第8章流動資產(chǎn)的管理

現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理

第八章流動資產(chǎn)管理1教學(xué)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)、應(yīng)收賬款成本和存貨成本，熟悉現(xiàn)金收支的日常管理，掌握應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件及存貨控制方法，重點(diǎn)掌握目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定方法、公司信用政策的制定和信用風(fēng)險的防范與控制，以及經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及其擴(kuò)展形式的應(yīng)用。

學(xué)習(xí)目的2重點(diǎn)、難點(diǎn)目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金收支的日常管理應(yīng)收賬款信用條件的確定收賬政策經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型及擴(kuò)展模型

3第一節(jié)現(xiàn)金管理4（一）持有現(xiàn)金的動機(jī)交易動機(jī)預(yù)防動機(jī)投機(jī)動機(jī)為維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動而持有的現(xiàn)金。主要取決于企業(yè)的銷售水平。為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金。為把握市場投資機(jī)會，獲得較大收益而持有的現(xiàn)金。企業(yè)持有的現(xiàn)金總額通常小于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單相加。上述各種動機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的有價證券以及能夠隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)。一、現(xiàn)金管理的意義51（單選）.企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)量時，不需考慮的因素是（）

A.企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度B.企業(yè)臨時舉債能力的強(qiáng)弱

C.金融市場投資機(jī)會的多少D.企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度2（單選）．企業(yè)為滿足交易而持有的現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（）。

A.企業(yè)銷售水平的高低B.企業(yè)臨時舉債能力的大小

C.企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度D.金融市場投資機(jī)會的多少課堂練習(xí)題答案：1.C

2．A6特點(diǎn)之1—流動性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。特點(diǎn)之2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會，還會造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效益便會隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。權(quán)衡（二）管理目標(biāo)目標(biāo)之一：權(quán)衡其流動性和盈利性，確定一個適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量，以獲取最大的長期利潤。特點(diǎn)之3：普遍可接受性目標(biāo)之二：保護(hù)現(xiàn)金的安全完整。7

（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容（圖示）1、編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理的估計未來的現(xiàn)金需求；12、對日?，F(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款；23、用特定方法求出最佳的現(xiàn)金余額。31.收支計劃的編制8編制現(xiàn)金收支計劃企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進(jìn)行現(xiàn)金日?？刂拼_定最佳現(xiàn)金余額當(dāng)現(xiàn)金短缺時采用短期融資策略當(dāng)現(xiàn)金多余時采用還款或有價證券投資策略92.日常管理①加強(qiáng)收款管理，加速現(xiàn)金回收

郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法②現(xiàn)金支出管理——控制支出合理利用現(xiàn)金“浮游量”。企業(yè)賬戶與銀行賬戶上的現(xiàn)金余額的差額。推遲支付應(yīng)付款。改進(jìn)工資支付方式。力爭現(xiàn)金流量同步。

。10客戶開票據(jù)企業(yè)收票據(jù)票據(jù)交銀行企業(yè)收現(xiàn)金支票郵寄時間停留時間結(jié)算時間銀行業(yè)務(wù)集中法郵政信箱法四個時點(diǎn)三個階段①加速收款支票郵寄時間和停留時間與客戶、公司、分行之間的距離有關(guān)，而且與收款的效率有關(guān),可以采取一定策略縮短；銀行辦理支票的結(jié)算時間一般來說與公司自身努力關(guān)系不大。11

企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 優(yōu)點(diǎn)：

縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。 缺點(diǎn)：

需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費(fèi)用支出。集中銀行法

鎖箱法通過承租多個郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行所需時間。12普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)13

鎖箱系統(tǒng)14

鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間缺點(diǎn)需要支付額外的費(fèi)用

153（單選）.利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是（）

A.可以縮短票據(jù)的郵寄時間B.可以降低現(xiàn)金管理成本

C.可以減少收賬人員D.可以縮短發(fā)票郵寄時間4（單選）．企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量時指（）。A．企業(yè)賬戶所記存款余額B．銀行賬戶所記存款余額C．企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D．企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差課堂練習(xí)題答案：3.A

4．C16種類含義與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系持有成本（機(jī)會成本+管理成本）是企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)及喪失的再投資收益（機(jī)會成本）。管理費(fèi)是管理現(xiàn)金的各項開支。放棄的再投資收益與現(xiàn)金持有量成正比；管理費(fèi)用與現(xiàn)金持有量無明顯關(guān)系。轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金和有價證券相互轉(zhuǎn)換時付出的交易費(fèi)用固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比，變動性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量無關(guān)。短缺成本在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。與現(xiàn)金持有量成反向變動關(guān)系。二、現(xiàn)金的成本175（單選）．持有過量現(xiàn)金可導(dǎo)致的后果是（）。A．財務(wù)風(fēng)險加大B．收益水平下降C．償債能力下降D．資產(chǎn)流動性下降6（單選）．現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（）。A．流動性差，盈利性差B.流動性差，盈利性強(qiáng)C．流動性強(qiáng)，盈利性差D．流動性強(qiáng)，盈利性強(qiáng)7（單選）．下列項目中屬于持有現(xiàn)金機(jī)會成本的是()。A．現(xiàn)金管理人員工資B.現(xiàn)金安全措施費(fèi)用C．現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金的再投資收益答案：5．B6．C7．D

18三、最佳現(xiàn)金持有量的確定(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳現(xiàn)金持有量=

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)―應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)198（單選）.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等于（）

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期9（多選）.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的方式有（）

A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.縮短預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期課堂練習(xí)題答案：8.C9.AB20成本管理成本

機(jī)會成本具有固定成本性質(zhì)

在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量關(guān)系不大喪失的再投資收益

與現(xiàn)金持有量呈正比短缺成本與現(xiàn)金持有量反方向變動關(guān)系(二)成本分析模式21成本分析模式示意圖總成本=機(jī)會成本+短缺成本+管理成本管理成本22(三)存貨模式(鮑莫模式)存貨模式是通過分析持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，尋找使總成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。1、存貨模式相關(guān)成本（1）機(jī)會成本（2）轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金與有價證券相互轉(zhuǎn)換的成本固定交易費(fèi)用與現(xiàn)金持有量成反比喪失的再投資收益與現(xiàn)金持有量呈正比232.四個假設(shè)前提(1)需要的現(xiàn)金可以通過證券變現(xiàn)取得

(2)現(xiàn)金需求量可預(yù)測(即可確定)

(4)證券的報酬率、每次固定交易費(fèi)已知

(3)現(xiàn)金支出平穩(wěn)(均衡)24假設(shè)：TC→總成本F→現(xiàn)金與有價證券每次的轉(zhuǎn)換成本T→特定時間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額C→理想的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量（最佳現(xiàn)金余額）K→現(xiàn)金投資的機(jī)會成本（證券利息率）25最佳現(xiàn)金余額C現(xiàn)金持有數(shù)量現(xiàn)金持有成本存貨管理模式26交易間隔期：360/(800000/80000)=36(天)

【例1】A公司預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為800000元，每次有價證券與現(xiàn)金的固定交易成本為200元，有價證券的年利率為5%。求C、TC，并計算其中的轉(zhuǎn)換成本與機(jī)會成本各為多少，有價證券的交易間隔期幾天？

279（單選）.在確定現(xiàn)金最佳持有量時，成本分析模式與存貨模式均需考慮的因素是（）

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本

C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費(fèi)用課堂練習(xí)題答案：9.A28

練習(xí)題：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價證券年利息率為30%，求最佳現(xiàn)金余額?動動手29隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求最難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。（四）隨機(jī)模式30決策的方法:----當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；----當(dāng)現(xiàn)金降到控制下限時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。----若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。31

H為現(xiàn)金存量的上限，L為下限，R為最優(yōu)現(xiàn)金返回線。從圖中可以看到，企業(yè)的現(xiàn)金存量（表現(xiàn)為現(xiàn)金每日余額）是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到A點(diǎn)時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的上限，企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金量回落到R線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至B點(diǎn)時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金量上升到R線的水平?，F(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬控制范圍內(nèi)的變化，是合理的。3233

【例2】341（單選）．下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（）。

A.現(xiàn)金管理成本B.機(jī)會成本

C.轉(zhuǎn)換成本中的委托手續(xù)費(fèi)D.現(xiàn)金短缺成本2（單選）．企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）。

A.交易性、預(yù)防性、收益性需要

B.交易性、投機(jī)性、收益性需要

C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性性需要

D.預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要自測題答案：1．A2．C353（單選）．在一定時期的現(xiàn)金需求量一定時，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本（）。

A.管理成本B.機(jī)會成本

C.短缺成本D.委托買賣傭金答案：3．C364（單選）．通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本（）。

A.與現(xiàn)金余額成反比B.與持有時間成反比

C.與決策無關(guān)的成本D.與現(xiàn)金余額成正比5（單選）．下列措施中，不能延緩現(xiàn)金支出時間的是（）。A郵政信箱法B.合理利用現(xiàn)金浮游量

C.改進(jìn)工資支付方式D.推遲應(yīng)付款的支付答案：4．D5．A376.用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項目有：（）A.現(xiàn)金管理費(fèi)用B.現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本C.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本D.現(xiàn)金短缺成本答案：6．BC38第二節(jié)應(yīng)收賬款1.應(yīng)收賬款及其管理的目標(biāo)2.應(yīng)收賬款的成本(重點(diǎn))3.應(yīng)收帳款信用政策(重點(diǎn))4.應(yīng)收賬款日常管理

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應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項。如果你是企業(yè)的經(jīng)理，請問：你為什么對客戶提供賒銷？賒銷可能給你帶來哪些負(fù)面影響？你對什么樣的客戶提供賒銷？

你要求客戶什么時候付款？客戶拖欠款項，你會怎么做？

一、概念?401、應(yīng)收賬款的成因

商業(yè)競爭銷售和收款的時間差

增加銷售擴(kuò)大市場占有率減少存貨2、應(yīng)收賬款的功能

3、應(yīng)收賬款的成本機(jī)會成本（難點(diǎn)）：是指企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而喪失的其他投資收益。二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)41應(yīng)收賬款機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率=平均日賒銷額×平均收賬期×變動成本率應(yīng)收帳款平均余額=年賒銷額/360×平均收帳期＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)42管理成本：企業(yè)管理應(yīng)收賬款發(fā)生的各種費(fèi)用壞賬成本：應(yīng)收賬款無法收回的損失

壞賬損失=賒銷收入×壞賬損失率4、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)權(quán)衡應(yīng)收賬款投資增加的收益和成本，據(jù)以確定合理的信用政策，以期獲得最大的凈收益。43【例3】應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款機(jī)會成本=600/360*120=200(萬元)200X60%=120(萬元)120X8%=9.6(萬元)某企業(yè)年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動成本率60%，資金成本率8%447（單選）．下列各項中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（）。

A.機(jī)會成本B.管理成本

C.壞賬成本D.短缺成本課堂練習(xí)題答案：7．D45練習(xí)題：假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為3000000元，應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù)為60天，變動成本率為60％，資金成本率為10％，則應(yīng)收帳款機(jī)會成本可計算如下：應(yīng)收賬款平均余額＝3000000÷360×60

＝500000（元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝500000×60％＝300000（元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝300000×10％＝30000（元）46[案例一]河南省中原大化集團(tuán)公司的應(yīng)收賬款管理該公司是國有大型企業(yè)。早在1999年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品尿素的售價由1600元／噸還難以買到，一下跌至900元／噸還幾乎沒有人要。由于尿素滯銷，曾一度被迫限產(chǎn)，集團(tuán)公司調(diào)整了銷售政策，把賒銷當(dāng)作促銷的重要手段。產(chǎn)品銷出去了，但應(yīng)收賬款卻越來越多，曾一度達(dá)到8000多萬元，其弊端逐漸顯露出來：

1、延長了經(jīng)營周期，資金周轉(zhuǎn)困難

2、降低了企業(yè)信用，影響了企業(yè)形象

3、虛增經(jīng)營成果，增加經(jīng)營風(fēng)險參閱：賈義真.全程控制應(yīng)收賬款[J]，理財雜志.2005⑶47

[案例二]長虹“應(yīng)收賬款”事件長虹2004年年報，主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到115億元，但公司虧損超過36億元，其中有約25億元是計提的壞賬準(zhǔn)備金。與海外銷售合作伙伴美國APEX公司之間的“應(yīng)收賬款”事件直接導(dǎo)致了今日的巨虧。APEX公司由于涉及專利費(fèi)、美國對中國彩電反傾銷及經(jīng)營不善等原因而出現(xiàn)較大虧損，長虹的巨額海外應(yīng)收賬款暫時無法收回。據(jù)悉，截至2004年12月，長虹應(yīng)收APEX賬款4.675億美元，而估算可能收回的僅有1.5億美元左右。據(jù)專家調(diào)查估計，在中國出口收入中，迄今至少有1000億美元的海外應(yīng)收賬款逾期無法收回。參閱：謝志華.從長虹事件看海外應(yīng)收賬款管理[J]，當(dāng)代經(jīng)理人.2005（5）48三、信用政策信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策49(一)信用標(biāo)準(zhǔn)

客戶獲取信用時應(yīng)具備的最低條件，用預(yù)期的壞賬損失率表示（允許的壞賬損失率越低，表明企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)）1.信用標(biāo)準(zhǔn)的影響因素-定性分析企業(yè)制定信用標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)考慮的三個成本因素(1)違約或壞賬成本(2)調(diào)查與收賬成本(3)應(yīng)收賬款機(jī)會成本

資本抵押品

條件品德能力5C系統(tǒng)502.信用標(biāo)準(zhǔn)的確定———定量分析（信用評分法）解決兩個問題，通過三個步驟完成拒付賬款的風(fēng)險確定客戶的等級兩個問題51三個步驟計算客戶指標(biāo)，并與標(biāo)準(zhǔn)比較評分確定信用等級確定信用等級標(biāo)準(zhǔn)選付款能力指標(biāo)財務(wù)狀況指標(biāo)最壞年景指標(biāo)5211（多選）．企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時需要考慮邊際成本包括（）。

A.違約成本B.壞賬成本

C.調(diào)查收賬成本D.應(yīng)收賬款機(jī)會成本課堂練習(xí)題答案：11．ABCD53公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括：1.信用期限2.現(xiàn)金折扣3.折扣期限。比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為（2/20，N/30）(二)信用條件：2/2054信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來不良后果：◆一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；◆二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。55項目信用期

30天60天銷售量（件）100000120000銷售額（元）500000600000銷售成本（元）變動成本（元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）50000

70000可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000【例4】某公司現(xiàn)在采用N/30的信用政策，準(zhǔn)備改成N/60，該公司的最低投資報酬率為15％，變動成本率為80％分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果作出判斷。5657【例5】沿用上例，現(xiàn)假定如果信用期由30天改為60天，由于銷售量的增加，平均存貨水平將從9000件上升到20000件，每件存貨成本按變動成本4元計算。其他情況依舊。分析：由于增添了新的存貨增加因素，需要在原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用的損益。存貨增加而多占用的資金利息=（20000-9000）×4×15%=6600元。改變信用期的稅前收益=8000-6600=1400元因?yàn)槿匀豢梢垣@得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用60天的信用期。5812（多選）．下列各項中，屬于信用條件構(gòu)成要素的是（）。

A.信用期限B.現(xiàn)金折扣

C.折扣期限D(zhuǎn).商業(yè)折扣13.（多選）不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限可能會引起（）A.壞賬損失增加B.減少壞賬

C.收賬費(fèi)用增加D.收賬費(fèi)用減少課堂練習(xí)題答案：12．ABC13.AC5914（多選）．下列關(guān)于信用期限的表述中，正確的是（）。

A.不適當(dāng)延長信用期限會引起壞賬損失的增加B.延長信用期限會擴(kuò)大銷售

C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長信用期限D(zhuǎn).不適當(dāng)延長信用期限會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本課堂練習(xí)題答案：14．ABD60 ◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針； ◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。 現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定61

ABC

N/40

2/15,N/40

3/20,N/40

銷售單價100100100賒銷量126001300013500賒銷收入126000012844001325700單位變動成本606060邊際利潤總額504000504400515700平均收賬期422830應(yīng)收賬款平均余額14700099898110475應(yīng)收賬款投資額882006066767500應(yīng)收賬款機(jī)會成本176401213313500管理費(fèi)用500003000040000壞賬損失250001280020000應(yīng)收賬款投資收益額411360449467442200享受現(xiàn)金折扣的客戶60%，應(yīng)收賬款投資機(jī)會成本20%62(三)收賬政策指信用條件被違反時,企業(yè)采取的收賬策略。63收賬政策分析(實(shí)際是比較收賬總成本誰低)機(jī)會成本+壞賬成本+收賬費(fèi)用之和最低64項目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬元)收賬成本————應(yīng)收賬款機(jī)會成本(萬元)壞賬損失(萬元)年收賬費(fèi)用(萬元)1.83.2收賬成本合計40×80%×25%【例7】某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，每年賒銷額240萬元，產(chǎn)品變動成本率80%，資金成本為25%，相關(guān)收賬政策資料如下表：要求：1.計算填列表中空白部分

2.對上述收賬政策進(jìn)行決策240/360×604030867.24.8171465項目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬5340萬5700萬壞賬損失2%3%5%收賬費(fèi)用48萬80萬120萬邊際貢獻(xiàn)

(信用成本前收益)應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會成本壞賬損失收賬費(fèi)用收賬成本信用成本后收益練習(xí)：已知某公司變動成本率60%資金成本10%相關(guān)資料如右表4800X40%=

1920213622804800/360*30=4005340/360*60=8905700/360*90=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.6490.517521842.41789.566練習(xí)：在B方案的基礎(chǔ)上，若D方案將賒銷條件改為：“2/10，1/20，N/60”，估計60%的客戶會享受2%的優(yōu)惠，15%的客戶會享受1%優(yōu)惠，壞賬損失率為未享受現(xiàn)金折扣的8%，收賬費(fèi)用降為30萬元，在B與D方案間進(jìn)行選擇：D方案資料現(xiàn)金折扣：5340×(2%X60%+1%X15%)=72.09(萬元)信用成本前收益：5340X40%-72.09=2063.91(萬元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：60%X10+15%X20+25%X60=24(天)應(yīng)收賬款平均余額：5340/360*24=356(萬元)應(yīng)收賬款占用資金：356X60%=213.6(萬元)應(yīng)收賬款機(jī)會成本：213.6X10%=21.36

(萬元)壞賬損失：5340X(1-75%)X8%=106.8

(萬元)使用成本(收賬成本)合計：21.36+106.8+30=158.16(萬元)使用成本后收益：2063.91-158.16=1905.75(萬元)67四、應(yīng)收賬款的日常管理1.追蹤分析3.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個必要的控制標(biāo)準(zhǔn)2.帳齡分析4.壞賬準(zhǔn)備制度68第四節(jié)存貨管理一、存貨的功能與成本二、存貨控制方法：存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型三、存貨管理的ABC分析法69一、存貨的功能與成本1.四個方面的功能防止停工待料（維持連續(xù)生產(chǎn)）維持均衡生產(chǎn)降低進(jìn)貨成本2.存貨成本進(jìn)貨成本TCa儲存成本TCC缺貨成本TCS訂貨成本F1+D/Q.K購置成本（DU）停工損失信譽(yù)損失喪失機(jī)會固定儲存成本F2變動儲存成本Q/2.Kc以最低的成本提供維持生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的存貨。適應(yīng)市場變化7015（單選）．下列說法不正確的是（）。

A.存貨進(jìn)貨成本主要包括購置成本和進(jìn)貨費(fèi)用

B.變動性儲存成本=進(jìn)貨批量×單位存貨儲存成本

C.缺貨成本包括停工損失、信譽(yù)損失、喪失銷售的機(jī)會成本D.變動性進(jìn)貨費(fèi)用=進(jìn)貨次數(shù)×每次進(jìn)貨費(fèi)用課堂練習(xí)題答案：15．B7116（多選）．企業(yè)持有存貨的功能包括（）。

A.維持均衡生產(chǎn)B.防止停工待料

C.降低進(jìn)貨成本D.適應(yīng)市場變化課堂練習(xí)題答案：16．ABCD72二、存貨控制方法（一）經(jīng)濟(jì)批量基本模型1.經(jīng)濟(jì)定貨批量的基本模型(1)確立基本模型的七個前提：①企業(yè)每天存貨消耗量既定，即庫存量呈線性遞減狀態(tài)；②企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；③能集中到貨，而不是陸續(xù)到貨；④不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零，因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀旧砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；73⑤需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量；⑥企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；⑦所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他.(2)相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量

相關(guān)總成本=取得成本+儲存成本74TC-相關(guān)總成本Q-經(jīng)濟(jì)批量D-全年需要量KC-單位儲存成本K-每次訂貨成本相關(guān)總成本最低求極小值：求導(dǎo)對Q求導(dǎo)并令一階導(dǎo)數(shù)為零75存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型76【例10】7717（單選）．經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型所依據(jù)的假設(shè)不包括（）。

A.一定時期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測B.存貨進(jìn)價穩(wěn)定

C.存貨耗用或銷售均衡D.允許缺貨18（單選）．以下各項與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（）。

A.專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費(fèi)

C.存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險費(fèi)課堂練習(xí)題答案：17．D18.A781.實(shí)行數(shù)量折扣下的經(jīng)濟(jì)批量模型相關(guān)總成本=訂貨成本+購置成本+儲存成本三者之和最低的進(jìn)貨批量先按基本模型計算經(jīng)濟(jì)批量時的總成本，再分別計算各種折扣條件下的總成本，最后進(jìn)行比較，找出最優(yōu)方案。注意：總成本包括購置成本為什么（二）復(fù)雜情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨量-經(jīng)濟(jì)批量的擴(kuò)展模型79[例11]某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購買量達(dá)到1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購買量達(dá)到2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲存成本3元。求：最佳進(jìn)貨批量.方案一：經(jīng)濟(jì)批量80方案二：每次進(jìn)1000千克方案三：每次進(jìn)2000千克方案二相關(guān)總成本最低所以每次進(jìn)1000千克最佳812.經(jīng)濟(jì)批量模型的擴(kuò)展一存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每日送貨量為P,每日耗用量為d經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=存貨總成本TC=82例14:某公司本年耗用A材料36000千克，采購成本為200元/千克，年儲存成本為16元/千克，每次進(jìn)貨成本為20元。每天進(jìn)貨50件,領(lǐng)用20件.

計算：1.經(jīng)濟(jì)批量2.相關(guān)成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q=存貨總成本TC=83再訂貨點(diǎn)：再次訂貨的時間。影響因素：正常消耗量，提前期和安全儲備量1.確定情況下的訂貨點(diǎn)R=d.L2.提前期不完全確定情況下的訂貨點(diǎn)R=d.L+B(B=正常消耗量×保險儲備天數(shù)）3.提前期和正常消耗量均不完全確定情況下的訂貨點(diǎn)R=d.L+B(B=