財務報表分析上篇

中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克走進財務報表世界

———李栗中納資本

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什么是財務報表資產負債表的閱讀與分析2上篇中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克Part.1什么是財務報表報表的“游戲規(guī)則”財務報表的組成部分中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克什么是財務報表？財務報表猶如名貴香水，只能細細品味，不能生吞活剝。一堆數字財富密碼晴雨表反映企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量。中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克會計核算八個原則兩個等式若干會計科目四個假設六個要素C/F一個記賬方法P/LB/S游戲規(guī)則？中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克財務報表資產負債表利潤表…

…現金流量表企業(yè)的健康證明企業(yè)的真功夫企業(yè)的血液中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克Part.2什么是資產負債表資產負債表分析的目的如何閱讀資產負債表中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克一、什么是資產負債表

——企業(yè)財務狀況的快照反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表理論依據：“資產=負債+所有者權益”時點報表,靜態(tài)報表報表內的項目按流動性大小排列中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克資產負債表流動負債長期負債所有者權益（凈資產）債權人股東流動資產其他資產資產固定資產長期投資資產

=負債+所有者權益資金的占用資金的來源中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克二、資產負債表分析的目的是否“健康”——了解公司的健康狀況是否“超重”——欠銀行和供應商太多的錢是否“貧血”——賬面上的現金和現金等金物是否過低“新陳代謝”是否正?！尕浐蛻召~款周轉是否過慢中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克三、如何閱讀資產負債表

——明白“家底”有多厚？總額觀察法具體項目瀏覽借助財務比率透視財務狀況中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克引起資產負債表發(fā)生變動的原因類型（一）負債變動型其他權益項目不變時，由于負債變動引起資產發(fā)生變動。其典型形式如下：資產期初

期末負債及股東權益期初

期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計10001200總計10001200中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克（二）追加投資變動型在其他權益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產發(fā)生變動。其典型形式為：資產期初期末負債及股東權益期初期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計10001200總計10001200中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克（三）經營變動型在其他權益項目不變時，由于企業(yè)經營原因引起資產發(fā)生變動。其典型形式為：資產期初

期末負債及股東權益期初

期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300120280總計10001200總計10001200中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克141016/243012141016/3155936變動最大，但份額小，影響不大變動不大，但份額大，影響較大非流動資產中影響最大的項目（折舊原因）中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克資產負債表比率分析一、償債能力分析營運資金分析流動比率速動比率現金比率資產負債率——長期償債能力指標短期償債能力指標中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克償債能力指標分析資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經營，導致資產負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特別關注。合理穩(wěn)健預警信號資產負債率55%—65%資產負債率70%以上企業(yè)盈利時，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤。中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克適度負債，有利可圖。從投資人角度來說，只要投資收益率大于借款利息率，就不怕負債率高。例：投資某項目1000萬元，投資收益率10%，利息率6%。如果借款500萬元、投資者投入500萬元，還款后投資者剩余凈利70萬元，投資者的投資回報率為14%；如果借款800萬元、投資者投入200萬元，還款后投資者剩余凈利52萬元，投資者的投資回報率為26%。中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克償債能力指標分析關注表外因素：增強短期償債能力減弱短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產或固定資產；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級。未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失；由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任。中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克二、營運能力指標分析營運能力指標貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克關注資產質量主要項目關注內容（1）應收款項收回的比率有多大?（2）存貨市價是多少？狀況如何？數字可靠嗎？（3）固定資產可收回金額？（4）長期投資可收回金額？（5）短期投資市值是多少？（6）在建工程是否減值？（7）無形資產可收回金額？（8）其他資產有多大?中納資本

專注投資新三板筑夢中國納斯達克B/S的“貓膩”5.漏列應支付的費用

3.多計原材料及在產品成本2.調低固定資產折舊率1.低估應有的壞帳準備6.提前或挪后截帳日期4.虛增應收帳款,后作退貨處理資產資產資產負債資產