第四章宏觀經濟政策

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本章主要講述宏觀經濟政策的相關內容。通過本章學習，要求學生掌握宏觀經濟政策的類型及其基本應用方法。本章重點財政政策類型及其應用、貨幣政策類型及其應用本章難點財政政策與貨幣政策的使用條件財政政策與貨幣政策的配合

宏觀經濟政策政府部門職能政府宏觀經濟目標4.1財政政策與貨幣政策4.2財政政策與貨幣政策的配合

政府部門職能

1、“守夜人”職能

2、公共產品職能

3、宏觀調控職能

4、增進社會公平職能4.1財政政策與貨幣政策4.1.1財政政策4.1.2貨幣政策財政政策財政政策概念財政政策功能財政政策類型財政政策工具財政政策的使用財政政策工具財政政策工具概述財政預算稅收公債財政投資財政補貼貨幣政策貨幣政策概念貨幣政策的作用貨幣政策工具貨幣政策的傳導機制貨幣政策的使用貨幣政策工具存款準備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務其他工具財政政策概念

一個國家為了達到宏觀調控目標而采取的財政措施的總和，它是宏觀經濟調控的一個重要目標。所謂財政政策，通常指政府根據(jù)宏觀經濟規(guī)律的要求，為達到一定目標而制定的指導財政工作的基本方針、準則和措施。財政政策目標，就是通過財政政策的實施所要達到的目的或產生的效果，它構成財政政策的核心內容，具體如經濟增長、價格穩(wěn)定、充分就業(yè)、公平分配等。

三大財政政策（按調整功能分）擴張性財政政策：是指通過財政分配活動來增加和刺激社會總需求。擴張性財政政策主要通過減稅、增支進而擴大赤字的方式實現(xiàn)。

緊縮性財政政策：是指通過財政分配活動來減少和抑制總需求。緊縮性財政政策主要通過增稅、減支進而壓縮赤字或增加盈余的方式實現(xiàn)。

中性財政政策：是指財政的分配活動對社會總需求的影響保持中性，財政的收支活動既不會產生擴張效應，也不會產生緊縮效應，實踐中這種情況是很少存在的。財政政策工具1、對物品和勞務的購買例一——軍需品和警察裝備的購買例二:公共工程支出——政府投資興建公共設施，但不是“形象工程”2、對個人和企業(yè)的轉移支付直接表現(xiàn)為資金無償?shù)?、單方面的轉移，主要包括政府部門用于補貼、債務利息、失業(yè)救濟金、養(yǎng)老保險等方面的支出。轉移只是在社會成員之間的資源再分配，政府部門只充當中介人的角色3、對個人和企業(yè)征稅財政預算

是事先編制的財政收支計劃。財政預算由一般財政收入和財政預算支出組成。財政預算收入主要是指部門所屬事業(yè)單位取得的財政撥款、行政單位預算外資金、事業(yè)收入、事業(yè)單位經營收入、其他收入等；財政預算支出是指部門及所屬事業(yè)單位的行政經費、各項事業(yè)經費、社會保障支出、基本建設支出、挖潛改造支出、科技三項費用及其他支出。

2007年預算的主要指標安排為：中央財政總收入24421.08億元，比2006年增加3188.77億元。中央財政總支出26871.08億元，比2006年增加3388.82億元。2007年全國財政收入44064.85億元，比2006年增加5334.23億元；全國財政支出46514.85億元，比2006年增加6301.69億元。

2007年中央財政擬用于“三農”的各項支出共達3917億元，比2006年增加520億元，增長15.3%

2007年，中央財政大幅度增加教育支出，將安排858.54億元，比2006年增加252.49億元，增長41.7%2007年，中央財政擬安排醫(yī)療衛(wèi)生支出312.76億元，比2006年增加145.36億元，增長86.8%

2007年，中央財政擬安排社會保障和就業(yè)支出2019.27億元，在去年較大幅度增加的基礎上又比2006年增加246.99億元，增長13.9%

剩下大約18894億元，已知預算如下：

3509.2億（國防預算，比去年增長17.8%）

881億（文化科技預算）

173億（農村科教衛(wèi)生預算）

1924億（中西部地區(qū)的一般性轉移支付資金，比去年增397億）

210億（民族地區(qū)轉移支付資金，比去年增54億）

335億（補獎金，增長100億）

64.9億（貧困地區(qū)公檢法補助，增5.6億）

230億（外交支出，增長37.3%）

2160億（中央政權建設，國債利息）

95.1億（擴大政策受益面）

2450億（預算赤子，比去年減500億）

1340億（中央政府總投入，增150億）2011年財政支出結構進一步優(yōu)化，加大了對“三農”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障和就業(yè)、保障性安居工程、文化等的支持力度，切實保障和改善民生。其中，教育支出16116億元，同比增長28.4%；醫(yī)療衛(wèi)生支出6367億元，同比增長32.5%；社會保障和就業(yè)支出11144億元，同比增長22%；住房保障支出3822億元，同比增長60.8%……平衡預算：財政收支相等赤字預算：財政支出大于財政收入正確的的財政政策應對宏觀經濟波動實行逆向調整。

稅收是國家對部分社會產品法定進行的無償分配。也就是說，稅收是國家按照法律規(guī)定，對經濟單位和個人無償征收實物或貨幣的一種特殊分配。

稅收的職能與作用1.籌集財政收入

稅收收入是我國財政收入最主要的來源。近幾年，我國的稅收收入呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，1999年我國稅收收入突破1萬億元大關，2003年突破2萬億元，2005年突破3萬億元，2006年達到3.76萬億元。近年來，我國稅收收入占財政收入的比重一直保持在95%左右。

1994-2005年全國稅收收入占財政收入比重情況項目稅收收入（億元）財政收入（億元）稅收收入占財政收入比重（％）1994年5070.795218.197.21995年5973.756242.295.71996年7050.617407.9995.21997年8225.518651.1495.11998年9092.999875.9592.11999年10314.9711444.0890.12000年12665.813395.2394.62001年15165.4716386.0492.62002年16996.5618903.6489.92003年20466.1421715.2594.22004年25723.4826396.4797.52005年30865.8331627.9897.6中國2010年稅收收入：77390億元中國2010年財政收入：83080億元中國2010年稅收占財政收入的比重是：77390/83080=93.15%2.調控經濟稅收是國家調控宏觀經濟的重要杠桿。國家可以利用稅收政策，調節(jié)產業(yè)結構、產品結構，鼓勵或限制某些產業(yè)或產品的生產和發(fā)展。我國現(xiàn)在正處于經濟結構調整和優(yōu)化時期，國家對高新技術產業(yè)，安置就業(yè)和再就業(yè)的企業(yè)，節(jié)約能源、利用“三廢”的項目，直接為農業(yè)生產和農民生活服務的產業(yè)等，給予低稅率或減稅、免稅的優(yōu)惠政策，對那些不符合國家產業(yè)政策，或污染嚴重、能耗高的產業(yè)，不予減稅、免稅，并可以通過提高稅率等政策措施予以調節(jié)或限制。3.調節(jié)收入分配經濟體制改革以來，隨著收入分配政策的調整，居民的收入差距逐漸拉大。解決收入分配上存在的問題，需要多管齊下，綜合治理。其中稅收作為重要的調節(jié)手段，通過政策的調整和征管力度的加大，可以起到有效調節(jié)收入分配的作用。比如，通過提高個人所得稅工資、薪金等費用扣除標準（由每人每月800元到1600元）,可以惠及廣大中低收入群體。2006年全國減少個人所得稅納稅人2000多萬。同時，通過對年收入超過12萬元以上個人實行自行申報等，加強對高收入群體的稅收監(jiān)管，都能在一定程度上加大對高收入者的稅收調節(jié)力度，縮小各階層收入分配差距。國家將征收來的稅款，或用之于公眾，或用之于老弱病殘及失業(yè)等人群的社會保障，從而達到促進社會公平的目的稅收的類型1、固定稅又稱從量稅，以關稅為例，指依照進口貨物的數(shù)量、重量、容積、面積、體積或長度為標準，每一單位保證一定金額的關稅。2、比例稅不論所得多少，均適用同一比率征稅。3、累進、累退稅稅率隨課稅對象數(shù)額的增加而提高的稅，即按照課稅對象數(shù)額的大小，規(guī)定不同等級的稅率。國稅系統(tǒng)負責征收管理的稅種

1、增值稅；2、消費稅、3、進口產品增值稅、消費稅、直接對臺貿易調節(jié)稅（海關代征）；4、鐵道、各銀行總行、保險總公司集中繳納的營業(yè)稅、所得稅、城市維護建設稅；5、中央企業(yè)所得稅；6地方銀行和外資銀行非銀行金融企業(yè)所得稅；7、海洋石油企業(yè)所得稅、資源稅；8、證券交易稅；9、境內外商投資企業(yè)和外國企業(yè)的增值稅、消費稅、所得稅；10、出口產品退稅管理；11、集貿市場和個體戶的增值稅、消費稅；12、中央稅的滯補罰收入；13、按中央稅、中央地方共享稅附征的教育費附加。地稅系統(tǒng)負責征收管理的稅種

1、營業(yè)稅、2、個人所得稅、3、土地增值稅；4、城市維護建設稅；5、車輛使用稅；6、房產稅；7、屠宰稅；8、資源稅；9、城鎮(zhèn)土地使用稅；10、固定資產投資方向調節(jié)稅；11、地方企業(yè)所得稅；12、印花稅；13、筵席稅；14、地方稅的滯補罰收入；15、地方營業(yè)稅附征的教育費附加。

公債公債是國家舉借的債，是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。在我們現(xiàn)實生活中，所指的公債大多是狹義的，即政府舉借的債。

一般把中央政府發(fā)行的債券稱為中央政府債券，或國家債券，簡稱國債，而把地方政府發(fā)行的債券稱為地方政府債券，簡稱地方債。

公債的特點公債作為債券體系中的一個品種，與其他債券相比，顯示了四個方面的特點。

1、安全性高。在各類債券中，公債的信用等級通常被認為是最高的。

2、流通性強。公債的二級市場十分發(fā)達，轉讓很方便。

3、收益穩(wěn)定。公債的付息由政府保證，對于投資者來說，投資公債的收益是比較穩(wěn)定的。

4、免稅待遇。大多數(shù)國家規(guī)定對于購買公債所獲得的收益，可以享受稅收上的免稅待遇。公債在我國經濟發(fā)展中的作用1.從財政角度看，公債是財政收入的補充形式，是彌補赤字、解決財政困難的有效手段。

當國家財政一時支出大于收入、遇有臨時急需時，發(fā)行公債比較簡捷，可濟急需。從長遠看，公債還是籌集建設資金的較好形式。一些投資大、建設周期長、見效慢的項目，如能源、交通等重點建設，往往需要政府積極介入。

2.從經濟的角度看，公債是政府調控經濟的重要政策工具。

（1）調節(jié)積累與消費，促進兩者比例關系合理化。公債采用信用的方式，只是獲得了一定時期內資金的使用權、沒有改變資金的所有權，適當發(fā)行公債，可以使二者的比例關系趨于正常。

（2）調節(jié)投資結構、促進產業(yè)結構優(yōu)化。

（3）調節(jié)金融市場、維持經濟穩(wěn)定。公債是一種金融資產、一種有價證券，公債市場可以成為間接調節(jié)金融市場的政策工具。

（4）調節(jié)社會總需求，促進社會總供給與總需求在總量和結構上的平衡。

財政投資是國家集中社會經濟資源對國民經濟和社會發(fā)展進行直接的資金投入。它既可以調節(jié)投資與消費的比例，也可以調節(jié)國民經濟結構。財政補貼所謂財政補貼，是指國家為了某種特定需要，通過財政分配，向企業(yè)或居民提供的無償性補助支出。

國家為了實現(xiàn)特定的政治經濟目標，由財政安排專項基金向國有企業(yè)或勞動者個人提供的一種資助。中國現(xiàn)行的財政補貼主要包括價格補貼、企業(yè)虧損補貼等。補貼的對象是國有企業(yè)和居民等。補貼的范圍涉及到工業(yè)、農業(yè)、商業(yè)、交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、外貿等國民經濟各部門和生產、流通、消費各環(huán)節(jié)及居民生活各方面。財政補貼的雙重作用一方面，財政補貼是國家調節(jié)國民經濟和社會生活的重要杠桿。運用財政補貼特別是價格補貼，能夠保持市場銷售價格的基本穩(wěn)定；保證城鄉(xiāng)居民的基本生活水平；有利于合理分配國民收入；有利于合理利用和開發(fā)資源。

另一方面，補貼范圍過廣，項目過多也會扭曲比價關系，削弱價格作為經濟杠桿的作用，妨礙正確核算成本和效益，掩蓋企業(yè)的經營性虧損，不利于促使企業(yè)改善經營管理；如果補貼數(shù)額過大，超越國家財力所能，就會成為國家財政的沉重負擔，影響經濟建設規(guī)模，阻滯經濟發(fā)展速度。

財政政策的使用1、赤字財政政策（擴張性政策）當經濟處于蕭條期時總供給超過總需，需求不足，政府增加財政支出，減少稅收政策，以增加有效需求。2、緊縮財政政策當經濟處于通貨膨脹時，總需求大于總供給，引起物價上漲；政府緊縮財政支出與增加稅收或雙管齊下抑制有效需求，使財政收支有盈余。

貨幣政策概念

一般是指中央銀行運用貨幣政策工具來調節(jié)貨幣供給量以實現(xiàn)經濟發(fā)展既定目標的經濟政策手段的總和。貨幣政策目標一般是指經濟發(fā)展的目標。我國貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經濟增長。

貨幣政策的作用（1）通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡貨幣政策可通過調控貨幣供應量達到對社會總需求和總供給兩方面的調節(jié)，使經濟達到均衡。當總需求膨脹導致供求失衡時，可通過控制貨幣量達到對總需求的抑制；當總需求不足時，可通過擴大貨幣供應量，提高社會總需求，使經濟繼續(xù)發(fā)展。同時，資市供給的增加有利于貸款利率的降低，還可刺激投資增長和生產擴大，從而增加社會總供給。（2）通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定無論通貨膨脹的形成原因多么復雜，從總量：上看，都表現(xiàn)為流通中的貨幣超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務總量。提高利率可使現(xiàn)有貨幣購買力推遲，減少即期社會需求，同時也使銀行貸款需求減少；降低利率的作用則相反。中央銀行還可以通過金融市場直接調控貨幣供應量。（3）調節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例貨幣政策通過對利率的調節(jié)能夠影響人們的消費傾向和儲蓄傾向。低利率鼓勵消費，高利率則有利于吸收儲蓄。（4）引導儲蓄向投資的轉化并實現(xiàn)資源的合理配置儲蓄是投資的來源，但儲蓄不能自動轉化為投資，儲蓄向投資的轉化依賴于一定的市場條件。貨幣政策可以通過利率的變化影響投資成本和投資的邊際效率，提高儲蓄轉化的比重，并通過金融市場有效運作實現(xiàn)資源的合理配置。存款準備金政策

存款準備金政策是指中央銀行通過調整法定存款準備金比率，來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，從而影響貨幣供應量的一種政策措施。存款準備金政策是一種威力強大、但不宜常用的貨幣政策工具。存款準備金就是中央銀行（中國人民銀行）根據(jù)法律的規(guī)定，要求各商業(yè)銀行按一定的比例將吸收的存款存入在人民銀行開設的準備金賬戶，對商業(yè)銀行利用存款發(fā)放貸款的行為進行控制。商業(yè)銀行繳存準備金的比例，就是準備金率。

中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。法定存款準備金率是存款準備金制度的一個重要組成部分。2012年5月12日，中國央行宣布今年第二次下調存款準備金率。這也是中國自去年11月打開存款準備金率下行通道后，連續(xù)第三次下調。據(jù)估算，每次下調均釋放約四到五千億元人民幣左右的流動性，市場資金緊張的局面有望為之一解。我國存款準備金率歷次調整1985年統(tǒng)一為10%1987年從10%上調為12%1988年從12%上調為13%1998年3月21日從12%下調為8%1999年11月21日從8%下調為6%2003年9月21日從6%上調為7%2004年4月25日從7%上調為7.5%2006年7月5日從7.5%上調為8%2006年8月15日從8%上調為8.5%2006年11月15日從8.5%上調為9%2007年1月15日從9%上調為9.5%2007年2月25日從9.5%上調為10%2007年4月16日從10%上調為10.5%2007年5月15日從10.5%上調為11%近年來存款準備金率變化再貼現(xiàn)政策

再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場利率，以實現(xiàn)貨幣政策預期目標的一種手段。這種貨幣政策工具的運用對一國的信貸規(guī)模、貨幣供給和市場利率都將產生一定的影響，而且其影響是比較緩和的，它有利于一國經濟的相對穩(wěn)定。但是，在利用這一政策工具時，中央銀行處于被動的地位。這種政策能否取得預期的效果，將決定于商業(yè)銀行或其他金融機構對它的反映。

再貼現(xiàn)是指金融機構為了融通調劑資金，將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以貼現(xiàn)方式向中國人民銀行轉讓的票據(jù)行為，是中央銀行的一種貨幣政策工具。

中央銀行根據(jù)一定的比率從現(xiàn)款中扣取自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息，這一比率即為“再貼現(xiàn)率”。

央行可通過調低再貼現(xiàn)率，刺激商業(yè)銀行通過貼現(xiàn)向央行借入資金，擴大信貸規(guī)模，增加市場的貨幣流通量，反之，就可以減少市場的貨幣流通量。“再貼現(xiàn)”是中國人民銀行的貨幣政策工具之一。

公開市場業(yè)務

公開市場業(yè)務（也稱“公開市場操作”），是指中央銀行通過在公開市場上買進或賣出有價證券（特別是政府短期債券）來投放或回籠基礎貨幣，以控制貨幣供應量，并影響市場利率的一種行為。公開市場業(yè)務的優(yōu)點：中央銀行處于主動的地位，其買進或賣出有價證券的規(guī)模完全由它自主決定。公開市場業(yè)務具有很大的靈活性。公開市場業(yè)務可根據(jù)經濟形勢的變化和政策目標的調整而隨時作出逆向的操作。公開市場業(yè)務的運用符合政策目標的需要。中國財政部2007年9月10日宣布，將通過全國銀行間債券市場向社會公開發(fā)行2000億元特別國債，并且均為10年期以上長期國債。按照發(fā)行2000億元特別國債的規(guī)模測算，對市場資金的凍結程度，相當于提高存款準備金率0．5個百分點。一般性的貨幣政策工具及其基本操作

經濟形勢

政策工具

通貨膨脹（總需求>總供給）

經濟蕭條（總需求<總供給）

存款準備金政策

提高法定存款準備金比率

降低法定存款準備金比率

再貼現(xiàn)政策

提高再貼現(xiàn)率

降低再貼現(xiàn)率

公開市場業(yè)務

賣出證券，回籠基礎貨幣

買進證券，投放基礎貨幣

其它工具

1、道義上的勸告。指中央銀行對商業(yè)銀行在放款、投資等方面應采取的手段和行為給予指導或勸告，希望商業(yè)銀行與中央銀行在貨幣政策方面相互配合。

2、中央銀行直接向所要支持的產業(yè)和地區(qū)提供貸款。

3、提供優(yōu)惠的利率。這主要是對國家重點發(fā)展的產業(yè)和地區(qū)規(guī)定較低的貼現(xiàn)率或放款利率，以促進這些產業(yè)和地區(qū)的投資。

4、直接信用管制。這主要是中央銀行以行政命令方式直接對商業(yè)銀行和其他金融機構存放款的數(shù)量進行控制。此外，還包括各種信用管制規(guī)則、消費信貸管制、不動產信貸管制等。這樣可以擴大或縮小銀根，保證貨幣供應量和需求量的平衡。上述所分析的各種貨幣政策工具，各有優(yōu)缺點，需要配套使用。

貨幣政策的傳導機制公開市場業(yè)務貼現(xiàn)率存款準備率其他工具貨幣供應量國民收入通貨膨脹率失業(yè)率等政策工具中間目標最終目標貨幣政策的使用1、擴張性貨幣政策通過降低利率，增加信貸的可供量刺激總需求的增長。使用條件：經濟蕭條2、緊縮性貨幣政策通過提高利率，減少信貸的可供量，來削弱總需求的增長。使用條件：通貨膨脹嚴重時期，經濟過熱4.2財政政策與貨幣政策的配合4.2.1貨幣政策與財政政策的功能差異4.2.2財政政策與貨幣政策的協(xié)調4.2.3財政政策與貨幣政策搭配貨幣政策與財政政策的功能差異

財政政策與貨幣政策對經濟影響的差別財政政策直接影響總需求規(guī)模貨幣政策通過貨幣供給