投資理念與操作模式

投資理念與操作模式王海劍報(bào)告內(nèi)容一、投資理念；1、投資理念的內(nèi)涵2、太極圖與股市；3、股市的一般性規(guī)律；4、巴菲特與索羅斯。二、操作模式1、目前市場(chǎng)的主流操作模式；2、比較適合中國(guó)股市的操作模式。三、經(jīng)典投資書(shū)籍推介一、投資理念1、投資理念的內(nèi)涵投資理念是擺脫投資行為的盲目性而建立的經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)是成功的投資原則和方法。由投資者的心理、哲學(xué)、動(dòng)機(jī)，以及技術(shù)層面所構(gòu)成。投資理念決定了操作模式。投資理念不是唯一的，要選擇和建立適合自己的心理?xiàng)l件、風(fēng)險(xiǎn)偏好及資金性質(zhì)的投資理念。2、太極圖與股市

太極圖的辯證意義從太極圖解讀股市1、陰陽(yáng)交替過(guò)程如同牛熊行情轉(zhuǎn)換；2、S曲線(xiàn)代表動(dòng)態(tài)平衡；3、陰陽(yáng)魚(yú)眼睛的意義3、股市的一般性規(guī)律行情演化的規(guī)律：行情在絕望中誕生，在猶豫中發(fā)展，在瘋狂中結(jié)束。

應(yīng)對(duì)策略：避免從眾，有獨(dú)立思考、逆向思維能力。漲跌規(guī)律：漲也漲過(guò)頭，跌也跌過(guò)頭。

應(yīng)對(duì)策略：順勢(shì)而為，趨勢(shì)操作，注意把握拐點(diǎn)。股票上漲的原因：資金推動(dòng)、業(yè)績(jī)推動(dòng)、消息推動(dòng)

應(yīng)對(duì)策略：財(cái)不入急門(mén)，要有正確的操作理由。4、巴菲特的投資理念——價(jià)值投資注重安全邊際，確保本金安全；一生追求消費(fèi)壟斷型企業(yè)；只投資未來(lái)收益確定性高的企業(yè)；以買(mǎi)企業(yè)的心態(tài)去買(mǎi)股票；集中投資，長(zhǎng)期持有；利用市場(chǎng)的愚蠢進(jìn)行逆向投資；苛刻的選股標(biāo)準(zhǔn)。巴菲特的經(jīng)典投資案例序號(hào)股票名稱(chēng)買(mǎi)入時(shí)間持有年限收益1華盛頓郵報(bào)1973年33年127倍2GEICO保險(xiǎn)公司1976年20年50倍3可口可樂(lè)1989年20年10倍4中國(guó)石油2003年4年8倍5、索羅斯的投資理念——趨勢(shì)投機(jī)在全球范圍內(nèi)尋找經(jīng)濟(jì)漏洞；一整套完善的投機(jī)哲學(xué)思維；超強(qiáng)的擇時(shí)能力；在混沌的市場(chǎng)中把握趨勢(shì)拐點(diǎn)；擅長(zhǎng)在新資訊中捕捉大機(jī)會(huì)；經(jīng)典投資案例：英鎊阻擊戰(zhàn)、東南亞危機(jī)二、操作模式存在多種操作模式的原因：1、資金的性質(zhì)和規(guī)模不同；2、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；3、投資者構(gòu)成不同（知識(shí)結(jié)構(gòu)、個(gè)性、偏好、特長(zhǎng)、時(shí)間精力）目前市場(chǎng)的三種主流操作模式：1、以基本分析為主要手段的操作模式；2、以技術(shù)分析為主要手段的操作模式；3、套利1、以基本分析為主要手段的贏利模式1.

長(zhǎng)線(xiàn)價(jià)值投資著眼的期限：未來(lái)十年、二十年贏利模式及其總體特征：例1：投資于經(jīng)濟(jì)體——如處于高速增長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)體的指數(shù)化基金例2：投資于穩(wěn)健成長(zhǎng)型公司，如萬(wàn)科A、貴州茅臺(tái)例3：投資于穩(wěn)健盈利型公司，如公用事業(yè)類(lèi)、商業(yè)物業(yè)類(lèi)公司。特點(diǎn)：在于穩(wěn)定、可預(yù)期、估值方式和買(mǎi)賣(mài)規(guī)則都比較簡(jiǎn)單，要求投資人切實(shí)掌握基本分析的一些根本性原則，堅(jiān)定而且有足夠的耐心。資金特性：長(zhǎng)期資金，可長(zhǎng)期鎖定，可承受股價(jià)50%的下跌。代表人物：巴菲特、但斌

美國(guó)道瓊斯指數(shù)1932年6月-2008年6月走勢(shì)圖

指數(shù)起始點(diǎn)41點(diǎn)，指數(shù)終止點(diǎn)12,503點(diǎn)，七十六年年復(fù)合增長(zhǎng)率7.82%。

A股歷史上著名的長(zhǎng)線(xiàn)大牛股序號(hào)股票名稱(chēng)上市時(shí)間至今年限收益1萬(wàn)科A1991年19年35倍2貴州茅臺(tái)2001年9年30倍3蘇寧電器2004年6年40倍4云南白藥1993年17年40倍1、以基本分析為主要手段的贏利模式2、中長(zhǎng)線(xiàn)投機(jī)

著眼的期限：未來(lái)幾個(gè)月至一兩年

贏利模式及其總體特征：例1：捕捉周期性行業(yè)的周期。例2：捕捉轉(zhuǎn)型困境型企業(yè)。例3：特定公司中期（1-2年）有超常規(guī)的突破性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)例4：新出現(xiàn)的朝陽(yáng)行業(yè)的龍頭，特點(diǎn)：根據(jù)基本分析的結(jié)論來(lái)判斷方向和時(shí)機(jī)。適合群體：對(duì)分析能力的要求很高，涉及比較復(fù)雜的估值方式，適合專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。如基金、險(xiǎn)資等。2、以技術(shù)分析為主要手段的贏利模式1、趨勢(shì)型中線(xiàn)投機(jī)著眼的期限：幾個(gè)星期到幾個(gè)月理論基礎(chǔ)：主要應(yīng)用道氏理論和移動(dòng)平均線(xiàn)系統(tǒng)判斷趨勢(shì)特點(diǎn)：有嚴(yán)格的操作紀(jì)律，能承受一定的失誤概率和嚴(yán)格執(zhí)行止損所造成的損失。結(jié)合相應(yīng)的基本分析，有長(zhǎng)期贏利的可能。適用：多數(shù)私募機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)投資者都采用這種模式2、以技術(shù)分析為主要手段的贏利模式2、波段型中線(xiàn)投機(jī)特征：應(yīng)用波浪理論、K線(xiàn)組合、形態(tài)技術(shù)、量?jī)r(jià)技術(shù)等致力于尋找相對(duì)底部和相對(duì)頂部。3、多空能量變化型短線(xiàn)投機(jī)特征：這一類(lèi)贏利模式的有無(wú)數(shù)變種，大致可以認(rèn)為是趨勢(shì)型投機(jī)和波浪型投機(jī)在更短期限內(nèi)的運(yùn)用以上兩種適用人群：中小規(guī)模資金，嚴(yán)格執(zhí)行操作系統(tǒng)，技術(shù)把握能力強(qiáng)，心態(tài)穩(wěn)定。如游資。3、套利特征：利用特定事件、特定期限、特定承諾、市場(chǎng)間價(jià)格差異等因素，通過(guò)準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)把握和周密的計(jì)算，得出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的、固定風(fēng)險(xiǎn)的或者低風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)以進(jìn)行操作。

難點(diǎn)：要求投資人對(duì)潛在機(jī)會(huì)比較敏感，計(jì)算精密，能準(zhǔn)確評(píng)估獲利空間和風(fēng)險(xiǎn)水平。4、比較適合中國(guó)市場(chǎng)的操作模式中國(guó)股市的特點(diǎn)：新興市場(chǎng)、投機(jī)市場(chǎng)、政策市弊端：股市定位、發(fā)行機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制、企業(yè)道德等等適合的操作模式：價(jià)值+趨勢(shì)（中線(xiàn)波段操作）立足于價(jià)值分析，操作上遵循趨勢(shì)，尤其要把握好行業(yè)趨勢(shì)拐點(diǎn)和技術(shù)趨勢(shì)拐點(diǎn)。三、經(jīng)典投資書(shū)籍推薦1、價(jià)值投資類(lèi)：格雷厄姆：《證券分析》、《聰明的投資者》費(fèi)雪：《如何選擇成長(zhǎng)股》巴菲特：《巴菲特致股東的信》彼得林奇：《戰(zhàn)勝華爾街》林森弛：《投資王道》但斌：《時(shí)間的玫瑰》；李弛：《中國(guó)式價(jià)值投資》2、趨勢(shì)技術(shù)