北京首創(chuàng)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析論文

.PAGE１.北京首創(chuàng)股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析[摘要]財(cái)務(wù)報(bào)告作為一個(gè)企業(yè)傳遞其經(jīng)營(yíng)狀況信息的載體,外界在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí),不僅要善于捕捉投資機(jī)會(huì),對(duì)投資資源進(jìn)行合理地整合,使自己積累更多的財(cái)富,更重要的還要懂得如何對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行有效地鑒別,知道哪些是真,哪些是假,從而撥開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)朦朧的"面紗",看清公司運(yùn)營(yíng)的真實(shí)情況,保護(hù)自己的切身利益。所以財(cái)務(wù)報(bào)表所體現(xiàn)出的真實(shí)性與公允性,以及人們?nèi)绾螐呢?cái)務(wù)報(bào)告中所包含的眾多數(shù)據(jù)中發(fā)掘出信息的真?zhèn)?儼然成為提高會(huì)計(jì)報(bào)表使用效果的關(guān)鍵所在,其真實(shí)性和公允性對(duì)社會(huì)大眾的公信建設(shè)、經(jīng)濟(jì)健康的發(fā)展具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文通過對(duì)北京首創(chuàng)股份近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表通過總體分析及指標(biāo)分析,對(duì)該公司的整體的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià),在分析中發(fā)現(xiàn)該公司財(cái)務(wù)狀況存在一些問題,并根據(jù)所存在的問題提出一些可行性建議。[關(guān)鍵詞]公司簡(jiǎn)介；總體分析；指標(biāo)分析；問題及建議一、公司簡(jiǎn)介北京首創(chuàng)股份自成立以來一直致力于推動(dòng)公用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程,將發(fā)展方向定于中國(guó)水務(wù)市場(chǎng),專注于城市供水和污水處理的投資及運(yùn)營(yíng)管理。公司憑借清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和靈活的經(jīng)營(yíng)理念,短短幾年間,潛心培育出資本運(yùn)作、投資、運(yùn)營(yíng)、人力等各方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),成為中國(guó)水務(wù)行業(yè)中知名的領(lǐng)軍企業(yè)。目前,公司在北京、XX、XX、XX等省市控股與參股的水務(wù)項(xiàng)目已達(dá)27個(gè),共擁有1000萬(wàn)噸/日的水處理能力,服務(wù)人口總數(shù)超過1900萬(wàn)。截至20XX12月31日,公司總股本22億股,總資產(chǎn)144億元,凈資產(chǎn)49億元。首創(chuàng)股份將繼續(xù)致力于中國(guó)水務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程,力爭(zhēng)在20XX前后達(dá)到實(shí)際控制1200～1500萬(wàn)噸/日水處理能力的戰(zhàn)略目標(biāo)。成為高價(jià)值的、具有一定產(chǎn)業(yè)規(guī)模和服務(wù)品牌的中國(guó)民族水務(wù)旗艦。二、總體分析1.財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目變動(dòng)分析〔1資產(chǎn)負(fù)債表分析2-1資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目增減變動(dòng)表項(xiàng)目20XX比20XX20XX比20XX變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)比例〔%變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)比例〔%貨幣資金6471.653.16%21820.0110.31%應(yīng)收賬款4420.4141.44%30332.18201.05%預(yù)付賬款31178.6749.65%45163.1748.06%存貨32645.12296.93%25217.7057.79%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)79618.6423.31%129123.7430.66%長(zhǎng)期股權(quán)投資-9889.24-8.21%-5645.89-5.10%固定資產(chǎn)凈額-6663.55-1.82%-3598.71-1.00%在建工程7335.8656.40%3852.4018.94%無(wú)形資產(chǎn)48016.7017.61%37795.5611.79%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)30991.273.70%25100.432.89%資產(chǎn)類合計(jì)110609.919.38%154224.1711.95%短期借款-54053.76-27.64%328.540.23%應(yīng)付賬款18302.64191.95%6503.9023.36%預(yù)收賬款1116.726.82%14534.7983.15%其他應(yīng)付款15433.7837.42%67074.10118.35%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-14635.73-4.09%43839.5612.78%長(zhǎng)期借款123983.24212.53%81912.7244.93%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)126626.61126.15%81963.4236.11%負(fù)債類合計(jì)111990.8824.45%125802.9722.07%所有者權(quán)益-1380.97-0.19%28421.203.95%根據(jù)表2-1資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目變動(dòng)表進(jìn)行資產(chǎn)類數(shù)據(jù)分析：貨幣資金08年比07年增長(zhǎng)3.16%,09年比08年增長(zhǎng)10.31%,貨幣資金連續(xù)增長(zhǎng)一方面可能是由于公司銷售增長(zhǎng)所致,一方面可能是因?yàn)楣拘略隽舜罅块L(zhǎng)期借款所致；應(yīng)收賬款08年比07年增長(zhǎng)了41.44%,09年比08年增長(zhǎng)了201.05%,連續(xù)兩年的大幅增長(zhǎng)一方面由于公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)所致,但另一方面公司09年應(yīng)收賬款增幅遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增幅,可能由于20XX以來,銷售形勢(shì)下滑,難度加大,導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加；預(yù)付賬款08年比07年增長(zhǎng)49.65%,09年比08年增長(zhǎng)48.06%,可能也是由于公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng),導(dǎo)致采購(gòu)規(guī)模的同比增長(zhǎng)所致；存貨08年比07年增長(zhǎng)了296.93%,09年比08年增長(zhǎng)57.79%,存貨的大量增長(zhǎng)原因在于企業(yè)近兩年規(guī)模擴(kuò)大,需求量增多或是產(chǎn)品價(jià)格上漲所致,但同時(shí)08年過大的增幅也提示公司要對(duì)存貨量加以控制,避免存貨積壓占用資金不能有效運(yùn)用到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中去。流動(dòng)資產(chǎn)08年比07年增長(zhǎng)23.31%,09年比08年增長(zhǎng)30.66%,可見流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)近幾年大幅度增長(zhǎng),這主要要是由于企業(yè)近幾年貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款及存貨大幅度增長(zhǎng)引起的。長(zhǎng)期股權(quán)投資合計(jì)08年比07年下降8.21%,09年比08年下降5.10%,可見長(zhǎng)期投資合計(jì)近幾年均有所減少,可能由于近兩年證券市場(chǎng)大幅波動(dòng),公司適時(shí)調(diào)整投資策略,縮小了證券投資規(guī)模所致；固定資產(chǎn)凈額08年比07年下降1.82%,09年比08年下降了1.00%,在建工程項(xiàng)目08年比07年增長(zhǎng)56.40%,09年比08年增長(zhǎng)18.94%,說明公司新建固定資產(chǎn)與正常折舊損耗固定資產(chǎn)同步,公司生產(chǎn)規(guī)模變化不大；無(wú)形資產(chǎn)08年比07年增長(zhǎng)17.61%,09年比08年增長(zhǎng)11.79%,無(wú)形資產(chǎn)的連續(xù)增長(zhǎng)有利于提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。資產(chǎn)合計(jì)08年比07年增長(zhǎng)了12.4%,09年比08年增長(zhǎng)了11.99%,資產(chǎn)合計(jì)的大幅度增長(zhǎng)主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增長(zhǎng)引起的,表明了企業(yè)近幾年發(fā)展規(guī)模在不斷壯大。根據(jù)表2-1資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目變動(dòng)表進(jìn)行負(fù)債類數(shù)據(jù)分析：短期借款08年比07年下降了27.64%,09年比08年增長(zhǎng)了0.23%,表明企業(yè)08年償債了部分借款；應(yīng)付賬款08年比07年增長(zhǎng)191.95%,09年比08年增長(zhǎng)23.36%,主要是由于公司銷售規(guī)模增長(zhǎng),采購(gòu)規(guī)模隨之增長(zhǎng)所致；預(yù)收賬款08年比07年增長(zhǎng)6.82%,09年比08年增長(zhǎng)83.15%,一方面可能由于公司銷售增長(zhǎng)所致,另一方面也說明公司銷售政策變化,要求采購(gòu)商提前預(yù)付款項(xiàng),以增加公司資產(chǎn)流動(dòng)性,減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)；其他應(yīng)付款08年比07年增長(zhǎng)37.42%,09年比08年增長(zhǎng)118.35%,一方面可能也是由于銷售收入的變化所致,但另一方面我們可以發(fā)現(xiàn)公司其他應(yīng)付款的期末余額較大,占比超過了應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款之和,這種異?，F(xiàn)象也應(yīng)該引起管理者的充分注意。流動(dòng)負(fù)債合計(jì)08年比07年減少4.09%,主要是由于公司短期借款的大幅減少所致,09年比08年增長(zhǎng)了12.78%,流動(dòng)負(fù)債的增加應(yīng)該引起重視,因?yàn)檫@將給企業(yè)帶來一定的短期償債壓力。但通過各明細(xì)項(xiàng)目的增減變動(dòng)可知,公司短期借款等有息負(fù)債減少,商業(yè)信用無(wú)息負(fù)債額增長(zhǎng),這在一定程度上會(huì)降低公司的資金成本,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期借款08年比07年增長(zhǎng)212.53%,09年比08年增長(zhǎng)44.93%,表明公司對(duì)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整,增加了長(zhǎng)期負(fù)債的籌資,加強(qiáng)了財(cái)務(wù)杠桿的利用,從而增強(qiáng)公司的發(fā)展后勁。負(fù)債合計(jì)08年比07年增長(zhǎng)24.45%,09年比08年增長(zhǎng)了22.07%,總負(fù)債的增加主要是由于流動(dòng)負(fù)債及長(zhǎng)期負(fù)債的變動(dòng)引起的。根據(jù)表2-1資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目變動(dòng)表進(jìn)行所有者權(quán)益類數(shù)據(jù)分析:股東權(quán)益合計(jì)08年比07年下降-0.19%,09年比08年增長(zhǎng)了3.95%,股東權(quán)益的增長(zhǎng)表明了企業(yè)對(duì)股東的保障程度增加了?！?利潤(rùn)表分析2-2利潤(rùn)表項(xiàng)目增減變動(dòng)表〔以07年為基期項(xiàng)目20XX比20XX20XX比20XX變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)比例〔%變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)比例〔%營(yíng)業(yè)收入32363.7622.94%90362.8952.10%營(yíng)業(yè)成本20381.2525.42%60445.5760.10%銷售費(fèi)用392.8112.97%929.4127.16%管理費(fèi)用3301.0611.85%2052.756.59%財(cái)務(wù)費(fèi)用9175.3876.52%-2351.63-11.11%投資收益-152.15-5.11%-4318.06-152.92%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-7241.48-30.13%22219.99132.31%利潤(rùn)總額-10851.75-20.02%22631.3952.20%凈利潤(rùn)-17928.52-33.60%16168.2745.64%根據(jù)表2-2利潤(rùn)表項(xiàng)目增減變動(dòng)表分析：營(yíng)業(yè)收入08年比07年增長(zhǎng)了22.94%,09年比08年增長(zhǎng)了52.10%,可見企業(yè)近幾年?duì)I業(yè)收入呈增長(zhǎng)趨勢(shì),表明主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭很好；營(yíng)業(yè)成本08年比07年增長(zhǎng)了25.42%,09年比08年增長(zhǎng)了60.10%,可見營(yíng)業(yè)成本近幾年呈增長(zhǎng)趨勢(shì),這與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度增長(zhǎng)有著直接的關(guān)系,但營(yíng)業(yè)成本的增幅超過營(yíng)業(yè)收入的增幅,則會(huì)降低公司的利潤(rùn)率。從"三費(fèi)"看,銷售費(fèi)用08年比07年增長(zhǎng)12.97%,09年比08年增長(zhǎng)了27.16%,管理費(fèi)用08年比07年增長(zhǎng)11.85%,09年比08年增長(zhǎng)了6.59%,總體雖有一定增長(zhǎng),但增幅不大,低于營(yíng)業(yè)收入的增幅,說明公司控制費(fèi)用方面還是由一定成效的；財(cái)務(wù)費(fèi)用08年比07年增長(zhǎng)了76.52%,09年比08年減少了11.11%,財(cái)務(wù)費(fèi)用變化主要系企業(yè)銀行貸款額增減變化導(dǎo)致利息費(fèi)用變化引起的。投資收益項(xiàng)目09年比08年下降152.92%,主要是由于金融危機(jī)引發(fā)證券市場(chǎng)不景氣,收益下降所致。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)08年比07年下降了30.13%,主要是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)所致,09年比08年增長(zhǎng)了132.31%,則主要是由于營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)所致,同樣在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響下,利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)也都呈現(xiàn)相應(yīng)的變化趨勢(shì)?！?現(xiàn)金流量表分析2-5現(xiàn)金流量表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目08年-07年09年-08年變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)率變動(dòng)額〔萬(wàn)元變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-36691.84-51.25%47797.88136.93%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-20187.7295.24%-1509.613.65%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-35120.08-72.87%-31078.17-237.66%根據(jù)表2-5現(xiàn)金流量表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~08年比07年減少36691.84,下降51.25%,主要是08年公司存貨和預(yù)付賬款大幅增加導(dǎo)致公司購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金超過了銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增加。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~08年比07年減少20187.72萬(wàn)元,09年比08年減少1509.61萬(wàn)元,如此不景氣主要是因?yàn)?8年、09年兩年全國(guó)性的金融危機(jī)導(dǎo)致,公司投資項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量減少?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~08年比07年減少35120.08萬(wàn)元,主要是由于公司償還了大量到期短期借款所致；09年比08年減少31078.17萬(wàn)元,主要是由于公司取得借款收到的現(xiàn)金少于08年所致。2.財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析〔1資產(chǎn)負(fù)債表分析2-3資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目20XX20XX20XX貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)百分比60.05%50.23%42.41%預(yù)付賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重18.39%22.32%25.29%應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)百分比3.12%3.58%8.25%存貨占流動(dòng)資產(chǎn)百分比3.22%10.36%12.51%流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比28.95%32.64%38.09%長(zhǎng)期股權(quán)投資占長(zhǎng)期資產(chǎn)的百分比14.38%12.73%11.74%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比43.76%41.43%39.87%無(wú)形資產(chǎn)占長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重32.52%36.89%40.08%長(zhǎng)期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比71.05%67.36%61.91%短期借款占流動(dòng)負(fù)債比率54.68%41.25%36.66%應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債比率2.67%8.11%8.88%預(yù)收賬款占流動(dòng)負(fù)債比率4.58%5.10%8.28%其他應(yīng)付款占流動(dòng)負(fù)債比率11.53%16.52%31.99%流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額百分比78.09%60.18%55.60%長(zhǎng)期負(fù)債占負(fù)債總額百分比21.91%39.82%44.40%根據(jù)表2-3該公司資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析：流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比07年為34.09%,08年為32.63%,09年為38.09%,可見流動(dòng)資產(chǎn)所占比重不大,但是近幾年有增長(zhǎng)的趨勢(shì)走向,而相反,企業(yè)近幾年長(zhǎng)期資產(chǎn)方面的投資有所減少；固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比雖有下降趨勢(shì),但所占比重能保持在40%左右,基本適中；無(wú)形資產(chǎn)占比逐年升高則說明公司技術(shù)能力有所上升,有利于提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力；貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比重07年居然達(dá)到60%以上,雖逐年下降幅度較大,但仍顯偏高,這可能是公司還沒有找到合適的投資機(jī)會(huì)或項(xiàng)目所致,不管怎樣,持有如此大額的貨幣資金,其合理性值得考慮；預(yù)付賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重比高于應(yīng)收賬款,說明公司采購(gòu)政策不利,或者公司商業(yè)信譽(yù)降低；存貨占比也逐年上升,則可能是公司拓展了經(jīng)營(yíng)范圍。公司流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比重超過55%,且流動(dòng)負(fù)債中短期借款占比最高,這說明公司的資本成本較高,商業(yè)信用籌資能力不強(qiáng)；另外,其他應(yīng)付款占比高于應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款之和,且逐年大幅上升,應(yīng)引起公司注意；長(zhǎng)期負(fù)債比重逐年上升,說明,為了保證公司長(zhǎng)期持續(xù)的發(fā)展,公司擴(kuò)大了轉(zhuǎn)變了籌資結(jié)構(gòu),為公司持續(xù)快速發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的提升提供了了保證?！?利潤(rùn)表分析2-4利潤(rùn)表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目20XX20XX20XX銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的百分比2.15%1.97%1.65%管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的百分比19.75%17.97%12.59%財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的百分比8.50%12.20%7.13%營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的百分比56.84%57.99%61.04%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的百分比17.04%9.68%14.79%營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的百分比56.79%64.02%42.23%凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的百分比37.82%20.43%19.56%根據(jù)表2-4該企業(yè)利潤(rùn)表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表進(jìn)行分析:公司期間費(fèi)用除管理費(fèi)用偏高外〔但也逐年下降,其他費(fèi)用占比都較正?！灿绕滗N售費(fèi)用占比較低,且逐年下降說明公司產(chǎn)品毛利率較高；但營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比重卻逐漸由上升趨勢(shì),可能是由于金融危機(jī)影響原材料價(jià)格影響所致,公司也應(yīng)對(duì)此加強(qiáng)控制,以免影響公司盈利。此外公司的營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重居然在40%以上,這是很不正常的情況,公司應(yīng)加強(qiáng)控制,查明原因,謹(jǐn)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)的主要來源,由于主營(yíng)業(yè)務(wù)的波動(dòng)性比其他業(yè)務(wù)的波動(dòng)性小,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的穩(wěn)定性較其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)的穩(wěn)定性強(qiáng)。因此,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占的比重大,企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性、持續(xù)性和安全性就大。而如果企業(yè)的大部分利潤(rùn)來源于營(yíng)業(yè)外收入或是其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益,那么,盡管企業(yè)利潤(rùn)水平很高．但其盈利的穩(wěn)定性差。三、指標(biāo)分析1.短期償債能力指標(biāo)分析流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債20XX流動(dòng)比率=3415004502.73/3576865928.89=0.9520XX流動(dòng)比率=4211190937.97/3430508646.45=1.2320XX流動(dòng)比率=5502428322.94/3868904228.83=1.42速動(dòng)比率＝〔流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20XX速動(dòng)比率=〔3415004502.73-109943877.34/3576865928.89=0.9220XX速動(dòng)比率=〔4211190937.97-436395084.25/3430508646.45=1.1020XX速動(dòng)比率=〔5502428322.94-688572065.42/3868904228.83=1.根據(jù)上述計(jì)算：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率值都不太高,但是近幾年都有增長(zhǎng)的趨勢(shì),這表明了該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償付能力增強(qiáng)了,流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性加快了。而且,由于存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比重不高,因此公司速動(dòng)比率較高,說明公司現(xiàn)金償還能力較強(qiáng)。2.長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)20XX資產(chǎn)負(fù)債率=4580628711.28/=38.83%20XX資產(chǎn)負(fù)債率=5700537510.32/=44.18%20XX資產(chǎn)負(fù)債率=6958567259.26/=48.17%債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/總負(fù)債20XX債務(wù)保障率=715976680.46/4580628711.28=15.63%20XX債務(wù)保障率=349058284.10/5700537510.32=6.12%20XX債務(wù)保障率=827037086.99/6958567259.26=11.89%根據(jù)上述計(jì)算：負(fù)債比率值較低,說明公司資本結(jié)構(gòu)中自有資金量比較大,公司主要靠自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn),但此值逐年有上升趨勢(shì),說明公司改變籌資方式,加大了債務(wù)資本；債務(wù)保障率值波動(dòng)較大,且取值偏低,20XX值為最低,僅6.12%,說明公司有必要改善經(jīng)營(yíng),增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入,保障公司的償債能力。3.資本運(yùn)用效率指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額07年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1410654119.30/<+>/2=0.1308年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1734291719.56/<+>/2=0.1409年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2637920577.25/<+>/2=0.19流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額07年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1410654119.30/<2250534164.12+3415004502.73>/2=0.5008年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1734291719.56/<3415004502.73+4211190937.97>/2=0.4509年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2637920577.25/<4211190937.97+5502428322.94>/2=0.54固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均余額07年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1410654119.30/<5041120773.89+3668009784.95>/2=0.3208年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1734291719.56/<3668009784.95+3601374299.90>/2=0.4809年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2637920577.25/<3601374299.90+3565387182.47>/2=0.74根據(jù)上述計(jì)算：公司主要各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)偏低,但都有增長(zhǎng)趨勢(shì),總體來看公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)。這最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施提高資產(chǎn)的利用程度,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。4.獲利能力指標(biāo)分析銷售毛利率=〔主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20XX銷售毛利率=〔1410654119.30-801866548.85/1410654119.30=43.16%20XX銷售毛利率=〔1734291719.56-1005679094.73/1734291719.56=42.01%20XX銷售毛利率=〔2637920577.25-1610134821.71/2637920577.25=38.96%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20XX營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=240354993.35/1410654119.30=17.04%20XX營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=167940155.34/1734291719.56=9.68%20XX營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=