投資理念與操作模式

投資理念與操作模式王海劍報告內(nèi)容一、投資理念；1、投資理念的內(nèi)涵2、太極圖與股市；3、股市的一般性規(guī)律；4、巴菲特與索羅斯。二、操作模式1、目前市場的主流操作模式；2、比較適合中國股市的操作模式。三、經(jīng)典投資書籍推介一、投資理念1、投資理念的內(nèi)涵投資理念是擺脫投資行為的盲目性而建立的經(jīng)實踐檢驗是成功的投資原則和方法。由投資者的心理、哲學、動機，以及技術層面所構(gòu)成。投資理念決定了操作模式。投資理念不是唯一的，要選擇和建立適合自己的心理條件、風險偏好及資金性質(zhì)的投資理念。2、太極圖與股市

太極圖的辯證意義從太極圖解讀股市1、陰陽交替過程如同牛熊行情轉(zhuǎn)換；2、S曲線代表動態(tài)平衡；3、陰陽魚眼睛的意義3、股市的一般性規(guī)律行情演化的規(guī)律：行情在絕望中誕生，在猶豫中發(fā)展，在瘋狂中結(jié)束。

應對策略：避免從眾，有獨立思考、逆向思維能力。漲跌規(guī)律：漲也漲過頭，跌也跌過頭。

應對策略：順勢而為，趨勢操作，注意把握拐點。股票上漲的原因：資金推動、業(yè)績推動、消息推動

應對策略：財不入急門，要有正確的操作理由。4、巴菲特的投資理念——價值投資注重安全邊際，確保本金安全；一生追求消費壟斷型企業(yè)；只投資未來收益確定性高的企業(yè)；以買企業(yè)的心態(tài)去買股票；集中投資，長期持有；利用市場的愚蠢進行逆向投資；苛刻的選股標準。巴菲特的經(jīng)典投資案例序號股票名稱買入時間持有年限收益1華盛頓郵報1973年33年127倍2GEICO保險公司1976年20年50倍3可口可樂1989年20年10倍4中國石油2003年4年8倍5、索羅斯的投資理念——趨勢投機在全球范圍內(nèi)尋找經(jīng)濟漏洞；一整套完善的投機哲學思維；超強的擇時能力；在混沌的市場中把握趨勢拐點；擅長在新資訊中捕捉大機會；經(jīng)典投資案例：英鎊阻擊戰(zhàn)、東南亞危機二、操作模式存在多種操作模式的原因：1、資金的性質(zhì)和規(guī)模不同；2、風險承受能力不同；3、投資者構(gòu)成不同（知識結(jié)構(gòu)、個性、偏好、特長、時間精力）目前市場的三種主流操作模式：1、以基本分析為主要手段的操作模式；2、以技術分析為主要手段的操作模式；3、套利1、以基本分析為主要手段的贏利模式1.

長線價值投資著眼的期限：未來十年、二十年贏利模式及其總體特征：例1：投資于經(jīng)濟體——如處于高速增長期的經(jīng)濟體的指數(shù)化基金例2：投資于穩(wěn)健成長型公司，如萬科A、貴州茅臺例3：投資于穩(wěn)健盈利型公司，如公用事業(yè)類、商業(yè)物業(yè)類公司。特點：在于穩(wěn)定、可預期、估值方式和買賣規(guī)則都比較簡單，要求投資人切實掌握基本分析的一些根本性原則，堅定而且有足夠的耐心。資金特性：長期資金，可長期鎖定，可承受股價50%的下跌。代表人物：巴菲特、但斌

美國道瓊斯指數(shù)1932年6月-2008年6月走勢圖

指數(shù)起始點41點，指數(shù)終止點12,503點，七十六年年復合增長率7.82%。

A股歷史上著名的長線大牛股序號股票名稱上市時間至今年限收益1萬科A1991年19年35倍2貴州茅臺2001年9年30倍3蘇寧電器2004年6年40倍4云南白藥1993年17年40倍1、以基本分析為主要手段的贏利模式2、中長線投機

著眼的期限：未來幾個月至一兩年

贏利模式及其總體特征：例1：捕捉周期性行業(yè)的周期。例2：捕捉轉(zhuǎn)型困境型企業(yè)。例3：特定公司中期（1-2年）有超常規(guī)的突破性成長機會例4：新出現(xiàn)的朝陽行業(yè)的龍頭，特點：根據(jù)基本分析的結(jié)論來判斷方向和時機。適合群體：對分析能力的要求很高，涉及比較復雜的估值方式，適合專業(yè)投資機構(gòu)。如基金、險資等。2、以技術分析為主要手段的贏利模式1、趨勢型中線投機著眼的期限：幾個星期到幾個月理論基礎：主要應用道氏理論和移動平均線系統(tǒng)判斷趨勢特點：有嚴格的操作紀律，能承受一定的失誤概率和嚴格執(zhí)行止損所造成的損失。結(jié)合相應的基本分析，有長期贏利的可能。適用：多數(shù)私募機構(gòu)和專業(yè)投資者都采用這種模式2、以技術分析為主要手段的贏利模式2、波段型中線投機特征：應用波浪理論、K線組合、形態(tài)技術、量價技術等致力于尋找相對底部和相對頂部。3、多空能量變化型短線投機特征：這一類贏利模式的有無數(shù)變種，大致可以認為是趨勢型投機和波浪型投機在更短期限內(nèi)的運用以上兩種適用人群：中小規(guī)模資金，嚴格執(zhí)行操作系統(tǒng)，技術把握能力強，心態(tài)穩(wěn)定。如游資。3、套利特征：利用特定事件、特定期限、特定承諾、市場間價格差異等因素，通過準確的時機把握和周密的計算，得出無風險的、固定風險的或者低風險的機會以進行操作。

難點：要求投資人對潛在機會比較敏感，計算精密，能準確評估獲利空間和風險水平。4、比較適合中國市場的操作模式中國股市的特點：新興市場、投機市場、政策市弊端：股市定位、發(fā)行機制、監(jiān)管機制、企業(yè)道德等等適合的操作模式：價值+趨勢（中線波段操作）立足于價值分析，操作上遵循趨勢，尤其要把握好行業(yè)趨勢拐點和技術趨勢拐點。三、經(jīng)典投資書籍推薦1、價值投資類：格雷厄姆：《證券分析》、《聰明的投資者》費雪：《如何選擇成長股》巴菲特：《巴菲特致股東的信》彼得林奇：《戰(zhàn)勝華爾街》林森弛：《投資王道》但斌：《時間的玫瑰》；李弛：《中國式價值投資》2、趨勢技術