財務成本管理-練習題基礎cwgl

第十三章1、甲公司2009年3月5日向乙公司了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）。AD2、ABC公司年初租賃了一項大型設備，租賃期為10年，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期第5年的稅后租賃費現(xiàn)金流量為－100萬元，有擔保債券的稅前利率為8%，項目的稅前必要率為10%，企業(yè)25%，則對租賃費現(xiàn)金流量－100（）。D、3、下列關于優(yōu)先股的表述中，正確的是（）。中，不正確的是（）。5、下列關于租賃的稅務處理的說法中，不正確的是（）6、下列關于可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證的說法中，不正確的是（）7、下列各項中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券公司設置贖回條款目的的是（）8、公司于5年前了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券面值為1000元，票面利率為6%，10%2042.3元，則該可轉(zhuǎn)換債券當前的價值為（）元C、D、9、某公司擬附帶認股權(quán)證的債券籌金，已知目前等風險公司債券的市場利率為8%，該公司稅后普通股成本為12%，所得稅稅率為25%。要使得本次附帶認股權(quán)證債券的籌資方案可行，則其稅前籌資成本的范圍為（）。10、下列關于認股權(quán)證籌資的表述中，正確的是（）。A、認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比時的股價低20%至30%D、附有認股權(quán)證的債券，認股權(quán)證籌資可以降低相應債券的利率11、將租賃分為不完全補償租賃和完全補償租賃的分類標準是（）。12、A公司一組認股權(quán)證和債券組合的現(xiàn)金流量如下：第一年年初：流出現(xiàn)金1000元，用于1～208020100010年末，行權(quán)支出＝22元/股×20股＝440元，取得的市價＝50.99元/股×20股＝1019.8元，現(xiàn)金凈流入＝1019.8－440＝579.8（元）。則該組合的內(nèi)含率為（）。13、企業(yè)對某項資產(chǎn)的租賃屬于稅法上的融資租賃。如果已知租賃資產(chǎn)的購置成本為1000萬元第一年支付260萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則第一年的抵稅金額為（）A、25B、75C、6.5D、1、下列有關租賃的表述中，不正確的有（）2、下列關于租賃的表述中，不正確的有（）3、以下關于優(yōu)先股籌資的表述，不正確的有（）。A、優(yōu)先股后可以申請上市交易或轉(zhuǎn)讓，但設限售期D、在公司財務的時候，利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其4、下列關于租賃的說法中，不正確的有（）5、下列關于經(jīng)營租賃和融資租賃的表述中，正確的有（）6、我國的兩個上市公司A公司（承租方）和B公司簽訂了一份租賃協(xié)議。租賃資產(chǎn)的購置成本1260萬元，稅法折舊年限為7年。該項租賃條件是：現(xiàn)值為1100萬元；租期5年，租賃期內(nèi)用。關于該租賃的性質(zhì)，下列說法正確的有（）7、按照我國的會計準則對于租賃分類的規(guī)定，下列說法正確的有（）A、如果承租人有租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，并且所訂立的價格將低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的8、下列屬于租賃存在的主要原因的有（）方案進行修改，如果由于對投資人沒有，而想提高稅前成本，主要的修改途徑有（）。10、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點包括（）。C、有利于穩(wěn)定價格11、下列關于認股權(quán)證籌資的缺點的說法中，正確的有（）12、以下關于認股權(quán)證籌資說法中，不正確的有（）13、下列關于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）14、下列關于優(yōu)先股的表述中，正確的有（）1、A公司打算添置一條生產(chǎn)線，使用為10年，由于對相關的稅定不熟悉，現(xiàn)在正在為兩方案一：自行購置，預計購置成本為200萬元，稅定的折舊年限為15年，法定殘值率為購置成本的10%，按照直計提折舊。預計該資產(chǎn)10年后的變現(xiàn)價值為70萬元。方案二：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付26萬元，租期為10年，租賃期內(nèi)不得<2>A<3>A10<5>A1【答案解析】杠桿租賃是有者參與的一種租賃形式。甲公司以自有支付總價款的30%，70%價款，所以屬于杠桿租賃?！敬鹨删?【查看講解2【答案解析】租賃費定期支付，類似的還本付息，租賃費現(xiàn)金流與有擔保在經(jīng)濟上是等8%×（1－【答疑編 【查看講解3【答案解析】當企業(yè)時，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人，選項A錯誤；優(yōu)先股投資的風險比債券大，選項B錯誤；優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，是優(yōu)先股籌資的劣勢，選項C錯誤?！敬鹨删?【查看講解4【答疑編 【查看講解5【答疑編 【查看講解6【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時只是資本轉(zhuǎn)換為股權(quán)資本，這是資本之間的轉(zhuǎn)換，不會帶來【答疑編 【查看講解7【答案解析】設置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換，因此又被稱為加速條款；同時也能使公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。由此可知，設置贖回條款保護的是公司的利益，所以應該選D?！敬鹨删?【查看講解8【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券的價值應該是純債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中的較高者，本題中，該【答疑編 【查看講解9【答疑編 【查看講解10【答案解析】認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比時的股價高出20%至30%，所以選項A的說法不正確。認股權(quán)證籌資的主要缺點是靈活性較差，所以選項B的說法不正確。認股權(quán)證的人主C的說法不正確。認股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點是可以降低相應債券的利率，所以選項D的說法正確。【答疑編 【查看講解11【答案解析】依據(jù)當事人之間的關系，租賃分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回；依據(jù)全部租賃租賃分為可撤銷租賃和不可撤銷租賃；依據(jù)出租人是否負責租賃資產(chǎn)的，租賃分為毛租賃和凈【答疑編 12【答案解析】內(nèi)含率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，設折現(xiàn)率為i，則（10%－i）/（10%－12%）＝（1053.2－1000）/（1053.2－887.9476），i＝【答疑編 13D?！敬鹨删?【答案解析】毛租賃指的是由出租人負責資產(chǎn)的租賃，凈租賃指的是由承租人負責租賃資產(chǎn)A的說法不正確；可以撤銷租賃指的是合同中注明承租人可以隨時解除合B的說法不正確；按照我國會計準則規(guī)定，如果租賃期為租賃資產(chǎn)使用年限的大部分（75%或以上）C的說法正確；按照我國會計準則D的說法不正確?！敬鹨删?【查看講解2【答案解析】杠桿租賃是有者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的者借入，所以，選項A的表述正確，C的表述不正確；根據(jù)全部租賃費是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和BD的說法不正確?！敬鹨删?【查看講解3【答案解析】優(yōu)先股后可以申請上市交易或轉(zhuǎn)讓，不設限售期，所以選項A的說法不正確；C的說法不正確。【答疑編 【查看講解4A的說法不正確；C的說【答疑編 【查看講解5【答疑編 【查看講解6【答案解析】租賃期與資產(chǎn)稅法使用年限比率＝5/7＝71.43%，小于規(guī)定的75%；現(xiàn)值110090%（1260×90%＝1134萬元），因此該租賃屬于經(jīng)營租賃，租賃費【答疑編 【查看講解7（1）在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所轉(zhuǎn)移給承租人；（2）承租人有租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的價格預計將遠低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值（由此可知，選項A不是答案，選項A中說案；（4）租賃開始日的最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當于（90%）租賃開C是答案；（5）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制，D是答案?！敬鹨删?【查看講解8【答案解析】租賃存在的原因主要有：（1）節(jié)稅（長期租賃存在的主要原因）；（2）降低交易主要風險，比自行購置資產(chǎn)風險??；長期租賃的出租人，在收回前保留資產(chǎn)的所，比直接【答疑編 【查看講解9【答案解析】要想提高稅前成本，可轉(zhuǎn)換債券籌資方案的修改途徑包括：提高每年支付的利息、【答疑編 【查看講解10【答案解析】盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高，所以選項A的說法不正確；與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得，所以選項B的說法正確；在新股時機不理想時，可以先可轉(zhuǎn)換債券，然后通過轉(zhuǎn)換實現(xiàn)較高價格的股權(quán)籌資，不至于因為直接新股而進一步降低公司市價，并且因為選項C的說法正確；可轉(zhuǎn)換債券的，避免因股價過低時，公司直接新股而損失，所D的說法正確?！敬鹨删?【查看講解11【答案解析】認股權(quán)證籌資的主要缺點是靈活性較差，附帶認股權(quán)證的債券者，主要目的是債券而不是，是為了發(fā)債而附帶。認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比時的股價高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好，價格會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失。所以選項A的說法正確，選項B的說法不正確。附帶認股權(quán)證債券的承銷費用高于融資，所CD的說法不正確。【答疑編 【查看講解12【答案解析】BS模型假設沒有股利支付，認股權(quán)證由于期限長（10年，甚至更長），BSA的說法不正確；認股權(quán)證B的說法不正確；認股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點是可以降低相應債券的利率，所以選項C的說法正確；認股權(quán)證執(zhí)行時，來自一級市場，不是二級市D的說法不正確?！敬鹨删?【查看講解13【答案解析】同一公司優(yōu)先股股東的必要率比普通股股東低，選項A的說法正確；當企業(yè)破C的說法不正確。【答疑編 14C的說法不正確。 1（萬元）9