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財(cái)務(wù)管理目標(biāo)演進(jìn)分析
以MT企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇為例2021/8/231精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制性特征目錄1322021/8/232精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/233精品PPT模板60年代-MT公司簡(jiǎn)介
化名MT企業(yè),成立于1960年,屬國(guó)營(yíng)單位,當(dāng)初設(shè)礦時(shí),全部職工不過(guò)200人,擁有固定資產(chǎn)40萬(wàn)元,流動(dòng)資金10萬(wàn)元,礦長(zhǎng)王宏志等一班人均享受?chē)?guó)家處級(jí)待遇,并全部由上級(jí)主管部門(mén)——某地區(qū)煤炭管理局任命。企業(yè)的主要任務(wù)是完成國(guó)家下達(dá)的煤炭生產(chǎn)任務(wù)
2021/8/234精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/235精品PPT模板80年代-MT公司簡(jiǎn)介
進(jìn)入八十年代,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了深刻變化,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)結(jié)束,商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代開(kāi)始。由于國(guó)家對(duì)企業(yè)撥款實(shí)行有償制,流動(dòng)資金實(shí)行貸款制,產(chǎn)品取消調(diào)配制,導(dǎo)致MT企業(yè)晝夜之間產(chǎn)生了危機(jī)感,好在王宏志礦長(zhǎng)能夠解放思想,大膽改革。首先成立了銷售部,健全了會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu),引入一批剛剛畢業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生,在社會(huì)上又招聘一批專業(yè)人才,使企業(yè)人員素質(zhì)大幅度提高,隊(duì)伍壯大到400人。人員管理方面打破大鍋飯,引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,工效掛鉤;物資管理方面實(shí)行限額領(lǐng)料、定額儲(chǔ)備、定額消耗制度;成本管理方面推行全員負(fù)責(zé)制;生產(chǎn)管理方面實(shí)行以銷定產(chǎn),三班工作制;銷售管理方面實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià),送貨上門(mén)制度等等。按王礦長(zhǎng)的話講:我們所做的一切管理工作都是為了實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧,多創(chuàng)造利潤(rùn),為國(guó)家多做貢獻(xiàn),為企業(yè)員工多發(fā)獎(jiǎng)金,多搞福利。2021/8/236精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/237精品PPT模板90年代-MT公司簡(jiǎn)介MT企業(yè)從規(guī)模上畢竟屬于中小企業(yè),進(jìn)入九十年代隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立,隨著國(guó)家抓大放小政策的實(shí)施,MT企業(yè)不得已走上了股份制改造之路,1994年10月,國(guó)家將MT企業(yè)的凈資產(chǎn)2000萬(wàn)元轉(zhuǎn)化為2000萬(wàn)股,向社會(huì)發(fā)售,每股面值1元,售價(jià)2元,民營(yíng)企業(yè)家石開(kāi)購(gòu)得1000萬(wàn)股,其余股份被50位小股東分割,石開(kāi)成為當(dāng)然董事長(zhǎng),經(jīng)董事會(huì)選舉,董事長(zhǎng)任命,楊記擔(dān)任MT股份有限公司總經(jīng)理。辛苦工作幾十年,卓有貢獻(xiàn)的礦長(zhǎng)王宏志就此哀嘆地離休了。MT公司成立之后,決策層開(kāi)始考慮負(fù)債融資問(wèn)題,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu):自有與借入之比為1:1;其次要考慮的是更新設(shè)備,引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)線等重大投資問(wèn)題。董事會(huì)決議:利用5年左右時(shí)間使企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平趕上一流,企業(yè)產(chǎn)品在本地區(qū)市場(chǎng)占有率達(dá)到20%,在全國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)到3%,資本(自有資金)報(bào)酬率達(dá)到26%,股票爭(zhēng)取上市并力爭(zhēng)使價(jià)格突破15元/股。2021/8/238精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/239精品PPT模板60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)的原因
在傳統(tǒng)的集權(quán)管理模式下,企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度集中,企業(yè)的主要任務(wù)就是執(zhí)行國(guó)家下達(dá)的總產(chǎn)值指標(biāo),企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的升遷、職工個(gè)人利益的多少均由完成的產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度來(lái)決定。這就決定了企業(yè)必然要把總產(chǎn)值作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)。2021/8/2310精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/2311精品PPT模板80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的原因
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不段深入,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)限不斷擴(kuò)大,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益得到確認(rèn),這使得企業(yè)不得不關(guān)心市場(chǎng)、關(guān)心利潤(rùn)、并使利潤(rùn)逐步成為企業(yè)運(yùn)行的主要目標(biāo)。2021/8/2312精品PPT模板MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程及原因分析1、60年代-以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2、80年代-以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)3、90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)2021/8/2313精品PPT模板90年代-以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)的原因
在股份經(jīng)濟(jì)條件下,股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí),當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí),則股東財(cái)富也達(dá)到最大。所以,股東財(cái)富最大化又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。2021/8/2314精品PPT模板財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制特征60年代-時(shí)代背景及分析
60年代下,國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。
成立初期,MT企業(yè)的主要任務(wù)是完成國(guó)家下達(dá)的煤炭生產(chǎn)任務(wù)。并且MT企業(yè)年年超額完成國(guó)家下達(dá)的生產(chǎn)任務(wù),多次被評(píng)為紅旗單位,礦長(zhǎng)王宏志也多次成為地區(qū)勞動(dòng)模范。不可否認(rèn),在當(dāng)時(shí)條件下,采用總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)對(duì)盡快恢復(fù)生產(chǎn),恢復(fù)經(jīng)濟(jì),發(fā)展經(jīng)濟(jì),滿足人民基本生活需求起了非常重大的意義。同時(shí),這也是符合計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的一種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2021/8/2315精品PPT模板財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制特征80年代-時(shí)代背景及分析
進(jìn)入八十年代,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了深刻變化,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)結(jié)束,商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代開(kāi)始。1978年我國(guó)實(shí)行經(jīng)濟(jì)體制改革以后,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式逐漸確立。第一階段是1979—1982年:1982年9月,黨的十二大報(bào)告中進(jìn)一步明確了“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主、市場(chǎng)調(diào)節(jié)為輔”的經(jīng)濟(jì)管理原則。第二階段是1983—1986年:“有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)”。第三階段是1987—1992年:“國(guó)家調(diào)節(jié)市場(chǎng),市場(chǎng)引導(dǎo)企業(yè)”。2021/8/2316精品PPT模板財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制特征
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中,國(guó)家也把利潤(rùn)作為考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的首要指標(biāo),把企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、職工的經(jīng)濟(jì)利益同企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少緊密地聯(lián)系在一起。
以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有其合理的一面,企業(yè)追求利潤(rùn)最大化就必須講求經(jīng)濟(jì)核算,加強(qiáng)管理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低成本,這些措施都有利于資源的合理配置,有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。MT企業(yè)進(jìn)入80年代以后,成立了銷售部,健全了會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu),引入一批剛剛畢業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生,在社會(huì)上又招聘一批專業(yè)人才,使企業(yè)人員素質(zhì)大幅度提高,隊(duì)伍壯大到400人。企業(yè)人員、物資、成本、生產(chǎn)、銷售等方面的管理進(jìn)行大量改革,引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制等。自負(fù)盈虧,為企業(yè)多創(chuàng)造利潤(rùn)為國(guó)家多做貢獻(xiàn),為企業(yè)員工多發(fā)獎(jiǎng)金,多搞福利。2021/8/2317精品PPT模板財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制特征90年代-時(shí)代背景及分析90年代我國(guó)正經(jīng)歷者改革開(kāi)放、股份制改革、經(jīng)濟(jì)全球化和引進(jìn)外資。
其實(shí)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比,股東財(cái)富最大化目標(biāo)有其積極的一面:股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,風(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響;在一定程度上客服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;并且股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便與考核和獎(jiǎng)懲。MT企業(yè)從規(guī)模上畢竟屬于中小企業(yè),進(jìn)入九十年代隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立,隨著國(guó)家抓大放小政策的實(shí)施,MT企業(yè)成為上市公司,不得已走上了股份制改造之路。2021/8/2318精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性總產(chǎn)值最大化的優(yōu)點(diǎn)2021/8/2319精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性總產(chǎn)值最大化的局限性1、只講產(chǎn)值,不講效益。只要能增加產(chǎn)值,企業(yè)不管投入的新增產(chǎn)值是否小于新增成本,造成虧損,減少利潤(rùn),企業(yè)仍愿意增加投放。2、只求數(shù)量。不求質(zhì)量,追求中產(chǎn)值最大化導(dǎo)致了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中只重視數(shù)量而輕示產(chǎn)品質(zhì)量和花色品種。3、只抓生產(chǎn),不抓銷售。企業(yè)只重視自身產(chǎn)品的產(chǎn)出,增加產(chǎn)值,而對(duì)于產(chǎn)品是否適銷對(duì)路卻不加注意。顯然,這種目標(biāo)已經(jīng)不符和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。2021/8/2320精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)1、企業(yè)追求利潤(rùn)最大化,講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本。2、有利于企業(yè)資源的合理配置。3、有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高2021/8/2321精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性利潤(rùn)最大化的局限性
1、忽視資金時(shí)間價(jià)值,沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間。如今年的100萬(wàn)和明年的100萬(wàn)顯然不在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上難以做出正確的判斷;2、利潤(rùn)最大化沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,這可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者不顧風(fēng)險(xiǎn)去追求最大的利潤(rùn);3、利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為,只顧實(shí)現(xiàn)企業(yè)目前的最大利潤(rùn),而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。2021/8/2322精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)1、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。2、在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。3、對(duì)上市公司而言,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。2021/8/2323精品PPT模板各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性股東財(cái)富最大化的局限性
對(duì)于股份有限公司,企業(yè)價(jià)值最大化也可表述為股東財(cái)富最大化。但股票的價(jià)格除受盈利成果、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等一些經(jīng)營(yíng)者可控因素影響外,還受政治、經(jīng)濟(jì)、人們心理行為、證券市場(chǎng)是否規(guī)范操作等諸多企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不可控因素的影響。所以,以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo),存在著使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者缺乏信心和對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)誤導(dǎo)兩個(gè)方面的缺點(diǎn)。它只適合上市公司,對(duì)非上市公司很難適用。只強(qiáng)調(diào)股東利益,忽視了其他相關(guān)利益。2021/8/2324精品PPT模板Thankyou!2021/8/2325精品PPT模板2.利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)
1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量;
2.自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);
3.只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利,整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化1.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的時(shí)間價(jià)值;2.沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系;3.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;4.易導(dǎo)致短期行為。2021/8/2326精品PPT模板股東財(cái)富最大化有其積極的方面:第一,概念清晰。股東財(cái)富最大化可以用股票市價(jià)來(lái)計(jì)量;第二,考慮了資金的時(shí)間價(jià)值;第三,科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響;第四,股東財(cái)富最大化一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格,預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響;第五,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。2021/8/2327精品PPT模板9、人的價(jià)值,在招收誘惑的一瞬間被決定。Feb-23Feb-23Friday,February3,202310、低頭要有勇氣,抬頭要有低氣。16:38:3216:38:3216:382/3/20234:38:32PM11、人總是珍惜為得到。Feb-2316:38:3216:38Feb-2303-Feb-2312、人亂于心,不寬余請(qǐng)。16:38:3216:38:3216:38Friday,February3,202313、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來(lái)懲罰自己。Feb-23Feb-2316:38:3216:38:3203February202314、抱最大的希望,作最大的努力。2/3/20234:38:32PM16:38:32Feb-2315、一個(gè)人炫耀什么,說(shuō)明他內(nèi)心缺少什么。。February234:38PMFeb-2316:3803February202316、業(yè)余生活要有意義,不要越軌。2/3/20234:38:32PM16:38:322/3/202317、一個(gè)人即使已登上頂峰,也仍要自強(qiáng)不息。4:38:32PM4:38PM16:38:32Feb-23謝謝大家2021/8/2328精品PPT模板9、人的價(jià)值,在招收誘惑的一瞬間被決定。03-2月-2303-2月-23Friday,February3,202310、低頭要有勇氣,抬頭要有低氣。***2/3/20234:38:32PM11、人總是珍惜為得到。03-2月-23**Feb-2303
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