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文檔簡介
股票發(fā)行市場
何倩11級金融52011400680(一)股票發(fā)行制度依據(jù)股票發(fā)行決定權(quán)歸屬的不同,發(fā)行審核制度主要分為核準(zhǔn)制和注冊制。1、核準(zhǔn)制遵循實(shí)質(zhì)管理原則,發(fā)行人除必須履行強(qiáng)制性披露義務(wù)外,還必須符合一系列實(shí)質(zhì)性條件,在賦予發(fā)行人自主決定發(fā)行股票的同時(shí),由監(jiān)管當(dāng)局對發(fā)行行使最后的決定權(quán)。個(gè)別國家實(shí)行帶有額度控制的批制,完全由政府壟斷發(fā)行決定權(quán)。2、注冊制注冊制遵循公開原則,發(fā)行人必須按法定程序向監(jiān)管部門提交有關(guān)信息,申請注冊,并對信息的完整性、真實(shí)性負(fù)責(zé),完全賦予發(fā)行人和市場對股票發(fā)行的決定權(quán)。
注:我國股票的發(fā)行審查制度是核準(zhǔn)制一、股票發(fā)行價(jià)格和種類
1、什么是股票發(fā)行價(jià)格?
股票發(fā)行價(jià)格指股份有限公司將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價(jià)格。
2、股票發(fā)行價(jià)的種類:
平價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行
折價(jià)發(fā)行
——根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定,股票不得以低于股票票面金額的價(jià)格發(fā)行。根據(jù)《證券法》規(guī)定,股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的,其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定,報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。
★★★★二、影響股票發(fā)行價(jià)的因素
二級市場的環(huán)境發(fā)行數(shù)量發(fā)展?jié)摿τ絻糍Y產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)因素
影響股票發(fā)行價(jià)的因素股價(jià)的變動前瞻性行業(yè)發(fā)展前景盈利增長率與預(yù)測三、發(fā)行定價(jià)的程序確定股票的理論價(jià)值業(yè)務(wù)估值和市場場環(huán)境分析公開發(fā)行和股份分配選擇發(fā)行方式
股票流通市場股票流通市場的結(jié)構(gòu):1、場內(nèi)交易市場2、場外交易市場3、第三市場4、第四市場股票流通市場股票交易的程序(一)開戶
開戶,即投資者開設(shè)股票賬戶和資金賬戶的行為。股票賬戶相當(dāng)于投資者的股票存折,用于記錄投資者所持有的股票種類和數(shù)量。資金賬戶是投資者在證券商處開設(shè)的資金專用賬戶,用于存放投資人買入股票所需資金和賣出股票所得的價(jià)款。以在深圳證券交易所開戶為例投資者:可以通過所在地的證券營業(yè)部或證券登記機(jī)構(gòu)辦理,需提供本人有效身份證及復(fù)印件,委托他人代辦的,還需提供代辦人身份證及復(fù)印件。法人:持營業(yè)執(zhí)照(及復(fù)印件)、法人委托書、法人代表證明書和經(jīng)辦人身份證辦理。證券投資基金、保險(xiǎn)公司:開設(shè)賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理開戶費(fèi)用:個(gè)人50元/每個(gè)賬戶;機(jī)構(gòu)500元/每個(gè)賬戶。(二)委托委托是投資者或股東在辦理規(guī)定的手續(xù)后委托券商代理股票買賣的行為。小鍵盤委托
完全依靠小鍵盤和光標(biāo)鍵實(shí)現(xiàn)所有的交易。
(三)成交
成交是股票買賣雙方達(dá)成交易契約的行為。成交方式連續(xù)競價(jià)電腦集合競價(jià)(四)清算交割
清算是指將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消,然后通過證券交易所交割凈差額股票或價(jià)款的一種程序。(五)過戶
完成交割手續(xù)后,投資者應(yīng)立即辦理過戶手續(xù),及在他所持股票的發(fā)行公司的股東名冊上登記他的姓名,持股數(shù)量等。只有辦完過戶手續(xù),投資者才享有股東的權(quán)利。
股票交易費(fèi)用收費(fèi)項(xiàng)目深市A股滬市A股深市B股滬市B股保證金如美國的德邦儲備會員會要求投資者必須提供交易額的50%作為保證金傭金≤3‰,起點(diǎn)為5元(證券公司提供代理買賣服務(wù)的費(fèi)用)≤
3‰起點(diǎn)5港元≤
3‰起點(diǎn)1美元清算交割準(zhǔn)
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