商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)專題研究（第03期）

融商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)融商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)專題研究半月刊【第202103期】專題框架：☆存款業(yè)務(wù)☆個(gè)人貸款業(yè)務(wù)☆銀行卡業(yè)務(wù)☆財(cái)富管理業(yè)務(wù)☆電子銀行業(yè)務(wù)☆理論討論北京華經(jīng)國(guó)研經(jīng)濟(jì)信息咨詢中心金融研究部咨詢十金天

?商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)半月報(bào)?產(chǎn)品說(shuō)明利率市場(chǎng)化、金融脫媒以及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)使得商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)面臨著越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而隨著居民收入的增長(zhǎng)，居民消費(fèi)以及理財(cái)?shù)牟粩鄶U(kuò)容標(biāo)志著商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)大門(mén)的開(kāi)啟，可以預(yù)見(jiàn)，零售業(yè)務(wù)將成為銀行金融創(chuàng)新以及利潤(rùn)增長(zhǎng)的新大陸。?商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)半月報(bào)?是華經(jīng)國(guó)研根據(jù)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)開(kāi)展需要，研發(fā)的專業(yè)性常規(guī)報(bào)告。?商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)半月報(bào)?以半月內(nèi)國(guó)內(nèi)銀行零售業(yè)務(wù)為研究對(duì)象，以業(yè)務(wù)品種為劃分標(biāo)準(zhǔn)，涵蓋商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)、個(gè)人信貸、銀行卡、財(cái)富管理、電子銀行、等零售業(yè)務(wù)細(xì)分領(lǐng)域，在對(duì)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行日常監(jiān)測(cè)根底上，從業(yè)務(wù)開(kāi)展的角度出發(fā)，對(duì)報(bào)告期內(nèi)的熱點(diǎn)事件進(jìn)行深度分析和解讀，幫助銀行及時(shí)掌控銀行同業(yè)進(jìn)行的業(yè)務(wù)以及產(chǎn)品創(chuàng)新動(dòng)態(tài)，開(kāi)掘業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)，識(shí)別信貸風(fēng)險(xiǎn)，為銀行零售業(yè)務(wù)開(kāi)展提供專業(yè)性參考，幫助銀行零售業(yè)務(wù)人員提高市場(chǎng)戰(zhàn)略意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。?商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)半月報(bào)?每期的內(nèi)容主要涵蓋：存款業(yè)務(wù)：對(duì)報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)居民存款情況進(jìn)行定期總結(jié)，幫助銀行了解報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)居民存款的偏好，并對(duì)后期走勢(shì)作出預(yù)測(cè)；同時(shí)對(duì)各家銀行存款業(yè)務(wù)營(yíng)銷手段進(jìn)行分析，幫助銀行提升存款業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)。個(gè)人信貸：對(duì)銀行個(gè)人信貸領(lǐng)域內(nèi)的最新政策變動(dòng)、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析和點(diǎn)評(píng)；對(duì)包括汽車消費(fèi)貸款、住房消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、助學(xué)貸款等細(xì)分信貸領(lǐng)域的同業(yè)動(dòng)態(tài)以及產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)行剖析，使銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)有的放矢。銀卡業(yè)務(wù)：重點(diǎn)關(guān)注報(bào)告期內(nèi)銀行卡業(yè)務(wù)的運(yùn)行動(dòng)態(tài)，并對(duì)銀行卡新品進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，對(duì)銀行同業(yè)進(jìn)行的銀行卡營(yíng)銷活動(dòng)進(jìn)行深度解剖，并結(jié)合具體案例對(duì)銀行卡發(fā)行、使用過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)分析，提升銀行業(yè)務(wù)經(jīng)理的業(yè)務(wù)能力。財(cái)富管理：重點(diǎn)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和分析，對(duì)半月內(nèi)與銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重點(diǎn)事件、業(yè)務(wù)新品、客戶偏好、外部變化、市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行提煉和歸納，并從中挖掘個(gè)人理財(cái)營(yíng)銷時(shí)機(jī)，設(shè)計(jì)理財(cái)方案。電子銀行：對(duì)同業(yè)電子銀行的最新動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，幫助銀行客戶第一時(shí)間把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)；總結(jié)同業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)和做法，協(xié)助銀行能夠制定針對(duì)性的競(jìng)爭(zhēng)策略。理論探討：每期針對(duì)具體細(xì)分領(lǐng)域或業(yè)務(wù)熱點(diǎn)進(jìn)行深度理論探討，力求通過(guò)專業(yè)分析，幫助銀行提升業(yè)務(wù)理論水平，建立戰(zhàn)略性思維構(gòu)架。本報(bào)告對(duì)于各級(jí)銀行中高層管理人員、零售業(yè)務(wù)部、產(chǎn)品研發(fā)部、戰(zhàn)略研究部、綜合管理部等部門(mén)均具有極高的參考價(jià)值。?商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)半月報(bào)?為半月刊，每月15日、31日定期發(fā)布，歡送廣闊客戶來(lái)電垂詢或索取詳細(xì)資料。目錄Ⅰ存款業(yè)務(wù) 5【存款業(yè)務(wù)】1月當(dāng)月人民幣存款減少8000億元 5華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)： 6【政策走勢(shì)】CPI相對(duì)高位，貨幣政策謹(jǐn)慎 6華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)： 7Ⅱ個(gè)人信貸業(yè)務(wù) 9【房貸觀察】 9〔一〕差異化房貸政策將進(jìn)一步強(qiáng)化 9〔二〕銀行不敢違規(guī)紛紛取消房貸利率優(yōu)惠 10【樓市觀察】 11〔一〕2021房?jī)r(jià)回歸理性，政策放松可能性小 11〔二〕2021年房企融資仍有難度 12華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)： 14【政策走勢(shì)】1月信貸投放縮水，存貸比限制成焦點(diǎn) 15Ⅲ銀卡業(yè)務(wù) 17【銀卡業(yè)務(wù)】 17〔一〕1月份銀行卡消費(fèi)信心指數(shù)同比環(huán)比雙升 17華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)： 17〔二〕銀行卡年費(fèi)等未涉及"明碼標(biāo)價(jià)"被指助長(zhǎng)收費(fèi)合法化 18【銀卡動(dòng)態(tài)】 19〔一〕浙商銀行推出農(nóng)民工銀行卡特色效勞 19〔二〕工行銀行卡春節(jié)消費(fèi)額750億元 19【信用卡動(dòng)態(tài)】 20〔一〕招行整合信用卡積分營(yíng)銷 20〔二〕民生等多銀行再提信用卡分期費(fèi)率 21〔三〕外資行角逐信用卡市場(chǎng) 21〔四〕浦發(fā)信用卡發(fā)卡量近600萬(wàn)張 21〔六〕2021年興業(yè)銀行發(fā)信用卡900萬(wàn)張，交易金額超千億 22【網(wǎng)絡(luò)支付】支付寶關(guān)閉信用卡充值功能 22【開(kāi)展趨勢(shì)】銀行卡助農(nóng)取款要根本覆蓋全國(guó)行政村 23〔一〕農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)工作取得顯著成效 23〔二〕改善農(nóng)村支付效勞環(huán)境面臨的形勢(shì) 24〔三〕促進(jìn)農(nóng)村銀行卡業(yè)務(wù)開(kāi)展 25Ⅳ財(cái)富管理 26【高端理財(cái)】 26〔一〕私行保險(xiǎn)券商第三方理財(cái)混戰(zhàn) 26華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)： 27〔二〕銀行理財(cái)資金有望加速入市 28〔三〕光大私人銀行做中小企業(yè)主的金融俱樂(lè)部 28【理財(cái)業(yè)務(wù)】 29〔一〕1月份發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1409款非保本浮動(dòng)收益占逾六成 29〔二〕2021年理財(cái)市場(chǎng)三大趨勢(shì) 30【業(yè)務(wù)開(kāi)展】監(jiān)管從嚴(yán)下理財(cái)業(yè)務(wù)的出路 31〔一〕銀行理財(cái)業(yè)務(wù)繁榮的表象下面隱藏著深刻的問(wèn)題 31〔二〕近年來(lái)主要監(jiān)管措施 32〔四〕理財(cái)業(yè)務(wù)出路 34Ⅴ電子銀行 36【業(yè)務(wù)現(xiàn)狀】 36〔一〕國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)低端化 36〔二〕春節(jié)期間北京銀行網(wǎng)上銀行結(jié)算交易量同比增近3倍 36〔三〕民生銀行網(wǎng)銀跨行資金歸集效勞，全面助力小微企業(yè) 37Ⅵ理論探討 38【全球開(kāi)展】全球或?qū)⑦M(jìn)入儲(chǔ)蓄競(jìng)合博弈狀態(tài) 38【政策趨勢(shì)】2021年政策思路 39Ⅰ存款業(yè)務(wù)【存款業(yè)務(wù)】1月當(dāng)月人民幣存款減少8000億元數(shù)據(jù)顯示，1月末，本外幣存款余額81.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.6%。1月末，人民幣存款余額80.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，分別比上年末和上年同期低1.1個(gè)和5.0個(gè)百分點(diǎn)。受春節(jié)因素影響，企業(yè)存款向個(gè)人存款轉(zhuǎn)移較多，企業(yè)存款減少2.37萬(wàn)億元，住戶存款增加1.68萬(wàn)億元；財(cái)政性存款增加3518億元。圖：2021年以來(lái)本外幣存款當(dāng)月?tīng)顩r單位：億元數(shù)據(jù)來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理1月份存款減少8000億元，同比多減7800億元，主要源于季節(jié)性因素影響。觀察歷史數(shù)據(jù)，可以看到，自2021年中期起，銀行的存款已出現(xiàn)較為明顯的季末沖時(shí)點(diǎn)、季初回落的現(xiàn)象。具體表達(dá)為3、6、9、12月存款增量沖高，1、4、7、10月存款增量明顯減少甚至負(fù)增長(zhǎng)，存款波動(dòng)性加大。在2021年12月存款出現(xiàn)9449億元的高增長(zhǎng)后，2021年1月份的存款也出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。過(guò)去幾年當(dāng)中，只有2021年出現(xiàn)了1月份存款數(shù)額絕對(duì)下降的現(xiàn)象，而主要是存款口徑調(diào)整導(dǎo)致〔委托存款采取扣除委托貸款后的余額計(jì)，導(dǎo)致存款下降約5000億元〕，今年1月份存款大幅下降的現(xiàn)象為歷年所罕見(jiàn)。隨著金融改革開(kāi)展的逐漸深入，資本市場(chǎng)得到大力開(kāi)展，中國(guó)越來(lái)越多的脫媒現(xiàn)象正逐漸顯現(xiàn)。最明顯的一點(diǎn)就是2006年以來(lái)，居民存款增長(zhǎng)率和絕對(duì)額都隨著資本市場(chǎng)的復(fù)蘇呈下降趨勢(shì)。通過(guò)調(diào)整貨幣政策控制信貸閘門(mén)從而控制投資的實(shí)施難度將加大。他警示，對(duì)于金融中介機(jī)構(gòu)的銀行而言，脫媒給其帶來(lái)的影響更大。銀行的資金來(lái)源日趨緊張，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也在加大。目前管制利率偏離〔低于〕均衡利率的現(xiàn)象導(dǎo)致了對(duì)于信貸資源的供不應(yīng)求。因而解決金融脫媒的根本途徑在于深化金融改革和加快金融開(kāi)放。首先，要推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，采用價(jià)格型的貨幣政策工具以提高宏觀調(diào)控的效果，放開(kāi)銀行存款利率上限，消除存款負(fù)利率以防止銀行存款的進(jìn)一步流失；其次，要進(jìn)一步培育效勞中小企業(yè)的銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，降低準(zhǔn)入“門(mén)檻〞促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，使銀行貸款成為中小企業(yè)外部融資的主要渠道；最后，要大力開(kāi)展股票、債券、基金等直接融資工具，拓展投資渠道，標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)行為，強(qiáng)化證券市場(chǎng)在資源配置中的功能，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展居民投資渠道。華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)：1月份存款大幅減少的主要原因主要有季節(jié)性因素、新增信貸低于預(yù)期以及理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行。從財(cái)政存款上來(lái)看，1月增加3518億元，高于此前市場(chǎng)預(yù)期，使得計(jì)入M2的存款相應(yīng)減少。從新增人民幣貸款來(lái)看，明顯低于預(yù)期，在存貸比監(jiān)管下，導(dǎo)致派生存款相應(yīng)下降。而理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1409款，超過(guò)去年同期水平，對(duì)存款形成壓力。圖：2021年以來(lái)M1、M2同比增速狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理【政策走勢(shì)】CPI相對(duì)高位，貨幣政策謹(jǐn)慎在市場(chǎng)預(yù)期CPI〔居民消費(fèi)價(jià)格〕會(huì)繼續(xù)回落之時(shí)，實(shí)際CPI數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)了反彈，這主要是春節(jié)和天氣寒冷等因素帶來(lái)的季節(jié)性反彈，價(jià)格漲幅總體回落的大勢(shì)沒(méi)有改變。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)CPI同比上漲4.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；從更能反映價(jià)格最新變動(dòng)的環(huán)比數(shù)據(jù)看，當(dāng)月CPI環(huán)比上漲1.5%，漲幅擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格成為1月份CPI出現(xiàn)反彈的主要推手。1月份，全國(guó)食品類價(jià)格同比上漲10.5%，漲幅比上月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)，推高當(dāng)月CPI同比漲幅3.29個(gè)百分點(diǎn)；食品類價(jià)格環(huán)比上漲4.2%，漲幅比上月擴(kuò)大3個(gè)百分點(diǎn)，推高CPI環(huán)比漲幅1.34個(gè)百分點(diǎn)。分品種看，節(jié)日消費(fèi)量大、較難運(yùn)輸和保存的鮮菜、鮮果和水產(chǎn)品的價(jià)格漲幅最為突出。三者的價(jià)格在1月份分別環(huán)比上漲26.1%、5.6%和7.2%，合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲約1個(gè)百分點(diǎn)。特別是鮮菜價(jià)格，26.1%的月度環(huán)比漲幅是相當(dāng)突出的，23%的同比漲幅也是上月的整整一倍。圖：2021年以來(lái)我國(guó)CPI狀況單位：%數(shù)據(jù)來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局，華經(jīng)國(guó)研整理CPI仍然處于相對(duì)高位，這使得央行在貨幣政策方面十分謹(jǐn)慎，近期并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等情況。出于對(duì)物價(jià)上漲的警惕，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，進(jìn)一步穩(wěn)固前期調(diào)控的成果。華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)：從數(shù)據(jù)上顯示，1月CPI反彈且超出預(yù)期，但更多是源于春節(jié)比往年提前、天氣比往年寒冷等季節(jié)性因素造成，并沒(méi)有改變價(jià)格漲幅回落的總體趨勢(shì)。但就我國(guó)當(dāng)前狀況來(lái)看，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家均出現(xiàn)通脹高位的狀況，而且不確定因素在增加。而興旺國(guó)家通脹狀況也開(kāi)始堪憂。圖：2021年全球通脹狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料，華經(jīng)國(guó)研整理從中長(zhǎng)期因素看，各種本錢(qián)均上漲，特別是隨著“人口紅利〞的消失，本錢(qián)推動(dòng)將對(duì)物價(jià)上漲形成較大壓力；從輸入性通脹因素看，隨著石油輸出國(guó)的動(dòng)亂，大宗商品價(jià)格將持續(xù)高位震蕩。但與CPI相比，位于上游的PPI卻繼續(xù)下行，是價(jià)格走勢(shì)的先行信號(hào)。圖：2021年以來(lái)我國(guó)PPI當(dāng)月同比狀況單位：%數(shù)據(jù)來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局，華經(jīng)國(guó)研整理Ⅱ個(gè)人信貸業(yè)務(wù)【房貸觀察】〔一〕差異化房貸政策將進(jìn)一步強(qiáng)化

從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)今年工作的全面部署可以看出，今年樓市調(diào)控將會(huì)實(shí)行差異化政策，表現(xiàn)為，“投機(jī)投資性需求〞依然是今年重點(diǎn)被“抑制〞的對(duì)象，而剛性需求那么會(huì)得到政策的傾斜和保護(hù)。雖然目前住房限購(gòu)政策仍然執(zhí)行，但我們認(rèn)為，央行此次表態(tài)是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)政策的銜接和細(xì)化，實(shí)質(zhì)是一種差異化房地產(chǎn)信貸政策，意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)微妙變化。所謂差異化房貸政策，簡(jiǎn)單而言，在開(kāi)發(fā)貸款方面，政策將加大對(duì)保障房信貸支持力度，加大對(duì)高端房產(chǎn)開(kāi)發(fā)的控制；在購(gòu)房貸款方面，對(duì)第一套自住性購(gòu)房給予政策性貸款優(yōu)惠，而對(duì)投機(jī)性和投資性住房予以嚴(yán)格控制，以增加投資本錢(qián)。根據(jù)央行、銀監(jiān)會(huì)早在2021年9月29日發(fā)布的?關(guān)于完善差異化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知?，針對(duì)開(kāi)發(fā)貸款的差異化信貸政策包括“繼續(xù)支持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)承當(dāng)中低價(jià)位、中小套型商品住房工程和參與保障性安居工程的貸款需求；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持保障性安居工程建設(shè)，抓緊制定支持公共租賃住房建設(shè)的中長(zhǎng)期貸款政策〞。2021年，在號(hào)稱“史上最嚴(yán)〞的房地產(chǎn)調(diào)控之下，在抑制“投機(jī)投資性需求〞的同時(shí)，在某種程度上也誤傷了剛性需求，首套房貸事實(shí)上在操作層面受到了很大程度的限制。盡管從政策層面上來(lái)說(shuō)，其并不在打壓范圍內(nèi)，但在執(zhí)行層面依然受到層層阻礙，相當(dāng)一局部銀行在實(shí)際操作中對(duì)首套房的首付比例提高至4成，優(yōu)惠利率早已取消，很多銀行對(duì)首次購(gòu)房貸款實(shí)行上浮10%的利率水平，審批時(shí)間也被大幅延長(zhǎng)。因此，央行此次關(guān)于“滿足首次購(gòu)房家庭貸款需求〞的表述引發(fā)市場(chǎng)對(duì)首套住房信貸利率問(wèn)題的廣泛關(guān)注。有觀點(diǎn)認(rèn)為央行此番表述意在向市場(chǎng)釋放首套房貸利率下調(diào)的信號(hào)。事實(shí)上，目前全國(guó)多地的首套房信貸利率出現(xiàn)了松動(dòng)。在北京、廣東、上海、湖北等地，局部股份制銀行、外資銀行再次推出了首套房的信貸優(yōu)惠政策。就北京地區(qū)而言，自去年12月份央行首次下調(diào)存準(zhǔn)率之后，北京各銀行便已開(kāi)始紛紛下調(diào)首套房貸利率，如建設(shè)銀行將此前上浮的1.05倍回調(diào)至基準(zhǔn)利率。首套房貸利率各家銀行可能會(huì)存在一定差異，不過(guò)可以確定，在“保護(hù)剛需〞的政策引導(dǎo)下，各行在首套房貸款審批、放款流程以及貸款利率上必將更加有利于消費(fèi)者。繼續(xù)加強(qiáng)保障性安居工程金融效勞良好的住房保障，可以熨平我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展中的波動(dòng)，促進(jìn)城鎮(zhèn)化工業(yè)化加速開(kāi)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及社會(huì)和諧。2021年是3600萬(wàn)套保障房建設(shè)的元年，我國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)增加了大量保障房建設(shè)，多部門(mén)持續(xù)就其建設(shè)資金問(wèn)題出臺(tái)相關(guān)文件，各方協(xié)助努力，力促保障房建設(shè)順利推進(jìn)。央行日前發(fā)布?2021年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告?顯示，在去年房地產(chǎn)新增貸款出現(xiàn)大幅縮減的情況下，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款依然實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年末，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額3499億元，全年累計(jì)增加1751億元，占同期房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增量的50.1%，比年初水平提高31.7個(gè)百分點(diǎn)。隨著新年前后一系列政策措施的公布，可以判定，2021年仍是加快開(kāi)展保障房建設(shè)的重要一年，保障房建設(shè)和投資將成為新的經(jīng)濟(jì)支撐點(diǎn)。經(jīng)過(guò)兩年的具體實(shí)踐，各行在創(chuàng)新保障性住房建設(shè)融資模式上已經(jīng)進(jìn)行了有益嘗試。如工商銀行自2021年10月以來(lái)，已經(jīng)陸續(xù)為北京金隅集團(tuán)、保障房建設(shè)投資中心和中關(guān)村開(kāi)展集團(tuán)等北京市保障房試點(diǎn)企業(yè)成功發(fā)行了保障房工程私募債券，募集資金達(dá)49億元，為北京石景山區(qū)燕山水泥廠經(jīng)濟(jì)適用房、朝陽(yáng)區(qū)東壩鄉(xiāng)單店西村南限價(jià)商品房、朝陽(yáng)區(qū)北苑南區(qū)公租房、奧運(yùn)村地區(qū)5號(hào)地定向安置房等多個(gè)重點(diǎn)保障性住房工程提供了融資支持?！捕炽y行不敢違規(guī)紛紛取消房貸利率優(yōu)惠由于銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始部署銀行業(yè)不標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)治理工作，其中規(guī)定不準(zhǔn)存貸掛鉤和不準(zhǔn)借貸搭售，多家銀行為防止違規(guī)雖然取消“潛規(guī)那么〞，但同時(shí)對(duì)新申請(qǐng)的房貸客戶紛紛采取了取消利率優(yōu)惠的做法。不得存貸掛鉤是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格別離，不得以存款作為審批和發(fā)放貸款的前提條件；而不得借貸搭售是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得在發(fā)放貸款或以其他方式提供融資時(shí)強(qiáng)制捆綁、搭售理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等金融產(chǎn)品。目前大多數(shù)銀行對(duì)外公布首套房貸按基準(zhǔn)利率執(zhí)行，在極個(gè)別的情況下利率可以打9.5折。正是因?yàn)榻栀J搭售有愈演愈烈的趨勢(shì)，所以銀監(jiān)會(huì)下決心要清理。但銀行在房貸業(yè)務(wù)上仍然強(qiáng)勢(shì)，雖然不能借房貸搭售或攬存，但取消房貸利率優(yōu)惠就是了。【樓市觀察】〔一〕2021房?jī)r(jià)回歸理性，政策放松可能性小各地房地產(chǎn)在經(jīng)歷2021年多項(xiàng)調(diào)控政策洗禮之后，毫不意外的在2021年一月迎來(lái)寒冬。春節(jié)期間，中國(guó)各地區(qū)樓市零成交或低成交的消息占據(jù)各大媒體的版面。即使近期不斷傳出地方政府疑似放松房地產(chǎn)調(diào)控的消息，但中央政府堅(jiān)持樓市調(diào)控的決心，使得樓市調(diào)控政策難有實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。因此，在2021年房?jī)r(jià)將實(shí)現(xiàn)“理性回歸〞或許可期。新房和二手房成交全線下滑，百城均價(jià)環(huán)比下跌據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月10個(gè)重點(diǎn)城市新建住宅成交量環(huán)比上月下降5成多，與去年同期相比減少近7成。一線城市中，北京降幅最大，成交量為44.09萬(wàn)平方米，環(huán)比上月減少65%，與去年同期相比也有64%的降幅；上海成交62.58萬(wàn)平方米，環(huán)比上月減少44%；廣州成交21.49萬(wàn)平方米，環(huán)比減少42%。二線城市中，青島降幅最大，成交量?jī)H19.79萬(wàn)平方米，環(huán)比上月驟降76%，與去年同期相比降幅超過(guò)80%;天津、南京、廈門(mén)、成都、武漢等城市均有3-6成的降幅。各地二手住宅市場(chǎng)也異常冷清。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月5個(gè)重點(diǎn)城市二手住宅成交面積環(huán)比下降46%，與去年同期相比下降近8成。其中北京環(huán)比降幅超過(guò)7成，同比下滑9成；深圳和天津環(huán)比下降超過(guò)4成；上海和廣州降幅約3成。根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)百城價(jià)格指數(shù)對(duì)100個(gè)城市的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，2021年1月，全國(guó)100個(gè)城市住宅平均價(jià)格為8793元/平方米，環(huán)比2021年12月下跌0.18%，60個(gè)城市環(huán)比下跌。地方政策試水均被叫停，樓市調(diào)控不會(huì)局部松綁近來(lái)，不斷傳出地方政府疑似放松房地產(chǎn)調(diào)控的消息，再次引發(fā)人們對(duì)樓市調(diào)控政策的高度關(guān)注。今年調(diào)控任務(wù)仍很艱巨，在種種壓力面前，中央是否會(huì)放松調(diào)控，允許各地擅自放寬政策？1月22日，廣東中山被曝出將商品房限價(jià)從5800元/平方米上調(diào)至6590元/平方米；2月9日，安徽蕪湖又冒出“對(duì)首次購(gòu)商品房者免契稅給補(bǔ)貼〞的地產(chǎn)新政……這些被業(yè)內(nèi)看作樓市調(diào)控松綁的“苗頭〞開(kāi)始不斷涌現(xiàn)。盡管蕪湖市當(dāng)?shù)卣辉購(gòu)?qiáng)調(diào)出臺(tái)地產(chǎn)新政的目的并非“救市〞，但公布3天后即被緊急叫停。這一事件的結(jié)果證明：政策放松的可能性幾乎不存在。地方政府的這些動(dòng)作被叫停，顯示出中央政府堅(jiān)持樓市調(diào)控的決心，估計(jì)年內(nèi)政策面不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的松動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士稱制定中長(zhǎng)期適合中國(guó)國(guó)情的房地產(chǎn)調(diào)控政策是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)，但從目前來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)還需要1—2年的調(diào)控穩(wěn)定期，逐漸剔除其投資屬性。他們還提醒，房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)投資不能“一頭向下〞，應(yīng)保持政策的持續(xù)性和平緩性，在房地產(chǎn)調(diào)控上要講究力度，再有兩年左右時(shí)間，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)慢慢調(diào)整到位。樓市疲態(tài)盡顯，房?jī)r(jià)理性回歸可期放眼全國(guó)，樓市疲態(tài)盡顯，多地出現(xiàn)“最差成交量〞，房?jī)r(jià)也繼續(xù)維持在下行通道。樓市的“寒冷〞開(kāi)始由一二線城市向三線城市蔓延。專家據(jù)此預(yù)測(cè)，今年一季度樓市行情低迷恐將延長(zhǎng)到二季度，房?jī)r(jià)和成交保持雙降。2021年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，堅(jiān)持樓市調(diào)控。今年1月31日，溫家寶主持國(guó)務(wù)院全體會(huì)議時(shí)提出：穩(wěn)固房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控成果，繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行并逐步完善抑制投機(jī)投資性需求的政策措施，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸。在中央一再堅(jiān)持調(diào)控政策不放松的背景下，政策面短期內(nèi)較難松動(dòng)，預(yù)計(jì)上半年房?jī)r(jià)還將保持下跌態(tài)勢(shì)。一季度市場(chǎng)處于年內(nèi)最冷狀態(tài)，二季度住宅成交量可能出現(xiàn)反彈，但價(jià)格很難由跌轉(zhuǎn)漲?！捕?021年房企融資仍有難度?2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告?指出，在2021年全面調(diào)控的影響之下，2021年年底超過(guò)70%的城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了下降。整體市場(chǎng)調(diào)控效果開(kāi)始顯現(xiàn)。2021年全面緊縮的貸款政策之下，房地產(chǎn)行業(yè)整體貸款指標(biāo)全面下降。當(dāng)錢(qián)物價(jià)漲幅總體保持回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，但是仍然面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)仍然要防范物價(jià)出現(xiàn)反彈，將會(huì)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。從整體來(lái)看，不排斥未來(lái)降低存款準(zhǔn)備金的可能性。2021年房地產(chǎn)貸款各項(xiàng)指標(biāo)均回落，2021年房企仍面臨融資難報(bào)告中提及2021年房地產(chǎn)貸款情況，整體來(lái)看房地產(chǎn)各項(xiàng)貸款指標(biāo)均出現(xiàn)回落。2021年主要金融機(jī)構(gòu)(含外資)房地產(chǎn)貸款余額為10.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9%，比上年末回落13.5個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人購(gòu)房貸款余額7.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.5%，比上年末低14.0個(gè)百分點(diǎn)。圖：2021年我國(guó)房地產(chǎn)貸款、開(kāi)發(fā)貸款余額同比增速狀況單位：%，%數(shù)據(jù)來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理由于2021年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)均處于低迷時(shí)期。緊縮的信貸政策之下，開(kāi)發(fā)商貸款融資受限，整體貸款余額漲幅明顯下降。此外，2021年屢次加息的累積效應(yīng)，加之信貸緊縮個(gè)人貸款本錢(qián)和難度增加，消費(fèi)者選擇貸款購(gòu)房普遍減少，拉低了整體個(gè)人住房貸款余額。從整體房地產(chǎn)調(diào)控走勢(shì)來(lái)看，2021年房地產(chǎn)市場(chǎng)的信貸政策仍將從緊，加之目前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)較高，國(guó)家將會(huì)加大管理力度，2021年房企仍然面臨融資難的問(wèn)題。但是從個(gè)人貸款方面來(lái)看，央行今年會(huì)議指出，將會(huì)滿足首次購(gòu)房人群的貸款需求，目前各地銀行將首套房利率調(diào)整為基準(zhǔn)利率，未來(lái)不排除將會(huì)針對(duì)首套剛需人群進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈⒄{(diào)，以保護(hù)剛需購(gòu)房者。整體來(lái)看2021年個(gè)人住房貸款余額將會(huì)繼續(xù)上漲。2021年央行將繼續(xù)加大保障性住房開(kāi)發(fā)貸款支持力度報(bào)告中指出，截至2021年年末，全國(guó)保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額3409億元，占全部房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額的12.5%，全年累計(jì)增加1751億元，占同期房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款新增額的50.1%，比年初提高31.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，利用住房公積金貸款支持保障性住房建設(shè)試點(diǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn)，截至2021年年末，審批通過(guò)工程貸款400.29億元，已發(fā)放工程貸款265.88億元。2021年保障性住房建設(shè)仍然是當(dāng)前工作的建設(shè)重點(diǎn)，未來(lái)銀行的貸款政策仍將繼續(xù)支持保障性住房建設(shè)，加之日前，政府提出加大公積金對(duì)保障性住房建設(shè)的支持力度。未來(lái)保障性住房開(kāi)發(fā)貸款占比或?qū)⒗^續(xù)增加。華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)：從房地產(chǎn)開(kāi)展趨勢(shì)來(lái)看，投機(jī)性需求已經(jīng)被抑制，且在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)樓市監(jiān)管都不會(huì)放松，維持房?jī)r(jià)回歸合理區(qū)間是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。在此過(guò)程中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)以及房貸業(yè)務(wù)都會(huì)影響到銀行自身開(kāi)展。從房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，累計(jì)銷售同比增速持續(xù)下滑。從銀行開(kāi)展來(lái)看，多數(shù)銀行都在調(diào)整自身信貸結(jié)構(gòu)，壓縮房貸業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而開(kāi)展個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、消費(fèi)貸都成為銀行當(dāng)前的首選。圖：2021年以來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)累計(jì)銷售額與同比增單位：億元，%數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行年報(bào)，華經(jīng)國(guó)研整理圖：局部銀行房貸占比變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行年報(bào)，華經(jīng)國(guó)研整理【政策走勢(shì)】1月信貸投放縮水，存貸比限制成焦點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款7381億元，環(huán)比多增976億元，卻遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的8000－9000億元，同比更少增2882億元。而近三年的數(shù)據(jù)顯示，2021年至2021年每年1月的新增貸款均在1萬(wàn)億之上，因此1月新增信貸的表現(xiàn)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)信貸定向?qū)捤赡芊癯掷m(xù)的擔(dān)憂，同時(shí)，也使得“存貸比限制〞再次成為信貸增長(zhǎng)乏力的矛盾焦點(diǎn)。圖：2021年以來(lái)新增信貸與同比增速狀況單位：億元，%數(shù)據(jù)來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理內(nèi)外夾擊導(dǎo)致信貸規(guī)?？s水均衡投放是1月份未現(xiàn)井噴的主要原因。從當(dāng)月票據(jù)融資增加不多的情況可以看出，信貸窗口指導(dǎo)可能有所加強(qiáng)，要求銀行合理控制放貸節(jié)奏，這是貸款同比少增較多的主要原因。1月份信貸的下降或代表了監(jiān)管層均衡月度間信貸投放的考慮。2021年以來(lái)央行月度間信貸投放日趨均衡，2021年僅1月信貸占比相對(duì)較高，而2021年1月信貸放緩或有監(jiān)管層均衡月度間信貸投放的考慮，以表達(dá)“穩(wěn)健〞的意圖。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，去年12月信貸規(guī)模控制放松，銀行新增貸款同比大幅增長(zhǎng)33%，銀行將局部來(lái)年信貸提前發(fā)放，使1月份的信貸提前消化。此外，春節(jié)因素對(duì)信貸投放產(chǎn)生一定影響。今年春節(jié)假期在1月，給貨幣調(diào)控帶來(lái)了一定的擾動(dòng)。1月前10天新增貸款數(shù)額較大〔接近1萬(wàn)億元〕，使得央行在接下來(lái)的一周對(duì)貸款進(jìn)行了一定的控制，但是由于緊接著就是春節(jié)長(zhǎng)假，因此導(dǎo)致央行對(duì)貸款的限制無(wú)意中被延長(zhǎng)和放大。存貸比限制貸款增長(zhǎng)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份由于春節(jié)因素影響，人民幣存款減少8000億元。這被解讀為存款減少的情況之下，高存貸比限制了銀行的放貸能力。其實(shí)從去年開(kāi)始，市場(chǎng)就倍加關(guān)注存貸比導(dǎo)致銀行貸款投放受限問(wèn)題。有計(jì)算顯示，1月末，全部金融機(jī)構(gòu)人民幣的貸款余額與存款余額之比已到達(dá)69.3%。69%確實(shí)處于該項(xiàng)比值的高位，2007和2021年也曾有過(guò)到達(dá)69%的記錄。不過(guò)，需要強(qiáng)調(diào)的是，單憑該數(shù)字并不能得出整個(gè)銀行業(yè)存貸比偏緊的結(jié)論，而要觀察具體的每一家銀行存貸比的數(shù)據(jù)。用整個(gè)銀行業(yè)的貸款余額比上存款余額所得出的“存貸比〞會(huì)有重要的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。1月份新增貸款低于預(yù)期主要源自銀行業(yè)局部性結(jié)構(gòu)緊張。即有些銀行的存貸比可能偏高，有些銀行偏低，并不是全局。上市銀行2021年的半年報(bào)顯示，大型銀行的存貸比相對(duì)較低，個(gè)別股份制銀行的存貸比到達(dá)了70%以上，分化較為明顯。存貸比是一項(xiàng)重要的監(jiān)管指標(biāo)，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在根據(jù)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的情況對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。例如對(duì)小微企業(yè)貸款的存貸比容忍度將采用更高的標(biāo)準(zhǔn)。不過(guò)，瑞銀認(rèn)為，隨著銀行資金來(lái)源的多元化，存貸比將不再是、也不應(yīng)是一個(gè)非75%不可的監(jiān)管指標(biāo)。瑞銀預(yù)期，存貸比的指標(biāo)將在2021年相對(duì)弱化，商業(yè)銀行應(yīng)更注重流動(dòng)性管理。Ⅲ銀卡業(yè)務(wù)【銀卡業(yè)務(wù)】〔一〕1月份銀行卡消費(fèi)信心指數(shù)同比環(huán)比雙升2021年2月9日，中國(guó)銀聯(lián)聯(lián)合新華社發(fā)布1月份“新華-銀聯(lián)中國(guó)銀行卡消費(fèi)信心指數(shù)〞(BankcardConsumerConfidenceIndex，簡(jiǎn)稱“BCCI〞)。數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份的BCCI為86.78，環(huán)比和同比分別上漲0.06和1.25。BCCI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份持卡人在餐飲類商戶的刷卡交易金額，較上月提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，年終各類聚餐等消費(fèi)支出增長(zhǎng)，一定程度上帶動(dòng)BCCI環(huán)比上升。圖：新華-銀聯(lián)中國(guó)銀行卡消費(fèi)信心指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，華經(jīng)國(guó)研整理華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)顯示，2021年城鎮(zhèn)居民可支配收入繼續(xù)提升，居民消費(fèi)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。這對(duì)消費(fèi)者信心形成有力支撐，增強(qiáng)了持卡人的消費(fèi)能力。圖：2021年以來(lái)我國(guó)家庭人均可支配收入狀況單位：元，%數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，華經(jīng)國(guó)研整理此外，從宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，PMI連升兩月，有助于提振消費(fèi)者信心。圖：2021年以來(lái)我國(guó)PMI走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)，華經(jīng)國(guó)研整理〔二〕銀行卡年費(fèi)等未涉及"明碼標(biāo)價(jià)"被指助長(zhǎng)收費(fèi)合法化銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、開(kāi)展改革委共同發(fā)布了?商業(yè)銀行效勞價(jià)格管理方法(征求意見(jiàn)稿)?，稱將標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)銀行效勞價(jià)格行為，保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。監(jiān)管層標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)銀行的價(jià)格管理體系，使之逐步走向公開(kāi)透明的做法值得肯定，但征求意見(jiàn)稿未提及如何減免此前備受爭(zhēng)議的一些收費(fèi)工程，因此有“避重就輕〞之嫌，建議相關(guān)部門(mén)多傾聽(tīng)民眾呼聲，銀行收費(fèi)應(yīng)更多讓利于民。銀行卡年費(fèi)等工程未涉及目前我國(guó)商業(yè)銀行各類收費(fèi)工程不下千余種，其中很多收費(fèi)工程并無(wú)法律依據(jù)。而銀監(jiān)會(huì)早前出臺(tái)的?關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)免除局部效勞收費(fèi)的通知?只涉及了34項(xiàng)不合理收費(fèi)工程，對(duì)于公眾反映強(qiáng)烈的普通賬戶小額賬戶管理費(fèi)、銀行卡年費(fèi)等工程卻沒(méi)有涉及。征求意見(jiàn)稿未規(guī)定商業(yè)銀行實(shí)行市場(chǎng)價(jià)時(shí)應(yīng)遵守的必要性原那么，即明確界定哪些效勞工程屬于不應(yīng)該收費(fèi)范疇，這樣在執(zhí)行階段，容易給商業(yè)銀行“可乘之機(jī)〞，以實(shí)行市場(chǎng)價(jià)格的名義將很多本不該收費(fèi)的工程變得合法化。加大消費(fèi)者話語(yǔ)權(quán)在39條法規(guī)中，有15條提及金融消費(fèi)者。這些條款規(guī)定以較大篇幅明確了銀行對(duì)消費(fèi)者須“明碼標(biāo)價(jià)〞，消費(fèi)者有權(quán)在銀行調(diào)整效勞價(jià)格時(shí)中止效勞等。需要指出的是，征求意見(jiàn)稿僅在政府定價(jià)、政府指導(dǎo)價(jià)制定上提及要征求消費(fèi)者意見(jiàn)；而對(duì)于銀行可自行制定的市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，未提及與金融消費(fèi)者商量或征求消費(fèi)者意見(jiàn)。【銀卡動(dòng)態(tài)】〔一〕浙商銀行推出農(nóng)民工銀行卡特色效勞在人民銀行的組織推動(dòng)下，浙商銀行已開(kāi)通了農(nóng)民工銀行卡特色效勞。進(jìn)城務(wù)工者在浙商銀行辦理商卡并存入資金，返鄉(xiāng)后在家鄉(xiāng)就近的農(nóng)村信用社營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)即可辦理提取現(xiàn)金以及余額查詢業(yè)務(wù)。目前浙商銀行商卡客戶可以在貴州、山東、福建、重慶、江蘇、湖南、江西、四川、陜西、云南、河南、廣西、湖北等13個(gè)省市的農(nóng)村信用社縣及縣以下地區(qū)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理該特色效勞。該項(xiàng)業(yè)務(wù)目前已覆蓋152個(gè)城市，948個(gè)縣，14307家縣及縣以下農(nóng)村信用社，30239個(gè)農(nóng)村信用社營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)?！捕彻ば秀y行卡春節(jié)消費(fèi)額750億元隨著現(xiàn)代支付方式的普及和老百姓消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變，刷銀行卡已成為國(guó)內(nèi)居民節(jié)日消費(fèi)首選的支付方式。2021年新春佳節(jié)期間〔從除夕至正月十五〕，客戶使用該行銀行卡實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)金額到達(dá)了750億元。春節(jié)期間客戶還通過(guò)工行的信用卡實(shí)現(xiàn)了30多億元的分期付款交易。工行表示，為了在春節(jié)期間給廣闊持卡人提供更加完善的金融效勞，該行根據(jù)居民節(jié)日購(gòu)物、出行、餐飲等消費(fèi)需求高漲的特點(diǎn)，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展了豐富多彩的刷卡回饋活動(dòng)，有效地促進(jìn)了節(jié)日期間的消費(fèi)。近年來(lái)工行積極開(kāi)展銀行卡及信用卡業(yè)務(wù)。2021年該行銀行卡的消費(fèi)額超過(guò)了3.2萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)了約43%。其中信用卡的消費(fèi)額到達(dá)近9800億元，比上年增加了3300多億元，增幅超過(guò)了50%；而信用卡貸款余額更超過(guò)了1700億元，較年初增長(zhǎng)約94%?！拘庞每▌?dòng)態(tài)】〔一〕招行整合信用卡積分營(yíng)銷招商銀行信用卡自2004年開(kāi)始布局積分營(yíng)銷以來(lái)，相繼邁出“積分永不過(guò)期〞、“快速累積〞等步伐，以創(chuàng)新建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。日前，招商銀行推出“小積分大樂(lè)趣〞積分兌換平臺(tái)，強(qiáng)勢(shì)整合招行信用卡積分資源。招行信用卡總經(jīng)理劉加隆表示，“做中國(guó)最好的支付體驗(yàn)提供商〞一直是招行信用卡的愿景，招行信用卡正通過(guò)持續(xù)的、全方位的營(yíng)銷攻勢(shì)，最大程度地發(fā)揮積分的內(nèi)在價(jià)值，為持卡人的消費(fèi)生活帶來(lái)全新的消費(fèi)感受。信用卡積分對(duì)于發(fā)卡行來(lái)說(shuō)占用運(yùn)營(yíng)本錢(qián)，造成財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，所以發(fā)卡行一般會(huì)規(guī)定積分使用期限，以方便財(cái)務(wù)清算。招行信用卡7年前首推“永久積分方案〞，保護(hù)了持卡人的利益，引領(lǐng)了信用卡行業(yè)開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)的制定。依據(jù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)研究，招行信用卡發(fā)力積分營(yíng)銷的末端環(huán)節(jié)，推出“小積分大樂(lè)趣〞積分兌換平臺(tái)，合作商戶有星巴克、麥當(dāng)勞、DQ冰淇林、萬(wàn)達(dá)影院等持卡人光臨頻率高的商戶。不僅如此，在招行信用卡積分網(wǎng)站中，雙立人、新秀麗等著名品牌也一應(yīng)俱全。銀行是否能提供個(gè)性化和人性化的積分兌換方式那么成為另一個(gè)考驗(yàn)。招商銀行信用卡積分兌換平臺(tái)一次性解決了“積分兌換程序繁瑣、可選性差、兌換門(mén)檻高〞三大問(wèn)題?？梢酝ㄟ^(guò)店面刷卡、網(wǎng)絡(luò)、短信或者彩信二維碼、招商銀行掌上生活客戶端等方式兌換；另外針對(duì)于不同的用戶群，還提供個(gè)性化的商品進(jìn)行兌換。為提升積分處置能力，招行還通過(guò)“快速積分累積〞，強(qiáng)化“領(lǐng)先積分方案〞的實(shí)施。依靠各種活動(dòng)設(shè)置，快速積分累積不僅幫助持卡人高效的獲得積分，更可以整合招行其他營(yíng)銷平臺(tái)資源。領(lǐng)先積分方案以招行行長(zhǎng)馬蔚華提出的“精細(xì)化管理、節(jié)約本錢(qián)、可持續(xù)開(kāi)展〞的二次轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn)，以精細(xì)化的品牌合作以及精細(xì)化的積分管理，建立了招行在信用卡積分方面的特色優(yōu)勢(shì)。〔二〕民生等多銀行再提信用卡分期費(fèi)率信用卡賬單分期是近幾年來(lái)的新興業(yè)務(wù)。大多數(shù)銀行目前均開(kāi)通了該業(yè)務(wù)，雖大多免息只收取一定比例分期手續(xù)費(fèi)，但各家銀行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。民生銀行日前在官網(wǎng)上宣布，將于3月1日起調(diào)整賬單分期及自由分期手續(xù)費(fèi)費(fèi)率。而此前多家銀行已上調(diào)了信用卡分期手續(xù)費(fèi)費(fèi)率。傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)不斷向信用卡分期業(yè)務(wù)延伸，銀行調(diào)整分期手續(xù)費(fèi)費(fèi)率，使得信用卡客戶分期支付本錢(qián)增加?！踩惩赓Y行角逐信用卡市場(chǎng)花旗銀行(中國(guó))宣布，花旗銀行已獲中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中國(guó)內(nèi)地開(kāi)展包括個(gè)人卡和單位卡在內(nèi)的信用卡業(yè)務(wù)。其信用卡預(yù)計(jì)將于2021年內(nèi)正式發(fā)行。這使得花旗銀行中國(guó)地區(qū)銀行成為非亞洲銀行中的第一家可以在華發(fā)行信用卡的銀行。據(jù)悉，花旗銀行在中國(guó)已有13家分行，在中國(guó)地區(qū)開(kāi)展銀行個(gè)人及公司業(yè)務(wù)。近年來(lái)中國(guó)信用卡業(yè)務(wù)需求急劇增長(zhǎng)。外資行渴望進(jìn)軍信用卡領(lǐng)域，該業(yè)務(wù)會(huì)對(duì)外資行起到如虎添翼的效果，對(duì)于零售業(yè)務(wù)綜合效勞功能會(huì)更強(qiáng)。外資行的進(jìn)入，中資銀行壓力和挑戰(zhàn)會(huì)增大，但是由于中資銀行已先入為主，在信用卡市場(chǎng)上占有95%的分額，所以外資行要正面競(jìng)爭(zhēng)還需假以時(shí)日。花旗銀行獲取獨(dú)立發(fā)卡資格意味著對(duì)外資銀行在我國(guó)開(kāi)展信用卡等零售業(yè)務(wù)的逐步放開(kāi)，國(guó)內(nèi)零售銀行業(yè)務(wù)面臨的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)將發(fā)生一定變化。但是，目前中資銀行在中國(guó)市場(chǎng)仍然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，截至2021年末，外資銀行在中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重僅為1.83%，較長(zhǎng)時(shí)期不會(huì)對(duì)中資銀行構(gòu)成實(shí)質(zhì)挑戰(zhàn)，且中資銀行均把零售業(yè)務(wù)作為未來(lái)重要的業(yè)務(wù)開(kāi)展空間，在零售銀行業(yè)務(wù)方面不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力。目前外資行在中國(guó)的信用卡業(yè)務(wù)還沒(méi)有全面的開(kāi)展，匯豐、渣打等其他幾家外資行很早就表示出要進(jìn)軍信用卡市場(chǎng)，但遲遲還未行動(dòng)。究其原因，是對(duì)監(jiān)管層放行步伐的考慮還是外資行對(duì)進(jìn)軍中國(guó)的信用卡市場(chǎng)沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備和信心，還是個(gè)未知數(shù)。但可以肯定的是，如何突破網(wǎng)點(diǎn)的障礙，是外資行進(jìn)入中國(guó)信用卡市場(chǎng)要首先考慮的問(wèn)題?！菜摹称职l(fā)信用卡發(fā)卡量近600萬(wàn)張截至2021年末，浦發(fā)銀行信用卡累計(jì)發(fā)卡量近600萬(wàn)張，客群結(jié)構(gòu)良好，動(dòng)卡率、活卡率等關(guān)鍵指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)平均水平。通過(guò)浦發(fā)銀行的自身努力以及花旗銀行的支持，浦發(fā)信用卡業(yè)務(wù)除了擁有一批優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶群之外，還形成了一套較為健全及領(lǐng)先的業(yè)務(wù)管理體系、風(fēng)險(xiǎn)管控體系及合規(guī)內(nèi)控機(jī)制，并建立了完備的信用卡后臺(tái)系統(tǒng)。2021年，浦發(fā)信用卡中心順利完成信用卡系統(tǒng)群的整體升級(jí)擴(kuò)容。此外，中心培養(yǎng)了一支專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，在信用卡市場(chǎng)營(yíng)銷、調(diào)研、運(yùn)營(yíng)、信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)、反欺詐、催收、財(cái)務(wù)、合規(guī)等專業(yè)領(lǐng)域積累了大量實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?！擦?021年興業(yè)銀行發(fā)信用卡900萬(wàn)張，交易金額超千億2021年興業(yè)銀行信用卡發(fā)卡量突破900萬(wàn)張，涵蓋白金卡、標(biāo)準(zhǔn)卡、主題卡、聯(lián)名卡等九大系列近50種產(chǎn)品，連續(xù)三年盈利。截至2021年末，累計(jì)交易金額1144.52億元，同比增長(zhǎng)72.76%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入25億元，同比增長(zhǎng)111.49%；活卡率55.3%，較年初上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。2021年，興業(yè)銀行信用卡進(jìn)軍商旅領(lǐng)域，先后與東方航空、桔祥航空攜手發(fā)行聯(lián)名信用卡；與阿里巴巴集團(tuán)旗下淘寶網(wǎng)、支付寶合作推出淘寶聯(lián)名信用卡，推出快捷支付、快捷支付累積積分、積分折抵購(gòu)物金額、在線查詢信用卡賬單等特色功能，其中積分折抵購(gòu)物金額、在線查詢信用卡賬單功能均為業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。在面向高端客戶的產(chǎn)品方面，新推出銀聯(lián)尊尚白金信用卡。興業(yè)銀行“一表雙卡〞(一張申請(qǐng)表同時(shí)辦理理財(cái)卡、信用卡申請(qǐng))客戶同比增長(zhǎng)40.5%?！揪W(wǎng)絡(luò)支付】支付寶關(guān)閉信用卡充值功能2021年1月5日，央行發(fā)布了?支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理方法(征求意見(jiàn)稿)?，其中第二十條中規(guī)定，“客戶不得利用信用卡透支為支付賬戶充值〞。隨后支付寶發(fā)布公告表示，將關(guān)閉使用信用卡向支付寶充值的通道。在此之前的2月1日，財(cái)付通已先行關(guān)閉了這一功能。至此，占中國(guó)網(wǎng)購(gòu)支付市場(chǎng)七成以上份額的兩大支付平臺(tái)都已關(guān)閉了信用卡支付功能。這一變化對(duì)消費(fèi)者購(gòu)物其實(shí)并沒(méi)有太大影響，他們依然可以通過(guò)信用卡直接支付消費(fèi)，不過(guò)前提是發(fā)卡行設(shè)定的信用卡大額支付標(biāo)準(zhǔn)，或商家開(kāi)通了信用卡大額支付網(wǎng)關(guān)。對(duì)于商家而言，開(kāi)通這一網(wǎng)關(guān)需要付出點(diǎn)額外代價(jià)：經(jīng)過(guò)這一網(wǎng)關(guān)收到的貨款需繳納1%的手續(xù)費(fèi)。大額支付標(biāo)準(zhǔn)由各家發(fā)卡銀行設(shè)定，從數(shù)百元到數(shù)千元不等。如果消費(fèi)者的信用卡支付額度低于這一標(biāo)準(zhǔn)，那么商家不必開(kāi)通大額網(wǎng)關(guān)也能免費(fèi)收?。患僭O(shè)高于這一標(biāo)準(zhǔn)，那么商家必須申請(qǐng)開(kāi)通網(wǎng)關(guān)，其在貨款到達(dá)商家支付寶賬戶后，由支付寶自動(dòng)扣取。這1%的收入將歸銀行和支付寶所有，支付寶方面沒(méi)有透露具體與銀行的分成額度?！鹃_(kāi)展趨勢(shì)】銀行卡助農(nóng)取款要根本覆蓋全國(guó)行政村“三農(nóng)〞工作歷來(lái)是黨和國(guó)家的工作重心。支付體系是經(jīng)濟(jì)金融體系的核心根底設(shè)施。人民銀行從加強(qiáng)銀行賬戶管理、拓展支付清算網(wǎng)絡(luò)、推廣非現(xiàn)金支付工具等方面采取了一系列措施，努力豐富農(nóng)村支付結(jié)算手段，夯實(shí)農(nóng)村金融效勞根底，促進(jìn)全國(guó)支付體系均衡開(kāi)展?！惨弧侈r(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)工作取得顯著成效截至2021年底，203家發(fā)卡機(jī)構(gòu)開(kāi)通了農(nóng)民工銀行卡特色效勞發(fā)卡方效勞，6.44萬(wàn)個(gè)農(nóng)村信用社營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及2.52萬(wàn)個(gè)郵政儲(chǔ)蓄銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，開(kāi)通了農(nóng)民工銀行卡特色效勞受理方業(yè)務(wù)。2021年農(nóng)民工銀行卡特色效勞實(shí)現(xiàn)交易筆數(shù)1641萬(wàn)筆，金額200億元，同比增長(zhǎng)13.2%和24.5%。銀行卡助農(nóng)取款效勞全國(guó)推廣工作從2021年7月份啟動(dòng)以來(lái)，到2021年底，局部省市推廣工作已覆蓋轄區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的50%，作為主要收單機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行分別在全國(guó)布放7.6萬(wàn)和2萬(wàn)個(gè)助農(nóng)取款效勞點(diǎn)，2021年共實(shí)現(xiàn)取款交易筆數(shù)和交易金額250萬(wàn)筆、7.7億元。?關(guān)于做好農(nóng)村地區(qū)支付結(jié)算工作的指導(dǎo)意見(jiàn)??關(guān)于改善農(nóng)村地區(qū)支付效勞環(huán)境的指導(dǎo)意見(jiàn)??關(guān)于做好農(nóng)村地區(qū)支付結(jié)算工作的指導(dǎo)意見(jiàn)??關(guān)于改善農(nóng)村地區(qū)支付效勞環(huán)境的指導(dǎo)意見(jiàn)?加強(qiáng)了對(duì)農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)的規(guī)劃指導(dǎo)吸收符合條件的農(nóng)信社參加大、小額支付系統(tǒng)批準(zhǔn)設(shè)立農(nóng)信社資金清算中心代理制改善支付結(jié)算條件拓展其業(yè)務(wù)范圍組織開(kāi)展銀行卡支農(nóng)惠農(nóng)工程解決農(nóng)信社支付結(jié)算難問(wèn)題資料來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理〔二〕改善農(nóng)村支付效勞環(huán)境面臨的形勢(shì)雖然農(nóng)村支付效勞環(huán)境建設(shè)工作取得明顯成效，但總體上看，受城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)制約，農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)工作還存在明顯缺乏，不能適應(yīng)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的要求。主要表現(xiàn)在：支付效勞供求矛盾突出，存在不少金融效勞空白地區(qū)；根底設(shè)施建設(shè)滯后，非現(xiàn)金支付受理環(huán)境不到位；非現(xiàn)金支付工具功能發(fā)揮不充分，針對(duì)農(nóng)村特點(diǎn)的支付創(chuàng)新動(dòng)力缺乏；宣傳教育不夠，農(nóng)民群眾有關(guān)非現(xiàn)金支付知識(shí)較為缺乏等。近幾年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程、加快農(nóng)村小康社會(huì)建設(shè)的措施，將民生工程和“三農(nóng)〞開(kāi)展列為優(yōu)先扶持的重點(diǎn)，通過(guò)擴(kuò)大消費(fèi)開(kāi)支和減少稅收，刺激就業(yè)并推動(dòng)農(nóng)業(yè)、社會(huì)保障、教育以及中小企業(yè)開(kāi)展。從農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)潛力看，目前全國(guó)13多億人口中，農(nóng)村人口6.7億，2021年全社會(huì)消費(fèi)零售總額中，城市消費(fèi)15.69萬(wàn)億元，農(nóng)村消費(fèi)2.43萬(wàn)億元，城市消費(fèi)是農(nóng)村消費(fèi)的近7倍，人均消費(fèi)是農(nóng)村人均消費(fèi)的6倍多。農(nóng)村消費(fèi)、投資的大量增長(zhǎng)必然要求配套的金融效勞支持，從而架構(gòu)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)開(kāi)展相適應(yīng)的物流、商流、資金流、信息流體系。這些將為農(nóng)村支付效勞市場(chǎng)的開(kāi)展提供新的機(jī)遇期，促使農(nóng)村支付效勞市場(chǎng)步入提高、整合和創(chuàng)新的開(kāi)展階段。從農(nóng)村地區(qū)的軟、硬環(huán)境看，農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)信社等涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建成運(yùn)行和不斷完善，以及這些系統(tǒng)與人民銀行跨行支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)接，中國(guó)銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)在農(nóng)村地區(qū)的不斷延伸，為改善農(nóng)村支付效勞提供了良好的支付網(wǎng)絡(luò)根底設(shè)施。固定、移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)、電視網(wǎng)絡(luò)在農(nóng)村地區(qū)的全覆蓋，為卡基支付、移動(dòng)支付、電視支付創(chuàng)造了有利條件。銀行卡應(yīng)用的不斷開(kāi)展，農(nóng)村勞動(dòng)人口在城鄉(xiāng)之間的流動(dòng)量不斷增大，使這些人受到城市支付文化的熏陶，尤其是年輕人對(duì)銀行卡支付、移動(dòng)支付等新興支付方式越來(lái)越認(rèn)同，這對(duì)培養(yǎng)農(nóng)村地區(qū)居民非現(xiàn)金支付習(xí)慣將起到很好的示范作用。從銀行卡等支付效勞開(kāi)展態(tài)勢(shì)看，目前國(guó)內(nèi)一線城市的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)幾近飽和，過(guò)度營(yíng)銷可能造成資源浪費(fèi)并帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，商業(yè)銀行有必要，也有動(dòng)力根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方向、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和金融市場(chǎng)需求，調(diào)整銀行卡特別是信用卡業(yè)務(wù)目前單一追逐城市高端客戶的開(kāi)展模式，大力開(kāi)展數(shù)量眾多、具有一定潛力的二三線中小型城市，以及縣域農(nóng)村地區(qū)的銀行卡業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶群體從高端向中低端的逐步覆蓋?！踩炒龠M(jìn)農(nóng)村銀行卡業(yè)務(wù)開(kāi)展目前，農(nóng)村地區(qū)的銀行卡滲透率缺乏10%，與城市尤其是興旺地區(qū)相比，差距非常大。如何使銀行卡用于廣闊農(nóng)村地區(qū)，惠及廣闊農(nóng)民群眾，一直是人民銀行高度關(guān)注的問(wèn)題。農(nóng)民工銀行卡特色效勞和銀行卡助農(nóng)取款效勞，就是這方面的有益探索。拓展農(nóng)民工銀行卡特色效勞的深度，最大限度便利農(nóng)民工異地存取款；要加快推廣銀行卡助農(nóng)取款效勞，加強(qiáng)組織、協(xié)調(diào)和宣傳，豐富效勞內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)2021年前在全國(guó)農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)、行政村的根本覆蓋；要支持相關(guān)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有關(guān)涉農(nóng)銀行卡產(chǎn)品的創(chuàng)新，促進(jìn)銀行卡和農(nóng)戶小額貸款相結(jié)合，解決農(nóng)戶貸款難問(wèn)題；要?jiǎng)?chuàng)新支付渠道，探索推廣支付業(yè)務(wù)；要協(xié)調(diào)推動(dòng)出臺(tái)有關(guān)配套支持政策，調(diào)動(dòng)農(nóng)村機(jī)構(gòu)參與支付效勞市場(chǎng)建設(shè)的積極性。Ⅳ財(cái)富管理【高端理財(cái)】〔一〕私行保險(xiǎn)券商第三方理財(cái)混戰(zhàn)保險(xiǎn)、券商加速布局“財(cái)富管理〞已成金融各細(xì)分領(lǐng)域最熱門(mén)詞語(yǔ)之一。以私人理財(cái)經(jīng)理為例，職責(zé)是為中、高端理財(cái)客戶提供多樣化的金融理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)行交叉營(yíng)銷，還分析潛在客戶的投資理財(cái)需求并提供綜合理財(cái)方案建議等。早在2021年4月，新華保險(xiǎn)就在業(yè)內(nèi)首設(shè)財(cái)富管理部門(mén)，為包括大型企業(yè)的中高層管理人員，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或其它專業(yè)效勞公司的專業(yè)人士或權(quán)益擁有人，及民營(yíng)企業(yè)家及擁有人等中高端客戶，提供保險(xiǎn)產(chǎn)品和解決方案。截至2021年中，新華保險(xiǎn)共有17家分公司成立財(cái)富管理部，約900名財(cái)富參謀。新華保險(xiǎn)還曾表示，開(kāi)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)將是未來(lái)新渠道建設(shè)的內(nèi)容之一。不過(guò)，新華的財(cái)富管理主要依靠保費(fèi)收入，2021年1-6月及2021年，新華保險(xiǎn)財(cái)富管理渠道的保費(fèi)收入分別為3.68億元及2.21億元，占比分別為0.7%和0.2%，其中，期交保費(fèi)占比分別為72.7%和67.6%。相比保險(xiǎn)公司，證券公司的財(cái)富管理中心更如雨后春筍般涌現(xiàn)。從國(guó)泰君安、廣發(fā)等大券商，到方正、華西、興業(yè)、國(guó)金等中小券商，內(nèi)部都掛上了財(cái)富管理的牌匾。銀行在私人銀行領(lǐng)域的部署更不甘落后。截至2021年10月底，國(guó)內(nèi)已有十家中資銀行提供私人銀行效勞，外資銀行16家。另外，110多家商業(yè)銀行推出財(cái)富管理業(yè)務(wù)。殘缺的“財(cái)富管理〞要想真正做成高端財(cái)富管理機(jī)構(gòu)至少應(yīng)具備兩方面條件，一是能提供豐富的產(chǎn)品線，既包括短、中、長(zhǎng)期的，也包括固定收益和浮動(dòng)收益等；二是機(jī)構(gòu)所站立場(chǎng)必須是客觀公正，防止變成推銷自家產(chǎn)品為導(dǎo)向。仔細(xì)比照，不少機(jī)構(gòu)的短板就相當(dāng)明顯。新華保險(xiǎn)稱，其模式是與多家股份制商業(yè)銀行和外資行合作，以及銀河證券、中信證券、招商證券，向中高端客戶出售個(gè)人壽險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，新華也在銀行的理財(cái)中心推出較為復(fù)雜的保障型及長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，及針對(duì)中高端客戶的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，如防癌險(xiǎn)等健康險(xiǎn)產(chǎn)品。新華還表示，假設(shè)此業(yè)務(wù)模式獲得成功，將其進(jìn)一步推廣到五家大型商業(yè)銀行?！斑@說(shuō)明保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所能提供的產(chǎn)品單一，根本以壽險(xiǎn)產(chǎn)品為主。〞黃昊杰認(rèn)為，能否客觀給客戶分析產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)方面也存在疑問(wèn)。渠道本錢(qián)之辯從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，除了私人銀行外，有實(shí)力的第三方理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)也較有優(yōu)勢(shì)。對(duì)于數(shù)量眾多的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，目前還沒(méi)有得到有效的監(jiān)管、標(biāo)準(zhǔn)，魚(yú)龍混雜，進(jìn)而導(dǎo)致投資者對(duì)這類機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度下降。其次是財(cái)富管理人才的短缺，財(cái)富管理在國(guó)內(nèi)實(shí)際上是從2003、2004年左右興起，這一領(lǐng)域的人才并不算多，現(xiàn)在大家都在加大對(duì)這一塊人才的爭(zhēng)奪，因?yàn)槿瞬诺膶?shí)力就決定效勞的專業(yè)素養(yǎng)。而對(duì)于私人銀行，由于從事資產(chǎn)管理的權(quán)限受到限制，所以也只能淪為各路理財(cái)產(chǎn)品的中介平臺(tái)。華經(jīng)國(guó)研點(diǎn)評(píng)：在高端理財(cái)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)越來(lái)越白熱化。各類金融機(jī)構(gòu)之間、各商業(yè)銀行之間都形成了嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。歸根到底，各類機(jī)構(gòu)在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，都已經(jīng)認(rèn)識(shí)到集約化帶來(lái)的好處，用最少的資金來(lái)開(kāi)展利潤(rùn)最優(yōu)厚的業(yè)務(wù)。從銀行的角度來(lái)說(shuō)，受到利率市場(chǎng)化的影響，未來(lái)存貸利差將趨向自由，靠利差形成利潤(rùn)的方式已經(jīng)無(wú)法支撐商業(yè)銀行持續(xù)開(kāi)展。而在當(dāng)前情況下，資金稀缺，銀行再融資困難，資本充足率也有被稀釋的趨勢(shì)，而開(kāi)展不消耗、少消耗資本的業(yè)務(wù)才能真正可持續(xù)開(kāi)展。從銀行資本充足率來(lái)看你，除建設(shè)銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行以外，各銀行三季度末資本充足率均比二季度末下降，銀行資本約束狀況嚴(yán)峻。圖：2021年局部銀行二、三季度資本充足率比擬數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行年報(bào)，華經(jīng)國(guó)研整理〔二〕銀行理財(cái)資金有望加速入市近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理吳利軍表示，要加強(qiáng)更多類型的機(jī)構(gòu)投資者與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，在投資組合中增加相對(duì)平安、高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品，引導(dǎo)銀行理財(cái)方案更多面向二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。但引導(dǎo)銀行理財(cái)方案更多面向二級(jí)市場(chǎng)投資，前提應(yīng)當(dāng)是給予銀行理財(cái)部門(mén)獨(dú)立的法人資格，也就是和券商、基金、信托等機(jī)構(gòu)有平等的地位，能夠獨(dú)立地在二級(jí)市場(chǎng)投資，這才能真正發(fā)揮私人銀行為高凈值客戶主動(dòng)配置資產(chǎn)的作用。由于商業(yè)銀行2007年后頻頻出售的涉股類理財(cái)產(chǎn)品在股市牛轉(zhuǎn)熊時(shí)嚴(yán)重虧損，引發(fā)糾紛，銀監(jiān)會(huì)于2021年7月發(fā)布的?關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知?便發(fā)出“禁令〞，規(guī)定除私人銀行外，各商業(yè)銀行不得將理財(cái)資金投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。2021年，證券投資類的銀行理財(cái)產(chǎn)品僅發(fā)行18款，主要是中資行私人銀行推出的一些陽(yáng)光私募產(chǎn)品。比方，中行于2021年9月推出的首款帶有“平安墊〞的分級(jí)陽(yáng)光私募組合基金理財(cái)產(chǎn)品，即通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金并以單一信托方案分別將理財(cái)資金投向5家類結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募集合信托方案〔子信托〕中，并通過(guò)子信托投資參謀跟投12%且率先承當(dāng)子信托10%以內(nèi)損失的架構(gòu)安排實(shí)現(xiàn)分級(jí)效果。盡管證券投資類產(chǎn)品有很多弊端，但今年資本市場(chǎng)的形勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)比擬好，所以估計(jì)私人銀行還是會(huì)推出一些這類產(chǎn)品，在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也會(huì)有更多創(chuàng)新。〔三〕光大私人銀行做中小企業(yè)主的金融俱樂(lè)部日前，光大銀行表示，光大私人銀行未來(lái)的目標(biāo)是把光大的私人銀行辦成中小企業(yè)主的金融俱樂(lè)部。其指出，確立這一目標(biāo)，是建立在這樣一個(gè)根底之上的，即中國(guó)的私人銀行客戶和與私人銀行有關(guān)的市場(chǎng)環(huán)境跟興旺國(guó)家有很大的不同。由于在國(guó)外做私人銀行的理念與中國(guó)不同，這便涉及私人銀行的客戶定位問(wèn)題。林立認(rèn)為，中國(guó)的私人銀行客戶是創(chuàng)富者，并且現(xiàn)在仍然在創(chuàng)富階段，這就造成了私人銀行的客戶中相當(dāng)大一局部既是自然人又是法人，是公私一體的。這一點(diǎn)在許多中小企業(yè)主中表達(dá)得最為明顯。公私聯(lián)動(dòng)、交叉銷售，已經(jīng)是未來(lái)中資私人銀行的一個(gè)開(kāi)展方向。也正是因?yàn)槿绱?，光大私人銀行的設(shè)置采用了掛靠在零售部下的模式，光大私人銀行的目標(biāo)客戶也定位在中小企業(yè)主上?！纠碡?cái)業(yè)務(wù)】〔一〕1月份發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1409款非保本浮動(dòng)收益占逾六成2021年1月，66家銀行在境內(nèi)共發(fā)行1409款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，較2021年12月減少159款。非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品逾六成中資銀行中的6家國(guó)有銀行發(fā)行513款，占發(fā)行總量的36.41%，12家股份制商業(yè)銀行發(fā)行510款，占發(fā)行總量的36.20%。6家外資銀行發(fā)行了56款，占總發(fā)行量的3.97%。圖：2021年1月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行比擬數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料，華經(jīng)國(guó)研整理在1月份發(fā)行的1409款理財(cái)產(chǎn)品中，保證收益型產(chǎn)品發(fā)行337款，較上月減少105款；非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行864款，較上月減少74款，為最主要的產(chǎn)品收益類型。圖：2021年1月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行類別比擬數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料，華經(jīng)國(guó)研整理1個(gè)月至3個(gè)月產(chǎn)品占主流期限在1個(gè)月至3個(gè)月的產(chǎn)品占比上升。1個(gè)月至3個(gè)月(含)的產(chǎn)品發(fā)行量占比上漲4.07%至60.89%，3個(gè)月至6個(gè)月(含)期產(chǎn)品發(fā)行量占比那么下降1.92%至22.57%，6個(gè)月至1年(含)期產(chǎn)品占比下降3.24%至8.49%；1年以上期產(chǎn)品占比下降0.34%至1.70%。圖：2021年1月理財(cái)產(chǎn)品期限類別比擬數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料，華經(jīng)國(guó)研整理49款到期理財(cái)產(chǎn)品收益達(dá)6%47家銀行發(fā)行人民幣債券類產(chǎn)品621款，平均預(yù)期收益率為5.10%，與去年12月份持平。而今年1月份到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)1426款。其中，保證收益型376款，保本浮動(dòng)收益型218款，非保本浮動(dòng)收益型832款。在到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)49款。其中24款為人民幣理財(cái)產(chǎn)品，25款為澳元理財(cái)產(chǎn)品。〔二〕2021年理財(cái)市場(chǎng)三大趨勢(shì)產(chǎn)品發(fā)行回歸常態(tài)化增長(zhǎng)鑒于監(jiān)管層對(duì)于超短期產(chǎn)品的“封殺〞，預(yù)計(jì)2021年投資期限在1個(gè)月以下的超短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行必將繼續(xù)低迷下去，其替代者將是1個(gè)月至3個(gè)月的短期產(chǎn)品以及可定期申購(gòu)贖回的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。這種局面必將限制住銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的高歌猛進(jìn)，令其轉(zhuǎn)而回歸至常態(tài)化的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)考慮到監(jiān)管層的政策影響以及2021年基數(shù)較大的因素，2021年銀行理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模的增長(zhǎng)幅度可能僅在5%至10%區(qū)間。信貸類和票據(jù)類產(chǎn)品進(jìn)一步低迷對(duì)于融資類銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)，近年來(lái)監(jiān)管層加大了對(duì)此類產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)力度，尤其是從銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的銀監(jiān)發(fā)【2021】72號(hào)文之后，已經(jīng)數(shù)次發(fā)布政策法規(guī)限制融資類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，其中受到牽連最大的那么是信貸類和票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。2021年，信貸類和票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行將進(jìn)一步低迷，而這兩類產(chǎn)品在固定收益類型產(chǎn)品中收益率均較高，它們的發(fā)行數(shù)量下滑也將削弱理財(cái)產(chǎn)品的總體平均收益率。開(kāi)放式和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行有望提升超短期理財(cái)產(chǎn)品遭到禁令后，可以預(yù)見(jiàn)開(kāi)放式和滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品將成為此類產(chǎn)品最有力的替代者。這類產(chǎn)品能夠滿足投資者對(duì)于資金的流動(dòng)性要求，另一方面對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，能夠幫助其減輕月末、季末的貸存比考核壓力?！緲I(yè)務(wù)開(kāi)展】監(jiān)管從嚴(yán)下理財(cái)業(yè)務(wù)的出路〔一〕銀行理財(cái)業(yè)務(wù)繁榮的表象下面隱藏著深刻的問(wèn)題存在“重業(yè)務(wù)開(kāi)展、輕制度建設(shè)〞的傾向。商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的文檔管理、銷售人員管理等內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)以及效勞體系建設(shè)上仍然比擬落后。局部商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展模式存在問(wèn)題?！百Y金池—資產(chǎn)池〞運(yùn)作模式是很難做到“風(fēng)險(xiǎn)可控、本錢(qián)可算〞。按預(yù)期收益出售為銀行進(jìn)行跨期收益調(diào)整提供了操作空間，可能會(huì)損害投資者利益。存在通過(guò)短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)的傾向和現(xiàn)象。國(guó)內(nèi)大局部商業(yè)銀行仍然以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主要盈利來(lái)源，在爭(zhēng)取存款的過(guò)程中惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。特別是自2021年以來(lái)，通過(guò)承諾高預(yù)期收益來(lái)吸引客戶購(gòu)置自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品成為惡性存款競(jìng)爭(zhēng)行為的主要類型之一。從更深一層次看，這反映了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式同質(zhì)化、缺乏差異和特色等問(wèn)題。短期理財(cái)產(chǎn)品提高了發(fā)行銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著理財(cái)產(chǎn)品投資者根底的不斷擴(kuò)大，跟風(fēng)投資者比重不斷上升，一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，可能會(huì)引發(fā)“擠提〞現(xiàn)象。通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)躲避監(jiān)管部門(mén)季末、年末的存貸比指標(biāo)考核〔75%〕和資本充足率要求?？缟显履┫略鲁醢l(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，“沖時(shí)點(diǎn)〞現(xiàn)象非常普遍。商業(yè)銀行通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)，特別是一些銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)和委托貸款業(yè)務(wù)，繞開(kāi)存貸比考核和資本充足率要求從事信貸投放。監(jiān)管套利活動(dòng)帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。特別是弱化了商業(yè)銀行審慎監(jiān)管的有效性和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的成效。監(jiān)管套利活動(dòng)可能導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在監(jiān)管范圍之外不斷積累，不利于金融穩(wěn)定。缺乏對(duì)合格機(jī)構(gòu)投資者的正式標(biāo)準(zhǔn)。早期的一些主要標(biāo)準(zhǔn)是針對(duì)個(gè)人的，后期的一些標(biāo)準(zhǔn)那么將個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)并列，并且不加區(qū)分。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的理財(cái)產(chǎn)品投資行為已給理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)了很多負(fù)面問(wèn)題。大局部流動(dòng)資金充裕的上市公司也參加了理財(cái)產(chǎn)品投資者的行列，甚至開(kāi)展到影響主業(yè)開(kāi)展的地步。存在著投資者利益無(wú)法得到適當(dāng)保護(hù)的問(wèn)題。局部商業(yè)銀行的銷售人員重視吸引客戶，向客戶兜售產(chǎn)品，甚至忽悠客戶，但客戶維護(hù)缺乏，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，便推脫責(zé)任。類似的情況時(shí)有發(fā)生。在利益受損時(shí)，投資者沒(méi)有充足、順暢的渠道來(lái)維護(hù)自己的利益?！捕辰陙?lái)主要監(jiān)管措施從監(jiān)管環(huán)境看，今年理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的形勢(shì)比擬嚴(yán)峻，監(jiān)管對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展的剛性制約那么不容小覷。年初銀監(jiān)會(huì)在監(jiān)管工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，2021年要防控重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)中，除了地方融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款、“影子銀行〞外，理財(cái)業(yè)務(wù)也并列其中，成為四大重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)源之一。銀監(jiān)會(huì)表示，將全面布控表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，著力減小風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性。要求銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)通過(guò)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行能夠?qū)⒕植抠J款轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)負(fù)債表外，從而降低法定存款準(zhǔn)備金要求、存貸比考核以及資本充足率要求對(duì)信貸業(yè)務(wù)的約束。轉(zhuǎn)表要求是減少監(jiān)管套利活動(dòng)并降低其對(duì)審慎監(jiān)管有效性和信貸調(diào)控效果負(fù)面影響的重要手段。標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品根底資產(chǎn)結(jié)構(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品根底資產(chǎn)紛繁復(fù)雜，它們可以是利率、債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)、股票、衍生品、黃金等。與轉(zhuǎn)表要求相似，緩解理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)審慎監(jiān)管有效性和宏觀調(diào)控效果的負(fù)面沖擊也是監(jiān)管部門(mén)對(duì)根底資產(chǎn)結(jié)構(gòu)限制的主要原因之一。限制或禁止通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)存款是商業(yè)銀行的根本。在存款利率受到管制和負(fù)利率沖擊之下，通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)來(lái)挽留客戶和開(kāi)展新客戶成為銀行開(kāi)展存款競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的不同階段，銀行存款和其他負(fù)債可以在表內(nèi)表外“游走〞，這為商業(yè)銀行通過(guò)出售理財(cái)產(chǎn)品來(lái)變相高息攬存，躲避監(jiān)管要求提供了空間〔見(jiàn)表1〕。結(jié)果導(dǎo)致銀行存款余額在月初、月中、月末出現(xiàn)較大的波動(dòng)，提高了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。表：理財(cái)業(yè)務(wù)主要監(jiān)管措施時(shí)間監(jiān)管方法主要內(nèi)容核心內(nèi)容2021年8月?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知?融資類業(yè)務(wù)占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%要求銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)2021年1月13日?關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知?要求在2021年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)2021年5月?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表范圍及方式的通知?轉(zhuǎn)表范圍轉(zhuǎn)表方式2021年12月關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知?向信托公司出售信貸資產(chǎn)應(yīng)遵守一定程序；銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品根底資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2021年72號(hào)文商業(yè)銀行和信托公司開(kāi)展投資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，其資金不得投資于非上市公司股權(quán)2021年12月?關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知?信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三原那么，即真實(shí)性原那么、整體性原那么和潔凈轉(zhuǎn)讓原那么2021年10月有關(guān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池〞2021年9月下發(fā)要求各銀行要保持存貸比平穩(wěn)，而且9月30日的存款余額與10月8日的存款余額不能相差超過(guò)5‰限制或禁止通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)2021年9月30日?關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知?商業(yè)銀行不得通過(guò)發(fā)行短期和超短期、高收益的理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)2021年11月11日金融形勢(shì)通報(bào)分析禁止以短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)、躲避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利2021年6月24日理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)議限制了六項(xiàng)違規(guī)操作，涉及到同業(yè)存款存放本行、購(gòu)置他行理財(cái)產(chǎn)品、投向政府融資、繞過(guò)信托做信托受益權(quán)產(chǎn)品、委托貸款理財(cái)產(chǎn)品及票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)查違規(guī)操作2021年8月28日?商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理方法?強(qiáng)化對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品銷售行為資料來(lái)源：人民銀行，華經(jīng)國(guó)研整理〔四〕理財(cái)業(yè)務(wù)出路2021年相比，2021年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行速度有所回落，產(chǎn)品創(chuàng)新更是乏善可陳。可以預(yù)測(cè)的是，2021年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和產(chǎn)品余額增速將有所放緩，市場(chǎng)將進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行的軌道，難以再現(xiàn)去年爆發(fā)式增長(zhǎng)的局面。一方面，對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管全面加強(qiáng)；另一方面，今年經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境也有別于去年。貨幣政策比2021年相對(duì)有所寬松，經(jīng)濟(jì)增速下行使得信貸供需矛盾有所緩解；加之隨著CPI的逐步回落，實(shí)際利率為負(fù)的情況將有所緩解，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求將放緩。但也有專家并不以為然，認(rèn)為對(duì)負(fù)債資源的爭(zhēng)奪是當(dāng)前推動(dòng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速開(kāi)展的主要?jiǎng)右?。銀行在負(fù)債業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)劇烈，理財(cái)產(chǎn)品出售數(shù)量和規(guī)模仍將有可能繼續(xù)創(chuàng)出新高。如果單從宏觀環(huán)境和商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)壓力看，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的內(nèi)在動(dòng)力確實(shí)未減。盡管目前市場(chǎng)普遍預(yù)期貨幣寬松，但其實(shí)空間不大，至少今年上半年資金緊張狀況不會(huì)有明顯改觀。從年初各家商業(yè)銀行年度工作會(huì)議透出的信息看，存款增長(zhǎng)乏力依然是今年經(jīng)營(yíng)面臨的主要壓力，尤其是在大銀行也紛紛參加到對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)之后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨劇烈，抓負(fù)債業(yè)務(wù)被許多銀行特別是中型銀行列為今年的頭等大事，而這一“動(dòng)力〞很有可能推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行繼續(xù)走高。圖：2021年至今銀行間同業(yè)拆借利率單位：%數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料，華經(jīng)國(guó)研整理因此，能否承受住從嚴(yán)監(jiān)管的壓力，是對(duì)今年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展的一個(gè)考驗(yàn)。當(dāng)然，作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，理財(cái)業(yè)務(wù)本身就是在與監(jiān)管的不斷博弈中開(kāi)展起來(lái)的。去年，理財(cái)業(yè)務(wù)的高速開(kāi)展，與多樣化的創(chuàng)新密不可分；今年推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，最終還是要落腳到創(chuàng)新上來(lái)。與去年相比，今年監(jiān)管進(jìn)一步從嚴(yán)，雖然從監(jiān)管的意圖看，目的在于防控風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展，并不是否認(rèn)創(chuàng)新，但是，加強(qiáng)監(jiān)管無(wú)疑縮小了理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的空間，因此，創(chuàng)新的何去何從，決定了理財(cái)市場(chǎng)的開(kāi)展抑或是陷入疲態(tài)還是尋求到新的支撐的關(guān)鍵，也是從嚴(yán)監(jiān)管下尋求開(kāi)展的根本出路。一直以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新要做到“本錢(qián)可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息充分披露〞；最近，監(jiān)管層針對(duì)創(chuàng)新表示，金融創(chuàng)新不僅要看規(guī)模和數(shù)量，更要看創(chuàng)新產(chǎn)生的收益和效果，要看為社會(huì)、為銀行創(chuàng)造了多少新價(jià)值。要?jiǎng)?chuàng)造出有利于增加非利息收入的新產(chǎn)品，改善收入結(jié)構(gòu)；創(chuàng)造出有利于降低運(yùn)營(yíng)本錢(qián)和財(cái)務(wù)本錢(qián)的新流程，增強(qiáng)盈利能力；創(chuàng)造出有利于資本節(jié)約的新業(yè)務(wù)，降低資本占用壓力。這顯然是對(duì)金融的創(chuàng)新方向給出了進(jìn)一步的界定和更明確的要求。去年從超短期產(chǎn)品、多對(duì)多的資產(chǎn)池業(yè)務(wù)、再到委托理財(cái)業(yè)務(wù)等等，理財(cái)業(yè)務(wù)被監(jiān)管步步緊逼，頗有些動(dòng)輒得咎的苦惱和無(wú)奈，實(shí)際上是從另一角度說(shuō)明只有標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)業(yè)務(wù)才是真正的中間業(yè)務(wù)，也才可能有更大的持續(xù)開(kāi)展的空間。其次，創(chuàng)新要有利于銀行的轉(zhuǎn)型與開(kāi)展。理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)單地從傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化而來(lái)，產(chǎn)品創(chuàng)新滿足于缺乏技術(shù)含量的監(jiān)管套利，不僅造成銀行間理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，更不利于銀行創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)能力的提高，不利于銀行轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)。Ⅴ電子銀行【業(yè)務(wù)現(xiàn)狀】〔一〕國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)低端化中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月，我國(guó)在線支付用戶到達(dá)3058萬(wàn)，另?yè)?jù)市場(chǎng)調(diào)研公司BergInsight的數(shù)據(jù)顯示，銀行用戶已達(dá)3.6億，有望在2021年增長(zhǎng)至8.9億。然而，這一巨大市場(chǎng)的背后卻是業(yè)務(wù)的低端化現(xiàn)實(shí)。從國(guó)外來(lái)看，銀行可以聚集賬戶管理、轉(zhuǎn)賬匯款、支付、存取款、投資理財(cái)、三方存管、代繳費(fèi)、、咨詢等各種銀行效勞功能，一部可以管理個(gè)人所有的金融賬戶。相比之下，中國(guó)銀行開(kāi)展一直受到軟硬件環(huán)境的制約，目前還停留在消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬層面。目前銀行業(yè)務(wù)主要面臨“軟硬件標(biāo)準(zhǔn)化〞問(wèn)題。由于移動(dòng)終端的軟硬件系統(tǒng)不斷變換，銀行需要不斷更新調(diào)試系統(tǒng)，在此過(guò)程中就有可能產(chǎn)生一些技術(shù)漏洞或盲點(diǎn)，讓犯罪分子有可乘之機(jī)。對(duì)于銀行而言，銀行平臺(tái)與軟硬件如果能統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，銀行的平安性就能大幅提高?！捕炒汗?jié)期間北京銀行網(wǎng)上銀行結(jié)算交易量同比增近3倍春節(jié)期間，該行網(wǎng)上銀行結(jié)算交易量和交易金額分別到達(dá)2.9萬(wàn)筆、18.86億元，同比增長(zhǎng)280.63%和607.04%。為確保節(jié)日期間電子銀行穩(wěn)健運(yùn)行，北京銀行及時(shí)啟動(dòng)節(jié)假日應(yīng)急預(yù)案管理流程，密切監(jiān)控系統(tǒng)運(yùn)行，客戶效勞中心春節(jié)期間全員加班，并從人員安排和系統(tǒng)強(qiáng)化等方面有效提高接通率和客戶效勞滿意度。在保證網(wǎng)上銀行、銀行和銀行等電子化金融效勞高效運(yùn)行的同時(shí)，北京銀行也全力保障營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)與自助銀行的不間斷效勞。春節(jié)長(zhǎng)假期間，北京銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中超過(guò)80%照常營(yíng)業(yè)，柜臺(tái)共處理業(yè)務(wù)近25萬(wàn)筆；全行自助機(jī)具運(yùn)營(yíng)保障充分，共為市民辦理取款交易13.4萬(wàn)筆，同比增長(zhǎng)63.74%，交易金額同比增長(zhǎng)87.78%，全力為百姓提供便利的金融效勞。〔三〕民生銀行網(wǎng)銀跨行資金歸集效勞，全面助力小微企業(yè)中國(guó)小微企業(yè)，假設(shè)干年前就已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和開(kāi)展的主要?jiǎng)恿Γ蔀槲磥?lái)保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康較快開(kāi)展的重要力量。自去年開(kāi)始，我國(guó)政府加強(qiáng)了對(duì)小微企業(yè)的關(guān)注，在信貸額度緊張的態(tài)勢(shì)下，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始加大對(duì)小微企業(yè)的融資支持力度。民生銀行作為中國(guó)銀行業(yè)小微企業(yè)金融效勞的先行者，繼續(xù)推進(jìn)“做小微企業(yè)的銀行〞戰(zhàn)略，通過(guò)持