中小企業(yè)集合票據(jù)介紹

中小企業(yè)集合票據(jù)

什么是中小企業(yè)集合票據(jù)2企業(yè)1企業(yè)2企業(yè)N統(tǒng)一發(fā)債主體統(tǒng)一冠名統(tǒng)一擔(dān)保分別負(fù)債主承銷組織成功發(fā)行投資者資金來源什么是中小企業(yè)集合票據(jù)（續(xù)）中小企業(yè)集合票據(jù)，是指由人民銀行主導(dǎo)、銀行間市場交易商協(xié)會組織、銀行間債券市場成員共同參與，在全國銀行間債券市場上推出的一種新的債務(wù)融資工具。這一融資工具一般由2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的中小企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。3銀行間市場交易商協(xié)會4中國人民銀行主管銀行間市場交易商協(xié)會自律債券市場拆借市場票據(jù)市場外匯市場黃金市場銀行間債券市場5建立于1997年的銀行間債券市場作為現(xiàn)券買賣的場外市場，經(jīng)過10余年的發(fā)展，在市場規(guī)模和深度方面取得了重大發(fā)展。截止2009年底，銀行間市場各類交易會員1800多家，涵蓋了銀行、證券、保險、基金、信托等幾乎所有類型的金融機構(gòu)。股權(quán)融資和債權(quán)融資的比較6中小企業(yè)集合票據(jù)的優(yōu)勢7提升單一企業(yè)發(fā)債的評級用于生產(chǎn)經(jīng)營，不限特殊用途簡化發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行費用改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)融資成本低，具有稅盾優(yōu)勢有利于提高企業(yè)管理水平極大提升企業(yè)的知名度滿足了企業(yè)的用資需求優(yōu)勢市場上其他銀行發(fā)行的集合票據(jù)8集合票據(jù)名稱代碼發(fā)行金額增信機構(gòu)信用等級山東省諸城市2009年中小企業(yè)集合票據(jù)09諸城SMECN15億AAA北京市順義區(qū)2009年中小企業(yè)集合票據(jù)09順義SMECN12.65億AA山東省壽光“三農(nóng)”中小企業(yè)2009年第一期集合票據(jù)09壽光SMECN15億AA-中關(guān)村高科技中小企業(yè)2010年度集合票據(jù)10中關(guān)SMECN10.9億AA-上海閔行中小企業(yè)2010年度第一期集合票據(jù)10閔行SMECN15億AA+廣州市中小企業(yè)2010年度第一期集合票據(jù)10廣州SMECN11.5億AAA9諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)概況諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行代碼10諸暨SMECN1發(fā)行時間2010.6發(fā)行額（億元）6.6期限（年）1參與發(fā)行企業(yè)數(shù)8監(jiān)管機構(gòu)中國銀行間市場交易商協(xié)會信用評級優(yōu)先級A-1（債項）/AAA(增信機構(gòu)）付息方式年付諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)方案10高收益級東方資產(chǎn)出具承諾函增信優(yōu)先級公開發(fā)行機構(gòu)投資者可承受高風(fēng)險機構(gòu)債務(wù)融資需求集合步森集團豐球集團雄風(fēng)集團永新集團盾安精工太子龍集團天潔集團浙江襪業(yè)資金還本付息提供反擔(dān)保分層結(jié)構(gòu)內(nèi)部增信高收益級(B)優(yōu)先級（A-1）中小企業(yè)集合票據(jù)方案（續(xù)）11聯(lián)合發(fā)行人承銷團集合票據(jù)持有人

專項償債帳戶：足額償付優(yōu)先級？中債登中國東方資產(chǎn)管理公司資金協(xié)議資金集合票據(jù)本息劃付償債帳戶資金劃付原值回購集合票據(jù)償付資金本息劃付諸暨市中小企業(yè)集合票據(jù)的特點我省第一單中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模迄今最大發(fā)行人數(shù)量最多結(jié)構(gòu)方案創(chuàng)新技術(shù)含量代表了目前中小企業(yè)集合票據(jù)產(chǎn)品領(lǐng)域的最高水平契合浙商銀行在中小企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢12諸暨市中小企業(yè)集合票據(jù)的反響浙江省諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)采用了“捆綁發(fā)債”的方式，打破了以往只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，開創(chuàng)了中小企業(yè)融資新模式。

-----新華網(wǎng)

浙江省諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)，因其發(fā)行企業(yè)數(shù)目多、發(fā)行額度大、擔(dān)保方式新穎、交易結(jié)構(gòu)科學(xué)，在一定程度上代表了我國銀行間債券市場產(chǎn)品的最高水平。

------搜狐網(wǎng)

國內(nèi)中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行總額再創(chuàng)新高，這一次，浙商銀行聯(lián)手浙江省諸暨市的8家企業(yè)創(chuàng)造了6.6億元的紀(jì)錄。

------《浙商》雜志

浙商銀行成為全國第一家實現(xiàn)三種模式，即間接融資模式的銀行貸款、直接融資模式的集合票據(jù)以及混合模式的中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化解決中小企業(yè)融資難題的商業(yè)銀行，從而繼續(xù)在全國銀行業(yè)小企業(yè)金融服務(wù)中保持領(lǐng)頭羊的地位。

------網(wǎng)易財經(jīng)

“以前對于企業(yè)發(fā)債的凈資產(chǎn)要求及企業(yè)信用資質(zhì)要求很高，作為中小型民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行方式進行債務(wù)融資。而現(xiàn)在，這種‘捆綁式’集合票據(jù)讓我們能順利地進入這一市場?！薄芭c其他的中小企業(yè)相比，雄風(fēng)很幸運，就像是田徑運動員占據(jù)了競賽場上的一個跑道，我們的目標(biāo)在更遙遠的終點?！?/p>

------雄風(fēng)集團有限公司總經(jīng)理盧騰

“參與這項金融創(chuàng)新產(chǎn)品是盾安實力的象征。”------盾安控股集團有限公司資金管理部部長周晶13中小企業(yè)集合票據(jù)的關(guān)鍵政府機關(guān)各機構(gòu)部門的協(xié)調(diào)和大力支持是中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行的關(guān)鍵把好企業(yè)遴選關(guān)，參與發(fā)行前的組織協(xié)調(diào)和存續(xù)期的后續(xù)管理完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，設(shè)立多層次中小企業(yè)融資擔(dān)保基金和擔(dān)保機構(gòu)加大財政資金支持力度協(xié)調(diào)并落實相關(guān)支持措施14中小企業(yè)集合票據(jù)的關(guān)鍵（續(xù)）在傳統(tǒng)意義上，政府對中小企業(yè)的支持政策主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠、扶持資金以及財政補貼等方面，這種方法的特點是覆蓋面較廣，但缺乏重點，而且單純依靠財政力量，沒有撬動社會資金的力量。通過支持優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)進行債券融資，可以有效地挖掘社會資金的了力量，達到事半功倍的效果15中小企業(yè)集合票據(jù)的重點中小企業(yè)集合票據(jù)的重點為對該產(chǎn)品信用增進的落實，創(chuàng)新的信用增進模式可以幫助中小企業(yè)順利進入債券市場進行融資當(dāng)前具有普適性的增進方式主要有：商業(yè)化運作的第三方統(tǒng)一擔(dān)保、票據(jù)分層作為增強產(chǎn)品償還能力的輔助手段：第三方回購、銀行備用授信、設(shè)立償債風(fēng)險準(zhǔn)備金、政府對發(fā)行企業(yè)貼息或向擔(dān)保方提供風(fēng)險補償、自有資產(chǎn)抵（質(zhì)）押等方式16浙商銀行的發(fā)行方案因地制宜、靈活多變17創(chuàng)新哪些企業(yè)適合發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%，單個發(fā)行企業(yè)發(fā)行規(guī)模不超過2億元有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)規(guī)模達到6000萬元，股份有限公司的凈資產(chǎn)規(guī)模達到3000萬元公司內(nèi)部控制制度健全，財務(wù)制度較為規(guī)范，公司最近三年經(jīng)過審計，且沒有重大違法違規(guī)行為發(fā)行企業(yè)有具良好的信用記錄18中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行成本有哪些票面利率：根據(jù)簿記建檔結(jié)果和交易商協(xié)會的定價指導(dǎo)，由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，與主體評級和發(fā)行期限緊密相關(guān)承銷費用：根據(jù)協(xié)會的窗口指導(dǎo)政策，承銷費率下限為0.40%/年評級費用：目前債項信用評級收費15萬元，主體信用評級收費最低10萬元。評級公司在中票存續(xù)期內(nèi)還需要每年出具跟蹤評級報告，跟蹤評級費約為5萬元/年律師費用：根據(jù)企業(yè)與律師事務(wù)所協(xié)商確定，一般在5-15萬元會計師費用：會計師出具近三年審計報告的費用特別會員費用：根據(jù)《中國銀行間市場交易商協(xié)會會員管理規(guī)則》，接受協(xié)會發(fā)行注冊服務(wù)的企業(yè)，應(yīng)成為協(xié)會的特別會員，并繳納特別會費，標(biāo)準(zhǔn)為10萬/年財務(wù)顧問費用：由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定托管登記費用：募集資金在銀行內(nèi)托管的費用及在中央國債登記結(jié)算有限公司登記的費用19發(fā)行人需要提交哪些材料交易商協(xié)會對中小企業(yè)集合票據(jù)實行注冊制管理，注冊制強調(diào)發(fā)行企業(yè)應(yīng)充分披露信息、中介機構(gòu)應(yīng)盡職履職。主承銷商將協(xié)助發(fā)行人制作相關(guān)材料。承銷協(xié)議及補充協(xié)議企業(yè)出具的關(guān)于發(fā)行票據(jù)的注冊報告企業(yè)關(guān)于支付票據(jù)本息的現(xiàn)金流分析報告（備查）企業(yè)票據(jù)償債計劃及保障措施的專項報告（備查）企業(yè)票據(jù)發(fā)行計劃企業(yè)票據(jù)據(jù)發(fā)行公告有權(quán)機構(gòu)發(fā)行決議企業(yè)對發(fā)行申請文件真實性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照和最新的企業(yè)章程復(fù)印件募集說明書企業(yè)當(dāng)期的合并財務(wù)報表及母公司財務(wù)報表20中介機構(gòu)需要提交哪些材料信用評級公司信用等級通知書跟蹤評級安排信用評級機構(gòu)承諾書信用評級報告全文（主體、債項）信用評級公司從事企業(yè)債券信用評級業(yè)務(wù)資格的通知（人民銀行公文）營業(yè)執(zhí)照副本律師事務(wù)所律師事務(wù)所承諾書律師執(zhí)業(yè)證律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)許可證發(fā)行債務(wù)融資工具的法律意見書律師工作報告21中介機構(gòu)需要提交哪些材料（續(xù)）會計師事務(wù)所會計師事務(wù)所承諾書會計師事務(wù)所營業(yè)執(zhí)照副本及執(zhí)業(yè)證書會計師事務(wù)所證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證（如有）注冊會計師證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證（如有）經(jīng)會計師事務(wù)所審計的發(fā)行人合并及母公司的近三個會計年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表及審計意見全文主承銷商主承銷商承諾書主承銷商營業(yè)執(zhí)照副本及金融許可證副本人民銀行批準(zhǔn)的具有主承銷商資格的有關(guān)文件主承銷商推薦函承銷團協(xié)議、承銷團成員名單及參團回函22集合票據(jù)發(fā)行基本程序23發(fā)行方案確定申報注冊可行性論證申報準(zhǔn)備申報、注冊發(fā)行主要工作內(nèi)容發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)項目意向。獲得政府相關(guān)部門支持。形成中小企業(yè)票據(jù)發(fā)行初步方案。篩選2-10家發(fā)行主體。確定此次項目律師事務(wù)所、評級公司和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)。確定擔(dān)保機構(gòu)。前三年沒有審計報告的發(fā)行人完成審計報告。股份公司董事會和股東大會通過發(fā)行債券方案。主承銷商、評級公司和律師事務(wù)所入場盡職調(diào)查。各中介機構(gòu)按照銀行間市場交易商協(xié)會要求完成相關(guān)申報材料。組建承銷團。全套申報材料報銀行間市場交易所協(xié)會。通過注冊會議專家意見，銀行間交易商協(xié)會接受發(fā)行注冊。推介和詢價。確定發(fā)行價格區(qū)間。正式發(fā)行：簿記建檔或公開招標(biāo)發(fā)行。配售和分銷。下一站：義烏！義烏市基本介紹24義烏市位于浙江省中部，地理位置優(yōu)越，南通廣東、福建，西接長江腹地，東靠中國最大城市上海，面對太平洋黃金通道。市域面積1105平方公里，總?cè)丝?00萬。在國家統(tǒng)計局公布的2009年百強縣（市）中，義烏市居第8位，經(jīng)濟實力強。義烏市各類工業(yè)小企業(yè)2萬余家，形成了針織襪業(yè)、飾品等十四大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，個體經(jīng)營戶達11.74萬戶，是浙江省小企業(yè)發(fā)展最具活力的地區(qū)之一。09年實際完成比08年增長（%）生產(chǎn)總值519.5億9.0%財政收入70.8億2.4%工業(yè)總值972億元4.7%居民可支配收入30841元7.4%農(nóng)民人均純收入12899元8.5%集合票據(jù)對義烏的意義25

浙商銀行簡介創(chuàng)造價值追求更好浙商銀行概況

銀監(jiān)會批準(zhǔn)，原浙江商業(yè)銀行重組為浙商銀行股份有限公司，為浙江省第一家全國性股份制商業(yè)銀行，2004年8月18號正式開業(yè)。

基本形成全國性布局：現(xiàn)已在北京、天津、上海、西安、杭州、成都、南京、寧波等地設(shè)立了47家分支機構(gòu)。

2009年8月底全行總資產(chǎn)達到1208億元，監(jiān)管資本超過100億元，資本實力大大增強。

2009年年底全行總資產(chǎn)達到1634億元，較2008年末翻一番。營業(yè)收入和凈利潤分別達33億元和8.67億元。浙商銀行發(fā)展目標(biāo)2020年2010年2007年2005年初創(chuàng)期，基本實現(xiàn)了“收支平衡，略有盈余”的財務(wù)目標(biāo)做深做透浙江市場的基礎(chǔ)上，2007年已經(jīng)成功走出浙江分支機構(gòu)輻射到長三角和環(huán)渤海區(qū)域，資產(chǎn)規(guī)模達到1200～1500億成為經(jīng)營有方、富有特色、業(yè)績優(yōu)良、具有一定國際影響的國內(nèi)一流商業(yè)銀行

浙商銀行投資銀行業(yè)務(wù)

07年成立投資銀行總部08年獲企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商資格08年11月發(fā)行全國首單中小企業(yè)ABS09年首次以主承身份發(fā)行短券/中票全國銀行間市場優(yōu)秀交易成員諸暨市中小企業(yè)集合票據(jù)注冊成功

建立了一支具有豐富從業(yè)經(jīng)驗、扎實理論功底的投行隊伍；培養(yǎng)了與浙商銀行關(guān)系緊密的投資者隊伍。我行自04年成立伊始，便十分注重投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前投行業(yè)為我行“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展思路中的“一翼”。我們的團隊浙商銀行擁有一支由金融從業(yè)經(jīng)驗豐富，理論功底扎實，債務(wù)承銷業(yè)務(wù)水平優(yōu)秀的專業(yè)人士所組成的投行隊伍。沈濱，浙商銀行投資銀行總部總經(jīng)理，一手開創(chuàng)了浙商銀行投資銀行總部，親自主持了全國首單中小企業(yè)ABS以及浙江省首單中小企業(yè)集合票據(jù)的設(shè)計和發(fā)行工作錢曉南，浙商銀行義烏分行行長，具有極其豐富的銀行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，熟稔義烏地區(qū)的經(jīng)濟