約定購回式證券交易業(yè)務(wù)介紹

內(nèi)容一、業(yè)務(wù)概述二、業(yè)務(wù)規(guī)則三、系統(tǒng)設(shè)計0

一、業(yè)務(wù)概述11.1業(yè)務(wù)定義2上海：約定購回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，除指定情形外，待購回期間標的證券所產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益于權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)給客戶的交易行為。深圳：約定購回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價格向托管其證券的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期由客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，證券公司根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議將待購回期間標的證券產(chǎn)生的相關(guān)孳息返還給客戶的交易。3業(yè)務(wù)特點以交易方式實現(xiàn)融資功能兩次交易，兩次結(jié)算，證券需過戶收益通過購回價格實現(xiàn)待購回期間，證券公司對擔(dān)保證券不得隨意處置深圳：待購回期間，孳息歸屬證券公司上海：待購回期間，孳息在除權(quán)日自動劃轉(zhuǎn)到客戶普通證券賬戶41.2業(yè)務(wù)意義5券商：提升資本收益率，擴大業(yè)務(wù)范疇。資本市場：為市場提供新的增量資金，常規(guī)化后，客戶準入放寬、券商數(shù)量和規(guī)模擴大的預(yù)期，業(yè)務(wù)成為市場資金來源渠道之一。客戶：滿足實業(yè)經(jīng)營的資金需求，便于分散業(yè)務(wù)風(fēng)險，維持業(yè)務(wù)運行的穩(wěn)定性1.3約定購回、融資融券和信托的區(qū)別6

約定購回證券交易融資融券信托客戶關(guān)系交易對手委托代理借貸關(guān)系委托代理客戶準入資產(chǎn)500萬及以上機構(gòu)客戶市值50萬及以上市值5000萬及以上交易期限3天～365天0天～六個月一年～三年資金用途中小企業(yè)短期融資融資買券，融券賣空按照計劃限定用途業(yè)務(wù)目標短期融資產(chǎn)品信用交易，雙向交易長期大額融資產(chǎn)品年化費率暫定9%目前9.1%12%左右監(jiān)管主體證監(jiān)會證監(jiān)會銀監(jiān)會1.4業(yè)務(wù)流程7

二、業(yè)務(wù)規(guī)則82.1客戶準入條件客戶準入條件：開戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常的機構(gòu)客戶和個人客戶；客戶資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)250萬元以上（含250萬元）；在公司的開戶時間不少于6個月（含6個月）；客戶信譽良好，無重大違約記錄；不存在其它嚴重影響客戶償債能力的情況。9適用對象個人客戶：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和債券。機構(gòu)客戶：持有深交所上市的流通A股、基金和債券。上市公司董監(jiān)高及持股5%以上股東，可將其持有的股票進行約定購回式證券交易，但購回交易期限不得低于6個月，且不得違反法律法規(guī)有關(guān)短線交易和信息披露的規(guī)定。102.2標的證券范圍確定范圍：原則上從上證180、上證50、中證500及滬深300中的滬市股票，滬市ETF及上市債券中選擇。剔除以下證券:持有上市公司股份百分之五以上的股東所持的該上市公司股份；非流通股及限售流通股；停牌的證券；退市風(fēng)險警示處理或被其它特別處理的股票；特別注意：B股、非流通股、限售流通股、個人持有的解除限售存量股及持有該存量股的賬戶通過二級市場買入的該品種流通股不可以用于約定購回。112.3標的證券集中度管理標的證券集中度要求：單筆交易規(guī)模上限不超過凈資本的0.5%(約1.6億)；單一客戶交易規(guī)模不超過凈資本的2%(約6.5億)；單一股票的交易規(guī)模與自營股票規(guī)?？偤驼伎偣杀镜谋壤舷逓?%（約3.2億股）；單一股票交易規(guī)模占凈資本比例的上限為2%（約6.5億）。單一股票的交易規(guī)模占流通股本比例的上限為10%（約8.2億股）。122.4標的證券折算率

1328天以內(nèi)29到91天92到182天股票折扣率0.6～0.70.4～0.650.3～0.6交易型開放式指數(shù)基金折扣率0.6上市債券折扣率0.4～0.6折扣率原則上每月定期調(diào)整一次，以《交易協(xié)議書》中確定的數(shù)值為準2.5

交易要素交易要素名計算方法交易時間交易日9:30-11:30，13:00-15:00購回期限不超過365天初始交易金額標的證券數(shù)量×min(該標的證券5日均價，該標的證券20日均價)

×折扣率購回價格試點期間暫定9%，可調(diào)整購回交易金額初始交易金額+初始交易金額×購回價格/100×交易天數(shù)/360+初始交易金額*固定交易費用比例（0.2%）違約金率日利率萬分之三交易履約保障比例標的證券市值/初始交易成交金額最低值130%、預(yù)警值160%補充交易的交易履約保障比例合并[標的證券市值（原交易）＋∑標的證券市值（補充交易）]/[初始交易成交金額（原交易）+∑初始交易成交金額（補充交易）]142.6客戶成本費用分解

購回交易金額=初始交易金額+購回價差（資金利息）+固定費用購回價差率：約定購回式證券交易中客戶獲取資金所支付的凈利息率，具體可根據(jù)客戶融資規(guī)模和征信情況進行調(diào)整。固定費率：由投資者支付，以補償證券公司交易稅費的部分，包括印花稅、經(jīng)手費、證管費、過戶費，合計為初始交易金額的0.15%。交易費用：客戶買賣證券支付的印花稅（0.1%）、傭金（0.05%）、過戶費（成交面額的0.06%）。初始交易，客戶實際獲得資金=初始交易金額–印花稅–傭金–過戶費購回交易，實際支付資金=購回交易金額+傭金+過戶費152.7初始交易客戶初始交易時，需填寫《約定購回式證券交易申請表》申請表涉及的交易要素包括：標的證券品種、標的證券數(shù)量、折扣率，初始交易日、購回交易日、初始交易成交金額、購回交易成交金額、購回價格等申請表涉及的交易要素需滿足證監(jiān)會、交易所及證券公司的規(guī)定162.8盯市處理履約保障比例=標的證券市值/初始交易金額合并管理履約保障比例=SUM（合并管理協(xié)議書標的證券市值）/SUM（合并管理協(xié)議書初始交易金額）權(quán)益入賬后的履約保障比例=（標的證券市值+入賬稅后紅利）/初始交易金額172.8購回交易了結(jié)初始交易的五種方法:到期購回履約提前購回履約待購回期間，客戶可申請?zhí)崆百徎毓居袡?quán)要求客戶提前購回延期購回履約

到期不能購回或購回失敗的，客戶與公司協(xié)商延期購回延期后的交易總期限不超過365天違約自行終止交易182.9提前購回19當出現(xiàn)下列情形之一，公司有權(quán)要求客戶提前購回：低于最低履約保障比例且未依約采取履約保障措施的；待購回期間標的證券發(fā)行人送股或轉(zhuǎn)增股本的，根據(jù)除權(quán)價測算，交易履約保障比例低于預(yù)警履約保障比例且未就新增股份發(fā)起一筆新的約定購回式交易的；發(fā)生標的證券被

ST、＊ST，標的證券涉及吸收合并、要約收購、權(quán)證發(fā)行、公縮股或公司分立、標的證券暫?；蚪K止上市等事件時；客戶標的證券或資金來源不合法；客戶申請交易資格、簽署協(xié)議、交易協(xié)議書或業(yè)務(wù)往來中提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏；客戶發(fā)生信用狀況或財務(wù)狀況惡化等足以影響履約能力的情形；客戶違背資金使用承諾；約定的其他情形。2.10違約處理20違約類型違約情形處理方式客戶違約（1）到期購回、提前購回或延期購回時，因客戶原因購回交易無法完成；（2）待購回期間，低于最低履約保障比例的，客戶未提前購回且未提供履約保障措施；（3）公司要求客戶提前購回，客戶未提前購回。（1）可以延期的，客戶擇日進行購回，按日繳納違約金；（2）不能延期的，購回交易中止，協(xié)商處置標的證券。公司違約（1）因公司原因?qū)е鲁跏冀灰谆蜃C券、資金劃付無法完成的;（2）因公司原因?qū)е沦徎亟灰谆蜃C券、資金劃付無法完成的。（1）公司初始交易違約的：公司按初始交易金額向客戶支付一天的違約金；（2）公司購回交易違約的：停止加計客戶利息，①可延期的，與客戶協(xié)商重新購回，按日支付違約金；②無法延期或客戶不同意延期的，終止購回，場外了結(jié)。2.11標的證券特殊事件處理標的證券特殊事件處理：交易期間標的證券停牌的，交易正常存續(xù)。購回日標的證券全天停牌的，如期購回。待購回期間，標的證券被

ST、＊ST或涉及吸收合并、要約收購、公司縮股及分立等事件，公司要求客戶提前購回，客戶資金賬戶中資金足額，按提前購回履約的流程處理；客戶資金賬戶中資金不足的，按違約處理。標的證券在待購回期間或購回日突然暫停上市或終止上市的，公司與客戶通過協(xié)商了結(jié)。對于其他無法通過購回方式履行合約的，公司與客戶通過協(xié)商了結(jié)。212.12上海約定購回權(quán)益處理處理原則：待購回期間，證券公司不主動行使標的證券相關(guān)股東或持有人權(quán)利?？蛻艨商崆百徎?，自行行使權(quán)利?？蛻艨晌泄拘惺埂?2權(quán)益事件操作派發(fā)資產(chǎn)及行使優(yōu)先認購權(quán)登記結(jié)算公司在股權(quán)登記日將公司專用證券賬戶中生成的相應(yīng)權(quán)利益轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶，其中需支付對價的股東或持有人權(quán)利由客戶自行行使。表決權(quán)客戶應(yīng)于投票截止日前四個交易日前向公司反饋表決意見，由公司對客戶的投票結(jié)果進行匯總，并進行分類投票。提議召開、參加證券持有人會議或提出提案等客戶應(yīng)至少在法律法規(guī)或證券發(fā)行人規(guī)定時間前五個交易日向公司書面提出申請，經(jīng)公司同意后由公司按上市公司相關(guān)程序代為執(zhí)行。2.13深圳約定購回權(quán)益處理待購回證券產(chǎn)生的權(quán)益全部留存在券商約定購回專戶針對紅股和轉(zhuǎn)增股份，購回時調(diào)整購回數(shù)量針對紅利，購回時調(diào)減購回金額針對配股權(quán)，R+1日通過發(fā)起配股權(quán)返還指令將配股權(quán)返還給客戶普通證券賬戶其他權(quán)益：客戶需要行權(quán)的話需要提前購回232.14滬深約定購回業(yè)務(wù)規(guī)則差異24業(yè)務(wù)交易制度差異深交所上交所業(yè)務(wù)定義

符合條件的客戶以約定價格向托管其證券的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期由客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，證券公司根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議將待購回期間標的證券產(chǎn)生的相關(guān)孳息返還給客戶的交易。

符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，除指定情形外，待購回期間標的證券所產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益于權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)給客戶的交易行為。業(yè)務(wù)交易時間9：15-11：3013：00-15：309：30-11：3013：00-15：00業(yè)務(wù)規(guī)模

券商根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風(fēng)險承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模券商申請，交易所前端控制撤單處理實時確認成交收盤前可撤單2.15滬深約定購回業(yè)務(wù)結(jié)算差異25登記結(jié)算差異深交所上交所賬戶設(shè)置

在中國結(jié)算深圳分公司開立兩個專用證券賬戶，分別針對個人和機構(gòu)。券商設(shè)置一個自營處置賬戶在中國結(jié)算上海分公司開立一個專用證券賬戶券商設(shè)置一個自營處置賬戶無需支付對價權(quán)益處理

標的證券產(chǎn)生現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份的，紅利、利息或新增股份全部留存于證券公司相應(yīng)賬戶內(nèi)，由證券公司在購回交易時一并返還給投資者。返還時通過調(diào)整購回交易成交金額和成交數(shù)量實現(xiàn)。

包括現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份等，在權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶。對于投票權(quán)，客戶提出申請，證券公司按照客戶意愿行使。需支付對價權(quán)益處理

配股：向客戶返還配股權(quán)

增發(fā)和配售債券：客戶提前購回由客戶自行行使三、系統(tǒng)設(shè)計263.1系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)劃圖27客戶管理合約管理風(fēng)險監(jiān)控日終清算額度管理郵件短信監(jiān)管報表標的管理RDB約定購回證券交易管理系統(tǒng)LAN/INTRANET通訊機-應(yīng)用服務(wù)器行情接收通訊平臺應(yīng)用服務(wù)器RDBWEB中間件約定購回證券交易受理終端LAN清算系統(tǒng)柜臺終端LAN監(jiān)管部門交易所登記公司普通大集中交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)同步工具3.2軟件架構(gòu)28WEB（IE）TomcatKSSC&BBS數(shù)據(jù)中心征信系統(tǒng)約定購回短信發(fā)送程序約定購回BU約定購回BIX