Lecture2財(cái)務(wù)報(bào)表和現(xiàn)金流量

Lecture2

財(cái)務(wù)報(bào)表和現(xiàn)金流量

汪宜霞華中科技大學(xué)管理學(xué)院利潤與現(xiàn)金項(xiàng)目2010年1-12月2009年1-12月營業(yè)總收入911,649,726.90691,794,895.71減：主營業(yè)務(wù)成本795,809,573.78696,046,045.74營業(yè)稅金及附加7,428,265.744,785,321.88銷售和管理費(fèi)用56,517,360.8342,353,864.15財(cái)務(wù)費(fèi)用9,827,295.9322,686,802.02資產(chǎn)減值損失171,953,840.6513,686,796.56加：投資收益（損失-）-825,142.447,412,947.12營業(yè)利潤-129,091,605.243,834,668.09凈利潤-143,255,633.26936,205.95經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額170,859,390.03238,653,583.32****公司2010年度利潤表單位：元利潤與現(xiàn)金04二月20234CM,HUST內(nèi)容提要主要的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表簡介財(cái)務(wù)會計(jì)流量（自由現(xiàn)金流）對應(yīng)章節(jié)：第2章04二月2023YixiaWang5CM,HUST主要的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表BalanceSheet（資產(chǎn)負(fù)債表）StatementofIncome（利潤表）StatementofCashFlows（現(xiàn)金流量表）04二月2023YixiaWang6CM,HUST資產(chǎn)負(fù)債表(BalanceSheet)在某一特定日期，企業(yè)所擁有的資產(chǎn)，以及負(fù)債和權(quán)益的構(gòu)成（快照）總資產(chǎn)≡負(fù)債+股東權(quán)益資金的來源≡

資金的使用流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)股東權(quán)益長期負(fù)債流動負(fù)債04二月2023YixiaWang7CM,HUSTU.S.CompositeCorporationBalanceSheet資產(chǎn)負(fù)債表上的項(xiàng)目按流動性從高到低排序。

20072006流動資產(chǎn)現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)收賬款294270存貨269280其它流動資產(chǎn)5850流動資產(chǎn)總計(jì)$761$707固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值$1,423$1,274減:累計(jì)折舊(550)(460)固定資產(chǎn)凈值873814無形資產(chǎn)245221總固定資產(chǎn)$1,118$1,035總資產(chǎn)$1,879$1,74204二月2023YixiaWang8CM,HUST資產(chǎn)負(fù)債表的分析短期的流動性(Liquidity）:

流動性是指資產(chǎn)以較快的速度、較低的損失轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，公司能越迅速將其變現(xiàn)用以償還公司的短期負(fù)債。

但是，資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，其收益越低.債務(wù)和權(quán)益的比重：體現(xiàn)企業(yè)的長期償債能力市場價(jià)值和成本：資產(chǎn)的賬面價(jià)值≠資產(chǎn)的市場價(jià)值

04二月2023YixiaWang9CM,HUST凈營運(yùn)資金凈營運(yùn)資金≡流動資產(chǎn)–流動負(fù)債成長性公司的凈營運(yùn)資金增量通常為正。04二月202310CM,HUSTU.S.C.C.BalanceSheet

2007200620072006流動資產(chǎn):流動負(fù)債現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)付賬款$213$197應(yīng)收賬款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280

應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其它5850總流動負(fù)債$486$455總流動資產(chǎn)$761$7072006年到2007年，公司的凈營運(yùn)資金水平從$252m增長到了$275m,增加的$23m是公司的投資。NWC2006=$707-$455=$252NWC2007=$761-$486=$27504二月2023YixiaWang11CM,HUST利潤表（StatementofIncome）衡量企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)的業(yè)績。(錄像）收入-費(fèi)用=利潤04二月2023YixiaWang12CM,HUST利潤表的主要項(xiàng)目(InNorthAmerica)產(chǎn)品銷售收入減:產(chǎn)品銷售成本主營業(yè)務(wù)利潤銷售及管理費(fèi)用營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外收支息稅前利潤

(EBIT)利息費(fèi)用稅前利潤(EBT)所得稅費(fèi)用凈利潤04二月2023YixiaWang13CM,HUSTU.S.C.C.IncomeStatement產(chǎn)品銷售收入$2,262產(chǎn)品成本1,655銷售管理費(fèi)用327折舊90營業(yè)利潤$190營業(yè)外收入29EBIT$219利息費(fèi)用49稅前收入$170所得稅84當(dāng)期：$71遞延：$13凈利潤$86留存收益43現(xiàn)金股利43營業(yè)利潤部分表明了企業(yè)主要的生產(chǎn)經(jīng)營活動的收入及相關(guān)費(fèi)用。04二月2023YixiaWang14CM,HUST利潤表分析GAAP(GeneralAcceptedAccountingPrinciples，公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則)：權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則。非現(xiàn)金項(xiàng)目

(如折舊、遞延稅款)折舊是非現(xiàn)金支出，折舊是依據(jù)會計(jì)的配比原則將資產(chǎn)一次性支出的成本分?jǐn)傊粮髌?，但是，?shí)際的現(xiàn)金流發(fā)生在資產(chǎn)購置時(shí)的一次性流出，后期計(jì)提折舊沒有真實(shí)的現(xiàn)金流出。遞延稅款：由于會計(jì)利潤（決定所得稅費(fèi)用）和稅法（決定實(shí)際繳納的稅金）規(guī)定的實(shí)際應(yīng)納稅所得之間的差異而引起。資產(chǎn)減值損失：當(dāng)年計(jì)提的資產(chǎn)減值損失，并沒有現(xiàn)金流量的影響。時(shí)間和成本：產(chǎn)品成本（生產(chǎn)成本，如直接材料費(fèi)用，直接人工工資和直接制造費(fèi)用）期間費(fèi)用（分配到某一期間的費(fèi)用，包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等）04二月2023YixiaWang15CM,HUST例：遞延稅款如稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)按加速折舊法計(jì)提折舊。稅法決定是，當(dāng)年企業(yè)應(yīng)繳的所得稅額。管理層可選擇會計(jì)政策，固定資產(chǎn)按直線折舊法計(jì)提折舊。會計(jì)政策決定的是，報(bào)告的會計(jì)利潤中的“所得稅費(fèi)用”。04二月202316CM,HUST例：遞延稅款（續(xù)）某固定資產(chǎn)原值100萬，使用期限4年。假定折舊是唯一成本。（萬元）稅法會計(jì)報(bào)表收入8080折舊5025應(yīng)稅所得（稅前利潤）3055所得稅費(fèi)用13.75應(yīng)繳所得稅

7.5

遞延稅款

6.2517例：遞延稅款（續(xù)）04二月2023YixiaWang18CM,HUST利潤表的主要項(xiàng)目（inChina）主營業(yè)務(wù)收入減:產(chǎn)品銷售成本和稅金主營業(yè)務(wù)利潤銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動收益、投資收益營業(yè)利潤營業(yè)外收支所得稅費(fèi)用凈利潤04二月2023YixiaWang19CM,HUST會計(jì)的現(xiàn)金流量表（StatementofCashFlow)一段期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金來源和使用狀況。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，如銷售商品和提供勞務(wù)得到的現(xiàn)金流投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：如購買固定資產(chǎn)、處置固定資產(chǎn)得到的現(xiàn)金流融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：如發(fā)行股票或債券籌資、支付股利、償還債務(wù)、股票回購等融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流（但是利息支出不在此列，利息支出歸屬到了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流）04二月2023YixiaWang20CM,HUST現(xiàn)金流量表（例：USCC）從資產(chǎn)負(fù)債表可以看到2006年，cash=$1072007年，cash=$1402007年度，公司現(xiàn)金增加了$33。現(xiàn)金流量表通過公司的經(jīng)營活動、投資和融資活動來解釋增加的現(xiàn)金$33從何而來。04二月2023YixiaWang21CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromOperationsStatementofCashflow

Netincome$86加：Depreciation90Deferredtaxes13Changesinaccountsandliabilities

Accountsreceivable(24)

Inventories11

Accountspayable16

Accruedexpenses18

Other(8)Totalcashflowsfromoperation$202經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計(jì)算，從凈利潤入手，加上未付現(xiàn)的成本（如折舊攤銷，遞延稅款，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等），再對現(xiàn)金以外的流動資產(chǎn)（減去流動資產(chǎn)的增加）和流動負(fù)債（加上流動負(fù)債的減少）進(jìn)行調(diào)整。04二月2023YixiaWang22CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromInvesting投資活動的現(xiàn)金流體現(xiàn)了資本資產(chǎn)（固定資產(chǎn)）的變化：包括購買固定資產(chǎn)和出售固定資產(chǎn)。投資活動的現(xiàn)金流=期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+當(dāng)期折舊費(fèi)用AcquisitionoffixedassetsSalesoffixedassetsTotalCashFlowfromInvestingActivities-$19825-$17304二月2023YixiaWang23CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromFinancing融資活動現(xiàn)金流量體現(xiàn)了公司股權(quán)和債務(wù)的變化。債務(wù)償還(包括票據(jù))發(fā)行長期債券融資發(fā)放現(xiàn)金股利回購股票發(fā)行新股融資融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-$73

86-43

43$4-6

應(yīng)付票據(jù)的變動

-304二月2023YixiaWang24CM,HUSTU.S.C.C.StatementofCashFlows現(xiàn)金流量表是經(jīng)營活動、投資活動和融資活動的現(xiàn)金流量的總和，現(xiàn)金流量凈增加額等于資產(chǎn)負(fù)債表上期末期初現(xiàn)金流的變化?，F(xiàn)金的變動額(onthebalancesheet)=202-173+4=3304二月2023YixiaWang25CM,HUST現(xiàn)金流量表的“妙用”經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能抽血功能輸血功能現(xiàn)金流量表的分析04二月2023YixiaWang26CM,HUST財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量（FinancialCashFlow)會計(jì)現(xiàn)金流量描述了資產(chǎn)負(fù)債表上“現(xiàn)金”賬戶的變化，但是，沒有體現(xiàn)出來的一個(gè)問題是：公司的資產(chǎn)到底能產(chǎn)生多少現(xiàn)金流？可供公司自由支配的現(xiàn)金流有多少？在財(cái)務(wù)中，我們需要使用“財(cái)務(wù)現(xiàn)金流”(financialcashflow)，或者稱為“公司自由現(xiàn)金流”(freecashflowtothefirm).CF(A)≡CF(B)+CF(S)公司的現(xiàn)金流=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流+流向股東的現(xiàn)金流

04二月2023YixiaWang27CM,HUST財(cái)務(wù)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)現(xiàn)金流，也稱為“自由現(xiàn)金流”，是指就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量。公司自由現(xiàn)金流（Cashflowofthefirm）=經(jīng)營活動現(xiàn)金流-凈資本支出-凈營運(yùn)資金的增加其中，

經(jīng)營活動現(xiàn)金流（OCF）=EBIT+折舊-當(dāng)期所得稅款

=凈利潤+折舊+(遞延稅款)+利息費(fèi)用流向債權(quán)人的現(xiàn)金流（Cashflowtocreditors）=利息支出–公司凈債務(wù)的增加流向權(quán)益的現(xiàn)金流（Cashflowtoshareholders）=現(xiàn)金股利-新增發(fā)行的股份+股票回購04二月2023YixiaWang28CM,HUSTU.S.C.C.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折舊-所得稅）資本性支出

-173

(固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售）凈營運(yùn)資本的增加-23

Total$42流向投資者的現(xiàn)金流債務(wù)$36

(利息加到期本金減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新權(quán)益融資）

Total$42OperatingCashFlow:EBIT $219Depreciation $90CurrentTaxes -$71OCF $23804二月2023YixiaWang29CM,HUSTU.S.C.C.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折舊-所得稅）資本性支出

-173

(固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售）凈營運(yùn)資本的增加-23

Total$42流向投資者的現(xiàn)金流債務(wù)$36

(利息加到期本金減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新權(quán)益融資）

Total$42資本性支出購買固定資產(chǎn) $198出售固定資產(chǎn)

-$25資本性支出 $17304二月2023YixiaWang30CM,HUSTU.S.C.C.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折舊-所得稅）資本性支出

-173

(固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售）凈營運(yùn)資本的增加-23

Total$42流向投資者的現(xiàn)金流債務(wù)$36

(利息加到期本金減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新權(quán)益融資）

Total$42NWC2007年為$2750萬

，2006年為$2520萬.增加的$230萬為凈營運(yùn)資本的投資.04二月2023YixiaWang31CM,HUSTU.S.C.C.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流公司現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折舊-所得稅）資本性支出

-173

(固定資產(chǎn)的取得-固定資產(chǎn)的出售）凈營運(yùn)資本的增加-23

Total$42流向投資者的現(xiàn)金流債務(wù)$36

(利息加到期本金減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新權(quán)益融資）

Total$42NWC2007年為$2750萬

，2006年為$2520萬.增加的$230萬為凈營運(yùn)資本的投資.04二月2023YixiaWang32CM,