醫(yī)藥科學(xué)服務(wù)行業(yè)行業(yè)研究報(bào)告

醫(yī)藥科學(xué)服務(wù)行業(yè)行業(yè)研究報(bào)告導(dǎo)語我們結(jié)合科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)中的研發(fā)支出占比，分領(lǐng)域測(cè)算，預(yù)計(jì)中國(guó)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約2500億元，空間廣闊——數(shù)千億市場(chǎng)中，主要包含了兩種使用場(chǎng)景和數(shù)百萬個(gè)SKU，孕育了不同程度技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)要素各不相同的國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)機(jī)會(huì)和商業(yè)模式。核心觀點(diǎn)：科學(xué)服務(wù)行業(yè)是服務(wù)于科技創(chuàng)新研發(fā)的核心行業(yè)，近年來中國(guó)科研支出保持高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間廣闊。目前國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)份額主要被國(guó)外知名企業(yè)占據(jù)，部分品類的國(guó)產(chǎn)化率不到10%?？紤]到國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)對(duì)大型本土機(jī)構(gòu)的需求愈發(fā)旺盛（更好的服務(wù)、更高的效率、更低的成本等），我們認(rèn)為，參考海外巨頭的成長(zhǎng)路徑，未來國(guó)內(nèi)企業(yè)有望繼續(xù)利用中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)和工程師紅利，通過進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)和高效本土化服務(wù)能力，同時(shí)借助資本市場(chǎng)，在未來5-8年誕生1家或幾家百億收入的國(guó)內(nèi)巨頭。科學(xué)服務(wù)行業(yè)是服務(wù)于科技創(chuàng)新研發(fā)的核心行業(yè)，全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)格局目前仍以跨國(guó)外企競(jìng)爭(zhēng)為主，收購整合成就一站式行業(yè)巨頭。近年來世界科技競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，我們認(rèn)為隨著各個(gè)國(guó)家將資源集中到研發(fā)、教育等知識(shí)密集型領(lǐng)域，政府、企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的不斷增長(zhǎng)將持續(xù)帶動(dòng)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大——根據(jù)Statista機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2019年全球研發(fā)總支出約2.37萬億美元，2010-2019年復(fù)合增速6%左右；根據(jù)德國(guó)默克投資者交流材料的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)默克預(yù)計(jì)全球整個(gè)科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)空間約為1700-1800億歐元。目前歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家科學(xué)服務(wù)行業(yè)發(fā)展已基本成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較平穩(wěn)；2006年以前，行業(yè)以中小型家族企業(yè)居多，僅有能力在某一細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域從事業(yè)務(wù)；隨著全球科研領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，科學(xué)服務(wù)行業(yè)開啟了跨國(guó)公司收購比拼，巨頭們橫跨多個(gè)領(lǐng)域，年收入規(guī)模超過百億美金，市值超過千億美金，行業(yè)集中度呈上升趨勢(shì)?；仡欃惸w發(fā)展歷史，其增長(zhǎng)策略的成功，主要是基于對(duì)客戶需求的洞見，專注于高附加值創(chuàng)新產(chǎn)品和高增長(zhǎng)新興區(qū)域，高強(qiáng)度創(chuàng)新研發(fā)和高效并購共同驅(qū)動(dòng)所致。中國(guó)科研支出保持高速增長(zhǎng)，科學(xué)服務(wù)行業(yè)方興未艾，百萬SKU構(gòu)建了數(shù)千億的高成長(zhǎng)市場(chǎng)。中國(guó)正處在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)家高度重視科研投入和技術(shù)研發(fā)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年全國(guó)共投入研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)22144億元，同比增長(zhǎng)12.53%，2010-2019年均復(fù)合增速13.54%；而從研發(fā)投入強(qiáng)度來看（即研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入/GDP的比例），中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家還存在不少距離，2018年中國(guó)研發(fā)投入強(qiáng)度約2.19%，低于世界平均水平的2.27%，而美國(guó)為2.84%，日本為3.26%，以色列全球最高為4.95%。我們參考國(guó)務(wù)院2016年發(fā)布的《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，根據(jù)綱要預(yù)計(jì)“到2030年中國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2.8%”，按此數(shù)據(jù)我們測(cè)算2019-2030年國(guó)內(nèi)科研投入仍會(huì)持續(xù)以8%左右的增速持續(xù)驅(qū)動(dòng)科學(xué)服務(wù)行業(yè)整體增長(zhǎng)。我們結(jié)合科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)中的研發(fā)支出占比，分領(lǐng)域測(cè)算，預(yù)計(jì)中國(guó)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約2500億元，空間廣闊——數(shù)千億市場(chǎng)中，主要包含了兩種使用場(chǎng)景和數(shù)百萬個(gè)SKU，孕育了不同程度技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)要素各不相同的國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)機(jī)會(huì)和商業(yè)模式。國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊，自主研發(fā)+高效服務(wù)，中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)下國(guó)內(nèi)企業(yè)有望后來居上?？蒲腥藛T需求特點(diǎn)：需求零散而變化快（單個(gè)客戶采購規(guī)模小，跟隨科研前沿）、產(chǎn)品種類多（上百萬SKU，單個(gè)品類市場(chǎng)相對(duì)?。?、追求便捷和效率（本土化服務(wù)能力），因此科研單位和企業(yè)傾向于專業(yè)化、高質(zhì)量、高效率的服務(wù)商。目前國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)整體參與者眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但市場(chǎng)份額主要被國(guó)外知名企業(yè)所占據(jù)，部分品類的國(guó)產(chǎn)化率不到10%，而國(guó)內(nèi)企業(yè)則以代理經(jīng)銷商為主。考慮到國(guó)內(nèi)客戶對(duì)本土化服務(wù)能力的剛性需求，跨國(guó)巨頭國(guó)內(nèi)服務(wù)能力受限+科研產(chǎn)品中國(guó)制造能力的提升（即更好的服務(wù)、更高的效率、更低的成本等），目前，通過多年積累，已有一些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)在部分科研試劑、耗材、設(shè)備上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，同時(shí)也具備了一定收入規(guī)模，搶占了少量市場(chǎng)份額。我們認(rèn)為，參考海外巨頭的成長(zhǎng)路徑，未來國(guó)內(nèi)企業(yè)有望繼續(xù)利用中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)和工程師紅利，通過進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)和本土化服務(wù)能力，同時(shí)借助資本市場(chǎng)，在未來5-8年誕生1家或幾家百億收入的國(guó)內(nèi)巨頭，收入規(guī)模和市值都有可觀的向上空間。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展情況和不同層次市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)模式上分析，未來兩類型企業(yè)會(huì)在科學(xué)服務(wù)行業(yè)有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力：跨多品類一體化科學(xué)服務(wù)平臺(tái)型企業(yè)；專注于某一細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代空間較大的自主品牌企業(yè)。一、助力科技創(chuàng)新研發(fā)，科學(xué)服務(wù)行業(yè)方興未艾科技創(chuàng)新研發(fā)之基，全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)科學(xué)服務(wù)行業(yè)是服務(wù)于科技創(chuàng)新研發(fā)的核心行業(yè)。國(guó)外通常把服務(wù)于科學(xué)研究的企業(yè)所處的行業(yè)統(tǒng)稱為科學(xué)服務(wù)行業(yè)。具體來看，科學(xué)服務(wù)行業(yè)是為從事科學(xué)研究和生產(chǎn)質(zhì)量控制的企業(yè)、高校和研究機(jī)構(gòu)提供設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、升級(jí)、改造、信息化的科學(xué)服務(wù)技術(shù)解決方案，是服務(wù)于科技創(chuàng)新的核心行業(yè)。這類企業(yè)通常提供的產(chǎn)品與服務(wù)包括科研試劑、高端耗材、實(shí)驗(yàn)儀器、智能設(shè)備、科研信息化、特種化學(xué)品及相關(guān)專業(yè)技術(shù)集成服務(wù)，主要客戶分布在生命科學(xué)、環(huán)境科學(xué)、生物醫(yī)藥、食品衛(wèi)生、臨床醫(yī)學(xué)、新材料、新能源、分析檢測(cè)、智能制造、化工化學(xué)和科研院所等各個(gè)領(lǐng)域。全球研發(fā)經(jīng)費(fèi)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期樂觀?？茖W(xué)服務(wù)業(yè)聚焦服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和企業(yè)創(chuàng)新提供助力和保障，已成為當(dāng)今世界科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的先行行業(yè)，它的發(fā)展在一定程度上標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展水平。如歐美日等科技強(qiáng)國(guó)都有強(qiáng)大的本土科學(xué)服務(wù)公司作為本國(guó)創(chuàng)新服務(wù)支撐，不僅能夠提升本國(guó)協(xié)同創(chuàng)新速度和成果轉(zhuǎn)化效率，降低科研物資的采購成本，還能保障科研物資安全和科研數(shù)據(jù)信息安全，確保行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定話語權(quán)。

近年來隨著世界科技競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，全球正迅速進(jìn)入知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)時(shí)代，科學(xué)和工程研究、商業(yè)化應(yīng)用及智力成果轉(zhuǎn)化的重要性愈發(fā)凸顯，世界許多國(guó)家都把強(qiáng)化科技創(chuàng)新作為國(guó)家戰(zhàn)略，把科技投資作為戰(zhàn)略性投資，出臺(tái)一系列科技創(chuàng)新政策，如美國(guó)于2009、2011、2015年連續(xù)出臺(tái)《美國(guó)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略》；歐盟于2014年起正式實(shí)施“地平線2020”科研規(guī)劃；日本近年出臺(tái)了《第五期科學(xué)技術(shù)基本計(jì)劃（2016-2020）》《科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新綜合戰(zhàn)略2017》等重要文件。我們認(rèn)為隨著各個(gè)國(guó)家均將資源集中到研發(fā)、教育等知識(shí)密集型領(lǐng)域，政府、企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的穩(wěn)定投入將持續(xù)帶動(dòng)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)——根據(jù)Statista機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2019年全球研發(fā)總支出約2.37萬億美元，2010-2019年復(fù)合增速6%左右。另一方面，考慮到全球各國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)仍主要以企業(yè)為主（在我們選取的七個(gè)國(guó)家中，來源于企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)平均占比為67%，企業(yè)執(zhí)行的研發(fā)經(jīng)費(fèi)平均占比約73%），并且考慮到生命科學(xué)、生物醫(yī)藥企業(yè)是科學(xué)服務(wù)行業(yè)的主要客戶（參考賽默飛2019年官網(wǎng)提供的投資者交流材料數(shù)據(jù)中，賽默飛收入結(jié)構(gòu)中42%來自生物醫(yī)藥領(lǐng)域，23%來自生命科學(xué)與診斷領(lǐng)域），因此我們認(rèn)為，伴隨全球生命科學(xué)領(lǐng)域研究資金的持續(xù)投入、生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入的不斷增加，以及全球醫(yī)療健康領(lǐng)域投融資額的快速增長(zhǎng)，將進(jìn)一步推動(dòng)全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)容。

全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過1500億美元，未來仍有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)龍頭賽默飛2020年官網(wǎng)提供的投資者交流材料數(shù)據(jù)中，賽默飛預(yù)計(jì)其主要業(yè)務(wù)（生命科學(xué)解決方案、分析儀器、專業(yè)診斷、實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)）所對(duì)應(yīng)的全球市場(chǎng)空間為1650億美元（賽默飛市占率約15%）。根據(jù)德國(guó)默克2021年官網(wǎng)提供的投資者交流材料數(shù)據(jù)中，德國(guó)默克預(yù)計(jì)全球整個(gè)生命科學(xué)市場(chǎng)空間約為1700-1800億歐元，并且預(yù)計(jì)未來5年仍能夠保持5%-6%的穩(wěn)定增長(zhǎng)；具體來看，其中實(shí)驗(yàn)消耗品市場(chǎng)約占55%，約935-990億歐元，預(yù)計(jì)未來保持5%-6%的穩(wěn)定增長(zhǎng)；分析儀器市場(chǎng)約占15%，約255-270億歐元，預(yù)計(jì)未來保持4%-5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)；服務(wù)市場(chǎng)約占30%，約510-540億歐元，預(yù)計(jì)未來保持7%-8%的中高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)科研支出保持高速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊中國(guó)科學(xué)研究起步較晚，但近年來科研經(jīng)費(fèi)投入增長(zhǎng)顯著。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，整體科學(xué)研究領(lǐng)域起步較晚，存在著服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度不高、高端服務(wù)業(yè)態(tài)較少、知名品牌與復(fù)合型人才缺乏等問題，相較國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家具有明顯差距，但近年來隨著國(guó)家加快創(chuàng)新體系建設(shè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，相繼發(fā)布一系列如《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010—2020年）》《國(guó)家中長(zhǎng)期科技人才發(fā)展規(guī)劃（2010—2020年）》《關(guān)于深化科技體制改革加快國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)的意見》《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》《國(guó)務(wù)院關(guān)于全面加強(qiáng)基礎(chǔ)科學(xué)研究的若干意見》等重要文件。在國(guó)家政策對(duì)科技型企業(yè)自主創(chuàng)新的扶持下，我們認(rèn)為國(guó)家科研經(jīng)費(fèi)投入的持續(xù)增長(zhǎng)，將帶動(dòng)科研機(jī)構(gòu)及企業(yè)對(duì)于科研產(chǎn)品及服務(wù)需求的增加，推動(dòng)中國(guó)科學(xué)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《2019年全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)，2019年全國(guó)共投入研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)22144億元，比上年增加2466億元，同比增長(zhǎng)12.53%，2010-2019年均復(fù)合增速13.54%；研發(fā)支出占GDP比重也由2010年的1.70%上升到2019年的2.23%。具體來看，國(guó)內(nèi)科研投入活動(dòng)主體以企業(yè)為主，占比超過四分之三。2019年全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入分活動(dòng)主體來看，各類企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出16921.8億元，比上年增長(zhǎng)11.1%；政府屬研究機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)支出3080.8億元，增長(zhǎng)14.5%；高等學(xué)校經(jīng)費(fèi)支出1796.6億元，增長(zhǎng)23.2%。企業(yè)、政府屬研究機(jī)構(gòu)、高等學(xué)校經(jīng)費(fèi)支出所占比重分別為76.4%、13.9%和8.1%；分類型看，全國(guó)基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)1335.6億元，比上年增長(zhǎng)22.5%；應(yīng)用研究經(jīng)費(fèi)2498.5億元，增長(zhǎng)14.0%；試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)18309.5億元，增長(zhǎng)11.7%?；A(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)所占比重分別為6.0%、11.3%和82.7%。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)研發(fā)投入占比仍有明顯提升空間。根據(jù)Wordbank數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)研發(fā)支出約3184億美元，研發(fā)經(jīng)費(fèi)總額僅次于美國(guó)的5730億美元，位列全球第二；但從研發(fā)投入強(qiáng)度來看（即研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入/GDP的比例），中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家還存在不少距離，2018年中國(guó)研發(fā)投入強(qiáng)度約2.19%，低于世界平均水平的2.27%，而美國(guó)為2.84%，德國(guó)為3.09%，日本為3.26%，韓國(guó)超過4%、達(dá)到4.85%，以色列全球最高為4.95%。

根據(jù)國(guó)務(wù)院2016年發(fā)布的《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，綱要預(yù)計(jì)“到2020年進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家行列，研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2.5%；到2030年躋身創(chuàng)新型國(guó)家前列，研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2.8%”。據(jù)上，假設(shè)到2030年中國(guó)研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到2.8%，參考國(guó)際貨幣基金組織IMF的預(yù)測(cè)到2030年中國(guó)GDP總值將超過25萬億美元，則2030年中國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出有望達(dá)到約50000億元，2019-2030年復(fù)合增速預(yù)計(jì)約為8%。因此總體來看，中國(guó)科研經(jīng)費(fèi)投入近年保持增長(zhǎng)，未來投入強(qiáng)度則預(yù)計(jì)仍將穩(wěn)步提高——我們認(rèn)為中國(guó)科研經(jīng)費(fèi)，特別是在生物醫(yī)藥和新材料等領(lǐng)域的持續(xù)增長(zhǎng)，將帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)科研實(shí)驗(yàn)用品需求的增加，預(yù)計(jì)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)容。以賽默飛為例，中國(guó)是其收入增長(zhǎng)最快的區(qū)域，賽默飛2020年中國(guó)區(qū)收入約27.97億美元，同比增長(zhǎng)1.64%（2020年收入放緩，我們認(rèn)為主要系海外疫情影響進(jìn)口產(chǎn)品使用及國(guó)內(nèi)高校開學(xué)較晚所致，參考2019年賽默飛中國(guó)區(qū)收入同比增長(zhǎng)9.90%），2011-2020年收入復(fù)合增速為19.57%；中國(guó)市場(chǎng)占賽默飛全球收入的比例也由2011年的5%提升到2020年的9%（2019年占11%）。國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑：國(guó)產(chǎn)試劑以低端市場(chǎng)為主，高端試劑仍長(zhǎng)期依賴進(jìn)口實(shí)驗(yàn)試劑——是指具有一定純度標(biāo)準(zhǔn)的各種單質(zhì)和化合物（也可以是混合物），是工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、文教衛(wèi)生、科學(xué)研究以及國(guó)防建設(shè)等多方面進(jìn)行化驗(yàn)分析的重要試劑，包括通用試劑、高純?cè)噭?、生化試劑、特種試劑、分析專用試劑等。試劑分類方法較多，按制造難易程度和用途可分為高端試劑（專用試劑）、通用試劑；按狀態(tài)可分為固體試劑、液體試劑；按類別可分為無機(jī)試劑、有機(jī)試劑；按性能可分為危險(xiǎn)試劑、非危險(xiǎn)試劑等；按純度可分為工業(yè)級(jí)化學(xué)試劑、實(shí)驗(yàn)純、化學(xué)純、分析純、優(yōu)級(jí)純和高凈超純。其中實(shí)驗(yàn)純、化學(xué)純、分析純、優(yōu)級(jí)純?yōu)橥ㄓ没瘜W(xué)試劑，一般應(yīng)用于科研、教學(xué)、分析檢測(cè)、工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域，超凈高純?cè)噭┦腔瘜W(xué)試劑中純度最高的試劑，其雜質(zhì)含量較優(yōu)級(jí)試劑低幾個(gè)數(shù)量級(jí)，主要用于高端精密器件等制造領(lǐng)域?；瘜W(xué)試劑作為典型的精細(xì)化工品，應(yīng)用廣泛，品類繁多，部分高端科研試劑用量少，但附加值高?；瘜W(xué)試劑目前廣泛應(yīng)用于醫(yī)療衛(wèi)生、生物技術(shù)、檢驗(yàn)檢疫、國(guó)防軍工、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，在生物醫(yī)藥、電子、微電子、航空航天、新材料等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域的作用尤為重要，甚至是部分行業(yè)的關(guān)鍵性基礎(chǔ)化工材料，客戶主要以科研院所、高校市場(chǎng)、企業(yè)市場(chǎng)、檢測(cè)中心為主。從數(shù)量上看，全球化學(xué)試劑品種已超過20萬種（若包括生命科學(xué)試劑則超過百萬種），經(jīng)常流通的化學(xué)試劑品種約5萬種，而國(guó)內(nèi)經(jīng)常使用的各類化學(xué)試劑達(dá)到2萬種，且隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，試劑種類還在不斷增加。此外，部分高端科研試劑用量較小，個(gè)別品種每年用量只有幾微克或幾毫克，但由于其質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求極高，并具備關(guān)鍵的基礎(chǔ)化工材料屬性，因此具有較高的附加值。根據(jù)Wiseguy研究報(bào)告預(yù)測(cè)，全球?qū)嶒?yàn)室試劑市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的183億美元增加到2025年的298億美元，預(yù)測(cè)期內(nèi)的復(fù)合年增長(zhǎng)率為6.3%，行業(yè)增長(zhǎng)空間較大。而根據(jù)中國(guó)試劑信息網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，目前高校、科研機(jī)構(gòu)和研發(fā)企業(yè)有超過30000家實(shí)驗(yàn)室，中國(guó)實(shí)驗(yàn)試劑市場(chǎng)規(guī)模已破千億大關(guān)——化學(xué)試劑行業(yè)發(fā)展迅速，2018年中國(guó)化學(xué)試劑行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約1243.17億元，同比增長(zhǎng)18.3%，預(yù)計(jì)到2024年，中國(guó)化學(xué)試劑行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到2495.75億元，年均復(fù)合增速為12.3%；其中，我們預(yù)計(jì)高純化學(xué)及生命科學(xué)試劑，是實(shí)驗(yàn)試劑中發(fā)展最快、技術(shù)含量及附加值最高的產(chǎn)品——根據(jù)《國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問題與對(duì)策》（劉海龍，盧凡）估計(jì)，國(guó)內(nèi)生物實(shí)驗(yàn)試劑行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的年增長(zhǎng)率目前基本保持在20%-30%左右。同時(shí)根據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)公布數(shù)據(jù)，近幾年來中國(guó)主要化學(xué)品增長(zhǎng)保持平穩(wěn)，其中2019年中國(guó)化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)得到進(jìn)一步鞏固，全國(guó)化學(xué)試劑總產(chǎn)量2360.7萬噸，相比2018年總產(chǎn)量增長(zhǎng)12%。

生命科學(xué)試劑——生命科學(xué)試劑作為實(shí)驗(yàn)試劑的重要組成，是生命科學(xué)研究和開發(fā)的基礎(chǔ)材料，具有種類繁多、專業(yè)性強(qiáng)、規(guī)格小、質(zhì)量要求嚴(yán)格、價(jià)值高等特點(diǎn)，主要包括免疫學(xué)試劑（如抗體、抗體相關(guān)試劑）、分子生物學(xué)試劑（如基因編輯調(diào)控試劑、基因測(cè)序試劑）、細(xì)胞生物學(xué)試劑（如細(xì)胞培養(yǎng)、各類細(xì)胞系）、生化試劑（如小分子化合物、熒光染料和各種緩沖液）等。目前隨著全球生物技術(shù)的不斷發(fā)展以及生命科學(xué)研究的持續(xù)投入，生命科學(xué)試劑的使用范圍不斷擴(kuò)展，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)Frost&Sullivan（引自諾唯贊招股說明書）數(shù)據(jù)，2019年全球生命科學(xué)試劑市場(chǎng)規(guī)模約175億美元，預(yù)計(jì)2024年達(dá)到246億美元，2019-2024年復(fù)合增速為7.1%。近年來隨著中國(guó)對(duì)生物、醫(yī)療、藥物開發(fā)和衛(wèi)生健康等生物基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷加大，國(guó)內(nèi)生命科學(xué)試劑市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，2019年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模約126億元，預(yù)計(jì)2024年達(dá)到260億元，2019-2024年復(fù)合增速為13.8%。目前國(guó)內(nèi)高端試劑主要以進(jìn)口為主，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑市場(chǎng)上，高端科研試劑產(chǎn)品基本被國(guó)際巨頭壟斷，特別是涉及生命科學(xué)、分析色譜、高端化學(xué)、材料科學(xué)等領(lǐng)域的高端試劑，有相當(dāng)一部分品種尚屬空白，只能長(zhǎng)期依賴進(jìn)口解決。根據(jù)泰坦科技招股說明書披露，國(guó)際巨頭占國(guó)內(nèi)超過80%的市場(chǎng)份額。而國(guó)產(chǎn)企業(yè)則由于起步較晚、技術(shù)研發(fā)落后、資金匱乏、規(guī)模較小等原因，銷售產(chǎn)品主要集中在中低端試劑品種和以代理品種為主，完全自主開發(fā)的原創(chuàng)性試劑較少。根據(jù)《國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問題與對(duì)策》（劉海龍，盧凡）估計(jì)，國(guó)產(chǎn)試劑銷售規(guī)模所占比例約為10%。我們認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)中高端國(guó)產(chǎn)試劑公司加快研發(fā)，伴隨國(guó)家政策對(duì)進(jìn)口替代大力支持，未來國(guó)產(chǎn)化學(xué)試劑將逐步實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品的進(jìn)口替代，國(guó)產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口替代空間巨大。根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)診斷相關(guān)實(shí)驗(yàn)用試劑（診斷代表一部分實(shí)驗(yàn)試劑應(yīng)用場(chǎng)景）進(jìn)口金額為19.28億美元，而出口金額僅為3.14億美元，出口金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于進(jìn)口金額；而2019年中國(guó)診斷相關(guān)實(shí)驗(yàn)用試劑出口量為2.97萬噸，遠(yuǎn)高于2019年進(jìn)口量的1.18萬噸。因此，通過上述進(jìn)出口產(chǎn)品金額和量的結(jié)構(gòu)性的差異，我們認(rèn)為當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化學(xué)試劑仍集中在低端市場(chǎng)，價(jià)值含量低，高端化學(xué)試劑依賴于進(jìn)口。國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)耗材：進(jìn)口品牌占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，未來國(guó)產(chǎn)替代大勢(shì)所趨實(shí)驗(yàn)室耗材也稱實(shí)驗(yàn)耗材，是指生物、醫(yī)藥、衛(wèi)生和健康等相關(guān)學(xué)科領(lǐng)域科學(xué)研究、新產(chǎn)品開發(fā)、診斷檢測(cè)等相關(guān)活動(dòng)所必需的實(shí)驗(yàn)用品，包括一次性塑料耗材和其他耗材等，主要用于細(xì)胞培養(yǎng)和收獲、生物實(shí)驗(yàn)移液、溶液過濾和分離、貯存等。與實(shí)驗(yàn)室大型儀器設(shè)備相比，實(shí)驗(yàn)室耗材具有種類繁雜、更新變化快、單件價(jià)值低、消耗頻繁等特點(diǎn)。實(shí)驗(yàn)室耗材是實(shí)驗(yàn)室用品的重要組成部分，下游應(yīng)用非常廣泛，包括高等院校的生物實(shí)驗(yàn)室、生命科學(xué)、醫(yī)學(xué)等研究機(jī)構(gòu)，衛(wèi)生防疫系統(tǒng)的各級(jí)疾病控制中心、檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)、藥品食品監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、各級(jí)醫(yī)院及診所等醫(yī)療機(jī)構(gòu)的中心實(shí)驗(yàn)室，制藥企業(yè)，生物科技公司等。實(shí)驗(yàn)耗材行業(yè)技術(shù)壁壘較高，部分國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。實(shí)驗(yàn)耗材的理化性能和生物性能以及產(chǎn)品的精準(zhǔn)度等直接影響生物技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用的成敗和效率，因此高分子材料的改性技術(shù)與加工技術(shù)是該行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)——例如，細(xì)胞培養(yǎng)板、瓶、皿等器皿作為細(xì)胞生長(zhǎng)和繁殖的空間及培養(yǎng)表面，需要滿足不同種類細(xì)胞對(duì)生長(zhǎng)表面特殊要求。某些生物實(shí)驗(yàn)試劑價(jià)格昂貴，生物實(shí)驗(yàn)中吸取試劑的吸頭、移液管等需具有較強(qiáng)的疏水性能，以避免液體殘留、保證吸量精準(zhǔn)，降低實(shí)驗(yàn)成本；離心設(shè)備原材料需要超強(qiáng)的韌性以保證其在高離心力下不變形、不破裂等。國(guó)際歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在以上技術(shù)領(lǐng)域長(zhǎng)期投入，關(guān)鍵性核心技術(shù)、制造技術(shù)均處于全球領(lǐng)先水平。中國(guó)生命科學(xué)領(lǐng)域研究相對(duì)歐美國(guó)家起步較晚，近年來，中國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)增加研發(fā)投入，伴隨著技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和生產(chǎn)管理的提升，部分國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)逐步打破歐美知名企業(yè)的技術(shù)壟斷，相關(guān)產(chǎn)品在技術(shù)和質(zhì)量方面達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)潛力可觀。根據(jù)《生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)及關(guān)鍵制造技術(shù)的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與對(duì)策》（劉佳、吳茉莉）數(shù)據(jù)，2019年全球生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)室耗材的市場(chǎng)規(guī)模為387.4億美元，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到677.57億美元左右，2016-2023年復(fù)合增速為13.25%；2019年中國(guó)生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)規(guī)模約277.52億元，預(yù)計(jì)從2016年到2023年中國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室耗材市場(chǎng)每年將保持20%的增長(zhǎng)。

其中，一次性塑料實(shí)驗(yàn)耗材以聚苯乙烯（GPPS）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等為原材料制成，由于其良好的力學(xué)性能和化學(xué)穩(wěn)定性，價(jià)格低廉，一次性使用避免了傳統(tǒng)材質(zhì)多次使用導(dǎo)致的消毒和感染、易于表面改性從而滿足不同的特定實(shí)驗(yàn)需求等諸多優(yōu)點(diǎn)，能夠有效提高實(shí)驗(yàn)效率和便捷性，目前已成為生物實(shí)驗(yàn)室研究中使用最多、使用量最大的實(shí)驗(yàn)耗材。根據(jù)Frost&Sullivan（引自潔特生物招股說明書）數(shù)據(jù)，2018年全球生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場(chǎng)規(guī)模約110.1億美元，預(yù)計(jì)2023年達(dá)到137.5億美元，2018-2023年復(fù)合增速為4.5%；而國(guó)內(nèi)生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)發(fā)展雖然相對(duì)滯后，全球市場(chǎng)份額占比較小，但近年來中國(guó)生命科學(xué)領(lǐng)域的進(jìn)步帶動(dòng)了相關(guān)實(shí)驗(yàn)耗材產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)迅速擴(kuò)容，2018年國(guó)內(nèi)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場(chǎng)規(guī)模約75.7億元，預(yù)計(jì)2023年達(dá)到150.8億元，2018-2023年復(fù)合增速為15.3%。進(jìn)口品牌占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，未來國(guó)產(chǎn)替代大勢(shì)所趨。由于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家生命科學(xué)研究及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)已有一百多年的發(fā)展歷史，目前，國(guó)際跨國(guó)公司以其強(qiáng)大的研發(fā)及品牌優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)期主導(dǎo)實(shí)驗(yàn)耗材的生產(chǎn)和銷售，特別是高端實(shí)驗(yàn)耗材大多被國(guó)際型跨國(guó)公司所壟斷，而國(guó)產(chǎn)企業(yè)由于資金規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)備、品牌影響力等方面的不足，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比很小。根據(jù)Frost&Sullivan（引自潔特生物招股說明書）數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場(chǎng)進(jìn)口品牌市場(chǎng)份額占整體市場(chǎng)的94.5%。整體來看，雖然國(guó)產(chǎn)品牌份額仍占比較低，但國(guó)內(nèi)專業(yè)制造公司自本世紀(jì)初經(jīng)過近20年的發(fā)展，通過不斷提升研發(fā)與自主設(shè)計(jì)能力和逐步加強(qiáng)市場(chǎng)與客戶需求跟蹤能力，部分耗材產(chǎn)品在技術(shù)和質(zhì)量方面已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，開始在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)上嶄露頭角、努力擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并逐步參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中。我們認(rèn)為，伴隨中國(guó)實(shí)驗(yàn)耗材生產(chǎn)商的逐步壯大，擁有持續(xù)創(chuàng)新能力和廣泛銷售渠道的企業(yè)將以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，實(shí)驗(yàn)耗材國(guó)產(chǎn)化是大勢(shì)所趨。國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)室分析儀器：盈利能力逐漸提高，正逐步步入高速度、高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期科學(xué)儀器——是信息的源頭，是信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，是現(xiàn)代科學(xué)與工業(yè)的基石?？茖W(xué)儀器的發(fā)展水平標(biāo)志著國(guó)家創(chuàng)新能力和科學(xué)技術(shù)發(fā)展的水平。其中實(shí)驗(yàn)分析儀器是科學(xué)儀器重要組成部分，是基礎(chǔ)的科學(xué)實(shí)驗(yàn)裝備，具備復(fù)雜而精密的技術(shù)體系，包括色譜、質(zhì)譜、原子光譜、分子光譜、材料表征、表面科學(xué)、生命科學(xué)儀器、實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化&軟件、全球通用分析儀和全球?qū)嶒?yàn)室設(shè)備等。伴隨物理、化學(xué)、光學(xué)、生命科學(xué)等各學(xué)科領(lǐng)域分析技術(shù)的加速創(chuàng)新，實(shí)驗(yàn)分析儀器目前已廣泛應(yīng)用于生命科學(xué)、醫(yī)療健康、新型材料研究、新能源、航天和海洋探測(cè)、環(huán)境保護(hù)、食品安全等行業(yè)。全球?qū)嶒?yàn)室分析儀器市場(chǎng)規(guī)?？善?，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)SDI數(shù)據(jù)，2020年全球?qū)嶒?yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約638億美元，受益于科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展及創(chuàng)新，預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到860億美元，2020-2024年復(fù)合增速為7.77%。分地區(qū)來看，目前實(shí)驗(yàn)室分析儀器的銷售主要集中于歐美地區(qū)，其中北美地區(qū)占據(jù)了全球分析儀器市場(chǎng)的主要份額，美國(guó)是全球最大的分析儀器銷售市場(chǎng)，而2020年中國(guó)市場(chǎng)約占12%，已超越日本成為亞洲實(shí)驗(yàn)分析儀器的第一大市場(chǎng)。分用途來看，生命科學(xué)、生物醫(yī)藥領(lǐng)域占比較高，根據(jù)SDI數(shù)據(jù)，全球?qū)嶒?yàn)分析儀器市場(chǎng)中其中制藥企業(yè)、醫(yī)院診斷檢測(cè)、生物醫(yī)藥、研發(fā)外包、基因/環(huán)境檢測(cè)合計(jì)占46%。高端實(shí)驗(yàn)室分析儀器技術(shù)壁壘極高，中國(guó)與國(guó)外仍具有顯著差距。實(shí)驗(yàn)分析儀器的制造水平是衡量一個(gè)國(guó)家高端制造能力的重要指標(biāo)之一，我們認(rèn)為中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家在科研領(lǐng)域上核心差距即實(shí)驗(yàn)分析儀器和實(shí)驗(yàn)室能力的差距。實(shí)驗(yàn)分析儀器集成多個(gè)現(xiàn)代科學(xué)與專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，包括分析化學(xué)、自動(dòng)化技術(shù)、計(jì)算機(jī)科學(xué)技術(shù)、材料化學(xué)技術(shù)及機(jī)械設(shè)計(jì)制造技術(shù)等，此外涉及各個(gè)下游應(yīng)用領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，是典型的高附加值、技術(shù)密集型行業(yè)。另一方面，下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷發(fā)展也對(duì)儀器產(chǎn)品的性能、精度、效率提出更高，要求；這也意味著實(shí)驗(yàn)分析儀器供應(yīng)商需要具備深厚的技術(shù)儲(chǔ)備、豐富的經(jīng)驗(yàn)積累、完善成熟的研發(fā)機(jī)制和研發(fā)模式。相較于發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器行業(yè)起步較晚，在研發(fā)技術(shù)、質(zhì)量和規(guī)模等方面均存在較大的差距，特別是在精密儀器等高精尖領(lǐng)域內(nèi)尚難與技術(shù)實(shí)力雄厚的國(guó)外廠商競(jìng)爭(zhēng)，全球的高端產(chǎn)品市場(chǎng)基本被賽默飛、安捷倫、默克、島津等國(guó)際巨頭所壟斷，而國(guó)內(nèi)高端儀器、精密設(shè)備基本依賴進(jìn)口。但隨著國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的支持，下游行業(yè)需求的不斷釋放，國(guó)內(nèi)企業(yè)自主研發(fā)實(shí)力的逐步增強(qiáng)，我們認(rèn)為中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器行業(yè)正逐步步入高速度、高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，未來市場(chǎng)潛力巨大。近年來，中央和地方各級(jí)政府也出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策，大力扶持實(shí)驗(yàn)分析儀器領(lǐng)域的發(fā)展，提升中國(guó)高端裝備制造能力。在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局頒布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》中，實(shí)驗(yàn)分析儀器被列入高端裝備制造產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的領(lǐng)域。根據(jù)SDI數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約75億美元，2015-2020年復(fù)合增速為6.80%，高于同期北美（5.20%）、歐洲（3.10%）、日本（2.90%）。

中國(guó)分析儀器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)良好，盈利能力逐漸提高。從收入規(guī)模和盈利能力方面，根據(jù)上海儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)分析儀器行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入285.2億元，同比增長(zhǎng)9.72%，2015-2020年復(fù)合增速為7.03%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額49.65億元，同比增長(zhǎng)31.91%，2015-2020年復(fù)合增速為15.50%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率由2015年的9.32%提升至2020年的17.41%。而從生產(chǎn)數(shù)量來看，2020年中國(guó)分析儀器產(chǎn)量約238.53萬臺(tái)，增速有所下滑，我們判斷主要系疫情原因部分企業(yè)停產(chǎn)所致；2017-2020年中國(guó)分析儀器產(chǎn)量基本維持在250萬臺(tái)上下。行業(yè)規(guī)模拆分估算：預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)整體超過2000億元實(shí)驗(yàn)試劑及耗材：國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑和耗材市場(chǎng)規(guī)?？善?，預(yù)估達(dá)到2000億元

我們分別拆分測(cè)算國(guó)內(nèi)政府、高校等科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)研發(fā)投入中的試劑耗材市場(chǎng)規(guī)模。科研機(jī)構(gòu)：根據(jù)《國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問題與對(duì)策》（劉海龍，盧凡）課題組調(diào)研，科研試劑及耗材約占國(guó)內(nèi)科研機(jī)構(gòu)（政府隸屬研發(fā)機(jī)構(gòu)、高等院校及其他事業(yè)單位）研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的20%-25%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年政府、高校、其他事業(yè)單位等科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出規(guī)模比例約為23%（剩余77%為企業(yè)）。2019年政府、高校等科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出比例約23%→2019年政府、高校等科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出：全國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出22144億元*23%≈5093億元→考慮到部分政府、高等院校及事業(yè)單位科研實(shí)驗(yàn)需求屬性較弱，因此我們保守估計(jì)科研試劑及耗材約占國(guó)內(nèi)科研機(jī)構(gòu)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的10%-15%→科研單位試劑及耗材市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估：5093億元*10%~15%=509~764億元企業(yè)：

2019年企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出比例約77%；我們選取國(guó)內(nèi)主要分別以大分子、小分子創(chuàng)新藥為主營(yíng)業(yè)務(wù)的代表企業(yè)如君實(shí)生物、神州細(xì)胞、微芯生物、澤璟制藥等進(jìn)行研發(fā)費(fèi)用的拆分。具體來看，2019年君實(shí)生物、神州細(xì)胞、微芯生物、澤璟制藥研發(fā)費(fèi)用中試劑、材料、耗材費(fèi)用占比分別為13.85%/15.76%/8.15%/10.46%（均值12.06%）。2019年企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出比例約77%→假設(shè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用中試劑、耗材費(fèi)用占比8%（保守預(yù)計(jì)）→2019年企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出：全國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出22144億元*77%≈17051億元→企業(yè)試劑及耗材市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估：17051億元*8%=1364億元

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中國(guó)（科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)）“試劑及耗材市場(chǎng)”規(guī)模合計(jì)預(yù)估：509~764億元+1364億元=1873~2128億元。

細(xì)分來看，我們參考生物醫(yī)藥企業(yè)神州細(xì)胞、三生國(guó)健2017-2019年原材料支出中試劑及耗材的購買金額，其中神州細(xì)胞2017-2019年試劑、耗材累計(jì)支出1.93億元，其中試劑支出占試劑、耗材總支出的59%，耗材支出占41%；而三生國(guó)健2017-2019年試劑、耗材累計(jì)支出1.16億元，其中試劑支出占試劑、耗材總支出的42%，耗材支出占58%?？紤]到不同企業(yè)藥物品種及研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的差異，可能會(huì)造成不同企業(yè)之間耗材、試劑使用占比不同，但整體來看試劑市場(chǎng)規(guī)模與耗材市場(chǎng)規(guī)模趨近于一致，假設(shè)試劑、耗材各占50%，則中國(guó)實(shí)驗(yàn)試劑及實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)規(guī)模均約為1873~2128億元/2=937~1064億元。實(shí)驗(yàn)分析儀器：國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模不容小視，預(yù)估超過500億元

根據(jù)德國(guó)默克2021年官網(wǎng)提供的投資者交流材料數(shù)據(jù)，德國(guó)默克預(yù)計(jì)全球整個(gè)生命科學(xué)市場(chǎng)空間約為1700~1800億歐元，其中實(shí)驗(yàn)消耗品市場(chǎng)約占55%，約935~990億歐元，分析儀器市場(chǎng)約占15%，約255-270億歐元，其余為綜合服務(wù)市場(chǎng)；假設(shè)中國(guó)科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)空間與全球結(jié)構(gòu)趨同，則分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約為實(shí)驗(yàn)消耗品（即試劑耗材）市場(chǎng)規(guī)模的27%（15%/55%）；中國(guó)（科研單位和企業(yè)）“試劑及耗材市場(chǎng)”規(guī)模合計(jì)預(yù)估：1873~2128億元→假設(shè)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約為實(shí)驗(yàn)消耗品（即試劑耗材）市場(chǎng)規(guī)模的27%→2019年中國(guó)實(shí)驗(yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估：1873~2128億元*27%=506~575億元綜上，2019年中國(guó)科學(xué)服務(wù)行業(yè)預(yù)估市場(chǎng)規(guī)模約2379~2703億元，具體來看：實(shí)驗(yàn)試劑：國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑市場(chǎng)規(guī)模約937~1064億元，約占國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的40%；實(shí)驗(yàn)耗材：國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)耗材市場(chǎng)規(guī)模約937~1064億元，約占國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的40%；實(shí)驗(yàn)分析儀器：國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)分析儀器市場(chǎng)規(guī)模約506~575億元，約占國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的20%。二、賽默飛世爾：兼收并蓄成就全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者賽默飛世爾科技（ThermoFisherScientific）是由美國(guó)兩大家族企業(yè)飛世爾科技公司（FisherScientific，成立于1902年，合并前以自主品牌和第三方品牌結(jié)合，科研試劑、耗材、設(shè)備銷售和服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)）和熱電公司（ThermoElectron，成立于1956年，合并前主要是分析儀器、科研設(shè)備和軟件的供應(yīng)商）于2006年合并而成。通過不斷的并購和融合，賽默飛世爾已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的科學(xué)服務(wù)公司，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽装ǜ叨朔治鰞x器、實(shí)驗(yàn)室裝備、軟件、服務(wù)、耗材和試劑在內(nèi)的實(shí)驗(yàn)室綜合解決方案。截至2020年底，公司擁有80000余名員工，并在全球多個(gè)國(guó)家設(shè)有生產(chǎn)工廠和研發(fā)中心，服務(wù)客戶超過400000家，包括大型制藥企業(yè)和生物醫(yī)藥公司，醫(yī)院和臨床診斷實(shí)驗(yàn)室，大學(xué)、科研院所和政府機(jī)構(gòu)等。伴隨著不斷的收購和業(yè)務(wù)的加速擴(kuò)張，賽默飛市值一路水漲船高，截至2020年底，公司市值已達(dá)到1848億美元。作為全球科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，2020年賽默飛世爾營(yíng)業(yè)收入達(dá)到322.18億美元，在全球科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域居于首位，即使在其整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)中也可排名第九位；2020年公司凈利潤(rùn)達(dá)到65.16億美元，2014-2020年復(fù)合增速達(dá)到27.71%。經(jīng)過多年發(fā)展和擴(kuò)張，賽默飛產(chǎn)品組合逐步擴(kuò)大，業(yè)務(wù)逐漸由分析儀器向生命科學(xué)領(lǐng)域傾斜，提供實(shí)驗(yàn)室研究所需的各類試劑、設(shè)備和相關(guān)服務(wù)，產(chǎn)品間協(xié)同效應(yīng)也不斷擴(kuò)大。目前公司分為四個(gè)部門在運(yùn)作，四大部門旗下品牌涵蓋一百多種，知名品牌有ThermoScientific、AppliedBiosystems、Invitrogen、Gibco、IonTorrent、AlfaAesar、FisherScientific和Unity?LabServices等。實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門是賽默飛收入貢獻(xiàn)最大的部門之一，2020年該部門實(shí)現(xiàn)收入122.45億美元（主要系新冠檢測(cè)/醫(yī)藥疫苗研發(fā)實(shí)驗(yàn)帶動(dòng)相關(guān)耗材等產(chǎn)品需求大幅增加），同比增長(zhǎng)15.53%，占公司營(yíng)業(yè)總收入的35%。該部門業(yè)務(wù)包括實(shí)驗(yàn)室冰箱、冷凍柜、移液槍等通用儀器設(shè)備、以及實(shí)驗(yàn)室化學(xué)品、實(shí)驗(yàn)室耗材制品、CDMO等制藥服務(wù)。其中該部門營(yíng)業(yè)收入2017-2019年實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，主要系醫(yī)藥服務(wù)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，即2017年公司收購Patheon公司后，業(yè)務(wù)擴(kuò)大至可為小分子和大分子藥物的研發(fā)、制造、臨床試驗(yàn)、大規(guī)模生產(chǎn)和包裝提供完整的服務(wù)。生命科學(xué)解決方案部門2020年公司生命科學(xué)解決方案部門實(shí)現(xiàn)收入121.68億美元（主要系賽默飛推出的新冠疫苗/藥物/檢測(cè)試劑盒等一站式實(shí)驗(yàn)解決方案整體需求強(qiáng)勁），同比增長(zhǎng)77.48%，占公司營(yíng)業(yè)總收入的35%。該部門由公司于2014年新增，主要系賽默飛當(dāng)年收購?fù)瓿蒐ifeTechnologies公司（153億美元），此前公司的生物科學(xué)業(yè)務(wù)主要包括抗體、蛋白、核酸（DNA&RNA）、化學(xué)品以及細(xì)胞培養(yǎng)基、血清、疫苗等生物制品和其他耗材，針對(duì)的市場(chǎng)較為分散。收購LifeTechnologies（業(yè)務(wù)包括篩選與轉(zhuǎn)化研究、分子藥物、干細(xì)胞治療、食品安全和動(dòng)物保健以及法醫(yī)鑒定等）之后，公司形成了完整的生命科學(xué)產(chǎn)品線。

分析儀器部門2020年公司分析儀器部門實(shí)現(xiàn)收入51.24億美元，同比增長(zhǎng)-7.21%，占公司營(yíng)業(yè)總收入的15%，2020年業(yè)績(jī)放緩主要受疫情影響，若剔除2020年新冠疫情的影響，分析儀器部門是賽默飛近年來收入增長(zhǎng)最快的部門，2014-2019年收入復(fù)合增速達(dá)到11.17%。分析儀器部門主要提供廣泛的儀器、消耗品、軟件和服務(wù)，可用于實(shí)驗(yàn)室的各種應(yīng)用。近幾年來公司該部門收入增長(zhǎng)較快主要系公司2016年收購FEI公司（其高精度電子顯微鏡、分子光譜以及實(shí)驗(yàn)室元素分析儀器可用于生命科學(xué)、材料科學(xué)、工業(yè)等領(lǐng)域的研究），部門新增物質(zhì)和結(jié)構(gòu)分析業(yè)務(wù)；2018年，公司收購領(lǐng)先的儀器和軟件制造商Gatan。2020Q4賽默飛推出Tundra低溫透射電子顯微鏡，繼續(xù)加強(qiáng)公司在電子顯微鏡領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。專業(yè)診斷部門

賽默飛專業(yè)診斷部門業(yè)務(wù)營(yíng)收基本平穩(wěn)，2014-2019年部門收入復(fù)合增速約2.15%。2020年公司專業(yè)診斷部門營(yíng)業(yè)收入達(dá)到53.43億美元，大幅增長(zhǎng)43.71%，主要系賽默飛開發(fā)的新冠檢測(cè)試劑套件快速放量。2011年公司成立專業(yè)診斷部門（原下屬分析技術(shù)部門），主要系當(dāng)年收購?fù)瓿蒔hadia（用于血檢的熒光免疫系統(tǒng)供應(yīng)商），公司免疫診斷業(yè)務(wù)擴(kuò)大，可以提供完整的開發(fā)、制造和銷售血液監(jiān)測(cè)系統(tǒng)；2012年9月收購?fù)瓿蒓neLambda公司后，該部門新增移植診斷業(yè)務(wù)。2013年以后，公司該部門聚焦于生命科學(xué)領(lǐng)域的發(fā)展，主要提供廣泛的診斷測(cè)試套件、試劑、培養(yǎng)基、儀器和相關(guān)產(chǎn)品?；仡欃惸w發(fā)展歷史，基于對(duì)客戶需求的洞見，高強(qiáng)度創(chuàng)新研發(fā)和高效并購共同驅(qū)動(dòng)，專注于高附加值創(chuàng)新產(chǎn)品和高增長(zhǎng)新興區(qū)域，是其增長(zhǎng)策略能在科學(xué)服務(wù)行業(yè)取得成功的主要原因：增長(zhǎng)策略1——持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入，專注于高影響力（High-impact）的創(chuàng)新。賽默飛2020年研發(fā)投入超過10億美金，研發(fā)投入比例維持在4%左右，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位；獨(dú)特的直達(dá)終端客戶的優(yōu)勢(shì)，提供給了公司關(guān)于新產(chǎn)品研發(fā)的洞見和反饋；投入規(guī)模和對(duì)于客戶需求把握的優(yōu)勢(shì)，使得公司在質(zhì)譜、細(xì)胞基因治療等多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)成功推出產(chǎn)品。增長(zhǎng)策略2——積極擴(kuò)大在快速增長(zhǎng)新興市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)規(guī)模。新興市場(chǎng)增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁，2019年對(duì)賽默飛的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)達(dá)到21%，其中51%來自中國(guó)市場(chǎng)。賽默飛已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)30余年，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提升，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。尤其是近年來隨著中國(guó)不斷加大科研經(jīng)費(fèi)投入以及生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)快速支出，賽默飛與國(guó)內(nèi)更多的本土企業(yè)和研究所達(dá)成戰(zhàn)略合作，收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2020年賽默飛中國(guó)區(qū)實(shí)現(xiàn)收入約27.97億美元，占公司收入的9%，是僅次于美國(guó)的全球第二大市場(chǎng)，2011-2020年收入（包含并購的影響）復(fù)合增速19.57%，遠(yuǎn)高于美國(guó)同期的11.49%。目前賽默飛中區(qū)員工人數(shù)已超過5000名，設(shè)立有7個(gè)應(yīng)用開發(fā)中心以及示范實(shí)驗(yàn)室，并在上海、北京、蘇州和廣州等地有7家工廠運(yùn)營(yíng)；而未來5年，賽默飛計(jì)劃把中國(guó)區(qū)的產(chǎn)能翻番，打造更強(qiáng)健和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，從而進(jìn)一步應(yīng)對(duì)和滿足一大批新興的中國(guó)本土生物制藥企業(yè)科研服務(wù)的強(qiáng)勁需求。增長(zhǎng)策略3——獨(dú)特的客戶價(jià)值創(chuàng)造策略（聚焦于幫助客戶加速創(chuàng)新和提升效率）。基于直達(dá)終端客戶的優(yōu)勢(shì)，賽默飛持續(xù)增加在已有客戶的市場(chǎng)份額——通過研發(fā)不斷成功推出高影響力的新產(chǎn)品，或通過戰(zhàn)略性并購增強(qiáng)為客戶提供服務(wù)的能力。基于對(duì)客戶需求的洞見，賽默飛的研發(fā)和并購都體現(xiàn)出了很強(qiáng)的效率和協(xié)同效應(yīng)，公司盈利能力持續(xù)提升。以合并前的Fisher為例，2002-2005年期間也展開了一系列對(duì)于科研產(chǎn)品型公司的收購，自主產(chǎn)品比例由40%提升至65%，毛利率也由26.4%上升至34.2%，凈利潤(rùn)率則由1.6%提升至7.0%；而2006年合并之后的賽默飛，研發(fā)和收購共同驅(qū)動(dòng)，凈利潤(rùn)增速也明顯快于營(yíng)收，ROE穩(wěn)步提升，EPS持續(xù)增厚。三、全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)仍以外資占據(jù)主導(dǎo)，自主研發(fā)+高效服務(wù)下國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展有望駛?cè)肟燔嚨廊蚩茖W(xué)服務(wù)行業(yè)寡頭壟斷為主，收購整合成就一站式行業(yè)巨頭收購整合成就一站式行業(yè)巨頭，全球科學(xué)服務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，目前仍以跨國(guó)外企壟斷為主。目前美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)相關(guān)行業(yè)發(fā)展已基本成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為平穩(wěn)。行業(yè)內(nèi)公司，已經(jīng)在資本的推動(dòng)下，規(guī)模化發(fā)展，完成了從家族化中小型企業(yè)向巨無霸企業(yè)過渡的階段，跨國(guó)企業(yè)構(gòu)建了產(chǎn)品全系列生態(tài)圈并以兼并收購作為主要競(jìng)爭(zhēng)策略，通過收購競(jìng)賽，快速擴(kuò)增新型科研用品品類和相關(guān)專利，筑高行業(yè)壁壘、消除競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而利用壟斷地位控制產(chǎn)品價(jià)格，攫取高額利潤(rùn)，也誕生了一批具有世界影響力的公司——從單一領(lǐng)域到一站式科研服務(wù)提供商，行業(yè)集中度也隨之上升。2006年以前國(guó)際科學(xué)服務(wù)行業(yè)家族企業(yè)盛行，以中小型企業(yè)居多，行業(yè)內(nèi)企業(yè)僅有能力在科研試劑、實(shí)驗(yàn)耗材或者儀器設(shè)備中的某一領(lǐng)域從事業(yè)務(wù)。而隨著全球科研領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，世界科學(xué)服務(wù)行業(yè)開啟了跨國(guó)公司壟斷、收購和比拼，行業(yè)集中度呈上升趨勢(shì)。2006年美國(guó)兩大家族企業(yè)熱電公司（ThermoElectron）和飛世爾科技公司（FisherScientific）合并成立為賽默飛世爾科技（ThermoFisherScientific），兩家公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成了科研試劑、實(shí)驗(yàn)耗材及儀器設(shè)備一站式的科學(xué)服務(wù)龍頭企業(yè)，自此之后，世界科學(xué)服務(wù)行業(yè)真正開啟了跨國(guó)公司壟斷、收購和比拼的時(shí)代，典型案例如德國(guó)默克（MerckKGaA）2010年以72億美元收購試劑和耗材生產(chǎn)企業(yè)美國(guó)密理博（Millipore），2015年又以170億美元收購科研試劑龍頭企業(yè)美國(guó)西格瑪奧德里奇（Sigma-Aldrich）；賽默飛世爾2013年以136億美元收購美國(guó)生命技術(shù)公司（LifeTechnologies），2016年以42億美元收購儀器廠商美國(guó)FEI公司，2017年以72億美元收購制藥研發(fā)外包、科研試劑和實(shí)驗(yàn)耗材企業(yè)荷蘭Patheon公司，2020年又?jǐn)M以115億美元收購生命科學(xué)產(chǎn)品提供商德國(guó)凱杰（Qiagen）；丹納赫（Danaher）2015年以138億美元收購制造科研耗材的頗爾公司（Pall），2019年又以214億美元收購?fù)ㄓ秒姎夤荆℅E）旗下的生命科學(xué)部門；艾萬拓（Avantor）2017年以64億美元收購生命科學(xué)產(chǎn)品代理商VWR公司等。由此，科學(xué)服務(wù)行業(yè)集中度迅速提高，形成了知名企業(yè)為主的競(jìng)爭(zhēng)格局，國(guó)際巨頭們通過集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)形成合力，橫跨科研試劑、實(shí)驗(yàn)耗材等多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品多達(dá)幾十萬種，并憑借強(qiáng)大的研發(fā)能力、響亮的品牌知名度、齊全的試劑品種、布局全球的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)以及雄厚的資金實(shí)力近乎壟斷整個(gè)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)與國(guó)外差距顯著，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)主要以代理經(jīng)銷商為主國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)企業(yè)與國(guó)外仍有一定差距，但成長(zhǎng)空間巨大。科學(xué)服務(wù)行業(yè)涉及范圍較為廣泛，市場(chǎng)規(guī)模較大，國(guó)際巨頭幾乎壟斷高端產(chǎn)品，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，表現(xiàn)為企業(yè)數(shù)量多、技術(shù)相對(duì)落后，以中小型企業(yè)為主，并在中低端領(lǐng)域激烈競(jìng)爭(zhēng)。多數(shù)企業(yè)采取作坊式加工生產(chǎn)，不具備嚴(yán)格的工藝流程和檢測(cè)程序，質(zhì)量難以保證，與美國(guó)、歐洲等企業(yè)的同類產(chǎn)品存在較大差距；同時(shí)，由于技術(shù)儲(chǔ)備不足，資金匱乏、規(guī)模較小，國(guó)內(nèi)企業(yè)僅能專注于生產(chǎn)科研試劑、實(shí)驗(yàn)耗材或者儀器設(shè)備中的某一類產(chǎn)品，并在上述產(chǎn)品上展開價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尚未形成具有壟斷地位的大型企業(yè)，與國(guó)際巨頭相比仍有較大的差距。根據(jù)《國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問題與對(duì)策》（劉海龍，盧凡），在2016年統(tǒng)計(jì)的55家國(guó)內(nèi)試劑生產(chǎn)企業(yè)中，有18家企業(yè)銷售額突破了1億元。與德國(guó)默克、賽默飛世爾科技、丹納赫等全球龍頭相比，國(guó)產(chǎn)試劑在品種數(shù)量、客戶數(shù)量、覆蓋市場(chǎng)、收入利潤(rùn)規(guī)模等多個(gè)維度還存在較大差距，但未來的成長(zhǎng)空間也更大。

目前國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)企業(yè)仍以代理經(jīng)銷商為主。實(shí)驗(yàn)試劑、耗材及儀器的源頭供應(yīng)商都是國(guó)外大型廠商，如Sigma、Qiagen、Coring、賽默飛等，這些國(guó)外源頭供應(yīng)商通過直銷、授權(quán)給獨(dú)家代理或區(qū)域代理等形式把實(shí)驗(yàn)試劑銷售給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)——目前國(guó)內(nèi)90%的實(shí)驗(yàn)試劑、生物實(shí)驗(yàn)耗材都源自國(guó)外源頭供應(yīng)商。盡管國(guó)際源頭供應(yīng)商較為集中，但國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)銷售與服務(wù)主體仍以小經(jīng)銷商和中介公司為主。極少規(guī)模較大的獨(dú)家代理或一級(jí)代理能夠做到1-2億元的年銷售額，但由于代理商市場(chǎng)門檻較低，還存在著數(shù)以萬計(jì)的中小型經(jīng)銷商和中介公司，他們的年銷售額很少能夠達(dá)到100萬元。根據(jù)阿拉丁招股說明書，國(guó)內(nèi)試劑代銷企業(yè)的毛利潤(rùn)率在12%-15%，而凈利潤(rùn)率則低于6%——一方面，絕大多數(shù)試劑產(chǎn)品的品牌和技術(shù)都掌握在國(guó)際大型試劑企業(yè)手中，因此留給國(guó)內(nèi)代銷企業(yè)的利潤(rùn)本就不高；另一方面，代銷企業(yè)提供的不僅僅是試劑，還包括了大量的服務(wù)，例如實(shí)驗(yàn)前咨詢（實(shí)驗(yàn)怎么安排）、實(shí)驗(yàn)結(jié)果討論（出現(xiàn)問題怎么處理）、技術(shù)培訓(xùn)（新技術(shù)新方法）等，這些成本進(jìn)一步降低了國(guó)內(nèi)試劑代銷企業(yè)的利潤(rùn)。因此，整體來看，目前國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)的主要市場(chǎng)被國(guó)外知名企業(yè)所占據(jù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)以代理經(jīng)銷商為主。但與此同時(shí)，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃調(diào)整及市場(chǎng)自然淘汰的雙重影響下，國(guó)內(nèi)科學(xué)服務(wù)行業(yè)正由粗放式經(jīng)營(yíng)向規(guī)范化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，已有部分技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)、生產(chǎn)規(guī)模較大、具備一定品牌影響力的本土企業(yè)借助于國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的契機(jī)快速發(fā)展，憑借地緣優(yōu)勢(shì)及較高性價(jià)比搶占了少量市場(chǎng)份額；通過多年積累，部分國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)在科研試劑產(chǎn)品、設(shè)備上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，同時(shí)也具備了一定收入規(guī)模，加快追趕國(guó)際行業(yè)龍頭的步伐。自主研發(fā)+高效服務(wù)，中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)下國(guó)內(nèi)企業(yè)有望后來居上科研人員需求特點(diǎn)：注重品牌質(zhì)量，需求變化快（跟隨科研前沿）、產(chǎn)品種類多、追求便捷和效率；因此科研單位和企業(yè)傾向于專業(yè)化、高質(zhì)量的服務(wù)商?？茖W(xué)服務(wù)行業(yè)實(shí)際客戶為科研人員，行業(yè)具備TOC屬性。以賽默飛為例，公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的實(shí)驗(yàn)室設(shè)備、試劑和耗材的產(chǎn)品線；通過自主品牌和第三方品牌提供了超過100萬個(gè)產(chǎn)品品類；超過65%的交易在電商平臺(tái)產(chǎn)生，并提供了專業(yè)化的物流服務(wù)（冷鏈、?；愤\(yùn)輸、超過2000個(gè)倉儲(chǔ)點(diǎn)）；豐富的產(chǎn)品品類和客戶服務(wù)能力是其成為全球領(lǐng)先的科學(xué)服務(wù)企業(yè)的基礎(chǔ)。品牌質(zhì)量、產(chǎn)品種類是科研人員首要關(guān)注的因素，也是限制國(guó)產(chǎn)發(fā)展的最主要原因。

全球龍頭公司由于進(jìn)入科研服務(wù)行業(yè)較早，不僅積累了穩(wěn)定成熟的工藝技術(shù)，而且在學(xué)術(shù)圈形成了良好的口碑效應(yīng)。而國(guó)產(chǎn)企業(yè)完全自主開發(fā)的原創(chuàng)性試劑產(chǎn)品非常少，主要進(jìn)行“復(fù)制仿制”，產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，尤其是批次間穩(wěn)定性較差，對(duì)實(shí)驗(yàn)結(jié)果產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致科研人員對(duì)國(guó)產(chǎn)試劑的使用謹(jǐn)慎；另一方面國(guó)產(chǎn)企業(yè)自主生產(chǎn)產(chǎn)品種類較少，而客戶需求分散，根據(jù)阿拉丁招股說明書披露，德國(guó)默克（MerckKGaA）目前已經(jīng)能提供30多萬種試劑產(chǎn)品，而國(guó)內(nèi)試劑市場(chǎng)流通品種約10萬種，國(guó)內(nèi)試劑企業(yè)具有自主生產(chǎn)能力的試劑品種則更為有限；而在生物耗材領(lǐng)域，康寧能夠生產(chǎn)的品種多達(dá)數(shù)萬種，而潔特生物能夠生產(chǎn)的品種僅700余種。

一方面，近年來一些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)開始嘗試自主創(chuàng)新，持續(xù)增加技術(shù)研發(fā)投入，經(jīng)過多年的技術(shù)改進(jìn)和經(jīng)驗(yàn)積累，涌現(xiàn)出如阿拉丁、阿達(dá)瑪斯（泰坦科技旗下高端試劑品牌）、麥克林、JETBIOFIL（潔特生物）等國(guó)產(chǎn)科研試劑和耗材的自主品牌，部分產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)達(dá)到甚至超過進(jìn)口產(chǎn)品，并且具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。在科研試劑領(lǐng)域，以泰坦和阿拉丁為例，根據(jù)泰坦招股說明書披露，目前Adamas在產(chǎn)品純度、雜質(zhì)控制等技術(shù)規(guī)格方面甚至優(yōu)于國(guó)外試劑品牌的產(chǎn)品，并且相同質(zhì)量相同規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格低于國(guó)外品牌20%左右，自主品牌SKU數(shù)量已從2015年約6萬余種增長(zhǎng)到2019年10萬余種；根據(jù)阿拉丁招股說明書披露，部分試劑如苯甲醇（用于GC頂空測(cè)試，≥99.9%）、雙酚A分析標(biāo)準(zhǔn)品（>99.8%，HPLC）、鎢酸（99.999%，metalsbasis）、金胺O（90%，用于生物染色）等40余種產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)達(dá)到或超過國(guó)際先進(jìn)企業(yè)西格瑪奧德里奇（Sigma-Aldrich）同類產(chǎn)品，公司整體SKU數(shù)量從2017年的5.8萬多種增加到2019年的8.8萬多種，同時(shí)預(yù)計(jì)未來3年每年新增1萬個(gè)SKU。而在生物耗材領(lǐng)域，潔特生物以O(shè)DM模式為主，ODM客戶包括VWR、ThermoFisher、GEHealthcare、GeneseeScientific、CelltreatScientific等知名生物實(shí)驗(yàn)室用品綜合服務(wù)商，ODM產(chǎn)品質(zhì)量性能符合國(guó)際品牌標(biāo)準(zhǔn)；而在實(shí)驗(yàn)分析儀器領(lǐng)域，如萊伯泰科部分產(chǎn)品的性能參數(shù)已達(dá)到海外水平。另一方面，中國(guó)科學(xué)服務(wù)企業(yè)大多小而散（代理商為主），以代理外資品牌和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)作為主要競(jìng)爭(zhēng)策略，從整體上拉低了行業(yè)利潤(rùn)水平；而自主品牌則是高毛利率的保證。如泰坦科技雖然綜合毛利率不到25%（主要系自主品牌與第三方品牌相結(jié)合，代理產(chǎn)品拉低毛利率），但其自主高端試劑毛利率超過60%，始終保持較高水平，而自主通用試劑毛利率也在40%上下；阿拉丁自成立以來就堅(jiān)持打造自主科研試劑品牌“阿拉丁”及實(shí)驗(yàn)耗材品牌“芯硅谷”，2012-2019年公司毛利率基本維持在70%以上；潔特生物專注于生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材，以O(shè)DM銷售為主，配有少量試劑、小型實(shí)驗(yàn)儀器，其中耗材類毛利率基本維持在45%上下；萊伯泰科則主要從事實(shí)驗(yàn)分析儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中自產(chǎn)產(chǎn)品收入占比基本超過60%，而自產(chǎn)的實(shí)驗(yàn)分析儀器產(chǎn)品毛利率也接近50%（自主品牌產(chǎn)品的毛利率見表7）。（注：2002-2005年，和Thermo合并前的Fisher，自主品牌產(chǎn)品的比例從40%提升到60%以上，同期毛利率從26.4%提升至34.2%）。

科研人員追求便捷和效率，注重采購及送貨時(shí)效性，因此高效服務(wù)成為國(guó)產(chǎn)突破的關(guān)鍵?？蒲腥藛T非常注重實(shí)驗(yàn)進(jìn)展，因此購買科研試劑和實(shí)驗(yàn)耗材時(shí)，采購周期是科研人員主要咨詢的事項(xiàng)之一。國(guó)外巨頭在國(guó)內(nèi)開展業(yè)務(wù)主要通過授權(quán)給獨(dú)家代理商或者區(qū)域經(jīng)銷商，并且由于其良好的品牌和質(zhì)量，不少國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商以犧牲自己利潤(rùn)為代價(jià)，作為二級(jí)或者三級(jí)代理商銷售外資品牌；同時(shí)外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)往往設(shè)置較高的人效考核指標(biāo)（參考賽默飛中國(guó)員工數(shù)量占其全球員工總數(shù)量的6%，而賽默飛中國(guó)區(qū)收入占其總收入的約10%），對(duì)于專業(yè)知識(shí)技術(shù)壁壘較高的分析儀器、精密設(shè)備等設(shè)有自己的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，而在試劑耗材等業(yè)務(wù)上則銷售人員配置較少。因此，整體來看，外資品牌由于在國(guó)內(nèi)的采購鏈被拉長(zhǎng)，多數(shù)試劑的采購周期較長(zhǎng)，嚴(yán)重影響科研人員實(shí)驗(yàn)進(jìn)度（經(jīng)銷商一般不具有試劑儲(chǔ)存、分裝能力，因此對(duì)儲(chǔ)存要求較高的試劑采購時(shí)間周期過長(zhǎng)，可能超過30天）；此外，外資廠商雖然SKU數(shù)量眾多，但部分品種為期貨，可能采購周期更久。而2020年爆發(fā)的新冠疫情，給本土企業(yè)提供了絕佳的國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展機(jī)遇，一方面疫情下外資企業(yè)海外工廠停產(chǎn)導(dǎo)致部分產(chǎn)品出現(xiàn)大量短缺，同時(shí)海外運(yùn)力緊張下供貨周期被嚴(yán)重拉長(zhǎng)；另一方面，參考賽默飛2021年1月在國(guó)內(nèi)的一批培養(yǎng)基被檢測(cè)出新冠病毒（信息來源：南京發(fā)布微信公眾號(hào)），部分高校和企業(yè)對(duì)購買進(jìn)口產(chǎn)品嚴(yán)加限制，這將進(jìn)一步加速國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程?？茖W(xué)服務(wù)行業(yè)下游客戶數(shù)量較為龐大，需根據(jù)下游客戶的實(shí)驗(yàn)需求進(jìn)行備貨；由于科研實(shí)驗(yàn)較為復(fù)雜，產(chǎn)品種類較多，且存在易爆易燃等危險(xiǎn)化學(xué)物品，因此對(duì)生產(chǎn)、倉儲(chǔ)和運(yùn)輸環(huán)節(jié)均有較高的要求。科研試劑對(duì)儲(chǔ)存條件要求嚴(yán)格，不同品類產(chǎn)品的溫度、濕度、光線及通風(fēng)等儲(chǔ)存要求有所不同，如生物活性小分子、蛋白質(zhì)、酶等生物試劑須儲(chǔ)存在恒溫或超低溫環(huán)境下才能持續(xù)保持生物活性，不當(dāng)存放將導(dǎo)致試劑失活，影響實(shí)驗(yàn)效果。因此，科研試劑生產(chǎn)企業(yè)需配置不同儲(chǔ)存條件的倉庫，且倉儲(chǔ)管理人員需熟悉各種科研試劑的產(chǎn)品特性，能夠指導(dǎo)倉儲(chǔ)人員分門別類地將試劑存儲(chǔ)在適宜條件下，這需要豐富的專業(yè)知識(shí)及長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累。同時(shí)，化學(xué)科研試劑中部分產(chǎn)品屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，對(duì)于防火、防