第2章 商業(yè)銀行的資本管理

第二章商業(yè)銀行的資本管理銀行資本是銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)銀行資本的性質(zhì)與作用銀行資本的構(gòu)成資本充足與銀行穩(wěn)健資本的籌集與管理1主要內(nèi)容：商業(yè)銀行資本金的功能與構(gòu)成；《巴塞爾協(xié)議》產(chǎn)生的背景、基本內(nèi)容與資本充足率的測定；《巴塞爾新資本協(xié)議》產(chǎn)生的背景與改進；內(nèi)源資本、外源資本與風(fēng)險控制策略。2第一節(jié)銀行資本的性質(zhì)與作用一、商業(yè)銀行資本的內(nèi)涵是銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金,是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ).是其股東為賺取利潤而投入的貨幣和保留在銀行中的收益。從會計學(xué)角度,是由所有者權(quán)益(或產(chǎn)權(quán)資本)和一定比例的債務(wù)資本組成。從使用期限看，一般是指銀行擁有的永久歸銀行支配使用的資金，包括自有資金和較長的債務(wù)。NOTE：所有者權(quán)益=資產(chǎn)總值-負債總額，是一般公司的資本概念。3銀行資本的特征相關(guān)概念：最低資本，注冊資本，發(fā)行資本，實收資本。商業(yè)銀行資本具有雙重性，即

產(chǎn)權(quán)資本＋債務(wù)資本其中，所有者權(quán)益(產(chǎn)權(quán)資本)又稱為一級資本或核心資本，債務(wù)資本又稱為二級資本或附屬資本4二、銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險保持一定資本規(guī)模規(guī)避風(fēng)險信用風(fēng)險流動性風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險其他風(fēng)險5三、銀行資本的功能營業(yè)功能資本是銀行正常經(jīng)營之前的啟動資金是顯示銀行實力，維護銀行聲譽的條件為銀行擴張和業(yè)務(wù)拓展提供資金是監(jiān)管當(dāng)局審批和監(jiān)管的重要指標(biāo)保護功能資本是緩沖器，可吸收經(jīng)營虧損，消除銀行的不穩(wěn)定因素；（關(guān)鍵）

保護存款人的利益保證正常經(jīng)營管理功能是監(jiān)管當(dāng)局金融監(jiān)管的重要參數(shù)，適應(yīng)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管的需要，保證銀行的持續(xù)增長，維護金融穩(wěn)定6商業(yè)銀行資本金管理的原則符合管理當(dāng)局和自身發(fā)展的需要；對外要理順資本補充的渠道;對內(nèi)要增取股東們的理解配合與支持數(shù)量充足結(jié)構(gòu)合理來源有保障如普通股、優(yōu)先股、留存盈余、債務(wù)資本的合理比重;7第二節(jié)銀行資本的構(gòu)成

一、銀行資本的類型（一）銀行資本的一般來源：（1）商業(yè)銀行創(chuàng)立時所籌措的資本（2）商業(yè)銀行的留存利潤（二）傳統(tǒng)的商業(yè)銀行資本構(gòu)成具體形式：實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤、重估儲備、權(quán)益準備金、次級債務(wù)8

股本優(yōu)先股普通股盈余資本盈余資本留存盈余——內(nèi)源資本構(gòu)成債務(wù)資本資本票據(jù)資本債券儲備金資本儲備金損失儲備金貸款損失儲備金證券損失儲備金9一、股本：普通股、優(yōu)先股商業(yè)銀行普通股和優(yōu)先股是銀行股東持有的主權(quán)證書。銀行通過發(fā)放普通股和優(yōu)先股所形成的資本是最基本、最穩(wěn)定的銀行資本。它屬于銀行的外源資本。

1、普通股：是一種主權(quán)證書。是商業(yè)銀行資本的基本形式。這種權(quán)利主要體現(xiàn)在三個方面：普通股股東對銀行擁有經(jīng)營決策權(quán)；對銀行的利潤和資產(chǎn)有分享權(quán)；在銀行增發(fā)普通股時，享有新股認購權(quán)。

102、優(yōu)先股：

具有債券和普通股的雙重特點優(yōu)先股:是指在收益和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。優(yōu)先股股東一般可以按事先約定的條件取得固定利率的股息，但優(yōu)先股股東沒有投票決策權(quán)和選舉權(quán)。優(yōu)先股可分為永久不償還優(yōu)先股和有期限優(yōu)先股；積累股息優(yōu)先股和不積累股息優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。11二、盈余：資本盈余、留存盈余盈余也是銀行資本的重要組成部分，這些資本并非為單一的外源資本，還包括了內(nèi)源資本。由外源資本渠道形成的盈余稱為資本盈余，而由內(nèi)源資本渠道形成的盈余稱為留存盈余。它們是權(quán)益資本。

1、資本盈余：指銀行在發(fā)行股票或增發(fā)新股時股票的市場價格與票面價值的差額，即股票的溢價部分。

2、留存盈余：指未分配利潤。12三、債務(wù)資本：資本票據(jù)、債券

債務(wù)資本是70年代起被西方發(fā)達國家的銀行廣泛使用的一種外源資本。這類資本被銀行列作補充資本。債務(wù)資本也稱為后期償付債券。該債券的持有者在銀行發(fā)行倒閉時，其求償權(quán)排在各類存款之后，而且債券的平均期限長（《巴塞爾協(xié)議》中規(guī)定必須超過5年以上）。通常有資本票據(jù)和債券兩類。資本票據(jù):是一種以固定利率計息的小面額證券，該證券的期限為7—15年不等。它可以在金融市場上出售，也可向銀行的客戶推銷。資本債券：資本債券的形式較多，通常而言，銀行債券性資本包括可轉(zhuǎn)換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券、股券互換等等。13四、其他來源：儲備金

儲備金是為了防止意外損失而從收益中提留的資金，包括資本準備金和放款與證券損失準備金。(一)資本準備金所謂資本準備金是銀行為應(yīng)付股票資本的減少而保持的儲備。資本準備金是銀行為了應(yīng)付意外事件按照一定比例從稅前利潤中提取出來的，當(dāng)銀行發(fā)生損失時，可用資本準備金進行補償。(二)貸款損失準備金

所謂貸款損失準備金是商業(yè)銀行為了應(yīng)付貸款的吊賬，按照一定比例從稅前利潤中提取出來的儲備金的一種。(三)證券損失準備金

所謂證券損失準備金是指銀行為了應(yīng)付證券價格的下跌而保持的儲備。該儲備金也是按照一定比例從稅前利潤中提取出來的。14銀行資本金普通資本優(yōu)先資本其他資本普通股資本盈余未分配利潤等優(yōu)先股資本票據(jù)資本債券可轉(zhuǎn)換債券等資本準備金貸款損失準備金證券損失準備金商業(yè)銀行資本金的構(gòu)成圖15第三節(jié)《巴塞爾協(xié)議》與商業(yè)銀行資本一、銀行資本充足性及其意義所謂銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營業(yè)并足以維持充分信譽的最低限度；同時，銀行現(xiàn)有資本或新增資本的構(gòu)成，應(yīng)該符合銀行總體經(jīng)營目標(biāo)或所須增資本的具體目的。因此銀行資本充足性有數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩個層面的內(nèi)容。16二、資本充足率衡量標(biāo)準的演變資本與存款比率：美國≧10%。（20世紀初）資本與總資產(chǎn)比率：美國8%。（40-50年代）資本與風(fēng)險資產(chǎn)（除現(xiàn)金和政府債券以外的資產(chǎn)）比率。紐約公式：將銀行資產(chǎn)分類，確定每一類資產(chǎn)所需的資本比例（6類：0%、5%、12%、20%、50%和100%），再按風(fēng)險權(quán)數(shù)進行加權(quán)平均。（1952年）綜合分析法：“CAMEL”評級制度，8個數(shù)量指標(biāo)和8個非數(shù)量指標(biāo)。（60-70年代）17三、《巴塞爾協(xié)議》簡介“巴塞爾協(xié)議”是1975年2月成立的國際性常設(shè)跨國銀行監(jiān)督管理機構(gòu)“銀行管理和監(jiān)督行為委員會”頒布的一系列國際統(tǒng)一銀行監(jiān)督管理的重要文件的統(tǒng)稱。巴塞爾協(xié)議產(chǎn)生和發(fā)展（1）1975年第一個《巴塞爾協(xié)議》:《對國外銀行機構(gòu)監(jiān)督的原則》(2)1983年第二個《巴塞爾協(xié)議》:1978發(fā)表《綜合資產(chǎn)負債表原則》，1983年修訂；（3）第三個《巴塞爾協(xié)議》(1988）；巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準的協(xié)議》，俗稱老的“巴塞爾協(xié)議”。該協(xié)議是一個產(chǎn)生深遠影響的、具有劃時代意義的協(xié)議。（4）第四個《巴塞爾協(xié)議》（1997)：《包括市場風(fēng)險后資本協(xié)議（修訂稿）》（5）第五《巴塞爾協(xié)議》（2006）：2004通過《新巴塞爾資本協(xié)議》，2006年底G10實施。18《巴塞爾協(xié)議》的主要思想

商業(yè)銀行的最低資本由銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形成的資產(chǎn)風(fēng)險所決定，資產(chǎn)風(fēng)險越大，最低資本額越高；銀行的主要資本是銀行持股人的股本，構(gòu)成銀行的核心資本；協(xié)議簽署國銀行的最低資本限額為銀行風(fēng)險資產(chǎn)的8%，核心資本不能低于風(fēng)險資產(chǎn)的4%；國際間的銀行業(yè)競爭應(yīng)使銀行資本金達到相似的水平。

19四、《巴塞爾協(xié)議》對商業(yè)銀行資本的分類資本資

本

構(gòu)

成核心資本（一級資本）(1)實收資本：包括已發(fā)行并全額實繳的普通股和永久性非累積優(yōu)先股；(2)公開儲備：以公開形式，通過留存收益或其創(chuàng)始盈余，如股票發(fā)行溢價、留存利潤、一般準備金和法定準備金的增值創(chuàng)造和增加的部分；附屬資本（二級

資本）(1)非公開儲備：只包括雖未公開，但已反映在損益帳上并為銀行的監(jiān)管機構(gòu)所接受的儲備：(2)資產(chǎn)重估儲備：包括銀行自身國家資產(chǎn)的正式重估增值和有價證券名義增值；(3)普通準備金：用于防備目前不能確定的損失的儲備金或呆帳準備金(4)混合(債務(wù)/股票)資本工具：一系列同時具有股本資本和債務(wù)資本特性的工具，是無擔(dān)保的、不可主動贖回的，可負擔(dān)損失的。如美國的強制性可轉(zhuǎn)換債務(wù)工具等；(5)長期附屬債務(wù)（長期次級債券）：包括普通的、無擔(dān)保的、原始期最少在5年以上的資本債券與信用債券和不許回購的優(yōu)先股?？鄢?1)一級資本中要扣除商譽：無形資產(chǎn)，通常能增加銀行的價值，但它又是一種虛擬資本，價值大小比較模糊；(2)總資本要扣除對不并表的銀行與財務(wù)附屬公司的投資和對其他銀行與非金融機構(gòu)的資本投資：因存在交叉控股，故避免重復(fù)計算，避免跨國銀行利用自己的全球網(wǎng)絡(luò)巧妙調(diào)撥資金，規(guī)避管制或進行投機活動。20資本核心資本附屬資本股本公開儲備普通股永久非累積優(yōu)先股未公開儲備重估儲備普通準備金混合資本工具長期附屬債務(wù)扣除商譽對從事銀行業(yè)務(wù)和金融活動的附屬機構(gòu)的投資21巴塞爾協(xié)議的作用與不足作用：1、巴塞爾協(xié)議提出了以資本充足性管理為核心的風(fēng)險資產(chǎn)管理模式務(wù)實有效。2、將銀行的表外項目納入了銀行資產(chǎn)管理范圍。3、《巴塞爾協(xié)議》為國際金融監(jiān)管提供了統(tǒng)一的標(biāo)準和方法。4、促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理觀念，重視對“三性”的均衡要求；推動商業(yè)銀行施行全面的風(fēng)險管理。1988年協(xié)議公布實施后為眾多國家廣泛采用。不足：1、僅涉及信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，對市場風(fēng)險的規(guī)定過于籠統(tǒng)，對非信用風(fēng)險，或語焉不詳，或缺乏可操作性，有的甚至并無提及。2、風(fēng)險權(quán)重規(guī)定較粗。3．風(fēng)險權(quán)重的計算主要依據(jù)債務(wù)人所在國是否為經(jīng)合組織成員國，帶有明顯的“國別歧視”。4．對所有企業(yè)，無論其信用如何，風(fēng)險權(quán)重均為100%。5．原則上僅適用于十國集團的國際性大銀行。6．經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本不一致，導(dǎo)致銀行通過資產(chǎn)證券化進行監(jiān)管資本套利。22《新巴塞爾協(xié)議》的主要內(nèi)容A.不僅要控制信用風(fēng)險，而且要控制其它風(fēng)險特別是利率風(fēng)險和操作風(fēng)險；不僅要控制表內(nèi)風(fēng)險，而且要控制表外風(fēng)險；B.控制國際銀行業(yè)的風(fēng)險，不能只是發(fā)揮各國金融監(jiān)督管理當(dāng)局的力量，也要發(fā)揮內(nèi)部管理約束的力量和市場的力量，尤其是要強化市場約束如規(guī)范信息披露，提高投資者素質(zhì)等；C.要有更為靈活的風(fēng)險衡量方式，強調(diào)內(nèi)部評級與外部評級的有機結(jié)合，強調(diào)加強內(nèi)部風(fēng)險管理。23巴塞爾新資本協(xié)議的三大支柱：支柱之一：最低資本金要求。不僅包括信用風(fēng)險，同時覆蓋市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。銀行資本充足率=總資本/〔信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+（市場風(fēng)險資本+操作風(fēng)險資本）×12.5〕支柱之二：外部監(jiān)管。支柱之三：強化信息披露，引入市場約束。新巴塞爾協(xié)議的主要精神24標(biāo)準法初級法高級法內(nèi)部評級法標(biāo)準法內(nèi)部評級法資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險基本指標(biāo)法標(biāo)準法高級計量法操作風(fēng)險市場風(fēng)險風(fēng)險權(quán)重資本定義最低資本要求監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查市場約束三大支柱25《新資本協(xié)議》的先進性和不足先進性：1、提出最低資本要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場約束為“三大支柱”的銀行監(jiān)管體系，這正是區(qū)別于舊協(xié)議的核心之所在。2、對風(fēng)險的認識更加全面,對銀行風(fēng)險的定義擴大為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。3、為銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局提供了更多的衡量資本充足可供選擇的方法,如規(guī)定除了標(biāo)準法外,允許銀行運用內(nèi)部評級法來衡量和測算信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。兩個漏洞：第一個是銀行的交易賬戶和貸款賬戶可以用不同的方式計算資本金。這樣的機制激勵了銀行在流動性較高的資產(chǎn)上持有大量的頭寸，其二，巴塞爾Ⅱ只強調(diào)了資本，沒有強調(diào)關(guān)注流動性。這個模型導(dǎo)致銀行市場上長期缺乏對于資產(chǎn)流動性的風(fēng)險意識。26第四節(jié)銀行規(guī)模與資本構(gòu)成1、不同規(guī)模銀行資本構(gòu)成的差異;規(guī)模較大的銀行其資本構(gòu)成中股票溢價和未分配利潤占有較大比重，其次是銀行發(fā)行的長期債務(wù)和普通股的股票。對于小銀行而言，其資本的組成更主要地是依賴于自身的未分配利潤

原因：大銀行和小銀行通過金融市場籌資的難易程度不同

從某種程度上講，小銀行更注重自有資本的充足程度的提高，因而資本充足性更高

272、我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成分析《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》(2004)對我國商業(yè)銀行資本的規(guī)定：（一）核心資本：實收資本或普通股；資本公積；盈余公積；未分配利潤；少數(shù)股權(quán)（二）附屬資本：重估儲備；一般準備；優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換債券；長期次級債務(wù)（三）資本的扣除項：商譽；商業(yè)銀行對未并表銀行機構(gòu)的資本投資；商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)、對非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)的資本投資28資本核心資本附屬資本扣除商譽對從事銀行業(yè)務(wù)和金融活動的附屬機構(gòu)的投資實收資本或普通股資本公積；盈余公積；未分配利潤；少數(shù)股權(quán)重估儲備；一般準備；優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換債券；長期次級債務(wù)商業(yè)銀行對未并表銀行機構(gòu)的資本投資《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》(2004)對我國商業(yè)銀行資本的規(guī)定29《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》(2004)對我國商業(yè)銀行資本的規(guī)定較1997年中國人民銀行對我國商業(yè)銀行資本規(guī)定的改進：（1）核心資本中增加了少數(shù)股權(quán)項目。少數(shù)股權(quán)是指子公司凈經(jīng)營成果和凈資產(chǎn)中不以任何直接或間接方式歸屬于母銀行的部分（2）對附屬資本進行了重新分類和定義（3）資本的扣除項進行了合并與調(diào)整，并增加了商譽項目30我國國有商業(yè)銀行的資本構(gòu)成（1）我國國有商業(yè)銀行資本的主要來源是實收資本（2）銀行盈利規(guī)模的差異，使得未分配利潤構(gòu)成資本的比例不同（3）在我國國有商業(yè)銀行的資本構(gòu)成中基本沒有附屬資本313233我國股份制商業(yè)銀行的資本構(gòu)成（1）實收資本占資本比例差異懸殊，如中信實業(yè)銀行為72.92%，招商銀行為35.60%（2）未分配利潤占資本比重今年來有所下降，但總體水平仍然高于國有商業(yè)銀行———股份制商業(yè)銀行有較強的內(nèi)部融資能力34第五節(jié)資本充足與銀行穩(wěn)健思考：當(dāng)一家銀行的資本規(guī)模沒有達到國際銀行業(yè)的最低要求，或銀行的資本規(guī)模遠遠高于最低標(biāo)準時，是否就一定意味著其經(jīng)營不穩(wěn)健或非常穩(wěn)健呢？資本收益與倒閉風(fēng)險——銀行面臨的兩難抉擇（1）在資產(chǎn)收益率一定時，資本/資產(chǎn)比率的提高會降低資本的收益率（2）在風(fēng)險條件相同時，資本/資產(chǎn)比率的降低會使銀行無法承擔(dān)經(jīng)營虧損，加劇銀行的倒閉風(fēng)險35一、資本與銀行倒閉的風(fēng)險資本的多少應(yīng)該取決于銀行倒閉風(fēng)險的大小，即銀行負債超過銀行資產(chǎn)總值的可能性非盈利資產(chǎn)盈利資產(chǎn)非盈利資產(chǎn)盈利資產(chǎn)資產(chǎn)損失資本存款及其它負債存款及其它負債資本圖A經(jīng)營安全圖B可繼續(xù)經(jīng)營36非盈利資產(chǎn)盈利資產(chǎn)資產(chǎn)損失存款及其它負債資本圖C難以繼續(xù)經(jīng)營，應(yīng)采取挽救措施37二、資本充足與銀行穩(wěn)健資本充足只是相對于銀行的資產(chǎn)負債的狀況而言，資本充足并不意味著銀行沒有倒閉的風(fēng)險

比較A、B兩個銀行的資產(chǎn)負債情況：A、B銀行資產(chǎn)規(guī)模相同，A的資本充足率低于B銀行，但從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，A銀行資產(chǎn)資產(chǎn)流動性強，負債穩(wěn)定，B銀行資產(chǎn)流動性弱，負債穩(wěn)定性差，所以，相比而言，A銀行的穩(wěn)定性更高。38A、B銀行的資產(chǎn)負債表比較單位：億元資產(chǎn)A銀行B銀行負債和資本A銀行B銀行現(xiàn)金和應(yīng)付款4030活期存款70170短期政府債券6015儲蓄存款406長期政府債券6040定期存款906貸款80155可轉(zhuǎn)讓存單2028資本2030合計240240合計24024039三、巴塞爾新資本協(xié)議對資本充足的測定

(1）核心資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于4%，即：核心資本比率＝核心資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)×100%≥4%總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（TRWA）=信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（CRWA）+市場風(fēng)險資本（CRMR）×12.5+操作風(fēng)險資本（CROR）×12.5

（2）總資本與風(fēng)險加權(quán)總資產(chǎn)的比率不得低于8%，即：總風(fēng)險資本比率＝總資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)×100%≥8%【例題p36】40第六節(jié)中國商業(yè)銀行資本管理的實踐（一）1994年前中國商業(yè)銀行資本是否充足，沒有法律加以規(guī)定。（二）1994年起中國商業(yè)銀行開始制定全面的資本充足率標(biāo)準

1、《巴塞爾協(xié)議》對中國商業(yè)銀行資本充足的影響

在《巴塞爾協(xié)議》的影響下，為了增強商業(yè)銀行自我約束和自我發(fā)展能力，改進人民銀行宏觀調(diào)控方式，保證銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，人民銀行決定從1994年開始，對商業(yè)銀行的資金使用實行比例管理。其中對資本金也進行規(guī)范的管理。1996年12月對1994年制定的規(guī)定，進行了修訂。有關(guān)資本金的規(guī)定如下：41（1）資本構(gòu)成資本構(gòu)成核心資本附屬資本實收資本資本公積盈余公積未分配利潤投資風(fēng)險準備金貸款呆帳準備金貸款壞帳準備五年以上長期債券42（2）資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)數(shù)的規(guī)定根據(jù)我國規(guī)定，把銀行資產(chǎn)劃分為不同種類，按風(fēng)險程度設(shè)立風(fēng)險權(quán)數(shù)。風(fēng)險權(quán)數(shù)劃分為0%、10%、20%、50%、70%、100%六類。43（3）銀行資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率規(guī)定（本外幣合并考核）資本凈額與表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的比例不得低于8%，其中核心資本不得低于4%，附屬資本不能超過核心資本的100%。資本凈額/表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額≥8%核心資本/表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額≥4%注：①資本凈額=資本總額-扣減項②加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)期末總額=表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)總額+表外風(fēng)險資產(chǎn)總額③表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)總額=∑表內(nèi)資產(chǎn)額×風(fēng)險權(quán)數(shù)④表外風(fēng)險資產(chǎn)總額=∑表外資產(chǎn)額×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)44

中國銀監(jiān)會經(jīng)過認真研究與考慮，提出“至少在十國集團2006年底開始全面實施新協(xié)議的幾年后，中國仍將繼續(xù)執(zhí)行1988年的資本協(xié)議。然而，為提高資本監(jiān)管水平，銀監(jiān)會對現(xiàn)行的資本規(guī)定進行了修改，將第二支柱和第三支柱的內(nèi)容（即監(jiān)督檢查和市場約束）包括在內(nèi)”。這說明《新資本協(xié)議》在我國的適用性并不強，我國在短期內(nèi)還無法執(zhí)行協(xié)議的各項標(biāo)準與規(guī)定。主要有以下幾方面的原因：（1）我國大多數(shù)銀行不屬于新資本協(xié)議界定的“國際活躍銀行”。（2）現(xiàn)階段我國缺乏實施新資本協(xié)議的環(huán)境。（3）我國商業(yè)銀行在實施新資本協(xié)議中還面臨著許多問題。2、《新資本協(xié)議》在我國的適用性分析452004年2月23日，中國銀監(jiān)會從審慎監(jiān)管及鼓勵商業(yè)銀行審慎經(jīng)營的角度，結(jié)合中國國情、吸納了《巴塞爾協(xié)議》和《新資本協(xié)議》的監(jiān)管理念及相關(guān)規(guī)定，在原有管理辦法的基礎(chǔ)上，經(jīng)國務(wù)院批準，公布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（以下簡稱《充足率辦法》），自2004年3月1日起施行。《充足率辦法》的發(fā)布并實施，既是強化銀行監(jiān)管、提高銀行體系穩(wěn)定性、保護存款人利益的迫切需要，也是擴大應(yīng)行業(yè)開放、推進銀行業(yè)改革的客觀要求。3、跟蹤《新資本協(xié)議》的實施，修訂資本充足率管理辦法46（1）《充足率辦法》的重要意義。一是有利于強化資本監(jiān)管的有效性。二是有利于縮小我國資本監(jiān)管制度與國際標(biāo)準的差距。三是有利于實現(xiàn)與近年出臺的各項監(jiān)管法規(guī)的銜接配套。47（2）《充足率辦法》的核心內(nèi)容第一，明確了資本的構(gòu)成及扣除項。A．商業(yè)銀行的資本由核心資本和附屬資本構(gòu)成：a、核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)。b、附屬資本包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。B．商業(yè)銀行計算資本充足率時，應(yīng)從資本中扣除以下項目：商譽；商業(yè)銀行對未并表金融機構(gòu)的資本投資；商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)和企業(yè)的資本投資。C．商業(yè)銀行計算核心資本充足率時，應(yīng)從核心資本中扣除以下項目：商譽；商業(yè)銀行對未并表金融機構(gòu)資本投資的50%；商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)和企業(yè)資本投資的50%。48第二、明確了表內(nèi)外風(fēng)險權(quán)重及風(fēng)險加權(quán)的計算辦法。

49A．表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重表5051B．表外項目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)及表外項目的定義

B1、表外項目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)52B2、匯率、利率及其他衍生產(chǎn)品合約的風(fēng)險資產(chǎn)匯率、利率及其他衍生產(chǎn)品合約，主要包括互換、期權(quán)、期貨和貴金屬交易。這些合約按現(xiàn)期風(fēng)險暴露法計算風(fēng)險資產(chǎn)。利率和匯率合約的風(fēng)險資產(chǎn)由兩部分組成：一部分是按市價計算出的重置成本，另一部分由賬面的名義本金乘以固定系數(shù)獲得。不同剩余期限的固定系數(shù)如下表：53C．風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=表內(nèi)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額+表外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額=∑表內(nèi)資產(chǎn)額×風(fēng)險權(quán)重+∑表外資產(chǎn)額×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重。第三，明確了市場風(fēng)險的資本要求。市場風(fēng)險是指因市場價格變動而導(dǎo)致表內(nèi)外頭寸損失的風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)該按照本辦法的規(guī)定設(shè)立交易賬戶，交易賬戶中的所有項目均應(yīng)按市場價格計價。交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過85億元人民幣的商業(yè)銀行，須計提市場風(fēng)險資本。54第四，規(guī)定了充足率的計算公式。資本充足率=（資本-扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）第五，規(guī)定了商業(yè)銀行資本充足率的最后達標(biāo)期限。即2007年1月1日。55我國商業(yè)銀行的資本充足狀況分析1．1997年調(diào)低了國有商業(yè)銀行的所得稅稅率，從55%的所得稅外加7%的調(diào)節(jié)稅下調(diào)至一般工商業(yè)的33%的稅率，2．1998年國家財政向工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行補充了2700億元資本金，3．1999年4月國家決定成立信達、華融、長城、東方四家資產(chǎn)管理公司，由它們接收相當(dāng)一部分由于政策性貸款及在轉(zhuǎn)軌期間所形成的不良資產(chǎn)。564．2003年12月31日，國務(wù)院宣布將450億美元的外匯儲備注資中國銀行和中國建設(shè)建設(shè)銀行，2005年4月中國國務(wù)院批準向中國最大的銀行中國工商銀行(ICBC)注資150億美元。5．對一些股份制商業(yè)銀行則通過批準其增資擴股，符合條件的批準其上市，通過資本市場集資，擴充資本金。6.2004年商業(yè)銀行開始在銀行間市場發(fā)行次級債，補充附屬資本，累計發(fā)行次級債861億元。57提高我國商業(yè)銀行資本充足比率的措施

從計算資本充足比率的公式看，提高商業(yè)銀行的資本充足率主要應(yīng)從兩個方面著手：一是分子對策；二是分母對策。1．分子策略：增加核心資本和附屬資本以提高資本金總額，改善和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。（1）增加核心資本①財政注資②引進戰(zhàn)略投資者③利潤留成④從股票市場募集資本金⑤營業(yè)稅返注

58外資入股四大行592）增加附屬資本（1）增提準備金（2）發(fā)行長期金融債券

2010年6月中國銀行發(fā)行400億資本可轉(zhuǎn)換證券

２．分母策略：降低風(fēng)險資產(chǎn)的規(guī)模降低風(fēng)險資產(chǎn)主要兩種途徑，一種是調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險分布結(jié)構(gòu)；一種是從整體上提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低貸款的不良比率。1）調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險分布結(jié)構(gòu)

2)降低不良貸款率60第七節(jié)資本的籌集與管理銀行資本規(guī)模的衡量方法（1）GAAP賬面資本：由帳面價值計量的銀行資本，資本賬面價值GAAP＝總資產(chǎn)賬面值—總負債賬面值（2）RAP管理資本：銀行RAP資本＝股東股權(quán)＋永久優(yōu)先股＋貸款與租賃損失儲備＋可轉(zhuǎn)換次級債務(wù)＋其他（3）市場價值資本MVC：MVC＝銀行資產(chǎn)市場價值（MVA）—銀行負債的市場價值（MVL）

近似計算：MVC＝每股股票的現(xiàn)期市場價格×發(fā)行但未償還的股票數(shù)量61銀行需要的資本量不是完全主觀決定的。一系列因素影響著銀行資本的需要量。影響銀行資本需要量的因素（1）相關(guān)法律規(guī)定（2）宏觀經(jīng)濟形勢（3）銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)（4）銀行的信譽62銀行資本的最佳需要量

銀行資本過高會降低財務(wù)杠桿比率，增加籌集資金的成本，影響銀行的利潤；資本過低會增加對存款等其他資金來源的需求，使銀行邊際收益下降資本成本資本量資本成本曲線0最低成本最佳資本量銀行資本量與資本成本之間的關(guān)系

63

銀行的資本成本曲線要受到銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及其面臨的市場狀況所影響。即不同的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和所面臨的市場狀況會決定不同的資本成本曲線

資本量資本成本0小銀行中銀行大銀行銀行最佳資本需要量與銀行規(guī)模的關(guān)系64銀行總體目標(biāo)資本需要量內(nèi)部籌集預(yù)計資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)預(yù)計股息目標(biāo)股息政策外部籌集股票債券銀行的資本計劃第一階段第二階段第三階段第四階段65銀行資本的內(nèi)部籌集內(nèi)源資本的概念

用未分配利潤（盈余留存）來充實資本。方式：增加各種準備金和收益留存。優(yōu)點缺點成本低，免發(fā)行費,是最便宜的資本金來源;不會影響現(xiàn)有股東的控制權(quán)和收益;風(fēng)險小，不受外部市場波動的影響;免交所得稅;過多的留存盈余可能會帶來銀行普通股股價的下跌，會影響到銀行的市場價值；數(shù)量上的限制。籌資數(shù)量在很大程度上受限于銀行自身，如政府對銀行適度資本金規(guī)模的控制、銀行的盈利水平、銀行的股利分配政策。66留存盈余是銀行一年經(jīng)營結(jié)束將進行財務(wù)結(jié)算時，從當(dāng)年各項收入中減去利息和費用開支等成本，以及稅收、股息之后的剩余部分。留存盈余由經(jīng)營收益、收益分配政策和稅收大小等因素所決定。其中由銀行自己控制的項目中最重要的是股息政策。在稅后利潤一定的條件下，銀行資本的內(nèi)部籌措量與股息之間存在相互制約關(guān)系。在擴張性金融環(huán)境中，銀行的最適宜資本量呈增加的趨勢，銀行一般傾向于留存盈余，同時由于管理當(dāng)局的要求和出于自身發(fā)展的需要銀行必須擴充資本。相反，在一個萎縮的金融市場環(huán)境中，銀行利潤減少，最適宜資本量也會向下移動或維持不變，這時銀行如果過多保留盈余，將使股息相對減少，使股東喪失以股息投資于別處以獲得更大利益的機會，從而違背股東利益為第一的原則，這時銀行將傾向于分配股息。所以，在收益留置問題上，銀行的分紅政策，不但要考慮面臨的金融形勢，而且還要考慮國家宏觀經(jīng)濟政策和有關(guān)法律，使股息盡量達到穩(wěn)定增長的目的。衡量股息政策常使用股息支付率這一指標(biāo)。股息支付率=每股股息/每股盈余【資料】67SG—銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率；TA—銀行總資產(chǎn)；EC-總股本ROA—資產(chǎn)收益率；DR—紅利分配比例；EC/TA—資本比率。當(dāng)其余變量確定后，剩余的一個變量就可以由公式解得商業(yè)銀行以怎樣的留存比率和股息支付率來保證自身的最佳狀況呢？商業(yè)銀行的內(nèi)部資本增長率或留存盈余占全部權(quán)益資本的比率大小問題，由美國學(xué)者彼得·S.羅斯在其著的《商業(yè)銀行管理》一書中提出了解決方法。現(xiàn)介紹如下：內(nèi)部資本增長率或留存盈余/權(quán)益資本=利潤率×資產(chǎn)利用×權(quán)益乘數(shù)×留存比率銀行內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長模型（戴維·貝勒1978）68股本收益率ROE(Returnonequity)=稅后凈利潤/總股本資產(chǎn)收益率ROA(Returnonassets)=稅后凈利潤/總資產(chǎn)ROE=ROA×總資產(chǎn)/總股本（EM、杠桿比率）每股收益率EPS(Earningspershareofstock)=稅后凈利潤/普通股本69

ROA(1-DR)(1)SG1=(EC1/TA1)-ROA(1-DR)

(EC1/TA1)SG1(2)ROA=

(1+SG1）(1-DR)（EC1/TA1)SG1(3)DR=1-ROA（1+SG1）（4）考慮外源資本在內(nèi)，則：ROA(1-DR)+⊿EK/TA1SG1=(EC1/TA1)-ROA(1-DR）

SG1=目標(biāo)資產(chǎn)增長率ROA=目標(biāo)資產(chǎn)收益率DR=目標(biāo)稅后紅利分配率EC1=期末銀行總股本TA1=期末銀行總資產(chǎn)EC1/TA1：資本比率EK:外源資本總額70例如，假設(shè)某銀行的資產(chǎn)總額為100億元，原有資本金為4億元，紅利分配比例為40%，未分配利潤為4億元。當(dāng)資產(chǎn)增長率為8%時，其它條件不變，需要多高的資產(chǎn)收益率？ROA=[（EC1/TA1）SG1]/（1+SG1）（1-DR）=0.99%當(dāng)資產(chǎn)收益率為0.99%，資本比率不變，實現(xiàn)12%的資產(chǎn)增長需要多高的紅利分配比例？DR=1-[（EC1/TA1）SG1]/ROA（1+SG1）=13.42%當(dāng)資產(chǎn)收益率不變，紅利分配比例不變，資本比例不變時，支持12%的資產(chǎn)增長所需外源資本的數(shù)量是多少？將上述數(shù)據(jù)代入:SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1]/[（EC1/TA1）-ROA(1-DR)]

得△EK=0.33（億元）71銀行資本外部籌集外源資本的概念商業(yè)銀行資本的外部籌集可采用發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行資本票據(jù)和債券的辦法。銀行資本外部籌集的主要方式（1）出售資產(chǎn)與租賃設(shè)備（2）發(fā)行普通股（3）發(fā)行優(yōu)先股（4）發(fā)行中長期債券（5）股票與債券的互換等72發(fā)行普通股優(yōu)點缺點可為銀行帶來長期穩(wěn)定的資本來源，普通股股金是不需要償還的，沒有固定的股息負擔(dān)；因收益率高容易被市場接受,普通股東既可以控制銀行又可參與分紅，而且在通貨膨脹期間投資不易貶值，發(fā)行比較容易。通過擴大股東數(shù)量和范圍而達到提升銀行知名度和擴大客戶群的目的有助于市場樹立對銀行的信心，增強銀行籌資能力稀釋了原有股東的權(quán)益。一方面會削弱原股東對銀行的控制權(quán)。另一方面會稀釋股票的收益。因此發(fā)行新股可能會遭到原股東的阻撓。普通股的發(fā)行成本與資金成本比較高。面臨著銀行股東因銀行凈收入增加而要求增發(fā)紅利的壓力。73

發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)點缺點股息固定，支付有彈性。不參加紅利的分配，因而不會影響普通股股東的紅利收入，也不會影響普通股股票的市場價格。因而在銀行收益大幅上升時股東可獲得較大收益；當(dāng)收益差時，可推遲支付。因優(yōu)先股股東沒有投票權(quán)，不會稀釋原有股東權(quán)益從而容易被原有股東接受；籌資無需繳存準備金，且無到期日，不存在償債壓力，可給銀行帶來長期穩(wěn)定的資金來源。優(yōu)先股的使用減少了銀行經(jīng)營的靈活性；成本較高，發(fā)行費用與普通股一樣高；股息一般高于債務(wù)利息，且稅后支付，資金成本亦高；因股息固定，在銀行收益下降時會使普通股收益加速下降。過多地發(fā)行會降低銀行的信譽。74普通股成本Kc=[Dc/Pc(1-f)]+gc

Dc-預(yù)計每股股利Pc-普通股發(fā)行價格gc-預(yù)計股利增長率f-發(fā)行費用優(yōu)先股成本Kp=Dp/Pp(1-f)

Dp-優(yōu)先股股息Pp-優(yōu)先股發(fā)行價格f-發(fā)行費用75發(fā)行發(fā)行次級長期債券優(yōu)點缺點成本較低；發(fā)行手續(xù)簡單，成本低一些；籌措的資金不必繳存準備金；利息稅前支出；可發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)；資本票據(jù)和資本債券提高對股東收益的財務(wù)杠桿效應(yīng)。如果一家銀行能按低于投資收益的利率借入資金，則可以增加每股盈利和股東股權(quán)的收益率。不會稀釋股東權(quán)益。具有長期負債性質(zhì)。債權(quán)人不掌控銀行的控制權(quán)。市場接受程度不如普通股；債務(wù)資本不同于股東權(quán)益，它對增強公眾信心的能力不如權(quán)益資本，抵御風(fēng)險的能力自然也不如權(quán)益資本。加大銀行的債務(wù)風(fēng)險：債務(wù)資本不是永久性資本，它有一定的期限;本息償還具有強制性，存在流動性壓力；具有財務(wù)杠桿風(fēng)險。高財務(wù)杠率導(dǎo)致股東收益率不穩(wěn)定銀行的損失不能以債務(wù)資本來抵消；76債券成本Kb=Yb(1-t)/(1-f)Kb—債券稅后成本Yb—債券的到期收益率（稅前成本）t—所得稅稅率、f-發(fā)行費用中長期債券能夠成為銀行的補充資本的原因：

該債券的持有者在銀行發(fā)行倒閉時，其求償權(quán)排在各類存款之后，而且債券的平均期限長（《巴塞爾協(xié)議》中規(guī)定必須超過5年以上）。77（1）資本票據(jù)：以固定利率計息的小面額債券，原始到期期限一般為7年~15年（2）資本證券：面額較大；期限為15年以上（3）可轉(zhuǎn)換債券：債券投資者可以按預(yù)先規(guī)定的價格、在持有一定時間后將其轉(zhuǎn)換為銀行的普通股股票（4）浮動利率長期債券：計息方法采用浮動利率，往往表現(xiàn)為若干市場利率的加權(quán)指數(shù)（5）選擇性利率指數(shù)：起初利率為固定利率，一定時期后可由持有者選擇轉(zhuǎn)換為浮動利率計息。（6）股票與債券互換：當(dāng)市場利率上升時，債券價下跌，這時，發(fā)新股票籌資，回購債券，相當(dāng)于用更低的價格償還原來面值更高的債券。銀行發(fā)行的中長期債券的種類主要有：78增加銀行資本的幾種方式的選擇銀行需要增加資本時，選擇何種籌資途徑最為有利呢？

這需要對商業(yè)銀行的具體情況進行分析，如經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展速度、銀行股票的價格、股權(quán)的分布等具體條件，以及所得稅的高低、外部投資需求的強弱、銀行所在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展趨勢等客觀條件，并結(jié)合各種籌資方式的特點，進行縝密分析、比較、研究，然后作出選擇。應(yīng)根據(jù)如下三個因素確定：(1)不同資本的收益程度。一般來說，發(fā)行債券資本既有利于提高金融杠桿，又有利于減少即時稀釋，優(yōu)先股次之，普通股最差。只要優(yōu)先股和資本票據(jù)所創(chuàng)造的收益高于籌資成本，就能使每一普通股的收益增加。(2)不同資本的成本大小。成本因素由發(fā)行和營運成本兩部分組成。(3)資本的靈活性。例如，利用債券方式往往對今后繼續(xù)追加債務(wù)帶來困難，而利用股票方式往往對擴大新股造成障礙等。79案例2-1:

幾種增加資本方法的收益效果設(shè)有一家銀行，現(xiàn)有資產(chǎn)總額1億美元，資本600萬美元，其中含面值20美元的普通股股票10萬股和400萬美元的資本盈余。根據(jù)市場預(yù)測，該行決定增加100萬美元資本，以支持業(yè)務(wù)發(fā)展，現(xiàn)假定該銀行為維持股票價格穩(wěn)定，不擬從內(nèi)部增加資本?，F(xiàn)有三種從外部增加資本的方案可供選擇：（1）發(fā)行5萬股普通股股票，每股面值20美元（不考慮股票溢價）；（2）以8%的股息發(fā)行1萬股優(yōu)先股，每股面值100美元；（3）發(fā)行1萬張面值100美元的債券，利率為8%。在三種方式中任意實行一種之后，該銀行立即有10100萬美元資產(chǎn)和700萬美元資本，見下表:80不同增加資本方式對普通股收益的影響（單位：萬美元）未增加資本以普通股增資100萬以優(yōu)先股增資100萬以資本債券增資100萬資產(chǎn)收益（1.2%）120121.2121.2121.2減利息8稅前凈收入120121.2121.2113.2稅率（50%）6060.660.656.6稅后凈收入6060.660.656.6優(yōu)先股股息8普通股收益總額6060.652.656.6普通股股數(shù)10151010每股收益64.045.265.6681案例評析上表計算了該銀行在資產(chǎn)收益率為1.2%，稅率為50%的情況下三種增加資本方式對普通股收益的影響。從計算結(jié)果來看，無論采取哪一種方法，都會削弱普通股收益，其中，以普通股方式增加資本，每股收益從6美元降至4.04美元，下降了32.7%；以優(yōu)先股方式增加資本，每股收益從6美元降至5.26美元，下降了12.3%；以資本債券方式增加資本，每股收益從6美元