《證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究9300字（論文）》

證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理問題及對策案例報(bào)告TOC\o"1-2"\h\u137441緒論 1137491.1研究背景 1170831.2研究意義 1148712理論基礎(chǔ) 2265352.1證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理 259492.2證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容 2179432.3基本理論 234323中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問題分析 4219633.1中金證券簡介 450693.2中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 6321813.3中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理的問題 7225024風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升方案 10139594.1設(shè)計(jì)原則 10297454.2方案目標(biāo) 1028154.3方案重點(diǎn) 104854.4方案執(zhí)行 11110614.5效果預(yù)測 1313905保障措施 14132385.1組織保障 14296165.2人才保障 1436465.3制度保障 14159585結(jié)論 1616696參考文獻(xiàn) 171986致謝 18

1緒論1.1研究背景中國證券市場是在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)過渡的過程中形成的。當(dāng)前，證券市場已成為中國金融體系的重要組成部分，但與歐美等國家相比尚處于起步發(fā)展階段，行業(yè)整體規(guī)范程度尚不完善，在發(fā)展過程中必然存在一定問題。證券行業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱等諸多原因，引發(fā)系統(tǒng)行情癱瘓、操縱市場、挪用客戶資金等問題頻頻發(fā)生，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分證券公司連續(xù)虧損，數(shù)家證券公司被收購或破產(chǎn)。反思證券公司發(fā)生這些現(xiàn)象的緣由，最根本的原因是中國證券行業(yè)沒有建立一個(gè)以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的良勝經(jīng)營體系。無論對證券行業(yè)本身或整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)管理都非常重要。2004年至2007年證券公司的綜合治理，使證券公司釋放了在早期階段積累的風(fēng)險(xiǎn)。2012年，中國證券業(yè)進(jìn)入了創(chuàng)新和發(fā)展階段，證券公司的活動和產(chǎn)品也從簡單到復(fù)雜。這不可避免地要求證券公司提高對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識及其管理和控制能力。從上述背景來看，如何在業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制之間找到適合中金證券公司的平衡點(diǎn)，是中金證券公司目前需要研究的課題，也可以為證券行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。1.2研究意義證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的不斷提高對于企業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展以及整個(gè)金融市場的穩(wěn)定至關(guān)重要。具體而言，本文提出了研究的兩方面的意義：第一，鼓勵證券公司建立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識，不斷提高自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。本文研究了中金證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)管理的不足之處，以鼓勵證券公司建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確地分析和控制風(fēng)險(xiǎn)。其次，為其他證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可靠的基礎(chǔ)和參考。證券公司的類型各不相同，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。與自主經(jīng)營業(yè)務(wù)相比，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對較低，但其風(fēng)險(xiǎn)管理也同樣重要。本文旨在為其他證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。

2理論基礎(chǔ)2.1證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理依據(jù)的是在其經(jīng)營過程中因各種因素造成的實(shí)際和預(yù)期收益間的差距，對證券公司遭受經(jīng)濟(jì)損失或賺取額外收益的機(jī)會或可能性進(jìn)行管理。而對證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理的界定，可以理解為證券公司利用一系列的管理手段、組織架構(gòu)、流程控制、政策手段和技術(shù)手段等系統(tǒng)的進(jìn)行管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，其最終的目的是對證券公司各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量、分析、監(jiān)控和處理等，以避免或者降低風(fēng)險(xiǎn)，確保證券公司的實(shí)際收益的安全性，實(shí)現(xiàn)證券公司風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。2.2證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)管理與控制、風(fēng)險(xiǎn)決策四個(gè)不同的方面。這四個(gè)方面涉及風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展過程，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的不同階段。風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)管理的先決條件。有必要全面識別證券公司自營業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并有效地加以分類。第二，評估現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)。評估的重要性在于對自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行排序和分類，優(yōu)先對可能造成重大風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行有效的管控；第三是風(fēng)險(xiǎn)管控，對存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管控，是證券公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，管控的目的在于降低或者避免出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；最后是風(fēng)險(xiǎn)決策，最終的目的是解決這些存在的風(fēng)險(xiǎn)，以避免出現(xiàn)的損失。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容也是證券公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，不同的環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容不同，但最終都是為了降低或者避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而最終避免可能帶來的損失（證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容見圖1所示）。圖2-1證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容示意圖2.3基本理論2.3.1風(fēng)險(xiǎn)管理理論風(fēng)險(xiǎn)的概念理解是券商公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，對于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不同的學(xué)者從不同的視角進(jìn)行了不同的解釋，同樣的視角下，不同的學(xué)者進(jìn)行的研究也不盡相同。最早對于風(fēng)險(xiǎn)的理論探討，是經(jīng)濟(jì)學(xué)家威雷特在其研究中的解釋，從中體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)不同的基本特性：風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性和風(fēng)險(xiǎn)的厭惡型，是“對不愿與發(fā)生的事件發(fā)生不確定性的客觀體現(xiàn)”。風(fēng)險(xiǎn)的概念研究隨著不同時(shí)期的研究，隨之不同的認(rèn)知和改變，先后的不同學(xué)者對風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行了不同的解釋。但風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、客觀存在性是風(fēng)險(xiǎn)的基本特征，人們對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可以衡量的，這也是風(fēng)險(xiǎn)最大的難點(diǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)管理則表現(xiàn)的是一種處理改變客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)的管理行為，是對風(fēng)險(xiǎn)的一種管理過程，進(jìn)行管理的主體可以是個(gè)人也可以是團(tuán)體，風(fēng)險(xiǎn)管理的過程涉及了風(fēng)險(xiǎn)的識別、衡量、評估和具體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控的措施或者策略等。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是為了降低可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并盡可能的降低損失。風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序可以分為：風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)管理工具選擇、風(fēng)險(xiǎn)處理等，風(fēng)險(xiǎn)測量和控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵（如圖2-2）。圖2-2風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序2.3.2證券投資風(fēng)險(xiǎn)理論證券投資風(fēng)險(xiǎn)是證券投資過程中出現(xiàn)虧損或達(dá)不到預(yù)期收益率的可能性。一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的基本特征包括：客觀存在性，即證券投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀的；有害性，證券投資涉及面廣、投資者眾多，容易造成社會問題，甚至可能引發(fā)金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)危機(jī)；波動性，證券投資風(fēng)險(xiǎn)波動性很大，有區(qū)別于一般的商品市場；突發(fā)性，因外在因素的不確定性，受到各類政策、經(jīng)濟(jì)狀況、政治局勢和其他因素的影響，往往會導(dǎo)致證券投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性增強(qiáng)，其突發(fā)性也會較強(qiáng)；可控性，可控性弱是證券投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)特征，受到多方面因素的影響，很多風(fēng)險(xiǎn)因素是自身所不能控制的，市場管控存在這各種的局限性，導(dǎo)致了這種可控性較弱。

3中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問題分析3.1中金證券簡介中金證券的前身是1991年注冊成立的湖北證券公司，總部位于武漢，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國的一家綜合性的上市證券公司。2007年，公司正式更名為中金證券股份有限公司，并順利在深圳證券公司交易掛牌上市。發(fā)展至今，中金證券已經(jīng)成為旗下?lián)碛兄薪鹱C券承銷保薦有限公司、中金期貨有限公司、中金成長資本投資有限公司、中金證券控股（香港）有限公司和長信基金管理有限責(zé)任公司等多家獨(dú)資或參與控股子公司的集團(tuán)公司。業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國20多個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，已經(jīng)建立100多家的證券營業(yè)廳。中金證券當(dāng)前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，包括了八大塊的業(yè)務(wù)主體，涉及投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、研究業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新。投資銀行業(yè)務(wù)包括股權(quán)融資、債權(quán)融資、并購重組財(cái)務(wù)顧問、新三板等全方位的一攬子金融服務(wù)，該方面的業(yè)務(wù)由中金證券旗下的中金證券承銷保薦有限公司主營負(fù)責(zé)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)囊括了券商資產(chǎn)管理和證券投資基金管理兩個(gè)方面，由從事資產(chǎn)管理的中金證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營管理；經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)主要包括了零售業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)，零售業(yè)務(wù)為客戶提供高速的交易通道服務(wù)、專業(yè)的投資咨詢服務(wù)、全面的金融產(chǎn)品服務(wù)和貼身的投資理財(cái)專家一體化服務(wù)，信用服務(wù)以信用為基礎(chǔ)的資本中介服務(wù)；期貨服務(wù)的范疇包括了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)三方面的業(yè)務(wù)；投資業(yè)務(wù)包含自營投資、直接投資（成立了全資的子公司—中金成長資本投資有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營）、直投基金管理；研究業(yè)務(wù)主要對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券投資策略、行業(yè)與上市公司、金融工程等進(jìn)行研究，以為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)；國際業(yè)務(wù)，成立中金證券控股（香港）限公司，拓展相關(guān)的業(yè)務(wù)；金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括了柜臺業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、PB業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、FICC等業(yè)務(wù)，致力于業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品的創(chuàng)新，為客戶提供卓越、專屬、全面的綜合金融服務(wù)（具體見圖3-1所示）。圖3-1中金證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)圖3-2中金證券組織架構(gòu)示意圖3.2中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀董事會是中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu)，對實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)負(fù)有最終責(zé)任。董事會設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會就董事會依公司章程和工作細(xì)則的相關(guān)規(guī)定審議的風(fēng)險(xiǎn)管理問題提供評估意見和建議。企業(yè)管理部門對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性負(fù)有主要責(zé)任；公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，負(fù)責(zé)組織和實(shí)施具體的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門在首席風(fēng)險(xiǎn)官和監(jiān)督人的指導(dǎo)下促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，評估和報(bào)告企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，并為業(yè)務(wù)決策提供風(fēng)險(xiǎn)管理建議，協(xié)助、指導(dǎo)和審計(jì)各部門和分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理部門是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基本制度的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)推動企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理綜合工作的實(shí)施；法律和合規(guī)管理部是企業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，負(fù)責(zé)查明、監(jiān)測和應(yīng)對企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)總部是企業(yè)自有資金管理部門，負(fù)責(zé)管理流動性風(fēng)險(xiǎn)；稽核監(jiān)察部是企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對企業(yè)、其服務(wù)部門、子公司和分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理檢查和評估，它還要求企業(yè)的業(yè)務(wù)單位和分支機(jī)構(gòu)在決策過程中充分理解和考慮到與業(yè)務(wù)相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)查明、評估、應(yīng)對和報(bào)告相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并對風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性承擔(dān)直接責(zé)任。3.3中金證券風(fēng)險(xiǎn)管理的問題3.3.1內(nèi)部控制手段形同虛設(shè)中金證券針對其內(nèi)部控制的實(shí)施制訂一系列控制政策和程序，公司在自營業(yè)務(wù)上設(shè)置權(quán)責(zé)相對統(tǒng)一集中的管理構(gòu)架和授權(quán)決策機(jī)制，主要分為三個(gè)層級:首先由董事會研究討論制定投資決策，確定具體的投資規(guī)模和承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，再由投資決策委員會制定出具體的資產(chǎn)配置策略，如投資品種以及各品種所占權(quán)重，最后再由投資部門根據(jù)以上兩級制定的規(guī)則范圍內(nèi)，負(fù)責(zé)具體的投資執(zhí)行活動。從各環(huán)節(jié)上對證券投資活動進(jìn)行層層把控，從制度構(gòu)架上來看，可以說對風(fēng)險(xiǎn)把控的相當(dāng)好。同時(shí)在具體的控制活動上，也采取了授權(quán)管理、崗位職責(zé)分離、業(yè)績考核評價(jià)等內(nèi)部管理制度，通過這些制度的設(shè)計(jì)來保證管理層的指令被逐級有效執(zhí)行。此外，公司還建立一套動態(tài)監(jiān)控體系，以凈資本為核心，并通過投資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)管理和預(yù)警。中金證券的證券投資業(yè)務(wù)三級決策機(jī)制以及為確保決策能被有效執(zhí)行的相關(guān)的內(nèi)部管理制度從理論上能夠有效地控制投資業(yè)務(wù)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但與之形成鮮明對比的是，由烏龍指這一事件的發(fā)生過程可以看出，在中金自營投資實(shí)務(wù)過程中，三級決策機(jī)制和內(nèi)部管理制度并未發(fā)揮實(shí)際效用，百億級的投資規(guī)模和巨額風(fēng)險(xiǎn)承受程度由自營部操作人員自由把控，不需要相關(guān)授權(quán)，也不需要嚴(yán)格執(zhí)行上級的決策，投資活動完全不受約束，風(fēng)險(xiǎn)敞口被無限放大。一個(gè)交易員就能夠決定公司的投資規(guī)模和投資風(fēng)險(xiǎn)[13]。此外，公司所謂的建立以凈資本為核心的動態(tài)監(jiān)控體系也并未起到監(jiān)控的作用，交易員的操作額度遠(yuǎn)超公司凈資本。中金證券雖然為保證內(nèi)部控制的實(shí)施制訂一系列完善的政策和程序，包括授權(quán)與決策機(jī)制、投資風(fēng)控系統(tǒng)等，可在具體的投資實(shí)務(wù)過程中形同虛設(shè)，并未有效實(shí)施、僅僅流于形式，內(nèi)部控制的意識淡薄，并未認(rèn)識到內(nèi)部控制的有效實(shí)施是公司各類風(fēng)險(xiǎn)有效控制的保障。3.3.2內(nèi)部監(jiān)督職能淡化內(nèi)部控制的實(shí)施情況如何以及內(nèi)部控制實(shí)施的效果都需要不斷進(jìn)行評估，并根據(jù)評估結(jié)果不斷完善內(nèi)部控制，使其更好地服務(wù)于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)，由于企業(yè)外部環(huán)境是隨時(shí)變化的，對企業(yè)的影響也是不斷發(fā)生變化，因而也需要根據(jù)外部環(huán)境的變化及時(shí)地對內(nèi)部控制制度做出調(diào)整，以體現(xiàn)與時(shí)俱進(jìn)。由上述可知，監(jiān)督是內(nèi)部控制有效實(shí)施的重要保障，缺乏內(nèi)部控制的監(jiān)督，內(nèi)部控制就會流于形式。據(jù)中金證券內(nèi)部評價(jià)報(bào)告中所顯示，中金證券在此之前就已建立了較為完善的內(nèi)部監(jiān)督體系，在經(jīng)營管理、薪酬?duì)顩r，風(fēng)險(xiǎn)水平和公司戰(zhàn)略上由董事會和監(jiān)事會負(fù)責(zé)監(jiān)督，在公司各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)識別應(yīng)對由合規(guī)工作委員會和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)督，此外，中金內(nèi)部還通過法律合規(guī)部、稽核部、紀(jì)檢監(jiān)察部、風(fēng)險(xiǎn)管理部等部門對公司各領(lǐng)域的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的審查與監(jiān)督。中金的監(jiān)督體系沒有發(fā)揮到其應(yīng)有的作用，內(nèi)部健全的監(jiān)督體系設(shè)置完全形同虛設(shè)，僅使用資金額度不得超過公司凈資本100這一項(xiàng)規(guī)定，合規(guī)部門都沒有審查監(jiān)督到，足見中金證券對自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制監(jiān)督是多么流于形式，完全忽略國家監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，由此對中金證券所做的處罰也無可厚非。中金證券在內(nèi)部控制建設(shè)的過程中，雖在內(nèi)部控制某些方面制定一定的措施來控制經(jīng)營過程中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，制定了較為完備的監(jiān)督審查體系，從上級董事會到下級各監(jiān)督部門，對公司內(nèi)部控制的各環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督審查。但以上這些內(nèi)部控制的相關(guān)措施卻流于形式，在公司實(shí)務(wù)中并未被有效實(shí)施，執(zhí)行力差，從側(cè)面反映公司的內(nèi)部控制意識淡薄，內(nèi)部控制只是在形式上敷衍了事。此外公司原先引以為傲的紙面上的內(nèi)部控制制度并不完善，譬如在內(nèi)部控制環(huán)境方面，并未建立起一套健全的相互制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，而在內(nèi)部控制的信息溝通與披露方面，也未建立起一套有效的信息溝通與披露機(jī)制，信息溝通與披露存在嚴(yán)重問題。3.3.3專業(yè)人才較缺乏現(xiàn)階段而言我國證券公司普遍重視證券專業(yè)方面的人才，而忽視了證券風(fēng)險(xiǎn)管理人才。在中金證券公司也是如此，證券操作與風(fēng)險(xiǎn)管理是被分開的，在專業(yè)性人才方面也是割裂的，沒有兼顧兩個(gè)專業(yè)的人才。由于缺乏完善的激勵機(jī)制，中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才流失嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)管理人才是按照工作時(shí)間領(lǐng)取工資，而工作的質(zhì)量多少與其工資沒有關(guān)系，這樣中金證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人才就形成了心理惰性，他們不會積極的去進(jìn)行工作，在溝通服務(wù)中也不會熱情的進(jìn)行積極地聯(lián)系。此外，中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵也沒有形成全面的制度，特別是對于客戶經(jīng)理、咨詢?nèi)藛T、后勤人員等，他們的工作并沒有直接與中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理績效掛鉤，所以無法對他們的工作進(jìn)行定量公平評價(jià)，也就失去了對他們應(yīng)有的激勵。3.3.4內(nèi)部制度不健全中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理力度不夠，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)得不到有效的制定；經(jīng)營思想不端正，部分的領(lǐng)導(dǎo)在經(jīng)營思想方面有偏差，或敢于打政策的“擦邊球”，或是采用不正當(dāng)?shù)母偁幨侄危蛐钜庠旒俸瓦`規(guī)；內(nèi)部失控，在監(jiān)管制度不健全的情況下，或是追逐短期利益的影響下，有些時(shí)候證券公司的內(nèi)部控制制度也只是應(yīng)付監(jiān)管委員會而缺乏實(shí)質(zhì)作用。

4風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升方案4.1設(shè)計(jì)原則（1）獨(dú)立性與一致性原則要求中金證券公司必須要有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部門,并保持獨(dú)立性和權(quán)威性。同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)管理活動必須與公司的業(yè)務(wù)發(fā)展策略有機(jī)結(jié)合,并與公司的長期發(fā)展目標(biāo)保持一致。（2）相互制約原則相互制約原則體現(xiàn)在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)上和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)上,能夠確保經(jīng)營有效,并盡可能防止差錯(cuò)和其他非法業(yè)務(wù)發(fā)生。其核心之一是在組織與職責(zé)分工上,避免以任何個(gè)人或部門單獨(dú)控制某項(xiàng)業(yè)務(wù)的壟斷性權(quán)力,其次是確保重大業(yè)務(wù)決策都能通過第三環(huán)節(jié)進(jìn)行交叉檢查或控制處理程序,而且在這些規(guī)定的處理程序中,也必須體現(xiàn)相互制約機(jī)能。（3）限額管理原則任何企業(yè)所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)終歸是有限度的。每個(gè)公司都應(yīng)建立符合自身風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的、并與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的、客觀反映外部市場環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)限額上限,作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。限額管理的范圍,主要涉及二級市場自營、委托資產(chǎn)管理、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和特別承銷發(fā)行業(yè)務(wù)。4.2方案目標(biāo)（1）短期目標(biāo)中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的短期目標(biāo)為健全公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使中金證券公司管理者形成正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，提高管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素加強(qiáng)防范。（2）長期目標(biāo)中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的長期目標(biāo)應(yīng)為將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率控制在最小的范圍內(nèi)，并且使中金公司的證券投資業(yè)務(wù)獲得大的收益。4.3方案重點(diǎn)由于中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在多方面的問題，因此需要對中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理整體進(jìn)行優(yōu)化，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理方案的總體框架包括確定風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理流程、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理方法。明確風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)。中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)應(yīng)為將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率控制在最小的范圍內(nèi)，并且使公司獲得大的收益。在中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理組織、風(fēng)險(xiǎn)管理流程以及風(fēng)險(xiǎn)管理所用的方法都要以風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)為核心，確定風(fēng)險(xiǎn)管理的方向，針對市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的不同，實(shí)施相應(yīng)的改進(jìn)措施，從而更好的開展證券投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。表4-1風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)措施風(fēng)險(xiǎn)類型改進(jìn)措施市場風(fēng)險(xiǎn)制定統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，適當(dāng)利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)完善內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)評級機(jī)制，如建立打分卡制度，對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控操作風(fēng)險(xiǎn)利用風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)測操作風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)預(yù)警，完善自我評估程序，識別操作流程中潛在的高風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)第一，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)是中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施主體，根據(jù)中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)形成風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)及在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中所需要的各項(xiàng)資源，風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)中的各職能部門相互合作，以保證中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的順利進(jìn)行。第二，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理流程。中金證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理流程應(yīng)包括確立風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、識別風(fēng)險(xiǎn)、評估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控并形成報(bào)告以及持續(xù)優(yōu)化。只有完善的流程才能保證風(fēng)險(xiǎn)管理工作做到位，從而保證中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。圖4-1風(fēng)險(xiǎn)管理流程圖4.4方案執(zhí)行（1）組織人員由董事會、總裁辦公會議成員以及風(fēng)險(xiǎn)管理副總裁共同組成風(fēng)險(xiǎn)管理委員會,主要負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和制定公司風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)、政策,規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)限額等,推動公司的高層領(lǐng)導(dǎo)對公司整體層面的主要風(fēng)險(xiǎn)及管理策略的貫徹執(zhí)行。各業(yè)務(wù)、管理支持部門作為承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任人,通過根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)、政策制定各自的管理制度和業(yè)務(wù)流程,并具體實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。審計(jì)部門對公司各業(yè)務(wù)部門和管理支持部門進(jìn)行以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的審計(jì)，監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施，及時(shí)與風(fēng)險(xiǎn)管理部門溝通，共同提高公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。風(fēng)險(xiǎn)管理必須貫徹到證券公司每一個(gè)員工。每一個(gè)項(xiàng)目、每一項(xiàng)交易都可能帶來收益,同時(shí)也可能帶來風(fēng)險(xiǎn)甚至損失,員工必須學(xué)會判斷單個(gè)和組合投資的預(yù)期收益和損失,學(xué)會在收益和風(fēng)險(xiǎn)中找到業(yè)務(wù)發(fā)展的平衡點(diǎn)。由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,管理部門要經(jīng)常組織學(xué)習(xí)、討論,加深員工對風(fēng)險(xiǎn)管理制度的了解和理解?？梢越M織一些以風(fēng)險(xiǎn)管理為主題的討論、競賽、學(xué)習(xí)班等。對員工進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)的同時(shí),也要加強(qiáng)對員工的風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn),讓員工對公司各種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理流程、風(fēng)險(xiǎn)管理軟件的操作與控制等做到耳熟能詳,使員工不僅保持高度警惕的風(fēng)險(xiǎn)管理意識,而且能在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生前能有效地預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)和避免風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后能有效地控制風(fēng)險(xiǎn)和消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）時(shí)間安排表4-2時(shí)間安排表階段分類時(shí)間準(zhǔn)備階段了解風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀第1周分析風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題第2周分析風(fēng)險(xiǎn)管理的影響因素第3周明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)第4周制定風(fēng)險(xiǎn)管理提升方案第5周實(shí)施階段建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)第6-8周強(qiáng)化內(nèi)部控制制度建設(shè)第6-9周構(gòu)建專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍第6-9周結(jié)果處理階段設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)第10周制定風(fēng)險(xiǎn)考評辦法第11周風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與考核第12-13周經(jīng)費(fèi)預(yù)算表4-3經(jīng)費(fèi)預(yù)算表項(xiàng)目金額（萬元）建構(gòu)分析管理系統(tǒng)108內(nèi)部制度建設(shè)12構(gòu)建專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍314風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與考核35其他24總計(jì)4934.5效果預(yù)測通過對中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案進(jìn)行了優(yōu)化設(shè)計(jì)。將改善中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，加強(qiáng)各部門之間的溝通；將風(fēng)險(xiǎn)管理流程設(shè)計(jì)成確立風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、識別風(fēng)險(xiǎn)、評估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控以及持續(xù)優(yōu)化的流程；通過對中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案進(jìn)行優(yōu)化研究，研究成果運(yùn)用到中金證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理中，將提高企業(yè)在整個(gè)證券投資市場上的整體競爭力。

5保障措施5.1組織保障中金證券嚴(yán)格按照公司法、證券法等相關(guān)法律法規(guī)建立了較為全面的公司治理結(jié)構(gòu)。股東會為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會是決策機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。董事會下設(shè)有戰(zhàn)略決策和投資委員會、薪酬和提名委員會、審計(jì)委員會、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會四個(gè)專門委員會，各專門委員會對董事會負(fù)責(zé)。在公司運(yùn)營的過程中要充分發(fā)揮董事會、股東會的作用，利用公司的規(guī)章制度，避免市場風(fēng)險(xiǎn)。5.2人才保障在“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下，中金證券公司要積極培養(yǎng)高質(zhì)量的人才，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才。在中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展過程中人才是其最重要的發(fā)展動力，高素質(zhì)、專業(yè)化的人才能夠保證中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的生命力，提供專業(yè)化的管理，從而將中金證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理借助“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略發(fā)展出去。而人才的培養(yǎng)需要政府與企業(yè)共同的努力，一方面政府要加強(qiáng)對教育的投入，尤其是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)高等教育的資源投入，鼓勵高等院校培養(yǎng)出大量的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才；另一方面企業(yè)要提供人才成長的空間，讓風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才在企業(yè)的發(fā)展過程中積累經(jīng)驗(yàn)，理論與實(shí)踐結(jié)合形成合格的人才。具體可以由政府牽頭組織校企合作，高等院校招收大量風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)學(xué)生，企業(yè)安排實(shí)習(xí)工作，培養(yǎng)出有專業(yè)知識、有實(shí)際經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才。同時(shí)中金證券公司要注重人才，既能培養(yǎng)出人才，又能保留住人才。要對風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才在物質(zhì)、精神層面進(jìn)行激勵，為其規(guī)劃合理的職業(yè)發(fā)展，吸引優(yōu)秀的人才長期為中金證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行服務(wù)。5.3制度保障權(quán)利分立制度是我國公司治理中，為了保障內(nèi)部控制制度的良好實(shí)行而提出的治理辦法。針對中金證券，公司應(yīng)該在董事會、公司經(jīng)理層之間建立完善的監(jiān)督機(jī)制，妥善安排關(guān)于日常業(yè)務(wù)和突發(fā)事件的責(zé)任范圍和處理辦法，使得二者在處理公司重大事項(xiàng)當(dāng)中能夠得到符合其身份地位的話語權(quán)，減少因?yàn)閭€(gè)人決策左右公司決策的事從而導(dǎo)致的重大損失事件的發(fā)生幾率，以此來減少個(gè)人對事項(xiàng)的不當(dāng)處理帶給公司的損失和不良影響。同時(shí)，人員控制不應(yīng)該只由公司管理層完成，配合信息公開與業(yè)務(wù)監(jiān)督程序公開，加入市場、同業(yè)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的三重監(jiān)督政策。人員的崗位調(diào)動、人員職責(zé)和交易權(quán)限應(yīng)