第2章資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型

資產(chǎn)評(píng)估Valuation

22/6/2023第2章資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型2.1價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的2.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類2.3關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系（一）資產(chǎn)評(píng)估目的分類

1.資產(chǎn)評(píng)估目的分為一般目的特定目的一般目的包含特定目的，而特定目的則是一般目的的具體化。1、資產(chǎn)評(píng)估一般目的是泛指所有資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)共同的目的或目標(biāo)，及評(píng)估結(jié)論必須公允。2、資產(chǎn)評(píng)估的特定目的是由引起資產(chǎn)評(píng)估的特定經(jīng)濟(jì)行為對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的條件約定和目標(biāo)約定。評(píng)估目的對(duì)評(píng)估結(jié)論的價(jià)值定義及其類型的約束是由引起資產(chǎn)評(píng)估的具體經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)所形成的評(píng)估條件對(duì)評(píng)估結(jié)果具體價(jià)值表現(xiàn)形式的直接或者間接約束。62/6/20232.1

價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的資產(chǎn)評(píng)估的一般目的對(duì)價(jià)值類型的約束：資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果及其價(jià)值類型或價(jià)值表現(xiàn)形式必須是公允的。它與相關(guān)當(dāng)事人的地位、資產(chǎn)的狀況及資產(chǎn)所面臨的市場條件相吻合，并且沒有損害各當(dāng)事人的合法權(quán)益，亦沒有損害他人的利益。資產(chǎn)評(píng)估的特定目的指的是資產(chǎn)業(yè)務(wù)（指的是引起資產(chǎn)評(píng)估的經(jīng)濟(jì)行為，即被評(píng)估資產(chǎn)即將發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為）對(duì)評(píng)估結(jié)果用途的具體要求。同樣的資產(chǎn)，因?yàn)樵u(píng)估目的不同，其評(píng)估值也不相同。資產(chǎn)評(píng)估的特定目的實(shí)質(zhì)上是判斷特定條件下或者具體條件下資產(chǎn)的公允價(jià)值。82/6/20232.1

價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓企業(yè)兼并企業(yè)出售企業(yè)聯(lián)營股份經(jīng)營，中外合資、合作企業(yè)清算擔(dān)保企業(yè)租賃債務(wù)重組等等。引起資產(chǎn)評(píng)估的資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有償轉(zhuǎn)讓非整體資產(chǎn)無特別要求企業(yè)兼并有償接受其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)三種情況企業(yè)出售整體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)出售無特別要求企業(yè)聯(lián)營資產(chǎn)投入聯(lián)合經(jīng)營體兩種情況股份經(jīng)營資產(chǎn)所屬單位股份制無特別要求中外合資作在境內(nèi)辦合資作企業(yè)無特別要求企業(yè)清算企業(yè)終止經(jīng)營不正常因素影響擔(dān)保為被擔(dān)保方承擔(dān)連帶責(zé)任兩種情況企業(yè)租賃有償轉(zhuǎn)讓使用權(quán)無特別要求債務(wù)重組債務(wù)人修改債務(wù)情況種類較多102/6/20232.1價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的2.1.2價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)價(jià)值類型理論引入到資產(chǎn)評(píng)估中至少應(yīng)滿足或?qū)崿F(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)：①為資產(chǎn)評(píng)估確定公允價(jià)值提供坐標(biāo)或標(biāo)志；②資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)人士向非專業(yè)人士提供的專業(yè)服務(wù)，所以應(yīng)當(dāng)保證資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和評(píng)估結(jié)論能被評(píng)估報(bào)告使用人正確理解和使用。112/6/2023（1）資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性

1、對(duì)于某一資產(chǎn)而言，公允價(jià)值不是一個(gè)確定不變的值，而是一個(gè)相對(duì)的值。不同的評(píng)估特定目的、不同的市場條件等因素使得同一資產(chǎn)有不同的合理價(jià)值，但是該價(jià)值相對(duì)于他們各自面對(duì)的條件都是合理和公允的。2、資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值與評(píng)估條件的相對(duì)性和相關(guān)性決定了資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性質(zhì)；資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性質(zhì)又決定了資產(chǎn)評(píng)估中公允價(jià)值具有抽象性質(zhì)和高度概括性質(zhì)。在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐過程中還需將其具體化。（2）市場價(jià)值在資產(chǎn)評(píng)估中的作用

①市場價(jià)值是資產(chǎn)公允價(jià)值的坐標(biāo)。

資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值與市場價(jià)值是兩個(gè)不同層次的概念。資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值是一個(gè)一般層次的概念,它包括了正常市場條件和非正常市場條件兩種情況下的合理評(píng)估結(jié)果；而資產(chǎn)評(píng)估中市場價(jià)值只是正常市場條件下資產(chǎn)處在最佳使用狀態(tài)下的合理評(píng)估結(jié)果。我們可以從以下4個(gè)方面來理解市場價(jià)值對(duì)公允價(jià)值的意義1.市場價(jià)值是正常市場條件下的公允價(jià)值2.市場價(jià)值是正常使用（最佳使用）狀態(tài)下的公允價(jià)值3.明確了市場價(jià)值，有利于把握市場價(jià)值以外的價(jià)值4.明確了市場價(jià)值，有利于把握公允價(jià)值②市場價(jià)值在其評(píng)估所依據(jù)的市場范圍內(nèi)，對(duì)任何交易當(dāng)事人都是相對(duì)合理和公允的。而市場價(jià)值以外的價(jià)值的相對(duì)合理公平性是受到某些條件嚴(yán)格限制的。目的對(duì)價(jià)值類型約束價(jià)值類型理論與評(píng)估目的一般目的對(duì)價(jià)值類型的約束是原則性的公允價(jià)值的特點(diǎn)（補(bǔ)充）具體十種特定目的價(jià)值類型的兩個(gè)目標(biāo)公允價(jià)值相對(duì)性2.1價(jià)值類型理論與資產(chǎn)評(píng)估目的市場價(jià)值的作用2.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類2.2.1價(jià)值類型的分類價(jià)值類型是指資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及其表現(xiàn)形式的歸類。與特定經(jīng)濟(jì)行為被估對(duì)象的功能、狀態(tài)、④評(píng)估時(shí)市場條件等172/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類2.2.1價(jià)值類型的分類（1）以資產(chǎn)評(píng)估的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)形式表述的價(jià)值類型，具體包括：重置成本、收益現(xiàn)值、現(xiàn)行市價(jià)（或變現(xiàn)價(jià)值）和清算價(jià)格4種。劃分標(biāo)準(zhǔn)

基本上是承襲了現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論中關(guān)于資產(chǎn)計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的劃分方法和標(biāo)準(zhǔn)，將資產(chǎn)評(píng)估與會(huì)計(jì)的資產(chǎn)計(jì)價(jià)緊密地聯(lián)系在一起.（2）從資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)的角度來表述資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，具體包括：繼續(xù)使用價(jià)值、公開市場價(jià)值和清算價(jià)值等3種。劃分方法有利于人們了解資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的假設(shè)前提條件，同時(shí)也強(qiáng)化了評(píng)估人員對(duì)評(píng)估假設(shè)前提條件的運(yùn)用192/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類2.2.1價(jià)值類型的分類（3）從資產(chǎn)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，即資產(chǎn)評(píng)估的特定目的來劃分資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，具體包括：抵押價(jià)值、保險(xiǎn)價(jià)值、課稅價(jià)值、投資價(jià)值、清算價(jià)值、轉(zhuǎn)讓價(jià)值、保全價(jià)值、交易價(jià)值、兼并價(jià)值、拍賣價(jià)值、租賃價(jià)值、補(bǔ)償價(jià)值等。劃分方法強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要性，認(rèn)為有什么樣的資產(chǎn)業(yè)務(wù)就應(yīng)有什么樣的資產(chǎn)價(jià)值類型202/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類（4）以資產(chǎn)評(píng)估時(shí)所依據(jù)的市場條件以及被評(píng)估資產(chǎn)的使用狀態(tài)來劃分資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類型，具體包括市場價(jià)值和市場價(jià)值以外的價(jià)值。劃分方法不僅注重了資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果適用范圍與評(píng)估所依據(jù)的市場條件及資產(chǎn)使用狀態(tài)的匹配，而且通過資產(chǎn)的市場價(jià)值概念的提出，樹立了一個(gè)資產(chǎn)公允價(jià)值的坐標(biāo).對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行合理分類的目的

（1）為評(píng)估人員科學(xué)合理地進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估提供指引。（2）資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用者能夠正確理解和恰當(dāng)使用資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果。估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)形式（3種方法+清算）重置成本收益現(xiàn)值現(xiàn)行市價(jià)（變現(xiàn)價(jià)值）成本途徑收益途徑市場途徑清算價(jià)格評(píng)估假設(shè)的角度公開市場價(jià)值繼續(xù)使用價(jià)值清算價(jià)值1.依據(jù)的市場條件2.被評(píng)估資產(chǎn)的使用狀態(tài)3.評(píng)估結(jié)論的適用范圍市場價(jià)值市場價(jià)值以外的價(jià)值公允價(jià)值基本形式特殊形式大多數(shù)人公允少數(shù)人公允業(yè)務(wù)性質(zhì)抵押價(jià)值課稅價(jià)值清算價(jià)值保全價(jià)值保險(xiǎn)價(jià)值投資價(jià)值轉(zhuǎn)讓價(jià)值交易價(jià)值262/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值的定義2.2.3關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值與市場價(jià)值以外的價(jià)值《國際評(píng)估準(zhǔn)則》中，市場價(jià)值定義如下：“自愿買方與自愿賣方在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常的市場營銷之后，所達(dá)成的公平交易中某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價(jià)值的估計(jì)數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)當(dāng)各自精明、謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)迫和壓制?！?72/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值的條件（國際評(píng)估準(zhǔn)則）2.2.3關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值與市場價(jià)值以外的價(jià)值第一，自愿買方第二，自愿賣方第三，評(píng)估基準(zhǔn)日第四，以貨幣單位表示282/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值的條件（國際評(píng)估準(zhǔn)則）2.2.3關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值與市場價(jià)值以外的價(jià)值第五，公平交易第六，資產(chǎn)在市場上有足夠的展示時(shí)間第七，當(dāng)事人雙方各自精明，謹(jǐn)慎行事292/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值的定義2.2.3關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值與市場價(jià)值以外的價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值是指資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日公開市場上正常使用即最佳使用或最有可使用條件下所能實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值的估計(jì)值。市場價(jià)值公開市場正常使用（最佳使用）公開市場信息市場條件使用狀態(tài)信息來源（結(jié)論的適用范圍）價(jià)格最高（2）市場價(jià)值有區(qū)域性（3）市場價(jià)值是整體市場認(rèn)同市場價(jià)值對(duì)于整體市場上潛在的買者和賣者來說是相對(duì)公平合理的。對(duì)大多數(shù)人公允（單選）資產(chǎn)評(píng)估中的市場價(jià)值，其合理性是相對(duì)于（）而言的。A.市場整體B.市場中每一個(gè)市場主體C.某一市場主體D.某一類市場主體2.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值作為評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類型應(yīng)當(dāng)滿足的基本要求：1.評(píng)估對(duì)象是明確的，包括資產(chǎn)承載的權(quán)益；2.評(píng)估師在整個(gè)評(píng)估過程中是以公開市場（假設(shè)）來設(shè)定資產(chǎn)評(píng)估所依據(jù)的市場條件的；3.評(píng)估師是以評(píng)估對(duì)象被正常使用、最佳使用或最有可能使用，并達(dá)到正常使用水平和效益水平作為評(píng)估對(duì)象在評(píng)估時(shí)的使用狀態(tài)的；4.評(píng)估師在資產(chǎn)評(píng)估過程中所使用的數(shù)據(jù)均來自于市場。352/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值以外價(jià)值的定義市場價(jià)值以外的價(jià)值也稱非市場價(jià)值、其他價(jià)值。它是一個(gè)相對(duì)于狹義及資產(chǎn)評(píng)估專有的市場價(jià)值概念的專有名詞。它并無獨(dú)立的定義，而是泛指所有不符合市場價(jià)值定義條件的其他價(jià)值的統(tǒng)稱。362/6/20232.2資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型及其分類市場價(jià)值以外的價(jià)值是局部的市場認(rèn)同只對(duì)于特定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人來說是公平合理的。市場價(jià)值以外的價(jià)值類型包括投資價(jià)值、在用價(jià)值、清算價(jià)值、殘余價(jià)值等。1.在用價(jià)值企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)，按照其正在使用的方式和程度，對(duì)其所屬企業(yè)貢獻(xiàn)價(jià)值的估計(jì)數(shù)，而不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或變現(xiàn)的情形.貢獻(xiàn)原則2.投資價(jià)值

資產(chǎn)對(duì)于具有明確的投資目標(biāo)的特定投資者或某類投資者具有的價(jià)值投資價(jià)值非市場價(jià)值特定投資者投資目的（明確）用途確定不一定為最佳用途注意投資價(jià)值與投資性資產(chǎn)價(jià)值區(qū)別投資性資產(chǎn)價(jià)值指特定主體以投資獲利為目的而持有的資產(chǎn)在公開市場上按其最佳用途實(shí)現(xiàn)的市場價(jià)值投資性資產(chǎn)價(jià)值市場價(jià)值特定主體投資方向公開市場+最佳用途【例題·單選題】資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型中的投資價(jià)值，最有可能適用的評(píng)估特定目的是（）。A.資產(chǎn)變現(xiàn)

B.并購重組C.資產(chǎn)處置

D.資產(chǎn)抵押

3.持續(xù)經(jīng)營價(jià)值企業(yè)整體正常繼續(xù)經(jīng)營局部資產(chǎn)的在用價(jià)值4.清算價(jià)值5.課稅價(jià)值與財(cái)產(chǎn)征稅價(jià)值相關(guān)的價(jià)值（稅基）6.殘余價(jià)值機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物或其他有形資產(chǎn)等的拆零變現(xiàn)價(jià)值的估計(jì)數(shù)?！纠}·單選題】評(píng)估對(duì)象是報(bào)廢機(jī)器設(shè)備本身，其拆零后的某些部件尚可使用且存在變現(xiàn)價(jià)值，該報(bào)廢設(shè)備評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類型應(yīng)當(dāng)選擇（）。

A.清算價(jià)值B.在用價(jià)值

C.市場價(jià)值D.殘余價(jià)值價(jià)值類型的分類價(jià)值類型劃分標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)與選擇市場價(jià)值與市場價(jià)值以外的價(jià)值價(jià)值類型的形成要素價(jià)值類型的分類（四種）市場價(jià)值的定義市場價(jià)值應(yīng)當(dāng)滿足的基本要求2.2資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型及其分類對(duì)應(yīng)四種分類市場價(jià)值以外的價(jià)值（具體）2.3關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系1.關(guān)于價(jià)值類型的選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系應(yīng)從兩個(gè)方面來認(rèn)識(shí)和把握。其一要從正確選擇價(jià)值類型的角度，來關(guān)注資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件對(duì)所選擇價(jià)值類型的影響。其二要從價(jià)值類型的選擇對(duì)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估目的，以及滿足其他相關(guān)條件的角度，來關(guān)注價(jià)值類型的正確選擇。評(píng)估目的價(jià)值類型正確選擇其他價(jià)值類型不能實(shí)現(xiàn)462/6/20232.3關(guān)于價(jià)值類型選擇與資產(chǎn)評(píng)估目的等相關(guān)條件的關(guān)系（1）影響資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)條件：資產(chǎn)評(píng)估特定目的（2）影響資產(chǎn)評(píng)估值的內(nèi)因：評(píng)估對(duì)象自身功能、利用方式和使用狀態(tài)(3)影響資產(chǎn)評(píng)估值的外因：評(píng)估時(shí)的市場條件2.3.1影響價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評(píng)估條件以上三大因素的不同排列組合，便構(gòu)成了不同價(jià)值類型的形成基礎(chǔ)【例題·多選題】資產(chǎn)評(píng)估特定目的在資產(chǎn)評(píng)估中的主要作用表現(xiàn)在（）。

A.影響資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的具體用途

B.影響資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的具體用途

C.影響資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)條件

D.影響資產(chǎn)的運(yùn)作條件

E影響評(píng)估對(duì)象的功能影響資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)條件和內(nèi)因資產(chǎn)評(píng)估目的對(duì)評(píng)估結(jié)果價(jià)值類型的影響，會(huì)通過評(píng)估目的對(duì)評(píng)估對(duì)象的使（作）用方式、使（作）用空間、使用狀態(tài)體現(xiàn)出來。使用方式：對(duì)于不同類型的資產(chǎn)，其單獨(dú)使用或作為局部資產(chǎn)使用將直接影響其效用的發(fā)揮，也直接影響評(píng)估值和價(jià)值類型。使用空間：資產(chǎn)的作用空間對(duì)資產(chǎn)的效用不是絕對(duì)的。單項(xiàng)資產(chǎn)、整體資產(chǎn)-----限定資產(chǎn)作用方式合作合資、抵押擔(dān)保、出售-----限定資產(chǎn)空間范圍資產(chǎn)評(píng)估特定目的資產(chǎn)評(píng)估的起點(diǎn)規(guī)范了被估資產(chǎn)的作用空間規(guī)定資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的具體用途影響資產(chǎn)評(píng)估值的外因：評(píng)估時(shí)的市場條件市場價(jià)值---公開市場假設(shè)+持續(xù)使用假設(shè)最佳用途市場價(jià)值以外的價(jià)值---各種表現(xiàn)形式不滿足最佳用途512/6/2023（1）資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性

1、對(duì)于某一資產(chǎn)而言，公允價(jià)值不是一個(gè)確定不變的值，而是一個(gè)相對(duì)的值。不同的評(píng)估特定目的、不同的市場條件等因素使得同一資產(chǎn)有不同的合理價(jià)值，但是該價(jià)值相對(duì)于他們各自面對(duì)的條件都是合理和公允的。2、資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值與評(píng)估條件的相對(duì)性和相關(guān)性決定了資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性質(zhì)；資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值的相對(duì)性質(zhì)又決定了資產(chǎn)評(píng)估中公允價(jià)值具有抽象性質(zhì)和高度概括性質(zhì)。在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐過程中還需將其具體化。2.3.2價(jià)值類型合理選擇是實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的的重要手段（2）市場價(jià)值在資產(chǎn)評(píng)估中的作用

①市場價(jià)值是資產(chǎn)公允價(jià)值的坐標(biāo)。

資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值與市場價(jià)值是兩個(gè)不同層次的概念。資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值是一個(gè)一般層次的概念,它包括了正常市場條件和非正常市場條件兩種情況下的合理評(píng)估結(jié)