第6章中央銀行

第六章中央銀行6.1央行的產(chǎn)生央行滯后于現(xiàn)代商業(yè)銀行最早發(fā)揮央行功能的是英格蘭銀行：1844年成為發(fā)行銀行；1854年成為銀行業(yè)票據(jù)交換中心；1872年開始履行最后貸款者職能1848年法蘭西銀行成為法國的中央銀行普魯士銀行從1875-20世紀初完成了向中央銀行的轉(zhuǎn)變1913年美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)建立央行產(chǎn)生的原因統(tǒng)一貨幣發(fā)行：1844年前的英國有279家商業(yè)銀行發(fā)行銀行券；銀行間票據(jù)交換、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的清算——降低交易成本；需要最后貸款者來提供基本的金融安全加強對高風險行業(yè)的監(jiān)管6.26.3中央銀行的職能發(fā)行的銀行銀行的銀行政府（國家）的銀行為什么出現(xiàn)世界范圍的降低法定準備金現(xiàn)象20世紀90年代以來，世界上許多國家的央行降低或取消了它們的法定存款準備金。美國：1990年12月和1992年4月取消了定期存款的法定準備金，將活期存款法定準備金率從12%降為10%。加拿大：1992年4月，取消了所有2年以上期限存款的法定準備金。瑞士、新西蘭、澳大利亞的央行已完全取消了法定準備金資料來源：米什金《貨幣金融學》第426頁解釋法定準備金類似對銀行的征稅典型的央行并不對存款準備金支付利息法定準備金率的降低會減少接受存款的銀行的資金成本，并加強其資金實力從長期來看，這些儲蓄成本的大部分將轉(zhuǎn)移給存款人和借款人承擔案例：問責美聯(lián)儲20年代末，美國部分農(nóng)業(yè)區(qū)域的銀行出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象，美聯(lián)儲沒有采取任何挽救行為，結(jié)果導致了更多銀行的倒閉，貨幣供給銳減，是釀成“大蕭條”的重要原因。參閱：《貨幣金融學》第369-373頁美聯(lián)儲的低級失誤到1935年底，銀行已經(jīng)把它們持有的超額準備增加到前所未有的水平；這是它們吸取了在1930-1933年期間的教訓后的明智戰(zhàn)略——防范銀行擠兌。聯(lián)儲擔心這些超額儲備被貸放出去，可能引起不受控制的信用擴張。美聯(lián)儲的舉措：分三次提高法定儲備，1936年8月、1937年1月和1937年5月。效果：貨幣增長率在1936年底放慢，1937年貨幣供應(yīng)實際下降，1937-1938年經(jīng)濟的嚴重蕭條。資料來源：《貨幣金融學》第439-440頁中央銀行作為政府銀行的公共責任為什么要穩(wěn)定物價為什么對全民炒股現(xiàn)象不能坐視不管為什么對銀行排隊現(xiàn)象要加強監(jiān)管6.4中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量（教材第205-208頁）中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。外匯黃金占款與基礎(chǔ)貨幣量。6.5中央銀行制度（1）單一的中央銀行制度：指國家單獨建立中央銀行機構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行的制度。一元式：一國只建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制。二元式：在一國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機構(gòu)，中央級機構(gòu)是最高權(quán)力或管理機構(gòu)，地方級機構(gòu)也有其獨立的權(quán)利，中央和地方兩級中央銀行分別行使職權(quán)。它是一種帶有聯(lián)邦制特點的中央銀行制度。中央銀行制度（2）復合的中央銀行制度：指一個國家沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行的經(jīng)營職能于一身的銀行體制。如實行計劃經(jīng)濟的前蘇聯(lián)、東歐國家及1983年前的中國。中央銀行制度（3）跨國的中央銀行制度：是由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。如由歐盟國家組成的“歐洲中央銀行”，發(fā)行統(tǒng)一的貨幣“歐元”。中央銀行制度（4）準中央銀行制度：指設(shè)置類似中央銀行的機構(gòu)，或由政府授權(quán)某個或幾個商業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。如新加坡和香港。6.6金融監(jiān)管狹義的金融監(jiān)管：指中央銀行或其他金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)以及金融機構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管：除狹義的金融監(jiān)管之外，還包括金融機構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等。6.6.1政府對銀行監(jiān)管的主要目的維護銀行業(yè)的穩(wěn)定維護存款人的利益加強對貨幣政策的控制加強政府對資金流向的引導維護銀行業(yè)穩(wěn)定的重要性銀行業(yè)是一個風險高度集中的行業(yè)。銀行業(yè)的風險具有擴散性，一家銀行因經(jīng)營不善倒閉可能引起“多米若骨牌”般的連鎖反應(yīng)。銀行業(yè)的穩(wěn)定是達到其他幾個監(jiān)管目標的前提，比如在銀行大規(guī)模倒閉時，大量的存款將化為烏有，此時央行要實現(xiàn)其貨幣控制目標就非常困難。6.6.3銀行風險信用風險國家風險利率風險流動性風險操作風險信用風險指貸款到期后，借款方不能歸還貸款從而使放款方承受損失的風險。利率風險是指銀行的財務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動時面臨的風險。流動性風險指因銀行無力滿足客戶的提款要求或正當?shù)馁J款申請而造成的損失的風險。其原因可以是金融機構(gòu)的資產(chǎn)和負債的期限搭配不當，把大量短期資金來源進行長期資金運用，又沒有足夠的支付準備，造成資金周轉(zhuǎn)不靈；也可以是因為出現(xiàn)資產(chǎn)損失又無力彌補，失去了支付流動性負債的能力。操作風險最重大的操作風險在于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。金融機構(gòu)重要人員違規(guī)經(jīng)營，如越權(quán)貸款或交易、做假帳等。英國巴林銀行由于其新加坡公司交易員理森的越權(quán)違規(guī)交易而形成22億新加坡元的巨額虧損，導致了巴林銀行集團的倒閉。國家風險指由于借款國政治、經(jīng)濟不穩(wěn)定、法制不健全、信用觀念弱或失去國際支付能力等原因，使借款國不能償付債務(wù)或拒絕償付債務(wù)，從而給從事國際業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)帶來的風險。6.6.4銀行監(jiān)管的主要內(nèi)容對商業(yè)銀行設(shè)立和變更事項的審批銀行營運過程中的監(jiān)督：資本充足率要求；流動性要求；資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管；對銀行內(nèi)部控制制度的監(jiān)管；風險集中和風險暴露的監(jiān)管對有問題銀行的處理參閱：易綱吳有昌《貨幣銀行學》第191~198頁。巴塞爾協(xié)議背景：商業(yè)銀行必須遵守最低資本充足率要求，但是在1988年以前，各國制定的資本充足率計算方法和最低標準各不相同，銀行國際化的趨勢要求建立一套各國通行的方法和標準。1987年12月，由美國、英國、法國、德國、加拿大、意大利、荷蘭、瑞典、瑞士、比利時、盧森堡、日本等12個國家的中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)代表組成的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在瑞士巴塞爾舉行會議，會上通過了《巴塞爾提議》，在此基礎(chǔ)上，1988年7月正式通過了《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本計算和資本標準的協(xié)議》，簡稱《巴塞爾協(xié)議》。風險調(diào)整后資產(chǎn)不同資產(chǎn)的風險權(quán)重不同：準備金和國債：0銀行間貸款：20%市政債券和住房抵押貸款：50%其他貸款（主要是工商業(yè)貸款）：100%《巴塞爾協(xié)議》1該協(xié)議要求銀行資本同銀行加權(quán)風險資產(chǎn)比率應(yīng)達到8%，其中核心資本的比率應(yīng)達到4%。協(xié)議規(guī)定，銀行資本分為核心資本和附屬資本。其中核心資本包括股本和公開儲備，附屬資本包括未公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準備金或普通貸款損失準備金、混合資本工具和長期從屬債務(wù)。巴塞爾協(xié)議22004年版的《新巴塞爾協(xié)議》第一版將擁有不同風險水平的資產(chǎn)歸并在一起——如將所有的公司債券擁有同樣的權(quán)重，不管其違約風險的高低。第二版則設(shè)計了不同權(quán)重——從AAA等級債券20%的權(quán)重，到垃圾債券150%的權(quán)重不等。（美國的監(jiān)管者禁止銀行持有垃圾債券，有些國家則允許）巴塞爾協(xié)議的新標準32010年9月針對美國次貸危機引發(fā)的銀行危機和金融危機對巴塞爾協(xié)議進行了修訂1.核心資本提高到8.5%，總資本提高到10.5%；2.對系統(tǒng)重要性銀行的要求：9.5%——11.5%；3.對資本構(gòu)成提出更嚴格的規(guī)定，加強了資本在危機時的清償能力，把原來資本中包括大量的隱含風險的混合型債務(wù)工具作了更嚴格的規(guī)定。6.7西方國家存款保險制度產(chǎn)生的背景：20世紀30年代的大危機使大批銀行破產(chǎn)，極大地損害了存款人的利益，造成經(jīng)濟和社會的動蕩。根據(jù)1933年美國銀行法，由聯(lián)邦政府出面建立聯(lián)邦存款保險公司，專為在商業(yè)銀行和互助儲蓄銀行的存款提供保險。聯(lián)邦存款保險公司是聯(lián)邦政府的一個獨立的金融機構(gòu)，它不以盈利為目的。20世紀70年代以來，許多西方國家紛紛建立適合本國國情的存款保險制度。18屆3中全會公報

完善金融市場體系(12)完善金融市場體系。擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)。推進政策性金融機構(gòu)改革。健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。完善保險經(jīng)濟補償機制，建立巨災保險制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。

完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險