2023年企業(yè)集團財務管理形考冊次作業(yè)答案

公司集團財務管理形考作業(yè)答案公司集團財務管理作業(yè)1答案一、單項選擇題1、B

2、C

３、B

４、A

5、B

６、Ａ

７、C

8、B

9、D

10、Ｂ二、多項選擇題１、ABＣ

2、ＢE

3、BＣＤ

4、BCE

5、BCD

6、CＥ

７、ABＣD

8、ＡBＣDE

9、ABCE

10、ＢCＤ三、判斷題1、對

２、錯

3、錯

4、對

5、對

６、對

7、對

8、對

9、錯

10、對四、理論要點題1、請對金融控股型公司集團進行優(yōu)劣分析。答：從母公司角度,金融控股型公司集團的優(yōu)勢重要體現(xiàn)在：（1）

資本控制資源能力的放大(2）

收益相對較高（3)

風險分散

金融控股型公司集團的劣勢也非常明顯,重要表現(xiàn)在：(1)

稅負較重（２)

高杠桿性(3)

“金字塔”風險２、公司集團組建所需有的優(yōu)勢有哪些?答:(１)資本及融資優(yōu)勢(２)產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)、服務或營銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢（3）管理能力與管理優(yōu)勢3、公司集團組織結(jié)構(gòu)有哪些類型？各有什么優(yōu)缺陷？答:一、Ｕ型結(jié)構(gòu)優(yōu)點：(1)總部管理所有業(yè)務（2）簡化控制機構(gòu)改革(3）明確的責任分工(4)職能部門垂直管理缺陷:(1）總部管理層承擔重（2）容易忽視戰(zhàn)略問題（3）難以解決多元化業(yè)務（4）職能部門的協(xié)作比較困難二、M型結(jié)構(gòu)優(yōu)點:（1)產(chǎn)品或業(yè)務領(lǐng)域明確(２）便于衡量各分部績效（3)利于集團總部關(guān)注戰(zhàn)略(4)總部強化集中服務缺陷:（1)各分部間存在利益沖突（２)管理成本、協(xié)調(diào)成本高(3)分部規(guī)模也許太大而不利于控制三、H型結(jié)構(gòu)優(yōu)點:(１)總部管理費用較低(2)可填補虧損子公司損失（３）總部風險分散(4）總部可自由運營子公司(5）便于實行和分權(quán)管理缺陷：(1)不能有效地運用總部資源和技能幫助各成員公司(２）業(yè)務缺少協(xié)同性(3）難以集中控制４、分析公司集團財務管理體制的類型及優(yōu)缺陷答:一、集權(quán)式財務管理體制優(yōu)點：(1)集團總部統(tǒng)一決策(２）最大限度的發(fā)揮公司集團財務資源優(yōu)勢(3）有助于發(fā)揮總公司管理缺陷：（１）決策風險(２）不利于發(fā)揮下屬成員單位財務管理的積極性（3)減少應變能力二、分權(quán)式財務管理優(yōu)點：（1）有助于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性(2）具有較強的市場應對能力和管理彈性(3)總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務決策缺陷：(１）不能有效的集中資源進行集團內(nèi)部整合(2）職能失調(diào)（３)管理弱化三、混合式財務管理體制優(yōu)點:調(diào)和“集權(quán)”與“分權(quán)”兩極分化缺陷:很難把握“權(quán)力劃分”的度。

產(chǎn)業(yè)型多元化公司集團

第一、專業(yè)化經(jīng)營突顯了內(nèi)部資本市場中的信息優(yōu)勢、資源配置優(yōu)勢。內(nèi)部資本市場相對于外部資本市場具有信息優(yōu)勢，因此可以帶來資本配置效率的提高。從以上論述可以看出，云天化立足于化工產(chǎn)業(yè),所涉及的行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān),十分注重專業(yè)化經(jīng)營,由于云天化是全國化工行業(yè)的龍頭公司，通過幾十年的發(fā)展，在化工行業(yè)有相稱豐富的經(jīng)驗，也具有十分明顯的信息優(yōu)勢,在對某個投資項目做出決策時，擁有更為豐富的信息資源。以云天化國際化工有限公司為例,云天化國際化工股份有限公司（簡稱云天化國際）是云天化集團有限責任公司的控股子公司，對所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環(huán)化工股份有限公司、云南紅磷化工有限責任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學工業(yè)有限公司等五家大型磷復肥公司進行內(nèi)部整合重組而設(shè)立的股份有限公司，在云天化集團內(nèi)部資本市場中，通過資源的重新配置與整合,一方面發(fā)揮了內(nèi)部資本市場的信息優(yōu)勢；一方面也充足體現(xiàn)了內(nèi)部資本市場在資源配置中的優(yōu)勢,使優(yōu)勢資源集中，整合重組后的云天化國際總資產(chǎn)已達77億元,凈資產(chǎn)２４億元，擁有高濃度磷復肥420萬噸的年生產(chǎn)能力，可實現(xiàn)銷售收入近l00億元。已形成的高濃度磷復肥產(chǎn)能居中國之首，亞洲第一,世界第三,形成了國內(nèi)一流、國際知名的、具有規(guī)模生產(chǎn)各類高濃度磷復肥和專用復合肥的大型磷化工公司。第二、內(nèi)部資本市場上公允的關(guān)聯(lián)交易。對云天化集團公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析可以看出，云天化集團公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務、出租資產(chǎn)都是公允的,都是按照市場規(guī)則進行交易,并且予以充足披露。這和我國曾經(jīng)的民企代表德隆集團的內(nèi)部資本市場形成強烈對比,在德隆的內(nèi)部資本市場上存在著大量的非公允關(guān)聯(lián)交易行為,德隆占用旗下四家上市公司資金高達50179萬元,內(nèi)部資本市場的功能被扭曲，成為利益輸送的渠道,因此導致內(nèi)部資本市場無法發(fā)揮其應有的作用，導致內(nèi)部資本市場的低效率,最終導致德隆的倒閉，而云天化卻獲得了成功。

集團總部管理定位

集團作為一個經(jīng)濟求利的經(jīng)營單位，要找準其“賣點”。對此有這樣幾個基本觀點:(1)集團總部應當是也必須是整個集團資本經(jīng)營的基本單位，甚至是唯一單位,資本經(jīng)營權(quán)力是集團總部作為出資人的基本權(quán)力。所以我們十分欣賞神馬集團把母公司定位于集團的資本運營中心,設(shè)立資本運營管理委員會和資本運營管理部，統(tǒng)籌負責集團的資本運營活動的具體操作及管理工作。在集權(quán)管理思想下，集團下屬子公司只能定位于商品經(jīng)營的利潤中心。②集團總部是否涉及商品經(jīng)營，在理論上有兩種模式：沒有商品經(jīng)營的單純控股型集團和擁有商品經(jīng)營業(yè)務的混合型集團。無疑兩種模式各有利弊。神馬集團選擇了第二種模式,擁有較大的研究與開發(fā)權(quán)力,和母公司設(shè)立代銷公司(分公司），統(tǒng)一負責集團主導產(chǎn)品國內(nèi)商場銷售業(yè)務,集團其它產(chǎn)品的國內(nèi)市場銷售業(yè)務由其各子公司自行負責。母公司建立了集團內(nèi)部優(yōu)先交易機制，并沒有經(jīng)營辦公室,由經(jīng)營辦公室統(tǒng)一負責協(xié)調(diào)集團成員公司之間的內(nèi)部交易。

這種營銷體制勢必導致集團關(guān)聯(lián)交易復雜化，給集團對子公司的業(yè)績評價導致麻煩。但是應當肯定的是這種體制夯實了總部對子公司的控制力度，提高了集團整體市場營銷的效率,減少廣告和營銷費用是有效果的。所以我們認為這種營銷體制是集團規(guī)模效益的體制保障，并且使集團總部控制力落到實處。當然，總部的能力也是有限的,必須注意商品經(jīng)營的“度”和著眼點,始終牢記總部的性質(zhì)和定位，切忌本末倒置。

集團之所以稱為集團是由于有子公司的存在。在法律上母公司與子公司都是獨立法人，都有法人財產(chǎn)權(quán)的獨立運作權(quán)力。從集團總部擁有下屬子公司的股權(quán)比率來看,分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公司三大類型。從法律上來說，集團對不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系與結(jié)構(gòu)的子公司擁有不同限度的控制權(quán)，由此也決定了這種控制權(quán)的實現(xiàn)方式。具體來說,集團總部對參股子公司采用集權(quán)體制,對其戰(zhàn)略、經(jīng)營、財務運作直接“指手劃腳”是不符合《公司法》的。對于非全資控股子公司的管理照例也應當通過子公司的董事會來進行。也就是說，無論控股和非控股股東只能通過其委派的董事來實現(xiàn)其決策和控制意圖。假如總部通過類似如結(jié)算中心等機構(gòu)對非全資控股子公司的鈔票流量采用收支兩條線的管理辦法,勢必會導致小股東的不滿。

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公司集團財務管理作業(yè)2答案一、單項選擇題BAACD

BDBＣD二、多項選擇題ＡＣＥ

ADE

ＢCE

AＤ

ABD

DE

ACＤ

ABCDＥ

AＢCDE

ABCDＥ三、判斷題對錯對錯錯

對對對對錯四、理論要點題1、簡述公司集團戰(zhàn)略管理的過程。答：公司集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程重要涉及：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評價、戰(zhàn)略實行與控制三個階段。2、簡述公司集團財務戰(zhàn)略的含義。答：在公司集團戰(zhàn)略管理中，財務戰(zhàn)略既體現(xiàn)為整個公司集團的財務管理風格或者說是財務文化,如財務穩(wěn)健注意或財務激進主義，財務管理“數(shù)據(jù)”化和財務管理“非數(shù)據(jù)”化等也體現(xiàn)為集團總部，集團下屬各經(jīng)營單位等為實現(xiàn)集團戰(zhàn)略目的而部署的各種具體財務安排和運作策略,涉及投資與并購、融資安排與資本結(jié)構(gòu)、財務資源優(yōu)化配置與整合、股利政策等。３、具體說明公司集團投資方式的選擇答:一、鈔票支付方式用鈔票支付并購價款,是一種最簡潔最迅速的方式且最受那些鈔票拮據(jù)的目的公司歡迎。二、股票對價方式股票對價方式即公司集團通過增發(fā)新股換取目的公司的股權(quán),這種方式可以避免公司集團鈔票的大量流出，從而在并購后可以保持良好的鈔票支付能力,減少財務風險。三、杠桿收購方式杠桿收購是指公司集團通過借款的方式購買目的公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后,再以目的公司未來發(fā)明的鈔票流量償付借款。四、賣方融資方式賣方融資是指作為并購公司的公司集團暫不向目的公司所有者的負債，承諾在未來的時期內(nèi)分期、分批支付并購價款的方式。五、計算及案例分析題１、案例分析題答（1)在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思緒將業(yè)務進行重組，分為五個部分即:消費者的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務；以住宅開發(fā)帶動的地產(chǎn)分銷服務；以住宅開發(fā)勞動的地產(chǎn)等。在公司整合時推出2５個利潤中心,推出一套6S管理模式。（2)利潤中心是指用有產(chǎn)品或勞務的生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán),是既對成本負責又對收入和利潤負責的責任中心，他有獨立或相對而言獨立的收入和生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán)。為了適應環(huán)境的變化和公司發(fā)展的需要，由利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位來填補６S的局限性。（３）6S本質(zhì)上是一套財務管理體系，使財務管理高度透明,防止了絕大多數(shù)財務漏洞，通過6S預算考核和財務管理報告,集團決策層可以及時準確地獲取管理信息,加深了對每一個一級利潤中心實際經(jīng)營狀況和管理水平的了解。2、計算題答:列表計算如下:

金額單位：萬元

保守型戰(zhàn)略激進型戰(zhàn)略息稅前利潤20０200利息3０70稅前利潤17013０所得稅51３9稅后利潤11９91稅后凈利中母公司收益71．４54．6母公司對子公司的投資額420180母公司投資回報17%３0.３3%由上表的計算結(jié)果可以看出:由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負債規(guī)模，子公司對母公司的奉獻限度也不同,激進型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司,可以有效地運用財務杠桿,這樣,較高的債務率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。3、計算題解“整合后的K公司=（-4０00）/(1+８%）1+2０２3/(１+8%)2+6000／(１+８％)3＋8０００／(１+８%)4+９００0/（1+8%）5＝１4780萬元。明確預測期后鈔票流量現(xiàn)職=6000／8％×（1＋8％)－5=5100０萬元。預計股權(quán)價值＝１47８0＋5100０-3000=6２７80萬元。不整合的K公司＝2023／(1+8％）1＋2500/（１＋8％）2+４00０/(１+8%）3＋５000/(1+8%)４＋５２00／（1+８%)５=144０６萬元。明確預測期后鈔票流量現(xiàn)職=４600/8%×(1+8%）-5=３９100萬元預計股權(quán)價值=１4406+39100＝53506萬元。L公司的股權(quán)價值＝62780－5350６=９27４萬元。

公司集團財務管理作業(yè)3答案

一、單項選擇題ADBＡB

ＣABBＢ二、多項選擇題ACDＥ

ADE

BCDＥ

AＢE

AＢDE

AＢDＥ

ABCDE

ACＤ

ＡＢCＤE

ＢCＤ三、判斷題對對錯對對

對對對對對四、理論要點題１、公司集團融資決策權(quán)的配置原則是什么？答(1)統(tǒng)一規(guī)劃（2）重點決策（3)授權(quán)管理２、公司集團資金集中管理有哪些具體模式？答(１)總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式（２）總部財務備用金撥付模式（3）總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式(4)財務公司模式3、如何解決預算決策權(quán)限與集團治理規(guī)則的模式答：（1）全資子公司（２）控股子公司(３）參股公司4、如何進行公司集團預算調(diào)整答：預算調(diào)整應嚴格遵循調(diào)整規(guī)則及相關(guān)規(guī)范預算調(diào)整程序:(1）調(diào)整申請

(２)調(diào)整審議

（3）調(diào)整批復及下達五、計算及案例分析題1、案例分析題答:1、（1）集團公司股東利益最大化

(2）上市徹底2、特點:一、股權(quán)結(jié)構(gòu)已趨穩(wěn)定，大股東無意減持二、市場機制嚴重低估,股東套現(xiàn)弱沖動三、品牌價值魅力無限,核心競爭顯優(yōu)勢四、行業(yè)介入門檻較高，長跑能力展身手3、寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后,上市公司的主營業(yè)務利潤由本來的29%降至2１％，單就上市公司主業(yè)的賺錢能力來說,整體上市并沒有起到更多的積極作用。

2、計算題解：外部融資需要量=100/12×（１３.5-１２）-5０/１2×(１3.5-１２）-13.５×12%×(1-50％）=１2.5－7.06=5．４4億元3、計算題解:（1)母公司稅后目的利潤=2００×(1-3０％）×１2%=1６8萬元（2）子公司的奉獻份額：甲公司的奉獻份額=1６８×８０%×(400/1000）=53．７6萬元乙公司的奉獻份額＝1６8×8０%×(350/1000)＝47．０4萬元丙公司的奉獻份額=16８×8０%×(2５0/1０00)=3３.6０萬元（3)三個子公司的稅后目的利潤:甲公司稅后目的利潤=53.76÷100%=53.76萬元乙公司稅后目的利潤=47．0４÷8０%＝58.8０萬元丙公司稅后目的利潤=33.6÷65%=51.69萬元

公司集團財務管理作業(yè)4答案

一、單項選擇題DAAAA

DADDD二、多項選擇題ＡCＥ

ＢCD

CD

ABC

BD

ＡBC

AＢE

AB

ABＣE

ＡBCＤE三、判斷題錯對對錯對

對錯對錯對四、理論要點題1、如何看待公司集團整體財務管理與分部財務管理分析答:公司集團整體分析著眼于集團總體的財務健康狀況，其基本特性為:(1）以集團戰(zhàn)略為導向

(2)以合并報表為基礎(chǔ)

(３)以提高集團整體價值發(fā)明為目的。公司集團分部是一個相對獨立的經(jīng)營實體，他可以體現(xiàn)為子公司分公司或某一事業(yè)部，其特性為：(1）分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位

(２）分部分析以單一報表（或分部報表)為依據(jù)

(３）分部分析側(cè)重“財務——業(yè)務”一體化分析。2、什么是業(yè)績評價?在“業(yè)績”維度中需要明確哪些內(nèi)容?答:業(yè)績評價是評價主體依據(jù)評價目的,用評價指標方式就評價客體的實際業(yè)績對比評價標準所進行的業(yè)績評估和考核旨在通過評價達成改善管理，增強激勵的目的。需要明確“業(yè)績”維度:評價目的、評價指標與評價標準。五、查找任一公司集體的相關(guān)財務資料，完畢以下命題,字數(shù)不少于800字。參考答案:進行公司集團財務狀況或賺錢能力的分析

2０2３年11月5日，禾晨信用評級將北京王府井百貨(集團)股份有限公司的長期信用評級確認為AA＋,評級展望為穩(wěn)定。禾晨信用分析師羅比表達：“本次評級及展望反映了我們對北京王府井百貨（集團)股份有限公司在百貨零售行業(yè)中規(guī)模、賺錢能力處在中上游水平,財務狀況穩(wěn)定,以及2023年新開業(yè)門面將為公司業(yè)績帶來新的利潤增長點等積極因素表達良好支持。但與此同時,我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度,以及國家一系列消費市場刺激力度等削弱因素?！?/p>

公司創(chuàng)建于1９55年，系國有控股公司,注冊資本為39297.3萬元，是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國性連鎖零售公司。公司目前在全國１5個城市開業(yè)運營2０家大型百貨商場，初步完畢了主業(yè)連鎖的戰(zhàn)略布局,在競爭中取得了相對的優(yōu)勢地位。

截止２02３年末,公司銷售收入1017404．３１億元，同比上升13.85%。從行業(yè)構(gòu)成，公司的銷售收入重要來源于百貨零售業(yè),占主營業(yè)務收入比例97.３6%,銷售毛利率為17.８0％；從銷售收入的地區(qū)分析,華北地區(qū)占4４.82%，中南地區(qū)占24.33%,西南地區(qū)占22.53%，西北地區(qū)占6．０0%。我們預計公司隨著異地擴張步伐的加快以及新開營業(yè)網(wǎng)點的運營，將不斷為公司帶來新的賺錢增長點。

禾晨信用評級認為，根據(jù)中國經(jīng)濟和零售業(yè)發(fā)展的趨勢,公司將加快產(chǎn)業(yè)和資本資源的整合，進一步在延展品牌、拓展地區(qū)、豐富業(yè)態(tài)模式、哺育人才、創(chuàng)新公司機制等方面下功夫，以實現(xiàn)新的跨躍式的發(fā)展。但與此同時，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度,以及國家一系列消費市場刺激力度等削弱因素。

選取相關(guān)指標對公司集團業(yè)績進行評價

公司集團管理業(yè)績評價的原則1．目的一致性原則.為了發(fā)揮公司集團的協(xié)作優(yōu)勢,實現(xiàn)集團利益的最大化,集團公司在進行評價指標的設(shè)立時必須一方面考慮目的一致性原則.該原則規(guī)定,對子公司的目的設(shè)定與考核必須有助于防止子公司在違反公司集團利益的基礎(chǔ)上追求自身利益的最大化.2.戰(zhàn)略符合性原則.公司管理應是一種戰(zhàn)略性管理,即應考慮公司的可連續(xù)性發(fā)展.戰(zhàn)略性原則規(guī)定業(yè)績評價指標的設(shè)立要考慮以下兩個方面：①注重財務指標與非財務指標間的均衡.財務指標存在以下缺陷：第一，財務指標重要是結(jié)果性指標，只能反映行為的結(jié)果,不能反映行為的過程.第二，財務指標不能全面反映管理者的經(jīng)營管理業(yè)績．財務會計報表是以會計特有的語言來反映公司財務狀況，經(jīng)營成果和鈔票流量，這就使得許多不能用"會計特有的語言"來表述的非財務業(yè)績,由于不能進入財務報表而難以通過財務指標反映出來.第三，財務指標極易受到人為操縱,上述缺陷導致單純的財務指標所構(gòu)建的業(yè)績評價體系容易導致管理者的短期行為,例如管理者經(jīng)常通過縮減研究開發(fā)支出來增長本期利潤,顯然這不利于公司的長遠發(fā)展