第2講 貨幣制度 2014 new

第二講貨幣制度金融學(xué)本章主要內(nèi)容第一節(jié)貨幣制度的內(nèi)涵第二節(jié)貨幣制度的演變第三節(jié)國(guó)際貨幣制度體系第四節(jié)我國(guó)貨幣制度的演進(jìn)第一節(jié)貨幣制度的內(nèi)涵一、貨幣制度的定義貨幣制度:一個(gè)國(guó)家以法律的形式所規(guī)定的貨幣流通組織形式；本位貨幣:

國(guó)家法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣,具有法定的無限支付能力。（無限法償）無限法償vs有限法償?shù)谝还?jié)貨幣制度的內(nèi)涵1.有史以來，各個(gè)國(guó)家都力圖建立符合自己政策目標(biāo)的貨幣制度。

2.由國(guó)家成文法、非成文法，政府法規(guī)、規(guī)章、條例，以及行業(yè)公約、慣例所規(guī)范的有關(guān)貨幣的方方面面，是一國(guó)的貨幣制度、貨幣體系。貨幣制度的構(gòu)成1.貨幣單位的確定：“名”與“值”；貨幣單位是當(dāng)今貨幣制度中的核心構(gòu)成要素。在金屬貨幣流通時(shí)，哪種或哪幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制，比如以金為幣材，稱金本位，等等。當(dāng)幣材的構(gòu)成要素消失之后，貨幣制度則首先以貨幣單位表示特征。貨幣制度的構(gòu)成2.對(duì)本幣（本位幣）和輔幣的規(guī)定；3.對(duì)鈔票發(fā)行和存款貨幣創(chuàng)造的管理；4.對(duì)不同種類貨幣支付能力的規(guī)定——無限法定支付能力和有限法定支付能力；

5.涉及對(duì)外的規(guī)定，如外匯管理；6.其他，如實(shí)名制、反洗錢的規(guī)定，等等。國(guó)家規(guī)定哪種或哪幾種商品(可能是金屬，也可能是非金屬)為幣材，實(shí)際上都是對(duì)已經(jīng)形成的客觀現(xiàn)實(shí)從法律上加以肯定。哪種或哪幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制，比如以金為幣材的貨幣制度稱為金本位。幣材的確定用法定貨幣金屬按照國(guó)家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國(guó)家造幣廠鑄成的鑄幣稱之為本位幣或主幣；本位幣的最小規(guī)格是一個(gè)貨幣單位。如元、英鎊。但由于商品價(jià)格和服務(wù)付費(fèi)很多是不到一個(gè)貨幣單位或在貨幣單位之后有小數(shù)，因此還需要小于一個(gè)貨幣單位的流通手段。這就出現(xiàn)了輔幣制度。本位幣和輔幣本位幣和輔幣輔幣（fractionalmoney）：由于商品價(jià)格和服務(wù)付費(fèi)很多是不到一個(gè)貨幣單位，因此還需要小于一個(gè)貨幣單位的流通手段。

分（1/100），角（1/10），先令（1/20）鑄造權(quán)由國(guó)家壟斷，鑄造數(shù)量一般也有限制。無限法償，即法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是：法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付。有限法償主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是：在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。無限法償與有限法償需要有一點(diǎn)貨幣制度史的知識(shí)1.金本位，——現(xiàn)今，仍有人鼓吹恢復(fù)金本位。2.我們有過幾千年的貨幣制度史；改革開放以前有幾十年的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度下的貨幣制度史。人們不能割斷歷史而憑空按照某一外國(guó)模式去搭造一個(gè)全新的貨幣制度：過去影響當(dāng)今，當(dāng)今不能全然抹掉過去的印痕；不懂過去，無以懂當(dāng)今，更不會(huì)遠(yuǎn)瞻將來。貨幣制度類型的理論劃分(一)金屬本位制指以貴金屬作為本位貨幣的貨幣制度。因其所用金屬不同，金屬本位制可劃分為：金本位制、銀本位制及金銀復(fù)本位制。1、金本位制又因兌換黃金的形式不同，可再區(qū)分為金幣本位制、金塊本位制及金匯兌本位制三種。2、銀本位制也可區(qū)分為銀幣本位制、銀塊本位制與銀匯兌本位制三種。3、金銀復(fù)本位制按兩種金屬貨幣的相互關(guān)系及比較地位，也可區(qū)分為平行本位制、雙本位制及跛行本位制三種類型。貨幣制度類型的理論劃分（二)紙幣本位制又稱信用貨幣本位制或不兌換本位制。它是指以沒有價(jià)值的“紙”作為本位貨幣，不與貨幣金屬保持等值關(guān)系的貨幣制度。第二節(jié)貨幣制度的演變路徑在貨幣制度的歷史演進(jìn)過程中，其演變的主要發(fā)展趨勢(shì)為：

銀本位制→金銀復(fù)本位制→金本位制→紙幣本位制。貨幣制度的演變路徑(一)銀本位制銀本位制，作為歷史上最早出現(xiàn)的金屬本位制度，它是以一定重量和成色的白銀作為本位貨幣幣材的一種貨幣制度。銀本位制的主要內(nèi)容或條件有：(1)以白銀作為本位貨幣幣材，即作為貨幣單位及價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。(2)白銀可以自由鑄造、熔化、兌換及輸入與輸出。(3)銀幣具有無限的法償能力。(4)銀幣的面值與其所含的白銀價(jià)值相等。銀錠銀幣商品、服務(wù)貨幣制度的演變路徑白銀的價(jià)值隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高不斷貶值，尤其是美洲大發(fā)現(xiàn)，南美的銀礦開采，大量白銀生產(chǎn)出來并輸入歐洲，白銀加劇貶值，影響到了充當(dāng)貨幣的職能。這樣，黃金開始加入流通。貨幣制度的演變路徑(二)金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制是指同時(shí)以黃金與白銀為幣材，金、銀兩種金屬同時(shí)作為本位貨幣流通的貨幣制度。其主要內(nèi)容包括：(1)金銀兩種本位幣都可以自由鑄造，自由熔化。(2)都具有無限法償?shù)哪芰Α?3)都可以自由輸入與輸出。(4)都可以自由兌換等。貨幣制度的演變路徑金銀復(fù)本位制在歷史發(fā)展過程中經(jīng)歷了三種形態(tài)：1、平行本位制：金幣與銀幣同時(shí)為一國(guó)的本位貨幣；二者均可自由鑄造與熔化；均具有無限法償能力；兩者之間的交換比率完全由金幣與銀幣的市場(chǎng)價(jià)格決定，法律上對(duì)其不做任何規(guī)定。貨幣制度的演變路徑2、雙本位制：指國(guó)家和法律規(guī)定金、銀兩種鑄幣的固定比價(jià)，兩種鑄幣按國(guó)家比價(jià)流通，而不隨金、銀市場(chǎng)比價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)。貨幣制度的演變路徑3、跛行本位制：金幣與銀幣仍同為本位貨幣，仍按照法定比價(jià)同時(shí)流通，但只有金幣可以自由鑄造，而銀幣不得自由鑄造。

金銀復(fù)本位制使得價(jià)值尺度二重化，同價(jià)值尺度的職能相矛盾。這促使其被金本位制所替代。格雷欣法則格雷欣法則，又叫“格雷欣定律”，也稱“劣幣驅(qū)逐良幣法則”，是由16世紀(jì)英國(guó)金融家、商人托馬斯·格雷欣提出來的。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)上流通的是金屬鑄幣，時(shí)間長(zhǎng)了，人們發(fā)現(xiàn)足值與不足值的鑄幣可以一樣使用，于是，人們就把成色好的足值貨幣（良幣）儲(chǔ)藏起來，而把不足值的鑄幣（劣幣）趕緊花出去。結(jié)果，劣幣把良幣趕出了市場(chǎng)，這樣，市場(chǎng)上流通的貨幣所代表的實(shí)際價(jià)值就明顯低于它的名義價(jià)值了。

類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)中“檸檬市場(chǎng)”的故事。格雷欣法則格雷欣法則(Gresham'sLaw)指在實(shí)行金銀復(fù)本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當(dāng)金銀的市場(chǎng)比價(jià)與法定比價(jià)不一致時(shí)，市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)高的金屬貨幣(良幣)將逐漸減少，而市場(chǎng)比價(jià)比法定比價(jià)低的金屬貨幣(劣幣)將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現(xiàn)象。貨幣制度的演變路徑(三)金本位制金本位制是以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。在金本位制下，每單位的貨幣價(jià)值等同于若干重量的黃金（即貨幣含金量）；當(dāng)不同國(guó)家使用金本位時(shí)，國(guó)家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--鑄幣平價(jià)（MintParity）來決定。貨幣制度的演變路徑金本位制的主要特征有：(1)以一定量的黃金計(jì)量和表示一國(guó)貨幣單位價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。(2)貨幣可自由在國(guó)內(nèi)外兌換為一定數(shù)量的黃金。(3)黃金可以自由買賣，自由輸入與輸出。貨幣制度的演變路徑按兌換黃金的形式，金本位制又可區(qū)分為以下三種類型：1、金幣本位制(GoldSpecieStandard)：指以金幣作為本位貨幣的貨幣制度，它是早期的金本位制。最早：英國(guó)1817年盛行西方主要工業(yè)化國(guó)家：1870--一戰(zhàn)德國(guó)：1871丹麥、挪威、瑞典：1873荷蘭：1875法國(guó)、比利時(shí)、瑞士、意大利：1878日本、俄國(guó)：1897美國(guó)：1900貨幣制度的演變路徑演變金幣本位制是金本位貨幣制度的最早形式，亦稱為古典的或純粹的金本位制，盛行于1870-1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出輸入是該貨幣制度的三大特點(diǎn)。在該制度下，各國(guó)政府以法律形式規(guī)定貨幣的含金量，兩國(guó)貨幣含金量的對(duì)比即為決定匯率基礎(chǔ)的鑄幣平價(jià)。黃金可以自由輸出或輸入國(guó)境，并在輸出入過程形成鑄幣——物價(jià)流動(dòng)機(jī)制，對(duì)匯率起到自動(dòng)調(diào)節(jié)作用。這種制度下的匯率，因鑄幣平價(jià)的作用和受黃金輸送點(diǎn)的限制，波動(dòng)幅度不大。

貨幣制度的演變路徑演變黃金輸送點(diǎn)(goldpoint)是指匯價(jià)波動(dòng)而引起黃金從一國(guó)輸出或輸入的界限。匯率波動(dòng)的最高界限是鑄幣平價(jià)加運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸出點(diǎn)（GoldExportPoint）；匯率波動(dòng)的最低界限是鑄幣平價(jià)減運(yùn)金費(fèi)用，即黃金輸入點(diǎn)（GoldImportPoint）。隨著黃金輸出量或輸入量的增加，將減輕外匯市場(chǎng)供給和需求的壓力，縮小匯率上下波動(dòng)的幅度，并使其逐漸恢復(fù)或接近鑄幣平價(jià)，這樣就起到了自動(dòng)調(diào)節(jié)匯率的作用。貨幣制度的演變路徑金幣本位制特點(diǎn)：金幣自由鑄造、自由熔化、自由兌換，能自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，從而保持國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定。金錠金幣商品、服務(wù)

當(dāng)金幣市場(chǎng)價(jià)值上升時(shí)，金錠金幣

當(dāng)金幣市場(chǎng)價(jià)值下降時(shí)，金錠金幣

貨幣制度的演變路徑金幣本位制特點(diǎn)：金幣可以自由輸入輸出，有利于國(guó)際收支平衡和匯率的穩(wěn)定。貨幣制度的演變路徑1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國(guó)紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，禁止黃金自由輸出，金幣本位制隨之告終。貨幣制度的演變路徑2、金塊本位制(GoldBullionStandard)：又稱生金本位制，是指沒有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發(fā)行以金塊為準(zhǔn)備的紙幣流通的貨幣制度。

一戰(zhàn)之后~1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)

一戰(zhàn)之后，各國(guó)黃金供應(yīng)不足，為維持金本位制，只能實(shí)行金塊本位制。黃金由政府集中儲(chǔ)存，只流通價(jià)值符號(hào)，紙幣。

紙幣金塊在一定數(shù)額之上貨幣制度的演變路徑英國(guó)的兌換條件：

以銀行券兌換黃金的最低限額為相當(dāng)于400盎司黃金的銀行券(約合1700英鎊)，低于限額不予兌換。法國(guó)的兌換條件：

規(guī)定銀行券兌換黃金的最低限額為21500法郎，等于12公斤的黃金。貨幣制度的演變金塊本位制是一種以金塊辦理國(guó)際結(jié)算的變相金本位制，亦稱金條本位制。在該制度下，由國(guó)家儲(chǔ)存金塊，作為儲(chǔ)備；流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制，不再實(shí)行自由兌換，但在需要時(shí)，可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國(guó)中央銀行無限制兌換金塊。可見，這種貨幣制度實(shí)際上是一種附有限制條件的金本位制。貨幣制度的演變路徑3、金匯兌本位制(GoldExchangestandard，虛金本位制)：規(guī)定金幣為本位貨幣，但國(guó)內(nèi)并不鑄造、使用和流通金幣，國(guó)內(nèi)只流通價(jià)值符號(hào)即紙幣，但不能兌換金幣或金塊，只能購買外匯，即居民可按比價(jià)以本幣兌換外幣，再用外幣兌換黃金。當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家采用金幣、金塊本位制時(shí)，由經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家采用金匯兌本位制，以穩(wěn)定本國(guó)貨幣幣值。菲律賓：19031比索=0.5美元貨幣制度的演變金匯兌本位制是一種在金塊本位制或金幣本位制國(guó)家保持外匯，準(zhǔn)許本國(guó)貨幣無限制地兌換外匯的金本位制。在該制度下，國(guó)內(nèi)只流通銀行券，銀行券不能兌換黃金，只能兌換實(shí)行金塊或金幣本位制國(guó)家的貨幣，國(guó)際儲(chǔ)備除黃金外，還有一定比重的外匯，外匯在國(guó)外才可兌換黃金，黃金是最后的支付手段。實(shí)行金匯兌本位制的國(guó)家，要使其貨幣與另一實(shí)行金塊或金幣本位制國(guó)家的貨幣保持固定比率，通過無限制地買賣外匯來維持本國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定。貨幣制度的演變路徑

金匯兌本位制

金幣、金塊本位制本國(guó)紙幣外國(guó)紙幣外國(guó)金幣貨幣制度的演變金塊本位制和金匯兌本位制這兩種貨幣制度在1970年代基本消失。貨幣制度的演變路徑(四)紙幣本位制紙幣本位制是指以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨幣，這種貨幣的單位價(jià)值并不與一定量的任何金屬保持等值關(guān)系的貨幣制度。

貨幣制度的演變路徑紙幣本位制的特點(diǎn)：(1)紙幣為本位貨幣，黃金非貨幣化，退出流通領(lǐng)域。(2)紙幣不能兌換金銀，故也稱不兌換紙幣制。(3)紙幣由國(guó)家法律強(qiáng)制流通，具有無限法償?shù)哪芰统洚?dāng)最后支付工具。(4)紙幣發(fā)行可以自由變動(dòng)，不受一國(guó)所擁有的金屬數(shù)量的限制，故也稱自由本位制。

1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，各國(guó)先后放棄了金本位制，而實(shí)行紙幣本位制。

貨幣制度的演變路徑紙幣本位制取代金本位制的原因？（1）攜帶方便（2）節(jié)省金銀（3）貨幣供應(yīng)量不受金銀數(shù)量的限制，紙幣供應(yīng)量靈活，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)節(jié)1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)：各國(guó)為保證幣值穩(wěn)定，減少貨幣發(fā)行，以便與黃金掛鉤，同時(shí)也導(dǎo)致了貨幣緊縮和經(jīng)濟(jì)緊縮。第三節(jié)國(guó)際貨幣制度體系

二戰(zhàn)之后，全球大多數(shù)國(guó)家又放棄了紙幣本位制，而采取了雙掛鉤的布雷頓森林體系貨幣制度。國(guó)際貨幣體系1.對(duì)貨幣制度作出國(guó)際性的安排，是國(guó)際貨幣體系問題。2.國(guó)際貨幣體系所指范圍有多種：有涉及所有主要國(guó)家的；有涉及某一地區(qū)的；有僅涉及雙邊或有限多邊的；有多種層次：從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國(guó)界的地區(qū)統(tǒng)一幣制。國(guó)際貨幣體系舉要1.

布雷頓森林貨幣體系：

a.美元與黃金掛鉤；

b.IMF成員國(guó)貨幣與美元掛鉤。2.布雷頓森林貨幣體系解體后的浮動(dòng)匯率制與盯住匯率制。3.貨幣局制度；“美元化”。4.歐元。貨幣制度與主權(quán)貨幣制度的獨(dú)立性是國(guó)家主權(quán)的重要標(biāo)志，兩者關(guān)系密切；分析國(guó)際關(guān)系中的貨幣制度時(shí)，這個(gè)問題應(yīng)特別予以關(guān)注。

但這樣的問題極為復(fù)雜，涉及全方位利害的權(quán)衡，切忌作簡(jiǎn)單的、想當(dāng)然的判斷；而且，一些看似不成問題的觀念，隨著時(shí)間的推移，客觀條件的變化，也會(huì)走向自我否定。

布雷頓森林體系1943年7月，44國(guó)參加布雷頓森林會(huì)議，簽署《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》

成員國(guó)貨幣美元黃金各國(guó)中央銀行以1盎司=35美元的官價(jià)向美國(guó)政府兌換黃金各國(guó)貨幣與美元掛鉤，在1%限度內(nèi)浮動(dòng)布雷頓森林體系金衡盎司：重量單位。整體縮寫為oz.tr（英）、oz.t（美）。常見于金銀等貴金屬的計(jì)量中。

1盎司=31.1035克

12盎司=1lbs磅

常衡盎司：重量單位。整體縮寫為oz.av。

1盎司=28.350克

1盎司=16打蘭（dram）

16盎司=1磅（pound）

布雷頓森林體系思考：布雷頓森林體系是哪種貨幣制度？金幣本位制？金塊本位制？金匯兌本位制？紙幣本位制？請(qǐng)說明理由。布雷頓森林體系國(guó)際金匯兌本位制在國(guó)際金兌換本位制下，美國(guó)實(shí)行管理金塊本位制，各國(guó)貨幣通過同美元的聯(lián)系間接地與黃金發(fā)生關(guān)系。美元和黃金處于國(guó)際貨幣體系的中心地位，美元是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，黃金則是最后的國(guó)際清償手段，因而也稱之為“黃金-美元本位制”。布雷頓森林體系國(guó)際金匯兌本位制美國(guó)規(guī)定35美元折合1盎司黃金的官價(jià)，美元直接與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元直接掛鉤，不規(guī)定含金量，只規(guī)定與美元的比價(jià)，間接與黃金掛鉤，各國(guó)政府可用美元向美國(guó)政府按法定價(jià)格兌換黃金。布雷頓森林體系事實(shí)上，布雷頓森林體系本質(zhì)上就是金匯兌本位制。

但是，也有區(qū)別。布雷頓森林體系與金匯兌本位制相比，是以一項(xiàng)國(guó)際條約為基礎(chǔ)，對(duì)貨幣本位、匯率和外匯收支調(diào)節(jié)做出的全面安排，參與的成員必須遵守。而金匯兌本位制，雖然已有雙邊、多邊的國(guó)際安排，但約束程度有強(qiáng)有弱，覆蓋范圍也非全局性的。布雷頓森林體系雙脫鉤：國(guó)際收支逆差，黃金儲(chǔ)備不足1971.8.15：美元與黃金脫鉤1973.2：成員國(guó)貨幣與美元脫鉤思考：脫鉤之后，國(guó)際貨幣體系又是哪種貨幣制度？牙買加體系國(guó)際貨幣基金組織(IMF)于1972年7月成立一個(gè)專門委員會(huì)，具體研究國(guó)際貨幣制度的改革問題。1974的6月提出一份“國(guó)際貨幣體系改革綱要”，對(duì)黃金、匯率、儲(chǔ)備資產(chǎn)、國(guó)際收支調(diào)節(jié)等問題提出一些原則性的建議，為以后的貨幣改革奠定了基礎(chǔ)。1976年1月，“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加舉行會(huì)議，討論國(guó)際貨幣基金協(xié)定的條款，簽定達(dá)成了“牙買加協(xié)議”，同年4月，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過了《IMF協(xié)定第二修正案》，從而形成了新的國(guó)際貨幣體系。牙買加體系牙買加體系的主要內(nèi)容：1、實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的改革。2、推行黃金非貨幣化。

3、增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用。

4、增加成員國(guó)基金份額。

5、擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資。牙買加體系牙買加體系的運(yùn)行效果：1、儲(chǔ)備貨幣多元化（美元、馬克、日元、歐元等）2、匯率安排多樣化3、多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支

貨幣制度的演變路徑總結(jié)銀本位制→金銀復(fù)本位制→金本位制

金幣本位制金塊本位制（工業(yè)化國(guó)家）

金匯兌本位制（殖民地國(guó)家）→紙幣本位制→布雷頓森林體系→以美元為儲(chǔ)備貨幣的紙幣本位制中世紀(jì)-19世紀(jì)中葉16-18世紀(jì)1870-一戰(zhàn)一戰(zhàn)之后-1929、1933經(jīng)濟(jì)危機(jī)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后1944-1973

1、中國(guó)古代：銅本位制2、19世紀(jì)末：銀元與銅元同時(shí)流通，為銀本位制3、1935年，在英美操縱下實(shí)行“法幣改革”：放棄銀本位，規(guī)定中央銀行發(fā)行的鈔票為法幣，有無限法償能力；法幣與英鎊、美元掛鉤。為金匯兌本位制。法幣1元=14.5便士=0.2975美元

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