通貨膨脹、通貨緊縮及理財(cái)

通貨膨脹

與通貨緊縮教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)通貨膨脹第二節(jié)通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹通貨膨脹的定義度量類(lèi)型成因影響治理對(duì)策理解通貨膨脹：對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)東西能夠“物超所值”是一件好事；如果不能，至少“一分錢(qián)”要買(mǎi)到“一分貨”。但是，如果過(guò)去能買(mǎi)到“一分貨”的“一分錢(qián)”，現(xiàn)在卻只能買(mǎi)到“半分貨”，那么消費(fèi)者的損失就大了。消費(fèi)者會(huì)說(shuō)，“通貨膨脹了！錢(qián)不值錢(qián)了！”

一般人常會(huì)發(fā)生這樣的情況：一聽(tīng)到某一商品價(jià)格上漲，馬上就說(shuō)“這是通貨膨脹”。什么是通貨膨脹呢？一、通貨膨脹的定義是指在紙幣流通條件下，由于貨幣供應(yīng)量過(guò)多，超過(guò)流通中對(duì)貨幣的客觀需要量，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。判斷：非典時(shí)期部分醫(yī)藥品、消毒用品漲價(jià)是否屬通貨膨脹現(xiàn)象？二、通貨膨脹的度量度量指標(biāo)：通貨膨脹率，其中Pt表示價(jià)格指數(shù)，可以通過(guò)以下指數(shù)來(lái)代入：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）：根據(jù)家庭消費(fèi)的代表性商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)狀況而編制的。零售物價(jià)指數(shù)(RPI):反映城鄉(xiāng)商品零售價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種經(jīng)濟(jì)指數(shù)。生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）:根據(jù)企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)的商品的價(jià)格變化狀況編制的。國(guó)民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù)(GNPdeflator):反映一國(guó)生產(chǎn)的各種最終產(chǎn)品價(jià)格變化狀況。三、通貨膨脹的類(lèi)型爬行式通貨膨脹：緩慢持續(xù)地上升，≤3％；步行式通貨膨脹：明顯持續(xù)上升，4%～9%；奔騰式通貨膨脹：急速上漲，10%～100%；惡性通貨膨脹：又稱(chēng)極度通貨膨脹，一般物價(jià)水平失去控制，100%～1000%。附1：國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期的惡性通貨膨脹1935年法幣開(kāi)始發(fā)行，國(guó)民黨政府過(guò)分依賴(lài)發(fā)行貨幣來(lái)為巨額的預(yù)算赤字融資，使法幣不斷加速貶值，至1949年完全形同廢紙。且看100元法幣的購(gòu)買(mǎi)力：1937年可買(mǎi)大牛兩頭1941年可買(mǎi)豬一頭1945年可買(mǎi)魚(yú)一條1946年可買(mǎi)雞蛋一只1947年可買(mǎi)油條1/5根1948年可買(mǎi)大米兩粒1949年5月只能買(mǎi)1粒米的千分之2.45。

——資料來(lái)源：石柏林著，《凄風(fēng)苦雨中的民國(guó)經(jīng)濟(jì)》四、通貨膨脹的成因（一）需求拉上型通貨膨脹定義：由于社會(huì)總需求增加超過(guò)了按現(xiàn)行價(jià)格可得到的商品和勞務(wù)總供給的增長(zhǎng)而引起的通貨膨脹，稱(chēng)之為需求拉上型通貨膨脹．＂太多的貨幣追逐太少的商品＂（弗里德曼語(yǔ)）成因：①政府財(cái)政支出超過(guò)財(cái)政收入而形成赤字，靠透支來(lái)彌補(bǔ)；②國(guó)內(nèi)投資總需求超過(guò)國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄和國(guó)外資本流入之和；③國(guó)內(nèi)消費(fèi)總需求超過(guò)消費(fèi)品供給和進(jìn)口消費(fèi)品之和，形成所謂的“消費(fèi)膨脹”。（二）成本推進(jìn)型通貨膨脹定義：在沒(méi)有超額需求的情況下，由成本的提高而引起的通貨膨脹稱(chēng)為成本推進(jìn)型通貨膨脹．1、工資推進(jìn)通貨膨脹2、利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹1、工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。在物價(jià)上漲后，如果工人又要求提高工資，而再度使成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)再次上漲。這種循環(huán)被稱(chēng)為工資—物價(jià)“螺旋”。主要原因：工會(huì)或某些非市場(chǎng)因素壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長(zhǎng)率超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。

2、利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)為保持利潤(rùn)水平不變，依靠其壟斷市場(chǎng)的力量，運(yùn)用價(jià)格上漲的手段來(lái)抵消成本的增加；或者為追求更大利潤(rùn)，以成本增加作為借口提高商品價(jià)格，從而導(dǎo)致價(jià)格總水平上升。（三）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹定義：由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門(mén)結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲。如果某一部門(mén)的成本（包括勞動(dòng)成本）大幅度上升或產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，也就是說(shuō)存在結(jié)構(gòu)失調(diào)，則恢復(fù)原結(jié)構(gòu)或建立穩(wěn)定的新結(jié)構(gòu)的各種活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲。五、通貨膨脹的效應(yīng)（一）對(duì)產(chǎn)出的效應(yīng)1、促進(jìn)論：溫和的通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的刺激作用。原因：存有“貨幣幻覺(jué)”或通脹未被充分預(yù)期因此：企業(yè)主增加投資和儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大產(chǎn)出；工人增加勞動(dòng)供給和消費(fèi)支出。2、促退論：非爬行式的通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。扭曲國(guó)民經(jīng)濟(jì)價(jià)格機(jī)制，造成效率損失打亂產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理分布秩序通脹的持續(xù)發(fā)展將使社會(huì)實(shí)際投資減少（二）通貨膨脹的分配效應(yīng)1、收入分配效應(yīng)領(lǐng)取工資的準(zhǔn)固定收入者的實(shí)際工資降低，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。領(lǐng)取救濟(jì)金、退休金、依靠轉(zhuǎn)移支付和福利支出的固定收入者的實(shí)際收入下降。利潤(rùn)收入者的收入變動(dòng)取決于生產(chǎn)成本上漲與物價(jià)上漲的相對(duì)規(guī)模與速度。政府名義和實(shí)際稅收增加，支出也相應(yīng)增加。2、財(cái)產(chǎn)分配效應(yīng)真實(shí)資產(chǎn)的名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值均增加債權(quán)人受損：儲(chǔ)蓄者、（購(gòu)買(mǎi)債券、優(yōu)先股的）投資者債務(wù)人獲利：如借款人、債券的發(fā)行人（企業(yè)、國(guó)家）閑置的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)力下降六、通貨膨脹的治理對(duì)策（一）需求管理政策政府利用緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)抑制過(guò)旺的總需求。1、緊縮性的貨幣政策一般性貨幣政策工具：如提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)上出售有價(jià)證券等選擇性貨幣政策工具：如消費(fèi)信用、不動(dòng)產(chǎn)信用、證券市場(chǎng)信用控制、直接信用控制與間接信用控制等2、緊縮的財(cái)政政策增加財(cái)政收入，減少財(cái)政支出提高稅率，調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)發(fā)行公債，彌補(bǔ)財(cái)政收支差額降低政府購(gòu)買(mǎi)水平（生產(chǎn)性、非正產(chǎn)性）降低政府轉(zhuǎn)移支付水平總結(jié)：效果與適用“雙緊”政策通過(guò)控制貨幣供給和總需求，實(shí)現(xiàn)抑制通脹的目的。對(duì)于治理需求拉上型通脹較為有效，且僅適用于通脹和經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)并存，或者通脹與AD>AS引起的國(guó)際收支逆差并存時(shí)。（二）收入政策1、工資——價(jià)格政策：是指為抑制工資上升導(dǎo)致的成本推進(jìn)型通貨膨脹而采取的管制工資上漲的措施．（1）道德規(guī)勸；（2）自愿的工資——價(jià)格指導(dǎo)線；（3）以稅收為基礎(chǔ)的收入政策（4）凍結(jié)工資物價(jià)措施．2、收入指數(shù)化（三）供給政策發(fā)展生產(chǎn)，增加有效供給，是克服通貨膨脹的根本性措施。減稅消減社會(huì)福利開(kāi)支附2：中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的通貨膨脹1.資料與數(shù)據(jù)1980—1999年我國(guó)零售物價(jià)指數(shù)（RPI）增長(zhǎng)率2.我國(guó)4次通貨膨脹高峰及其原因（1）1980年的通貨膨脹高峰（6%）第一，高額的財(cái)政赤字。不包括國(guó)債在內(nèi)的財(cái)政赤字1979年為170.6億元，1980年財(cái)政赤字為127.5億元。

第二，高額的財(cái)政赤字導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長(zhǎng)率1979年為20.8%，1980年為22.6%。（2）1985年的通貨膨脹高峰（8.8%）第一，信貸規(guī)模的膨脹。國(guó)家銀行貸款余額增長(zhǎng)率1984年為32.8%，1985年為23.9%。第二，信貸規(guī)模的膨脹導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長(zhǎng)率1984年為33.1%，1985年為19.8%。

（3）1988年的通貨膨脹高峰（18.5%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1985年國(guó)家采取了較為激烈的緊縮政策，導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟(jì)疲軟。為了啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，1988年貨幣流通量增長(zhǎng)了31.8%。第二，通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致消費(fèi)者搶購(gòu)，使消費(fèi)需求膨脹，引起了較高的通貨膨脹。

（4）1994年的通貨膨脹高峰（21.7%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1988年底和1989年初國(guó)家再次采取較為激烈的緊縮政策，并又一次導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟(jì)疲軟。為了啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，1992年貨幣流通量增長(zhǎng)了43.2%。第二，投資的高速增長(zhǎng)導(dǎo)致貨幣超額投放。1992年以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的高速成長(zhǎng)期，社會(huì)投資增長(zhǎng)率1992年為8.3%，1993年為12.1%。

3、我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱、物價(jià)上漲及應(yīng)對(duì)措施(一)現(xiàn)象自2003年起，我國(guó)物價(jià)指數(shù)開(kāi)始回升。經(jīng)濟(jì)生活中，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱，盲目建設(shè)，重復(fù)建設(shè)，能源、電力、原材料等供應(yīng)緊張的現(xiàn)象，銀行信貸也從前些年的“惜貸”轉(zhuǎn)變成新一輪的快速擴(kuò)張。(二)減輕通貨膨脹壓力的應(yīng)對(duì)措施1.靈活運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作2.提高存款準(zhǔn)備金率3.擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程4.加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行貸款的窗口指導(dǎo)，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)5.加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)，財(cái)政政策由“積極”轉(zhuǎn)向“中性”第二節(jié)通貨緊縮含義成因社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)治理一、含義單要素論：物價(jià)總水平的持續(xù)下降雙要素論：物價(jià)總水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降三要素論：即兩特征一伴隨——物價(jià)總水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降，且伴隨經(jīng)濟(jì)衰退或增長(zhǎng)緩慢。二、成因重大技術(shù)進(jìn)步論總需求相對(duì)不足（貨幣供應(yīng)量不足；消費(fèi)與投資需求不足；緊縮的貨幣與財(cái)政政策）三、效應(yīng)1、產(chǎn)出效應(yīng)：財(cái)富收縮效應(yīng)：企業(yè)凈資產(chǎn)減少，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重；失業(yè)者增加，工資水平降低；政府