第二專業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)總復(fù)習(xí)第一章導(dǎo)論1.理解技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系；2.掌握技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象；3.掌握技術(shù)分析（決策）的一般過程。第二章經(jīng)濟(jì)性評價基本要素掌握經(jīng)濟(jì)效果、固定資產(chǎn)投資、流動資金投資、成本、銷售收入、利潤等基本概念；

第三章資金時間價值及其等值計算掌握資金時間價值概念、計算及其應(yīng)用

二、計息公式單利計息公式：F＝P（1＋i·n）復(fù)利計息公式：F＝P（1＋i）n一、資金的時間價值不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別。三、名義利率與實際利率設(shè)名義利率為r，計息次數(shù)為m，則計息周期利率為r/m，一年后本利和為：實際年利率：

i=I/P=(F-P)/P=[P(1+r/m)m–P]/P=(1+r/m)m-11.當(dāng)m=1時，i=r,即實際利率等于名義利率。2.當(dāng)m＞1時，i＞r,即實際利率大于名義利率。3.當(dāng)m∞時，i=er-1。

某項目有兩個貸款方案：（1）年利率16%，每年計息一次；（2）年利率15%，每月計息一次。應(yīng)選擇哪個貸款方案為優(yōu)？

解：方案1的實際利率i1=16%

方案2的實際利率

i2=（1+15%/12）12-1=16.08%i1i2，選用方案1歸還的本利和小于方案2，因此，應(yīng)選方案1為優(yōu)。7四、現(xiàn)金流量每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都應(yīng)有明確的發(fā)生時點（非年初即年末，投資發(fā)生在年初，其他的經(jīng)營性收與支都發(fā)生在年末）現(xiàn)金流量不受經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部現(xiàn)金轉(zhuǎn)移和人為調(diào)整的影響（強調(diào)現(xiàn)金流量必須是實際發(fā)生的）

應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等不能作為現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量會因看問題的視角不同而發(fā)生不同的結(jié)果如稅收，對企業(yè)——現(xiàn)金流出對國家來說既不是現(xiàn)金流入也不是現(xiàn)金流出8現(xiàn)金流入一般包括：產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金、其它收入。現(xiàn)金流出一般包括：固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅、流動資金、銷售稅金及附加、經(jīng)營成本、所得稅?，F(xiàn)金何時發(fā)生就在何時計入（不包括內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付），如折舊費、攤銷費在建設(shè)期已經(jīng)發(fā)生并計入，在生產(chǎn)經(jīng)營期間就不應(yīng)該再計入現(xiàn)金流出（經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-利息）練習(xí)題：某項目某年銷售收入1000萬，總成本費用是600萬，銷售稅金及附加是100萬，所得稅是150萬元，利息支出是100萬元，折舊200萬元，攤銷費和維簡費分別為50萬，當(dāng)年凈現(xiàn)金流量是多少？解：凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附加-所得稅經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-利息

=600-200-50-50-100=200凈現(xiàn)金流量=1000-200-100-150=550五、資金等值（一）資金等值的概念指在考慮資金時間價值因素后，不同時點上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下可能具有相等的價值。即將不同時點的幾筆資金按同一利率標(biāo)準(zhǔn)，換算到同一時點，如果其數(shù)值相等，則稱這幾筆資金等值。（二）影響資金等值的三大因素1、資金額大小2、資金發(fā)生的時間3、利率12資金的時間價值與利率二者結(jié)合起來運用，就產(chǎn)生了等值這一概念，即不同時間、不同數(shù)額的資金，在一定的利率條件下，可以認(rèn)為它們具有相同的經(jīng)濟(jì)價值。即將不同時點的幾筆資金按同一利率標(biāo)準(zhǔn)，換算到同一時點，如果其數(shù)值相等，則稱這幾筆資金等值。例如，現(xiàn)在的100元，在6%的利率下，等于一年后的106元。有了等值這一概念，就可將一筆資金換算到任意年份去，從而給技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析帶來了很大方便。（三）資金等值計算1、資金等值計算的概念將一個時點發(fā)生的資金金額換算成另一時點的等值金額的過程。注意：等值資金在任何相同時點必然處處相等！2、資金等值的計算公式

掌握六個基本公式及其應(yīng)用14六個基本公式一覽表15習(xí)題1、每月存入銀行100元，第二年年末共有存款2800元，每月計息一次，其名義利率為多少？解：據(jù)F=A(F/A,i,n)即

2800=100（F/A,i,24）得月實際利率為i=1.4（查表）年名義利率r=12×1.4%=16.8%習(xí)題2、某公司購買一臺機器，估計能用20年，每四年要大修一次，每次大修費用為1000元，現(xiàn)應(yīng)存入多少錢足以支付20年壽命期間的大修支出，按年利率12%，每半年計息一次計息。解、求出四年支付一次的大修費用相當(dāng)于每半年支付A=1000(A/F,6%,8)即

A=1000（A/F,6%,8）=101第20年不用支付維修費用，共支付16年，則P=A（P/A,6%,32)年利率12%，則半年利率為6%第四章經(jīng)濟(jì)性評價方法1.熟練掌握經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的概念與計算方法；2.熟練掌握經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)進(jìn)行項目評價的方法；3.熟練掌握互斥方案比較選優(yōu)的方法；4.熟練掌握獨立方案比較選優(yōu)的方法；5.了解混合方案比較選優(yōu)的方法；第一部分經(jīng)濟(jì)性評價指標(biāo)19指標(biāo)類型具體指標(biāo)備注時間型投資收回期靜態(tài)、動態(tài)固定資產(chǎn)投資借款償還期靜態(tài)價值型凈現(xiàn)值、凈年值動態(tài)費用現(xiàn)值、費用年值動態(tài)效率型投資利潤率、投資利稅率靜態(tài)內(nèi)部收益率、外部收益率動態(tài)凈現(xiàn)值率動態(tài)效益費用比動態(tài)一、投資回收期

（一）靜態(tài)投資回收期

（二）動態(tài)投資回收期

判別準(zhǔn)則采用投資回收期進(jìn)行單方案評價時，應(yīng)將計算的投資回收期Tp與標(biāo)準(zhǔn)的投資回收期Tb進(jìn)行比較：（1）Tp≤Tb

該方案是合理的。（2）Tp

＞Tb

該方案是不合理的。Tb

可以是國家或部門制定的標(biāo)準(zhǔn)，也可以是企業(yè)自己確定的標(biāo)準(zhǔn)，其主要依據(jù)是全社會或全行業(yè)投資回收期的平均水平，或者是企業(yè)期望的投資回收期水平。二、凈現(xiàn)值與凈年值(一）凈現(xiàn)值判斷準(zhǔn)則：若NPV≥0，項目可接受；若NPV＜

0，項目不可接受。22典型的NPV函數(shù)曲線凈現(xiàn)值函數(shù):23NPV0ii*內(nèi)部收益率(二）凈年值評價標(biāo)準(zhǔn)：若NAV≥0，方案可以接受；否則,拒絕?？捎糜趬勖芷谙嗤煌桨傅谋冗x。凈年值與凈現(xiàn)值等效（相同周期）。二、費用現(xiàn)值與費用年值(了解)應(yīng)用條件：方案比選時，項目產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果相同或者但很難用貨幣來度量。（一）費用現(xiàn)值（PC,PresentCost)一般用于壽命周期相同方案的比較選優(yōu)原則：費用最小25(二）費用年值(AC,AnnualCost)(了解)選優(yōu)原則：費用最小可用于壽命周期相同／不同方案的比較費用年值與費用現(xiàn)值等效（相同周期）26三、內(nèi)部收益率

（一）

IRR的定義指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。即：項目凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。判斷準(zhǔn)則：若IRR≥i0，項目可接受；若IRR<i0，項目不可接受。（二）IRR的計算方法——內(nèi)插法28NPV20NPVii2NPV1i1IRRi2－i1IRR－i1NPV1NPV1＋|NPV2|式中：i1——凈現(xiàn)值接近于零但為正值時的折現(xiàn)率；i2——凈現(xiàn)值接近于零但為負(fù)值時的折現(xiàn)率；NPV1

——低折現(xiàn)率(i1)時的凈現(xiàn)值(正值)；NPV2

——高折現(xiàn)率(i2)時的凈現(xiàn)值(負(fù)值)。為了保證IRR的精確性，i2與i1的差值一般不應(yīng)超過2％，最大不能超過5％。例：X、Y兩個互斥方案各年的現(xiàn)金流量如下表所示，基準(zhǔn)收益率i0＝10％，試比選方案。30生命周期不同的互斥方案的評價第二部分經(jīng)濟(jì)性評價方法1、最小公倍數(shù)法NPVX=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,12)=7.37(萬元）311031.5012561031.57811121031.513141718X方案：NPVY=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)+[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](P/F,10%,9)=12.65(萬元）∵NPVY>NPVX∴選擇Y方案。32154201289154210111718Y方案：2、年值法NAVX=[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](A/P,10%,6)=0.9(萬元）NAVY=[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](A/P,10%,9)=1.54(萬元）∵NAVY>NAVX∴選擇Y方案。34一、盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱量-本-利分析通過分析產(chǎn)量、成本、與方案盈利能力之間的關(guān)系找出投資方案盈利與虧損的臨界點，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。根據(jù)銷售收入及生產(chǎn)成本與產(chǎn)量（銷售量）之間是否線性關(guān)系，分為線性／非線性盈虧平衡分析。第五章不確定性與風(fēng)險分析35盈虧平衡分析圖銷售收入、總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利36盈虧平衡分析——求出盈虧平衡點（BEP）由B=C，即:PQ=Cf+CvQ，可得盈虧平衡點產(chǎn)量盈虧平衡點價格盈虧平衡點單位產(chǎn)品變動成本37若項目設(shè)計生產(chǎn)能力為Q0，則盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率：E越小，BEP越低，項目盈利的可能性越大。若按設(shè)計能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，則盈虧平衡銷售價格：二、敏感性分析敏感性分析是分析各種不確定性因素變化一定幅度時，對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。單因素敏感性分析、雙因素敏感性分析項目經(jīng)濟(jì)評價分為財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價兩個層次，各自有其評價的任務(wù)和作用。但它們的評價內(nèi)容是大致相同。主要包括：一項目經(jīng)濟(jì)評價的內(nèi)容

盈利能力分析

清償能力分析

外匯平衡分析第六章建設(shè)項目可行性研究1.盈利能力分析通過如下指標(biāo)來反映項目的盈利能力：凈現(xiàn)值（NPV）（2）內(nèi)部收益率（IRR）（1）投資回收期（T）（3）投資利稅率（5）投資利潤率（4）資金利潤率（6）（1）財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）判據(jù)：IRR≥i0時，項目在財務(wù)上是可以接受的（2）投資回收期（TP）判據(jù)：TP≤T0時，項目在財務(wù)上是可以接受的。（3）財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）和凈現(xiàn)值率（NPVR）判據(jù)：①NPV≥0或NPVR≥0

時，項目在財務(wù)上是可以接受的.②當(dāng)投資額現(xiàn)值相同時，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值大的；當(dāng)投資額現(xiàn)值不同時，需參考NPVR指標(biāo)選擇。（4）投資利潤率考察項目單位投資盈利能力（5）投資利稅率考察項目單位投資對國家的貢獻(xiàn)水平（6）資本金利潤率反映投入項目資本金的盈利能力2.清償能力分析通過如下指標(biāo)反映清償能力：借款償還期（1）資產(chǎn)負(fù)債率（2）流動比率（3）速動比率（4）（1）借款償還期：（2）資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率反映企業(yè)總體償債能力。這一比率越低，則償債能力越強。（3）流動比率流動比率反映企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。這一比率越高，則償還短期負(fù)債的能力越強。（4）速動比率速動比率反映企業(yè)在很短的時間內(nèi)償還短期負(fù)債的能力。這一比率越高，則償還短期負(fù)債的能力越強。第七章設(shè)備更新與租賃決策1.設(shè)備折舊的概念2.設(shè)備的折舊方法一設(shè)備的折舊

折舊是固定資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)移的一種形式1.設(shè)備的原值設(shè)備的原始價值（購置設(shè)備時一次性支付的費用）2.凈殘值設(shè)備的殘值減去其清理費以后的余額3.折舊年限按有關(guān)規(guī)定制定。二平均年限法：（直線法）在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)價值方法一年折舊費=固定資產(chǎn)原值

×年折舊率折舊額0年份已知數(shù)年折舊費=固定資產(chǎn)原值（1-預(yù)計凈殘值率）/折舊年限已知數(shù)折舊額0年份二平均年限法（直線法）例某企業(yè)一項固定資產(chǎn)，原值80000元，預(yù)計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

解：1.平均年限法：年折舊額=（80000-4000）÷4=19000

年折舊率=19000÷80000=23.75%（二）工作量法年折舊費=年實際行駛里程×單位里程折舊費折舊額0工作量已知數(shù)年折舊額（一）雙倍余額遞減法年折舊費=年初固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率四加速折舊法固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限到期前兩年：折舊額0年份某企業(yè)一項固定資產(chǎn)，原值80000元，預(yù)計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

3.雙倍余額遞減法：年折舊率=2/4=50%

第一年折舊額=（80000）×50%=40000

第二年折舊額=（80000-40000）×50%=20000

第三、四年折舊額=（80000-40000-20000）-4000/2=8000（二）年數(shù)總和法年折舊費=（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值）×年折舊率折舊額

0年份

年數(shù)總和年折舊額2.年數(shù)總和法：年份1234

折舊率4/103/102/101/10第一年折舊額（80000-4000）0.4=30400（元）第二年折舊額

（80000-4000)0.3=22800（元）第三年折舊額(80000-4000)0.2=15200（元）第四年折舊額(80000-4000)0.1=7600（元）某企業(yè)一項固定資產(chǎn)，原值80000元，預(yù)計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

假設(shè)某企業(yè)一臺設(shè)備，原值200000元，預(yù)計凈殘率為4%，折舊年限5年。要求：分別用平均年限法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法計算每年的折舊額。

解：1.平均年限法：年折舊率