互聯(lián)網(wǎng)電商-Temu沖上美國購物榜第一蘇寧易購與美團(tuán)達(dá)成合作

信建投(國際)證券有限公司在香港提供。同時(shí)請(qǐng)參閱最后一頁的重要聲明。2021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/302021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30市場表現(xiàn)20%0%-20%-40% 互聯(lián)網(wǎng)電商 恒生指數(shù)相關(guān)研究報(bào)告團(tuán)達(dá)成合作%。健(1.74%)與工業(yè)(1.5%)表現(xiàn)較好，可選消費(fèi)(-4.53%)以及日常消費(fèi)(-5.81%)表現(xiàn)較差。本周美股一級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中能源(8.08%)與信息技術(shù)(6.49%)表現(xiàn)較好，必需消費(fèi)(2.16%)以及公共事業(yè)(1.95%)表現(xiàn)較差。字節(jié)跳動(dòng)系列研究之四(Tiktok篇)：互聯(lián)網(wǎng)出海破局者，再造一個(gè)抖音Tiktok是第一款真正意義上實(shí)現(xiàn)全球化的中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。我們認(rèn)為Tiktok用戶增長遠(yuǎn)沒有到天花板，未來1-2年內(nèi)Tiktok仍然處于增長紅利期。TikTok占據(jù)天時(shí)地利人和，短短5年成為海外短視頻賽道的領(lǐng)先企業(yè)，形成規(guī)模效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢。中期維度下，我們認(rèn)為海外短視頻賽道經(jīng)過行業(yè)出清之后將逐步回歸頭部，但頭部廠商格局短期尚未定型。通過對(duì)各競品發(fā)展、產(chǎn)品及策略比較分析，我們認(rèn)為在海外社交平臺(tái)競爭格局較為穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，Tiktok能成功跑出，蛻變成全球最強(qiáng)大的短視頻產(chǎn)品綜合了天時(shí)、地利、人和因素。商業(yè)化仍處爆發(fā)初期階段，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)一定里程碑，未來廣告電商將有望貢獻(xiàn)主要增量。Tiktok向上勢頭強(qiáng)勁，在公司加快商業(yè)化步伐的基礎(chǔ)上，未來幾年有望持續(xù)保持高速增長。Tiktok在2021年廣告業(yè)務(wù)高速增長，全年收入已達(dá)到40億美元，同比增長三倍，我們預(yù)計(jì)未來兩年廣告業(yè)務(wù)將步入高速增長階段，2024-2025年廣告收入有望對(duì)標(biāo)YouTube，達(dá)到200億美元以上體量。Tiktok直播打賞不斷取得突破，體量已達(dá)一定規(guī)模。根據(jù)SensorTower，2021年Tiktok直播打賞收入大約在5億美元左右體量，目前阻礙海外直播業(yè)務(wù)發(fā)展最重要的原因是直播業(yè)務(wù)生態(tài)還不夠成熟，一方面公會(huì)占比相對(duì)較低，主播的專業(yè)度和成熟度仍然有待加強(qiáng)，另一方面，海外用戶觀看直播的習(xí)慣大多還停留在PC端，而目前Tiktok對(duì)于PC端的優(yōu)化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。隨著未來創(chuàng)作生態(tài)逐漸斷優(yōu)化，Tiktok的直播業(yè)務(wù)仍然有望取得一定突破。我們預(yù)測Tiktok直播打賞收入在樂觀、中性、悲觀的條件下分別孫曉孫曉磊sunxiaoleiAC執(zhí)證編號(hào)：S1440519080005SFC中央編號(hào)：BOS358崔世峰cuishifengAC執(zhí)證編號(hào)：S1440521100004于伯韜yubotaoAC執(zhí)證編號(hào)：S1440520110001劉京昭liujingzhaoAC執(zhí)證編號(hào)：S1440522010001互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明1 騰訊控股(0700.HK) 13 快手(1024.HK) 13心動(dòng)公司(2400.HK) 13閱文集團(tuán)(0772.HK) 14愛奇藝(IQ) 14美團(tuán)(3690.HK) 14京東集團(tuán)(9618.HK) 14拼多多(PDD.O) 15阿里巴巴(9988.HK) 15唯品會(huì)(VIPS.N) 15 達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O) 16小米集團(tuán)(1810.HK) 16百度集團(tuán)(9888.HK) 16SEA(SE) 16 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明2 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明3本消費(fèi)(-5.81%)以及公共事業(yè)(1.95%)表現(xiàn)較差。%)全球指數(shù)一周漲跌幅(%)876543210-2-3恒生科技指數(shù)恒生大型股恒生指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)恒生綜指恒生港股通恒生小型股恒生中型股港恒生科技指數(shù)恒生大型股恒生指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)恒生綜指恒生港股通恒生小型股恒生中型股20-2-4資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投圖表3：本周港股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)圖表4：本周美股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)港股一級(jí)行業(yè)周漲幅率(%)989876543210210210-0.39-0.39-0.85-1.26-2.42-4.37-4.53-6-5.81標(biāo)普一級(jí)行業(yè)周漲幅率(%)086.496.15643.6539-資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明4行業(yè)新聞:【eBay】eBay推出跨境包裹運(yùn)輸解決方案CPaSS。10月20日消息，eBay宣傳推出跨境包裹運(yùn)輸解決方案“CPaSS”，這是一個(gè)新的跨境包裹配送整合平臺(tái)，目前覆蓋亞太地區(qū)的八個(gè)市場，包括新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓和越南等。賣家可以在一個(gè)平臺(tái)上選擇多個(gè)物流配送解決方案，還能夠訪問和比較來自不同類別的不同物流服務(wù)提供商的多種物流選擇。從分類和打印運(yùn)輸標(biāo)簽到管理和跟蹤訂單狀態(tài)，物流的各個(gè)方面都可以管理。該平臺(tái)還可以幫助賣家處理單個(gè)或不同賬戶下的大量訂單，并將庫存單位信息系統(tǒng)化，減少重復(fù)程序所需的時(shí)間。(億恩)【微軟】微軟正在對(duì)OpenAI人工智能新一輪投資進(jìn)行談判。10月21日消息，據(jù)WSJ報(bào)道，一名知情人士透露，微軟正就對(duì)OpenAI進(jìn)行新一輪投資進(jìn)行后期談判，目前這家軟件巨頭正尋求在其產(chǎn)品中進(jìn)一步采用人工智能。這名知情人士說，雙方目前尚未達(dá)成協(xié)議，投資金額也可能隨著談判進(jìn)展而發(fā)生變化。知情人士稱，這兩家公司在最近幾周進(jìn)行了談判。OpenAI是一個(gè)人工智能研究實(shí)驗(yàn)室，由營利組織OpenAILP與母公司非營利組織OpenAIInc所組成，目的是促進(jìn)和發(fā)展友好的人工智能，使人類整體受益。OpenAI成立于2015年底，總部位于舊金山，組織目標(biāo)是通過與其他機(jī)構(gòu)和研究者的「自由合作」，向公眾開放專利和研究成果。微軟已于2019年對(duì)OpenAI投資了10億美元。(站長之家)【亞馬遜】亞馬遜比利時(shí)站點(diǎn)正式上線。10月18日消息，據(jù)悉，亞馬遜繼2021年3月波蘭、2020年10月瑞典和2020年3月荷蘭之后，在今年10月18日推出比利時(shí)站點(diǎn)，這也是亞馬遜在歐洲的第10個(gè)站點(diǎn)，也是全球第21個(gè)國家站點(diǎn)。與之前推出的一樣，比利時(shí)站點(diǎn)上的賣家?guī)缀醵际莵碜云渌麣W洲市場的現(xiàn)有賣家——主要是來自中國、德國的企業(yè)、英國、意大利、法國和西班牙，而不是比利時(shí)。然而，亞馬遜推出了一個(gè)專門的“比利時(shí)品牌”部分，它有大約100名來自比利時(shí)的賣家。(梅姐跨境)【沃爾瑪】助力旺季，沃爾瑪擬推社交媒體平臺(tái)。10月18日消息，沃爾瑪宣布即將推出圍繞創(chuàng)作者的新平臺(tái)，該平臺(tái)被稱為“WalmartCreator”，這是沃爾瑪在社交電商領(lǐng)域的最新舉措，將直接為接下來的假日季銷售提供助力。據(jù)悉，注冊該平臺(tái)的創(chuàng)作者將有機(jī)會(huì)接觸多種產(chǎn)品，通過將沃爾瑪賣家的產(chǎn)品鏈接分享到社交渠道，并在WalmartCreator的分析儀表板上跟蹤和查看業(yè)績，以了解客戶如何參與他們帖子中的產(chǎn)品，最終從產(chǎn)生的銷售額中獲取傭金。此外，還可以申請(qǐng)參與任何即將到來的品牌活動(dòng)。盡管目前WalmartCreator還處于測試階段，但它依然代表了沃爾瑪對(duì)社交領(lǐng)域的又一次擴(kuò)展，或許到2023年全面推出之時(shí)，能夠真正的進(jìn)一步使消費(fèi)者縮短了購買路徑。(跨境焦點(diǎn))【英特爾】Mobileye估值兩次下跌，光環(huán)不再。10月18日消息，英特爾旗下高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛技術(shù)公司MobileyeGlobal已確定IPO條款，Mobileye計(jì)劃在IPO中發(fā)行4100萬股A類股票，預(yù)計(jì)每股價(jià)格億美元，估值最高為159.3億美元。相較于此前預(yù)期500億元，當(dāng)前不足200億元估值讓不少人大跌眼鏡。估值不斷向下修正，既有全球股市估值普遍下行的影響，也與“Mobileye”模式面臨后來者挑戰(zhàn)及車企棄用有關(guān)。(新浪)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明5【蘇寧易購】蘇寧易購牽手美團(tuán)，全國超600家門店已入駐。10月21日消息，蘇寧易購宣布與美團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，開啟即時(shí)零售新增長，全國超600家蘇寧易購門店入駐美團(tuán)，覆蓋175個(gè)城市。線上可購買手機(jī)通訊、數(shù)碼電腦、小家電等3000余種商品，用戶可享最快30分鐘送貨到家。試運(yùn)營階段，手機(jī)、平板電腦、生活小家電等數(shù)碼家電產(chǎn)品銷量增長可觀，年輕消費(fèi)者對(duì)以數(shù)碼小家電為代表的商品，呈現(xiàn)出驚人的即時(shí)零售消費(fèi)熱情。未來，美團(tuán)將與蘇寧易購在營銷模式、經(jīng)營效率等全方位深度探索即時(shí)零售數(shù)字化創(chuàng)新升級(jí)，為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的到家消費(fèi)體驗(yàn)。(美團(tuán)閃購商家中心)【字節(jié)跳動(dòng)】抖音本地生活新建成都大本營，試水團(tuán)購配送和外賣業(yè)務(wù)。10月21日消息，抖音本地生活在成都新建大本營，還已成立了外賣業(yè)務(wù)和團(tuán)購配送業(yè)務(wù)，已形成到家團(tuán)購、到店團(tuán)購配送業(yè)務(wù)等多方位的業(yè)務(wù)版圖，并且餐飲外賣業(yè)務(wù)將在上海、北京、成都等地試點(diǎn)。成都大本營已集合了研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、商業(yè)化等部門，比如，抖音生活服務(wù)商家專屬經(jīng)營平臺(tái)“抖音來客”就是由成都團(tuán)隊(duì)運(yùn)營，運(yùn)營主體為字節(jié)在今年成立的成都所見所得科技有限公司，注冊資本1億元。(Tech星球)】快手將恢復(fù)淘寶聯(lián)盟外鏈。10月20日消息，自2022年10月28日0時(shí)起，淘寶聯(lián)盟商品鏈接將逐漸恢復(fù)在快手直播間購物車、短視頻購物車、商詳頁等發(fā)布商品及服務(wù)鏈接。10月31日將正式全面恢復(fù)完成。2022年3月1日，第三方電商平臺(tái)與快手合作協(xié)議變更，快手?jǐn)嚅_淘寶聯(lián)盟、京東聯(lián)盟外鏈，淘寶聯(lián)盟商品鏈接無法在快手直播間購物車、短視頻購物車、商詳頁等發(fā)布商品及服務(wù)鏈接。(財(cái)聯(lián)社)【阿里巴巴】天貓超市上線微信小程序，或?qū)⒃谖⑿旁囁娚獭?0月18日消息，據(jù)Tech星球獨(dú)家報(bào)道，天貓近期在微信中上線了一款名為“天貓超市小鐺家”微信小程序，并配有天貓超市的logo和“天貓超市送貨上門”的介紹，打開“天貓超市小鐺家”小程序，上方會(huì)直接顯示“天貓超市”，目前暫未開放使用。據(jù)悉，這是阿里淘系電商首次在微信中上線重要的電商業(yè)務(wù)小程序。目前，小程序內(nèi)主要是靜態(tài)展示天貓超市的“貓超卡”以及“超值換購”的介紹，首頁并未同步天貓超市的購物頁。天貓客服表示，目前他們還沒有通知微信小程序使用的時(shí)間，所以還無法確定該小程序什么時(shí)候可以正式啟用。此次阿里上線“天貓超市”小程序，在行業(yè)分析人士看來，或許是互聯(lián)網(wǎng)互通背景下的一次重要突破，為接下來在微信內(nèi)開展電商業(yè)務(wù)進(jìn)行試水，不排除雙方將在其他領(lǐng)域破冰。(Tech星球)【今日頭條】今日頭條設(shè)獨(dú)立購物頻道，接入抖音電商。10月18日消息，Tech星球獨(dú)家獲悉，今日頭條APP中，已經(jīng)設(shè)置有獨(dú)立的“購物”頻道，該頻道位于搜索結(jié)果頁的功能欄內(nèi)，用戶可以通過搜索關(guān)鍵詞，在購物頻道中尋找商品，并下單購買，商品由抖音電商提供。根據(jù)Tech星球體驗(yàn)，用戶在該頻道內(nèi)，購買來自抖音電商的商品，其下單流程與在抖音內(nèi)購物無異，另外，用戶還可以看到商品的直播畫面，并在直播間內(nèi)下單。實(shí)際上，今日頭條已經(jīng)成為抖音電商的一個(gè)重要入口。今日頭條電商潛力依舊在，不僅僅是因?yàn)槠脚_(tái)擁有大量的內(nèi)容基礎(chǔ)，還擁有過億的月活流量，這些流量中，仍有不少是抖音電商的潛在客戶。此外，今日頭條作為內(nèi)容平臺(tái)，可以以內(nèi)容作為導(dǎo)購，匹配抖音提出的“興趣電商”，進(jìn)而促進(jìn)今日頭條的內(nèi)容電商業(yè)務(wù)。(Tech星【騰訊】騰訊寶可夢共申游戲?qū)＠?0月18日消息，天眼查顯示，騰訊科技(深圳)有限公司、株式會(huì)社寶可夢共同申請(qǐng)的游戲?qū)＠?，被描述為“游戲系統(tǒng)、游戲方法、游戲程序以及游戲服務(wù)器”。據(jù)摘要，本專利提供一種多個(gè)玩家可參加的游戲，玩家通過游戲內(nèi)非對(duì)人戰(zhàn)斗行動(dòng)為團(tuán)隊(duì)做出貢獻(xiàn)，并且伴隨著該行動(dòng)能夠提高對(duì)人戰(zhàn)斗所需操作熟練度的游戲系統(tǒng)、游戲方法、游戲程序以及游戲服務(wù)器。(競核)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明6【SHEIN】SHEIN宣布推出二手轉(zhuǎn)售平臺(tái)SHEINExchange。10月18日消息，SHEIN最新宣布推出SHEINExchange，這是一個(gè)綜合的在線個(gè)人對(duì)個(gè)人的轉(zhuǎn)售購物平臺(tái)，用于買賣SHEIN的二手商品。推出SHEINExchange的靈感來自于SHEIN的用戶社區(qū)，他們熱衷于通過時(shí)尚進(jìn)行自我表達(dá)。在過去的幾年里，通過社區(qū)創(chuàng)建的Facebook群組和其它社交群組，SHEIN的粉絲們表達(dá)了對(duì)轉(zhuǎn)售購物渠道的興趣，在那里他們可以購買和出售以前擁有的SHEIN商品，而不需要他們支付通常高額的平臺(tái)費(fèi)用。SHEINExchange在美國的試點(diǎn)是SHEIN可持續(xù)發(fā)展努力與承諾的一部分，該承諾旨在解決正在進(jìn)行的紡織品浪費(fèi)問題，并建立一個(gè)更加可持續(xù)的時(shí)尚未來。通過推動(dòng)數(shù)百萬計(jì)的美國用戶在SHEINExchange上購買或轉(zhuǎn)售，SHEIN旨在影響和促進(jìn)其用戶的謹(jǐn)慎消費(fèi)，最終盡可能多地延長商品的壽命。(雨果跨境)【拼多多】拼多多跨境電商平臺(tái)Temu沖上美國蘋果應(yīng)用商店購物板塊榜首，并已在非洲上線。10月22日消息，自9月1日上線以來，拼多多跨境平臺(tái)Temu在美國的下載量持續(xù)攀升，一個(gè)月內(nèi)在美國蘋果應(yīng)用商店所有免費(fèi)應(yīng)用中的排名有明顯提升，從原先的第346位上升到前10位。官方數(shù)據(jù)顯示，10月15日，Temu在美國蘋果應(yīng)用商店的購物板塊中排名第五，10月17日Temu升至第二，僅次于亞馬遜購物，而在10月18日，Temu則沖上美國蘋果應(yīng)用商店購物板塊的榜首位置。此外，據(jù)了解，拼多多日前在非洲也上線了Temu。數(shù)據(jù)顯示，Temu已在非洲多個(gè)國家進(jìn)入GooglePlay購物免費(fèi)榜前200應(yīng)用之列。(財(cái)聯(lián)社)經(jīng)定下2022年底全球日活躍用戶數(shù)(DAU)超10.5億的目標(biāo)，目前這家全球最大短視頻平臺(tái)日活為8億多。每天有超過10億人打開的應(yīng)用，全球只有四個(gè)：Facebook、WhatsApp、Instagram和YouTube。微信的日活躍在海外的滲透率與抖音在國內(nèi)的滲透率相當(dāng)。TikTok目前在全球的滲透率只有不足20%，抖音在國內(nèi)則接近54%，如果到54%的全球滲透率，TikTok在全球日活得再增加20多億。另外，TikTok電商近期提前了進(jìn)入巴西市場的時(shí)間——從2023年下半年改到上半年。滴滴原國際化產(chǎn)品負(fù)責(zé)人黃遠(yuǎn)健將負(fù)責(zé)TikTok電商巴西的市場運(yùn)營，向TikTok電商最高負(fù)責(zé)人康澤宇匯報(bào)。(晚點(diǎn)LatePost)【阿里巴巴】Lazada公布雙11時(shí)間節(jié)奏和平臺(tái)玩法。10月20日，Lazada宣布雙11大促報(bào)名現(xiàn)已開啟，并且公布雙11時(shí)間節(jié)奏和大促玩法。其中，印尼報(bào)名截止日為11.09，預(yù)熱11.04-11.10，大促11.11-11.13；。菲律賓報(bào)名截止日11.03，預(yù)熱11.04-11.10，大促11.11；新加坡報(bào)名截止日11.04，預(yù)熱11.05-11.10；泰國報(bào)名截止日11.04，預(yù)熱11.07-11.10，大促11.11；越南報(bào)名截止日11.10預(yù)熱11.04-11.10。在大促期間，商家需重點(diǎn)關(guān)注及報(bào)名Lazada的平臺(tái)補(bǔ)貼玩法。包括平臺(tái)及商家共同出資的跨店鋪滿減玩法Lazada購物津貼(LazadaBonus)，讓75%消費(fèi)者都感到心動(dòng)的包郵(商家可參與包郵項(xiàng)目)，以及通過購后返還優(yōu)惠券來提高消費(fèi)者復(fù)購的Cashback。(多多電商)【菜鳥】菜鳥開通“歐洲取暖”物流專線。10月20日消息，菜鳥開通“歐洲取暖”物流專線，提供覆蓋海陸空的多式聯(lián)運(yùn)物流解決方案，包括頭程運(yùn)輸、國際清關(guān)、海外倉儲(chǔ)及末端配送等，兼顧國際貨運(yùn)及跨境電商物流。以電熱毯、秋衣秋褲、羽絨服等熱銷跨境商品為例，菜鳥的5美元10日達(dá)物流產(chǎn)品，最快7天就可以送達(dá)西班牙、法國等海外消費(fèi)者手中，商家也可以備貨至菜鳥優(yōu)選倉或海外倉。雙11期間，菜鳥聯(lián)手速賣通承諾“X日達(dá)”、晚到必賠等功能，商家備貨優(yōu)選倉承諾16國物流時(shí)效，備貨海外倉，歐洲最快2天可以送達(dá)。 (跨境電商動(dòng)態(tài))互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明7Messenger，增長值TOP5分別為StickHero、TikTokNow、TruckersofEurope3、SpaceCleaner、GangsterCrime,agram增長值TOP5分別為Photomath、GoogleChrome、GoogleClassroom、Hotstar、YouTube；9月中國軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為騰訊會(huì)議、TikTok、SubwaySurfers、國家反詐中心、釘釘，增長值TOP5分別為騰訊會(huì)議、3Tiles、羊了個(gè)羊、學(xué)習(xí)通、釘釘。圖表5：2022年9月全球軟件下載量絕對(duì)值top10(單位：圖表6：2022年9月全球軟件下載量增長值top10(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明8位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投foodpanda；9月金融軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為DANA、BRImoBRI、Livin'byMandiri、JMO、MobileJKN；9月出行軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為GrabSuperapp、Gojek、GoogleMaps、maxim、McDonald's；9月社交軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為TikTok、Facebook、Messenger、Instagram、Telegram；9月視頻軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為TikTok、CapCut、Instagram、SnackVideo、Bilibili；9月游戲軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為SavetheDoge、GarenaFreeFire、TheSpike、MobileLegends、StickHero。位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明9p資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明各行業(yè)國內(nèi)外對(duì)應(yīng)應(yīng)用如下：(1)視頻：國外：Youtube、Netflix、Instagram；國內(nèi)：騰訊視頻、嗶哩嗶哩、優(yōu)酷視頻、愛奇藝、芒果TV；(2)游戲：國外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；國內(nèi)：王者榮耀、和平精英、原神；(3)社交：Facebook、Twitter；國內(nèi)：微信、QQ、小紅書；(4)電商：國外：Amazon、Shopee、ing美團(tuán)、滴滴、攜程；(6)金融：國外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；國內(nèi)：Alipay、云閃付、招商銀圖表17：近一月海外視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表18：近一月國內(nèi)視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表19：近一月海外游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表20：近一月國內(nèi)游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明圖表21：近一月海外社交應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表22：近一月國內(nèi)社交日應(yīng)用下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表23：近一月海外電商應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表24：近一月國內(nèi)電商應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明圖表25：近一月海外出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表26：近一月國內(nèi)出行應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表27：近一月海外金融應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表28：近一月國內(nèi)金融應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投注：本數(shù)據(jù)來源為SensorTower，為第三方數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫范圍為全球IOS端及Googleplay端，不包括國內(nèi)安卓渠道和海外Facebook渠道，有一定參考意義，但實(shí)際以公司口徑為準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明騰訊控股(0700.HK)2022年8月17日，騰訊控股發(fā)布了2022年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。2022年第二季度，騰訊控股實(shí)現(xiàn)Non-Gaap歸屬于公司股東凈利潤281.4億元，同比下滑17%，超越彭博一致預(yù)期244億元。微信活躍用戶再創(chuàng)新高，視頻號(hào)用戶使用時(shí)長達(dá)朋友圈80%。本季度微信及WeChat合并月活躍用戶達(dá)12.99億，環(huán)比22年一季度增長3.8%，同比增長0.8%。收費(fèi)增值服務(wù)注冊付費(fèi)會(huì)員數(shù)達(dá)2.35億，同比增長2.3%。視頻號(hào)用戶參與度不斷提升，總用戶使用時(shí)長超過朋友圈總用戶使用時(shí)長的80%，視頻號(hào)播放量同比增長200%。同時(shí)，收費(fèi)增值服務(wù)會(huì)員數(shù)同比增長2%至2.35億，騰訊視頻付費(fèi)會(huì)員數(shù)達(dá)1.22億。引自：騰訊2022Q2點(diǎn)評(píng)：業(yè)績承壓，但超越市場預(yù)期同比增長15.7%，non-GAAP歸母凈利潤54億元，同比增長28%。經(jīng)典游戲人氣不減，新游表現(xiàn)亮眼，持續(xù)豐富游戲產(chǎn)品矩陣。報(bào)告期內(nèi)，公司在線游戲服務(wù)收入為181億元，同比增長15%；其中手游占比66.1%，同比下滑6pct，版號(hào)發(fā)行常態(tài)化有望帶動(dòng)手游收入占比上升。網(wǎng)易已有經(jīng)典旗艦類游戲如《夢幻西游》和《大話西游》等表現(xiàn)穩(wěn)健，其它熱門游戲產(chǎn)品如《第五人格》和《無盡的拉格朗日》等熱度依舊。引自：網(wǎng)易2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績符合預(yù)期，新游表現(xiàn)亮眼快手(1024.HK)8月23日，快手發(fā)布了2022年Q2業(yè)績公告，二季度公司實(shí)現(xiàn)總營收217億元人民幣，同比增長13.4%，超出彭博一致預(yù)期207億元。Q2凈虧損為31.76億元，Non-IFRS下凈虧損為13.12億元，同比收窄72.5%，大幅優(yōu)于彭博一致預(yù)期29億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損率為6.0%，同比優(yōu)化18.9pcts，環(huán)比優(yōu)化11.7pcts，虧損進(jìn)一步收Q其他業(yè)務(wù)收入為21.24億元，同比增加7.1%。國內(nèi)業(yè)務(wù)首次季度盈利。二季度公司國內(nèi)分部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤9400萬元，國內(nèi)業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，提前兩個(gè)季度完成在國內(nèi)經(jīng)營利潤層面的轉(zhuǎn)正目標(biāo)，體現(xiàn)了公司商業(yè)模式的韌性與可持續(xù)性，以及降本增效策略的成果。二季度海外經(jīng)營虧損為16.1億元，同比優(yōu)化63.2%，主要系公司全球戰(zhàn)略下營銷開支效率的提高。引自：快手2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績超預(yù)期，國內(nèi)業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)經(jīng)營層面單季盈利心動(dòng)公司(2400.HK)游戲業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，H2新游值得期待。2022H1公司游戲收入為15.94億元，同比增長15.6%，主要受益于《香腸派對(duì)》收入顯著增長、活躍用戶及付費(fèi)人數(shù)率屢創(chuàng)新高，游戲于2022Q2上線日本、港澳臺(tái)地區(qū)及《藍(lán)顏清夢》、《神仙道高清重制版》。其中來自網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長11%至10.42億元，《香腸派對(duì)》的收入增長被《仙境傳說M》、《不休的烏拉拉》等老游戲的下降部分抵消；付費(fèi)游戲收入0.72億元，同比下降18%，主要由于若干現(xiàn)有付費(fèi)游戲的收入減少。自研的《派對(duì)之星》、《T3Arena》已于上半年上線，截至二季互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明H2開啟付費(fèi)測試?！垛徧m之劍》于上半年完成了中國地區(qū)的第二次封閉測試，預(yù)計(jì)在下半年開啟海外測試。引自：心動(dòng)公司2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：游戲業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，TAPTAP用戶超預(yù)期閱文集團(tuán)(0772.HK)IP創(chuàng)作穩(wěn)扎穩(wěn)打，視覺升維打法爆款頻出。截止2022年上半年，公司網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺(tái)新增約30萬名作家和60萬本小說，新增字?jǐn)?shù)超過160億。同時(shí)，公司專注網(wǎng)絡(luò)文學(xué)業(yè)務(wù)本質(zhì)，加速孵化特定優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，自有平臺(tái)產(chǎn)品和自營渠道的平均月活躍用戶為2.65億人，同比增長13.8%，其中平均月付費(fèi)用戶人數(shù)為810萬人，同比減少12.9%。2022年6月，免費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)的平均日活躍用戶約為1400萬人。IP可視化方面，電視劇《人世間》創(chuàng)下CCTV-1黃金檔電視劇收視率近8年的新高，電影《這個(gè)殺手不太冷》收獲26億元票房，位列2022年春節(jié)檔票房第2名，動(dòng)畫《星辰變》上線播放量達(dá)40億。此外，《慶余年》、《贅婿》、《大奉打更人》等精品IP劇集也正在籌備開發(fā)中，將進(jìn)一步提高公司的IP文化影響力。引自：閱文集團(tuán)22Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：上半年業(yè)績承壓，公司聚焦核心立足長線，利潤穩(wěn)中向好愛奇藝(IQ)會(huì)員訂閱業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，繼續(xù)提高貨幣化能力。22Q2會(huì)員服務(wù)收入為43億元人民幣，同比增長7%，ARMQ比降低3.1%，訂閱會(huì)員數(shù)出現(xiàn)波動(dòng)主要由于二季度為用戶淡季，疊加疫情影響院線電影上線量較少以及內(nèi)容延遲上線等因素綜合影響。展望三季度，《天才基本法》、《蒼蘭訣》等頭部劇集均在7月至8月陸續(xù)上線，有望帶動(dòng)付費(fèi)會(huì)員數(shù)進(jìn)一步增加。在付費(fèi)層面，Q2愛奇藝ARM為14.53元，較去年同期13.42元同比增長8%。ARM提升主要系兩輪提價(jià)效果陸續(xù)釋放，在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的帶動(dòng)下，后續(xù)季度ARM有望持續(xù)保持增長趨勢。與抖音、太盟投資集團(tuán)(PAG)等重要伙伴達(dá)成合作。此前愛奇藝與抖音達(dá)成合作，愛奇藝將內(nèi)容授權(quán)抖音及其創(chuàng)作者進(jìn)行二次創(chuàng)作，獲得導(dǎo)流和現(xiàn)度合作逐步落地，將有望為公司帶來新的業(yè)績增量。此外，愛奇藝也與PAG達(dá)成協(xié)議，PAG將認(rèn)購總額為5億美元的愛奇藝將發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)。引自：愛奇藝2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：連續(xù)兩季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營盈利，和抖音及PAG達(dá)成合作美團(tuán)(3690.HK)外賣更側(cè)重高質(zhì)量增長與精細(xì)化運(yùn)營。本季度起分部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，新的分部包括：(1)核心本地商業(yè)，主要包括原有的餐飲外賣和到店，以及閃購、民宿、交通票務(wù)；(2)新業(yè)務(wù)，主要包括美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買菜、快驢、網(wǎng)約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐飲管理系統(tǒng)及其他新業(yè)務(wù)。經(jīng)拆分，二季度美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入271億元，同比增長17%，其中單量增速達(dá)到4.79%。4-5月一線城市受疫情封控影響單量減少，隨著疫情得到控制，6月單量增速迅速恢復(fù)至接近常態(tài)，中高頻用戶的頻次、AOV與訂單占比恢復(fù)均好于中低頻用戶。二季度OPM同比實(shí)現(xiàn)大幅優(yōu)化，主要由于疫情影響下低效率補(bǔ)貼的減少所致。預(yù)計(jì)三季度外賣收入增速有擾動(dòng)京東集團(tuán)(9618.HK)業(yè)利潤率超預(yù)期。2022Q2公司實(shí)現(xiàn)營收2676億元，同比增長5.44%，其中1P業(yè)務(wù)收入同比增長2.9%至2260億元，3P業(yè)務(wù)收入同比增長21.9%至137億元。1P業(yè)務(wù)中電子產(chǎn)品及家用電器同比互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明億元，日用百貨商品同比增長7.8%至894億元，兩者占比變化貼近社零指數(shù)變動(dòng)情況。3P業(yè)務(wù)相比1P業(yè)務(wù)受疫情沖擊較大，但家電數(shù)碼等品類依然表現(xiàn)強(qiáng)勢，客戶走向多元化，二季度在高端時(shí)尚、美妝、家居等品類有多家頭部品牌商入駐。3P業(yè)務(wù)中平臺(tái)及廣告服務(wù)收入同比增長9.3%，物流及其他服務(wù)收入同比增Q拼多多(PDD.O)營收增長保持韌性，期間費(fèi)用克制推升利潤彈性。2022Q2拼多多實(shí)現(xiàn)營收314.40億元，同比增長36%，高于彭博一致預(yù)期。其中3P業(yè)務(wù)收入為313.89億元，同比增長49%，在線市場服務(wù)收入251.73億元，同比增毛利率同比提升9pct至75%。二季度Non-GAAP凈利潤從去年同期的41.25億元同比增長161%至107.76億元，對(duì)應(yīng)凈利率同比提升16pct至34%，遠(yuǎn)高于彭博一致預(yù)期，GAAP凈利潤和Non-GAAP凈利潤連續(xù)5個(gè)季度盈利，商業(yè)模式持續(xù)得到驗(yàn)證。引自：拼多多2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：增長韌性延續(xù)，收入凈利潤均超預(yù)期阿里巴巴(9988.HK)中國商務(wù)方面，客戶管理收入722.63億元，同比降低10%，本季度淘寶天貓GMV同比下降中個(gè)位數(shù)，韌性好于預(yù)期，CMR增速低于GMV增速因?yàn)閭蚪鹗杖氪_認(rèn)受履約因素影響有所滯后，以及廣告受疫情影響投放意愿下降。直營及其他業(yè)務(wù)收入647.14億，同比增長8.4%，盒馬和阿里健康貢獻(xiàn)較多增長，本季度盒馬GMV同比增長超過30%。中國批發(fā)商務(wù)收入同比增長26.4%至49.58億元，增長主要來源于付費(fèi)會(huì)員的免稅批發(fā)業(yè)務(wù)和用引自：FY2023Q1財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：CMR韌性好于預(yù)期，雙重主要上市優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)唯品會(huì)(VIPS.N)唯品會(huì)發(fā)布2022年第二季度業(yè)績。2022Q2公司實(shí)現(xiàn)營收245.35億元人民幣，同比下降17.1%，但高于彭億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤12.83億元，同比增長17.4%，高于彭博一致預(yù)期9.08億元，Non-GAAP凈利潤為15.92億元，同比增長8.4%，高于彭博一致預(yù)期11.47億元。2022Q2公司活躍買家數(shù)為417018.40%，GMV為406億人民幣，同比下降15.59%，訂單數(shù)為1.86億，同比下降15.89%，人均GMVARPU07%至4.47單，平利潤端逆勢回升產(chǎn)品力提升構(gòu)筑護(hù)城河，GMV和營收高速增長。22Q2叮咚買菜GMV為71.15億元，同比增長32.3%，商品收入實(shí)現(xiàn)65.54億元，同比增長42.4%。本季度，叮咚買菜在產(chǎn)品端持續(xù)發(fā)力，實(shí)現(xiàn)AOV和訂單數(shù)量的顯著提升，驅(qū)動(dòng)商品收入穩(wěn)健增長。公司持續(xù)提高產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，開發(fā)自有品牌，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。技術(shù)升級(jí)賦能產(chǎn)品清潔標(biāo)簽的實(shí)現(xiàn)，致力于為消費(fèi)者守住健康底線。針對(duì)消費(fèi)新趨勢，公司推出空氣炸鍋美食系列，引領(lǐng)預(yù)制菜養(yǎng)生發(fā)展新方向。敏銳識(shí)別用戶消費(fèi)需求，特殊品牌寶媽嚴(yán)選通過追根溯源進(jìn)行嚴(yán)格品控，持續(xù)探索打造品牌與健康服務(wù)的融合價(jià)值。引自：叮咚買菜2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：產(chǎn)品力提升構(gòu)筑護(hù)城河，首次實(shí)現(xiàn)階段性盈利互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O)GMV與活躍用戶數(shù)穩(wěn)健增長，人均GMV持續(xù)提升。2022Q2京東到家GMV(TTM)為546億元，同比增長69.04%，繼續(xù)保持高速增長；活躍用戶數(shù)為7280萬，同比增長41.91%。二季度人均GMV達(dá)到750元，同比增長19.12%，環(huán)比增長3.7%。第二季度小時(shí)購GMV同比增長超2倍，作為小時(shí)購的重要流量入口之一，京東App“附近”頻道已經(jīng)覆蓋全國所有小時(shí)購已開城城市。在曝光量增長、點(diǎn)擊率和轉(zhuǎn)化率提升的驅(qū)動(dòng)下，“附近”頻道GMV環(huán)比增長超過80%。達(dá)達(dá)快送與京東到家營收均高速增長。二季度公司實(shí)現(xiàn)營收22.81億人民幣，同比增長54.69%。其中，京東到家營收14.65億元，同比增長66.32%，增長由活躍用戶數(shù)和客單價(jià)共同驅(qū)動(dòng)。引自：達(dá)達(dá)2022Q2財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：盈利大幅改善，管理層順利交接小米集團(tuán)(1810.HK)智能手機(jī)業(yè)務(wù)量升價(jià)減，大盤下行期出貨量穩(wěn)定在全球第三。二季度，公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收422.68億，同比下滑28.5%。出貨量上，根據(jù)Canalys，二季度公司全球出貨3910萬臺(tái)，同比下滑26.1%、環(huán)比提升1.5%，在全球以及國內(nèi)出貨慘淡的情況下(同比下滑8.9%和10.1%、環(huán)比下滑7.7%和10.9%)，小米穩(wěn)住出貨全球第三的位置，并且連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)市占率環(huán)比提升，達(dá)到13.8%，但該業(yè)務(wù)毛利率下滑至8.7%，ASP同比減少3.1%至1081.7元/部，系促銷增大和高端新機(jī)型延期發(fā)布導(dǎo)致，境外ASP系美元升值而增加。從細(xì)分市場看，歐洲市占率環(huán)比提升2pct至21.7%，排名升至第二；中東地區(qū)市占率環(huán)比上升至15.8%，排名升至第二；盡管在印度市場受阻，但市占率仍高達(dá)19.1%，連續(xù)19個(gè)季度保持第一，8月19日，總裁王翔表示目前小米在印度業(yè)務(wù)仍在進(jìn)行并已成功解凍7億多美金的被凍結(jié)資金。引自：小米集團(tuán)-W(1810)：小米集團(tuán)2022Q2業(yè)績點(diǎn)評(píng)：業(yè)務(wù)全面承壓，造車新業(yè)務(wù)節(jié)奏穩(wěn)定百度集團(tuán)(9888.HK)2022Q2業(yè)績前瞻：我們預(yù)計(jì)2022Q2百度集團(tuán)總營收295億元，同比下降6%。百度核心收入229億元，同比下滑5%，分板塊看，其中百度核心廣告業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將收入167億元，同比下降12%；百度云屬公司本季度相對(duì)強(qiáng)勢的增長項(xiàng)目，預(yù)計(jì)收入同比增長30%達(dá)45億元。廣告業(yè)務(wù)受疫情影響仍承壓，但表現(xiàn)有望企穩(wěn)轉(zhuǎn)好。受二季度尤其是4、5月份疫情點(diǎn)狀爆發(fā)，客戶廣告投放意愿進(jìn)一步走弱，我們預(yù)估二季度百度搜索和信息流廣告收入同比下降12%至167億元，占總營收的56.6%，與前兩個(gè)季度接近。隨著6月疫情受控緩解，以及宏觀政策放松，公司廣告業(yè)務(wù)或?qū)⒈憩F(xiàn)出企穩(wěn)轉(zhuǎn)好的態(tài)勢。伴隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速增長，公司廣告收入占總營收的比例中樞將從以前年份的60%逐步下降。引自：百度2022Q2業(yè)績前瞻：疫情爆發(fā)下業(yè)績承壓，云業(yè)務(wù)延續(xù)快速增長高于行業(yè)平均毛利保持穩(wěn)定增長，虧損持續(xù)擴(kuò)大。營收方面，2022Q2公司實(shí)現(xiàn)GAAP營收29.43億美元(yoy+29.0%)。營收結(jié)構(gòu)上，數(shù)字娛樂(Garena)/電商(Shopee)/數(shù)字金融服務(wù)(SeaMoney)營收分別為9.0/17.5/2.8億美元,分別同比變化-12%/51.4%/214.4%。利潤方面，二季度公司實(shí)現(xiàn)毛利潤11億美元(yoy+17.1%)；22Q2公司凈虧損9.31億美元(21Q2凈虧損為4.3億美元)，經(jīng)調(diào)整EBITDA為-5.1億美元(21Q2為-0.24億美元)。費(fèi)用方面，2022Q2公司銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用分別是10.0/4.8/3.7億美元，費(fèi)率分別為34.0%/16.3%/12.6%。管理費(fèi)用的增加主要來源于數(shù)字金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)張所帶來的職工薪酬、辦公設(shè)施的增加。研發(fā)費(fèi)用的增加系擴(kuò)展服務(wù)范圍、增加科技投入所致。引自：SEA2022Q2點(diǎn)評(píng)：毛利保持穩(wěn)定增長，游戲業(yè)務(wù)端仍舊承壓互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁的重要聲明匯通達(dá)(9878.HK)