美國(guó)農(nóng)民的風(fēng)險(xiǎn)管理

Managingriskinfarming:Concepts,ResearchandanalysisByJoyHarwood,RichardHeifner,KeithCoble,JanetPerry,andAgapiSomwaru.MarketandTradeEconomicsDivisionandResourceEconomicsDivision,EconomicResearchService,U.S.DepartmentofAgriculture.AgriculturalEconomicReportNo.774.March1999分享人：楊瑞玲這份報(bào)告中介紹了美國(guó)農(nóng)民的一些風(fēng)險(xiǎn)管理手段，與中國(guó)農(nóng)民的情況有很大不同。這種對(duì)比對(duì)我個(gè)人認(rèn)識(shí)中國(guó)農(nóng)民有些啟發(fā)，因此分享給大家……什么是風(fēng)險(xiǎn)？Riskisuncertaintythataffectsanindividual’swelfare,andisoftenassociatedwithadversityandloss(BodieandMerton).對(duì)個(gè)體農(nóng)民來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理包括找到對(duì)于不確定結(jié)果和變動(dòng)的預(yù)期收益水平的偏好的行動(dòng)組合。風(fēng)險(xiǎn)管理可能包括選擇減輕風(fēng)險(xiǎn)效果的替代方案，而這么做又會(huì)影響到農(nóng)場(chǎng)的福利狀況。一些風(fēng)險(xiǎn)管理策略（比如多樣化）減輕農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，另一些（如維持流動(dòng)資產(chǎn)）則建設(shè)農(nóng)村的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。典型的風(fēng)險(xiǎn)管理需要評(píng)估權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益、企業(yè)自由度和其它變量。

由于農(nóng)民的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況的能力不同，風(fēng)險(xiǎn)管理不能采用“一刀切”（onesizefitsall）的方式。對(duì)生產(chǎn)者而言最重要的風(fēng)險(xiǎn)類型1996年美國(guó)農(nóng)業(yè)部的一項(xiàng)調(diào)查顯示，生產(chǎn)者對(duì)關(guān)注的是政府法律法規(guī)（制度風(fēng)險(xiǎn)）、作物產(chǎn)量或牲畜產(chǎn)出（生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)）和商品價(jià)格的不確定性（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）?？偟恼f(shuō)來(lái)，大田作物的生產(chǎn)者傾向于更關(guān)注價(jià)格和產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)而言養(yǎng)殖戶和特種作物種植戶更關(guān)注法律法規(guī)的變化。農(nóng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)源生產(chǎn)或產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)：天氣、病蟲害。技術(shù)在生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中起到關(guān)鍵作用價(jià)格或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：投入或產(chǎn)出的價(jià)格變化bothdomesticandinternationalconsiderations制度風(fēng)險(xiǎn)：可能導(dǎo)致生產(chǎn)限制和價(jià)格變化。eg:農(nóng)藥和獸藥的使用、廢棄物處理、環(huán)境保護(hù)、土地使用、稅收、信貸政策、本國(guó)和外國(guó)的進(jìn)出口政策人力或個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)合約風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)……測(cè)量?jī)r(jià)格與產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)：區(qū)域性，土壤類型、氣候、灌溉應(yīng)用和其它變量?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：商品存量水平、出口需求作物價(jià)格比禽畜產(chǎn)品價(jià)格更多變，反映作物種植內(nèi)含的產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)。YieldRandomnessvariesregionally

衡量指標(biāo)：變異系數(shù)（coefficientofvariation）當(dāng)以更高區(qū)域水平去估計(jì)，比如州或國(guó)家水平去估計(jì)，波動(dòng)性往往比圖上顯示的農(nóng)場(chǎng)水平的累積更低。大區(qū)域內(nèi)的估計(jì)往往會(huì)嚴(yán)重低估農(nóng)民的風(fēng)險(xiǎn)。PriceRandomnessdiffersamongcommodityiesandchangesovertime

衡量指標(biāo)：期貨報(bào)價(jià)指數(shù)（futurespricequotes）價(jià)格波動(dòng)隨時(shí)間變化較大，但是價(jià)格本身確實(shí)與地理指標(biāo)高度相關(guān)的：地理位置和交通運(yùn)輸。產(chǎn)量與地里因素的相關(guān)性更弱，不同地點(diǎn)的產(chǎn)量差異隨天氣狀況的變化而逐年不同。YieldsandPricestendtomoveinOpppsitedirectionss

自然對(duì)沖（naturalhedge)衡量指標(biāo)：價(jià)格-產(chǎn)量相關(guān)度

在主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量和價(jià)格之間的反向運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生了一種“自然對(duì)沖”效果。而非主產(chǎn)區(qū)的有限市場(chǎng)內(nèi)，農(nóng)民的風(fēng)險(xiǎn)更大。農(nóng)民如何管理風(fēng)險(xiǎn)Enterprisediversification：entropyindex（熵指數(shù)）VerticalintegrationProductioncontractsMarketingcontractsHedginginfuturesFuturesoptionscontractsMaintainingfinaclialreservesandleveragingLiquidityLeasinginputsandfiringcustomworkInsuringcropyieldsandcroprevenuesOff-farmemploymentandothertypesofoff-farmincomeOtherwaysofmanagingrisk企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)：entropyindex（熵指數(shù)）縱向一體化

多元化經(jīng)營(yíng)的機(jī)會(huì)受限于資源、氣候狀況、市場(chǎng)銷路和其它因素?？v向一體化在某些禽畜和特種作物產(chǎn)業(yè)中比大田作物產(chǎn)業(yè)中更常見(jiàn)。一體化更適合于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)生產(chǎn)合同

最常見(jiàn)于肉雞、蛋和生豬產(chǎn)業(yè)。兩種基本的生產(chǎn)合同：生產(chǎn)管理合同（四季豆、豌豆）和資料供應(yīng)合同（肉雞）。農(nóng)場(chǎng)的自由度、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性有不同。銷售合同期貨對(duì)沖期權(quán)合約期權(quán)（option）又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。保持資金儲(chǔ)備和杠桿作用

變現(xiàn)能力sellingassetsmanagingthepacingofinvestmentsandwithdrawalsHoldingliquidcreditreserves

租賃投入和雇傭定制服務(wù)

作物產(chǎn)量保險(xiǎn)和收益保險(xiǎn)政府的多重危險(xiǎn)作物保險(xiǎn)（MPCI）項(xiàng)目1994年的聯(lián)邦作物保險(xiǎn)改革法案增加了政府提供的保險(xiǎn)金補(bǔ)助水平和農(nóng)民的參與度。政府提供巨災(zāi)保險(xiǎn)（catastrophiccoverage)農(nóng)民無(wú)須交保費(fèi)，只需要交管理費(fèi)冰雹保險(xiǎn)和幾種其它類型的保險(xiǎn)都可以從私有部門獲得Croprevevuecoverage(美國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司提供）

農(nóng)場(chǎng)外就業(yè)和其它類型的農(nóng)場(chǎng)外收入其它風(fēng)險(xiǎn)管理方式AjustinginputsandoutputsCulturalpracticesExcessmachinecapacity……

思考：

比較中美兩個(gè)農(nóng)民的風(fēng)險(xiǎn)管理方式……小知識(shí):中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所鄭州商品交易所：成立于1990年10月12日，交易的