理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)目錄您為什么要投資

您怎樣投資基金投資攻略2您為什么要投資？

抵御通脹

實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想投資

保值

增值3通脹——一種不可避免的風(fēng)險(xiǎn)

1986年100元的購(gòu)買(mǎi)力=2005年1093元的購(gòu)買(mǎi)力一只雪糕：1980’s0.11元今天1.00元；一場(chǎng)電影：1980’s2.00元今天30-60元一個(gè)富翁：1980’s萬(wàn)元戶今天4通脹——財(cái)富的無(wú)形殺手

誰(shuí)偷走了你的80萬(wàn)？

注：假設(shè)年通貨膨脹率為5%今天的100萬(wàn)10年后變61.39萬(wàn)30年后變23.14萬(wàn)20年后變37.69萬(wàn)5只有投資，才能抵御通貨膨脹——美國(guó)

負(fù)利率不可怕可怕的是面對(duì)負(fù)利率卻無(wú)動(dòng)于衷6只有投資，才能抵御通貨膨脹——中國(guó)

數(shù)據(jù)來(lái)源：股票收益率以上證指數(shù)計(jì)，取自天相投資分析系統(tǒng)；債券收益率以02-05年交易所1年期國(guó)債收益率曲線計(jì)，取自紅頂債券分析系統(tǒng)；定期存款數(shù)據(jù)取自人民銀行網(wǎng)站。表1996-2005年各資產(chǎn)類(lèi)別的年均收益率7只有投資，才能助您實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想人生兩大夢(mèng)想子女成才安度晚年8您想過(guò)怎樣的退休生活？三種養(yǎng)老水準(zhǔn)，需要的費(fèi)用不同9為體面的退休生活，您需要儲(chǔ)備多少錢(qián)？假設(shè)：每年通脹率為3%；預(yù)期壽命85歲，60歲后過(guò)著每月開(kāi)支5000元（現(xiàn)值）的生活2530354045504,220,7943,640,8943,140,6672,709,1672,336,9512,015,875不同年齡人士在60歲退休時(shí)需要儲(chǔ)備的退休金101,6302,2103,0484,3266,46510,7217,2217,6358,2979,38611,31915,34502,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00025歲30歲35歲40歲45歲50歲投資基金定期存款體面養(yǎng)老，你可以做到！注：基金收益率8.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額11如果你開(kāi)始更早呢？假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額12想給您的孩子一個(gè)美好未來(lái)嗎？——教育，改變?nèi)松?/p>

受過(guò)初等教育的體力勞動(dòng)者（占有收入人口30%）年均收入20000萬(wàn)年均收入15000元年均收入11000萬(wàn)元年均收入8000-10000元年均收入不足6500元受過(guò)初等教育的技術(shù)人員、辦事人員以及自雇者（占有收入人口30%）受過(guò)中等教育的技術(shù)人員、辦事人員以及初等教育的管理人員（占有收入人口12%）受過(guò)高等教育的辦事人員、中等教育的管理人員（占有收入人口8%）受過(guò)高等教育的管理人員、技術(shù)人員（占有收入人口12%）

摘自《2005中國(guó)社會(huì)發(fā)展研究報(bào)告》13子女教育—生命不可承受之重注：通脹率以3%計(jì)算，根據(jù)《理財(cái)周刊》相關(guān)文章整理，僅供參考14如果您的孩子希望出國(guó)——普通版注：以人民幣計(jì)算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國(guó).62%；美國(guó)2.83%；加拿大2.26%；澳洲1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。各國(guó)本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考）15如果您的孩子希望出國(guó)——名校版注：以人民幣計(jì)算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國(guó)1.62%；美國(guó)2.83%；加拿大2.26%；澳洲1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。部分國(guó)際名校本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考）16給孩子一個(gè)美好前程，你可以做到！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學(xué)，您從現(xiàn)在開(kāi)始就儲(chǔ)備教育金?；鹗找媛?.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)1,0433,0511,0977856412,0736,0662,1811,5611,27401,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000英國(guó)美國(guó)加拿大澳大利亞新西蘭投資基金定期存款不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額17國(guó)際名校，再貴你也讀得起！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學(xué)，您從現(xiàn)在開(kāi)始就儲(chǔ)備教育金?；鹗找媛?.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額8849,3722,7092,6401,7574,7141,3631,32801,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000哈佛大學(xué)劍橋大學(xué)多倫多大學(xué)墨爾本大學(xué)投資基金定期存款18同樣，如果你開(kāi)始更早呢？假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)表開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以美國(guó)一般大學(xué)為例）19開(kāi)始更早，哈佛不再是夢(mèng)想！假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)表開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以哈佛為例）20結(jié)論不要低估通貨膨脹對(duì)財(cái)富的侵蝕。僅靠?jī)?chǔ)蓄遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠達(dá)成您的夢(mèng)想。投資，讓您辛苦賺來(lái)的錢(qián)也為您工作。為養(yǎng)老和子女教育投資的最佳時(shí)間是——NOW！21目錄您為什么要投資您怎樣投資基金投資攻略22可供您選擇的投資理財(cái)工具債券基金股票風(fēng)險(xiǎn)收益證券類(lèi)資產(chǎn)特點(diǎn)：1、流動(dòng)性較好2、價(jià)格反應(yīng)機(jī)制靈敏3、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配23非證券類(lèi)資產(chǎn)

房地產(chǎn)/收藏品

特點(diǎn)：1、流動(dòng)性較差

2、非標(biāo)準(zhǔn)不可貿(mào)易品

（沒(méi)有一模一樣的住房，沒(méi)有一模一樣的字畫(huà)）

3、往往表現(xiàn)為賣(mài)方價(jià)格保險(xiǎn)

保障型保險(xiǎn)vs.投資型保險(xiǎn)可供您選擇的投資理財(cái)工具24目前大家最關(guān)心的是——房地產(chǎn)調(diào)控“組合拳”：房地產(chǎn)市場(chǎng)2004年8月：８.31大限；2004年10月：提高商業(yè)銀行存貸款利率；2005年3月：商品房按揭貸款加息，同時(shí)調(diào)高住房公積貸款利率；2005年3月：“國(guó)九條”出臺(tái)；2006年5月，“國(guó)六條”出臺(tái)；25我們的建議

調(diào)控房?jī)r(jià)已成為“政治任務(wù)”，均價(jià)下調(diào)已是必然。（注意此處用“均價(jià)”）不能忽視中國(guó)市場(chǎng)中政策的力量，但也不必對(duì)宏觀調(diào)控過(guò)于恐慌；自住房購(gòu)買(mǎi)，不妨更多的將其視作消費(fèi)品，以自己的承受能力作為標(biāo)竿。26人身意外險(xiǎn)：意外事故的保障。健康險(xiǎn)：包括重大疾病保險(xiǎn)和各類(lèi)住院醫(yī)療保險(xiǎn)，是健康保障的重要部分。長(zhǎng)期壽險(xiǎn)：社會(huì)保障養(yǎng)老金的有效補(bǔ)充。保險(xiǎn)理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)在于生命和健康保障。至于保險(xiǎn)——重新認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)的功能27保險(xiǎn)理財(cái)四大原則四大原則：家庭的第一份保單應(yīng)該是保障類(lèi)險(xiǎn)種家庭意外保障=每月固定支出×72（意外發(fā)生6年后仍可維持原來(lái)生活水平）保險(xiǎn)額度不宜超過(guò)家庭收入的10倍家庭年保費(fèi)支出﹤10%家庭年收入28證券類(lèi)資產(chǎn)–成熟的投資理財(cái)工具￥固定收益證券

央行票據(jù)、國(guó)債、企業(yè)債、金融債…￥股票

A股、B股、H股，境外品種（QDII）￥金融衍生品

期貨、期權(quán)、外匯產(chǎn)品…￥委托理財(cái)產(chǎn)品銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃、券商集合理財(cái)計(jì)劃、狹義信托￥證券投資基金

股票型，混合型，債券型，生命周期型……29

利：

收益穩(wěn)定，安全性較高 不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費(fèi)；

交易成本低，一般購(gòu)買(mǎi)國(guó)債只收取2‰手續(xù)費(fèi)。

弊：

收益率偏低，抵御通貨膨脹的能力差 對(duì)中小投資者而言，可供選擇的品種太少高

升息預(yù)期對(duì)債券價(jià)格的沖擊，長(zhǎng)期券種尤其受影響證券類(lèi)資產(chǎn)–債券圖：居民可購(gòu)買(mǎi)的債券不足總量的三分之一數(shù)據(jù)來(lái)源：“北方之星”債券分析系統(tǒng)

30利：以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的精華部分——對(duì)抗經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然現(xiàn)象即通脹，是抵御通貨膨脹的最佳投資工具之一證券類(lèi)資產(chǎn)–股票1996-2005年年均通脹率1996-2005年股票年均收益率2.83%1.62%-0.01%1.93%2.26%1.39%7.35%12.25%5.23%-1.89%12.10%13.91%10.91%20.21%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%美國(guó)英國(guó)日本澳大利亞加拿大中國(guó)印度31弊：風(fēng)險(xiǎn)偏高（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)vs.個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）；投資者需要掌握專(zhuān)業(yè)技能、投資技巧，并能對(duì)市場(chǎng)信息做出迅速反應(yīng)。證券類(lèi)資產(chǎn)–股票股市里風(fēng)高浪急、風(fēng)險(xiǎn)太大32期貨、期權(quán)利：

收益率非常高可利用杠桿成倍放大資金弊：

風(fēng)險(xiǎn)非常高杠桿放大資金的同時(shí)放大了風(fēng)險(xiǎn)投資門(mén)檻高證券類(lèi)資產(chǎn)–金融衍生品

用虧得起的錢(qián)去投資期貨。33證券類(lèi)資產(chǎn)–金融衍生品

如果對(duì)外匯市場(chǎng)不甚了解，則應(yīng)盡量謹(jǐn)慎選擇此類(lèi)產(chǎn)品。外匯產(chǎn)品(個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款vs.炒匯)

利：

有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用 分享國(guó)際市場(chǎng)金融衍生品交易的收益 弊：

引入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn) 人民幣升值預(yù)期投資門(mén)檻高34

狹義信托

利：

期望收益較高

弊：

風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高 通常投資門(mén)檻較高流動(dòng)性較差證券類(lèi)資產(chǎn)–委托理財(cái)產(chǎn)品選擇核心：具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；信托公司綜合狀況。35

銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃

利：預(yù)期收益高于銀行儲(chǔ)蓄

弊：通常有鎖定期和購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)限制，一般在半年或一年后才能贖回，變現(xiàn)難度相對(duì)較大，信息透明度差。

券商集合理財(cái)計(jì)劃

利：管理人大多以自有資金參與，風(fēng)險(xiǎn)先承擔(dān)；

弊：投資門(mén)檻高，信息透明度差證券類(lèi)資產(chǎn)–委托理財(cái)產(chǎn)品36專(zhuān)家管理之下的——

分散投資：

不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里獲取批發(fā)收益：哪怕您只花1000元買(mǎi)基金，您也可以享有機(jī)構(gòu)投資者般的投資組合投資簡(jiǎn)便高效：一次便以最優(yōu)的方式投資了幾乎所有工具證券類(lèi)資產(chǎn)–證券投資基金37不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里——分散投資的力量數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投資分析系統(tǒng)1.47%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%流通市值加權(quán)組合G長(zhǎng)峰G大亞G電廣G豐原G贛能G廣控G國(guó)脈G海利G弘業(yè)G華神G華天G華西村G江中G交運(yùn)G轎車(chē)G九百G康裕G柳工G魯西G輪胎-22.12%-100%-50%0%50%100%流通市值加權(quán)組合G國(guó)脈G贛能G電廣G九百G華天G海利G華西村G大亞G江中G華神G康裕G弘業(yè)G長(zhǎng)峰G交運(yùn)G轎車(chē)G魯西G輪胎G廣控G豐原G柳工標(biāo)準(zhǔn)差比較2000.01.04-2005.12.30累計(jì)收益率比較2000.01.04-2005.12.3038每年15元，坐享2000小時(shí)的專(zhuān)家服務(wù)哪怕您只花1000元買(mǎi)基金，您也可以享有——基金經(jīng)理的專(zhuān)注：那些已經(jīng)用功了3萬(wàn)小時(shí)的基金經(jīng)理，每年會(huì)再花至少2000小時(shí)的時(shí)間，替您選取最有潛質(zhì)的股票；基金經(jīng)理的專(zhuān)研：跟蹤1300多家上市公司、100多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；基金經(jīng)理的服務(wù)：股票買(mǎi)賣(mài)等繁瑣的投資手續(xù)，也由專(zhuān)人打理。而為了獲得所有的這些服務(wù)，您支付給基金公司的只是每年15元（1000×1.5%）的管理費(fèi)而已！

39基金到底賺不賺錢(qián)？

1998-2005年股票型基金年均收益率8.49%，遠(yuǎn)高于同期年均通脹率0.63%，且八年中六度戰(zhàn)勝大盤(pán)

-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%19981999200020012002200320042005上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率1998-2005年收益率比較40基金會(huì)虧錢(qián)呢？！

1998年-2005年股票型基金收益率波動(dòng)遠(yuǎn)較同期市場(chǎng)小

22.16%14.23%0.000.000.25上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率標(biāo)準(zhǔn)差比較41更何況長(zhǎng)期投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)——各地的例子美國(guó)市場(chǎng)（1926—1992）30%11%2%0%70%89%98%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投資五年投資十年投資十五年投資賠錢(qián)幾率賺錢(qián)幾率臺(tái)灣市場(chǎng)（1970—1996）26%17%6%0%83%94%100%74%0%20%40%60%80%100%120%一年投資五年投資十年投資十五年投資賠錢(qián)幾率賺錢(qián)幾率數(shù)據(jù)截取自Ibbotson相關(guān)信息披露42長(zhǎng)期投資降低風(fēng)險(xiǎn)概率——中國(guó)也一樣43基金應(yīng)當(dāng)是您資產(chǎn)組合中的一部分美國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成25%：直接持有股票、債券等金融資產(chǎn)20%：養(yǎng)老基金18%：共同基金12%：儲(chǔ)蓄類(lèi)6%：壽險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成以?xún)?chǔ)蓄存款為主現(xiàn)金10.70%儲(chǔ)蓄存款73.70%國(guó)債5.60%保險(xiǎn)1.80%股票6.40%保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《金融統(tǒng)計(jì)與分析》44并且適合作為您組合中的核心資產(chǎn)金融衍生產(chǎn)品

銀行存款或貨幣市場(chǎng)基金股票型基金混合型基金債券或債券市場(chǎng)基金股票核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)經(jīng)常性的調(diào)整，確保獲得穩(wěn)定收益。浮動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，并在某種程度上把握波段。45目錄您為什么要投資您怎樣投資基金投資攻略46一個(gè)基民的幸福三級(jí)跳菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民晉階攻略高手攻略大蝦級(jí)基民新手上路啦47新手上路之入門(mén)攻略12345第一步：了解基金類(lèi)型第二步：了解你自己第三步：確定到底買(mǎi)哪只基金計(jì)算購(gòu)買(mǎi)基金的費(fèi)用第五步：完成購(gòu)買(mǎi)后的日常功課第四步：48第一步：了解基金的類(lèi)型——按照投資對(duì)象的不同股票型基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金債券型基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合股票型基金和債券基金規(guī)定的基金保本基金：基金招募說(shuō)明書(shū)明確規(guī)定相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資人提供本金或者收益的保障其他：ＬＯＦ；ＥＴＦ；生命周期基金……49不同基金類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益?zhèn)鸨１净鹭泿呕鸹旌匣鸸善被鸨恚焊黝?lèi)別基金歷史年收益率與波動(dòng)率*貨幣市場(chǎng)基金稅后年收益率源自wind咨訊截至2006.3.7運(yùn)作滿一年的12只貨幣市場(chǎng)基金最近一年總回報(bào)率的平均值。其他類(lèi)別基金收益率及標(biāo)準(zhǔn)差源自天相投資分析系統(tǒng)。50信賴(lài)型

自主型

風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)偏好型第二步：了解你自己，選擇你合適的基金類(lèi)型51可以問(wèn)您自己幾個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題……

您了解自己?jiǎn)幔?2年齡是個(gè)需要考慮的重要因素（但不是唯一因素）

勇于冒險(xiǎn)的青年期(20-30歲)：股票型基金鞏固成果的壯年期（30-50歲）混合型基金、債券型基金；安度晚年的老年期（50歲以后）債券型基金現(xiàn)金管理貫穿始終貨幣型基金（不同階段，不同比例）

*可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，并對(duì)不同類(lèi)型基金進(jìn)行組合投資53第三步：找一只合適你的基金基金投資類(lèi)似找對(duì)象：沒(méi)有最好的基金只有合適的基金不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風(fēng)險(xiǎn)：如同選購(gòu)汽車(chē)，不光要看它是否跑得快，還要看剎車(chē)靈不靈不但要看基金本身的情況，而且要注意基金公司的情況投資成本也要受到重視54“管家”怎樣很重要

公司的股東實(shí)力；公司的資產(chǎn)管理規(guī)模；公司管理的基金的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)；基金公司的市場(chǎng)形象和口碑；基金公司對(duì)投資人服務(wù)的質(zhì)量；第三方評(píng)價(jià)。55基金表現(xiàn)常常與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)；表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高使然，并不表明基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng)險(xiǎn)較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強(qiáng)人意；用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量指標(biāo)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)：通過(guò)對(duì)收益加以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，得到一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，排除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的不利影響評(píng)價(jià)基金：收益和風(fēng)險(xiǎn)共同考慮56夏普比率（Sharpe）特雷諾指數(shù)（Treynor）詹森指數(shù)（Jensen）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)57蘋(píng)果不能和桔子比；通過(guò)恰當(dāng)?shù)姆诸?lèi)，盡可能地消除由于類(lèi)型差異而對(duì)基金經(jīng)理人相對(duì)業(yè)績(jī)所造成的不利影響。評(píng)價(jià)基金：跟同類(lèi)基金比譬如：生命周期基金不能與混合型基金/配置型基金簡(jiǎn)單比較周期基金××混合基金58綜合考慮相對(duì)業(yè)績(jī)（與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比較）和絕對(duì)回報(bào)（收益是盈是虧、或與定期存款收益率比較）基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：定義一個(gè)適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合，比較基金收益率與基準(zhǔn)組合收益率的差異，對(duì)基金表現(xiàn)加以衡量；在上漲的市場(chǎng)中，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝基準(zhǔn)比較難。如果你買(mǎi)的基金是以上證A股指數(shù)作為比較基準(zhǔn)的話，在今年的牛市中為您賺了錢(qián)，但卻沒(méi)有上證A指漲得多，那么反而要檢視基金經(jīng)理的投資水平。評(píng)價(jià)基金：跟基準(zhǔn)比59評(píng)價(jià)基金：善于利用權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)排名國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Lipper創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年，1998年為路透集團(tuán)收購(gòu)特色：創(chuàng)建了包括85個(gè)基金類(lèi)別指數(shù)作為對(duì)基金評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)Morningstar（晨星）創(chuàng)建于1985年特色:基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)S&PMacropal––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年，1997被標(biāo)普公司收購(gòu)––特色：同時(shí)對(duì)基金管理公司評(píng)級(jí)60深圳晨星資訊（http:///）晨星中國(guó)基金評(píng)級(jí)61銀河證券基金研究中心分類(lèi)及依據(jù)：以招募說(shuō)明書(shū)中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類(lèi)評(píng)級(jí)包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以來(lái)等）、基金評(píng)級(jí)（五星級(jí)基金為最佳）每周一公布（三大證券報(bào)）國(guó)內(nèi)的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)62第四步：買(mǎi)基金也要算計(jì)——各種買(mǎi)基金的費(fèi)用63買(mǎi)的時(shí)候不支付手續(xù)費(fèi)；您投入的每一分錢(qián)都馬上參與賺錢(qián)后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用隨持有時(shí)間遞減持有滿一定年限后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用降為零（如匯豐晉信2016生命周期基金持有滿4年后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用降為零）只要您預(yù)計(jì)投資期限超過(guò)兩年，建議您買(mǎi)后端64熟悉基金信息的各種渠道第五步：買(mǎi)完基金也要繼續(xù)做“功課”代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)提供資料都市媒體財(cái)經(jīng)版基金公司網(wǎng)站、客服電話基金公司對(duì)帳單及其他寄送材料中證報(bào)、上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)新浪、和訊、搜狐網(wǎng)站基金頻道65基金凈值：基金凈資產(chǎn)=基金總資產(chǎn)-資產(chǎn)負(fù)債基金份額凈值=凈資產(chǎn)/基金當(dāng)前份額基金累計(jì)凈值每只基金前一工作日凈值和以往歷次分紅收益的和；基金凈值和累計(jì)凈值大部分情況下同升同降，但短期內(nèi)可能背離，主要是受到基金分紅的影響。關(guān)注基金凈值（但不要每天關(guān)注?。?6更新的招募說(shuō)明書(shū)（基金成立后每六個(gè)月結(jié)束后的45日內(nèi)）與招募說(shuō)明書(shū)不同的地方；是否開(kāi)通新的業(yè)務(wù)；基準(zhǔn)是否改變?；鹉甓葓?bào)告（會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的90日內(nèi)）、半年度（半年度結(jié)束后的60日內(nèi)）、季度報(bào)告（季度結(jié)束后的15日內(nèi)）；基金前10只股票明細(xì)；基金經(jīng)理報(bào)告。各種臨時(shí)公告基金經(jīng)理是否變更關(guān)注各種基金信息的披露67投資者獲取基金分紅主要有兩種方式：現(xiàn)金分紅：紅利直接劃到投資者指定的銀行賬戶；紅利再投資：分得的現(xiàn)金紅利繼續(xù)投入該基金，不斷滾存，擴(kuò)大投資規(guī)模，一般免收申購(gòu)費(fèi)。您該選擇何種分紅方式？如果您看好一基金，不妨考慮選擇基金份額分紅；如果您定期需要現(xiàn)金收益貼補(bǔ)家用的話，您應(yīng)該選擇現(xiàn)金分紅。如果投資期間您的收入情況、家庭開(kāi)支情況發(fā)生較大的變化，您可以到基金管理公司或代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)提出更改申請(qǐng)。根據(jù)您的支出需求，調(diào)整分紅方式68菜鳥(niǎo)基民之晉階攻略菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民晉階攻略高手攻略大蝦級(jí)基民新手上路啦69不同類(lèi)型的基金收益性、安全性和流動(dòng)性各不相同，通過(guò)建立基金組合可以?xún)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)；重要的是您的整個(gè)基金組合滿足您的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，單只基金會(huì)影響組合的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，但不是全部；年老的客戶資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金；年輕的客戶資產(chǎn)組合中也會(huì)有固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品。第一步：建立您的基金組合701、設(shè)定投資目標(biāo)2、擬定投資計(jì)劃3、資產(chǎn)分配于股票及固定收益4、再區(qū)分投資市場(chǎng)（QDII推出后）6、選擇基金5、依基金種類(lèi)再做細(xì)分依金字塔程序建立組合三十年累積200萬(wàn)每月投資1000元，平均年報(bào)酬率10%60%股票50%國(guó)內(nèi)股票基金40%固定收益工具25%純股票基金，25%靈活配置基金10%海外股票基金10%海外債券基金30%國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)及債券基金5%歐洲基金；5%美國(guó)基金5%美國(guó)國(guó)債基金；5%美國(guó)公司債基金15%債券基金，15%貨幣場(chǎng)基金基金A基金B(yǎng)基金C基金D基金E基金F基金G基金H基金I基金J71根據(jù)基金表現(xiàn)調(diào)整基金組合：將表現(xiàn)太差的基金及時(shí)剔除出組合；留意基金的變動(dòng)情況；基金經(jīng)理變動(dòng)；基金投資策略調(diào)整；根據(jù)您自己的投資期限變動(dòng)調(diào)整組合比如：投資期限變短，組合里高風(fēng)險(xiǎn)基金比例相應(yīng)要下降。定期檢查您的基金組合72生命周期基金會(huì)事先設(shè)定一個(gè)投資目標(biāo)期限，隨著投資目標(biāo)期限的臨近，它會(huì)自動(dòng)由風(fēng)險(xiǎn)較高的基金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)較低的基金，和你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。買(mǎi)生命周期基金，讓基金經(jīng)理幫您調(diào)整組合

債券型基金偏股的混合型基金

偏債的混合型基金準(zhǔn)貨幣市場(chǎng)基金生命周期基金進(jìn)行曲2006.5.23-2009.5.312009.6.1-2013.5.312013.6.1-2016.6.12016.6.1以后73什么是基金定投？簡(jiǎn)單的說(shuō)就是像銀行的零存整取，每隔一段固定的時(shí)間，以固定金額投資于同一只基金。通過(guò)過(guò)銀行自動(dòng)扣款系統(tǒng)，由投資人決定每個(gè)月（定期）從銀行帳戶扣除一定固定的金額（定額）到指定的基金上。第二步：定期定額：簡(jiǎn)單的，才是最好的74為什么要定期定額？

S&P500TreasuryBills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P500minusbest38months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯(cuò)過(guò)最好的5個(gè)月）1995-2004中國(guó)美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明，時(shí)機(jī)選擇往往不能帶來(lái)更多收益，尤其是對(duì)于普通投資者假設(shè)：1995年初開(kāi)始投資1000元假設(shè)：1925年初開(kāi)始投資1美元75定期定額，不必追漲殺跌，獲取穩(wěn)健收益分別觀察上漲、下跌、下跌到上漲幾個(gè)過(guò)程的表現(xiàn)1012161113141517181910987698761010849765321一次投入￥10,000：期終￥19,000，90%定期定額每次￥1,000：期終￥13,657，36.57%一次投入￥10,000：期終￥1,000，-90%定期定額每次￥1,000

：期終￥2,929，-70.7%一次投入￥10,000：期終￥10,000，0%定期定額每次￥1,000：期終￥12,913，29.13%21376中國(guó)股市長(zhǎng)期向上但波動(dòng)性較大，適合定期定額投資結(jié)合大盤(pán)實(shí)例77定期定額讓您小錢(qián)不知不覺(jué)變大錢(qián)每月100元能做什么？下一次館子？買(mǎi)一雙皮鞋？您有沒(méi)有想過(guò)，每月省下100元，您也有可能成為百萬(wàn)富翁呢?78一個(gè)例子：2001-05年定投匯豐中國(guó)股票基金表面上看，定期定額比單筆投資少獲益$19,430.08，可是，普通投資人在忍耐了2001、2002年的較差表現(xiàn)后，有多少人會(huì)堅(jiān)持享受到2003年的翻番的回報(bào)？5年累計(jì)投資回報(bào)率：?jiǎn)喂P投資：141.34%；定期定額：108.95%；業(yè)績(jī)基準(zhǔn)：75.2%注：假設(shè)匯豐中國(guó)股票基金收益率在每個(gè)月內(nèi)均是線性增長(zhǎng)的。資料來(lái)源：HSBC，標(biāo)準(zhǔn)普爾基金服務(wù)，里昂證券?；貓?bào)率以美元計(jì)算；144802.91125,372.83115000.00120000.00125000.00130000.00135000.00140000.00145000.00單筆投資定期定額

2001

2002

2003

2004

2005

今年以來(lái)基金

7.4

-2.6

105.6

0.1

12.1

27.4

基準(zhǔn)

-6.4

-8.3

88.9

-3.5

12

27.8

79小蝦基民之高手攻略菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民晉階攻略高手攻略大蝦級(jí)基民新手上路啦80警惕八大“昏招”，晉升骨灰級(jí)基民殺“基”取卵“基”流勇退四面出“基”“基”同鴨講新“基”勃勃嫁“基”隨“基”隨“基”應(yīng)變“基”關(guān)算盡81昏招一：殺“基”取卵因短期的資金需求或投資出現(xiàn)虧損，就放棄基金這個(gè)投資方式。投資是積累財(cái)富之道，