有色金屬行業(yè)資源為王全球鋰礦22年三季報(bào)更新

122年3鋰資源生產(chǎn)情匯澳礦銷環(huán)比長(zhǎng)銷率下滑11.2022年3全球鋰精礦生產(chǎn)情況匯總：價(jià)格小幅上漲，部分項(xiàng)目指引延期2022年3西澳地區(qū)鋰精礦產(chǎn)量環(huán)比上升明顯。022年3西澳地區(qū)主要鋰礦山生產(chǎn)鋰精礦合計(jì)約336萬(wàn)（不含Grenbuses同比上升32.2環(huán)比增長(zhǎng)122銷售鋰精礦合計(jì)38.1萬(wàn)噸（不含Greenbshes，同比上升51.3，環(huán)比上升2.6。2022年Q3產(chǎn)銷率較上一季度提升明顯，澳礦廠商產(chǎn)銷率下滑。2022年3西澳鋰精礦企業(yè)平均產(chǎn)銷率為99.9較上一季度下滑3.8pct其中taron項(xiàng)目鋰礦產(chǎn)銷率為02.9，較上一季度上升7.6pct；tattn鋰礦項(xiàng)目產(chǎn)銷為15229，較上一季度下滑31.pct；bara鋰精礦項(xiàng)目產(chǎn)銷率為104.08較上一季度下滑1.1pc經(jīng)過(guò)連續(xù)7個(gè)季度產(chǎn)銷率高位運(yùn)營(yíng)，澳礦廠商鋰精礦庫(kù)存水平持續(xù)去化或?yàn)楹罄m(xù)鋰精礦價(jià)格提供支撐。圖1.西澳鋰精礦產(chǎn)量情況（噸） 圖2.西澳鋰精礦銷售情況（噸） oogatinPaaAuatttn0資料來(lái)源各公公告?zhèn)渥ⅲ翰缓瑀eenbushes

oogatinPaaAuatttn0資料來(lái)源各公公告?zhèn)渥ⅲ翰缓瑀s圖3.西澳鋰精礦產(chǎn)銷率情況tin tttn Paa 平均產(chǎn)銷率2 3 4 1 2 3 4 1 2 3資料來(lái)源各公公告2022年Q3澳洲鋰精礦平均銷售價(jià)格小幅上升預(yù)計(jì)202年4價(jià)格將維持高中202年Q4tarn鋰精礦平均售價(jià)由于品位下降，環(huán)比下滑10.6baa鋰精礦銷售均價(jià)環(huán)比漲幅為12.8tattn鋰精礦平均售價(jià)環(huán)比長(zhǎng)0.2此外bara鋰精礦第次拍出755美金/FO5.5氧化鋰較上次拍賣價(jià)格下調(diào).8但仍處于高位精礦供給依舊緊張，預(yù)計(jì)年內(nèi)鋰精礦價(jià)格將維持高位運(yùn)行。精礦相關(guān)企業(yè)據(jù)市場(chǎng)情況制定相應(yīng)合同定價(jià)策略。tattn2022年Q3長(zhǎng)單報(bào)價(jià)上至528美元/(F)，預(yù)計(jì)4鋰精礦價(jià)格將繼續(xù)高位運(yùn)。GO2022年2Greenbushes化學(xué)級(jí)鋰精礦銷售價(jià)格為487美/噸(F)；bara合同定價(jià)都以鋰鹽價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)gungau產(chǎn)能充分釋放，屆時(shí)大約3周進(jìn)行一次拍賣，除長(zhǎng)協(xié)外的所有產(chǎn)量都將以現(xiàn)貨銷售。最新動(dòng)態(tài)價(jià)（美元噸）成本（美元噸）銷量（噸）產(chǎn)量（萬(wàn)噸）礦山taron最新動(dòng)態(tài)價(jià)（美元噸）成本（美元噸）銷量（噸）產(chǎn)量（萬(wàn)噸）礦山reenus - 1 7 （%）（特許使用）

產(chǎn)能規(guī)：2年、7年分別為、0萬(wàn)噸年。2年3精礦產(chǎn)量1萬(wàn)，環(huán)增加。（-%）MtMron （-） （-%）2

（-） -trn實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)劃，計(jì)在2年底提到每年0萬(wàn)噸混品位折合0萬(wàn)噸。3產(chǎn)量下主要低品過(guò)渡的開(kāi)以及0萬(wàn)噸年的擴(kuò)產(chǎn)線工所。根據(jù)與贛鋰業(yè)訂的工協(xié)，L從2月承購(gòu)的trn%份額的鋰石精3已在國(guó)代加工為2噸氫化鋰L將與贛的代協(xié)議在協(xié)商中。2年3產(chǎn)量環(huán)下降要為澳勞力短導(dǎo)致主要礦體離延以及期內(nèi)臨的鋰礦收率降。MtCttn （-）（-）

（） （-%）

精礦基被合鎖定依據(jù)場(chǎng)定，目正在儲(chǔ)中，預(yù)計(jì)于2年4完成。.全年生產(chǎn)引調(diào)為-6萬(wàn)噸下調(diào)%。3a實(shí)現(xiàn)鋰精產(chǎn)量為4萬(wàn)噸，比增長(zhǎng)%。odgna 4 6 7 -

雅保在海將0噸輝石礦轉(zhuǎn)為1噸氫化鋰，并預(yù)將在4銷。a維持3財(cái)年出指引-2萬(wàn)噸。2年3貨大幅升，量較季度升主原因系在工廠改項(xiàng)目成后n工廠的現(xiàn)在大程上達(dá)到了期此外，u工廠順利產(chǎn)也產(chǎn)量（bra （（

（）（-%）

的增長(zhǎng)做貢獻(xiàn)。ira鋰精礦第2次拍賣價(jià)（5美金噸）歷史高位行。受權(quán)益金位運(yùn)以及料成增加響，2年運(yùn)營(yíng)成本漲明。該項(xiàng)目預(yù)于2年底建投產(chǎn)。0月3日rennss - - - -bitrArda

宣布其首原礦賣成于1美元噸（F價(jià)格）這批原礦數(shù)為5萬(wàn)噸，化鋰位，破碎粒徑的0為，預(yù)計(jì)于2年四度晚時(shí)候貨2年4ir項(xiàng)目按劃順進(jìn)行于2年2月4日正式開(kāi)。項(xiàng)計(jì)劃天開(kāi)鋰礦石0噸，約合-0噸輝石礦，劃鋰石精礦產(chǎn)能約萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)于3年2月投產(chǎn)并在來(lái)5年內(nèi)，每加工超過(guò)0萬(wàn)噸礦石并生產(chǎn)5萬(wàn)噸年透鋰石和輝石礦Zuu預(yù)計(jì)3年3月1日之前發(fā)第一鋰精產(chǎn)，并續(xù)將產(chǎn)量高到年約0噸鋰輝精礦。Zuu一期項(xiàng)目計(jì)于3年6月底建投產(chǎn)C預(yù)計(jì)建造一座年處理0萬(wàn)噸礦的工。二項(xiàng)目計(jì)于4年mti

9月底建投產(chǎn)并使司具年處理0萬(wàn)噸礦的能力。根據(jù)勘結(jié)，公計(jì)劃設(shè)年理0萬(wàn)噸采礦廠，以及處理0萬(wàn)的綜選礦。AL 預(yù)計(jì)1北美鋰將生出第批鋰石精。項(xiàng)目計(jì)一期項(xiàng)目7萬(wàn)噸年將在3年4月推商業(yè)化roa Cro資料來(lái)源各公公告?zhèn)渥ⅲ豪ㄖ袨榧经h(huán)變動(dòng)

生產(chǎn)并劃合二三計(jì)劃過(guò)二期擴(kuò)產(chǎn)劃將7萬(wàn)噸年的鋰礦產(chǎn)（折合7萬(wàn)噸，擴(kuò)產(chǎn)到6萬(wàn)噸年（合2萬(wàn)噸，于4年投。12.2022年3南美鹽湖生產(chǎn)情況匯總銷售價(jià)格維持穩(wěn)定業(yè)績(jī)指引兌現(xiàn)確定性增強(qiáng)2022年Q3各鹽湖企業(yè)鋰銷售均價(jià)和銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)。1）量2022年Q3kem的Oaroz鋰工廠生產(chǎn)碳酸鋰329噸，同比增長(zhǎng)17，環(huán)比降低5碳酸鋰銷售量為371噸同比增長(zhǎng)42環(huán)比增長(zhǎng)8202年3QM鋰及衍生品銷量為4.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)91，環(huán)比增長(zhǎng)24。2）價(jià)格方面，鹽湖鋰鹽售價(jià)年內(nèi)大幅上漲2022年Q3較Q2維持穩(wěn)定：雅保預(yù)計(jì)2022年其鋰產(chǎn)品的銷售價(jià)格將同比上升225-202022年Q3kem鋰產(chǎn)品平均售價(jià)4327美/噸環(huán)比增長(zhǎng)5202年3QM鋰及衍生品銷售均價(jià)為600美元/噸同比增長(zhǎng)600，環(huán)比增長(zhǎng)4。3）業(yè)績(jī)方面：鹽湖企業(yè)Q3業(yè)績(jī)穩(wěn)定提升222年3雅鋰業(yè)務(wù)銷售收入為5億美元，同比增長(zhǎng)318，環(huán)比增長(zhǎng)69。20223kem旗下Oaroz鋰工廠碳酸鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入1.5億美元，同比增長(zhǎng)512，環(huán)比增長(zhǎng)6。2022年Q3QM鋰業(yè)務(wù)營(yíng)收23.5億美元，同比增長(zhǎng)171環(huán)比增長(zhǎng)27占公司總營(yíng)收9.5202年Q3Lvet營(yíng)收2.2億美元，同比上升123.1，環(huán)比上升5.9。4）業(yè)績(jī)指引：雅保方面，雅保基本保持上一次給出的全年財(cái)務(wù)指引202年銷售收入預(yù)計(jì)為71-74億美元（前值7-75億美元，調(diào)整后的TA為33-35億美元（前值為32-億美元。鹽湖企業(yè)亦積極調(diào)整合同結(jié)構(gòu)，以獲得更高利潤(rùn)。Q：據(jù)其公告，年內(nèi)預(yù)期的15萬(wàn)噸銷量均已簽訂銷售合同。雅保：公司預(yù)計(jì)202年鋰業(yè)務(wù)中，電池級(jí)產(chǎn)品銷售收入占達(dá)85，技術(shù)級(jí)產(chǎn)品和專業(yè)級(jí)產(chǎn)品占比均為5-10公司鋰產(chǎn)品銷的85由新能源終端貢獻(xiàn)主要流向中國(guó)和歐洲的電動(dòng)汽車市場(chǎng)15的產(chǎn)品銷量流向工業(yè)生產(chǎn)等傳統(tǒng)領(lǐng)域。ke：2022年合同價(jià)逐步上調(diào)。產(chǎn)銷指引方面Q：公司繼續(xù)小幅上調(diào)2022年銷量指引至15萬(wàn)噸（此前指引為14.5萬(wàn)噸。Lvent：公司預(yù)計(jì)其全年銷量將與221年持平23萬(wàn)噸L，主要是因?yàn)?02年公司沒(méi)有新的碳酸鋰產(chǎn)能釋放由于公司在203年產(chǎn)能擴(kuò)張和爬坡公司預(yù)期在203年實(shí)現(xiàn)6000噸LE的增量。雅保公司維持此前預(yù)計(jì)的其202年產(chǎn)量1萬(wàn)噸同比上漲0-30主要系智利egra三四期投產(chǎn)的增量另外公司已于0月25日完成了廣西源25萬(wàn)噸產(chǎn)能冶煉廠的收購(gòu)。ke2022Q3碳酸鋰銷售均價(jià)4.3萬(wàn)美/噸較241萬(wàn)美元/噸繼續(xù)提20223kem旗下的Oaroz二期項(xiàng)目完成度達(dá)93，由于部分關(guān)鍵設(shè)備的制造及交付延期，公司預(yù)期在2023Q1進(jìn)行全面調(diào)試，首次生產(chǎn)時(shí)間將從2022年末延期至2023Q2，預(yù)計(jì)將新增2.5萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)。另外日本楢葉氫氧化鋰項(xiàng)目順利投產(chǎn)后，將貢獻(xiàn)1萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能。全球湖企產(chǎn)銷量（萬(wàn)）價(jià)格（美元噸） 最新動(dòng)態(tài)全球湖企產(chǎn)銷量（萬(wàn)）價(jià)格（美元噸） 最新動(dòng)態(tài).澳大利亞面，現(xiàn)了rnI冶煉廠的械完工雅?！?于0月5日完成廣西源5萬(wàn)噸能冶廠的購(gòu)，計(jì)劃在5年完— 成廣西天二期建設(shè)產(chǎn)；山工仍在設(shè)中預(yù)計(jì)在5年成眉山、期的建設(shè)產(chǎn)，I期投后將放5萬(wàn)噸氧化產(chǎn)量2產(chǎn)量指約1萬(wàn)噸5年目標(biāo)量0萬(wàn)噸計(jì)0年產(chǎn)能達(dá)-0萬(wàn)。Am產(chǎn)量：-).2年3碳酸鋰均售價(jià)7美元噸（）銷量：%). rz第2階段已成，由部分鍵設(shè)的制及交延期公司計(jì)首次生產(chǎn)時(shí)將從2年末延至。（%）M 銷量：%) （

全年鋰及生品量指為5萬(wàn)噸此前為5萬(wàn)噸）智利2產(chǎn)能：8萬(wàn)噸酸鋰及2萬(wàn)噸氧化苛化，后智利苛化產(chǎn)將提至7萬(wàn)噸3年實(shí)現(xiàn)中國(guó)四川3萬(wàn)噸酸鋰料產(chǎn)的投產(chǎn)；4年實(shí)現(xiàn)西澳與rrs合資的td鋰項(xiàng)目及5萬(wàn)噸氧化產(chǎn)能的投產(chǎn)。Lent — —資料來(lái)源各公公告ssr的0噸氫氧鋰擴(kuò)工程于2年3實(shí)現(xiàn)械完工規(guī)劃產(chǎn)能2年2萬(wàn)噸碳鋰，3萬(wàn)噸氧化，5年：7萬(wàn)噸酸鋰，9萬(wàn)噸氫化鋰0年：0萬(wàn)噸碳鋰，9萬(wàn)氫氧鋰美國(guó)A法案利公司在北布局sr項(xiàng)和sa項(xiàng)目備注：括中為季環(huán)變動(dòng)雅保價(jià)格全年測(cè)均價(jià)222年3全球鋰礦生產(chǎn)況梳價(jià)小幅上部項(xiàng)目指引延期：泰利森穩(wěn)步推進(jìn)，奎納納進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)參股公司泰利森量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)財(cái)務(wù)指標(biāo)202年3銷售收入184億澳元環(huán)比增長(zhǎng)12T16.19億澳元，環(huán)比增長(zhǎng)149。產(chǎn)量2022年Q3公司參股礦山Greenbushes共生產(chǎn)鋰精礦36.1萬(wàn)噸環(huán)比增長(zhǎng)7，其中化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)量為328萬(wàn)噸環(huán)比增加8技術(shù)級(jí)鋰礦32萬(wàn)噸環(huán)比持平。2022前三季度的總產(chǎn)量96.9萬(wàn)噸，203財(cái)年的產(chǎn)量指引為135145萬(wàn)噸。價(jià)格：2022年Q3化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)為187美元/噸FO，但由于2022年6月部分化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)品的延遲發(fā)貨，三季度平均最終銷售均價(jià)為3729美元/噸。成本：2022年Q2精礦成本660澳/噸，環(huán)比加42澳/噸；其中生產(chǎn)本23澳元/噸，環(huán)比基本持平，特許權(quán)使用費(fèi)407澳/噸，環(huán)比增加3澳元/噸；預(yù)計(jì)203財(cái)年生產(chǎn)成本（不含特許權(quán)使用費(fèi)）區(qū)間為225-275澳元/噸。資本開(kāi)支及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目2023財(cái)資本開(kāi)支預(yù)為4.-48億澳元G3的建于202年3月獲得批準(zhǔn)三季度前期建設(shè)順利預(yù)計(jì)將于225年完成建設(shè)為Grenbuses貢獻(xiàn)每年50萬(wàn)噸精的加工能力另外第4個(gè)化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠G4正在規(guī)劃中，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)并同樣貢每年50萬(wàn)噸精的加工能力。2027年鋰精礦產(chǎn)能將達(dá)到50萬(wàn)噸年Grenbuses項(xiàng)目有4個(gè)正在運(yùn)營(yíng)的工一個(gè)技術(shù)級(jí)鋰精礦工(TG)、兩個(gè)化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠G1和G2）和2月投的T，Greenbuhes年內(nèi)鋰精礦產(chǎn)達(dá)12萬(wàn)噸，在G3及G4投產(chǎn)后，公司預(yù)在207年將具約250萬(wàn)噸/年的鋰精礦加工能力。項(xiàng)目單位3項(xiàng)目單位32143指引發(fā)貨量其中：千噸-化學(xué)級(jí)精礦千噸技術(shù)級(jí)鋰精礦千噸生產(chǎn)成本（含特使用費(fèi)）澳元噸-生產(chǎn)成本（特許用費(fèi)）澳元噸-TA澳元（百）GO告，圖4.eenbuhes產(chǎn)能規(guī)劃GO告，奎納納氫氧化鋰工廠一期項(xiàng)目已產(chǎn)出電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品195噸奎納納工廠擁有兩條2.4萬(wàn)/年的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)線包括一期項(xiàng)（正在試生產(chǎn)和二期項(xiàng)（等待重新開(kāi)始施工2022年Q3奎納納工廠電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)增至15噸，包括10噸電池級(jí)氫氧化鋰1月0日奎納納工廠達(dá)到商業(yè)化生產(chǎn)能力財(cái)務(wù)上奎納納工廠的TA首次轉(zhuǎn)正實(shí)現(xiàn)2120萬(wàn)澳元，環(huán)比增加72，調(diào)試資本支出130萬(wàn)澳元，環(huán)比減少30。公司預(yù)計(jì)第二條產(chǎn)線的投資決定將在2023財(cái)年完成。ke：鋰精礦產(chǎn)量波動(dòng)加劇，碳酸鋰銷售均價(jià)小幅下滑Mtattlin：Q3鋰精礦產(chǎn)量再度下滑，預(yù)計(jì)2023年逐步恢復(fù)2022年Q3產(chǎn)銷方面，裝運(yùn)量同環(huán)比均進(jìn)一步下降2022年Q3tattn生產(chǎn)平均品位5.3%LiO的鋰精礦達(dá)1766噸同比下降4.08環(huán)比下降29.4產(chǎn)量環(huán)比下降主要為西澳勞動(dòng)力短缺導(dǎo)致主要礦體剝離延期以及短期內(nèi)面臨的細(xì)鋰礦化，公司回收率下降，三季度回收率為25，環(huán)比下滑167pct；出貨平均品位為5.4%LiO的鋰精礦達(dá)2125噸同比下降76.33環(huán)比下降43.3由于西澳勞動(dòng)力市場(chǎng)短缺及疫情影響下邊境延遲tattn全年生產(chǎn)指引調(diào)整為19.2-19.6萬(wàn)噸，下調(diào)2-4。單位32143單位321433環(huán)比3同比鋰精礦產(chǎn)（噸） 噸65251-%-%生產(chǎn)品位 %O33477--鋰精礦裝運(yùn)量 噸57110-%-%銷售品位 %O44677--產(chǎn)銷率 %59396--（噸）lkm公，Mtttln222年3受產(chǎn)銷下滑影響營(yíng)收環(huán)比下滑預(yù)計(jì)下半財(cái)年產(chǎn)銷逐步回升202年Q3鋰精礦營(yíng)收實(shí)現(xiàn)1067億美元，環(huán)比下滑43.5。其中平均售價(jià)508美/噸F，同比增長(zhǎng)491.5環(huán)比增長(zhǎng)0.7單噸精礦現(xiàn)金成本為796美元/噸O同比增長(zhǎng)126.8，環(huán)比回落0.9，現(xiàn)金成本環(huán)比保持高位主要系產(chǎn)量下滑、回收率降低和剝采率增加。項(xiàng)目單位3212項(xiàng)目單位32123同比3環(huán)比銷售價(jià)格美元噸F%%精礦現(xiàn)金成本美元噸B%-%lkm公，圖5.Mtattlin鋰精礦售價(jià)與生產(chǎn)現(xiàn)金成本變化（單位：美元噸）銷售價(jià)格單噸精礦現(xiàn)金成本銷售價(jià)格單噸精礦現(xiàn)金成本02 3 4 1 2 3lkm公，Olaroz：產(chǎn)量環(huán)比下滑，售價(jià)小幅回落2022年Q3laoz碳酸鋰產(chǎn)量小幅回落，銷量繼續(xù)抬升。Oaoz鋰工廠2022年3生產(chǎn)碳酸鋰329噸，同比增加17，環(huán)比減少5。銷量及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面222年3碳酸鋰銷售量為3721噸，同比增長(zhǎng)42，環(huán)比增長(zhǎng)8，其中電池級(jí)產(chǎn)品占40。單位32環(huán)比増長(zhǎng)％3單位32環(huán)比増長(zhǎng)％3同比増長(zhǎng)％產(chǎn)量噸95-銷售量噸10收入百萬(wàn)美元5lkm公，2022年Q3Olroz碳酸鋰平均售價(jià)環(huán)比小幅回落，第三方售價(jià)同環(huán)比繼續(xù)提升。202年Q3碳酸鋰產(chǎn)品平均售價(jià)4017美/噸同比增長(zhǎng)32環(huán)比回落2若不考慮運(yùn)往araha工廠的工業(yè)級(jí)碳酸鋰，三季度Oaroz第三方銷售的平均價(jià)格為43237美元/噸FO，同比增長(zhǎng)363，環(huán)比增長(zhǎng)5。成本方面2022年2銷售鋰鹽的現(xiàn)金成為453美元/噸同比回落4環(huán)比增長(zhǎng)6，同比回落主要由于電池級(jí)碳酸鋰銷售比例的降低及更好的運(yùn)營(yíng)管理。圖6.laoz碳酸鋰平均售價(jià)（美元噸）702 3 4 1 2 3lkm公，2022年Q3Oaoz項(xiàng)目業(yè)績(jī)大幅提升。202年Q3碳酸鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)入15億美元，毛利1.33億美元，同環(huán)比均有明顯增長(zhǎng)，另外單噸毛利約為3574美/噸，同比上漲679，環(huán)比下滑3。項(xiàng)目單位32環(huán)比増長(zhǎng)％3同比項(xiàng)目單位32環(huán)比増長(zhǎng)％3同比増長(zhǎng)％產(chǎn)量噸95-銷售量噸10平均售價(jià)美元噸73-銷售現(xiàn)金成本美元噸31-收入百萬(wàn)美元5毛利美元噸42-毛利率--lkm公，llkem遠(yuǎn)期規(guī)劃：目標(biāo)是未來(lái)十年內(nèi)保持全球鋰市場(chǎng)10的份額公司資源提升Oaroz二期項(xiàng)目擴(kuò)建延期araha實(shí)現(xiàn)首次生產(chǎn)Oaroz項(xiàng)目二期擴(kuò)建延由于部分關(guān)鍵設(shè)備的制造及交付延期公司預(yù)計(jì)首次生產(chǎn)時(shí)間將從2022年末延期至202Q2。截止202年10月底，項(xiàng)目整體完工率達(dá)到93，全面調(diào)試將在20231進(jìn)行。同時(shí)2223公司收購(gòu)了位于Oroz工廠0公里處的aractora鋰礦并剝離硼砂業(yè)務(wù)，該收購(gòu)擴(kuò)充了公司產(chǎn)線并將使Oaroz后續(xù)開(kāi)發(fā)更高效。tattn勘探鉆探已于02年4月中旬開(kāi)始第一階段旨將30萬(wàn)噸推斷資源轉(zhuǎn)化為指示資源，第二階段將繼續(xù)勘探，同時(shí)進(jìn)行結(jié)合范圍界定評(píng)估潛在資源的露天或地下開(kāi)發(fā)截至222年9月0日第一階段完成度到86第二階段完成度到63。公司在建項(xiàng)目運(yùn)行取得新進(jìn)展，戰(zhàn)略規(guī)劃為2026年將鋰產(chǎn)量提高3倍日本araha氫氧化鋰工廠的建設(shè)已經(jīng)完成02年1月15日進(jìn)行了首次生比預(yù)期延期約2個(gè)月。SleVia下半年的首要目標(biāo)為調(diào)試第一批鹽池并開(kāi)始建設(shè)第一階段的碳酸鋰工廠，前兩組鹽田的建設(shè)已完成65前四個(gè)鹽田已經(jīng)蓄滿鹵水預(yù)在3年下半年開(kāi)始生產(chǎn)，一期目標(biāo)生產(chǎn).5萬(wàn)/年，二期3萬(wàn)/年。aesay計(jì)劃在19年的項(xiàng)目周期內(nèi)，通過(guò)利用水力發(fā)電的采礦和選礦廠，每年生產(chǎn)約32萬(wàn)噸鋰精預(yù)計(jì)0231開(kāi)始建設(shè)并將于04年開(kāi)始調(diào)試同時(shí)自建冶煉廠生產(chǎn)氫氧化鋰，折合每年生產(chǎn)4萬(wàn)噸氫氧化鋰。項(xiàng)目roz鹽湖碳酸鋰產(chǎn)能s項(xiàng)目roz鹽湖碳酸鋰產(chǎn)能sldea鹽湖碳酸鋰產(chǎn)能ra工廠苛化產(chǎn)能ttn精礦產(chǎn)能mesy精礦產(chǎn)能1年有效能5———2年新增能——1——3年新增能55———4年新增能————5年新增能—3———5年有效能551lkm公，nealResouces鋰礦生產(chǎn)情況taon擴(kuò)產(chǎn)停滯ogna復(fù)產(chǎn)順利2022年3礦石品位下降MtMrin鋰精礦產(chǎn)量低于指引。taron2022年3鋰輝石開(kāi)采量為44.1萬(wàn)噸，同比下降1.1，環(huán)比上升7.8；鋰精礦產(chǎn)量為10.8萬(wàn)噸（203財(cái)年指引為30.-333萬(wàn)噸同比上升.9環(huán)比下降1562022年3鋰精礦裝運(yùn)量為11萬(wàn)噸同比升56.3環(huán)比滑21.3tarn產(chǎn)量下滑是由于低品位過(guò)渡礦的開(kāi)采以及90萬(wàn)/年的擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)線停工所致根據(jù)與贛鋒鋰業(yè)簽訂的代工協(xié)議L從2月起承購(gòu)的taron51份額的鋰輝石精礦2023Q3已在中國(guó)加工為3772噸氫氧化鋰，產(chǎn)品銷售平均價(jià)格為7928美元/（含中國(guó)增值稅L將與贛鋒鋰業(yè)的代工協(xié)議仍在協(xié)商中。單位：千噸323同比環(huán)比原礦開(kāi)采量單位：千噸323同比環(huán)比原礦開(kāi)采量-精礦生產(chǎn)量-精礦出貨量-高品位產(chǎn)品比———RL公告，圖7.2020Q1-2022Q3MtMaion鋰精礦產(chǎn)銷情況 圖8.MtMarion銷售均(美/噸)0

鋰精礦產(chǎn)量（濕噸） 鋰精礦銷量（濕噸）

0

鋰精礦產(chǎn)量（濕噸） 鋰精礦銷量（濕噸） RL公告， RL公告，受品位下滑影響三季度MtMron鋰精礦銷售均價(jià)環(huán)比下滑202年Q3公司決定將定價(jià)周期由季度調(diào)價(jià)改為半年度調(diào)價(jià)2022年下半年的鋰精礦定價(jià)為417美/噸，由于品位下滑taron最終合6品位實(shí)際售價(jià)為234美/噸環(huán)比下滑1成本方面taron鋰精礦成本維持570-615澳/噸的指引。MtMrin實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)在2022年底提高到每年0萬(wàn)噸混合品位，折合0萬(wàn)噸6為應(yīng)對(duì)全球鋰需求的顯著增長(zhǎng)以及創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格L已與其合作伙伴贛鋒鋰業(yè)達(dá)成協(xié)議，優(yōu)化taron生產(chǎn)回收率、升級(jí)taron的加工設(shè)施，通過(guò)減少尾礦產(chǎn)量，使得鋰輝石精礦的產(chǎn)能從45萬(wàn)噸增到0萬(wàn)（混合品位的精礦第二階段的擴(kuò)建將在202年底前將產(chǎn)能提高到90萬(wàn)（混合品位的精礦這相當(dāng)于約60噸6品位的鋰輝石精礦。odga復(fù)產(chǎn)順利產(chǎn)銷環(huán)比同步提升223dga實(shí)現(xiàn)鋰精礦產(chǎn)量為64萬(wàn)噸環(huán)比增長(zhǎng)221銷量66萬(wàn)噸環(huán)比長(zhǎng)199雅保在海外將00噸鋰輝石精礦轉(zhuǎn)化為91噸氫氧化鋰，并預(yù)計(jì)將在2022Q4銷售odgna維持23財(cái)年出貨指引8-42萬(wàn)噸。eetn氫氧化鋰工廠一期預(yù)計(jì)在222年底前生產(chǎn)合格樣品L與雅保各占0/0的權(quán)益，接收來(lái)自第三方Greebushs的鋰輝石精礦原料。第一條產(chǎn)線正在調(diào)試，預(yù)計(jì)在年底前生產(chǎn)合格樣品。第二條產(chǎn)線已經(jīng)完成機(jī)械建設(shè)，目前正在調(diào)試階段。項(xiàng)目名稱 近況更新表10：M項(xiàng)目名稱 近況更新MtMronodgnaemetn

第一階段將產(chǎn)從5萬(wàn)年增到0萬(wàn)噸年；第二階段預(yù)計(jì)于2年底工廠能提至0萬(wàn)噸年（折合0萬(wàn)噸）L持有并控制包銷權(quán)石由鋒鋰加L承購(gòu)的鋰輝精礦中國(guó)代加工為2噸氧化；L定價(jià)由季轉(zhuǎn)為年度3實(shí)現(xiàn)鋰精產(chǎn)量為4萬(wàn)噸，比增長(zhǎng)。銷量6萬(wàn)噸環(huán)比長(zhǎng)；3雅保在海將0噸輝石礦轉(zhuǎn)為1噸氫化鋰并預(yù)將在4銷；L提高a持股比例由原的%增為。第一條產(chǎn)正在試，計(jì)在底前產(chǎn)合樣品；第二條產(chǎn)已經(jīng)成機(jī)建設(shè)目前在調(diào)階段。RL公告，Pbaa：Ngungau爬坡順利，拍賣價(jià)格高位運(yùn)行工廠改進(jìn)項(xiàng)目順利完成ibra02年3鋰精礦產(chǎn)銷量較上一季度均有明顯上升202年Q2baa生產(chǎn)鋰精礦4.1萬(wàn)噸，同比增加2，環(huán)比增加16。產(chǎn)量較上季度上升主要原因系在工廠改進(jìn)項(xiàng)目完成后，gan工廠的表現(xiàn)在很大程度上達(dá)到了預(yù)期，此外，gungau工廠順利投產(chǎn)也給產(chǎn)量上的增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)202年Q3baa鋰輝石精礦出貨量為13.82萬(wàn)噸，同比上升51，環(huán)比上升4.4。指標(biāo)名稱3233指標(biāo)名稱3233同比3環(huán)比鋰精礦產(chǎn)量噸） 5 6 9 % %鋰精礦出貨（噸） 9 4 9 % %ia公，Q2ilgn加工廠表現(xiàn)達(dá)到預(yù)期預(yù)計(jì)3將進(jìn)一步改善222年3加工端總進(jìn)料量為來(lái)自中部和南部礦坑的礦石80.0萬(wàn)噸gangungau兩個(gè)加工廠生產(chǎn)了4.1萬(wàn)噸鋰輝石精礦在工廠改進(jìn)項(xiàng)目完成后gan工廠的表現(xiàn)在很大程度上達(dá)到了預(yù)期產(chǎn)能為36-萬(wàn)/年（干噸）的精礦范圍內(nèi)。gugau工經(jīng)過(guò)一個(gè)季度的爬坡ugau產(chǎn)能達(dá)到1820萬(wàn)噸，回收率達(dá)到65。20223完成銷售501噸“中品味礦石C1.2。202Q3gungau工廠運(yùn)營(yíng)成本為15美元/噸，銷售均價(jià)為495美/噸C1.2項(xiàng)目單位4123礦石項(xiàng)目單位4123礦石開(kāi)采濕噸8705尾礦開(kāi)采濕噸5234開(kāi)采總量濕噸3839礦石加工干噸7288ia公，ilbara鋰精礦庫(kù)存環(huán)比上升。截至2022年Q3末，公司鋰精礦庫(kù)存為313萬(wàn)噸，同比上升228.0，環(huán)比下降34.2。圖9.Pilbaa鋰精礦庫(kù)存情況 圖10.Pilbaa鋰精礦產(chǎn)銷情況（噸）庫(kù)存量（萬(wàn)噸） 同比 環(huán)比543210234123

-%-%

0

銷量 產(chǎn)量 產(chǎn)銷2 4 2

ia公， ia公，ilbaa三季度鋰精礦均價(jià)環(huán)比小幅上漲，預(yù)計(jì)202年Q4將繼續(xù)維持高位。222年3bara鋰精礦平均價(jià)格4813美元/噸F，環(huán)比增1.8。受特許權(quán)使用費(fèi)以及通脹影響022年Q3運(yùn)營(yíng)成本高位運(yùn)行7月開(kāi)始gan及gungau工廠的成本將合并口徑進(jìn)行計(jì)算2022Q3gn及gungau工廠精礦的運(yùn)營(yíng)成（不含特許權(quán)使用費(fèi)）為44美/噸，低于此前8月公司公布的44540美/干噸成本指引。含特許權(quán)使用費(fèi)成本為77美/干噸同比上漲72.4環(huán)比下滑17成本高位運(yùn)行主要由于特許權(quán)使用費(fèi)居高不下及剝采比的上升同時(shí)勞工短缺及供應(yīng)鏈擾動(dòng)也使得成本難以回落。指標(biāo)名稱3233指標(biāo)名稱3233同比3環(huán)比單噸均價(jià)（元）7%%單噸成本（元）%-%ia公，2022年Q3680項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)023年12月進(jìn)行調(diào)試。對(duì)gn工廠的這項(xiàng)投資將帶來(lái)工藝改進(jìn)，使鋰輝石精礦的平均年壽命產(chǎn)量增加10萬(wàn)噸，這最終將使gn工廠的年產(chǎn)量提高到約46-48萬(wàn)干噸，合并后的gangoora項(xiàng)目預(yù)計(jì)從2023年Q4開(kāi)始生產(chǎn)約64-8萬(wàn)干/年。預(yù)計(jì)60項(xiàng)目綜合資本成本為2.95億澳元，其中包括約500萬(wàn)澳元的投資前資本以協(xié)助gangooa項(xiàng)目的下一階段擴(kuò)建即目標(biāo)產(chǎn)能10萬(wàn)/（100項(xiàng)目，1000項(xiàng)目的FD計(jì)劃將在2022年12月下旬進(jìn)行。ilbara2月14日進(jìn)行了第2次MX拍賣，拍賣價(jià)格小幅回落。bara第2次拍賣最終成交價(jià)755美元/FO5.5氧化鋰品（對(duì)應(yīng)F68296美/噸較前一次拍賣下跌3.8，拍賣數(shù)量500噸。精礦供需錯(cuò)配，第9至第1次拍賣價(jià)格穩(wěn)步上漲并于第1次創(chuàng)下歷史新高。項(xiàng)目拍賣價(jià)美鋰精礦源數(shù)量（噸）品位（）較前一次拍漲幅表項(xiàng)目拍賣價(jià)美鋰精礦源數(shù)量（噸）品位（）較前一次拍漲幅金噸，）第一次ra庫(kù)存05—第二次ra庫(kù)存05%第三次Ara05第四次Ara05%第五次Ara05%第六次（拍前報(bào)）Ara05%第七次Ara05-%第八次Ara05%第九次Ara05第十次（拍前報(bào)）Ara05%第十一次Ara05%第十二次Ara05-%ia公，OO合資工廠預(yù)計(jì)223年0月完成首條產(chǎn)線建設(shè)并開(kāi)始爬坡調(diào)試合資企業(yè)的資金來(lái)自O(shè)（初始82%股權(quán)和bar（初始18%股權(quán)的股權(quán)預(yù)計(jì)將由OO安排的韓國(guó)商業(yè)銀行提供的無(wú)追索權(quán)債務(wù)融資擔(dān)保以確保資金平衡bara在合資企業(yè)中最初18的股權(quán)參與資金來(lái)自O(shè)O提供的7960萬(wàn)美元的五年期可轉(zhuǎn)換債券，該債券在合資企業(yè)成立時(shí)發(fā)布項(xiàng)目計(jì)劃的4.3萬(wàn)/年氫氧化鋰化工廠的場(chǎng)地開(kāi)發(fā)正在進(jìn)行中并已基本完成包括道路在內(nèi)的初始場(chǎng)地工程，其他工作正在推進(jìn)中。雅保：內(nèi)延外擴(kuò)，鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃持推進(jìn)2022年Q3雅保業(yè)績(jī)延續(xù)高速增長(zhǎng)公司維持全年業(yè)績(jī)指引2223收入1億美元同比增加152，調(diào)整后的TA1.9億美元，同比加447。雅?；颈３稚弦淮谓o出的全年財(cái)務(wù)指引2022年銷售收入預(yù)計(jì)為7-74億美元（前值71-5億美元，調(diào)整后的TA為33-35億美元（前值為32-35億美元）圖11.雅保IT（調(diào)整后）3變化雅保告，鋰業(yè)務(wù)價(jià)量齊增公司業(yè)績(jī)同比大漲0223公司TA的提高主要系泰利森投資收益BTAargn為74公司上調(diào)鋰產(chǎn)品銷售均價(jià)預(yù)期預(yù)計(jì)202年其鋰產(chǎn)品的均價(jià)將同比上升225-250（前值為00-250。另外，公司預(yù)計(jì)其鋰產(chǎn)品銷量將同比增長(zhǎng)20-30主要由公司新產(chǎn)能的投產(chǎn)和消費(fèi)端更高的需求帶動(dòng)由于鋰價(jià)格的上漲和產(chǎn)品銷量的增加，公司預(yù)計(jì)2022年其鋰業(yè)務(wù)TA將同比增長(zhǎng)500-550。公司主要生產(chǎn)電池級(jí)產(chǎn)品中國(guó)和歐洲電動(dòng)汽車市場(chǎng)貢獻(xiàn)較大公司預(yù)計(jì)202年鋰業(yè)務(wù)中，電池級(jí)產(chǎn)品銷售收入占比達(dá)85技術(shù)級(jí)產(chǎn)品和專業(yè)級(jí)產(chǎn)品占比均為-10公司鋰產(chǎn)品銷量的85由新能源終端貢獻(xiàn)主要流向中國(guó)和歐洲的電動(dòng)汽車市場(chǎng)15的產(chǎn)品銷量流向工業(yè)生產(chǎn)等傳統(tǒng)領(lǐng)域合同結(jié)構(gòu)看，池級(jí)產(chǎn)品中15的合同為現(xiàn)貨價(jià)格銷售65的合同為追隨商品價(jià)格指數(shù)變動(dòng)（合同價(jià)格通常延遲現(xiàn)貨價(jià)格3個(gè)月左右，剩下20為固定價(jià)格銷售。鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)未來(lái)公司重點(diǎn)發(fā)力向下一體化核心業(yè)務(wù)或開(kāi)始逐步調(diào)整為儲(chǔ)能等下游細(xì)分市場(chǎng)。202年產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20-30。公司225年目標(biāo)量0萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2030年產(chǎn)能達(dá)45-50萬(wàn)噸。澳大利亞方面在eertonI投產(chǎn)的基礎(chǔ)上2022年3進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了eertonI冶煉廠的機(jī)械完工。預(yù)計(jì)在2024-2025年完成eerton、V期的建設(shè)投產(chǎn)。中國(guó)方面已于10月25日完成了廣西天源2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能冶煉廠的收購(gòu)并計(jì)劃在202-205年完成廣西天源二期的建設(shè)投產(chǎn)；眉山工廠仍在建設(shè)中，預(yù)計(jì)在2024-225年完成眉山、I期的建設(shè)投產(chǎn)。美國(guó)方面，公司獲得美國(guó)能源部資助，為其在電池材料的生產(chǎn)、加工和回收提供支持，以供應(yīng)其國(guó)內(nèi)的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈。公司預(yù)期從2023年1月1日開(kāi)始，將把核心業(yè)務(wù)從鋰、溴業(yè)務(wù)逐步調(diào)整為儲(chǔ)能其他下游細(xì)分市場(chǎng)。圖12.鋰業(yè)務(wù)收入及IA 圖13.2025年雅鋰鹽目標(biāo)產(chǎn)量20萬(wàn)噸/年0

）調(diào)整BIT1234123

0

）碳酸鋰（萬(wàn)噸）年 年 年 年 年雅保告， 雅保告，26.S：鋰業(yè)務(wù)維持強(qiáng)勁，全年15萬(wàn)噸鋰鹽銷量已鎖定QM202年3業(yè)績(jī)維持強(qiáng)勁。222年3公司營(yíng)收9.8億美元，同比增長(zhǎng)47，環(huán)比增長(zhǎng)14凈利潤(rùn)為1億美元同比增長(zhǎng)97環(huán)比增長(zhǎng)28Q3凈利潤(rùn)超201年全年利潤(rùn)調(diào)整后的TA為16.6億美元同比增長(zhǎng)562環(huán)比增長(zhǎng)25調(diào)整后TAargn為56，同比增長(zhǎng)48，環(huán)比增長(zhǎng)10；S為3.85美元，環(huán)比增長(zhǎng)27.9。Q3業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要由鋰業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，系鋰產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊增所致。222年3公司鋰業(yè)務(wù)營(yíng)收23.5億美元，同比增長(zhǎng)71，環(huán)比增長(zhǎng)27，占公司總營(yíng)收79.5，鋰業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于2022Q3鋰價(jià)高企和旺盛的市場(chǎng)需求。圖14.2021Q320223M營(yíng)業(yè)收入變化（百萬(wàn)美元） 圖15.2021Q3-2022Q3QM毛利變化（百萬(wàn)美元）QM公告 QM公告量?jī)r(jià)齊增公司繼續(xù)小幅上調(diào)全年銷量指引（1202年3鋰及衍生品銷為42萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)91環(huán)比增長(zhǎng)24（2價(jià)2022年3鋰及衍生品銷售均價(jià)為600美元/噸，同比增長(zhǎng)約600，環(huán)比增長(zhǎng)4（3）公司上調(diào)全年鋰及衍生品銷量指引至15萬(wàn)噸，其中所有銷量均已簽訂銷售合同4）銷售結(jié)構(gòu)上，公司目前鋰鹽產(chǎn)品93供往亞洲，5供往歐洲2供往美國(guó)公司在全球鋰鹽市場(chǎng)占有率約為19（5合同結(jié)構(gòu)上根據(jù)投資者交流紀(jì)要顯示公司目前70的合同根據(jù)商品價(jià)格指數(shù)進(jìn)行定價(jià)15的同以固定價(jià)格銷售，另外15的合同仍在談判中。圖16.QM鋰業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)情況 圖17.QM鋰業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入） 元/千克，軸）0 0 0 0 0 0 0

0

） 同比（右軸

QM公告 QM公告公司擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃明確2024年鋰權(quán)產(chǎn)能或達(dá)2.5萬(wàn)噸。2022年1碳酸鋰產(chǎn)能增加至18萬(wàn)噸并有22萬(wàn)噸氫氧化苛化產(chǎn)預(yù)期204年碳酸鋰產(chǎn)能和氫氧化鋰苛化產(chǎn)能分別提升至21萬(wàn)和37萬(wàn)噸公司規(guī)劃03年實(shí)現(xiàn)中國(guó)四川3萬(wàn)噸硫酸鋰原產(chǎn)能的投產(chǎn)，于204年4實(shí)西與esfares合資的西澳toand鋰項(xiàng)（公司擁有50權(quán)益）總共5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能投產(chǎn)。圖18.QM鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃（噸）0

智利碳酸鋰（含苛化氫化鋰） 中國(guó)四川氫氧化鋰 澳洲tollnd氫氧化鋰年 年 年 年QM公告Lven：3業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，RA法案利好北美工廠產(chǎn)能釋放公司Q3業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)指引兌現(xiàn)確定性進(jìn)一步提高202年Q3公司營(yíng)收2.2億美元同比增加123.1環(huán)比增加59調(diào)整后TA為1.1億美元同比增加640，環(huán)比增加16.8調(diào)整后每股攤薄收益為41美分公司大體持2給出的全年業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)全年?duì)I收將在8.5億至845億美元之間，調(diào)后TA將在3.50億至3.0億美元之間中值分別與上次指引持平較上次指引增長(zhǎng)2.6同比增長(zhǎng)9718根據(jù)Lvnt投資者交流紀(jì)要顯示Lvent目前有0的產(chǎn)品為固定價(jià)格銷售30的產(chǎn)品根據(jù)商品市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)，未來(lái)固定價(jià)格比例將會(huì)逐步下降，銷售價(jià)格將向現(xiàn)貨市場(chǎng)貼近。單位32環(huán)比3同比營(yíng)收百萬(wàn)美元單位32環(huán)比3同比營(yíng)收百萬(wàn)美元%%凈利潤(rùn)百萬(wàn)美元%-%調(diào)整后TA百萬(wàn)美元%%S美分股%-8%調(diào)整后S美分股%4%it公告，圖19.2022Q2-Q3ivent營(yíng)業(yè)收入變化（百萬(wàn)美元） 圖20.2022Q2-Q3ivent調(diào)整后IA變化（百萬(wàn)美元）it公告， it公告，公司擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)。碳酸鋰公司阿根廷首個(gè)萬(wàn)噸碳酸鋰擴(kuò)建項(xiàng)目將于202年底完并于223年1投入商業(yè)生產(chǎn)Lvent有望在2023年底之前在阿根廷再增加1萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能。由于產(chǎn)能擴(kuò)張和爬坡公司預(yù)期在2023年實(shí)現(xiàn)6000噸LE增量。氫氧化鋰1）公司在esseer的000噸氫氧化鋰擴(kuò)建工程于202年3實(shí)現(xiàn)機(jī)械完工正處于早期生產(chǎn)和驗(yàn)證階段預(yù)期在2022年4投入商業(yè)生產(chǎn)并在223年1完成產(chǎn)能爬坡。公司easka項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能3.4萬(wàn)/年，有望成為北美氫氧化鋰產(chǎn)能最大的項(xiàng)目。項(xiàng)目配套鋰礦habouci礦石儲(chǔ)量370萬(wàn)噸LO品位為1.6，折15萬(wàn)噸L，鋰精礦產(chǎn)能25萬(wàn)噸（可配套下游氫氧化鋰產(chǎn)能，可開(kāi)采時(shí)間過(guò)0年，資本開(kāi)支253億美元easka項(xiàng)目目前處于工程設(shè)計(jì)后期，預(yù)期203年初開(kāi)始建設(shè)，在205年底實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。公司預(yù)計(jì)于2023年底在中國(guó)的新工廠再增加1.5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能。A法案推利好公司在北美布局的產(chǎn)能。公司在北美布局esseer項(xiàng)目和easka項(xiàng)目所產(chǎn)原材料均有望符合美國(guó)通脹削減法案（R）所規(guī)定新能源汽車關(guān)鍵礦物要求，且后期存在擴(kuò)產(chǎn)空間，公司未來(lái)的資產(chǎn)設(shè)計(jì)會(huì)注重轉(zhuǎn)換的靈活性，以便對(duì)鋰材料進(jìn)行回收和再加工。表16：ivent鋰鹽產(chǎn)布情況項(xiàng)目股權(quán)所屬原材料來(lái)源產(chǎn)能進(jìn)展來(lái)納essmr項(xiàng)目股權(quán)所屬原材料來(lái)源產(chǎn)能進(jìn)展來(lái)納加拿大魁北hbouhi % 克

vt自產(chǎn)碳酸鋰 0噸氫氧化鋰-5萬(wàn)噸-6鋰輝

處于早生產(chǎn)驗(yàn)證段預(yù)期2年4實(shí)現(xiàn)商業(yè)生產(chǎn)3年1達(dá)產(chǎn)處于工程計(jì)后期加拿大魁北克鋰輝石 氧化鋰 商業(yè)化生產(chǎn)一克鋰輝石 氧化鋰 商業(yè)化生產(chǎn)一期2萬(wàn)enx阿根廷噸，二期、一期在，期3年1建成期一段，3年4建成一- 三期各3萬(wàn) 期二階段二期程設(shè)中；期評(píng)中噸碳酸鋰中國(guó)加工廠中國(guó)vt自產(chǎn)碳酸鋰 5萬(wàn)噸氫 工程設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)3年底現(xiàn)商化生產(chǎn)氧化鋰鋰回收廠北美歐洲回收原材料 1萬(wàn)噸以上 評(píng)估中，期5年現(xiàn)商化生產(chǎn)

ci礦所

4萬(wàn)噸

處于工程計(jì)后，預(yù)期3年初始建，在5年實(shí)現(xiàn)it公告，LC：Cauchaaoz項(xiàng)目投產(chǎn)在即，ThakePass項(xiàng)目可研即將公布阿根廷auchar-Oaroz項(xiàng)目4萬(wàn)噸碳酸鋰鹵水接近投產(chǎn)，產(chǎn)線建設(shè)已完成。加工廠的關(guān)鍵區(qū)域已在20223開(kāi)始調(diào)試目前項(xiàng)目的產(chǎn)線建設(shè)已優(yōu)先完成氯化鉀結(jié)晶廠和除硼廠的建設(shè)進(jìn)度也都達(dá)到95，繼續(xù)建設(shè)凈化回路提高電池級(jí)質(zhì)量的工作推遲到2023年上半年贛鋒鋰業(yè)和LC分別享有一期銷售權(quán)益的51和49目前LC已按市場(chǎng)價(jià)格簽訂了超過(guò)80一期產(chǎn)能的承購(gòu)協(xié)議。在一期4噸LE產(chǎn)能投產(chǎn)后LC將繼續(xù)于贛鋒鋰業(yè)合作進(jìn)行不少于2萬(wàn)噸LE產(chǎn)能的擴(kuò)建，目前的勘探持續(xù)進(jìn)行中，擴(kuò)建規(guī)劃用地已經(jīng)過(guò)通過(guò)了當(dāng)?shù)爻^(guò)7個(gè)社區(qū)的批準(zhǔn)。astosGrandes項(xiàng)目推進(jìn)中，000萬(wàn)美元投資預(yù)期2023年下半年落地。LC于202年1月收了ennalLthum及其所屬asosGands項(xiàng)目，項(xiàng)目此前已由ennalLthum公司完成了勘探（完成2個(gè)監(jiān)測(cè)鉆井和4個(gè)抽水試驗(yàn)鉆井）和項(xiàng)目可研，結(jié)果顯示項(xiàng)目可維持2.4萬(wàn)噸年產(chǎn)能項(xiàng)目40年的生產(chǎn)。2022年6月，公司批準(zhǔn)了一項(xiàng)針對(duì)阿根廷astosrands項(xiàng)目的發(fā)展計(jì)劃和約300萬(wàn)美元的預(yù)算，以進(jìn)一步建設(shè)astosGrandes，公司預(yù)期該投資將在2023年下半年進(jìn)行。G區(qū)域參與公司眾多LC積極參與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)并與當(dāng)?shù)卣推渌緟f(xié)作開(kāi)發(fā)。圖21.G項(xiàng)目參與情況C公告，美國(guó)hackerass鋰項(xiàng)目預(yù)期2023年1公布可研，同年開(kāi)工建設(shè)。LC繼續(xù)推進(jìn)Thackerass項(xiàng)目的決議落地和開(kāi)工許可證的頒發(fā)目標(biāo)一期建成4萬(wàn)噸L產(chǎn)能，二期建成8萬(wàn)噸L。項(xiàng)目預(yù)期于203年開(kāi)始施工，可研結(jié)果也將在203年1公布，目前正在進(jìn)行環(huán)境影響分析。公司也持續(xù)推進(jìn)向美國(guó)能源部提交的先進(jìn)技術(shù)車輛制造貸款申請(qǐng)。：3業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，在建氫氧化鋰產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)G公布2022年3業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)222年Q3公司收4.5億美元，同比增長(zhǎng)36環(huán)比長(zhǎng)0.17202年3凈利潤(rùn)680萬(wàn)美元同比增長(zhǎng)約690萬(wàn)美元環(huán)比增長(zhǎng)130.1TA為1026億美元同比長(zhǎng)210環(huán)比增長(zhǎng)26.5S為2.9美/股，同比增長(zhǎng)2.1美/股，環(huán)比增長(zhǎng)129.6。圖22.MG營(yíng)業(yè)收入（單位：百萬(wàn)美元） 圖23.MGI（單位：百萬(wàn)美元）0

）

%%%%%%

0

BIT） 環(huán)比（右軸）%%%%%%% G公告 鋰輝石產(chǎn)能擴(kuò)建中，三期項(xiàng)目、電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。目前G巴西鋰輝石礦正在進(jìn)行從90萬(wàn)噸產(chǎn)能鋰輝石原礦到10萬(wàn)噸產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)目前處于基建階段，預(yù)期在2023年2月完成擴(kuò)建開(kāi)始調(diào)試，在023年4月開(kāi)始投產(chǎn)。公司德國(guó)tterfed-ofen氫氧化鋰工廠正在建設(shè)中，預(yù)期2023年Q3建成一期2萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能并開(kāi)始調(diào)試其他四（二期三期在2025206年建成三期四期在2027-2028年建成）將總計(jì)建成10萬(wàn)噸氫氧化鋰年產(chǎn)能。公司計(jì)劃在203年初進(jìn)行第三項(xiàng)前端工程設(shè)計(jì)，在03年9月進(jìn)行細(xì)節(jié)工程設(shè)計(jì)，在2024年6月開(kāi)始建設(shè)，在2025年底建成并在2026年中期開(kāi)始投產(chǎn)。目標(biāo)產(chǎn)能為16.5萬(wàn)噸，將用于供應(yīng)電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資源端的自主可控。公司與韓國(guó)coo公司簽訂氫氧化鋰供貨協(xié)議，目前已鎖定90產(chǎn)品的銷售。G與韓國(guó)cor（控股正極材料制造商coro簽署多年期電池級(jí)氫氧化鋰供應(yīng)協(xié)議協(xié)議初始期限為3年AG將從德國(guó)的tterfed-ofen工廠每年向coro供應(yīng)5000噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，預(yù)期將在2023年交付用于最初認(rèn)證的產(chǎn)品，并在2024年進(jìn)行批量供貨截至2022年3，公司氫氧化鋰工廠產(chǎn)能的90已鎖定和客戶的銷售協(xié)議，同時(shí)也正在推進(jìn)和歐洲主要陰極材料廠商的談判。圖24.公司首期2萬(wàn)噸氫氧化鋰銷售結(jié)構(gòu),,,,,客cr）客戶（歐洲客戶（亞洲未簽訂,其他鋰資源222年Q3項(xiàng)目更新況盛新axnd：SabiSar項(xiàng)目于2022年2月14日正式開(kāi)工據(jù)津巴布韋信息、宣傳和廣播部，222年Q4abir項(xiàng)目按計(jì)劃順利進(jìn)行，于202年12月14日正式開(kāi)工。項(xiàng)目計(jì)劃每天開(kāi)采鋰礦石3000噸，約合8001000噸鋰輝石精礦，規(guī)劃鋰輝石精礦年產(chǎn)能約20萬(wàn)噸abitr項(xiàng)目有礦石資量6683萬(wàn)噸其中探明資源量1231萬(wàn)噸，控制資源量2534萬(wàn)噸，推斷資源量918萬(wàn)噸。平均氧化鋰品位198，約合21.83萬(wàn)噸L華友PosectLhu:鋰礦加工廠已完成8%目標(biāo)在223年2月投產(chǎn)據(jù)津巴布韋礦業(yè)網(wǎng)，華友rcada鋰項(xiàng)目加工廠建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，有望成為非洲最大的鋰加工廠據(jù)rospectLthumbabe(L)加工經(jīng)理Geogeogaa稱該公司的目標(biāo)是在2023年2月投產(chǎn)該工廠，并預(yù)計(jì)在未來(lái)15年內(nèi)，每年加工超過(guò)400萬(wàn)噸礦石，并生產(chǎn)45萬(wàn)/年透鋰長(zhǎng)石和鋰輝石精礦。由于津巴布韋電力嚴(yán)重短缺，連續(xù)干旱導(dǎo)致流入卡里巴大壩的電力不足，同時(shí)，津巴布韋一直依賴的南部非洲地區(qū)電力短缺，老化的燃煤發(fā)電站屢屢發(fā)生故障。目前，電力問(wèn)題仍是項(xiàng)目推進(jìn)的巨大挑戰(zhàn)。Peerrcanneas：uu項(xiàng)目計(jì)劃2023年3月底前向中國(guó)出口第一批鋰輝石據(jù)津巴布韋礦業(yè)網(wǎng)uu鋰項(xiàng)小規(guī)模生產(chǎn)設(shè)備首次抵達(dá)津巴布韋reerfrcanneras首席執(zhí)行官喬治·羅奇表示，天華超凈正在注資3500萬(wàn)美元在祖魯建設(shè)一個(gè)高產(chǎn)能試驗(yàn)工廠，該工廠每年將生產(chǎn)近50,000噸鋰輝石精礦。由于有這筆資金，建設(shè)可以立即開(kāi)始，目標(biāo)是在2023年3月1日之前發(fā)貨并將產(chǎn)量提高到每年約48,00噸6鋰輝石精礦202年3月，蘇州天華超凈通過(guò)私募向該公司注資1200萬(wàn)英鎊1437萬(wàn)美元，成為reer13.38的股東，確保了天宜鋰業(yè)的鋰輝石精礦供應(yīng)。LeoLhum：贛鋒計(jì)劃從20234起從馬里鋰項(xiàng)目進(jìn)口SO據(jù)LeoLthu