證券投資分析緒論

第1章

證券投資分析緒論證券投資分析的概念證券投資分析理論的發(fā)展與投資理念證券投資分析的信息來(lái)源21.1證券投資分析的概念

證券的定義

是指發(fā)行人與持有人之間設(shè)定的權(quán)利、義務(wù)法律關(guān)系的書面憑證或電子憑證3

證券投資的定義

投資者把貨幣資金放到各種有價(jià)證券上，并期望獲得預(yù)期收益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。4｛｛為了增加微觀與宏觀經(jīng)濟(jì)收益為了增加直接與最終經(jīng)濟(jì)收益為了增加企業(yè)收益與社會(huì)效益5證券投資的目的證券投資的主體與客體

證券投資的主體個(gè)人投資者是指證券投資的“社會(huì)自然人”機(jī)構(gòu)投資者是指證券投資的法人組織證券投資的客體各類有價(jià)證券6證券投資分析的含義

是指投資者通過(guò)各種專業(yè)分析方法，對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種因素進(jìn)行綜合性分析，以判斷證券價(jià)格的變化趨勢(shì)證券投資分析的方式證券投資基本因素分析方式證券投資技術(shù)因素分析方式7實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)性實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化能幫助投資者下定投資決心8證券投資分析的意義古典理論階段這個(gè)階段最著名的理論有：道氏理論、波浪理論、K線理論、平均線理論等現(xiàn)代理論階段它的主要標(biāo)志是哈里·馬科維茨的現(xiàn)代投資組合理論，該理論提出了在一定條件下，證券投資收益與證券投資風(fēng)險(xiǎn)成正比，并且又提出用證券投資組合的方式可以分散風(fēng)險(xiǎn)1.2證券投資分析理論的發(fā)展與投資理念9證券投資分析理論的發(fā)展證券投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念是指將風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的投資理念價(jià)值發(fā)現(xiàn)的前提：證券的市場(chǎng)價(jià)格客觀存在的，可以被發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)型的內(nèi)涵：a.證券的市場(chǎng)價(jià)格被嚴(yán)重低估時(shí)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)b.證券的市場(chǎng)價(jià)格受多種因素影響c.證券的市場(chǎng)價(jià)格還會(huì)有再推高的過(guò)程10價(jià)值培養(yǎng)型投資理念價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的理念價(jià)值培養(yǎng)型投資理念的方式：a.機(jī)構(gòu)投資者對(duì)某只證券注入大量資金，培養(yǎng)市場(chǎng)價(jià)格b.個(gè)人投資者對(duì)某只證券以融資方式，培養(yǎng)市場(chǎng)價(jià)格11政府部門的信息國(guó)務(wù)院的信息：國(guó)務(wù)院發(fā)布各種行政命令、條例、重大經(jīng)濟(jì)政策、方針等，都會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全面影響證監(jiān)會(huì)的信息：證監(jiān)會(huì)直接管理證券市場(chǎng)；發(fā)布證券市場(chǎng)的政策、方針、規(guī)章制度、交易規(guī)則等；監(jiān)督各種信息的披露；處罰違規(guī)、違紀(jì)、違法行為1.3證券投資分析的信息來(lái)源

12政府部門的信息財(cái)政部的信息：財(cái)政部制定國(guó)家財(cái)政政策、稅收政策等；不論是擴(kuò)張性還是緊縮性財(cái)政政策，都會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響中央銀行的信息：中央銀行制定貨幣政策，發(fā)行貨幣；變動(dòng)貨幣供給量，變動(dòng)利率水平直接影響證券市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)國(guó)家機(jī)構(gòu)的其他信息：一些其他國(guó)家機(jī)構(gòu)的信息也會(huì)直接或者間接的影響證券市場(chǎng)13證券交易所的信息證券交易所的性質(zhì)：為證券交易提供場(chǎng)地、設(shè)備和服務(wù)的自律性法人組織機(jī)構(gòu)證券交易所的信息：向全社會(huì)公布交易信息，并且保證信息的完整性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性；公布披露的信息不能有虛假記錄和重大遺漏；禁止內(nèi)幕信息交易等14商業(yè)渠道和地方渠道的信息商業(yè)渠道信息是經(jīng)過(guò)商業(yè)機(jī)構(gòu)整理，針對(duì)性較強(qiáng)，并付費(fèi)使用的信息地方渠道信息的含義是指距證券投資者最近的地區(qū)性信息地方渠道信息的來(lái)源：主要是本地區(qū)的上市公司、地方政府、商業(yè)機(jī)構(gòu)、證券公司、中介機(jī)構(gòu)等。本地區(qū)的上市公司是信息分析的主體15投資分析的常見失誤忽視投資風(fēng)險(xiǎn)：很多人對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。多讀一些書則能根除這種錯(cuò)誤忽視交易成本：很多人在買賣股票時(shí)忽略了各種交易費(fèi)用。只要細(xì)心算賬就能解決這種錯(cuò)誤不考慮股息：很多人只考慮買賣差價(jià)而忽略股利收益。投資人有分紅意識(shí)，則可解決該錯(cuò)誤16投資分析的常見失誤不會(huì)隨機(jī)應(yīng)變：投資人只買進(jìn)股票，不會(huì)賣出股票。只想讓它漲一點(diǎn)、漲一點(diǎn)、再漲一點(diǎn)......