第二十二章 通貨膨脹理論

第二十二章通貨膨脹理論據(jù)說(shuō)列寧曾斷言，搗毀資本主義制度的最有效辦法是破壞它的貨幣。不斷地借助通貨膨脹，政府可以秘而不宣地沒(méi)收其公民的大部分財(cái)富。

J.M.凱恩斯我懷抱一捆鈔票出去，卻只買(mǎi)回一根油條第一節(jié)通貨膨脹的描述與分類(lèi)、影響第二節(jié)通貨膨脹的原因第三節(jié)通貨膨脹與其他范疇第四節(jié)抑制通貨膨脹的政策第五節(jié)通貨緊縮分析宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)通貨膨脹的含義和影響一、含義一般物價(jià)水平在比較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)以較高幅度持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。要把握：是一般物價(jià)水平上漲。是在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲，是一種非穩(wěn)定狀態(tài)是以較高的幅度上漲。在美國(guó)，規(guī)定每年≥2.5%二、測(cè)量指標(biāo)：通貨膨脹率三、分類(lèi)四、影響宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹率的計(jì)算（一）計(jì)算工具：消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）某年CPI=某年消費(fèi)品價(jià)格水平/基年消費(fèi)品價(jià)格水平例如：已知消費(fèi)品價(jià)格水平：19988.07；199910.82；200012.37以1998年為基期，計(jì)算1999和2000年的CPI1999年CPI=10.82÷8.07=134%2000年CPI=12.37÷8.07=153%（二）通貨膨脹率的計(jì)算通貨膨脹率=（本年CPI－上年CPI）/上年CPI例如：1999年通脹率=（134%－100%）/100%=34%2000年通脹率=（153%－134%）/134%=14%圖：中國(guó)的通貨膨脹率宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹分類(lèi)（一）根據(jù)通貨膨脹率的高低：主要分類(lèi)1、溫和的或爬行的通貨膨脹（moderateorcreeping)：2~3%，＜10%，物價(jià)上漲慢而穩(wěn)。2、疾弛的或奔騰的通貨膨脹：10%~100%紙幣大幅度貶值，人們?cè)O(shè)法花去貨幣，儲(chǔ)存商品，造成經(jīng)濟(jì)混亂?！芭懿劫I(mǎi)米”3、超速的或惡性的通貨膨脹：＞100%經(jīng)濟(jì)處于失控狀態(tài)。多見(jiàn)于戰(zhàn)亂或大的政治動(dòng)蕩之后。如德國(guó)、阿根廷、玻利維亞。歷史上的惡性通貨膨脹4、受抑制的通貨膨脹：通脹率為零。政府當(dāng)局采取一定措施（控制商品的需求或供給，行政命令規(guī)定商品價(jià)格），使通貨膨脹受到抑制。也叫隱蔽通貨膨脹。表現(xiàn)為商品短缺和排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)。（二）按照持續(xù)時(shí)間劃分：一次性、持續(xù)性（三）按照價(jià)格上漲范圍：均衡、不均衡（四）按照是否可以預(yù)期：意料之中、意料之外俄羅斯1992年物價(jià)的突然放開(kāi)，五年內(nèi)價(jià)格上漲1000倍，儲(chǔ)蓄者遭遇不幸宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹的影響幾家歡樂(lè)幾家愁（一）引起收入和財(cái)富的再分配：再分配效應(yīng)1、損害固定收入者的利益，使收入轉(zhuǎn)移到靈活收入者手中。2、利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人：不要在通貨膨脹時(shí)期成為債權(quán)人3、利于“負(fù)翁”而不利于儲(chǔ)蓄者。4、利于政府而不利于公眾。通貨膨脹→工資↑→應(yīng)納稅人數(shù)↑，更多人進(jìn)入納稅等級(jí)?！巴ㄘ浥蛎浂悺保ǘ┵Y源配置效應(yīng)價(jià)格變動(dòng)引致部門(mén)興衰，從而資源重新配置（三）產(chǎn)量和就業(yè)效應(yīng)1、溫和通貨膨脹能增加產(chǎn)量和就業(yè)：未實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)時(shí)，短期內(nèi)P↑→實(shí)際工資W/P↓→勞動(dòng)需求↑→產(chǎn)量和就業(yè)增加2、惡性通貨膨脹使產(chǎn)量和就業(yè)減少，國(guó)民經(jīng)濟(jì)崩潰。通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中國(guó)通貨膨脹率1978~2001宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)歷史上的惡性通貨膨脹案例一戰(zhàn)后的德、奧、匈二戰(zhàn)后：中國(guó)、希臘、匈牙利20世紀(jì)80年代拉美債務(wù)危機(jī)直接原因貨幣供給的超額擴(kuò)張根本原因：財(cái)政破產(chǎn)支出劇增：戰(zhàn)爭(zhēng)、償還外債正常財(cái)政收入萎縮稅收、費(fèi)債務(wù)融資：外債或內(nèi)債鑄幣稅/通貨膨脹稅

——通過(guò)發(fā)行貨幣為財(cái)政融資案例：玻利維亞80年代的惡性通脹1980-83198419851986預(yù)算赤字11.926.510.83.0稅收收入6.72.33.16.6通貨膨脹123128211750276宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)倒“U”型關(guān)系？通貨膨脹率（％）人均GDP的增長(zhǎng)（％/年）-20~00~1010~2020~40100~20010000.72.41.80.4-1.7-6.5宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)通貨膨脹的原因通貨膨脹是價(jià)格現(xiàn)象，關(guān)于其原因從供給和需求兩個(gè)角度進(jìn)行分析一、需求拉上的通貨膨脹二、成本推進(jìn)的通貨膨脹三、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹四、預(yù)期與慣性通貨膨脹宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)需求拉上通貨膨脹買(mǎi)方通脹，Demand-pulling1、含義當(dāng)商品與勞務(wù)的總需求增加時(shí)，總供給不能很快地增加，從而引起一般物價(jià)水平持續(xù)、顯著上漲?！斑^(guò)多貨幣追逐過(guò)少的商品”2、形成過(guò)程：（1）充分就業(yè)以前的階段

（2）實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)的階段宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)成本推進(jìn)的通貨膨脹美國(guó)在20世紀(jì)50年代后期，一方面AD不足，另一方面也出現(xiàn)了通貨膨脹（這說(shuō)明通貨膨脹有總需求以外的原因）1、工資推進(jìn)的通貨膨脹：工會(huì)要求工資↑→成本↑→P↑、AS↓→通貨膨脹→實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降→工會(huì)繼續(xù)要求工資↑→工資-價(jià)格螺旋。2、利潤(rùn)推進(jìn)的通貨膨脹：完全壟斷、寡頭壟斷→限制產(chǎn)量、提高價(jià)格→超額利潤(rùn)、通貨膨脹。OYPAS左移，產(chǎn)量減少，價(jià)格上升宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹1959年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨認(rèn)為，通貨膨脹的原因是AD與AS同時(shí)發(fā)生作用，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)。所以又有“結(jié)構(gòu)性通貨膨脹”理論。1.部門(mén)需求移動(dòng)論2.攀比理論宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)預(yù)期與慣性通貨膨脹解釋通貨膨脹為什么會(huì)持續(xù)？1、預(yù)期的通貨膨脹：ExpectedInflation通貨膨脹出現(xiàn)以后，公眾產(chǎn)生對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期，并采取相應(yīng)行動(dòng)（例如要求漲工資并且將通貨膨脹率寫(xiě)進(jìn)合同）來(lái)對(duì)付，從而導(dǎo)致通貨膨脹持續(xù)和加劇。它強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在對(duì)未來(lái)的影響。2、慣性通貨膨脹：inertiainflation通貨膨脹出現(xiàn)以后，由于慣性而不易制止，從而使通貨膨脹持續(xù)。它強(qiáng)調(diào)過(guò)去對(duì)現(xiàn)在的影響。又稱(chēng)“通貨膨脹螺旋”慣性通貨膨脹如同一條又老又懶的狗，在不被人踹或者不被貓吸引之前，它會(huì)一直呆在原地不動(dòng)。而一旦受到騷擾，它就會(huì)去追人或追貓。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)充分就業(yè)之前的階段

AD右移→價(jià)格↑、產(chǎn)量↑，伴隨實(shí)際國(guó)民收入增加的價(jià)格水平上升叫做半通脹，也稱(chēng)瓶頸式通貨膨脹。從AD2到AD3，國(guó)民收入和價(jià)格同時(shí)上升。OYPASAD4AD3AD2Y1Y2Y3P1P2P3P4宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)的階段當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)階段時(shí)，所有資源都已得到充分利用，AD曲線(xiàn)右移只會(huì)造成價(jià)格水平上升。形成完全通貨膨脹。從AD3到AD4，只有價(jià)格上漲OYPASAD4AD3AD2Y1Y2Y3P1P2P3P4宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)部門(mén)需求移動(dòng)論需求擴(kuò)大的部門(mén)需求衰弱的部門(mén)〈擴(kuò)張部門(mén)〉〈收縮部門(mén)〉A(chǔ)D＞ASAD＜AS（結(jié)構(gòu)剛性使資源短缺資源難以轉(zhuǎn)移）資源閑置

↓

↓

成本上升剛性使成本難以下降

↓↓

物價(jià)上升物價(jià)難以下降

↓

一般物價(jià)水平上升宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)攀比理論勞動(dòng)生產(chǎn)率提高慢的部門(mén)勞動(dòng)生產(chǎn)率迅速提高的部門(mén)由于攀比，工資也提高工資水平高

↓↓工資增長(zhǎng)率＞勞動(dòng)生產(chǎn)率工資推進(jìn)的通貨膨脹

↓

購(gòu)買(mǎi)力＞產(chǎn)量

↓

總需求＞總供給

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物價(jià)上漲宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)慣性通貨膨脹（通貨膨脹螺旋）過(guò)程：總需求上升的沖擊→總需求曲線(xiàn)右移→超額需求、價(jià)格上升→工人要求漲工資→工資提高、總供給曲線(xiàn)左移、消費(fèi)擴(kuò)大→價(jià)格上升、需求進(jìn)一步增加→價(jià)格繼續(xù)上升、另一輪工資上漲→噩夢(mèng)持續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第三節(jié)通貨膨脹與其他范疇一、通貨膨脹與價(jià)格調(diào)整通貨膨脹壓力→經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、市場(chǎng)壓力→價(jià)格調(diào)整→通貨膨脹（一）無(wú)預(yù)期的價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)：企業(yè)是否對(duì)通貨膨脹做出預(yù)期？（二）有預(yù)期的價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)二、通貨膨脹與失業(yè)：兩杯苦酒，哪杯更苦？（一）菲利普斯曲線(xiàn)的含義（二）菲利普斯曲線(xiàn)的惡化（三）新經(jīng)濟(jì)下的菲利普斯曲線(xiàn)三、通貨膨脹與產(chǎn)量對(duì)總需求與總供給的動(dòng)態(tài)分析宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)預(yù)期的價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)1、價(jià)格調(diào)整原理（1）微觀角度：某企業(yè)需求高于潛在產(chǎn)量，存在價(jià)格上漲壓力需求低于潛在產(chǎn)量，存在價(jià)格下降壓力（2）宏觀角度：國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體實(shí)際收入（取決于總需求）高于潛在收入，本期價(jià)格上升實(shí)際收入（取決于總需求）低于潛在收入，本期價(jià)格下降衍生概念：通貨膨脹壓力——當(dāng)實(shí)際收入與潛在收入不相等時(shí)，存在價(jià)格變化的壓力。公式。2、價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)（1）推導(dǎo)過(guò)程（2）結(jié)論宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)有預(yù)期的價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)1、價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)的修正2、經(jīng)濟(jì)含義加上預(yù)期的通貨膨脹后，同等條件下，人們會(huì)以為通貨膨脹很?chē)?yán)重，就會(huì)發(fā)生搶購(gòu)、擠兌等行為，使價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)向上平移πe個(gè)單位。3、圖形4、說(shuō)明如何確定預(yù)期通貨膨脹率πe＝π-1最后宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)的含義1、本來(lái)含義關(guān)于貨幣工資變動(dòng)率和失業(yè)率之間關(guān)系的一條曲線(xiàn)。菲利普斯在1958年提出的。他經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，貨幣工資增長(zhǎng)率與失業(yè)率之間存在交替關(guān)系：低失業(yè)率總是與高貨幣工資增長(zhǎng)率聯(lián)系在一起，而高失業(yè)率總是伴隨著低貨幣工資增長(zhǎng)率。2、引申含義1960年薩繆爾森與索洛在《反通貨膨脹政策的分析》一文中，用通貨膨脹率替換了貨幣工資增長(zhǎng)率，從而將原始菲利普斯曲線(xiàn)描述的關(guān)系延伸為失業(yè)率與通貨膨脹率之間的反向關(guān)系：失業(yè)率高時(shí),通貨膨脹率就低；通貨膨脹率高時(shí)，失業(yè)率就低。3、為什么與價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)等同價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)：反映通貨膨脹與產(chǎn)量之間的關(guān)系菲利普斯曲線(xiàn)：反映通貨膨脹與失業(yè)之間的關(guān)系奧肯定律：反映失業(yè)與產(chǎn)量之間的關(guān)系宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)的惡化如何用菲利普斯曲線(xiàn)解釋“滯脹”——通貨膨脹率與失業(yè)率“雙高”1、背景美國(guó)《時(shí)代》雜志漫畫(huà)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家“從政策設(shè)計(jì)師到叫化子”；經(jīng)濟(jì)學(xué)“一是準(zhǔn)確，二是無(wú)用”；凱恩斯為什么摔下來(lái)了？“滯脹”2、惡化情形：菲利普斯曲線(xiàn)的“新用”惡化情形一：菲利普斯曲線(xiàn)向右上方移動(dòng)，對(duì)應(yīng)一個(gè)失業(yè)率，有更高的通貨膨脹率與之伴隨。對(duì)應(yīng)一個(gè)通貨膨脹率，有更高的失業(yè)率與之伴隨。惡化情形二：曲線(xiàn)形狀為垂直于橫軸，數(shù)值為自然失業(yè)率；說(shuō)明失業(yè)率不受通貨膨脹率影響，處于自然失業(yè)率水平。惡化情形三：向右上方傾斜的菲利普斯曲線(xiàn)，表明“滯脹”出現(xiàn)，高失業(yè)率與高通貨膨脹率并存。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)新經(jīng)濟(jì)下的菲利普斯曲線(xiàn)新經(jīng)濟(jì)：高增長(zhǎng)、低失業(yè)、低通脹菲利普斯曲線(xiàn)回光返照菲利普斯曲線(xiàn)的形狀：正相關(guān)但是向左下方運(yùn)動(dòng)OU△P/P宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹與產(chǎn)量思路：總需求＝總供給，決定均衡產(chǎn)量；價(jià)格水平變化（而且并非一次性變化）時(shí)，總需求和總供給由靜態(tài)變成動(dòng)態(tài)，使均衡產(chǎn)量發(fā)生變化。一、動(dòng)態(tài)總需求曲線(xiàn)描述通貨膨脹率與總需求變化之間的關(guān)系，向右下方傾斜。二、動(dòng)態(tài)總供給曲線(xiàn)描述通貨膨脹率和總供給之間的關(guān)系，分為短期（向右上方傾斜）和長(zhǎng)期（垂直于橫坐標(biāo)軸）曲線(xiàn)。三、均衡產(chǎn)量的決定動(dòng)態(tài)總供給和動(dòng)態(tài)總需求曲線(xiàn)相交。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)的推導(dǎo)過(guò)程A、起因：企業(yè)的價(jià)格與通行價(jià)格之間有差異B、企業(yè)目標(biāo)：針對(duì)通行的價(jià)格水平，改變與其他企業(yè)價(jià)格的相對(duì)關(guān)系。C、調(diào)整過(guò)程假設(shè)市場(chǎng)需求增加，實(shí)際產(chǎn)量>正常產(chǎn)量。企業(yè)要選擇一個(gè)較高的價(jià)位。公式：說(shuō)明：h=比通行價(jià)格提高了的價(jià)格%/比正常產(chǎn)量增加的邊際產(chǎn)量%。主要是一種經(jīng)驗(yàn)值。令P-1＝預(yù)期通行的價(jià)格水平。則：令通貨膨脹率最后宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)的結(jié)論A、價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義：價(jià)格調(diào)整曲線(xiàn)表明通貨膨脹率與實(shí)際收入對(duì)其潛在產(chǎn)出水平的偏離，即通貨膨脹率與通貨膨脹壓力成正相關(guān)系。B、圖解：C、當(dāng)y<y*時(shí)，π為負(fù)值。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)本來(lái)含義失業(yè)率與貨幣工資增長(zhǎng)率失業(yè)率貨幣工資增長(zhǎng)率宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)引申含義貨幣工資增長(zhǎng)與物價(jià)上漲、通貨膨脹一脈相承失業(yè)率通貨膨脹率宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)惡化一這意味著治理失業(yè)和通貨膨脹的成本上升；使失業(yè)率與通貨膨脹率保持在原來(lái)的臨界點(diǎn)之內(nèi)已經(jīng)做不到。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)惡化二失業(yè)是一個(gè)“硬核”情形：失業(yè)率不受通貨膨脹率影響，處于自然失業(yè)率水平。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線(xiàn)惡化三當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)高通貨膨脹率和高失業(yè)率并存的局面，國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了滯脹。這一經(jīng)濟(jì)問(wèn)題已經(jīng)無(wú)法用緊縮的或擴(kuò)張的政策來(lái)解決，也即：凱恩斯主義失效。這是政府行為的結(jié)果：力圖消除蕭條而沒(méi)有實(shí)施配套政策，問(wèn)題日積月累，導(dǎo)致通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯同時(shí)出現(xiàn)?！皠P恩斯主義的終結(jié)”。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第四節(jié)抑制通貨膨脹的政策通貨膨脹是眾矢之的，要根除。是否值得治理？爬行的通貨膨脹，可以不理會(huì)。對(duì)于奔騰的通貨膨脹，如何治理？采取哪些可行的方法？一、利用衰退降低通貨膨脹：緊縮性政策（一）漸進(jìn)主義（二）激進(jìn)主義二、收入政策：強(qiáng)制性措施和非強(qiáng)制措施（一）控制工資與物價(jià)（二）道德勸說(shuō)（三）改變預(yù)期三、中國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的通貨膨脹宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)漸進(jìn)主義思路1、思路：以較長(zhǎng)的時(shí)間和較小的失業(yè)來(lái)降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟(jì)衰退比較弱。2、衍生概念：犧牲率犧牲率＝GDP損失的年累計(jì)百分比/實(shí)際獲得的通貨膨脹率的降低量例如：3年內(nèi)把通貨膨脹從10％降低到3％，第一年GDP損失5％，第二年損失3％，第三年損失4％，則犧牲率＝12％/7％＝1.7%宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)激進(jìn)主義思路1、思路以較快的時(shí)間和較高的失業(yè)率來(lái)降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟(jì)衰退程度大。2、特征：犧牲率高例如：3年內(nèi)把通貨膨脹從10％降低到4％，第一年GDP損失10％，第二年損失8％，第三年損失6％，則犧牲率＝24％/6％＝4宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)控制工資與物價(jià)理論依據(jù)：工資推進(jìn)和利潤(rùn)推進(jìn)的通貨膨脹1）政府主要采取強(qiáng)制性措施，凍結(jié)貨幣工資和物價(jià)，從而影響和控制價(jià)格水平。被稱(chēng)為異端穩(wěn)定計(jì)劃，設(shè)置相互配合的工資和價(jià)格上限。2）強(qiáng)行限價(jià)的缺陷：人為限制價(jià)格，不能有效配置資源。難以觸及到通貨膨脹的根本。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浺部赡苁强傂枨笸⒁鸬?。雇主為了找到合適的勞動(dòng)力，可以想方設(shè)法提高雇員工資?！吧嫌姓撸掠袑?duì)策”限制價(jià)格可能妨礙了物價(jià)之間的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)、均衡。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)道德勸說(shuō)使用非正式的工資和物價(jià)控制。通過(guò)物價(jià)和工資指導(dǎo)價(jià)格，給予社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體以勸說(shuō)，使大家形成一種不提高工資和物價(jià)的共識(shí)。案例：在政府采購(gòu)方面，政府采取強(qiáng)硬態(tài)度，不購(gòu)買(mǎi)提價(jià)企業(yè)的產(chǎn)品。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)改變預(yù)期1）中央銀行采取強(qiáng)硬的態(tài)度，堅(jiān)持緊縮貨幣政策，打破人們對(duì)通貨膨脹的預(yù)期。2）權(quán)威人士的權(quán)威預(yù)測(cè)和評(píng)述，更使人們相信中央銀行的態(tài)度。3）中央銀行的目的緊縮政策主要是消除人們對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期，恢復(fù)對(duì)于貨幣購(gòu)買(mǎi)力的信心。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的通貨膨脹（一）資料（二）四次通貨膨脹高峰以及原因（1）19