第五講事前信息不對(duì)稱與逆向選擇

第五講信息不對(duì)稱的含義、后果及

解決思路Asymmetricinformation定義：交易關(guān)系中一方知道而另一方不知道的信息，如果賣者知道商品的質(zhì)量，而買(mǎi)者不知道；職工知道自己的能力，經(jīng)理不知道。2/4/20231分類非對(duì)稱信息可以分為事前(exante)非對(duì)稱和事后(expost)非對(duì)稱。事前非對(duì)稱信息是指簽約之前存在的非對(duì)稱信息，所以，又稱為隱藏信息（hiddeninformation)，如產(chǎn)品質(zhì)量;事后非對(duì)稱信息指簽約之后發(fā)生的非對(duì)稱信息，又稱隱藏行動(dòng)(hiddenaction)，如工人的努力水平。2/4/20232逆向選擇的定義在鑒定交易契約前，進(jìn)行市場(chǎng)交易的一方可能因?yàn)檎紦?jù)信息優(yōu)勢(shì)，做出對(duì)自己有利，對(duì)另一方有害的事情，從而降低了市場(chǎng)效率，甚至可能導(dǎo)致這一市場(chǎng)的萎縮。2/4/20233舊車市場(chǎng)簡(jiǎn)述在舊車市場(chǎng)，賣者擁有信息，買(mǎi)者缺乏信息，買(mǎi)者以平均質(zhì)量的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)舊商品，將質(zhì)量較高的舊商品逐出市場(chǎng)，質(zhì)量較差的舊商品留在市場(chǎng)。在均衡的情況下，只有低質(zhì)量的車成交，在極端情況下，市場(chǎng)可能根本不存在，交易的帕累托改進(jìn)不能實(shí)現(xiàn)2/4/20234關(guān)于“禁乞令”的爭(zhēng)論實(shí)施“禁乞令”的城市:北京:2003年12月:蘇州:2003年12月15日;南京:2004年3月1日;廣州:長(zhǎng)沙,成都:勸戒市民不要向乞討者施舍錢(qián)財(cái);爭(zhēng)論:2/4/20235真乞丐與假乞丐乞丐的“職業(yè)化”;南京市公安局:他們?nèi)ツ暝诖舜喂嫉闹攸c(diǎn)救助區(qū)域內(nèi),對(duì)流浪乞討者做過(guò)登記.目前,該區(qū)域內(nèi)共有乞丐1733人,只有85人表示愿意接受救助,只占不到5%,而愿意去救助站的更是少到只有13人.2/4/20236有慈善之心,無(wú)慈善之舉乞丐慈善家真:q假:1-q施舍不施舍施舍不施舍(20,10)(0,0)(10,-20)(0,0)2/4/20237為什么存在信貸配給制度？信貸配給指：1、在所有貸款申請(qǐng)人中，一部分得到貸款，另一部分被拒絕，被拒絕的申請(qǐng)人即使愿意支付更高的利息也得不到貸款。2、一個(gè)給定申請(qǐng)人的貸款要求只能部分地被滿足。所以正規(guī)銀行的借貸利率比較低,落后地區(qū)民間借貸利率非常高.Akerlof(1970)指出,在30年代的印度,正規(guī)銀行利率為6%-10%,民間借貸利率為15%-50%.高利率是很多農(nóng)民失地的主要原因.這里存在著套利機(jī)會(huì).2/4/20238第一節(jié)逆向選擇：舊車市場(chǎng)2/4/20239一個(gè)典故：信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的開(kāi)創(chuàng)性論文1970年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》發(fā)表的《次品市場(chǎng)：質(zhì)量的不確定性與市場(chǎng)機(jī)制》。該文先后被《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》、《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)刊》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)研究評(píng)論》以內(nèi)容“太淺顯”為由拒絕刊用。2/4/202310Akerlof：themarketforlemons舊車市場(chǎng)有多個(gè)潛在的買(mǎi)者與賣者，賣者知道自己出售的車的質(zhì)量，買(mǎi)者不知道，但知道的分布函數(shù)F()，買(mǎi)者與賣者均為風(fēng)險(xiǎn)中性。買(mǎi)者出價(jià)P，賣者決定接受或不接受，如果接受，買(mǎi)者、賣者的效用分別為：B=V()-P、S=P-U()，且有V()U()，如果不接受，雙方的效用均為0。2/4/202311一、買(mǎi)賣雙方有相同的偏好，只有兩類賣主兩類賣主：=6000（高質(zhì)量）或=2000（低質(zhì)量），每一種的概率各為1/2；買(mǎi)賣雙方有相同的偏好且對(duì)車的評(píng)價(jià)等于車的質(zhì)量：V()=U()=當(dāng)買(mǎi)者不知道車的質(zhì)量時(shí)，當(dāng)兩類車都進(jìn)入市場(chǎng)，車的平均質(zhì)量E=4000，買(mǎi)者愿意出的最高價(jià)格為P=4000；高質(zhì)量的車退出市場(chǎng)，平均質(zhì)量再次下降，唯一的均衡是P=2000，只有低質(zhì)量的車成交，高質(zhì)量的車逐步退出市場(chǎng)。2/4/202312二、買(mǎi)賣雙方偏好相同，但賣主的類型連續(xù)分布假定車的質(zhì)量在[2000，6000]區(qū)間上均勻分布，密度函數(shù)為1/4000。如果所有的車都在市場(chǎng)出售，消費(fèi)者愿意購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格為車的預(yù)期質(zhì)量E=4000P=4000E=3000P=3000E=2500P=2500…P=2000,唯一的均衡價(jià)格是P=2000。2/4/202313第二節(jié)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的逆向選擇問(wèn)題2/4/202314保險(xiǎn)市場(chǎng)假設(shè)一家保險(xiǎn)公司想提供汽車失竊保險(xiǎn)，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不同社區(qū)失竊情況差別很大，有的社區(qū)失竊率高，有的失竊率低，保險(xiǎn)公司根據(jù)平均失竊率提供保險(xiǎn)，結(jié)果如何？假設(shè)n個(gè)人投保，投保價(jià)格p=P/x，汽車失竊率為，則保險(xiǎn)公司的預(yù)期利益為：=-n(x-P)+n(1-)P=-n(1-p)x+n(1-)px，如果保險(xiǎn)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，則有=0，=p，即投保價(jià)格等于汽車失竊率。2/4/202315保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)應(yīng)而言，失竊率高，投保價(jià)格高；失竊率低，投保價(jià)格低；如果采用平均失竊率，那么投保價(jià)格會(huì)高于失竊率低的社區(qū)，并將這一部分低風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者擠出保險(xiǎn)市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司利益受損，為逆向選擇。美國(guó)的數(shù)據(jù)顯示,年齡越大(尤其超過(guò)65歲)購(gòu)買(mǎi)健康保險(xiǎn)越困難.保險(xiǎn)公司不愿意向這部分人群提供健康保險(xiǎn)(這部分人群身體健康的差異性更大).2/4/202316第三節(jié)如何解決逆向選擇問(wèn)題?2/4/202317如何解決逆向選擇問(wèn)題直接獲取信息;如保險(xiǎn)業(yè)的精算;擔(dān)保、質(zhì)量承諾：消除了質(zhì)量的不確定性品牌是讓生產(chǎn)者說(shuō)真話的機(jī)制，因?yàn)槠放埔馕吨?，欺騙將受到懲罰；個(gè)人的名聲也是一種品牌。問(wèn)題；為什么電視機(jī)有品牌而土豆沒(méi)有品牌？貼牌生產(chǎn)與銷售、連鎖店：在美國(guó)很多連鎖旅館都設(shè)在各個(gè)城市告訴公路出口處。為什么？政府規(guī)制(regulation)：市場(chǎng)準(zhǔn)入;政府批準(zhǔn);認(rèn)證機(jī)構(gòu)（醫(yī)生、律師、各種證書(shū)、各種獲獎(jiǎng)、博士學(xué)位證書(shū)等等）。2/4/202318如何解決逆向選擇問(wèn)題:信號(hào)傳遞模型信號(hào)顯示(signaling)：如賣車的承諾保修，表明他的車質(zhì)量好，否則的話，他不敢承諾；接受教育的人向雇主顯示自己的能力高；信息甄別(screening)：如保險(xiǎn)公司向投保人提供不同的合同選擇，投保人根據(jù)自己的特征選擇合同；廠商用非線性價(jià)格區(qū)別具有不同需求強(qiáng)度的消費(fèi)者。2/4/202319

記得有一個(gè)電視劇，其中有一個(gè)情節(jié)是一位武林豪杰在交通要道邊開(kāi)了一個(gè)酒館。生產(chǎn)十分興隆，引起另一位武林高手的垂涎。這位武林高手決定打敗那位豪杰然后霸占酒館。兩強(qiáng)相遇，武林豪杰和武林高手相互之間不知對(duì)方底細(xì)，于是來(lái)一番比試。本來(lái)，他們倆可以通過(guò)打斗來(lái)解決問(wèn)題，但打斗一場(chǎng)雙方都會(huì)有所損傷，不如通過(guò)其他方式比較武功高低。豪杰拿來(lái)5塊磚，一掌將其擊碎，高手也不示弱，照樣擊碎5塊磚。于是，豪杰又拿來(lái)十塊磚，同樣是一掌擊個(gè)粉碎，高手見(jiàn)之，心中沒(méi)底，于是明白自己武功較豪杰還差一截。于是，這位武林高手甘拜下風(fēng)，放棄了原來(lái)的計(jì)劃，棄劍而去。信號(hào)傳遞2/4/202320教育如何傳遞能力信號(hào)Spence(1973);假定接受高等教育后生產(chǎn)率是200,沒(méi)有接受高等教育的人生產(chǎn)率是100;假定高能力接受教育的成本是40,低能力接受教育的成本是120;此時(shí),高等教育文憑就可以成為傳遞能力的信號(hào).2/4/202321為什么越是好的大學(xué),文憑越值錢(qián)?大學(xué)水平教育成本低能力高能力臨界水平(高生產(chǎn)率)(低生產(chǎn)率)2/4/202322問(wèn)題的關(guān)鍵關(guān)鍵是不同類型的人傳遞信號(hào)的成本不同;只有成本差異足夠大,才有可能傳遞信號(hào);重新認(rèn)識(shí)中國(guó)古代的科舉制度:重要的不是所學(xué)是否有用，而是只有足夠聰明的人才能通過(guò)考試.重學(xué)校品牌，不看重所學(xué)專業(yè)；復(fù)習(xí)時(shí)間長(zhǎng)，意味著水平差。2/4/202323作為傳遞個(gè)人信號(hào)的社會(huì)規(guī)范在信息不完全的情況下，如何讓別人知道或認(rèn)為自己的一個(gè)值得信任、愿意合作的人？貼現(xiàn)率是決定合作的重要因素；低貼現(xiàn)率是“好消息”。任何有成本的、可觀察的行為都可以成為傳遞合作（低貼現(xiàn)率）的信號(hào)（EricPosner,2000);2/4/202324送禮人們遵守規(guī)范是為了顯示自己是合作型的；以送禮為例；假定未來(lái)的價(jià)值是10,一個(gè)人的貼現(xiàn)率（利率）是10%,另一個(gè)人的貼現(xiàn)率是30%;顯然，前者愿意送成本為8的禮物，后者不愿意；重要的是送禮對(duì)送者的成本，而不是禮物對(duì)接受者的價(jià)值；窮人的禮物與富人的禮物“千里送鵝毛,禮輕仁義重”;2/4/202325解釋中國(guó)人送禮習(xí)慣月餅的流通，不是為了吃；名煙名酒的價(jià)格為什么如此高？請(qǐng)客吃飯不在吃的是否舒服，而是請(qǐng)客的人花了多少錢(qián)。所以飯館的檔次越來(lái)越高?！罢l(shuí)送禮不知道，誰(shuí)不送禮都知道”。2/4/202326種山藥與社會(huì)地位在波納佩島上，誰(shuí)能種出特別大的山藥，誰(shuí)的社會(huì)地位就高，誰(shuí)就能贏得人們的尊敬并可擔(dān)任公共職務(wù)。請(qǐng)結(jié)合信號(hào)傳遞模型談?wù)劜{佩島上的這種奇異風(fēng)俗。形成這種傳統(tǒng)的原因不是因?yàn)榇笊剿幈旧碛惺裁瓷衿娴耐Γ皇且驗(yàn)榉N出就會(huì)擁有魔法，而是因?yàn)樵搷u居民相信，能種出比別人更大的山藥的人，一定比別人更有智慧，這樣的人更能勝任公共職務(wù)，管理好島上的重大事務(wù)。這就是說(shuō)，種出大山藥是因?yàn)樗軌蚍从吵龇N植者的過(guò)人智慧才受到特別重視，它也是一種傳遞人們無(wú)法直接了解的信息的機(jī)制。2/4/202327文身與武士在薩摩亞島上武士有很高的地位，但要成為一名武士的首要條件是必須有一身好的文身。請(qǐng)結(jié)合信號(hào)傳遞模型談?wù)勊_摩亞島居民對(duì)文身的看法。文身只所以成為該島選擇武士的標(biāo)準(zhǔn)，顯然不是因?yàn)樗旧韺?duì)打仗殺敵有什么特別的作用，靠文身是嚇不倒敵人的，而是因?yàn)樵搷u居民相信只有能夠忍受文身巨大痛苦的青年，才是有巨大勇氣的，而足夠的勇氣正是成為好武士的必要條件。這就是文身成為該島挑選武士標(biāo)準(zhǔn)的根本原因，即文身是反映青年人的品質(zhì)，傳遞部落想了解的信息的手段。2/4/202328機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題：有時(shí)候，擁有私人信息的一方有積極性通過(guò)一定的行動(dòng)向另一方傳遞自己的私人信息，但有時(shí)候他們沒(méi)有積極性或沒(méi)有有效的辦法傳遞自己的私人信息；機(jī)制設(shè)計(jì):沒(méi)有私人信息的一方通過(guò)設(shè)計(jì)不同的分配方案使得有私人信息的一方通過(guò)自我選擇揭示自己的私人信息.2/4/202329一次，兩個(gè)女人為爭(zhēng)奪一個(gè)嬰兒爭(zhēng)扯到所羅門(mén)王殿前，她們都說(shuō)嬰兒是自己的，請(qǐng)所羅門(mén)王作主。所羅門(mén)王稍加思考后作出決定：將嬰兒一刀劈為兩段，兩位婦人各得一半。這時(shí)，其中一位婦人立即要求所羅門(mén)王將嬰兒判給對(duì)方，并說(shuō)嬰兒不是自己的，應(yīng)完整歸還給另一位婦人，千萬(wàn)別將嬰兒劈成兩半。聽(tīng)罷這位婦人的求訴，所羅門(mén)王立即作出最終裁決——嬰兒是這位請(qǐng)求不殺嬰兒的婦人的，應(yīng)歸于她。2/4/202330第二級(jí)價(jià)格歧視第一級(jí)價(jià)格歧視的問(wèn)題在于，壟斷出售沒(méi)有有效的方式將支付意愿較高的買(mǎi)者和支付意愿較低的買(mǎi)者區(qū)分開(kāi)來(lái)；第二級(jí)價(jià)格歧視：每一個(gè)消費(fèi)者獲得的價(jià)格因其購(gòu)買(mǎi)數(shù)量的變化而變化，而所有消費(fèi)者所面臨的定價(jià)機(jī)制是一樣的。如，批量折扣價(jià)（買(mǎi)得越多越便宜）。2/4/202331第二級(jí)價(jià)格歧視機(jī)制設(shè)計(jì)的思想.通常壟斷廠商就制定這樣的價(jià)格－數(shù)量組合，使得消費(fèi)者有激勵(lì)進(jìn)行自選擇。Mechanism：Setpricefordifferentvolumestoletconsumersidentifythemselves2/4/202332第二級(jí)價(jià)格歧視第二級(jí)價(jià)格歧視也稱為非線性定價(jià)，因?yàn)?，每單位產(chǎn)品的價(jià)格不是不變，而是取決于購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量。2/4/202333我們知道:Consumer’smarginalwillingnesstopaydeclineswithquantity.收入高、支付能力強(qiáng)的人保留價(jià)格高！TwoconsumersPerson1haslowwillingness-to-payPerson1hashighwillingness-to-payAssume0MC.AnExample2/4/202334Aquantity$/outputunitx10x20CBChargeAforx10hopingtogetperson1ChargeA+B+Cforx20hopingtogetperson2Butperson2isbetteroffbuyingx10andreceivingacs=BFailtoletconsumersself-selectthemselvesProfit=2ACanalternativelychargeA+Cforx20

toidentifyperson2

profit=2A+CSecond-degreePriceDiscrimination2/4/202335Aquantity$/outputunitx10x20CBReducex10soAisreducedbyalittlebutCcanbeincreasedbyalot。Persons1and2arestillidentifiedProfitishigherSecond-degreePriceDiscrimination2/4/202336Aquantity$/outputunitMC(y)x1mx20CBProfitismaximizedatx1mSecond-degreePriceDiscrimination2/4/202337第二級(jí)價(jià)格歧視根據(jù)消費(fèi)者的需求函數(shù)或支付意愿，壟斷廠商可以制定不同的批發(fā)價(jià)格，讓消費(fèi)者自行選擇，如買(mǎi)五送一，買(mǎi)十送三。這樣，需求較低的消費(fèi)者會(huì)選前者，需求較高的會(huì)選后者。壟斷廠商也可以通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品的質(zhì)量來(lái)鼓勵(lì)消費(fèi)者的這種自選擇，如飛機(jī)票的價(jià)格歧視：頭等艙和經(jīng)濟(jì)艙2/4/202338壟斷者與消費(fèi)者不同消費(fèi)者對(duì)同一產(chǎn)品的主觀評(píng)價(jià)不同,因而愿意支付的最高價(jià)格不同;壟斷廠家希望從消費(fèi)者榨取最多的剩余,但面臨的問(wèn)題是無(wú)法完全知道消費(fèi)者的支付意愿;問(wèn)題是如何把不同的消費(fèi)者區(qū)別開(kāi)來(lái)?2/4/202339

例子飛機(jī)、輪船等設(shè)立頭等艙、經(jīng)濟(jì)艙的道理是什么？

無(wú)論是買(mǎi)票乘飛機(jī)、火車還是輪船，不同的人所愿意支付的價(jià)格實(shí)際上是不一樣的。有的人收入高一些，或?qū)ㄥX(qián)看得比較松一些，就可以支付較高的價(jià)格，相反，收入低的人或?qū)ㄥX(qián)看得比較緊一些的人，就只愿支付較低的價(jià)格。但是，如果你問(wèn)他們?cè)敢庵Ц妒裁礃拥膬r(jià)格，他們都必定說(shuō)愿支付較低的價(jià)格，因?yàn)榧仁褂绣X(qián)人有也會(huì)在同樣服務(wù)下以低價(jià)購(gòu)買(mǎi)劃算一些。2/4/202340

當(dāng)飛機(jī)或輪船的艙位條件和價(jià)格完全一樣時(shí)，不同支付意愿的人都會(huì)以最低價(jià)格買(mǎi)票，不會(huì)有人愿支付比別人更多的錢(qián)去買(mǎi)相同的艙位的票。于是，航空公司或輪船公司將艙位分成頭等艙、二等艙，……，等等，價(jià)格稍有不同，當(dāng)然服務(wù)也不同，就將不同支付意愿的顧客區(qū)分開(kāi)了。2/4/202341

頭等艙比其它較低等級(jí)艙位的價(jià)格高許多并不主要是因?yàn)樗姆?wù)要比其它艙位的服務(wù)好許多（當(dāng)然還是要好一些），而是因?yàn)槟切┳^等艙的人的支付能力比其它艙位的旅客的支付能力要強(qiáng)許多，說(shuō)白了，就是坐頭等艙的人比坐其它艙位的人更有錢(qián)或更能花錢(qián)而已！但是，如果航空公司或輪船公司不對(duì)艙位作如此區(qū)分，即使是有錢(qián)人也不會(huì)愿意坐同樣的艙位而支付比別人支付的更高的價(jià)格。2/4/202342

這里，支付能力是旅客的類型，選擇艙位等級(jí)是他們的選擇。支付能力無(wú)法觀察，但買(mǎi)什么艙位的票卻能夠觀察，航空或輪船公司因此而識(shí)別出可以支付更高價(jià)格的顧客而賺取更多利潤(rùn)。譬如，有兩位旅客甲和乙乘飛機(jī)。甲的最高支付能力為1000元，乙的最高支付能力為1500元。經(jīng)濟(jì)艙的服務(wù)成本為800元，頭等艙的服務(wù)成本為1200元。

2/4/202343經(jīng)濟(jì)艙帶給甲和乙的消費(fèi)滿足感（經(jīng)濟(jì)學(xué)中稱為效用）為1000元，頭等艙帶給甲和乙的效用為1800元。如果沒(méi)有頭等艙，航空公司最多把票價(jià)定到1000元，利潤(rùn)為2×（1000-800）=400元。因?yàn)槠眱r(jià)一旦高于1000元，甲和乙就不會(huì)買(mǎi)票了。但當(dāng)設(shè)立頭等艙后，航空公司將經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)定為1000元，將頭等艙票價(jià)定為1500元。此時(shí)，甲以1000元買(mǎi)經(jīng)濟(jì)艙。2/4/202344

乙如果買(mǎi)經(jīng)濟(jì)艙，則其凈效用（經(jīng)濟(jì)學(xué)稱為消費(fèi)者剩余）為1000-1000=0，但當(dāng)乙買(mǎi)頭等艙票時(shí)的消費(fèi)者剩余為1800-1500=300元，所以乙會(huì)買(mǎi)頭等艙。甲的支付能力只有1000元，所以甲只有買(mǎi)經(jīng)濟(jì)艙。這時(shí)，航空公司的利潤(rùn)增大為(1000-800)+(1500-1200)=500元>400元。通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)增大了公司利潤(rùn)。類似的還有，酒店的星級(jí)分類，五星級(jí)、四星級(jí)、三星級(jí)，……酒店。2/4/202345拍賣也是一種機(jī)制設(shè)計(jì)拍賣是一種解決信息不對(duì)稱的手段.2/4/202346拍賣實(shí)驗(yàn)理論與實(shí)踐拍賣實(shí)際上并不是一個(gè)新鮮的東西。古巴比倫人拍賣他們的妻子；古埃及人則拍賣采礦權(quán)；除了臭名昭著的奴隸拍賣外，古羅馬人拍賣從戰(zhàn)利品到債務(wù)人財(cái)產(chǎn)等的一切東西。2/4/202347拍賣實(shí)驗(yàn)理論與實(shí)踐在現(xiàn)代社會(huì)中，大量的經(jīng)濟(jì)交易是通過(guò)拍賣進(jìn)行的。政府用拍賣方式來(lái)銷售債券、外匯、采礦權(quán)（包括油田）以及其他資產(chǎn)，如即將私有化的企業(yè)。政府合同也通常是通過(guò)招標(biāo)拍賣來(lái)分配的。企業(yè)通常也用招標(biāo)拍賣方式來(lái)分包工程或購(gòu)買(mǎi)原材料和服務(wù)。住房、汽車、農(nóng)副產(chǎn)品和牲畜、藝術(shù)品和古玩等通常都是通過(guò)拍賣來(lái)進(jìn)行交易的。2/4/202348拍賣實(shí)驗(yàn)理論與實(shí)踐其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如并購(gòu)本質(zhì)上也是拍賣，不過(guò)是名稱不同而已。電子商務(wù)的出現(xiàn)使得通過(guò)拍賣出售的商品大為增加。在過(guò)去的十多年中，人們對(duì)利用拍賣建立新市場(chǎng)——如能源、交通、排污權(quán)市場(chǎng)等——的興趣呈爆炸性增長(zhǎng)。世界各地的無(wú)線通信牌照拍賣僅是新興拍賣市場(chǎng)最著名的例子之一。2/4/202349拍賣實(shí)驗(yàn)理論與實(shí)踐拍賣不僅是一種日益重要的經(jīng)濟(jì)資源配置方式，經(jīng)濟(jì)學(xué)家日益認(rèn)識(shí)到拍賣理論的重要性，它是很多與拍賣并無(wú)直接關(guān)系的理論工作的基礎(chǔ)。很多經(jīng)濟(jì)問(wèn)題初看上去并不像是拍賣，但卻可以利用拍賣理論和技術(shù)來(lái)分析。最近以來(lái)，拍賣理論為很多經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題提供了有力的證據(jù)，包括很多初看之下并不像拍賣的問(wèn)題，如寡頭定價(jià)、諸如排隊(duì)等非價(jià)格配置方式、消耗戰(zhàn)、游說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)、各種各樣的競(jìng)賽、配給，并擴(kuò)展到金融、法與經(jīng)濟(jì)學(xué)、勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中的模型等。對(duì)拍賣理論的良好理解，對(duì)于培養(yǎng)分析有關(guān)主流經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的直覺(jué)和想法極有幫助。2/4/202350標(biāo)準(zhǔn)的拍賣形式廣泛運(yùn)用和分析的拍賣形式主要有四種：升價(jià)拍賣（亦稱為公開(kāi)拍賣、口頭拍賣或英式拍賣）、降價(jià)拍賣（由于荷蘭的鮮花銷售多用此種拍賣形式，故亦被稱為荷蘭式拍賣）、一級(jí)價(jià)格密封拍賣和二級(jí)價(jià)格密封拍賣（經(jīng)濟(jì)學(xué)家們又稱之為維氏拍賣）。在介紹這些規(guī)則時(shí)，我們將著重介紹簡(jiǎn)單的單一商品拍賣。2/4/202351標(biāo)準(zhǔn)的拍賣形式在升價(jià)拍賣中，價(jià)格逐步提高，直到只剩一個(gè)買(mǎi)方為止，該買(mǎi)方以最后的價(jià)格贏得標(biāo)的物。這一拍賣既可以由賣方報(bào)價(jià)，又可以由買(mǎi)方各自報(bào)價(jià)，還可以借助顯示當(dāng)前最高價(jià)格的電子報(bào)價(jià)器來(lái)進(jìn)行。在經(jīng)濟(jì)學(xué)家廣泛運(yùn)用的模型（通常稱為日式拍賣）中，價(jià)格連續(xù)逐步升高，買(mǎi)方陸續(xù)退出競(jìng)爭(zhēng)。所有買(mǎi)方都可以觀察到其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否退出競(jìng)爭(zhēng)。任一買(mǎi)方，一旦退出競(jìng)爭(zhēng)，則不得返回重新參與拍賣。同時(shí)，買(mǎi)方亦不可以采用跳躍性出價(jià)來(lái)試圖阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2/4/202352標(biāo)準(zhǔn)的拍賣形式降價(jià)拍賣與升價(jià)拍賣的形式完全相反。賣方設(shè)一極高的開(kāi)始價(jià)格。拍賣開(kāi)始后，價(jià)格逐步降低，直到有人愿意購(gòu)買(mǎi)為止。最終價(jià)格為該時(shí)刻所顯示的價(jià)格。2/4/202353標(biāo)準(zhǔn)的拍賣形式在一級(jí)價(jià)格密封拍賣中，各買(mǎi)方不知道其他買(mǎi)方的出價(jià)，每一買(mǎi)方單獨(dú)提交其報(bào)價(jià)，出價(jià)最高的買(mǎi)方贏得標(biāo)的物。最終價(jià)格為該贏家的報(bào)價(jià)（即價(jià)格是最高的或“第一價(jià)格”）。2/4/202354標(biāo)準(zhǔn)的拍賣形式在二級(jí)價(jià)格密封拍賣中，每一買(mǎi)方在看不見(jiàn)彼此出價(jià)的情形下獨(dú)立出價(jià)，出價(jià)最高的人贏得該標(biāo)的物。與一級(jí)價(jià)格密封拍賣不同的是，贏家出的價(jià)錢(qián)不是他自己的出價(jià)，而是第二高的出價(jià)，或者“第二價(jià)格”。由于威廉·維克瑞（Vickery，1961）首先提出了這一拍賣方式，所以這一拍賣有時(shí)也被稱為維克瑞拍賣。2/4/202355

例子維克里拍賣法

如果有一件古董需要拍賣，有許多人參加競(jìng)爭(zhēng)性拍賣。這件古董在每個(gè)買(mǎi)主心中有一個(gè)價(jià)值評(píng)價(jià)。但是，賣主不知道買(mǎi)主的評(píng)價(jià)，買(mǎi)主也不會(huì)老實(shí)將其對(duì)古董的評(píng)價(jià)告訴賣主。不同買(mǎi)主之間也不知道其他人的價(jià)值評(píng)價(jià)。

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如果采用“英式拍賣法”，買(mǎi)主們輪流出價(jià)，直到開(kāi)出最高價(jià)的買(mǎi)主拿走古董并支付所開(kāi)出的最高價(jià)格。按這種拍賣方法，古董并不能按買(mǎi)主心中的最高評(píng)價(jià)價(jià)值賣出。壁如，當(dāng)買(mǎi)主中的最高評(píng)價(jià)為100萬(wàn)元，第二高評(píng)價(jià)為90萬(wàn)元時(shí)，當(dāng)評(píng)價(jià)最高的買(mǎi)主開(kāi)出91萬(wàn)元時(shí)，就可買(mǎi)走其評(píng)價(jià)為100萬(wàn)元的古董但只支付了91萬(wàn)元。由于這是公開(kāi)競(jìng)價(jià)，會(huì)出現(xiàn)圍標(biāo)問(wèn)題，即買(mǎi)主們合謀壓價(jià)。2/4/202357

另一種方法是：“一級(jí)密封價(jià)格拍賣法”。買(mǎi)主每人將其開(kāi)出的價(jià)格寫(xiě)入一個(gè)信封，密封后交給賣主。賣主拆開(kāi)所有信封，將古董賣給信封中出價(jià)最高的買(mǎi)主，并要求支付最高的價(jià)格。這種方法可避免圍標(biāo)，但不能將古董按買(mǎi)主中最高的評(píng)價(jià)價(jià)值賣出。因?yàn)橘I(mǎi)主不會(huì)按心中的評(píng)價(jià)老老實(shí)實(shí)地將價(jià)格寫(xiě)為其價(jià)值評(píng)價(jià)。如果該買(mǎi)主認(rèn)為古董值100萬(wàn)元，他