關(guān)于山西汾酒集團(tuán)公司的綜合財(cái)務(wù)分析

關(guān)于山西汾酒集團(tuán)公司的綜合財(cái)務(wù)分析一、公司的背景介紹山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司為國有獨(dú)資公司,以生產(chǎn)經(jīng)營中國名酒——汾酒、竹葉青酒為主營業(yè)務(wù)，年產(chǎn)名優(yōu)白酒5萬噸，是全國最大的名優(yōu)白酒生產(chǎn)基地之一。集團(tuán)公司下設(shè)22個(gè)子、分公司,員工8０00人，占地面積230萬平方米，建筑面積７6萬平方米。核心企業(yè)汾酒廠股份有限公司為公司最大全資子公司，1993年在上海證券交易所掛牌上市,為中國白酒第一股,山西第一股。公司擁有“杏花村”、“竹葉青”兩個(gè)中國馳名商標(biāo)，據(jù)2０06年《中國５０0最具價(jià)值品牌排行榜》公布,“杏花村”品牌價(jià)值已達(dá)47.76億元。公司主導(dǎo)產(chǎn)品有汾酒、竹葉青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。汾酒是我國清香型白酒的典型代表,素以入口綿、落口甜、飲后余香、回味悠長(zhǎng)而著稱,在國內(nèi)外享有較高的知名度、美譽(yù)度和忠誠度。主要品種有國藏汾酒、青花瓷汾酒、中華汾酒、老白汾酒等。早在1５0０年前的南北朝時(shí)期,汾酒就作為宮廷御酒受到北齊武成帝的推崇而一舉成名，并被載入廿四史;晚唐大詩人杜牧的千古絕唱“借問酒家何處有?牧童遙指杏花村”使汾酒再度成名。創(chuàng)立于1949年的國營杏花村汾酒廠繼承了先代留下的寶貴文化遺產(chǎn),在承襲傳統(tǒng)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新,拓出了一條“以我為主,博采眾長(zhǎng)，繼承精華，自成一體”的質(zhì)量管理體系。１952年汾酒在全國第一屆評(píng)酒會(huì)上被評(píng)為國家名酒,成為我國“老四大名酒”之一;1986年,獲國家最高質(zhì)量管理獎(jiǎng)，1９８8年通過產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證,１99９年一次性通過ISＯ－９001國際標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量認(rèn)證體系。建廠初期一個(gè)只有36名職工、十幾間舊房的手工式作坊,現(xiàn)在已發(fā)展成為擁有職工７000余人，占地面積2３0萬平方米,資產(chǎn)總額２0億元,年產(chǎn)名優(yōu)酒5萬噸，年銷售收入10億元，年出口創(chuàng)匯２00０萬美元，年創(chuàng)利稅3億元,生產(chǎn)工藝一流,技術(shù)裝備一流，科研隊(duì)伍一流,以名優(yōu)酒生產(chǎn)經(jīng)營為主，兼顧科、工、商、貿(mào)等領(lǐng)域的大型綜合性企業(yè)。幾十年來,汾酒人歷盡艱險(xiǎn),自強(qiáng)不息，在市場(chǎng)大潮中逐步建立和完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度。1９9３年8月，國營山杏花村汾酒廠改組為自主經(jīng)營、自負(fù)贏虧的法人組織-－山西杏花村汾酒(集團(tuán))公司;同年，進(jìn)行了企業(yè)股份制改造，（集團(tuán)）公司拿出生產(chǎn)主體部分成立了山西省首家上市公司--山西杏花村汾酒廠股份有限公司。2002年３月２日,經(jīng)山西省政府授權(quán)，在原山西杏花村汾酒（集團(tuán))公司基礎(chǔ)上改組成立了山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司，企業(yè)由此開始走上了現(xiàn)代化、市場(chǎng)化的創(chuàng)新發(fā)展之路。表１為山西汾酒集團(tuán)的股本結(jié)構(gòu)情況：表1山西汾酒集團(tuán)的股本結(jié)構(gòu)情況表變動(dòng)日期變動(dòng)原因定期報(bào)告定期報(bào)告送股已流通股份86584.８３86584.８386584．8386584.８3人民幣普通股境內(nèi)上市外資股(Ｂ股）境外上市外資股其他流通股86584．８38６58４.８3流通受限股份國有股國有股以外的內(nèi)資股外資持股配售法人股未流通股份國有股境內(nèi)法人持股境外法人持股自然人持股其他未流通股總股本86５84.8３8６584.８386５84.83表２為持股數(shù)量前十名的股東如下:表2山西汾酒集團(tuán)前十名股東的持股情況截止時(shí)間股東名稱持股數(shù)量（股)持股比例(%)２0１212311.山西杏花村汾酒集６０５，８68，47269.９7０團(tuán)有限責(zé)任公司2.中國工商銀行-博時(shí)精選股票證券投資1２,2２5,59１1．4１0基金３.中國建設(shè)銀行-工銀瑞信精選平衡混合10,0９2，993型證券投資基金1.1700.9200.８704．融通新藍(lán)籌證券8,00０,7８4投資基金5.中國建設(shè)銀行-華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)證7,495,5９5券投資基金6.中國工商銀行-博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股票6,253,5８５證券投資基金0.7２0易公司7.山西杏花村國際貿(mào)5,8９３,970８．中國工商銀行-鵬華優(yōu)質(zhì)治理股票型5,676，9３9證券投資基金(LＯF)0.6８０0.6609.中國農(nóng)業(yè)銀行-鵬5,4７6,7６３華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證0．6３0券投資基金(LOF)10.中國建設(shè)銀行-交銀施羅德穩(wěn)健配置混4，９9６,851合型證券投資基金0．5８0截止時(shí)間股東名稱持股數(shù)量（股)持股比例（％）二、公司的各項(xiàng)能力分析(一）償債能力分析1．短期償債能力分析1)1比率分析表3是山西汾酒集團(tuán)公司近三年短期償債能力比率表３山西汾酒集團(tuán)公司近三年短期償債能力分析年份流動(dòng)比率2.03速動(dòng)比率1.30現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債比0.５８3６2０10年２01１年2０１2年1.７２１．9９1.１9０.68521.４１0.41７８圖1山西汾酒集團(tuán)公司近3年短期償債能力比率及其趨勢(shì)圖從表３與圖1可以看出,山西汾酒集團(tuán)公司近３年的短期償債能力很好。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在近三年基本保持平穩(wěn),表明存貨對(duì)速動(dòng)比率影響不大，且償債能力比較穩(wěn)定，而現(xiàn)金流量比率不太穩(wěn)定,波動(dòng)較大,說明了企業(yè)在負(fù)債較穩(wěn)定的情況下,現(xiàn)金凈流量每年變動(dòng)較大。但在20１１年有所下降,結(jié)合三年的資產(chǎn)負(fù)債表分析,20１1年的貨幣資金同比減少，其他應(yīng)付款同比大幅增加,致使流動(dòng)資產(chǎn)減少而流動(dòng)負(fù)債增加，從而導(dǎo)致20１１年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較其他兩年的低。２）趨勢(shì)分析公司短期償債能力的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析如表4所示表4?山西汾酒集團(tuán)公司短期償債能力的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析單位:萬元項(xiàng)目貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)存貨201０年２0１1年2３1５2012年2480８０１257４47918８851０1５85２8３4５６--124973１4２28049４0２8－-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)短期借款應(yīng)付賬款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4０１354-－9４３9１30272330441947０１39６192４8７5510３９20經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量81４7７１59675將表4的數(shù)據(jù)以圖的形式表示,見圖2:圖２山西汾酒集團(tuán)公司短期償債能力絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析從表2以及圖4可以看出,山西汾酒的貨幣資金、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的絕對(duì)數(shù)總體呈上升趨勢(shì)，貨幣資金從10年的1０.8億上升到1２年的2４.８億，存貨從1０年的10．1億上升到１2年的14.2億。雖然應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)波動(dòng)較大,但抵消比了貨幣資金和存貨對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響,最