人民幣匯率失衡與調(diào)整問(wèn)題研究(山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 李保逾)

人民幣匯率失衡與調(diào)整問(wèn)題研究李寶瑜

山西財(cái)經(jīng)大學(xué)第一部分引言：為何要討論這個(gè)問(wèn)題？當(dāng)前的國(guó)際收支失衡外匯儲(chǔ)備貿(mào)易依存度國(guó)際壓力學(xué)術(shù)界的爭(zhēng)論如何來(lái)討論這個(gè)問(wèn)題？均衡匯率方法論匯率失衡的深層次后果問(wèn)題：人民幣匯率失衡程度有多大？均衡匯率應(yīng)如何計(jì)算？匯率失衡對(duì)我國(guó)價(jià)格體系的影響是什么？匯率調(diào)整對(duì)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的影響是什么？人民幣大幅度升值是否符合中國(guó)的長(zhǎng)期利益和根本利益？我的觀點(diǎn)：當(dāng)前學(xué)術(shù)界在均衡匯率的計(jì)算方法上存在嚴(yán)重缺陷。我國(guó)人民幣匯率嚴(yán)重脫離均衡匯率，偏離幅度至少在20%以上。第二部分：均衡匯率的計(jì)算

1.一般方法：現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外對(duì)均衡匯率的測(cè)算方法，主要有一般均衡框架下的均衡匯率模型和簡(jiǎn)約一般均衡框架下的單方程模型。也有的人采用局部均衡匯率模型和購(gòu)買力平價(jià)的均衡匯率模型多數(shù)人使用的是簡(jiǎn)約一般均衡框架下的單方程模型。

2.一般方法存在的問(wèn)題：在被解釋變量的選擇中，大部分人選取IMF公布的實(shí)際有效匯率，也有人選取實(shí)際匯率來(lái)做因變量。這就產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題：無(wú)論選擇什么樣的自變量，模型擬合程度越高，解釋力越強(qiáng)，就越接近名義匯率或?qū)嶋H匯率。實(shí)質(zhì)上就是把名義匯率或?qū)嶋H有效匯率的平滑值當(dāng)作了均衡匯率，而非真正的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的均衡匯率。3.我設(shè)計(jì)的方法：兩階段多目標(biāo)算法

第一階段：在多目標(biāo)條件下各自計(jì)算均衡匯率第二階段：采用計(jì)量模型計(jì)算精算值4.兩階段多目標(biāo)算法的實(shí)現(xiàn)：

（1）．購(gòu)買力平價(jià)目標(biāo)下的均衡匯率匯率最主要的本質(zhì)是兩國(guó)商品價(jià)格的比例，匯率偏離購(gòu)買力平價(jià)過(guò)遠(yuǎn)時(shí)，就有足夠的理由認(rèn)為其發(fā)生了失衡。

我們首先對(duì)與購(gòu)買力平價(jià)相一致的各個(gè)年度的均衡匯率進(jìn)行了測(cè)算，在測(cè)算中按對(duì)外貿(mào)易的比重選取了日本、美國(guó)、香港、德國(guó)價(jià)格作為計(jì)算樣本。并以各自的貿(mào)易比重作為權(quán)重。2005年，用美元作為綜合貨幣對(duì)比單位的購(gòu)買力平價(jià)均衡匯率值為1.9808元人民幣。（2）國(guó)際收支平衡目標(biāo)下的均衡匯率匯率是調(diào)節(jié)國(guó)際收支的在重要手段。國(guó)際收支是否失衡，是衡量匯率是否失衡的重要依據(jù)。反映國(guó)際收支平衡的最綜合的指標(biāo)是國(guó)際儲(chǔ)備，國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)中包含了貿(mào)易收支、資本收支等所有收支引發(fā)的變動(dòng)，所以我們可以把與適度外匯儲(chǔ)備相互適應(yīng)的匯率看作是均衡匯率。與外匯儲(chǔ)備變動(dòng)相對(duì)應(yīng)，外匯需求主要體現(xiàn)于三方面：維持正常進(jìn)口的用匯需求、償還外債本息的用匯需求、與經(jīng)濟(jì)規(guī)模相適應(yīng)的用匯需求。適度外匯儲(chǔ)備可以用用外債余額、GDP、進(jìn)口總額來(lái)估算。我們選擇的計(jì)算方法為：適度外匯儲(chǔ)備等于：①5個(gè)月的進(jìn)口總額②全部短期外債③20%的中長(zhǎng)期外債余額④5%的GDP以上項(xiàng)目相加均衡匯率=名義匯率-（實(shí)際外匯儲(chǔ)備-適度外匯儲(chǔ)備）×名義匯率對(duì)外匯儲(chǔ)備的邊際系數(shù)根據(jù)這個(gè)公式測(cè)算的2005年適度外匯儲(chǔ)備為5674億美元，相應(yīng)的均衡匯率初始值為6.5752元。（3）穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量目標(biāo)下的均衡匯率均衡匯率應(yīng)該是保持國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量目標(biāo)下的匯率。國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量應(yīng)根據(jù)實(shí)際的貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率進(jìn)行調(diào)整得到。根據(jù)我國(guó)歷史數(shù)據(jù),剔除非穩(wěn)定年份的貨幣供應(yīng)量（其標(biāo)準(zhǔn)劃定為：年增長(zhǎng)率低于10%的按10%計(jì)算，高于25%的按25%計(jì)算）。這樣調(diào)整以后，再計(jì)算出來(lái)實(shí)際貨幣供應(yīng)量與調(diào)整后貨幣供應(yīng)量的兩個(gè)定基指數(shù)的比例，將其作為調(diào)整名義匯率的依據(jù)，對(duì)名義匯率進(jìn)行調(diào)整，得到均衡匯率。進(jìn)行這樣調(diào)整的理由是：假定名義匯率是由實(shí)際貨幣供應(yīng)量所決定的，但均衡匯率應(yīng)由穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量所決定，穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量與實(shí)際貨幣供應(yīng)量之間的比例，也就是均衡匯率與名義匯率之間的比例。根據(jù)公式，以1985年為基期，計(jì)算得到2005年貨幣供應(yīng)量的穩(wěn)定值為89050億元，同年的均衡匯率應(yīng)該是6.8025元。（4）實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定就業(yè)目標(biāo)的均衡匯率計(jì)算均衡匯率，必須與國(guó)內(nèi)就業(yè)聯(lián)系起來(lái)。即在保證國(guó)內(nèi)穩(wěn)定就業(yè)條件下，計(jì)算與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互適應(yīng)的匯率。我們將與穩(wěn)定就業(yè)相適應(yīng)的均衡匯率定義為與穩(wěn)定的出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)相適應(yīng)的匯率。粗略來(lái)計(jì)算，出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)是出口占GDP的比重與總就業(yè)人數(shù)的乘積。穩(wěn)定的出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)則是剔除各年度非穩(wěn)定就業(yè)增長(zhǎng)人數(shù)后的數(shù)列（其標(biāo)準(zhǔn)劃定為：年度就業(yè)增長(zhǎng)率低于3%的按3%計(jì)算，高于20%的按20%計(jì)算）。穩(wěn)定的出口相關(guān)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)率與實(shí)際增長(zhǎng)率之間有一個(gè)比例，我們以85年為基期計(jì)算各自的定基指數(shù)，然后將計(jì)算出來(lái)的這個(gè)比例，作為測(cè)算均衡匯率的依據(jù)。均衡匯率等于名義匯率與定基指數(shù)比例的乘積。2005年，實(shí)際出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)為25970萬(wàn)人，調(diào)整后的出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)為30445萬(wàn)人，滿足充分就業(yè)的均衡匯率則為9.6072元。（5）均衡匯率模型與精算值在測(cè)算出來(lái)各目條件下的均衡匯率初始值以后，用其平均數(shù)作為綜合初始值。以初始值（1985-2005年）為被解釋變量，可以建立均衡匯率精算模型：Y=-0.8911+0.4677*X1+0.1864*X2-6.3134*X3+3.0728*X4

R方=0.9852調(diào)整R方=0.9816DW：2.1858其中：Y表示均衡匯率初始值，X1表示出口關(guān)聯(lián)就業(yè)人數(shù)（億人），X2表示貨幣供應(yīng)量（萬(wàn)億元），X3表示實(shí)際外匯儲(chǔ)備與適度外匯儲(chǔ)備之差（萬(wàn)億美元），X4表示購(gòu)買力平價(jià)轉(zhuǎn)換因子。模型精算值表明：我國(guó)名義匯率長(zhǎng)期高于均衡匯率，2005年，依據(jù)這一模型計(jì)算的均衡匯率精算值為6.2398元。這也就意味著當(dāng)年匯率的失衡程度達(dá)到了23.86%。第三部分：匯率偏低帶來(lái)的嚴(yán)重宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題計(jì)算結(jié)果表明，我國(guó)的匯率長(zhǎng)期處于嚴(yán)重偏低狀態(tài)。由此引發(fā)了一系列宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)。各種問(wèn)題主要可以歸納為兩大方面，一是不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，二是價(jià)格體系的扭曲及其后果。首先是當(dāng)前匯率下不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠消費(fèi)拉動(dòng)、投資拉動(dòng)和出口拉動(dòng)。其中每年GDP的三分之一以上是依靠出口來(lái)實(shí)現(xiàn)（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前沿課題組，2005），外貿(mào)依存度高達(dá)64%。這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的主要問(wèn)題：一是過(guò)高的外貿(mào)依賴性，二是凈出口導(dǎo)致的資源消耗，三是以嚴(yán)重的國(guó)際收支不平衡及其經(jīng)濟(jì)損失為代價(jià)。我國(guó)外貿(mào)依存度已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)危險(xiǎn)的邊緣。2005年，我國(guó)外貿(mào)依存度為63.92%，美國(guó)為21%，英國(guó)為38%，日本為23%，法國(guó)為43%，德國(guó)為60%，澳大利亞為33%，發(fā)展中國(guó)家印度為30%。我國(guó)是大國(guó)中外貿(mào)依存度最高的國(guó)家。然而問(wèn)題還不僅僅在于外貿(mào)依賴。而在于這種依賴是建立在失衡的匯率基礎(chǔ)之上的。一旦匯率實(shí)現(xiàn)均衡，這種依存的基礎(chǔ)就會(huì)發(fā)生動(dòng)搖。由于我國(guó)當(dāng)前實(shí)行的經(jīng)濟(jì)策略，一方面延緩匯率升值，同時(shí)繼續(xù)實(shí)行出口擴(kuò)張，在這個(gè)情況下，匯率升值似乎對(duì)出口還沒(méi)有發(fā)生很大影響，但經(jīng)濟(jì)學(xué)原理和長(zhǎng)期的國(guó)際實(shí)踐告訴我們，匯率升值，必然會(huì)對(duì)長(zhǎng)期的出口形成收縮。從而使得過(guò)度依賴出口的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到影響。從1995年到2005年的11年中，我國(guó)累計(jì)的凈出口額已經(jīng)達(dá)到了3786億美元。這意味著多年來(lái)，國(guó)家的實(shí)際資源是凈流出而非凈流入。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，獲得貨幣只是手段，而獲得實(shí)際資源才是國(guó)際收支的真正目標(biāo)，不可設(shè)想一個(gè)國(guó)家在長(zhǎng)期追求貿(mào)易順差中能夠維持長(zhǎng)久的國(guó)際貿(mào)易。正是因?yàn)樗匈Q(mào)易國(guó)都想獲得實(shí)際資源的凈流入，而這又是不可能的，才會(huì)產(chǎn)生了貿(mào)易平衡的原則。這個(gè)基本的國(guó)際貿(mào)易原則，似乎在我國(guó)的實(shí)踐中被長(zhǎng)期忽略了。我國(guó)當(dāng)前實(shí)際上是資源出口型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，同時(shí)也是資源浪費(fèi)性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。以能源來(lái)說(shuō)，2005年僅在凈出口產(chǎn)品中就大約包含了一億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。占到全國(guó)能源消費(fèi)量的4.5%。經(jīng)測(cè)算，1990年至2005年，我國(guó)由于貿(mào)易順差導(dǎo)致的能源浪費(fèi)達(dá)到了4.8億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。其它的礦產(chǎn)資源同樣也屬于資源外流。這種長(zhǎng)期實(shí)際資源外流的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是不可持續(xù)發(fā)展的。用低匯率手段擴(kuò)張出口，導(dǎo)致了國(guó)際收支整體上的不平衡。在國(guó)際收支賬戶中，如果在經(jīng)常賬戶順差的同時(shí)，資本和金融賬戶上保持等量逆差，國(guó)際收支是可以平衡的。但我國(guó)的情況并非如此。1991年-2005年的15年中，除了1992年國(guó)際收支逆差外。其余年份都是順差。特別是近兩年來(lái)，外匯儲(chǔ)備已經(jīng)大大超越了國(guó)際公認(rèn)的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。2006年3月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備高達(dá)8751億美元。名列世界第一。多年來(lái)，人們總是認(rèn)為外匯儲(chǔ)備越多越好，但這是有沉重代價(jià)的。我們的外匯儲(chǔ)備，大約50%是用凈出口產(chǎn)品換回來(lái)的，這些外匯儲(chǔ)備是建立在資源損失的前提之下的。另一半來(lái)自于國(guó)際融資和直接投資，其機(jī)會(huì)成本的代價(jià)也是很高的。目前國(guó)際融資的成本大約為5%，外國(guó)直接投資的成本除了融資成本以外。還要加上投資利潤(rùn)的外流。雖然我國(guó)將一部分外匯儲(chǔ)備用于購(gòu)買外國(guó)的政府短期債券，但其收益率是很低的，難以彌補(bǔ)融資和投資成本。這些超額的外匯儲(chǔ)備，一旦發(fā)生外匯大幅度貶值，則可能血本無(wú)歸。我國(guó)以超低的匯率擴(kuò)張了出口，雖然保持了較高的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，但同時(shí)引起了巨大了資源浪費(fèi)，出口的成果換回了大量的外匯，持有的外匯則隱含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。匯率長(zhǎng)期偏低引發(fā)的第二大方面的問(wèn)題是國(guó)內(nèi)外價(jià)格體系的扭曲。主要表現(xiàn)在價(jià)格長(zhǎng)期脫離購(gòu)買力平價(jià)，與國(guó)際價(jià)格體系不接軌，高價(jià)進(jìn)口而低價(jià)出口，重視了出口企業(yè)的利益而忽略了消費(fèi)者利益。國(guó)內(nèi)外價(jià)格呈現(xiàn)嚴(yán)重的不對(duì)稱性。國(guó)際收支中所獲得的外匯，最終是要以獲取實(shí)際資源為目的，即要體現(xiàn)在對(duì)國(guó)外的商品購(gòu)買力上。匯率脫離購(gòu)買力平價(jià)太遠(yuǎn)了，外匯就成為缺乏物質(zhì)基礎(chǔ)的紙張或記賬符號(hào)。我們用四國(guó)（地區(qū)）加權(quán)的數(shù)據(jù)所計(jì)算的人民幣對(duì)美元的購(gòu)買力平價(jià)，1990年為1.3523，1995年為1.6760，2000年為1.8382，2005年為1.9808。而相同年度的匯率分別為：4.7832、8.3510、8.2784、8.1949。就購(gòu)買力角度以2005年來(lái)說(shuō)，人民幣被低估了4.13倍。按世界銀行公布的PPP轉(zhuǎn)換因子來(lái)看，低估幅度則更大一些。這意味著現(xiàn)行匯率條件下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格體系與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格是完全脫節(jié)的。相同的一美元，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的購(gòu)買力相當(dāng)于國(guó)際市場(chǎng)的4倍之多?；蛘哒f(shuō)，一美元在國(guó)外市場(chǎng)只能買到相當(dāng)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)24%的商品。由于匯率導(dǎo)致的價(jià)格體系與國(guó)際市場(chǎng)的脫節(jié)，使得國(guó)內(nèi)與國(guó)外成為了兩個(gè)相互獨(dú)立的市場(chǎng)，無(wú)法在平等的條件下進(jìn)行全面的國(guó)際化商品流通，也引發(fā)了一種難以調(diào)和的內(nèi)在矛盾：一方面，我國(guó)要進(jìn)一步開放市場(chǎng)，另一方面，又把自己限制在一個(gè)孤立的價(jià)格體系中，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向國(guó)際化邁進(jìn)設(shè)置了較難逾越的價(jià)格門檻。在這種匯率與價(jià)格體系下，匯率在很大程度上失去了其本來(lái)面目。中國(guó)成為外國(guó)人的購(gòu)物天堂，但中國(guó)人卻買不起外國(guó)的商品。特別是在消費(fèi)品方面，全世界都在消費(fèi)著標(biāo)有“MADEINCHINA”字樣的商品，但中國(guó)消費(fèi)者在國(guó)外，理論上說(shuō)，需要付出高于國(guó)內(nèi)4倍以上的代價(jià)才能買得起國(guó)外的商品。這樣的匯率在性質(zhì)上是阻止了消費(fèi)者消費(fèi)國(guó)外商品。進(jìn)一步說(shuō)，我國(guó)改革開放20多年了，外國(guó)人可以隨心所欲消費(fèi)中國(guó)的商品，但中國(guó)的消費(fèi)者享用外國(guó)制造的商品，卻要付出高昂的代價(jià)。這種匯率與價(jià)格體系有利于出口企業(yè)，它保證了出口企業(yè)的就業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但卻損害了消費(fèi)者利益。例如在石油進(jìn)口價(jià)格上，經(jīng)常看到有人說(shuō)：國(guó)內(nèi)石油的價(jià)格偏低，石油價(jià)格要國(guó)際接軌。但實(shí)際情況是，我們的國(guó)內(nèi)價(jià)格整體上偏低，而絕非僅僅石油價(jià)格。如果石油價(jià)格實(shí)行國(guó)際接軌，那么其它眾多的商品價(jià)格是否也應(yīng)國(guó)際接軌？我們的出口商品只所以能占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)，是因?yàn)榱畠r(jià)，我們買不起國(guó)外的商品，是因?yàn)閰R率太低。如果要國(guó)際接軌，應(yīng)當(dāng)是出口和進(jìn)口雙向接軌，而不僅僅是進(jìn)口產(chǎn)品接軌。在進(jìn)口商品中，應(yīng)該是全面接軌，而非部分商品接軌。在國(guó)內(nèi)價(jià)格體系下，石油的國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格是高而不是低，已經(jīng)是脫離價(jià)格體系的“一枝獨(dú)秀”。國(guó)外石油進(jìn)口國(guó)每公升93#汽油的零售價(jià)格（含稅）多數(shù)在一美元上下，按照人民幣購(gòu)買力平價(jià)，國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格應(yīng)該在2元人民幣左右，但實(shí)際的零售價(jià)格則高達(dá)5元人民幣。所以問(wèn)題不在某些產(chǎn)品的價(jià)格上。而在于非均衡匯率導(dǎo)致的整個(gè)價(jià)格體系的扭曲。我們實(shí)際上走的是貴買賤賣的發(fā)展之路，走這條道路難以持久。第四部分：關(guān)于匯率調(diào)整的一些看法我國(guó)目前在匯率問(wèn)題上已經(jīng)走到一個(gè)應(yīng)該在矛盾中果斷抉擇的關(guān)鍵時(shí)刻。當(dāng)前很多政府官員和學(xué)者對(duì)我國(guó)提升匯率的緊迫性認(rèn)識(shí)不足，認(rèn)為人民幣匯率的提升在很大程度上是迫于國(guó)外的壓力。我們認(rèn)為，大幅度快速提升匯率，不僅僅是對(duì)國(guó)外有利，而更重要的是符合中國(guó)的長(zhǎng)期利益和根本利益。當(dāng)然，在匯率調(diào)整中有很多矛盾，但我們必須面對(duì)抉擇。如前所述，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是出口驅(qū)動(dòng)的資源浪費(fèi)型方式。它猶如一匹狂奔的馬，隨時(shí)消耗著大量的體能，一旦體能支撐不住，就有可能面臨衰竭。這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式雖然保持了短期較高的就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，但并不能持久。我國(guó)十一五發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)提出了建設(shè)資源節(jié)約型社會(huì)的目標(biāo)，所以我國(guó)在短期就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期利益的選擇中，已經(jīng)到了非選擇長(zhǎng)期利益不可的時(shí)刻了。大幅度快速提升匯率，雖然會(huì)引起短期就業(yè)率下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放慢，但有利于快速實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。對(duì)于就業(yè)問(wèn)題的解決，我們應(yīng)主要依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。依靠擴(kuò)大內(nèi)需來(lái)擴(kuò)大就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這樣做在短期雖然有較大的困難，但比較其利弊，對(duì)國(guó)家發(fā)展是有益的。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式雖然擴(kuò)大了一些就業(yè)，但放棄的經(jīng)濟(jì)利益很多。我們現(xiàn)在的模式是：企業(yè)開工了，工人就業(yè)了，產(chǎn)品生產(chǎn)了，GDP增加了，資源消耗了，但產(chǎn)品卻是廉價(jià)出口了，在經(jīng)濟(jì)利益的核算上，很多企業(yè)都是微利甚至虧損！特別是大量的貿(mào)易順差的存在，在外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)下，產(chǎn)品幾乎是白白送給外國(guó)了。這樣的就業(yè)，實(shí)際上是用我們的資源換取一些低價(jià)的工錢而已。我國(guó)在前一些年的企業(yè)改制中，產(chǎn)生了很多下崗工人，當(dāng)時(shí)國(guó)家也面臨痛苦的抉擇，但后來(lái)還是克服了困難，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的現(xiàn)代化改制。在匯率調(diào)整中，同樣也面臨這樣的選擇。另一方面，我們必須將目前的低價(jià)出口數(shù)量擴(kuò)張模式轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量擴(kuò)張模式。這種轉(zhuǎn)變，在匯率提升的條件下，同樣數(shù)量的出口商品，外匯收入不一定就減少，我們也可以用這些外匯收入來(lái)創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)和新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過(guò)匯率升值來(lái)調(diào)整國(guó)內(nèi)價(jià)格體系，使國(guó)內(nèi)價(jià)格體系與國(guó)際市場(chǎng)全面接軌，也是我們現(xiàn)在必須作出的選擇。如果不進(jìn)行調(diào)整，讓貴買賤賣的局面發(fā)展下去，多持續(xù)一天，國(guó)家利益就多受一天損失。與其我們選擇一種進(jìn)口商品被迫進(jìn)行“國(guó)際接軌”。還不如我們主動(dòng)地全面接軌。我們?cè)诋?dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況下，必須從理論上認(rèn)識(shí)到，我國(guó)已經(jīng)到了一個(gè)需要將長(zhǎng)期實(shí)行的“擴(kuò)大出口，吸引國(guó)外投資”政策，轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑m當(dāng)擴(kuò)大進(jìn)口，擴(kuò)大對(duì)外投資，保持國(guó)際收支平衡”的政策階段了。匯率提升以后，會(huì)以等量的人民幣換取更多的進(jìn)口商品，消費(fèi)者就可以與企業(yè)在一個(gè)公平的價(jià)格體系中分享改革開放所取得的成果，匯率的提升，也會(huì)擴(kuò)大對(duì)外投資的能力，伴隨著對(duì)外投資的擴(kuò)張，也會(huì)吸收一部分勞動(dòng)力向國(guó)外輸出。在現(xiàn)階段，政府還不應(yīng)該放棄對(duì)匯率調(diào)整的干預(yù)。從2005年7月21日起,我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為