企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告

企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、財(cái)務(wù)分析的框架與層次

(一)用分析去競爭

案例1：資金治理掌握

相關(guān)鏈接：集團(tuán)公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析

報(bào)表分析可以幫忙我們診斷過度交易與交易缺乏這兩類典型的財(cái)務(wù)弱點(diǎn)，也可以幫忙我們獲得其他很多有價(jià)值的信息。報(bào)表分析亦有其局限性并且難以產(chǎn)生關(guān)于客戶、業(yè)務(wù)、生產(chǎn)線、產(chǎn)品和個(gè)體行為等方面的精細(xì)信息，因此，財(cái)務(wù)精細(xì)化分析需要延長到財(cái)務(wù)報(bào)表以外的其他領(lǐng)域。

(二)深挖三尺可見金

案例2：流淌比率=0.8有問題嗎?

(三)財(cái)務(wù)精細(xì)化分析的六個(gè)層次：

1.以會(huì)計(jì)報(bào)表為模板

2.以邊際分析為模板

3.以ROA與EVA計(jì)量獲利力量

4.提醒盈利真相

5.模型化與最優(yōu)化

6.跨期最優(yōu)化

相關(guān)鏈接：財(cái)務(wù)精細(xì)化分析

財(cái)務(wù)報(bào)表的精細(xì)化分析主要表達(dá)在透徹地理解不同財(cái)務(wù)報(bào)表間的相互關(guān)系以及對(duì)各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的精細(xì)解讀。

二、理解財(cái)務(wù)報(bào)表與報(bào)告

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表及其關(guān)聯(lián)性

企業(yè)編制和對(duì)外披露的根本財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，三者分別反映企業(yè)在“財(cái)務(wù)”、“經(jīng)營”和“現(xiàn)金流量”方面的根本狀況。透徹理解根本財(cái)務(wù)報(bào)表及其相互關(guān)系，是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)展精細(xì)化分析的前提條件。

一個(gè)財(cái)務(wù)上漏洞百出的企業(yè)(“皮包公司”)，或許能夠在某個(gè)時(shí)候取得不錯(cuò)的經(jīng)營(銷售)業(yè)績，但肯定是不行以持續(xù)的，正如一個(gè)體能素養(yǎng)不佳的運(yùn)發(fā)動(dòng)，或許能夠在某次競賽中，使出“吃奶”的力氣取得佳績，但這樣做要冒“倒地不起”的風(fēng)險(xiǎn)。

流淌性常常與收益性目標(biāo)經(jīng)常相互沖突：具有較高收益率的資產(chǎn)往往具有較低的流淌性;反過來也是如此。

收益性與高流淌性目標(biāo)的

權(quán)衡是企業(yè)需要審慎打算的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)政策。

(二)財(cái)務(wù)與經(jīng)營的匹配性

(三)現(xiàn)金流量表

案例3：銀廣廈

應(yīng)計(jì)信息與現(xiàn)金流量的比擬(%)：銀廣廈案例

權(quán)責(zé)發(fā)生制指標(biāo)分子改用營業(yè)現(xiàn)金凈流入

凈利/資產(chǎn)43.627.8

主營業(yè)務(wù)利潤/銷售

46.029.7

銷售/資產(chǎn)32.63.9

資產(chǎn)/負(fù)債57.06.9

資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)據(jù)分析顯示，這家顯示盈利力量高居2023年中國上市公司10強(qiáng)第5位;資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造合理，息稅前利潤足以支付當(dāng)期利息，償債力量良好，資產(chǎn)營運(yùn)狀況亦佳。但采納現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)展“驗(yàn)證”后，結(jié)果大不一樣：財(cái)務(wù)績效與經(jīng)營績效嚴(yán)峻不良的真相原形畢露：盈利質(zhì)量低劣，存在虛增利潤的可能性;正常的營業(yè)活動(dòng)不能保證負(fù)債償付，連續(xù)兩年息稅前現(xiàn)金流量缺乏以支付當(dāng)期利息;資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的力量有限，高額利潤不能產(chǎn)生正值的營業(yè)現(xiàn)金流量，需要通過籌資來維持正常經(jīng)營。

三、理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析要點(diǎn)

(一)數(shù)據(jù)來源

根本報(bào)表的表內(nèi)信息是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要數(shù)據(jù)來源，但報(bào)表分析亦需充分利用根本報(bào)表的附表和其他相關(guān)信息，包括留意注冊會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)出具的審計(jì)意見類型：無保存意見、保存意見、否認(rèn)意見和無法表示意見。

(二)結(jié)合個(gè)案分析得出結(jié)論

通過報(bào)表分析發(fā)覺某企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率特別慢，據(jù)此斷定這家企業(yè)的存貨治理成問題，有時(shí)并不行靠：很多高品質(zhì)的酒類需要相當(dāng)長的貯存期。類似地，假如經(jīng)由報(bào)表分析發(fā)覺一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，也不宜不假思考地?cái)喽ù嬖谥斑^度舉債”和“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高”之虞。

正確的做法是首先了解這是一家什么樣的企業(yè)。就算是比同類企業(yè)或行業(yè)平均水平的資產(chǎn)負(fù)債率高出20個(gè)百分點(diǎn)，在得出詳細(xì)結(jié)論之前，了解這家企業(yè)的詳細(xì)狀況同樣是必要的，由于存在這樣的可能性：這恰好是一家正處于安康成長期的企業(yè)，眼下有很多投資工程，它的營業(yè)凈現(xiàn)金流量為正，預(yù)期的投資回報(bào)高于銀行貸款利率。在這種狀況下，目前的高資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)過一段時(shí)間就會(huì)自然降下來。

(二)診斷財(cái)務(wù)弱點(diǎn)

交易過度和交易缺乏都是企業(yè)中比擬典型的財(cái)務(wù)弱點(diǎn)，

其病癥大

多可從對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的分析中發(fā)覺。其中，過度交易是指為獲得高額利潤而試圖開展超出其現(xiàn)有財(cái)務(wù)實(shí)力的營銷規(guī)模，極易導(dǎo)致財(cái)務(wù)弱點(diǎn)和經(jīng)營失敗。與之相對(duì)應(yīng)的是交易缺乏：企業(yè)實(shí)際營銷規(guī)模遠(yuǎn)低于以現(xiàn)有財(cái)務(wù)力量所能實(shí)現(xiàn)的規(guī)模。過度交易的主要病癥有：

應(yīng)付賬款過多(可能源于大量選購)

流淌比率與速動(dòng)比率過低

持續(xù)的限額透支

存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高

大量租入和抵押固定資產(chǎn)(因這些資產(chǎn)不能出售獲現(xiàn)而限制了流淌性)

給賒購者以過高的現(xiàn)金折扣

較多的超時(shí)工作

對(duì)于交易缺乏的情形而言，主要病癥大多表現(xiàn)為過低的資產(chǎn)酬勞率特殊是過高的流淌比率。

對(duì)交易過度與交易缺乏的分析，對(duì)應(yīng)了企業(yè)活動(dòng)的兩個(gè)最高主題營銷與財(cái)務(wù)。在這里，借助財(cái)務(wù)報(bào)表間的整體關(guān)聯(lián)性分析，可以幫忙我們獲得比傳統(tǒng)分析更為宏觀和獨(dú)特的視角。

(三)抓住主要沖突

不是每個(gè)工程都需要分析。重要是抓住主要沖突。會(huì)計(jì)原則就有一條“重要性原則”?？梢院鲆暣我こ?。

四、資產(chǎn)負(fù)債表分析

(一)根本構(gòu)造與相關(guān)財(cái)務(wù)比率

資產(chǎn)負(fù)債表根本構(gòu)造

在分析資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造時(shí)，需留意幾個(gè)重要的比例關(guān)系(構(gòu)造匹配性)。

(1)B2/S：通常稱為資本構(gòu)造

(2)A1/B1：通常稱為流淌比率，為分析短期償債力量與流淌

性的最常用的比率之一。另一個(gè)類似(比流淌比率更精

確)的比率是速動(dòng)比率。

(3)B2/A2+S/A2=1：說明在企業(yè)的長期投資(長期資產(chǎn))中，企業(yè)是如何考慮使用債務(wù)融資與股權(quán)融資的。財(cái)務(wù)健全

的一項(xiàng)關(guān)鍵原則是：高風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)劃通常應(yīng)使用權(quán)益融資為其籌措資金;假如權(quán)益融資存在困難，那么適當(dāng)?shù)淖龇ň褪欠艞夁@個(gè)工程而不是采納債務(wù)融資取而代之。

(4)B/A：通常稱為資產(chǎn)負(fù)債率，用以度量企業(yè)的負(fù)債占資產(chǎn)的比重。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為以40%-60%為宜，實(shí)際上這只是一

個(gè)閱歷數(shù)值，而且并不行靠。

(二)區(qū)分非實(shí)質(zhì)資產(chǎn)

遞延資產(chǎn)

待攤費(fèi)用

待處理流淌資產(chǎn)凈損失

待處理固定資產(chǎn)凈損失

開辦費(fèi)

遞延稅款

長期盼攤費(fèi)用

三年以上應(yīng)收賬款

存貨跌價(jià)損失和積壓損失

投資損失

固定資產(chǎn)跌價(jià)損失

這些工程計(jì)入“資產(chǎn)”后，影響的并非只是資產(chǎn)質(zhì)量，也連帶地影響與資產(chǎn)相關(guān)的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)包括常常用于考評(píng)業(yè)績的利潤、銷售凈利率和資產(chǎn)酬勞率(ROC)這些核心指標(biāo)。

(三)遵循穩(wěn)健性原則

就資產(chǎn)負(fù)債表而言，遵循穩(wěn)健原則意味著：(1)只有在資產(chǎn)價(jià)值降低時(shí)其價(jià)值才予以調(diào)整，(2)資產(chǎn)升值只是在出售時(shí)而非持有時(shí)才確認(rèn)，(3)日益強(qiáng)調(diào)在資產(chǎn)負(fù)債表外確認(rèn)各種或有事項(xiàng)，(4)只確認(rèn)或有負(fù)債，不確認(rèn)或有利得。

五、損益表分析

(一)損益表的構(gòu)造

損益表反映會(huì)計(jì)人員努力將特定會(huì)計(jì)期間的收入工程與對(duì)應(yīng)的本錢工程相匹配的得到的結(jié)果凈利。

(二)分析盈利真相

由于無視股權(quán)資本的時(shí)機(jī)本錢，凈利概念高估了企業(yè)的獲利力量。只是在其表內(nèi)凈利扣減掉他們把資金投在別處也可獲得的酬勞之后，剩余的局部稱為經(jīng)濟(jì)利潤，才是衡量企業(yè)盈利的抱負(fù)尺度。

(三)分析收益質(zhì)量

主營業(yè)務(wù)利潤通常比總的會(huì)計(jì)凈利更能精確反映企業(yè)的獲利力量和收益質(zhì)量。

一般地講，只是當(dāng)企業(yè)的利潤主要來自銷售量的增長時(shí)，才具有最高的收益質(zhì)量;其次是本錢費(fèi)用下降增加的利潤;繼而是銷售價(jià)格上升增加的利潤;存貨購置價(jià)格的.降低帶來的利潤再次之;收益質(zhì)量最低者來自并購交易和關(guān)聯(lián)交易。

收益質(zhì)量分類

ABCDEF

銷售量增長**

本錢費(fèi)用降低**

銷售價(jià)格上升**

購置價(jià)格下降**

并購與關(guān)聯(lián)交易**期后事項(xiàng)與會(huì)計(jì)方法變更**盈余操縱**

留意這里還沒有考慮到五花八門的收益操縱(報(bào)表粉飾)和“期后事項(xiàng)”問題期后事項(xiàng)指報(bào)告期以外發(fā)生的、在報(bào)表上不反映的事項(xiàng)，包括未決訴訟、重大的售后退回、自然損失、對(duì)外擔(dān)保等。此外，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的變化帶來的利潤也不代表真實(shí)的獲利力量。

六、現(xiàn)金流量表分析

(一)根本構(gòu)造

(二)現(xiàn)金等價(jià)物

現(xiàn)金流量表的“現(xiàn)金”概念特指：(1)現(xiàn)金(手持或庫存)，(2)現(xiàn)金等價(jià)物，(3)只要通知銀行即可隨時(shí)提取的存款可作為現(xiàn)金，(4)

不能隨時(shí)提取的存款不能作為現(xiàn)金對(duì)待。

(三)分析內(nèi)容

四個(gè)主要方面：(1)現(xiàn)金流量構(gòu)造分析，(2)現(xiàn)金自給力量分析，

(3)償債力量分析，(4)收益質(zhì)量分析，(5)獲現(xiàn)力量分析。

現(xiàn)金自給力量指標(biāo)的數(shù)值一般應(yīng)大于，且越高越好。假如小于比方為0.7，則說明企業(yè)的營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺乏以滿意其常規(guī)性的現(xiàn)金支出需求，需要通過融資活動(dòng)來支持。

七、財(cái)務(wù)報(bào)表分析工具

財(cái)務(wù)比率和分析型報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最常用的兩類工具。分析型報(bào)表包括共同比報(bào)表和比擬財(cái)務(wù)報(bào)表，主要用于歸集從財(cái)務(wù)報(bào)表中得到的數(shù)據(jù)以便利分析。財(cái)務(wù)比率和共同比報(bào)表主要作為靜態(tài)分析的工具使用，而比擬財(cái)務(wù)報(bào)表大多作為動(dòng)態(tài)分析的工具使用。

(一)比擬財(cái)務(wù)報(bào)表

比擬資產(chǎn)負(fù)債表(以2023年為100)

工程\年份20232023202320232023資產(chǎn)100110115108125流淌資產(chǎn)100************長期資產(chǎn)100************負(fù)債100************流淌負(fù)債100************長期負(fù)債100************全部者權(quán)益100************股本100************保存盈余100************

(二)共同比報(bào)表

以資產(chǎn)負(fù)債表為例：

共同比資產(chǎn)負(fù)債表(以資產(chǎn)為100)

工程\年份20232023202320232023資產(chǎn)100100100100100流淌資產(chǎn)20************長期資產(chǎn)80************負(fù)債40************流淌負(fù)債10************長期負(fù)債30************全部者權(quán)益60************

八、合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析

分析合并報(bào)表時(shí)，關(guān)注集團(tuán)與集團(tuán)成員在償債力量與獲利力量方面的差異是很重要的，它能幫忙得到一些有價(jià)值分析結(jié)論。

具體爭論參見：

年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告【篇二】

一、財(cái)務(wù)報(bào)表根本面分析

1、資產(chǎn)負(fù)債表

2、損益表

3、比率分析

①償債力量比率

資產(chǎn)負(fù)債率、流淌比率、速動(dòng)比率、股東權(quán)益比②獲利力量比率

銷售毛利率、銷售凈利率、銷售本錢率、股東權(quán)益酬勞率

③資產(chǎn)治理比率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

二、收入分析

收入比重-銷售收入分析表

三、本錢分析

1、七項(xiàng)本錢分析在總本錢的比重

2、甩項(xiàng)分析-12項(xiàng)比重

3、

四、費(fèi)用分析

1、治理費(fèi)用

2、銷售費(fèi)用