社會(huì)保險(xiǎn)基金管理(6-8)

第6章

我國社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營6.1社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述6.2社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合6.3國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的介紹6.4我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述一、社?；鸬暮x1、社會(huì)保險(xiǎn)基金概念：是國家強(qiáng)制企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)形成的，包括基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、失業(yè)、工傷和生育等社會(huì)保險(xiǎn)項(xiàng)目的基金。2、廣義概念：社會(huì)保險(xiǎn)基金；社會(huì)統(tǒng)籌基金；個(gè)人賬戶基金；企業(yè)年金；全國社會(huì)保障基金二、社?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)特征1、替代率風(fēng)險(xiǎn)：主要指養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的最終積累額在假定的壽命條件下達(dá)不到預(yù)定的替代率，從而影響退休后生活水平的風(fēng)險(xiǎn)。2、投資風(fēng)險(xiǎn)：指社會(huì)保障基金投資過程中由于主觀原因（投資決策失誤，投資組合選擇不當(dāng)）及客觀原因造成的投資收益率不確定的風(fēng)險(xiǎn)。3、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：指由于通貨膨脹，社會(huì)保障基金經(jīng)過長期積累后其實(shí)際購買力下降，造成貶值。4、償付能力風(fēng)險(xiǎn)：指基金管理公司由于經(jīng)營不善或其他原因陷入財(cái)務(wù)危機(jī)而不能償付委托人的應(yīng)計(jì)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述三、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的含義（p143）投資的含義：是指單位或個(gè)人用其所持有的資金購買金融資產(chǎn)或?qū)嶋H資產(chǎn)，或取得這些資產(chǎn)的權(quán)利，以在一定時(shí)期內(nèi)預(yù)期獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的適當(dāng)收益和本金增值，或只是為了保持原有資金價(jià)值的一種資金運(yùn)營行為。社會(huì)保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)或委托的機(jī)構(gòu)用社會(huì)保險(xiǎn)基金購買國家政策和法律許可的金融資產(chǎn)或?qū)嶋H資產(chǎn)，以使社會(huì)保險(xiǎn)基金在一定時(shí)期內(nèi)獲取預(yù)期收益的基金運(yùn)營行為。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述四、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的主要原則1、安全性原則：社會(huì)保障基金的安全關(guān)系到社會(huì)保障目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。這就決定了社會(huì)保障基金的投資必須高度重視安全性，把安全性原則作為社會(huì)保障基金投資必須遵守的基本原則。2、流動(dòng)性原則：在社會(huì)保障基金的投資過程中，要保持足夠的變現(xiàn)能力，以便隨時(shí)滿足資金使用的需要。3、盈利性原則：社會(huì)保障基金投資的最終目的是為了保值增值。沒有收益，就不能保值，更談不上增值。社會(huì)保障基金的投資收益率至少要超過當(dāng)前的通貨膨脹率。4、公益性原則：社會(huì)保障基金的投資必須用于對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)有益的項(xiàng)目。除了必須與社會(huì)利益一致外，還應(yīng)注意與政府經(jīng)濟(jì)政策是否一致。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述五、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的可能性和必要性1、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的可能性（1）社會(huì)保險(xiǎn)基金的性質(zhì)決定了其投資運(yùn)營的可能性。社會(huì)保險(xiǎn)基金由于種種原因而暫時(shí)閑置，它的最終用途是用于勞動(dòng)者因生、老、病、殘、失業(yè)等所致的收入損失和人身損害的專項(xiàng)補(bǔ)償和給付。這些收入損失風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有必然性和偶然性并存的特點(diǎn)，因此決定了社會(huì)保險(xiǎn)基金具有備用性和實(shí)用性的特點(diǎn)。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述（2）社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌資模式?jīng)Q定了其投資運(yùn)營的可能性社會(huì)保險(xiǎn)籌資模式，可劃分為現(xiàn)收現(xiàn)付模式、完全積累模式和部分積累模式。在社會(huì)保險(xiǎn)制度建立之初，各國建立的是現(xiàn)收現(xiàn)付模式的社會(huì)保險(xiǎn)制度。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是各國人口老齡化的到來，現(xiàn)收現(xiàn)付的社會(huì)保險(xiǎn)模式面臨入不敷出的窘境。各國紛紛進(jìn)行社會(huì)保險(xiǎn)制度的改革，完全積累和部分積累的模式被更多地被采用，經(jīng)過一定時(shí)期的積累，各國的社會(huì)保險(xiǎn)基金都有了一定的規(guī)模，為其投資運(yùn)營奠定了資金基礎(chǔ)。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述2、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的必要性（1）從基金籌資模式看社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的必要性；（2）從人口老齡化看社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的必要性；（3）從通貨膨脹看社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的必要性；（4）從社會(huì)保障水平的剛性增長看社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的必要性；（5）從社會(huì)保障待遇調(diào)整原則來看社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的必要性第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述六、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的意義1、有利于社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值：基金通過投資運(yùn)營可獲得收益，這些收益又被充實(shí)到基金中去，當(dāng)投資收益率超過通貨膨脹率時(shí)，便可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值。2、可以減輕國家、用人單位和個(gè)人的負(fù)擔(dān)。3、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展：如果將社會(huì)保險(xiǎn)基金投入社會(huì)再生產(chǎn)過程，并實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的增值，由此帶來社會(huì)總生產(chǎn)的增長，從而起到加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述七、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營體制1、投資運(yùn)營模式（1）集中壟斷運(yùn)營模式：由政府系統(tǒng)或政府授權(quán)的公營機(jī)構(gòu)集中運(yùn)營社會(huì)保險(xiǎn)基金。優(yōu)點(diǎn)在于政府可以有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)且公開透明，缺點(diǎn)在于可能衍生新的官僚系統(tǒng)并影響效率。（2）分散競爭式運(yùn)營模式：由政府根據(jù)法律規(guī)范的資格條件確定多家符合條件的私營機(jī)構(gòu)來運(yùn)營社會(huì)保障基金，允許各機(jī)構(gòu)之間開展競爭。優(yōu)點(diǎn)是效率至上，缺點(diǎn)在于政府與個(gè)人均無法控制風(fēng)險(xiǎn)，并因私營機(jī)構(gòu)對(duì)利潤的追逐與運(yùn)行的隱蔽性而埋下隱患.第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述2、投資工具的選擇（1）銀行存款（2）債券投資：①政府債券②企業(yè)債券（3）股票（4）實(shí)業(yè)投資（5）不動(dòng)產(chǎn)投資（6）信托投資第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述3、投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系（1）資產(chǎn)分離：基金的資產(chǎn)與基金發(fā)起人或管理人的資產(chǎn)分離，以便對(duì)基金進(jìn)行監(jiān)管，防止基金營運(yùn)過程中的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。（2）信息披露目的是將基金管理人置于基金持有人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止基金管理人違規(guī)操作，損害基金持有人的利益。第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述（3）外部審計(jì)（4）投資限制：①規(guī)定基金的投資工具，限制基金進(jìn)行股票、國外證券等高風(fēng)險(xiǎn)投資。②規(guī)定對(duì)每種工具的投資限額，以形成有效的投資組合。③規(guī)定對(duì)一個(gè)企業(yè)或一支證券的投資比例，避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中。（5）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)（6）收益擔(dān)保第一節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營概述第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合一、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資范圍2001年頒布的《全國社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》規(guī)定，社保基金投資的范圍限于：1、銀行存款2、買賣國債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括：（1）上市流通的證券投資基金（2）股票（3）信用等級(jí)在投資級(jí)以上的

企業(yè)債券（4）金融債券等有價(jià)證券等二、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具1、銀行存款就投資營運(yùn)的目的性來看，銀行存款并不會(huì)帶來真正意義上的收益，只宜維護(hù)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流動(dòng)與周轉(zhuǎn)，因此，在比例上不宜過大。2、投資債券由于債券收益穩(wěn)定、收益率相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的特點(diǎn)，加之政府對(duì)債券尤其是國債往往有特殊優(yōu)惠政策，幾乎所有國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合中，債券都占有相當(dāng)大的比重，不少國家甚至還規(guī)定了債券的最低投資比例。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合3、購買股票隨著資本市場的不斷完善以及養(yǎng)老保險(xiǎn)私有化浪潮的推進(jìn)，股票在養(yǎng)老基金投資組合中的比例會(huì)呈上升趨勢。但目前，各國政府對(duì)于社會(huì)保障基金投資于股票市場，通常持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。4、各類貸款社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的另一類項(xiàng)目是各類貸款，包括住房貸款、個(gè)人貸款及工商業(yè)貸款等。住房貸款是社會(huì)保險(xiǎn)基金的重要資產(chǎn)，與社會(huì)保險(xiǎn)政策結(jié)合起來運(yùn)用，可以既體現(xiàn)投資效益，又能促進(jìn)住房保障目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合5、投資基金投資基金又稱共同基金、合作基金，是一種社會(huì)化的信托投資工具。我國社會(huì)保障基金應(yīng)根據(jù)自身狀況，在進(jìn)行可行性分析的基礎(chǔ)上，積極委托投資基金代理基金運(yùn)營等。6、不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)投資最大的問題是資產(chǎn)的流動(dòng)性低；另外，不動(dòng)產(chǎn)投資的交易成本也比較高；進(jìn)行房地產(chǎn)投資還需要具有一定的資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合7、風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資是指向有發(fā)展?jié)摿Φ乃綘I企業(yè)，特別是向開發(fā)高新技術(shù)或促使其產(chǎn)業(yè)化的中小企業(yè)提供股權(quán)資本，

通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓（交易）

來收回投資并獲取

投資收益的行為。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合8、衍生金融工具所謂金融衍生產(chǎn)品，是指建立在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品如股票等基礎(chǔ)上的新型金融產(chǎn)品。金融衍生工具已被用來減輕養(yǎng)老基金投資收益的波動(dòng)性。但金融衍生產(chǎn)品自身的巨大風(fēng)險(xiǎn)還是限制了它在養(yǎng)老基金投資中的大規(guī)模應(yīng)用，目前還只局限于進(jìn)行投資組合止損保險(xiǎn)。9、社會(huì)保險(xiǎn)基金的國外投資從國際經(jīng)濟(jì)來看，各國近年來紛紛放松對(duì)養(yǎng)老基金投資組合的限制，養(yǎng)老基金國外證券投資的比重有增大的趨勢。各種投資工具比較（p158）第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合三、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資組合1、國外社?；鸬耐顿Y管理組合總體狀況對(duì)于社?；鸬耐顿Y管理組合，一方面，不同國家和政府出于安全性穩(wěn)定性等方面的考慮而采取了一些強(qiáng)制性規(guī)定，來限定社保基金的資金投向；另一方面，社保基金的管理者也從市場和其自身情況出發(fā)，進(jìn)行自主決策，選取合適的投資組合，從而獲取最大的投資收益。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合2、各國社會(huì)保障基金投資組合若干發(fā)達(dá)國家社會(huì)保障資金投資組合（％）第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合3、若干發(fā)展中國家社會(huì)保障資金投資組合（％）第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具及組合第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營一、日本養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的投資運(yùn)營日本養(yǎng)老保障制度主要由公共年金制度、企業(yè)補(bǔ)充年金制度和個(gè)人儲(chǔ)蓄年金制度三個(gè)支柱構(gòu)成，其中公共年金用來保障基本的生活需要，在年金制度中居于主導(dǎo)地位。公共年金又分為兩個(gè)層次：第一層是國民年金，又稱基礎(chǔ)年金(NationalPensionInsurance（NPI）；第二層是與收入聯(lián)動(dòng)的厚生年金,簡稱EPI(EmploymentPensionInsurance)和共濟(jì)年金。（一）舊模式。截止2000年底，日本法律都規(guī)定養(yǎng)老儲(chǔ)備基金必須100%寄存在大藏省原資金運(yùn)用部（TrustFundBureau，簡稱TFB），也就是大藏省現(xiàn)在的財(cái)政融資部(FiscalLoanFund)。由資金運(yùn)用部通過“財(cái)政投融資計(jì)劃”（FiscalInvestmentandLoanProgram）,以下簡稱FILP計(jì)劃”）.為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的各個(gè)政府公共團(tuán)體融資。（圖1）

第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營（二）新模式。在2001年的4月，日本政府對(duì)“財(cái)政投融資計(jì)劃”進(jìn)行了較為激進(jìn)的改革，養(yǎng)老儲(chǔ)備基金再不必100%寄存在大藏省資金運(yùn)用部，還取消了對(duì)資本市場上某些特定公司獲取資金的限制。同時(shí)，年金福利事業(yè)團(tuán)被一個(gè)新的機(jī)構(gòu)——政府養(yǎng)老基金投資部所取代。（圖1）第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營（三）新舊模式的比較1、舊模式的優(yōu)缺點(diǎn)（1）養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的管理和投資受到政府的過度干預(yù)，金融市場的作用發(fā)揮不充分。（2）過分強(qiáng)調(diào)養(yǎng)老儲(chǔ)備基金投資的社會(huì)責(zé)任，確保被保險(xiǎn)人利益的根本目標(biāo)被忽略了。第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營2、新模式的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）新的養(yǎng)老儲(chǔ)備基金投資管理模式在一定程度上避免了舊模式導(dǎo)致養(yǎng)老儲(chǔ)備基金投資產(chǎn)生虧損的兩個(gè)根本弊端。（2）新模式對(duì)各方在投資管理方面的責(zé)任，尤其是在資產(chǎn)分配和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的權(quán)限作出了較為明確的規(guī)定。（3）新模式下的《投資基本政策》對(duì)于保證養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的保值、增值能夠發(fā)揮重要作用。

第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營缺點(diǎn)：（1）政府對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的管理和投資仍然干預(yù)較多。（2）在規(guī)定的養(yǎng)老儲(chǔ)備基金投資組合中，“財(cái)政投融資計(jì)劃”債券所占比例過大，風(fēng)險(xiǎn)分散不夠。（3）養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的管理和投資不是由有實(shí)際經(jīng)驗(yàn)的專家負(fù)責(zé)，而主要由官僚主導(dǎo)。

第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營二、加拿大養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的投資運(yùn)營與美國幾乎完全相同,加拿大成立于1966年的"加拿大養(yǎng)老計(jì)劃"(以下簡稱CPP)也是一個(gè)典型的DB型現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老制度,其養(yǎng)老金給付與通脹掛鉤指數(shù)化,養(yǎng)老基金的余額全部購買政府債券。第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營就如何確保未來CPP支付能力的可持續(xù)性問題,1998年開始生效《加拿大養(yǎng)老計(jì)劃投資理事會(huì)法案》,拋出了一個(gè)一攬子改革方案:第一,增加繳費(fèi)率,從當(dāng)時(shí)的6%提高到2003年的9.9%。第二,于1998年11月正式成立了“投資理事會(huì)”,計(jì)劃從1999年開始對(duì)“CPP計(jì)劃”實(shí)行多元化投資。第三,關(guān)于轉(zhuǎn)型期問題。在過渡期,全部CPP養(yǎng)老計(jì)劃仍在財(cái)政部設(shè)立"CPP賬戶"專戶不變,負(fù)責(zé)日常的收支活動(dòng)；原來持有的政府債券單獨(dú)設(shè)立"CPP投資基金"專戶；投資于資本市場的部分另外單獨(dú)建立專戶等。第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營據(jù)CPP"投資理事會(huì)"主席兼CEO麥克諾頓2003年5月提交給世界銀行最新的一份報(bào)告說,截至到2003年4月,CPP計(jì)劃兩部分資產(chǎn)合計(jì)已達(dá)550億加元；其中,資產(chǎn)分布狀況是債券持有58%(320億加元),股票32%(180億),現(xiàn)金9%(50億),不動(dòng)產(chǎn)是1%；兩部分資產(chǎn)投資的收益情況平均起來是:2000年名義收益率為3.2%,2001年7.0%,2002年5.7%,2003年第一個(gè)季度為0.8%。"投資理事會(huì)"的工作人員只有35人,行政管理費(fèi)用降幅也很大,從2000年的0.31%下降至0.11%。

第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營三、智利養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資智利的《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》規(guī)定養(yǎng)老金的管理由私人機(jī)構(gòu)實(shí)施，為此建立專門的新組織一一養(yǎng)老基金管理公司(AFP)。AFP自身的資產(chǎn)與養(yǎng)老基金分開經(jīng)營，養(yǎng)老基金在法律和財(cái)務(wù)上獨(dú)立于公司;養(yǎng)老基金的投資收益完全歸于養(yǎng)老基金，不納稅，但AFP的經(jīng)營活動(dòng)要納稅;為保證養(yǎng)老基金的安全，對(duì)其投資種類結(jié)構(gòu)和投資最高限額上都有明確規(guī)定(表1)。

第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營智利還規(guī)定投資于單一金融機(jī)構(gòu)的資金不應(yīng)超過養(yǎng)老保險(xiǎn)金的15%，投資于非金融機(jī)構(gòu)的債券不應(yīng)超過70%。在1981年一1995年智利的18個(gè)AFP的年平均投資回報(bào)率達(dá)13.5%.是國家管理制度下投資收益率的5倍。（表2）四、哈薩克斯坦養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資1998年1月1日哈薩克斯坦以法律的形式正式實(shí)施養(yǎng)老金的改革方案。從過去的現(xiàn)收現(xiàn)付制度向個(gè)人積累性養(yǎng)老金體系迅速轉(zhuǎn)軌。哈薩克斯坦成立的15家養(yǎng)老基金(APF)和7家養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理公司(AMC)，統(tǒng)一由中央集中監(jiān)管。養(yǎng)老基金負(fù)責(zé)管理其成員的個(gè)人賬戶，而資產(chǎn)管理公司則負(fù)責(zé)把積累的基金投資于各種證券，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值。在15家養(yǎng)老基金中有一家是國營養(yǎng)老基金。(SAPF)，其余14家是私營養(yǎng)老基金，(PAPF)。職工可以在15家養(yǎng)老基金中選擇一家加入，如果職工未決定參與哪一家養(yǎng)老基金，則被自動(dòng)劃入SAPF。第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營哈薩克斯坦新養(yǎng)老金制度實(shí)施以來，養(yǎng)老金整體收益形勢比較令人滿意。養(yǎng)老金改革實(shí)施的第一年其收益率曾高達(dá)32.93%。以后幾年的收益也普遍高于國際資本市場的平均收益，而且呈逐年增長之勢(圖1)第三節(jié)國外社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀一、社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營狀況新聞鏈接：上半年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入大幅增長（p171）（一）我國養(yǎng)老基金投資運(yùn)營上存在的問題1、“空帳”運(yùn)行

2、增值難3、多頭管理4、缺乏規(guī)范和完善的監(jiān)管監(jiān)督體系等問題5、我國資本市場發(fā)育處于初級(jí)階段，仍存在不少問題。新聞鏈接：我國五項(xiàng)社?；疬B續(xù)4年收入高于支出人保部新聞發(fā)言人尹成基昨日在通報(bào)去年我國人力資源和社會(huì)保障工作進(jìn)展時(shí)透露，2010年，我國五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總收入18646.4億元，同比增長15.7%；總支出14810.9億元，同比增長20.4%。全年社?；鹗杖敫哂谥С?835.5億元，記者翻查過往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至目前，我國已連續(xù)4年五項(xiàng)社保基金收入高于支出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年中國全年五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)（不含農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)）基金收入合計(jì)16116億元，比上年增長2420億元，增長率為17．7％，基金支出合計(jì)12303億元，比上年增長2378億元，增長率為24．0％，社保基金收入高于支出3813億元；……中國社科院人口與勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)研究所副所長張車偉認(rèn)為，多年來，我國五項(xiàng)社?；鹗杖胍恢贝笥谥С龅脑蛟谟谖覈鴦趧?dòng)力人群數(shù)量相對(duì)大于退休人群，也就是說，勞動(dòng)力人群一直在繳納社保基金，但這部分人群大部分還沒有到達(dá)退休需要支出社?；鸬哪昙o(jì)，因此一旦勞動(dòng)力人群與退休人群數(shù)量相同，社?；鸬氖杖肱c支出水平就會(huì)持平。（二）改革趨勢兩種模式：一種是由政府部門直接負(fù)責(zé)社?；鸬倪\(yùn)營管理，如美國和新加坡；另一種是由民營的基金管理公司負(fù)責(zé)社?；鸬臓I運(yùn)管理，政府不直接干涉，但需加強(qiáng)監(jiān)管。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀二、全國社會(huì)保障基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀（一）全國社會(huì)保障基金投資運(yùn)營依據(jù)（p174）1、全國社會(huì)保障基金的投資運(yùn)作模式按照《全國社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）的要求：（1）全國社會(huì)保障基金理事會(huì)對(duì)銀行存款和一級(jí)市場國債承銷直接運(yùn)作；（2）委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)對(duì)股票、企業(yè)債、金融債等進(jìn)行投資。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀2、投資政策和風(fēng)險(xiǎn)控制《暫行辦法》明確規(guī)定:（1）投資比例：全國社會(huì)保障基金的投資范圍限于銀行存款、國債、企業(yè)債、金融債、證券投資基金、股票。其中，證券投資基金、股票的投資比例不高于40%，企業(yè)債、金融債的投資比例不高于10%。（2）投資原則：全國社會(huì)保障基金理事會(huì)對(duì)投資運(yùn)作持謹(jǐn)慎態(tài)度，安全至上是投資管理的第一原則。（3）風(fēng)險(xiǎn)控制：按照高起點(diǎn)、規(guī)范化、專業(yè)化的要求，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制國際標(biāo)準(zhǔn)，全國社保障基金理事會(huì)建立起一套先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀3、全國社會(huì)保障基金會(huì)直接運(yùn)作的范圍4、全國社會(huì)保障基金資產(chǎn)獨(dú)立性（二）全國社會(huì)保障基金入市歷程（p176）相關(guān)新聞鏈接：我國社保基金2006年海外投資達(dá)8.5億美元（p177）第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀三、完善我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營體制的思路（一）社會(huì)保險(xiǎn)基金投資模式組合設(shè)計(jì)我國社?；鹜顿Y組合模式的改革方向是：拓寬投資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化投資，同時(shí)允許社?；鹪谝欢ㄏ薅葍?nèi)進(jìn)入資本市場。應(yīng)根據(jù)不同類型社?；鸬奶攸c(diǎn)來設(shè)計(jì)：第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀1、個(gè)人帳戶基金：屬于職工的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)范疇，是職工退休后的基本生活保障，相對(duì)來說對(duì)安全性的要求較高。因此這類社保基金的投資組合應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健性原則，投資于股票（含基金）比例不宜太大，上限應(yīng)該為10％－15％；而基金的大部分應(yīng)該進(jìn)行國債、銀行存款等固定收益投資。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀2、全國社會(huì)保障基金：屬于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金之外的附加養(yǎng)老金，是一種處于補(bǔ)充、調(diào)劑地位的養(yǎng)老金。它對(duì)安全性和收益性的要求介于個(gè)人帳戶基金和企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金之間。因此其投資可選擇平衡型組合，投資于股票（含基金）的比例介于個(gè)人帳戶基金與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金之間，上限可定為20%－30%，其余基金分散投資于國債、銀行存款、股票、企業(yè)債券、金融債券、不動(dòng)產(chǎn)等。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀3、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金：屬于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金之外的附加養(yǎng)老金，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)；同時(shí)，由于它的建立強(qiáng)調(diào)自愿性，因此必須保持較好的盈利性，才具有吸引力。因此，企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在投資的收益性和安全性之間有較大的回旋余地，它必須更注重基金投資的收益性。因此其投資可選擇平衡型或增長型組合，投資于股票（含基金）的比例可定為50%－70%，其余部分分散投資于國債、銀行存款、股票、企業(yè)債券、金融債券、不動(dòng)產(chǎn)等。第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀根據(jù)目前我國資本市場的現(xiàn)狀，社?；鹜顿Y可以選擇以下投資工具，構(gòu)建投資組合：1、銀行儲(chǔ)蓄存款2、購買國家發(fā)行的各種債券3、委托金融機(jī)構(gòu)的短期貸款4、購買企業(yè)債券5、股票6、證券投資基金7、建立社會(huì)保險(xiǎn)銀行直接對(duì)外投資8、直接投資生產(chǎn)或流通領(lǐng)域9、不動(dòng)產(chǎn)投資第四節(jié)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營現(xiàn)狀（二）完善我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的配套措施1、制定科學(xué)的社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營法規(guī)

2、改革和完善現(xiàn)行的社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理體制3、加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金營運(yùn)的定量研究和投資預(yù)測的分析4、在國家財(cái)政預(yù)算中建立社會(huì)保險(xiǎn)基金獨(dú)立核算制度5、建立安全可靠的監(jiān)督體系新聞鏈接：勞動(dòng)部：禁止社?；疬`規(guī)投資運(yùn)營（p185）本章案例：廣州擬劃撥國有股充實(shí)社保基金社保喊好國企猶豫（p185）

本章練習(xí)題1、我國社?；鸬膸追N概念及其他們在管理和運(yùn)營上的區(qū)別有哪些？2、各種投資工具各有什么利弊？3、我國目前社保基金投資運(yùn)營存在哪些問題？4、如何完善我國社保基金投資運(yùn)營？本章參考書目：1、呂學(xué)靜主編，《社會(huì)保險(xiǎn)基金管理與監(jiān)督》，中國勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2005（9）2、楚鷹、張青，《社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的國際比較及選擇》，決策參考，2002第7章

社會(huì)保險(xiǎn)基金與資本市場【主要講授內(nèi)容】7.1資本市場的相關(guān)概念7.2資本市場與社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的關(guān)系7.3國際養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念一、金融市場（p189）1、金融市場的概念及形態(tài)金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場。一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期資金的市場，資本市場是融通長期資金的市場。金融市場的形態(tài)有兩種：一種是有形市場，即交易者集中在有固定地點(diǎn)和交易設(shè)施的場所內(nèi)進(jìn)行交易的市場，證券交易所就是典型的有形市場；另一種是無形市場，即交易者分散在不同地點(diǎn)(機(jī)構(gòu))或采用電訊手段進(jìn)行交易的市場，如場外交易市場和全球外匯市場就屬于無形市場。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念2、金融市場的地位與功能金融市場是統(tǒng)一市場體系的一個(gè)重要組成部分，屬于要素市場。它與消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、勞動(dòng)力市場、技術(shù)市場、信息市場、房地產(chǎn)市場、旅游服務(wù)市場等各類市場相互聯(lián)系，相互依存，共同形成統(tǒng)一市場的有機(jī)整體。在整個(gè)市場體系中，金融市場是最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的紐帶。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念金融市場對(duì)于一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有多方面的功能：①融通資金的“媒介器”②資金供求的“調(diào)節(jié)器”③經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“潤滑劑”主要有五個(gè)功能：有效地動(dòng)員籌集資金；合理配置和引導(dǎo)資金；靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金；實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本；實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念3、金融市場的基本構(gòu)成要素一個(gè)完備的金融市場，應(yīng)包括四個(gè)基本要素：（1）參與者，即資金供應(yīng)者和資金需求者。包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位、居民、外商等等。（2）金融工具。這是借貸資本在金融市場上交易的對(duì)象。如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等。（3）交易價(jià)格。金融市場的價(jià)格指它所代表的價(jià)值，即規(guī)定的貨幣資金及其所代表的利率或收益率的總和。（4）組織方式。三種：有固定場所；柜臺(tái)交易；場外交易。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念4、金融工具的基本特征期限性；流動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)性；收益性第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念二、資本市場1、資本市場的概念資本市場是指“證券融資和經(jīng)營一年以上中長期資金借貸的金融市場。資本市場的資金供應(yīng)者為各金融機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、人壽保險(xiǎn)公司、投資公司、信托公司等。資金的需求者主要為各國政府機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、房地產(chǎn)經(jīng)營商等。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念2、資本市場的類型資本市場上資本出讓的合同期一般在一年以上，這是資本市場與短期的貨幣市場和衍生市場的區(qū)別。資本市場可以分中長期信貸市場和證券市場。證券市場主要是指股票市場和債券市場。資本市場可以分一級(jí)市場和二級(jí)市場：在一級(jí)市場上新的吸收資本的證券發(fā)行并被投資者需求；在二級(jí)市場上已經(jīng)發(fā)行的證券易手。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念3、資本市場的特點(diǎn)與貨幣市場相比，資本市場特點(diǎn)主要有：（1）融資期限長（2）流動(dòng)性相對(duì)較差（3）風(fēng)險(xiǎn)大而收益較高第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念4、我國具有典型代表意義的資本市場包括四部分：（1）國債市場。這里所說的國債市場是指期限在一年以上、以國家信用為保證的國庫券、國家重點(diǎn)建設(shè)債券、財(cái)政債券、基本建設(shè)債券、保值公債、特種國債的發(fā)行與交易市場。（2）股票市場。包括股票的發(fā)行市場和股票交易市場。（3）企業(yè)中長期債券市場。（4）中長期放款市場，該市場的資金供應(yīng)者主要是銀行；其資金投向主要是工商企業(yè)固定資產(chǎn)更新、擴(kuò)建和新建；資金借貸一般都需要以固定資產(chǎn)、土地、建筑物等作為擔(dān)保品。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念5、資本市場的作用：一是為擴(kuò)大再生產(chǎn)投資提供資金來源；二是提高現(xiàn)有儲(chǔ)蓄和投資的配置效率。補(bǔ)充：“金融相關(guān)比率,”(FinancialIntervnationalRatio-FIR).“它的定義是全部金融資產(chǎn)價(jià)值與全部實(shí)物資產(chǎn)(即國民財(cái)富)價(jià)值之比,一國的金融相關(guān)比率越高，表明該國的資本市場越發(fā)達(dá)。由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德.W.戈德史密斯(Raymond.W.Goldsmith)提出，是指某一日期一國全部金融資產(chǎn)價(jià)值與該國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。人們常用金融相關(guān)率（FIR）去說明經(jīng)濟(jì)貨幣化的程度。第一節(jié)資本市場的相關(guān)概念

第二節(jié)資本市場與社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的關(guān)系一、資本市場對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的效應(yīng)（1）資本市場是社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的前提和基礎(chǔ)（2）發(fā)達(dá)的資本市場提高投資運(yùn)營的效率（3）資本市場是社?；饘?shí)現(xiàn)保值增值的有效途徑二、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營對(duì)資本市場的效應(yīng)（1）社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營能促進(jìn)資本市場的發(fā)展——社會(huì)保障基金進(jìn)入資本市場給資本市場注入了強(qiáng)有力的力量，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用?！鳛殚L期的儲(chǔ)蓄計(jì)劃，能夠有效地增加資本市場的總供給，促進(jìn)資本市場規(guī)模的擴(kuò)大?！欣跈C(jī)構(gòu)投資者的擴(kuò)大，保持資本市場穩(wěn)定發(fā)展?！鐣?huì)保險(xiǎn)基金投資有利于金融、資本市場的創(chuàng)新?！鐣?huì)保險(xiǎn)基金在資本市場的投資能夠降低對(duì)國外投資的依賴。——社會(huì)保險(xiǎn)基金作為特定的投資者，影響到資本市場中其他投資者的資產(chǎn)組合及分布，從而促進(jìn)資本市場結(jié)構(gòu)的改善。

第二節(jié)資本市場與社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的關(guān)系（2）社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營會(huì)加大資本市場的風(fēng)險(xiǎn)（3）對(duì)資本市場因素的具體分析——對(duì)市場資金量的影響——對(duì)券商的影響——對(duì)上市公司的影響——對(duì)投資者的影響

第二節(jié)資本市場與社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的關(guān)系第三節(jié)國際養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場一、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場的關(guān)系1、具有相當(dāng)規(guī)模的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金成為資本市場的主導(dǎo)力量2、資本市場促進(jìn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的積累以新加坡為例，自實(shí)現(xiàn)中央公積金制度后，借助資本市場，其中央公積金的資產(chǎn)從1976年占國內(nèi)生產(chǎn)總值的28％上升到1996年的52％；再如馬來西亞，其養(yǎng)老金資產(chǎn)從1980年占國內(nèi)生產(chǎn)總值的18％增至1996年的38％。3、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)配置對(duì)資本市場的影響4、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是資本市場的長線投資主體二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資者的關(guān)注目標(biāo)1、保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的長期性2、注意計(jì)劃投資組合中資產(chǎn)的價(jià)值3、關(guān)注對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合估價(jià)產(chǎn)生影響的重要因素——主要是本國與世界范圍內(nèi)商品和服務(wù)的價(jià)格水平和走向4、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)——拓寬投資的幅度，實(shí)行投資的多元化?！顿Y者在不斷尋求最佳資產(chǎn)與負(fù)債模式，提高投資收益率并控制風(fēng)險(xiǎn)過程中，養(yǎng)老金基金的顧問或精算師將起重要作用。第三節(jié)國際養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場相關(guān)新聞鏈接（p203）本章案例：（p203）第三節(jié)國際養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場本章思考題：1、金融市場與資本市場的關(guān)系。2、社會(huì)保險(xiǎn)基金投資與資本市場的關(guān)系。3、國際養(yǎng)老保險(xiǎn)投資有哪些特點(diǎn)？哪些經(jīng)驗(yàn)可供我國借鑒？本章參考書目：1、呂學(xué)靜主編，《社會(huì)保險(xiǎn)基金管理與監(jiān)督》，中國勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2005（9）.2、林義主編，《社會(huì)保險(xiǎn)基金管理》第二版，中國老的社會(huì)保障出版社，2007（8）.3、楚鷹、張青，《社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的國際比較及選擇》，決策參考，2002.第8章

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理【主要講授內(nèi)容】8.1社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度8.2社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度8.3社會(huì)保險(xiǎn)基金統(tǒng)計(jì)制度8.4我國保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)法律制度建設(shè)第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度一、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（《社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度》1999年6月15日財(cái)社字［60］號(hào)）1、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算管理制度基金預(yù)算是指經(jīng)辦機(jī)構(gòu)根據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)制度的實(shí)施計(jì)劃和任務(wù)編制的、經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟哪甓然鹭?cái)務(wù)收支計(jì)劃。2、社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算制度（p208）3、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)決算制度二、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理的原則第六條基金納入單獨(dú)的社會(huì)保障基金財(cái)政專戶（以下簡稱“財(cái)政專戶”），實(shí)現(xiàn)收支兩條線管理，?？顚Ｓ茫魏蔚貐^(qū)、部門、單位和個(gè)人均不得擠占、挪用，也不得用于平衡財(cái)政預(yù)算。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度三、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算1、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制原則：政策性；合理性；完整性。2、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制要求（1）編制內(nèi)容：①社會(huì)保險(xiǎn)基金收入預(yù)算是指繳費(fèi)單位和繳費(fèi)個(gè)人按繳費(fèi)基數(shù)的一定比例分別繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)等收入。基金收入包括：社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)收入、利息收入、財(cái)政補(bǔ)貼收入、轉(zhuǎn)移收入、上級(jí)補(bǔ)助收入、下級(jí)上解收入、其他收入。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)收入是指繳費(fèi)單位和繳費(fèi)個(gè)人按繳費(fèi)基數(shù)的一定比例分別繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)等收入。利息收入是指用社會(huì)保險(xiǎn)基金購買國家債券或存入銀行所取得的利息收入。財(cái)政補(bǔ)貼收入是指同級(jí)財(cái)政給予基金的補(bǔ)貼收入。轉(zhuǎn)移收入是指保險(xiǎn)對(duì)象跨統(tǒng)籌地區(qū)流動(dòng)而劃入的基金收入。上級(jí)補(bǔ)助收入是指下級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)接收上級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)撥付的補(bǔ)助收入。下級(jí)上解收入是指上級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)接收下級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)上解的基金收入。其他收入是指滯納金及其他經(jīng)財(cái)政部門核準(zhǔn)的收入。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度②社會(huì)保險(xiǎn)基金支出包括：社會(huì)保險(xiǎn)待遇支出、轉(zhuǎn)移支出、補(bǔ)助下級(jí)支出、上解上級(jí)支出、其他支出。社會(huì)保險(xiǎn)待遇支出是指按規(guī)定支付給社會(huì)保險(xiǎn)對(duì)象的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇支出、失業(yè)保險(xiǎn)待遇支出和基本醫(yī)療保險(xiǎn)待遇支出等。轉(zhuǎn)移支出是指社會(huì)保險(xiǎn)對(duì)象跨統(tǒng)籌地區(qū)流動(dòng)而轉(zhuǎn)出的基金支出。補(bǔ)助下級(jí)支出是指上級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)撥付給下級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的補(bǔ)助支出。上解上級(jí)支出是指下級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)上解上級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的支出。其他支出是指經(jīng)財(cái)政部門核準(zhǔn)開支的其他非社會(huì)保險(xiǎn)待遇性質(zhì)的支出。③社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制說明。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度（2）編制程序和要求社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制前的準(zhǔn)備工作A．全面分析本年度預(yù)算執(zhí)行情況B．核實(shí)和預(yù)測各項(xiàng)基本數(shù)據(jù)①編制程序：年度終了前，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)應(yīng)按照財(cái)政部門規(guī)定的表式、時(shí)間和編制要求，根據(jù)本年度預(yù)算執(zhí)行情況和下年度基金收支預(yù)測，編制下年度基金預(yù)算草案。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度②編制要求

依據(jù)本年度預(yù)算執(zhí)行情況和和下年度收支預(yù)測，合理確定下年度社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)收入以及包括上級(jí)補(bǔ)助收入、下級(jí)上解收入在內(nèi)的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金收入規(guī)模。

基金支出計(jì)劃要根據(jù)本年度基金支出和下年度基金支出新增減因素預(yù)測，包括保險(xiǎn)對(duì)象的增減、保險(xiǎn)待遇標(biāo)準(zhǔn)提高的預(yù)測等，合理確定下年度社會(huì)保險(xiǎn)待遇支出以及包括補(bǔ)助下級(jí)支出、上解上級(jí)支出在內(nèi)的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金支出規(guī)模。根據(jù)確定的基金籌集和支出現(xiàn)模，合理確定年度基金結(jié)余?；鹗罩б?guī)模確定后．要認(rèn)真撰寫編制說明、說明基金預(yù)算編制原則、政策依據(jù)、說明各項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的來源、預(yù)測及計(jì)算依據(jù)，分析對(duì)比說明編制的預(yù)算草案與上年度基金預(yù)算草案的增減變化及主要原因。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度3、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算的審批和執(zhí)行（1）社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算的審批：經(jīng)辦機(jī)構(gòu)編制的年度基金預(yù)算草案，由勞動(dòng)保障部門審核匯總并報(bào)財(cái)政部門審核，經(jīng)同級(jí)政府批準(zhǔn)后，由財(cái)政部門及時(shí)向勞動(dòng)保障部門批復(fù)執(zhí)行，并報(bào)上級(jí)財(cái)政和勞動(dòng)保障部門備案。（2）社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算的執(zhí)行經(jīng)辦機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按批準(zhǔn)的預(yù)算執(zhí)行，并認(rèn)真分析基金的收支情況，定期向同級(jí)財(cái)政和勞動(dòng)保障部門報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度四、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)政專戶財(cái)政專戶是財(cái)政部門按照國務(wù)院有關(guān)規(guī)定設(shè)立的社會(huì)保險(xiǎn)基金專用計(jì)息賬戶，在同級(jí)財(cái)政和勞動(dòng)保障部門共同認(rèn)定的國有商業(yè)銀行開設(shè)。財(cái)政專戶、收入戶和支出戶在同一國有商業(yè)銀行只能各開設(shè)一個(gè)賬戶。財(cái)政專戶的主要用途是：接收稅務(wù)機(jī)關(guān)或經(jīng)辦機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)收入；接收稅務(wù)機(jī)關(guān)或收入戶暫存的利息收入及其他收入；接收基金購買國家債券兌付的本息收入、該賬戶資金形成的利息收入以及支出戶轉(zhuǎn)入的利息收入等；接收財(cái)政補(bǔ)貼收入；接收上級(jí)財(cái)政專戶劃撥或下級(jí)財(cái)政專戶上解的基金；根據(jù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的用款計(jì)劃，向支出戶撥付基金；購買國家債券；向上級(jí)或下級(jí)財(cái)政專戶劃撥基金。第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度五、社會(huì)保險(xiǎn)基金的決算年度終了后，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)財(cái)政部門規(guī)定的表式、時(shí)間和要求編制年度基金財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)告包括資產(chǎn)負(fù)債表、收支表、有關(guān)附表以及財(cái)務(wù)情況說明書。經(jīng)辦機(jī)構(gòu)編制的年度基金財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)經(jīng)勞動(dòng)保障部門審核并匯總，報(bào)同級(jí)財(cái)政部門審核后，由同級(jí)人民政府批準(zhǔn)，批準(zhǔn)后的年度基金財(cái)務(wù)報(bào)告為基金決算。1、財(cái)務(wù)情況說明書（p212）2、財(cái)務(wù)報(bào)表3、財(cái)務(wù)報(bào)告審批程序第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度六、社會(huì)保險(xiǎn)基金稽核監(jiān)督和內(nèi)部控制內(nèi)部控制是指各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部職能部門及其工作人員從事社會(huì)保險(xiǎn)管理服務(wù)工作及業(yè)務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)控和評(píng)價(jià)的方法、程序、措施的總稱。內(nèi)部控制由組織機(jī)構(gòu)控制、業(yè)務(wù)運(yùn)行控制、基金財(cái)務(wù)控制、信息系統(tǒng)控制等組成。七、社會(huì)保險(xiǎn)基金信息披露制度1、公開性原則2、公正性原則3、充分性原則第一節(jié)

社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度一、社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)前提1、會(huì)計(jì)主體2、持續(xù)經(jīng)營3、會(huì)計(jì)分期4、貨幣計(jì)量二、社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算(參照《社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度》1999年6月21日財(cái)政部財(cái)會(huì)字〔1999〕20號(hào))（一）社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算體系—是確定核算的具體內(nèi)容。二是制定記錄與報(bào)告的程序與方法。第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度1．社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容A．從社會(huì)保險(xiǎn)基金構(gòu)成項(xiàng)目來看第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度B．從社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行及管理環(huán)節(jié)來看（1）基金預(yù)算：主要是各項(xiàng)基金的預(yù)計(jì)收入和支出。（2）基金籌集，其業(yè)務(wù)主要包括兩大部分：一是征繳業(yè)務(wù)。二是獲得財(cái)政補(bǔ)助業(yè)務(wù)。（3）基金劃轉(zhuǎn)（4）基金支出（5）基金運(yùn)營（6）基金年終結(jié)算第二節(jié)社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度（二）社會(huì)保險(xiǎn)基金的要素社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)要素是社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)對(duì)象即社會(huì)保險(xiǎn)基金及其運(yùn)動(dòng)的基本構(gòu)成部分，其構(gòu)成內(nèi)容只能基于對(duì)會(huì)計(jì)對(duì)象的分類得到。社會(huì)保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)狀況可通過資