資本論選讀貨幣理論

經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震資本論選讀SelectedReadingsofCapital本章背景《資本論》中引入貨幣理論的目的是什么？馬克思的貨幣理論與現(xiàn)代主流理論的主要區(qū)別？區(qū)別之處反映的實(shí)質(zhì)問題是什么？經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震馬克思的觀點(diǎn)馬克思貨幣理論的基礎(chǔ)：勞動(dòng)價(jià)值論價(jià)值是社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間的體現(xiàn)，商品之間按照其所包含的勞動(dòng)量的比例進(jìn)行交換

馬克思貨幣理論的實(shí)質(zhì)：商品貨幣理論某一個(gè)特定的商品之所以能夠充當(dāng)交換媒介并實(shí)現(xiàn)其它的貨幣職能，恰恰因?yàn)樗鼈兪巧唐?，因?yàn)樗鼈儽旧砭褪巧鐣?huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間的產(chǎn)物不考慮短期波動(dòng)，總價(jià)格水平長(zhǎng)期內(nèi)取決于工農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的變化和黃金開采勞動(dòng)生產(chǎn)率的變化之間的比例（如果黃金是貨幣商品）紙幣是一種代表一定量貨幣商品的貨幣符號(hào)，政府可以任意發(fā)行紙幣，但更改不了商品之間包含的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間的比例；所以在勞動(dòng)時(shí)間未發(fā)生變化的情況下，超發(fā)貨幣會(huì)導(dǎo)致總價(jià)格水平上升，但其它商品之間的交換比例不變。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震馬克思的觀點(diǎn)馬克思貨幣理論的研究目的：證明流通領(lǐng)域產(chǎn)生不了剩余價(jià)值G——W——G‘：資本總公式的矛盾完全競(jìng)爭(zhēng)資本主義的等價(jià)交換條件下，物物交換不能產(chǎn)生剩余，而貨幣參與的交換也無法產(chǎn)生剩余。即使不等價(jià)交換存在也不行。假定賣者總能夠貴賣，但是資本家作為賣者的同時(shí)還會(huì)作為買者存在；同樣買者總是能夠賤買也不行。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震第二章貨幣理論內(nèi)容概要貨幣現(xiàn)象《戰(zhàn)俘營的經(jīng)濟(jì)組織》選讀貨幣的基本概念貨幣理論的比較經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震

THISNOTEISLEGALTENDERFORALLDEBTS,PUBLICANDPRIVATE貨幣現(xiàn)象紙幣為什么能夠成為交換工具？經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣現(xiàn)象左圖為中國最大面值的紙幣--60億元大鈔；不過在1948年，這60億元大鈔，還買不到10只雞！——通脹不影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)嗎？經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣現(xiàn)象津巴布韋最大面值的紙幣，買不到100只雞蛋————通脹不影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)嗎？經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震內(nèi)容概要貨幣現(xiàn)象《戰(zhàn)俘營的經(jīng)濟(jì)組織》選讀貨幣的基本概念貨幣理論的比較經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震雷德福德：戰(zhàn)俘營的經(jīng)濟(jì)組織雷德福德（R.A.Radford）

，英國軍官，曾參加二戰(zhàn)。1943年被納粹俘虜，并被關(guān)入戰(zhàn)俘營。1945年獲釋，回到英國后撰寫了本文，對(duì)戰(zhàn)俘營中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作了生動(dòng)的描述。這篇文章的道理非常深刻，它把戰(zhàn)俘營這樣一個(gè)極端的案例引進(jìn)經(jīng)濟(jì)學(xué)，用以說明價(jià)格機(jī)制在人類社會(huì)的任何場(chǎng)合都是適用的。薩繆爾森將其收進(jìn)了他那本大名鼎鼎的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》的閱讀材料中。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震內(nèi)容概要貨幣現(xiàn)象《戰(zhàn)俘營的經(jīng)濟(jì)組織》選讀貨幣的基本概念貨幣理論的比較經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣與價(jià)格通貨膨脹率Inflationrate=平均物價(jià)水平的變動(dòng)百分比

價(jià)格=購買某種商品所需的貨幣數(shù)量由于價(jià)格用貨幣來計(jì)量，我們需要進(jìn)一步考慮貨幣的性質(zhì)，貨幣的供給以及如何控制貨幣量。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震鑄幣稅除了征稅和發(fā)行政府債券之外，政府可以通過印刷鈔票來應(yīng)付開支。政府通過發(fā)行貨幣所籌集的收入被稱作鑄幣稅。通貨膨脹稅:

當(dāng)政府以發(fā)行貨幣為手段籌集收入時(shí)，通貨膨脹不可避免，而通貨膨脹好像對(duì)持幣者征收稅賦。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震美元與世界貨幣美元作為世界結(jié)算貨幣與儲(chǔ)備貨幣1944年布雷迪森林協(xié)定，美元與黃金掛鉤，各國貨幣以固定匯率與美元掛鉤“特里芬悖論”戰(zhàn)后世界貿(mào)易的發(fā)展及其對(duì)美元的需求1971年8月15日，尼克松宣布關(guān)閉黃金窗口“貨幣政策”本位與“英雄央行行長(zhǎng)”“全球失衡”的貨幣制度基礎(chǔ)保羅·沃爾克經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震內(nèi)容概要貨幣現(xiàn)象《戰(zhàn)俘營的經(jīng)濟(jì)組織》選讀貨幣的基本概念貨幣理論的比較經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震古典的二分法實(shí)際變量：以實(shí)物為計(jì)量單位，如數(shù)量和相對(duì)價(jià)格。

產(chǎn)出的數(shù)量實(shí)際工資:

一單位時(shí)間內(nèi)所掙得的產(chǎn)品實(shí)際利息：將一單位今天的產(chǎn)品借出所能夠掙得的明天的產(chǎn)品數(shù)量。名義變量:

以貨幣為計(jì)量單位,如：名義工資:每小時(shí)所掙得的美元名義利率:

今天借出一美元明天所能掙得的美元數(shù)。一般物價(jià)水平:購買一個(gè)代表性的商品籃子所需要花費(fèi)的美元數(shù)量。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震古典的二分法古典的二分法:古典模型中實(shí)際變量和名義變量的決定在理論上被截然分開，意味著名義變量不會(huì)影響實(shí)際變量。

貨幣中性:貨幣供給量的變動(dòng)不會(huì)影響實(shí)際變量，在現(xiàn)實(shí)生活中，貨幣在長(zhǎng)期中趨近于中性。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震古典學(xué)派的觀點(diǎn)觀點(diǎn)：市場(chǎng)有效論假定：完全競(jìng)爭(zhēng)(P.C.)＋完全信息(P.I.)＋經(jīng)濟(jì)人推論：靈活價(jià)格—工資（成本）假定結(jié)論：市場(chǎng)結(jié)清(均衡)(S＝D)，E點(diǎn)①供＞求P1↓→P0②供＜求P2↑→P0

市場(chǎng)均衡過剩或不足只是暫時(shí)現(xiàn)象，市場(chǎng)機(jī)制能自動(dòng)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震古典學(xué)派的推論貨幣超發(fā)改變相對(duì)價(jià)格、帶來資源配置的扭曲，影響產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，從而損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“貨幣中性”理論——長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來自要素投入與技術(shù)進(jìn)步，貨幣只是改變價(jià)格總水平所以，超發(fā)貨幣不能帶來持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震重大事實(shí)：大蕭條現(xiàn)象1929-1932年股市暴跌85%GNP下降近30%失業(yè)率由3%升至25%羅斯福新政凱恩斯主義盛行二戰(zhàn)以后，價(jià)格溫和上漲、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與繁榮；史稱“凱恩斯時(shí)代”經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震凱恩斯理論體系的基礎(chǔ)價(jià)格剛性——公理三大心理定律——定理邊際消費(fèi)傾向遞減資本的邊際效率遞減流動(dòng)性陷阱經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震邊際消費(fèi)傾向遞減消費(fèi)曲線以遞減的速率單調(diào)上升C的增加存在上限當(dāng)C達(dá)到極大值時(shí)，無論如何增加Yd，C都不會(huì)進(jìn)一步增加如果C達(dá)到極大值時(shí)，依賴C無法實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震資本的邊際效率遞減影響I的路徑有兩條：盡可能地增大I0盡可能地降低R經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)投資收益率（資本的邊際效率）低不投資經(jīng)濟(jì)更加蕭條投資收益率更低同樣：投資曲線以遞減的速率單調(diào)上升I的增加存在上限；I不可能無限制地增加凱恩斯特別強(qiáng)調(diào)投資的不確定性，因?yàn)橥顿Y取決資本的邊際效率，而資本的邊際效率又取決于資本家對(duì)未來的預(yù)期，取決于資本家的“animalspirit”——?jiǎng)游锞?、血?dú)鉀_動(dòng)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震流動(dòng)性陷阱R的下降有一個(gè)下限，達(dá)到下限時(shí)，無論如何增加貨幣供給，都轉(zhuǎn)化為投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，對(duì)R不再產(chǎn)生影響——這說明貨幣的價(jià)格R也存在拒下的剛性，此時(shí)貨幣政策無效。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震結(jié)論由于C和I的不足必然導(dǎo)致總需求不足Y必然小于充分就業(yè)的Y水平政府干預(yù)必不可少主要手段是運(yùn)用G（財(cái)政政策工具）經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震凱恩斯主義假定：不完全競(jìng)爭(zhēng)＋不完全信息＋不確定預(yù)期推論：工資、價(jià)格是剛性或粘性的(P－W)(rigidorsticky)結(jié)論：市場(chǎng)非結(jié)清（非均衡的）主張：不是靠市場(chǎng)、價(jià)格、工資自動(dòng)調(diào)節(jié)，而是數(shù)量調(diào)節(jié)論（政府干預(yù)）。如：需求拉動(dòng)，向右平移(D1，L’d）利用財(cái)政和貨幣政策補(bǔ)救，逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而為。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震重大事實(shí)：滯脹現(xiàn)象60-70年代以后兩次石油危機(jī)價(jià)格加速上升，在發(fā)達(dá)國家達(dá)到2位數(shù)，但增長(zhǎng)停滯；“滯漲”的挑戰(zhàn)：凱恩斯理論無法解決從尼克松到里根貨幣主義解決方案：剛性貨幣原則“準(zhǔn)則高于權(quán)威”以接近于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度增加貨幣以計(jì)算機(jī)決定貨幣供給，防止壓力集團(tuán)的影響經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策規(guī)則和相機(jī)抉擇博弈論簡(jiǎn)介走出囚徒困境通貨膨脹的成因貨幣政策選擇經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震博弈論的要素局中人策略收益經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震囚徒困境囚徒B囚徒A坦白不坦白坦白不坦白-8，-8-1，-10-10，-1-2，-2經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策規(guī)則和相機(jī)抉擇博弈論簡(jiǎn)介走出囚徒困境通貨膨脹的成因貨幣政策選擇經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震走出囚徒困境課堂試驗(yàn)局中人：選取兩隊(duì)同學(xué)策略集：紅黑收益見下表：經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震收益例表第一筆第二筆第三筆加倍第四筆第五筆第六筆加倍紅

+30黑

-20紅

-50*2紅

+30黑

-20黑

+50*2經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震總結(jié)：走出囚徒困境的前提條件？？博弈雙方的信譽(yù)博弈回合無限極強(qiáng)的自律和他律（引入外部力量改變內(nèi)部均衡）經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震愛克斯羅德試驗(yàn)前提：一、每個(gè)人都是自私的；二、沒有權(quán)威干預(yù)個(gè)人決策。要研究的問題是：第一、人為什么要合作；第二、人什么時(shí)候是合作的，什么時(shí)候又是不合作的；第三、如何使別人與你合作。這個(gè)游戲共分兩輪。第一輪游戲有14個(gè)程序參加，再加上愛克斯羅德自己的一個(gè)隨機(jī)程序(即以50%的概率選取合作或不合作)，運(yùn)轉(zhuǎn)了200次。結(jié)果得分最高的程序是加拿大學(xué)者羅伯布編寫的針鋒相對(duì)策略的程序。這個(gè)程序的特點(diǎn)是，第一次對(duì)局采用合作的策略，以后每一步都跟隨對(duì)方上一步的策略。愛克斯羅德還發(fā)現(xiàn)，得分排在前面的程序有三個(gè)特點(diǎn)：第一，從不首先背叛，即“善良的”；第二，對(duì)于對(duì)方的背叛行為一定要報(bào)復(fù)，不能總是合作，即“可激怒的”；第三，不能人家一次背叛，你就沒完沒了的報(bào)復(fù)，以后人家只要改為合作，你也要合作，即“寬容性”。進(jìn)一步驗(yàn)證：愛克斯羅德決定邀請(qǐng)更多的人再做一次游戲，并把第一次的結(jié)果公開發(fā)表。第二次征集到了62個(gè)程序，加上他自己的隨機(jī)程序，又進(jìn)行了一次競(jìng)賽。結(jié)果，第一名的仍是針鋒相對(duì)策略。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策規(guī)則和相機(jī)抉擇博弈論簡(jiǎn)介走出囚徒困境通貨膨脹的成因貨幣政策選擇經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣數(shù)量論將通貨膨脹率與貨幣供給量增長(zhǎng)率相聯(lián)系的簡(jiǎn)單理論。以速度

“velocity”開始…where V=貨幣流動(dòng)速度 T=總交易價(jià)值 M=貨幣供給量經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震Velocity用名義GDP作為總交易價(jià)值的代表,where

P =priceofoutput (GDPdeflator)

Y =quantityofoutput (realGDP) PY =valueofoutput (nominalGDP)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震數(shù)量方程式數(shù)量方程式

MV=PY

能從前面對(duì)貨幣流通速度的定義中得到。它是一個(gè)恒等式：

變量的定義本身就保證等式成立。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣需求函數(shù)和數(shù)量方程式M/P=實(shí)際貨幣余額,貨幣的購買力

一個(gè)簡(jiǎn)單的貨幣需求方程:

(M/P

)d=k

Y

where

k=人們每1美元收入中以貨幣形式持有的比例

(k

外生給定)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震回到貨幣數(shù)量論從貨幣數(shù)量方程式說起假定

V

是外生給定的常數(shù)：在這種假設(shè)下，貨幣數(shù)量方程可以被寫作經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣數(shù)量論價(jià)格如何被確定？V

是常數(shù),貨幣供給量決定了名義GDP(PY)Y（實(shí)際GDP）由經(jīng)濟(jì)中資本K和勞動(dòng)L的供給量以及生產(chǎn)函數(shù)決定

價(jià)格水平

P=(nominalGDP)/(realGDP)，即GDPdeflator，GDP平減指數(shù)。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震通貨膨脹的成因：貨幣數(shù)量論變量乘積的增長(zhǎng)率等于變量增長(zhǎng)率之和。

數(shù)量方程式的增長(zhǎng)率形式：經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震TheQuantityTheoryofMoney,cont.用

代表theinflationrate:移項(xiàng)可得經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震TheQuantityTheoryofMoney,cont.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要貨幣供給量以一定速度增長(zhǎng)，以便利交易。而超出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的貨幣供給量增長(zhǎng)將直接導(dǎo)致通貨膨脹。弗里德曼的貨幣政策規(guī)則論：貨幣供給量應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為參考有規(guī)則的增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震TheQuantityTheoryofMoney,cont.Y/Y

取決于要素的增長(zhǎng)和技術(shù)的進(jìn)步（目前我們假設(shè)二者均不變）從而，貨幣數(shù)量論預(yù)示了aone-for-onerelationbetween貨幣增長(zhǎng)變動(dòng)

and通脹率變動(dòng).經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震通脹的成因：貨幣市場(chǎng)的均衡除了古典的貨幣數(shù)量論之外，凱恩斯的貨幣需求理論同樣可以解釋長(zhǎng)期中通貨膨脹的可能成因：通貨膨脹預(yù)期。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)注意貨幣供給、名義利率、貨幣需求、一般物價(jià)水平之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震名義利率與貨幣需求貨幣數(shù)量論假設(shè)人們對(duì)貨幣的需求僅與實(shí)際收入水平

Y

相關(guān).現(xiàn)在，我們考慮另一種因素——名義利率也影響貨幣需求。（人們?cè)敢庖载泿诺男问匠钟凶约旱馁Y產(chǎn)，從而形成對(duì)貨幣的需求）經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震凱恩斯的貨幣需求函數(shù)(M/P)d=實(shí)際貨幣需求與i負(fù)相關(guān)

iistheopp.costofholdingmoney與

Y正相關(guān)

higherY

morespending so,needmoremoney(Lisusedforthemoneydemandfunctionbecausemoneyisthemostliquidasset.)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震符號(hào)說明=實(shí)際通脹率

(notknownuntilafterithasoccurred)e=預(yù)期通脹率expectedinflationratei–e=事前實(shí)際利息率

exante

realinterestrate:購買債券或者發(fā)放貸款時(shí)預(yù)期的實(shí)際利率水平i–=事后實(shí)際利息率expost

realinterestrate:結(jié)算債券收益和償還貸款時(shí)實(shí)際的利息率水平。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣需求方程人們根據(jù)事前預(yù)期的利率來調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)組合中貨幣和其他生息資產(chǎn)的比例

于是，名義利息率可以用

r+e來替代，進(jìn)入貨幣需求方程.經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震均衡實(shí)際貨幣余額的供給量實(shí)際貨幣需求經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震預(yù)期通脹將導(dǎo)致通脹長(zhǎng)期中，人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)測(cè)不會(huì)犯系統(tǒng)錯(cuò)誤，于是大致上

e=.短期中,e

在人們得到新的信息時(shí)可能發(fā)生變化

如:假定央行宣布明年將增加貨幣供給M，人們會(huì)相應(yīng)提高對(duì)明年的價(jià)格水平預(yù)期，e

增加。

預(yù)期通脹率的增加會(huì)影響目前的價(jià)格水平，盡管貨幣供給量尚未發(fā)生變化。

(continued…)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震P

如何應(yīng)對(duì)

e的變動(dòng)給定r,Y,andM,通脹預(yù)期會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策規(guī)則和相機(jī)抉擇博弈論簡(jiǎn)介走出囚徒困境通貨膨脹的成因貨幣政策選擇經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策選擇基德蘭德/普雷斯科特2004年諾獎(jiǎng)得主貢獻(xiàn)：推動(dòng)了動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)間連貫性和商業(yè)周期的驅(qū)動(dòng)力量方面的研究1977年：《要規(guī)則，不要相機(jī)抉擇：最優(yōu)計(jì)劃的不一致性》；證明了在時(shí)間動(dòng)態(tài)不一致情形下，制定政策時(shí)是最優(yōu)的政策，真正實(shí)施時(shí)就不再是最優(yōu)了。經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策選擇的博弈模型局中人：央行、公眾策略：合作、不合作央行：合作——公布0通貨膨脹政策并恪守，即：π=0不合作——相機(jī)抉擇，在需要時(shí)增發(fā)貨幣以增加產(chǎn)出和就業(yè)，即：π>0，方便起見假定為：π=0.05公眾：合作——相信央行，不產(chǎn)生通貨膨脹預(yù)期；即：πe=0不合作——認(rèn)為央行不可信，即使公布了0通貨膨脹政策，依然產(chǎn)生通脹預(yù)期，并把這個(gè)預(yù)期加入工資和價(jià)格的制定中；方便起見，假定：πe=0.05經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策選擇的博弈模型收益附加預(yù)期的菲利普斯曲線：π=πe-ξ（u-u*）上式等價(jià)于：π=πe-λ（Y*-Y）假定貨幣當(dāng)局公布將通脹率控制為0，即π=0公眾：合作：有πe=0央行恪守諾言，有π=0；則由π=πe-ξ（u-u*）可得：u=u*；此時(shí)充分就業(yè)；整體最優(yōu)；設(shè)收益為（4，4）央行確知對(duì)方行動(dòng)后，具有后動(dòng)優(yōu)勢(shì)，由π=πe-λ（Y*-Y）可知，政府增發(fā)貨幣令π=0.05，可誘使企業(yè)主將產(chǎn)出增長(zhǎng)率提高到大于Y*（等價(jià)于小于u*）；政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，工人有得有失，設(shè)收益為（5，0）經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院杜震貨幣政策選擇的博弈模型收益附加預(yù)期的菲利普斯曲線：π=πe-ξ（u-u*）上式等價(jià)于：π=πe-λ（Y*-Y）假定貨幣當(dāng)局公布將通脹率控制為0，即π=0公眾：不合作（央行信譽(yù)不好）：有πe=0.05央行恪守諾言，有π=0；此時(shí)失業(yè)