朝陽永續(xù)基金評(píng)價(jià)

朝陽永續(xù)基金評(píng)價(jià)體系介紹基金評(píng)價(jià)專家團(tuán)隊(duì)專家團(tuán)隊(duì)王紅欣，原博時(shí)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理、深圳市金融人才協(xié)會(huì)(籌)會(huì)長(zhǎng)、深圳市高層次人才協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、國家千人計(jì)劃第十批金融專家。曾推動(dòng)阿凱迪恩(美國知名投資機(jī)構(gòu))從20億美元到900億美元，在美國其管理的新興市場(chǎng)基金(AEMGX)十年復(fù)合業(yè)績(jī)?nèi)蛲惢鹋琶谝?。張惟，原農(nóng)銀匯理基金管理有限公司投資總監(jiān)；歷任法國里昂信貸銀行資產(chǎn)管理公司金融工程師、東方匯理資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理、雷曼兄弟基金管理公司基金經(jīng)理。董藝婷，現(xiàn)任光大富尊研究總監(jiān)，國內(nèi)最早從事衍生品研究與投資的從業(yè)人員之一。曾任國信證券金融工程金牌團(tuán)隊(duì)首席、目前從事量化對(duì)沖投研管理工作，具備豐富的量化對(duì)沖管理系統(tǒng)和中后臺(tái)、產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。王炫，現(xiàn)任上投摩根基金子公司總經(jīng)理。曾任國泰君安證券首席研究員；南方基金首席策略師、研究副總監(jiān)；上投摩根基金公司研究部總監(jiān)；現(xiàn)任上投摩根基金子公司副總經(jīng)理。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，金融信息技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室朝陽永續(xù)基金研究團(tuán)隊(duì)基金定量研究團(tuán)隊(duì)：9人財(cái)富定性研究團(tuán)隊(duì)：10人后臺(tái)錄入以及校對(duì)團(tuán)隊(duì)：52人技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)：30人基金評(píng)價(jià)體系總覽基金評(píng)價(jià)算法體系：凈值評(píng)價(jià)與持倉評(píng)價(jià)兩套算法產(chǎn)品收益波動(dòng)評(píng)價(jià)：包含目前市場(chǎng)的主要收益以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資經(jīng)理風(fēng)格鑒定：簡(jiǎn)潔、實(shí)務(wù)、物理意義明確，市場(chǎng)空白因子歸因評(píng)價(jià)：揭示真實(shí)投資能力，可用于FOF配置優(yōu)化定性分析體系：將評(píng)價(jià)落實(shí)到實(shí)務(wù)投資基金評(píng)價(jià)底層算法體系-同時(shí)支持凈值數(shù)據(jù)的評(píng)價(jià)和基于持倉的評(píng)價(jià)基金評(píng)價(jià)的主要算法涉及維度2產(chǎn)品收益波動(dòng)該層面的評(píng)價(jià)是目前國內(nèi)幾乎所有的研究機(jī)構(gòu)和財(cái)富機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)維度，其實(shí)質(zhì)是對(duì)收益以及波動(dòng)層面的分析常用評(píng)價(jià)指標(biāo)：包括收益、波動(dòng)、回撤、sharp、Sortino、Calmar等同業(yè)排名比較：全市場(chǎng)分類、細(xì)分策略分類、風(fēng)格分類的比較市道統(tǒng)計(jì)：上升周期、下跌周期、盤整周期與基準(zhǔn)的勝率比較

意義與局限評(píng)價(jià)產(chǎn)品歷史波動(dòng)與收益之間的關(guān)系，分析產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定性。

外推意義有限，可用于對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行信用分級(jí)，不能用于對(duì)未來的預(yù)測(cè)。3投資經(jīng)理風(fēng)格鑒定評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格偏好，及其穩(wěn)定性分析鑒別投顧的風(fēng)格屬性價(jià)值傾向風(fēng)格：新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)型、價(jià)值投資型、主題投資型、風(fēng)格輪動(dòng)型、平衡型配置能力風(fēng)格：選股型、擇時(shí)型風(fēng)格下投資水平鑒定風(fēng)格穩(wěn)定性評(píng)價(jià)優(yōu)勢(shì)風(fēng)格與劣勢(shì)風(fēng)格評(píng)價(jià)

意義與局限

物理意義明確，簡(jiǎn)潔，利于財(cái)富銷售推廣和解讀。

具有一定的可預(yù)判性，可在一定程度上實(shí)現(xiàn)風(fēng)格上的優(yōu)化配置。基金評(píng)價(jià)（風(fēng)格鑒定）4因子歸因評(píng)價(jià)產(chǎn)品在市場(chǎng)因子、風(fēng)格因子、行業(yè)因子、交易因子的歸因分析因子的收益與風(fēng)險(xiǎn)能力分析：真正揭示與區(qū)分產(chǎn)品策略的投資能力與運(yùn)氣因子偏好與暴露度分析：了解產(chǎn)品配置偏好和可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)場(chǎng)景分析：策略在特定場(chǎng)景下的適應(yīng)度，如：暴漲暴跌、單一風(fēng)格市場(chǎng)等

意義與局限可以揭示產(chǎn)品的真正能力所在，和風(fēng)險(xiǎn)暴露點(diǎn)。是實(shí)現(xiàn)量化組合優(yōu)化配置（FOF/MOM）的基礎(chǔ)。5基金定性分析體系投研團(tuán)隊(duì)

:自管理人投研團(tuán)隊(duì)的質(zhì)量，包括經(jīng)驗(yàn)、穩(wěn)定性、結(jié)構(gòu)、成員間的交流以及和投資者利益的一致性。公司素質(zhì)：子管理人公司的素質(zhì)，包括公司能力和風(fēng)控管理、對(duì)人才的吸引力、激勵(lì)制度和企業(yè)文化，以及母公司（股東）對(duì)于公司的支持和影響投研流程：投資流程，包括股票池的構(gòu)建機(jī)制完善，組合構(gòu)建的邏輯的合理，策略的復(fù)制性的強(qiáng)；投資決策機(jī)制和風(fēng)控機(jī)制是否完善，且得到嚴(yán)格有效的執(zhí)行；日常實(shí)際管理是否和說的一致。投資絕技：診斷和編制投資絕技畫像：如：對(duì)政策常有正確的解讀、勤奮且產(chǎn)業(yè)解讀深刻、具有信息渠道優(yōu)勢(shì)……我們不投沒有絕技的投顧朝陽永續(xù)基金評(píng)價(jià)總結(jié)包容目前主流的各類收益波動(dòng)評(píng)價(jià)，由于分類體系的細(xì)致，從而可適應(yīng)進(jìn)行任意精細(xì)市場(chǎng)、策略、風(fēng)格細(xì)分下各類的比較將產(chǎn)品的評(píng)價(jià)上升到基金經(jīng)理投資風(fēng)格和風(fēng)格水平的評(píng)價(jià)，簡(jiǎn)潔、實(shí)務(wù)意義強(qiáng)，具有相當(dāng)程度的預(yù)判性；適合理財(cái)師的分析使用。細(xì)致的因子分析，揭示基金經(jīng)理的能力，并了解其風(fēng)險(xiǎn)暴露點(diǎn)，對(duì)歷史可以進(jìn)行各維度的揭示，對(duì)未來可以做到大概率上的預(yù)判；從而真正實(shí)現(xiàn)FOF組合配置投資；凈值時(shí)間序列回歸與持倉數(shù)據(jù)界面回歸兩套算法，最大程度適應(yīng)各類數(shù)據(jù)源信息的評(píng)價(jià)。通用性強(qiáng)，可從容擴(kuò)展到公募基金評(píng)價(jià)、大類資產(chǎn)配置等各類分析評(píng)價(jià)當(dāng)中?；趯?shí)務(wù)投資的調(diào)研和篩選體系，知其所以然，兼顧投資的科學(xué)與藝術(shù)兩個(gè)層面的分析。基金組合優(yōu)化配置體系評(píng)價(jià)層面解決的是能力鑒別的問題，而配置則體現(xiàn)的是實(shí)務(wù)投資的能力基于基金風(fēng)格診斷和因子歸因，朝陽永續(xù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了計(jì)算機(jī)自動(dòng)篩選、組合最優(yōu)化配置計(jì)算、組合追蹤分析等多方面的工具和平臺(tái)為真正實(shí)現(xiàn)投資實(shí)務(wù)層面的價(jià)值，朝陽永續(xù)制定了嚴(yán)格的產(chǎn)品評(píng)審機(jī)制，以確保產(chǎn)品在實(shí)務(wù)投資層面的表現(xiàn)基金組合優(yōu)化配置體系FOF組合配置平臺(tái)財(cái)富產(chǎn)品篩選體系市場(chǎng)上的私募基金良莠不齊，我們是通過什么篩選邏輯進(jìn)行篩選的？基于我們對(duì)數(shù)據(jù)、技術(shù)、人脈上的優(yōu)勢(shì)，多位專業(yè)研究員通過五個(gè)維度精選最優(yōu)質(zhì)私募。定量分析（投資業(yè)績(jī)、投資組合）：評(píng)估投顧長(zhǎng)期在不同市場(chǎng)風(fēng)格、各種特殊因子變化情況下、不同風(fēng)格維度下獲取延續(xù)性的超額收益的能力，量化初篩加入初級(jí)產(chǎn)品池。定性分析（投研團(tuán)隊(duì)、公司素質(zhì)、投研流程）：研究員對(duì)加入初級(jí)產(chǎn)品池的投顧進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，對(duì)投研團(tuán)隊(duì)、公司整體素質(zhì)、風(fēng)控、投資流程是否完善等一系列指標(biāo)進(jìn)行長(zhǎng)期、反復(fù)論證，層層篩選，再經(jīng)由公司評(píng)審會(huì)、風(fēng)控、投決會(huì)審核通過，最終篩選出市場(chǎng)中最優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。財(cái)富產(chǎn)品篩選體系評(píng)審會(huì)終審流程：評(píng)審會(huì)所需材料研究部：研究報(bào)告、評(píng)審材料私募基金：填寫的盡調(diào)問卷，及其他要件（如核心人員身份信息、私募管理人牌照、營業(yè)執(zhí)照等）上會(huì)申請(qǐng)：提前2日將評(píng)審相關(guān)材料以郵件形式提交評(píng)審會(huì)研究員路演：依次對(duì)各自所推薦的私募進(jìn)行路演，介紹基本情況評(píng)審會(huì)Q&A：各位評(píng)審委員就研究員所介紹的私募進(jìn)行提問，研究員對(duì)其進(jìn)行解答（