互聯(lián)網(wǎng)電商-Meta發(fā)布全新AI平臺嗶哩嗶哩在港交所主板主要上市

信建投(國際)證券有限公司在香港提供。同時請參閱最后一頁的重要聲明。2021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/302021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30市場表現(xiàn)20%0%-20%-40% 互聯(lián)網(wǎng)電商 恒生指數(shù)相關(guān)研究報告交所主板主要上市面：本周港股萬得一級行業(yè)多數(shù)上漲，其中能源(3.97%)與材料(3.39%)表現(xiàn)較好，醫(yī)療保健(0.44%)以及公用事業(yè)(-0.16%)表現(xiàn)較差。本周美股一級行業(yè)多數(shù)上漲，其中能源(13.86%)與工業(yè)(2.86%)表現(xiàn)較好，公共事業(yè) (-2.63%)以及房地產(chǎn)(-4.15%)表現(xiàn)較差。歸正向增長娛樂、創(chuàng)新及其他收入同比分別增長-0.5%、1.1%、20.1%、消除；因傭金的收入占比較高，傭金增速的回升體現(xiàn)在CMR增量，預(yù)計國際零售業(yè)務(wù)同比減少1.6%；國際批發(fā)增速相比下實現(xiàn)同比正增長。孫曉孫曉磊sunxiaoleiAC執(zhí)證編號：S1440519080005SFC中央編號：BOS358崔世峰cuishifengAC執(zhí)證編號：S1440521100004于伯韜yubotaoAC執(zhí)證編號：S1440520110001劉京昭liujingzhaoAC執(zhí)證編號：S1440522010001互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明1 騰訊控股(0700.HK) 13 快手(1024.HK) 13心動公司(2400.HK) 13閱文集團(0772.HK) 14愛奇藝(IQ) 14美團(3690.HK) 14京東集團(9618.HK) 14拼多多(PDD.O) 15阿里巴巴(9988.HK) 15唯品會(VIPS.N) 15 達達集團(DADA.O) 16小米集團(1810.HK) 16 SEA(SE) 16 頁的重要聲明2 互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明3市場層面：美股方面，本周標(biāo)普、納斯達克和道瓊斯分別變化1.51%、0.73%、1.99%。港股方面，本周恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)和國企指數(shù)分別變化3%、2.6%、2.72%。行業(yè)層面：本周港股萬得一級行業(yè)多數(shù)上漲，其中能源(3.97%)與材料(3.39%)表現(xiàn)較好，醫(yī)療保健(0.44%)以及公用事業(yè)(-0.16%)表現(xiàn)較差。本周美股一級行業(yè)多數(shù)上漲，其中能源(13.86%)與工業(yè)(2.86%)表現(xiàn)較好，公共事業(yè)(-2.63%)以及房地產(chǎn)(-4.15%)表現(xiàn)較差。%)全球指數(shù)一周漲跌幅(%)76543210-2-3-4-5-6恒生中型股恒生小型股恒生港股通恒生綜指恒生科技指數(shù)恒生大型股恒生指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)港恒生中型股恒生小型股恒生港股通恒生綜指恒生科技指數(shù)恒生大型股恒生指數(shù)恒生中國企業(yè)指數(shù)420資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投圖表3：本周港股一級行業(yè)漲跌幅(單位：%)圖表4：本周美股一級行業(yè)漲跌幅(單位：%)港股一級行業(yè)周漲幅率(%)標(biāo)普一級行業(yè)周漲幅率(%)4434433221103.973.393.393.3157181.371.341.34.44-0.1687654320-10.40-1.122.632.862.151.841.641.471.304.15資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明4行業(yè)新聞:【Meta】Meta發(fā)布全新AI平臺，可自由在英偉達及AMD芯片間切換。10月4日，F(xiàn)acebook母公司Meta宣布推出一套全新的人工智能免費軟件平臺，同時支持英偉達以及AMD芯片，方便開發(fā)者開發(fā)的人工智能程序在基于不同芯片的硬件系統(tǒng)之間來回切換。Meta最新發(fā)布的這套人工智能開源軟件是在PyTorch開源機器學(xué)習(xí)框架基礎(chǔ)上打造的，可以讓英偉達旗艦產(chǎn)品A100芯片上的代碼運行速度提高12倍，也能讓AMD旗下MI250芯片上的代碼運行速度提高4倍。(獨角獸早知道)【三星】三星電子Q3營業(yè)利潤下降32%。10月7日，三星電子發(fā)布業(yè)績報告，初步核實第三季度營業(yè)利潤為10.8萬億韓元(約合人民幣543億元)，同比減少31.73%，為近三年來首次同比下降；預(yù)計第三季度銷售額同比增加2.73%，為76萬億韓元(約合人民幣3807.6億元)。根據(jù)韓聯(lián)社金融數(shù)據(jù)公司YonhapInfomax的調(diào)查，三星三季度營業(yè)利潤比平均預(yù)期(11.7734萬億韓元)低8.3%。(界面新聞)【谷歌】谷歌投資VR內(nèi)容平臺SideQuest。據(jù)TechCrunch報道，谷歌旗下的風(fēng)投部門GoogleVentures向VR內(nèi)容平臺SideQuest投資1200萬美元，作為SideQuest最近A輪融資投資的一部分。Siegler還將加入SideQuest的董事會，進一步鞏固公司對第三方應(yīng)用商店的承諾。(騰訊新聞)【微軟】巴西批準(zhǔn)微軟(MSFT.US)687億美元收購動視暴雪(ATVI.US)。當(dāng)?shù)貢r間10月5日，巴西經(jīng)濟保護管理委員會(CADE)宣布批準(zhǔn)微軟(MSFT.US)計劃以687億美元收購動視暴雪(ATVI.US)，且未加任何限制。巴西CADE也是繼沙特阿拉伯競爭管理局之后，確認(rèn)批準(zhǔn)此次收購的第二個監(jiān)管機構(gòu)。不過，這一收購仍需獲得全球多個監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。巴西CADE在公示的文件中給出了以下理由：考慮到《使命召喚》巨大的流行度，當(dāng)動視暴雪的游戲不再登陸索尼的主機，可以合理地推斷PlayStation的用戶將遷移至Xbox平臺，或者是PC平臺，來繼續(xù)接觸這個系列。(騰訊網(wǎng))并將其更名為「NintendoPictures」(任天堂影業(yè))。目前，這項交易已經(jīng)正式完成，任天堂影業(yè)官網(wǎng)nintendo-pictures.co.jp現(xiàn)已上線。任天堂影業(yè)官網(wǎng)顯示，任天堂影業(yè)有限公司是一家由任天堂100%出資的視頻制作公司。其目標(biāo)是通過視頻，讓世界各地的客戶都知道任天堂的角色，并創(chuàng)建獨一無二的視頻，這些視頻將永遠(yuǎn)留在他們的記憶中。(IT之家)【沃爾瑪】沃爾瑪進軍元宇宙，在游戲平臺Roblox上線虛擬樂園。美國零售巨頭沃爾瑪正式進軍元宇宙，于9月26日在游戲平臺Roblox上推出兩款沉浸式虛擬世界，為用戶提供時尚產(chǎn)品和玩具展示等服務(wù)。Roblox是世界最大的多人在線創(chuàng)作游戲，月活躍玩家超過1億。這其中許多都是年輕人，是沃爾瑪非常想吸引的客戶群體。沃爾瑪上線的兩個虛擬世界被命名為沃爾瑪樂園(WalmartLand)和沃爾瑪游戲世界(Walmart’sUniverseofPlay)。(億恩)互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明5【bilibili】嗶哩嗶哩宣布在香港聯(lián)交所主板主要上市。10月3日消息，嗶哩嗶哩在港交所發(fā)布公告，稱公司自愿將其在香港聯(lián)交所的第二上市地位轉(zhuǎn)換為主板主要上市的事項于今日生效。嗶哩嗶哩現(xiàn)為在香港的香港聯(lián)交所及美國的納斯達克全球精選市場雙重主要上市的公司。嗶哩嗶哩主席兼首席執(zhí)行官陳睿表示：我們相信，公司在香港聯(lián)交所由第二上市轉(zhuǎn)為主要上市，將進一步擴大我們的投資者基礎(chǔ)，為我們的證券提供更多流通性，同時在資本市場中獲得更多靈活性。此外，我們在香港聯(lián)交所上市的Z類普通股有可能在近期獲得被納入深港通及滬港通計劃的資格，將使中國內(nèi)地的合格投資者有機會能夠直接交易我們的股份。嗶哩嗶哩在香港聯(lián)交所上市的Z類普通股及本公司在納斯達克全球精選市場報價的美國存托股可予互相轉(zhuǎn)換。(TechWeb)【阿里巴巴】阿里巴巴公布2022年度股東大會投票表決結(jié)果。9月30日，阿里巴巴公布2022年度股東大會投票表決結(jié)果：選舉張勇、楊致遠(yuǎn)、WanLingMARTELLO及吳港平各自擔(dān)任公司第二組董事，上述人士均將任職三年或任職至其繼任人獲推選或委任并獲得適當(dāng)資格為止。選舉單偉建及利蘊蓮各自擔(dān)任第一組董事的余下任期任職(該任期將于公司2024年年度股東大會結(jié)束)，或任職至其繼任人獲推選或委任并獲得適當(dāng)資格為止。批準(zhǔn)委聘羅兵咸永道會計師事務(wù)所為公司截至2023年3月31日止財政年度的獨立注冊會計師事務(wù)所。于本公告日期，阿里的董事會包括董事張勇(董事會主席)、蔡崇信、J.MichaelEVANS、武衛(wèi)及KabirMISRA；以及獨立董事郭德明、楊致遠(yuǎn)、WanLingMARTELLO、單偉建、利蘊蓮及吳港平。(億邦動力)【阿里巴巴】螞蟻集團：支付寶“高新技術(shù)企業(yè)”資格到期后未再主動申請。上海市高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定指導(dǎo)小組公告了2022年第一批撤銷高新技術(shù)企業(yè)資格企業(yè)名單，包括上海數(shù)字證書認(rèn)證中心有限公司、上海優(yōu)也信息科技有限公司、支付寶(中國)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、上海行麒機電科技有限公司等14家企業(yè)。公告顯示，這些企業(yè)“高新技術(shù)企業(yè)”資格的撤銷年份在2020年和2021年，原因是“研發(fā)費用占比不達標(biāo)”。10月8日，螞蟻集團相關(guān)人士向記者表示，支付寶(中國)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司“高新技術(shù)企業(yè)”資格到期后，未再主動申請。(騰訊網(wǎng))【騰訊】騰訊投資《死亡鏈接》開發(fā)商GrubyEntertainment，成后者少數(shù)股東。當(dāng)?shù)貢r間10月4日，波蘭獨立游戲開發(fā)工作室GrubyEntertainment宣布，騰訊控股有限公司已同意收購該公司少數(shù)股權(quán)。Gruby首席執(zhí)行官GrzegorzMichalak表示：“本月是GrubyEntertainment工作室成立兩周年紀(jì)念日。與世界上最重要的技術(shù)公司之一保持長期合作關(guān)系，這是對我們工作的最好認(rèn)可?！?36氪)【比亞迪】全球汽車租賃公司SIXT未來6年內(nèi)將向比亞迪采購至少10萬臺新能源車。10月4日，比亞迪宣布與全球汽車租賃公司SIXT簽署合作協(xié)議，為歐洲市場提供新能源汽車租賃服務(wù)，共同推動汽車租賃市場電動化轉(zhuǎn)型。根據(jù)雙方協(xié)議，SIXT將在未來6年內(nèi)向比亞迪采購至少10萬臺新能源車。多款比亞迪新能源車將服務(wù)SIXT客戶，包括目前在歐洲最新推出的元PLUS。車輛將于今年第四季度開始交付，第一階段合作市場包括德國、英國、法國、荷蘭。(獨角獸早知道)【蔚來】蔚來汽車：ES7更名EL7在歐洲上市，將繼續(xù)應(yīng)訴相關(guān)商標(biāo)訴訟。在北京時間10月8日凌晨的NIOBerlin2022活動上，蔚來將宣布進入德國、荷蘭、丹麥、瑞典市場并發(fā)布ET7、ET5和EL7三款新車。其中，蔚來將其此前在中國市場上市的ES7命名為EL7。蔚來表示，鑒于奧迪公司對蔚來ES8/ES6車型名稱提出質(zhì)疑并在德國發(fā)起的訴訟訴訟可能曠日持久，為了避免影響歐洲的用戶利益，決定目前在歐洲使用EL7這一車型名稱。對于目前在德國仍在進行的相關(guān)商標(biāo)訴訟，蔚來會繼續(xù)應(yīng)訴。(財聯(lián)社)互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明6【抖音】TikTok計劃在美國新增直播購物平臺。10月3日消息，TikTok將與總部位于洛杉磯的TalkShopLive建立合作伙伴關(guān)系，通過外包其業(yè)務(wù)在北美推出其直播購物平臺。目前兩家公司仍在敲定這次的合作，并補充說到目前為止尚未簽署任何合同。TikTok在給英國《金融時報》的一份聲明中說，它“在其它市場的擴張計劃，始終以需求為導(dǎo)向，不斷探索新的和不同的選擇，以最好地服務(wù)于世界各地的社區(qū)、創(chuàng)作者和商家。這些包括探索跟不同類型合作伙伴協(xié)作的方式，這是我們探索一站式電商解決方案的重要組成部分。我們目前的重點仍然是在東南亞和英國提供TikTokShop的國家?！弊止?jié)跳動旗下TikTok的直播購物平臺TikTokShop在泰國、馬來西亞和越南等亞洲市場均有銷售，去年，TikTokShop在英國上線。據(jù)了解，TikTokShop允許用戶在直播期間通過應(yīng)用程序上的鏈接購買產(chǎn)品，而TalkShopLive也采取了類似的運營模式，TalkShopLive在其網(wǎng)站上將自己描述為“直播、社交買賣平臺”。(億邦動力)【蔚來】蔚來進軍歐洲四國市場，推出車輛“訂閱”服務(wù)。10月8日凌晨，蔚來在柏林舉辦NIOBerlin2022活動，宣布開始在德國、荷蘭、丹麥、瑞典四國市場提供服務(wù)。這是蔚來繼去年進入挪威市場之后，進一步在歐洲市場開展業(yè)務(wù)。據(jù)悉，蔚來三款全新車型ET7、EL7和ET5，將以訂閱模式進軍，即上述四國用戶暫時無法購買蔚來車型，但是可以獲得租賃服務(wù)。蔚來將在這四個國家市場建立由產(chǎn)品和服務(wù)等構(gòu)成的完整運營體系，打造以車為起點的用戶社區(qū)。其中，ET7將于10月16日開始交付，EL7將于2023年1月開啟交付，ET5將于2023年3月開啟交付。此外，蔚來將在四國市場構(gòu)建完善的加電體系。目前蔚來已經(jīng)在歐洲接入38萬根充電樁，并可使用蔚來NFC卡片直接訪問，蔚來歐洲版充電地圖也已經(jīng)投入使用。(東方財富網(wǎng))【比亞迪】比亞迪宣布與全球汽車租賃公司SIXT合作。10月4日，比亞迪宣布與全球領(lǐng)先的汽車租賃公司SIXT簽署合作協(xié)議，為歐洲市場提供新能源汽車租賃服務(wù)，共同推動汽車租賃市場電動化轉(zhuǎn)型，助力全球碳減排。根據(jù)雙方協(xié)議，SIXT將在未來6年內(nèi)向比亞迪采購至少10萬臺新能源車。在未來的一段時間，多款比亞迪高品質(zhì)新能源車將服務(wù)SIXT客戶，包括目前在歐洲最新推出的元PLUS。車輛將于今年第四季度開始交作市場包括德國、英國、法國、荷蘭。SIXT是全球領(lǐng)先的汽車租賃公司，在全球100多個國家設(shè)有分支機構(gòu)，擁有逾2100處營業(yè)網(wǎng)點，主要面向商務(wù)、公司及私人用戶提供一系列高端租車服務(wù)。比亞迪將助力SIXT實現(xiàn)在2030年前電動車隊占比達到70%至90%的綠色目標(biāo)。(太平洋號)【SHEIN】資管企業(yè)博楓中國投資部門將與SHEIN就供應(yīng)鏈碳減排達成合作。Brookfield博楓中國稱，博楓在上海的可再生能源團隊將為跨境快時尚電商SHEIN的供應(yīng)鏈運營提供可再生能源。博楓旗下技術(shù)投資部門BrookfieldGrowth將為SHEIN能源轉(zhuǎn)型提供支持，“促進其運營中的碳減排。”(界面新聞)【米哈游】《原神》在海外宣布內(nèi)購價格調(diào)整，包括日本、韓國和歐元區(qū)等。10月8日消息，《原神》官方在HOYOLAB社區(qū)發(fā)布公告稱，將在部分市場調(diào)整內(nèi)購內(nèi)容的價格，國區(qū)暫無影響，目前目前調(diào)整內(nèi)容未知，且商店價格顯示可能會存在延遲。此外，米哈游表示價格變化可能會存在一點延遲，這會帶來另一個問題。如果玩家要氪金抽獎時可能無法準(zhǔn)確反饋自己花了多少錢，所以還需要在交易頁面上查看實際的交易詳情由于近期平臺價格政策調(diào)整，智利、埃及、日本、馬來西亞、巴基斯坦、波蘭、韓國、瑞典、越南和歐元區(qū)的旅行者游戲內(nèi)物品價格將進行調(diào)整。游戲內(nèi)商店的價格顯示可能會有所延遲。請以交易中的實際價格為準(zhǔn)。(IT之家)互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明7全球&中國軟件下載排行：本周全球軟件下載量絕對值TOP5分別為TikTok、Instagram、Facebook、WhatsApp、CapCut，增長值TOP5分別為GangsterCrime、羊了個羊、CapCut、DynamicIsland、豐收小鎮(zhèn)；本周全球軟件MAU絕對值TOP5分別為YouTube、Facebook、GoogleChrome、WhatsApp、Instagram，增長值TOP5分別為Photomath、GoogleChrome、GoogleClassroom、Hotstar、YouTube；本周中國軟件下載量絕對值TOP5分別為TikTok、羊了個羊、微信、SubwaySurfers、韓劇大全TV，增長值TOP5分別為羊了個羊、豐收小鎮(zhèn)、韓劇TV、韓劇大全TV、SubwaySurfers。位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投次)互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明8top件下載量增長值top10(單位：次)(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投東南亞各行業(yè)軟件下載排行：本周電商軟件下載量絕對值TOP5分別為Shopee、Lazada10.10!、SHEIN、McDonald's、foodpanda；本周金融軟件下載量絕對值TOP5分別為DANA、BRImoBRI、Livin'byMandiri、MobileJKN、OVO；本周出行軟件下載量絕對值TOP5分別為GrabSuperapp、Gojek、GoogleMaps、maxim、GoogleTranslate；本周社交軟件下載量絕對值TOP5分別為TikTok、Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp；本周視頻軟件下載量絕對值TOP5分別為CapCut、TikTok、Instagram、SnackVideo、Bilibili；本周游戲軟件下載量絕對值TOP5分別為SavetheDoge、GangsterCrime、GarenaFreeFire、MobileLegends、Roblox。toptop10(單位：次)(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明9圖表13：2022/09/29-10/05東南亞下載量出行排行榜top10圖表14：2022/09/29-10/05東南亞下載量社交排行榜top10(單位：次)(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投toptop10(單位：次)(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明各行業(yè)國內(nèi)外對應(yīng)應(yīng)用如下：(1)視頻：國外：Youtube、Netflix、Instagram；國內(nèi)：騰訊視頻、嗶哩嗶哩、優(yōu)酷視頻、愛奇藝、芒果TV；(2)游戲：國外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；國內(nèi)：王者榮耀、和平精英、原神；(3)社交：Facebook、Twitter；國內(nèi)：微信、QQ、小紅書；(4)電商：國外：Amazon、Shopee、ing美團、滴滴、攜程；(6)金融：國外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；國內(nèi)：Alipay、云閃付、招商銀位：次)圖表18：近一月國內(nèi)視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表19：近一月海外游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表20：近一月國內(nèi)游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明圖表21：近一月海外社交應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表22：近一月國內(nèi)社交日應(yīng)用下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表23：近一月海外電商應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表24：近一月國內(nèi)電商應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投頁的重要聲明圖表25：近一月海外出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表26：近一月國內(nèi)出行應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投圖表27：近一月海外金融應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表28：近一月國內(nèi)金融應(yīng)用日下載量(單位：次)資料來源：SensorTower，中信建投資料來源：SensorTower，中信建投注：本數(shù)據(jù)來源為SensorTower，為第三方數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫范圍為全球IOS端及Googleplay端，不包括國內(nèi)安卓渠道和海外Facebook渠道，有一定參考意義，但實際以公司口徑為準(zhǔn)。互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明騰訊控股(0700.HK)2022年8月17日，騰訊控股發(fā)布了2022年第二季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。2022年第二季度，騰訊控股實現(xiàn)Non-Gaap歸屬于公司股東凈利潤281.4億元，同比下滑17%，超越彭博一致預(yù)期244億元。微信活躍用戶再創(chuàng)新高，視頻號用戶使用時長達朋友圈80%。本季度微信及WeChat合并月活躍用戶達12.99億，環(huán)比22年一季度增長3.8%，同比增長0.8%。收費增值服務(wù)注冊付費會員數(shù)達2.35億，同比增長2.3%。視頻號用戶參與度不斷提升，總用戶使用時長超過朋友圈總用戶使用時長的80%，視頻號播放量同比增長200%。同時，收費增值服務(wù)會員數(shù)同比增長2%至2.35億，騰訊視頻付費會員數(shù)達1.22億。引自：騰訊2022Q2點評：業(yè)績承壓，但超越市場預(yù)期同比增長15.7%，non-GAAP歸母凈利潤54億元，同比增長28%。經(jīng)典游戲人氣不減，新游表現(xiàn)亮眼，持續(xù)豐富游戲產(chǎn)品矩陣。報告期內(nèi)，公司在線游戲服務(wù)收入為181億元，同比增長15%；其中手游占比66.1%，同比下滑6pct，版號發(fā)行常態(tài)化有望帶動手游收入占比上升。網(wǎng)易已有經(jīng)典旗艦類游戲如《夢幻西游》和《大話西游》等表現(xiàn)穩(wěn)健，其它熱門游戲產(chǎn)品如《第五人格》和《無盡的拉格朗日》等熱度依舊。引自：網(wǎng)易2022Q2財報點評：業(yè)績符合預(yù)期，新游表現(xiàn)亮眼快手(1024.HK)8月23日，快手發(fā)布了2022年Q2業(yè)績公告，二季度公司實現(xiàn)總營收217億元人民幣，同比增長13.4%，超出彭博一致預(yù)期207億元。Q2凈虧損為31.76億元，Non-IFRS下凈虧損為13.12億元，同比收窄72.5%，大幅優(yōu)于彭博一致預(yù)期29億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損率為6.0%，同比優(yōu)化18.9pcts，環(huán)比優(yōu)化11.7pcts，虧損進一步收Q其他業(yè)務(wù)收入為21.24億元，同比增加7.1%。國內(nèi)業(yè)務(wù)首次季度盈利。二季度公司國內(nèi)分部實現(xiàn)經(jīng)營利潤9400萬元，國內(nèi)業(yè)務(wù)首次實現(xiàn)單季度盈利，提前兩個季度完成在國內(nèi)經(jīng)營利潤層面的轉(zhuǎn)正目標(biāo)，體現(xiàn)了公司商業(yè)模式的韌性與可持續(xù)性，以及降本增效策略的成果。二季度海外經(jīng)營虧損為16.1億元，同比優(yōu)化63.2%，主要系公司全球戰(zhàn)略下營銷開支效率的提高。引自：快手2022Q2財報點評：業(yè)績超預(yù)期，國內(nèi)業(yè)務(wù)首次實現(xiàn)經(jīng)營層面單季盈利心動公司(2400.HK)游戲業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，H2新游值得期待。2022H1公司游戲收入為15.94億元，同比增長15.6%，主要受益于《香腸派對》收入顯著增長、活躍用戶及付費人數(shù)率屢創(chuàng)新高，游戲于2022Q2上線日本、港澳臺地區(qū)及《藍(lán)顏清夢》、《神仙道高清重制版》。其中來自網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長11%至10.42億元，《香腸派對》的收入增長被《仙境傳說M》、《不休的烏拉拉》等老游戲的下降部分抵消；付費游戲收入0.72億元，同比下降18%，主要由于若干現(xiàn)有付費游戲的收入減少。自研的《派對之星》、《T3Arena》已于上半年上線，截至二季互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明H2開啟付費測試?！垛徧m之劍》于上半年完成了中國地區(qū)的第二次封閉測試，預(yù)計在下半年開啟海外測試。引自：心動公司2022Q2財報點評：游戲業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，TAPTAP用戶超預(yù)期閱文集團(0772.HK)IP創(chuàng)作穩(wěn)扎穩(wěn)打，視覺升維打法爆款頻出。截止2022年上半年，公司網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺新增約30萬名作家和60萬本小說，新增字?jǐn)?shù)超過160億。同時，公司專注網(wǎng)絡(luò)文學(xué)業(yè)務(wù)本質(zhì)，加速孵化特定優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，自有平臺產(chǎn)品和自營渠道的平均月活躍用戶為2.65億人，同比增長13.8%，其中平均月付費用戶人數(shù)為810萬人，同比減少12.9%。2022年6月，免費閱讀業(yè)務(wù)的平均日活躍用戶約為1400萬人。IP可視化方面，電視劇《人世間》創(chuàng)下CCTV-1黃金檔電視劇收視率近8年的新高，電影《這個殺手不太冷》收獲26億元票房，位列2022年春節(jié)檔票房第2名，動畫《星辰變》上線播放量達40億。此外，《慶余年》、《贅婿》、《大奉打更人》等精品IP劇集也正在籌備開發(fā)中，將進一步提高公司的IP文化影響力。引自：閱文集團22Q2財報點評：上半年業(yè)績承壓，公司聚焦核心立足長線，利潤穩(wěn)中向好愛奇藝(IQ)會員訂閱業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，繼續(xù)提高貨幣化能力。22Q2會員服務(wù)收入為43億元人民幣，同比增長7%，ARMQ比降低3.1%，訂閱會員數(shù)出現(xiàn)波動主要由于二季度為用戶淡季，疊加疫情影響院線電影上線量較少以及內(nèi)容延遲上線等因素綜合影響。展望三季度，《天才基本法》、《蒼蘭訣》等頭部劇集均在7月至8月陸續(xù)上線，有望帶動付費會員數(shù)進一步增加。在付費層面，Q2愛奇藝ARM為14.53元，較去年同期13.42元同比增長8%。ARM提升主要系兩輪提價效果陸續(xù)釋放，在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的帶動下，后續(xù)季度ARM有望持續(xù)保持增長趨勢。與抖音、太盟投資集團(PAG)等重要伙伴達成合作。此前愛奇藝與抖音達成合作，愛奇藝將內(nèi)容授權(quán)抖音及其創(chuàng)作者進行二次創(chuàng)作，獲得導(dǎo)流和現(xiàn)度合作逐步落地，將有望為公司帶來新的業(yè)績增量。此外，愛奇藝也與PAG達成協(xié)議，PAG將認(rèn)購總額為5億美元的愛奇藝將發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)。引自：愛奇藝2022Q2財報點評：連續(xù)兩季度實現(xiàn)運營盈利，和抖音及PAG達成合作美團(3690.HK)外賣更側(cè)重高質(zhì)量增長與精細(xì)化運營。本季度起分部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，新的分部包括：(1)核心本地商業(yè)，主要包括原有的餐飲外賣和到店，以及閃購、民宿、交通票務(wù)；(2)新業(yè)務(wù)，主要包括美團優(yōu)選、美團買菜、快驢、網(wǎng)約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐飲管理系統(tǒng)及其他新業(yè)務(wù)。經(jīng)拆分，二季度美團外賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入271億元，同比增長17%，其中單量增速達到4.79%。4-5月一線城市受疫情封控影響單量減少，隨著疫情得到控制，6月單量增速迅速恢復(fù)至接近常態(tài)，中高頻用戶的頻次、AOV與訂單占比恢復(fù)均好于中低頻用戶。二季度OPM同比實現(xiàn)大幅優(yōu)化，主要由于疫情影響下低效率補貼的減少所致。預(yù)計三季度外賣收入增速有擾動京東集團(9618.HK)業(yè)利潤率超預(yù)期。2022Q2公司實現(xiàn)營收2676億元，同比增長5.44%，其中1P業(yè)務(wù)收入同比增長2.9%至2260億元，3P業(yè)務(wù)收入同比增長21.9%至137億元。1P業(yè)務(wù)中電子產(chǎn)品及家用電器同比互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明億元，日用百貨商品同比增長7.8%至894億元，兩者占比變化貼近社零指數(shù)變動情況。3P業(yè)務(wù)相比1P業(yè)務(wù)受疫情沖擊較大，但家電數(shù)碼等品類依然表現(xiàn)強勢，客戶走向多元化，二季度在高端時尚、美妝、家居等品類有多家頭部品牌商入駐。3P業(yè)務(wù)中平臺及廣告服務(wù)收入同比增長9.3%，物流及其他服務(wù)收入同比增Q拼多多(PDD.O)營收增長保持韌性，期間費用克制推升利潤彈性。2022Q2拼多多實現(xiàn)營收314.40億元，同比增長36%，高于彭博一致預(yù)期。其中3P業(yè)務(wù)收入為313.89億元，同比增長49%，在線市場服務(wù)收入251.73億元，同比增毛利率同比提升9pct至75%。二季度Non-GAAP凈利潤從去年同期的41.25億元同比增長161%至107.76億元，對應(yīng)凈利率同比提升16pct至34%，遠(yuǎn)高于彭博一致預(yù)期，GAAP凈利潤和Non-GAAP凈利潤連續(xù)5個季度盈利，商業(yè)模式持續(xù)得到驗證。引自：拼多多2022Q2財報點評：增長韌性延續(xù)，收入凈利潤均超預(yù)期阿里巴巴(9988.HK)中國商務(wù)方面，客戶管理收入722.63億元，同比降低10%，本季度淘寶天貓GMV同比下降中個位數(shù)，韌性好于預(yù)期，CMR增速低于GMV增速因為傭金收入確認(rèn)受履約因素影響有所滯后，以及廣告受疫情影響投放意愿下降。直營及其他業(yè)務(wù)收入647.14億，同比增長8.4%，盒馬和阿里健康貢獻較多增長，本季度盒馬GMV同比增長超過30%。中國批發(fā)商務(wù)收入同比增長26.4%至49.58億元，增長主要來源于付費會員的免稅批發(fā)業(yè)務(wù)和用引自：FY2023Q1財報點評：CMR韌性好于預(yù)期，雙重主要上市優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)唯品會(VIPS.N)唯品會發(fā)布2022年第二季度業(yè)績。2022Q2公司實現(xiàn)營收245.35億元人民幣，同比下降17.1%，但高于彭億元；實現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤12.83億元，同比增長17.4%，高于彭博一致預(yù)期9.08億元，Non-GAAP凈利潤為15.92億元，同比增長8.4%，高于彭博一致預(yù)期11.47億元。2022Q2公司活躍買家數(shù)為417018.40%，GMV為406億人民幣，同比下降15.59%，訂單數(shù)為1.86億，同比下降15.89%，人均GMVARPU07%至4.47單，平利潤端逆勢回升產(chǎn)品力提升構(gòu)筑護城河，GMV和營收高速增長。22Q2叮咚買菜GMV為71.15億元，同比增長32.3%，商品收入實現(xiàn)65.54億元，同比增長42.4%。本季度，叮咚買菜在產(chǎn)品端持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)AOV和訂單數(shù)量的顯著提升，驅(qū)動商品收入穩(wěn)健增長。公司持續(xù)提高產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，開發(fā)自有品牌，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。技術(shù)升級賦能產(chǎn)品清潔標(biāo)簽的實現(xiàn)，致力于為消費者守住健康底線。針對消費新趨勢，公司推出空氣炸鍋美食系列，引領(lǐng)預(yù)制菜養(yǎng)生發(fā)展新方向。敏銳識別用戶消費需求，特殊品牌寶媽嚴(yán)選通過追根溯源進行嚴(yán)格品控，持續(xù)探索打造品牌與健康服務(wù)的融合價值。引自：叮咚買菜2022Q2財報點評：產(chǎn)品力提升構(gòu)筑護城河，首次實現(xiàn)階段性盈利互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明達達集團(DADA.O)GMV與活躍用戶數(shù)穩(wěn)健增長，人均GMV持續(xù)提升。2022Q2京東到家GMV(TTM)為546億元，同比增長69.04%，繼續(xù)保持高速增長；活躍用戶數(shù)為7280萬，同比增長41.91%。二季度人均GMV達到750元，同比增長19.12%，環(huán)比增長3.7%。第二季度小時購GMV同比增長超2倍，作為小時購的重要流量入口之一，京東App“附近”頻道已經(jīng)覆蓋全國所有小時購已開城城市。在曝光量增長、點擊率和轉(zhuǎn)化率提升的驅(qū)動下，“附近”頻道GMV環(huán)比增長超過80%。達達快送與京東到家營收均高速增長。二季度公司實現(xiàn)營收22.81億人民幣，同比增長54.69%。其中，京東到家營收14.65億元，同比增長66.32%，增長由活躍用戶數(shù)和客單價共同驅(qū)動。引自：達達2022Q2財報點評：盈利大幅改善，管理層順利交接小米集團(1810.HK)智能手機業(yè)務(wù)量升價減，大盤下行期出貨量穩(wěn)定在全球第三。二季度，公司智能手機業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收422.68億，同比下滑28.5%。出貨量上，根據(jù)Canalys，二季度公司全球出貨3910萬臺，同比下滑26.1%、環(huán)比提升1.5%，在全球以及國內(nèi)出貨慘淡的情況下(同比下滑8.9%和10.1%、環(huán)比下滑7.7%和10.9%)，小米穩(wěn)住出貨全球第三的位置，并且連續(xù)兩個季度實現(xiàn)市占率環(huán)比提升，達到13.8%，但該業(yè)務(wù)毛利率下滑至8.7%，ASP同比減少3.1%至1081.7元/部，系促銷增大和高端新機型延期發(fā)布導(dǎo)致，境外ASP系美元升值而增加。從細(xì)分市場看，歐洲市占率環(huán)比提升2pct至21.7%，排名升至第二；中東地區(qū)市占率環(huán)比上升至15.8%，排名升至第二；盡管在印度市場受阻，但市占率仍高達19.1%，連續(xù)19個季度保持第一，8月19日，總裁王翔表示目前小米在印度業(yè)務(wù)仍在進行并已成功解凍7億多美金的被凍結(jié)資金。引自：小米集團-W(1810)：小米集團2022Q2業(yè)績點評：業(yè)務(wù)全面承壓，造車新業(yè)務(wù)節(jié)奏穩(wěn)定百度集團(9888.HK)2022Q2業(yè)績前瞻：我們預(yù)計2022Q2百度集團總營收295億元，同比下降6%。百度核心收入229億元，同比下滑5%，分板塊看，其中百度核心廣告業(yè)務(wù)預(yù)計將收入167億元，同比下降12%；百度云屬公司本季度相對強勢的增長項目，預(yù)計收入同比增長30%達45億元。廣告業(yè)務(wù)受疫情影響仍承壓，但表現(xiàn)有望企穩(wěn)轉(zhuǎn)好。受二季度尤其是4、5月份疫情點狀爆發(fā)，客戶廣告投放意愿進一步走弱，我們預(yù)估二季度百度搜索和信息流廣告收入同比下降12%至167億元，占總營收的56.6%，與前兩個季度接近。隨著6月疫情受控緩解，以及宏觀政策放松，公司廣告業(yè)務(wù)或?qū)⒈憩F(xiàn)出企穩(wěn)轉(zhuǎn)好的態(tài)勢。伴隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速增長，公司廣告收入占總營收的比例中樞將從以前年份的60%逐步下降。引自：百度2022Q2業(yè)績前瞻：疫情爆發(fā)下業(yè)績承壓，云業(yè)務(wù)延續(xù)快速增長高于行業(yè)平均毛利保持穩(wěn)定增長，虧損持續(xù)擴大。營收方面，2022Q2公司實現(xiàn)GAAP營收29.43億美元(yoy+29.0%)。營收結(jié)構(gòu)上，數(shù)字娛樂(Garena)/電商(Shopee)/數(shù)字金融服務(wù)(SeaMoney)營收分別為9.0/17.5/2.8億美元,分別同比變化-12%/51.4%/214.4%。利潤方面，二季度公司實現(xiàn)毛利潤11億美元(yoy+17.1%)；22Q2公司凈虧損9.31億美元(21Q2凈虧損為4.3億美元)，經(jīng)調(diào)整EBITDA為-5.1億美元(21Q2為-0.24億美元)。費用方面，2022Q2公司銷售/管理/研發(fā)費用分別是10.0/4.8/3.7億美元，費率分別為34.0%/16.3%/12.6%。管理費用的增加主要來源于數(shù)字金融業(yè)務(wù)的擴張所帶來的職工薪酬、辦公設(shè)施的增加。研發(fā)費用的增加系擴展服務(wù)范圍、增加科技投入所致。引自：SEA2022Q2點評：毛利保持穩(wěn)定增長，游戲業(yè)務(wù)端仍舊承壓互聯(lián)網(wǎng)電商互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動態(tài)研究報告頁的重要聲明匯通達(9878.HK)務(wù)營收穩(wěn)定提升。公司上半年交易業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收394.85億元，同比增長32.7%，占總營收比重達99%。報告期內(nèi)公司針對現(xiàn)有六大行業(yè)，一方面持續(xù)加強與上游品牌資源的聯(lián)系合作(累計近千家)，為會員零售門店提供穩(wěn)定、有效、高價值的商品交易解決方案；另一方面深耕供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，