何倩級金融班

股票發(fā)行市場

何倩11級金融52011400680（一）股票發(fā)行制度依據(jù)股票發(fā)行決定權歸屬的不同，發(fā)行審核制度主要分為核準制和注冊制。1、核準制遵循實質管理原則，發(fā)行人除必須履行強制性披露義務外，還必須符合一系列實質性條件，在賦予發(fā)行人自主決定發(fā)行股票的同時，由監(jiān)管當局對發(fā)行行使最后的決定權。個別國家實行帶有額度控制的批制，完全由政府壟斷發(fā)行決定權。2、注冊制注冊制遵循公開原則，發(fā)行人必須按法定程序向監(jiān)管部門提交有關信息，申請注冊，并對信息的完整性、真實性負責，完全賦予發(fā)行人和市場對股票發(fā)行的決定權。

注：我國股票的發(fā)行審查制度是核準制一、股票發(fā)行價格和種類

1、什么是股票發(fā)行價格？

股票發(fā)行價格指股份有限公司將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價格。

2、股票發(fā)行價的種類：

平價發(fā)行溢價發(fā)行

折價發(fā)行

——根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價格發(fā)行。根據(jù)《證券法》規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。

★★★★二、影響股票發(fā)行價的因素

二級市場的環(huán)境發(fā)行數(shù)量發(fā)展?jié)摿τ絻糍Y產行業(yè)特點宏觀經濟因素

影響股票發(fā)行價的因素股價的變動前瞻性行業(yè)發(fā)展前景盈利增長率與預測三、發(fā)行定價的程序確定股票的理論價值業(yè)務估值和市場場環(huán)境分析公開發(fā)行和股份分配選擇發(fā)行方式

股票流通市場股票流通市場的結構：1、場內交易市場2、場外交易市場3、第三市場4、第四市場股票流通市場股票交易的程序（一）開戶

開戶，即投資者開設股票賬戶和資金賬戶的行為。股票賬戶相當于投資者的股票存折，用于記錄投資者所持有的股票種類和數(shù)量。資金賬戶是投資者在證券商處開設的資金專用賬戶，用于存放投資人買入股票所需資金和賣出股票所得的價款。以在深圳證券交易所開戶為例投資者：可以通過所在地的證券營業(yè)部或證券登記機構辦理，需提供本人有效身份證及復印件，委托他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復印件。法人：持營業(yè)執(zhí)照（及復印件）、法人委托書、法人代表證明書和經辦人身份證辦理。證券投資基金、保險公司：開設賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理開戶費用：個人50元/每個賬戶；機構500元/每個賬戶。（二）委托委托是投資者或股東在辦理規(guī)定的手續(xù)后委托券商代理股票買賣的行為。小鍵盤委托

完全依靠小鍵盤和光標鍵實現(xiàn)所有的交易。

（三）成交

成交是股票買賣雙方達成交易契約的行為。成交方式連續(xù)競價電腦集合競價（四）清算交割

清算是指將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消，然后通過證券交易所交割凈差額股票或價款的一種程序。（五）過戶

完成交割手續(xù)后，投資者應立即辦理過戶手續(xù)，及在他所持股票的發(fā)行公司的股東名冊上登記他的姓名，持股數(shù)量等。只有辦完過戶手續(xù)，投資者才享有股東的權利。

股票交易費用收費項目深市A股滬市A股深市B股滬市B股保證金如美國的德邦儲備會員會要求投資者必須提供交易額的50%作為保證金傭金≤3‰，起點為5元（證券公司提供代理買賣服務的費用）≤

3‰起點5港元≤

3‰起點1美元清算交割準