《公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)問題研究開題報(bào)告3400字》

開題報(bào)告1．選題的理由或意義：近年來股權(quán)質(zhì)押融資得到了越來越廣泛的應(yīng)用。但是股權(quán)質(zhì)押融資具有兩面性，它既可以幫助公司籌集到充足的流動(dòng)資金，同時(shí)又存在一些風(fēng)險(xiǎn)。在融資過程中，很多企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資頻繁，且股權(quán)質(zhì)押融資率高，使得股權(quán)質(zhì)押的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，成為影響企業(yè)發(fā)展的一個(gè)隱患。因此，深入了解股權(quán)質(zhì)押存在的風(fēng)險(xiǎn)就十分必要，有利于企業(yè)更好地利用股權(quán)質(zhì)押，在利用其優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也注意規(guī)避它的不足。本文分析了東方園林股權(quán)質(zhì)押給公司以及質(zhì)權(quán)人帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如果不對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加以防范和控制，將會(huì)給公司帶來不利影響，所以，本文研究股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)具有重大的實(shí)踐意義。企業(yè)應(yīng)該從全方位的視角理性地看待股權(quán)質(zhì)押，一定要在合理合法的范圍內(nèi)適度使用。如果公司控股股東、中小股東、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各利益相關(guān)方能做到互相約束制約，對(duì)股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)提前做好防范，股權(quán)質(zhì)押融資將會(huì)進(jìn)一步完善，將會(huì)更好的被運(yùn)用，這也會(huì)拓寬我國(guó)企業(yè)的融資渠道，對(duì)解決國(guó)內(nèi)企業(yè)融資問題具有重要意義。本文希望通過對(duì)東方園林股權(quán)質(zhì)押融資方式及其風(fēng)險(xiǎn)的分析，使企業(yè)在使用股權(quán)質(zhì)押融資時(shí)能注意防范這些風(fēng)險(xiǎn)，希望能為其他企業(yè)籌集資金和經(jīng)營(yíng)管理提供借鑒，為其他企業(yè)利用資本市場(chǎng)資源、拓展融資渠道提供有益的思路。2．研究?jī)?nèi)容、擬解決的關(guān)鍵問題、寫作提綱：研究?jī)?nèi)容：股權(quán)質(zhì)押定義、理論基礎(chǔ)、特點(diǎn)-我國(guó)上市公司股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀分析-案例背景、股權(quán)質(zhì)押動(dòng)因、風(fēng)險(xiǎn)-風(fēng)險(xiǎn)原因分析-建議-結(jié)論擬解決的關(guān)鍵問題：（1）分析股權(quán)質(zhì)押對(duì)公司產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的影響途徑。（2）控制權(quán)與所有權(quán)分離問題（3）探索原因并提出相關(guān)解決措施。寫作提綱：一、緒論（一）研究背景及意義（二）國(guó)內(nèi)外研究綜述1、國(guó)內(nèi)研究綜述2、國(guó)外研究綜述（三）研究思路和方法二、相關(guān)理論基礎(chǔ)（一）委托代理理論（二）控制權(quán)理論三、東方園林公司股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀（一）我國(guó)上市公司股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀（二）東方園林股權(quán)質(zhì)押情況（三）東方園林股權(quán)質(zhì)押的目的四、東方園林股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)分析（一）引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（二）引發(fā)控股權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)（三）引發(fā)大股東利益侵占風(fēng)險(xiǎn)（四）兩權(quán)分離程度加深五、防范與應(yīng)對(duì)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的建議（一）加強(qiáng)對(duì)大股東的監(jiān)管，約束大股東的股權(quán)質(zhì)押行為（二）重視資金管理，制定合理的計(jì)劃（三）關(guān)注相關(guān)政策變動(dòng)（四）加強(qiáng)對(duì)股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的控制管理六、結(jié)論3．國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀:國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀：控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離：兩權(quán)分離會(huì)加大上市公司的委托代理成本，降低公司利潤(rùn)，損害企業(yè)價(jià)值(Claessens等，2014)。彭文偉(2016)采用實(shí)證研究法，研究實(shí)際控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)和股東過度投資行為三者之間的關(guān)系，得出結(jié)論如下:當(dāng)實(shí)際控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離時(shí)，控股股東出于實(shí)現(xiàn)隧道效應(yīng)的目的，比較容易造成過度投資行為，從而侵害中小股東的利益。他認(rèn)為控股股東兩權(quán)分離程度與企業(yè)的投資效率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，兩權(quán)分離程度越大，投資效率越低。通過分析對(duì)比中國(guó)A股市場(chǎng)2010-2015連續(xù)四年的數(shù)據(jù)，(王彭和周黎安，2016)發(fā)現(xiàn)兩權(quán)分離的程度和公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效密切相關(guān)，其中，現(xiàn)金流權(quán)有助于推動(dòng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效向好發(fā)展，但控制權(quán)卻容易導(dǎo)致大股東侵占現(xiàn)象，降低企業(yè)價(jià)值。在控制權(quán)的不利影響大于現(xiàn)金流權(quán)的正面效應(yīng)的情況下，如果兩權(quán)分離程度進(jìn)一步加深，將會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效不斷下降。股權(quán)質(zhì)押的動(dòng)機(jī)：股權(quán)質(zhì)押是隨著資本市場(chǎng)逐漸發(fā)展而產(chǎn)生的，逐漸成為企業(yè)融資中大股東或者實(shí)際控制人普遍應(yīng)用的融資方式?？毓晒蓶|通過股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資時(shí)，實(shí)際上是將自己擁有的公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，從而獲得實(shí)際可用的流動(dòng)資金。股權(quán)質(zhì)押融資非常受大股東喜愛，因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押不僅能為公司提供充足的流動(dòng)資金，還不會(huì)影響控股股東對(duì)公司的控制權(quán)，它實(shí)際上是將靜止的股權(quán)變現(xiàn)，轉(zhuǎn)變成了高流通性的現(xiàn)金流，提高了財(cái)務(wù)資金的靈活性(艾大力和王斌，2016)。很多上市公司在發(fā)展過程中發(fā)現(xiàn)了很好的投資機(jī)會(huì)，但是卻由于沒有充足的流動(dòng)資金而停止不前，這時(shí)他們可能無(wú)法從銀行取得借款，也不想出售股權(quán)，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)愿意為信用評(píng)級(jí)較好、股權(quán)流通性較好的大企業(yè)提供貸款，所以公司通過股權(quán)質(zhì)押，來彌補(bǔ)公司流動(dòng)資金的不足，抓住投資機(jī)會(huì)(高蘭芬，2016)。可見，股權(quán)質(zhì)押一可以滿足上市公司投資、籌資和現(xiàn)金增值等需求。而且控股股東在質(zhì)押了自己在公司的股權(quán)后，對(duì)公司的控制權(quán)不變，有些股東可能會(huì)利用自身的控制權(quán)為自己謀取私利，侵占公司資源、轉(zhuǎn)移公司財(cái)產(chǎn)，對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生不利影響(QiguiLiuandGaryTian,2015)。4．論文（設(shè)計(jì)）的研究計(jì)劃或撰寫方案:一、研究計(jì)劃：（一）研究背景：近年來我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看，民營(yíng)企業(yè)機(jī)制靈活、貼近市場(chǎng)，不斷推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，此外，民營(yíng)企業(yè)也在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)方面做出了貢獻(xiàn)。2018年12月28日發(fā)布的《2018年中國(guó)民營(yíng)上市公司發(fā)展報(bào)告》中統(tǒng)計(jì)，到報(bào)告截止日，我國(guó)上市公司共3558家，其中民營(yíng)公司有2273家，占比63.88%。報(bào)告展示了民營(yíng)上市公司對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，最近幾年A股民營(yíng)上市公司營(yíng)業(yè)收入不斷增加，占國(guó)內(nèi)GDP的比重也逐年增大，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占GDP的比重約為60%,撐起了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”。而且，民營(yíng)上市公司的職工數(shù)量也不斷增長(zhǎng)，且遠(yuǎn)高于A股非民營(yíng)上市公司機(jī)構(gòu)。此外，近六年，民營(yíng)上市公司對(duì)股東的回報(bào)也逐步提高，2012年，民營(yíng)上市公司股東年度分紅占全年凈利潤(rùn)的比例為26.36%,2017年達(dá)到了32.98%。東方園林是一家主要經(jīng)營(yíng)模式由建筑園林建設(shè)向環(huán)保以及政府扶植的PPP業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變的新興園林產(chǎn)業(yè)，需要大量的資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張、公司規(guī)模擴(kuò)張和專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理，東方園林資金短缺的劣勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。和其他融資方式相比，股權(quán)質(zhì)押手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，且不分散股東的控制權(quán)，因此受到諸多融資股東的青睞，東方園林也不例外。但是，與國(guó)有上市公司相比，民營(yíng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更為集中，控制權(quán)與所有權(quán)分離程度大，缺乏對(duì)大股東權(quán)力的約束制衡，導(dǎo)致部分民營(yíng)上市公司股權(quán)質(zhì)押融資率偏高，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。在上市公司的融資方式中，股權(quán)質(zhì)押己經(jīng)得到大規(guī)模應(yīng)用，但相關(guān)法律規(guī)范還沒有完善，在規(guī)范上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押行為方面，我國(guó)的法律還存在空缺，他們很可能趁機(jī)為自己謀取私利，而對(duì)公司的利益不管不顧，如此發(fā)展，可能不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的安全與穩(wěn)定。（二）研究目標(biāo)：本文選取民營(yíng)上市公司為研究對(duì)象，民營(yíng)上市公司作為資本市場(chǎng)主要參與主體之一，股權(quán)結(jié)構(gòu)與國(guó)有上市公司相比更為集中，控制權(quán)與所有權(quán)分離程度更大，代理問題更加嚴(yán)重，融資較國(guó)有企業(yè)更為困難，導(dǎo)致部分民營(yíng)上市公司股權(quán)質(zhì)押融資率偏高，蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。（三）研究?jī)?nèi)容：第一章為緒論，介紹本文的研究背景、研究意義、研究方法。第二章為股權(quán)質(zhì)押概念界定及相關(guān)理論，為論文寫作提供理論基礎(chǔ)。第三章是東方園林公司股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀第四章是東方園林股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)分析。第五章，得出研究結(jié)論，總結(jié)研究不足。（四）研究方法：1、文獻(xiàn)研究法。文獻(xiàn)研究法是根據(jù)一定的研究目的或課題，通過調(diào)查文獻(xiàn)來獲得資料，從而全面地、正確地了解所要研究問題的一種方法。2、描述性研究法。描述性研究法是將已有的現(xiàn)象、規(guī)律和理論通過自己的理解和驗(yàn)證給予敘述并解釋出來。二、撰寫計(jì)劃1、2019年11月21日—2019年12月31日進(jìn)行基礎(chǔ)材料的收集，確定寫作提綱2、2020年1月11日—2020年3月19日撰寫、提交論文初稿、中期檢查3、2020年4月11日—2020年5月10日修改論文，提交論文定稿版5.參考文獻(xiàn):[1]李玉龍.股權(quán)質(zhì)押、市場(chǎng)泡沫與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2018(8).[2]鐘瑜陽(yáng).股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)定向增發(fā)的影響實(shí)證研究[D].2016.[3]王學(xué)瓅,馬金秋.顧地科技公司大股東股權(quán)質(zhì)押分析[J].時(shí)代金融,2017(12).[4]聞岳春,夏婷.大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)公司價(jià)值影響的機(jī)理分析與研究綜述[J].上海金融學(xué)院學(xué)報(bào),2016(2):4-8.[5]陳璨.新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資分析——以同輝信息為例[D].2016.[6]徐會(huì)超,潘臨,張熙萌.大股東股權(quán)質(zhì)押與審計(jì)師選擇——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)軟科學(xué),2019(8).[7]彭文靜.外部治理環(huán)境、控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利政策[J].財(cái)會(huì)月刊,2016(14):19-25.[8]徐宗宇,金舒婷.大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)上市公司盈余管理的影響——基于企業(yè)生命周期視角[J].南方金融,2019(7).[9]趙冠翔.新三板股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)問題研究[D].2017.[10]沈冰,陳錫娟.股權(quán)質(zhì)押、投資者情緒與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J].財(cái)經(jīng)問題研究,2019(9):72-79.[11]曹志鵬,朱敏迪.控股股東股權(quán)質(zhì)押與審計(jì)費(fèi)用[J].財(cái)會(huì)通訊:上,2019(6):19-23.[12]曹豐,李珂.控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司審計(jì)意見購(gòu)買[J].審計(jì)研究,2019(2):108-118.[13]趙燕.新三板股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)研究[J].新金融,2016(11).[14]PeiyuanLI.ImpactofEquityPledgeBehavioronCashHoldings[J].AsianAgriculturalResearch