淺析：奇虎的桎梏與野望

淺析：奇虎的桎梏與野望

3月20日下午，360首次公布了搜索產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程，并計(jì)劃2014年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)300%的代理商收入增長(zhǎng)。大步向前商業(yè)化的360，，仍然問(wèn)題重重。2014年也許還有這幾道坎需要邁過(guò)。一、導(dǎo)航的改版，對(duì)搜索營(yíng)收幫助不大360主要的營(yíng)收就是依靠導(dǎo)航廣告+頁(yè)游，后來(lái)雖然通過(guò)切換導(dǎo)航首頁(yè)默認(rèn)搜索引擎，又有了搜索廣告，但360搜索主要卻是由網(wǎng)址導(dǎo)航引流，缺乏獨(dú)立性。360網(wǎng)址導(dǎo)航目前為360貢獻(xiàn)了超過(guò)70%了收入，其實(shí)這才是對(duì)360來(lái)說(shuō)最重要的產(chǎn)品。網(wǎng)址導(dǎo)航一直是搜索的良好補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)搜索是解決用戶搜索信息的個(gè)性化，而網(wǎng)址導(dǎo)航是盡力解決用戶搜索信息的共性化，把用戶的80%信息網(wǎng)址到囊括在內(nèi)，這就是網(wǎng)址導(dǎo)航的作用。360在18日下午對(duì)外宣布，對(duì)旗下360導(dǎo)航進(jìn)行全面改版：①弱化網(wǎng)址，加強(qiáng)新聞、影視等內(nèi)容的個(gè)性化推薦，主要為了增加導(dǎo)航頁(yè)的用戶粘性。②加強(qiáng)便民生活服務(wù)、電商網(wǎng)站的內(nèi)容體現(xiàn)，為更好的變現(xiàn)做準(zhǔn)備。③以前可選擇多款搜索引擎，現(xiàn)在變?yōu)橹荒苁褂?60搜索，繼續(xù)挖掘渠道潛力。此次360導(dǎo)航的改版絕對(duì)是顛覆了以往我們對(duì)網(wǎng)址導(dǎo)航的認(rèn)知。在一些純粹的消費(fèi)領(lǐng)域，也許個(gè)性化推薦能夠滿足很多場(chǎng)景。但是在內(nèi)容方面，我永遠(yuǎn)也不相信機(jī)器的推薦，能夠比我人為的篩選出來(lái)的內(nèi)容更加符合我的興趣喜好。我只想要一個(gè)網(wǎng)址導(dǎo)航，你卻給了我一個(gè)門戶。門戶網(wǎng)站和網(wǎng)址導(dǎo)航哪個(gè)產(chǎn)生的流量更大，相信只要關(guān)注過(guò)的人都應(yīng)該清楚。二、移動(dòng)端面臨BT雙重包夾，未來(lái)增長(zhǎng)乏力360今年要在搜索上獲得新的增長(zhǎng)，PC端百度地位無(wú)法動(dòng)搖的情況下，必然要在移動(dòng)端尋找新的出路。發(fā)力移動(dòng)搜索必須要依賴移動(dòng)端兩大產(chǎn)品：360安全衛(wèi)士和360手機(jī)助手。由于缺少手機(jī)瀏覽器、新聞客戶端、地圖等入口，對(duì)360來(lái)說(shuō)，移動(dòng)搜索就是應(yīng)用分發(fā)和游戲。但現(xiàn)在其面臨百度和騰訊兩大巨頭雙重包夾，增長(zhǎng)空間被大大壓縮。一方面，百度在19億美元收購(gòu)91助手后，一躍成為移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)市場(chǎng)第一。百度的主要收入來(lái)源從來(lái)就不是依靠應(yīng)用分發(fā)和游戲，這里完全可以不顧一切打價(jià)格戰(zhàn)，通過(guò)為開(kāi)發(fā)者提供更優(yōu)厚的條件，搶占360的市場(chǎng)份額。而這恰恰是360所不能承受的地方。另一方面，騰訊在今年的戰(zhàn)略規(guī)劃中，應(yīng)用商店和分發(fā)平臺(tái)被擺在一個(gè)很重要的位置，因?yàn)檫@是關(guān)乎于騰訊能否在移動(dòng)游戲市場(chǎng)重新獲得壟斷地位的重要入口。有消息稱，騰訊今年的目標(biāo)是拿到40%的市場(chǎng)份額，騰訊的入場(chǎng)，勢(shì)必會(huì)對(duì)360造成更大沖擊。三、360和金山之間，今年將會(huì)有一場(chǎng)收購(gòu)爭(zhēng)奪戰(zhàn)金山旗下獵豹大師取得北美Android工具市場(chǎng)的第一，GooglePlay總榜排名TOP4，很大程度上是依賴于久邦數(shù)碼的推廣能力，大家可以去查詢相關(guān)資料。久邦數(shù)碼對(duì)很多人來(lái)說(shuō)都極其陌生，旗下最主要的GO系列APP市場(chǎng)份額也逐漸被百度和360的產(chǎn)品所侵蝕。但其海外業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，核心桌面應(yīng)用GO桌面全球用戶已突破2.39億，月活躍用戶4200萬(wàn)，GO系列應(yīng)用總月活躍用戶達(dá)到8700萬(wàn)，7成位于海外。在GooglePlay上是僅次于Facebook和Google排名第三的應(yīng)用開(kāi)發(fā)商。(注：數(shù)據(jù)均來(lái)自久邦數(shù)碼對(duì)外公布的財(cái)報(bào))這樣的分發(fā)能力對(duì)于360和金山的產(chǎn)品有著不同尋常的意義，因?yàn)樗麄冊(cè)趪?guó)際化上仍然步伐緩慢并且成本不菲。對(duì)于BAT來(lái)說(shuō)，國(guó)際市場(chǎng)的重要性也是不言而喻。久邦數(shù)碼目前市值約6.8億美元。截至2013年12月31日，360持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為10.135億美元，收購(gòu)久邦數(shù)碼對(duì)360來(lái)說(shuō)好處多多。阿里巴巴用增發(fā)的方法擠走了文化中國(guó)傳播里面的騰訊，那么奇虎360和金山軟件會(huì)不會(huì)如法炮制于久邦數(shù)碼來(lái)擠走對(duì)方呢？在我看來(lái)大有可能。四、資本市場(chǎng)360股價(jià)虛高，需要結(jié)構(gòu)調(diào)整去年360的股價(jià)實(shí)現(xiàn)了三級(jí)跳，有著較高黏性的用戶、強(qiáng)勢(shì)的搜索和瀏覽器入口，廣告和游戲業(yè)務(wù)也給360帶來(lái)了巨額的利潤(rùn)。但360的渠道紅利即將用盡，用戶數(shù)也趨于穩(wěn)定，網(wǎng)址導(dǎo)航和搜索引擎的市場(chǎng)份額，已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，想要繼續(xù)保持高增速將非常困難。360的高PE，是因?yàn)樗梢患臆浖髽I(yè)轉(zhuǎn)型成了平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)公司。由原來(lái)在供給端，到現(xiàn)在處于需求端了，需求端是直接面對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)的。這個(gè)市場(chǎng)太大了，人們給的高PE主要是這里，認(rèn)為它還能創(chuàng)造更多的價(jià)值。手機(jī)作為最私密的個(gè)人物品，本來(lái)就是極其安全的，這導(dǎo)致移動(dòng)端用戶對(duì)安全需求直線下降，360手機(jī)衛(wèi)士很多用戶給它的定位是垃圾短信攔截者。至于手機(jī)助手，拋開(kāi)應(yīng)用分發(fā)和游戲之外，目前也很難找到新的盈利點(diǎn)。在360日前公布的2013年財(cái)報(bào)中顯示，受益于手游業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的推動(dòng)，360在線增值業(yè)務(wù)收入全年實(shí)現(xiàn)同比145%的增長(zhǎng)。在去年下半年進(jìn)行公司內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整時(shí)，360分拆手機(jī)助手成立手機(jī)游戲事業(yè)部，這里可以看到手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)對(duì)360的重要性。但360移動(dòng)端兩大王牌如果未來(lái)只能依靠游戲業(yè)務(wù)，那么360肯定無(wú)法繼續(xù)維持這么高的PE值。360在移動(dòng)端的布局還無(wú)法撐起移動(dòng)的未來(lái)。PC端它能攪局，移動(dòng)端尤其是處在需求端在平臺(tái)上時(shí)，它不能只是一個(gè)攪局者，而應(yīng)該要成為一個(gè)引領(lǐng)消費(fèi)需求的引領(lǐng)者。目前的360手機(jī)衛(wèi)士和手機(jī)助手都無(wú)法承擔(dān)起重任，在未來(lái)業(yè)務(wù)會(huì)越發(fā)被動(dòng)。原來(lái)BAT是各做各的業(yè)務(wù)，360還有點(diǎn)機(jī)會(huì)。現(xiàn)在BAT業(yè)務(wù)已經(jīng)交叉滲透，360想繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)地就更難了。一旦預(yù)期不能得到順利的兌現(xiàn)，股價(jià)本就是靠預(yù)期支撐的，那么，可想而知，后面會(huì)出現(xiàn)大的調(diào)整。會(huì)發(fā)現(xiàn)O2O市場(chǎng)是很大的，但真正的需求不再是廣告和游戲上，而是如何跳進(jìn)傳統(tǒng)企業(yè)中去，了解他們的需求，做深度，做傳統(tǒng)企業(yè)想要的東西。移