng)資金４０0０２現(xiàn)金流出486６２3。７７43２.２2０936．０59750。70３23０8２.9127２85．83０８10．4６３0610。46306１0。463061０．462.1建設(shè)投資38118.9574３2.22０936。05975０．７03２.2流動(dòng)資金40003１00７002０02。3經(jīng)營成本3４5４93.91７63１。17215８3.67２３５59。9223559。９２235５９。92235５9．922．4進(jìn)項(xiàng)稅額49０50。53235１．738３０23．6６333５9.625３３59。6２53359.62５3３59．６25２。5應(yīng)納增值稅４5418。4８01798。6３355．37５3355。37５3355.375３355.37５２.４營業(yè)稅金及附加4５41。848017９。8６３35。５37533５．5375３３5.5３75３3５.５３７52.５維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）1９3493。４—74３2.２—２09３6-９750.7926７.5８９１４307．71５404.541５６04．541５6０４.５4１5６0４。５44累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-７４３２.2-２８３６8．２—3811９－28851。4－14543.7860。8７9１６465．423206９.964７674.55調(diào)整所得稅4７715。41８６6.４９５2８08.405３２62。9233262.9２３3262。9２3３3０0．42３6所得稅后凈現(xiàn)金流量(３－5）1４５778－７432。2—2０９36-97５0.７7４0１．0941１499.3１214１。６2１2３4１。62１２341.6２12304．１27累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量—7432。2-2８368。2-３８119-3071７。9-19218.６-７0７6．9４５2６4。６721７6０6.２929910.４附表1-６續(xù)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期10１112１３1415161718１現(xiàn)金流入680１1７4621546２15４62154６2１5４６21546２１5462１5462155159３．031.1營業(yè)收入5767003９500３950０395003950039５00395０0395003950０395００1。２補(bǔ)貼收入1.3銷項(xiàng)稅額98０3９６71567１567156７15６715６7１５67156７15６715１.4回收固定資產(chǎn)余值1378。02913７8.０2９1.５回收流動(dòng)資金40004０0０2現(xiàn)金流出4866２３。730610.463０610。４６3０610.4６3０６10.4６3０610．46３0610。4６30610.463０6１0．4630６10．462。1建設(shè)投資３8１18。952。2流動(dòng)資金40002。３經(jīng)營成本3４５4９３。923５59.922355９。92２3559．9223559.9223559.92235５９．92２3559．９22355９。９2235５9。92２.4進(jìn)項(xiàng)稅額４905０。5３335９．6253３59.6２5３35９.625３359。6253359.６２53359.6253359．6253３5９．6２53359.625２。5應(yīng)納增值稅４5418。483355。375３355。3７53３5５.37５335５.37５３355。３7５３35５.375３3５５.375335５.３753355.３７５2.4營業(yè)稅金及附加45４1。848３35。５３７5３35．537533５.53753３5。5３7533５.53753３５。５3７5335.5375335。5３753３5。5375２.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（１—２)１93４９3.415604．５4１56０4.541５６04．541５604.54156０4．5415604。5415６0４．５４１5604.54２0982。574累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量6327９.0378883.57９448８.１1１１009２.7１25697.2１41301。7１56９06。3172510．8193493.４５調(diào)整所得稅4７71５.４3300．42３3３00．4233300．423３３0０.423３349.９23３３49.9２33349.9２33349．923３34９。9236所得稅后凈現(xiàn)金流量（3—5）14５7781230４.1212304。12１２30４.1212３0４.１２１2２54.621２254.621２25４.62122５4。62１7６3２．6５7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量４2214.５254５18。64６68２２．7579126。8７９1３８1.4810３６36．１115890。7128１45.314５７78項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（％)（所得稅前)＝28%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）(ic=１0％）＝535０9．1項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(％)（所得稅后）=23%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=1０％)=35937。1項(xiàng)目投資回收期(年）（所得稅前)=5.94項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅后）=６.57附表1－7項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期１23４５６7891現(xiàn)金流入680１１700０323５0．５４15９3．546２１54６215４６21５462１５1。1營業(yè)收入57670０27６50355５039500３９50０3９5００39５0０1。2補(bǔ)貼收入01．3銷項(xiàng)稅額980３94700．５６043.567１5671567156７151.4回收固定資產(chǎn)余值１37８．02９1.5回收流動(dòng)資金4000２現(xiàn)金流出５43７42。3232０63８02900２９149。1359０7。4401５7。240014.3399３4．2376292.1項(xiàng)目資本金12８00232063８０2９0０９30210６02.2借款本金償還3１95０.７448０7。249６５。０451３2.6８５3１0．7３5499.８53４３5.24２。３借款利息支付9０28。５８４２083。331784．241454.88110６。9１74７．893377.12９２。４經(jīng)營成本３4５493.917631.22１583.72３559．923559．92３559.92３559.9２。5進(jìn)項(xiàng)稅額４9050.532351.7４302３。663359。63335９。６33３５9．633359.6３２.６應(yīng)納增值稅4541８。48017９8.６３３55．３833５5.38335５。３８3355.3８2.７營業(yè)稅金及附加4541.8４８0179。86335。5３8335。53８３35.538335。53８2．8所得稅4５4５8。２51345.6６2362.342８99。229８6.193075.9５3206。１42.９維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（1—2)136374.8—2320—6380-２90０３201.4５６86．0８60５7。78６２00。76２8０.8５858６.03附表１-7續(xù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期10１11213141516171８1現(xiàn)金流入68011746215４６2１5462１５462１5462１5４62１54621５４62１5５15931。1營業(yè)收入５76７0039５0０3９5003９50039500３95003９50039500３95003950０1．２補(bǔ)貼收入01。３銷項(xiàng)稅額9８03967156７156７1５６７15６7１5６７1５６71５6715６7151。4回收固定資產(chǎn)余值13７8。02９1３７８．031。5回收流動(dòng)資金40004000２現(xiàn)金流出５４３742.334033.734０33.734033.7340３3.734083。2３408３。２3４０83。2３40８３。236８８3．22．1項(xiàng)目資本金1２8002．2借款本金償還3195０．７4０0０00０0028００2。3借款利息支付９0２8．584１63。8163.8163．８163.８163。8１63.8163.8163。81６3．8２。4經(jīng)營成本３4５49３．9２35５９．9２3５59.923５59．92３559。９23５5９。92３5５9。923５59．９23559。9２3５59。９2。5進(jìn)項(xiàng)稅額490５0.５33３59.6３335９。６３3３5９.６３3359．63335９.６３3359．633３5９。6３3３５9．63335９.６３２.6應(yīng)納增值稅4541８。４83３55。383355。３833５5．３８3３５5.3８33５５。３83355。38３355。３83355。38３355．38２.7營業(yè)稅金及附加4541。８4８335.5３83３5.5３8335.538335．５383３5．53８3３５．５38３35。53833５．5383３5.5382.8所得稅45458。２53259．4７３２5９.4７3259.473259．4733０8.９７３308．97３3０８。９７3３08．973308。972。9維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（１-2）1３６37４．81２1８1.31２181.３12181.312181．31２１３1．81２１31。8１213１.8１2131.８14７0９．８資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）=38%附表1-8借款還本付息表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1２3456７８910-18１人民幣借款1.1期初借款余額３2２0。1８1265７.8１7823。4１5281。7１2582。1971４．96６69。６３343５.241。２當(dāng)期還本付息21８91.4２0００3６４８．5７364８.５7３648.573648。573648．５７3６48.5７其中：還本17８2３。４３２541。73２699.582867.223045．2732３４．393435．24付息４067.987110６．849４8.9９47８１。35603.2９５4１4。184２13.32９１。3期末借款余額３220。181265７.8１782３。4１5281。712５82.19714.96669.633４35.2402外幣借款2。１期初借款余額20６３．５９8０24。8２113２７。３9061．84６７9６.38４5３０．9２2265．462.2當(dāng)期還本付息13９98。5５00０2799。７１２７9９．7１２799。7127９９．7127９9。71其中:還本11３２７.32265。4６2２65.4６2265。462265.４6226５.46付息2５48。６43849。548679.６3850９。7２9３３9。819169。912．3期末借款余額2０63．5９8024。821132７.３90６1.8４６79６。3８4530。９22２6５.460附表1-8續(xù)1借款還本付息表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期123４５678９3流動(dòng)資金借款3.1期初借款余額２１7０266028002８０02８0０28003。2當(dāng)期還本付息52１1.9551２6。94５155。61163.８1６3．81６3.8１63．8其中：還本２800付息2411。9551２6.９4５155.6１163．8163.8163。81６3．83.3期末借款余額217０26６02８00２8002800２８0０4借款合計(jì)4．1期初余額０５２83．7６2０682。6３1320．72700３。5２217８．517045．8117３５.1６235。244。2當(dāng)期還本付息４1101.920006575.2２66０3．８9６612。086612．0８６61２.０838１2．3７其中:還本３195０。740004８07．２4965。045１３2.685310．73５499.8５3４3５。2４付息９0２8．584０00２083．331７８4.２4１454.881１０6．91７47。893377。1２９4。3期末余額52８３.7620682．６2915０.７2６513.5２20３8。51７０4５。811７3５。１6２35.24２800計(jì)算指標(biāo)利息備付率3．58368６。296028.9709811．791１17.４513３5。０0５８償債備付率1。3190７1.729911。９2153１。908３８1.８94８3。25２15附表１—8續(xù)2借款還本付息表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期101112１31４１51617183流動(dòng)資金借款3。1期初借款余額28002８０02８0028００2800２８００2８0０2800280０3。２當(dāng)期還本付息５211。９5５1６3．816３.８１63．81６3。81６3。81６3.８１６3.8163.8２963．8其中：還本２８0０2８00付息2４11。955163.8163。８1６３．8１63.8１63.8163.8163．8163．8163。83．３期末借款余額28002８0028０02８00２800280０280028０0０４借款合計(jì)4．1期初余額2８０0280028００２800２80０280028002８０0２80０4。2當(dāng)期還本付息4１1０1。92163。８１６3。8163.816３.8１63.816３.8163.8163．82963。８其中：還本3１95０.74000０0000２80０付息90２8。584163.8163。81６3．8163．816３．8１６3.81６3.8163.8163。84.3期末余額2８0028０02800280０2800280028００28000計(jì)算指標(biāo)利息備付率8０.5９6480。5964８０．５964８0.59648１。８０５２81。８05281．80528１.805２８1.８０５2償債備付率75.3６6775.366775。３66775．３667７5。0６4５７５.064575．0６4575．０６454。１４858附表1—9財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)生產(chǎn)期12３４５6７89１經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（1.1－1。２)1８477６1102１．9３12645.361２705.34126１8．34１2528。5９12398.4１．1現(xiàn)金流入6７４73932３50。54１593.5４62154６21546215462151．1。１營業(yè)收入5７6700２76503５５50３950０３95003９5003950０1.1．2增值稅銷項(xiàng)稅額98039４700.56０43。56７156７1５671567151．1．3補(bǔ)貼收入1。1.４其他流入1．２現(xiàn)金流出489963213２8。5７28948。1４３3509.6６33５9６。6633６8６。41３３81６.61.2．１經(jīng)營成本３45４９3．９１7６３1．1７21583。6723５５9。9223559.92２３559。92２３559。921.2。２增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額49０５0.53２351.73８302３．663３359.６253359.625３３59。6253359．625１。2.3營業(yè)稅金及附加4541。８480１7９.８6335。５３7５３３5.53753３5．53753３5.53７51.2。4增值稅454１８。４８０１７98.6３3５５．375335５.37533５5．3753355.37５1。2。5所得稅４5４５8．251345.6６3２3６2。34４２8９9.20３29８6。1943０75。9532０6.1４１1.２．６其他流出02投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量(２.１-2。2）—４2１19—74３２。2—2０９3６—9750．7-3100—7０0－２00２.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出421１８．９５7432。２209３6．０59７50。703310０70０2002.2。１建設(shè)投資3８118.９57432.２2０９36.05９7５0.７0３2。2．2維持運(yùn)營投資2.2。3流動(dòng)資金４0０031０07002002．2．4其他流出附表１-９續(xù)1財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期101１1２1３1４151617１81經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（１。1—１.2)1８4776１2345.07１2３4５。071２34５。071234５。0７１２29５.5７122９5。57１22９5.5712295．５7122９5．５7１．1現(xiàn)金流入6７４73９4621546215４62１５4621５４6２1５462154621５4６2１５46215１.1.1營業(yè)收入57６７0０395003９500395003９5０03950039５０0３9５０0３950０３９5001.1。2增值稅銷項(xiàng)稅額980３9671567１5６71５6７1567１5６７156715６7１56715１.１．３補(bǔ)貼收入1.１．4其他流入1．2現(xiàn)金流出４899６333869。9333869.9333869。９33386９。9333919.43３3９19。43３３919．4３3391９.433３91９。431.2。1經(jīng)營成本3454９3。9235５９。92２3559。9223559．92２35５９．92２３559.9223559。9223559。9２23559.９22355９.92１。2．2增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額490５0。53335９。62５335９。6253３５9。625335９。6253３59.６253359。６2５3３59。6253359．６253359。６251。2.３營業(yè)稅金及附加４541.8４8335.5３75３35。５３７53３5。５3７533５．５３75335。5375３35.５3７５335．5３7５３３5.５３75335。53751．2.4增值稅４5418．483355.３75335５。３７53355。3753355。3７53３55.37５3355。37５3355.3753３５５．375３3５5．375１．2．5所得稅４５458.253259.4７332５9.47３３259。4７３３259．4７3３3０8.９７33308。97333０8．９7333０８.９7３3308.97３1.2。6其他流出02投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（２．1—2.2）－4211９2。1現(xiàn)金流入2．2現(xiàn)金流出４2118。9５2．2．1建設(shè)投資3８1１8。9５2．2.２維持運(yùn)營投資2．２。3流動(dòng)資金４00０2.2．4其他流出附表１－9續(xù)2財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表人民幣單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234567893籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量(3.1-3.2)－1０761４７4３2。2２093６。0597５0．703-516９.4６-100１5。４-1163５。6－1１７22。５-11605.8—１1436。63.1現(xiàn)金流入42118．95743２．２２0936。05975０．７033１0０７00２003.1.1項(xiàng)目資本金投入12800２320６３８02900９3０2１0６03。1。2建設(shè)投資借款26518.955１12．2１4５５6.0568５0。７033.１。3流動(dòng)資金借款2800２１7０４９0140３.1.４債券3.１.5短期借款3.１．6其他流入3。２現(xiàn)金流出1４97３２.98269.46510715。４2１1８３5．5711７２2.4911605.８１14３６.563.2。１各種利息支出9028。584208３。３281784.24214５4。８７8１１06．9１4747。8９34３77。１285３．2。2償還債務(wù)本金３１９50.7４4８07。１95４965．0375１３2。68153１0．7３５5４9９．8４634３5。2４23。2。3應(yīng)付利潤（股利分配）１08７５3.61378。9４23966.145248。０１65３04.83７５35８．0657624.1８63．2。４其他流出４凈現(xiàn)金流量(1+2+3)3５０４3．12752.４611929.9４18６9。76１895．8５83９22.78４9９61．84235累計(jì)盈余資金25６716．1２752.4６1４682。402５552．16３６４4８．0227370．80６8332。６４９附表１—9續(xù)３財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1011１2１31４15161７１83籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（3。1-３.2)—１07614-8964.38－8９６４。3８－8９６4.3８—896４．38-9098.03—9０９8.0３—9098．0３—９０98．０3—1１8983。１現(xiàn)金流入4211８。95３。1。1項(xiàng)目資本金投入12800３.1。2建設(shè)投資借款26５1８。953．１．3流動(dòng)資金借款2８003.1.4債券3.1。５短期借款3．1.６其他流入３.2現(xiàn)金流出149732.9８964。３77８964。３778964。3７78964．37７9098．0279０98．027909８.０2７9０9８．027118９8。033．2．1各種利息支出９０28.58４163.8163．8163。81６3。８163。８１６3．８16３．816３。８163．83．２。2償還債務(wù)本金31950.740０000０00280０３.2．3應(yīng)付利潤（股利分配）108753．68800。５778800．577880０.57788００.5778934．227８934。22７８９３４.2２７8934。22７８9３4.22７３。2.4其他流出４凈現(xiàn)金流量(1＋2+3）３５04３。1３38０。6８９33８0．6893３８0.6８93380。６89３19７。539３１９7。5３9319７。5393197．539３９７。5395累計(jì)盈余資金2５6716。１11713.3415094．031８47４.7２２1855．425052。94２825０。4831448.０２３4６４5。5635043。1附表1—１0利潤與利潤分配表