商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)第八章 表外業(yè)務(wù)

第八章表外業(yè)務(wù)

在金融創(chuàng)新層出不窮的環(huán)境下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場份額正在不斷受到侵蝕，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利差愈來愈小。對此，商業(yè)銀行除了改善傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還在不斷擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營種類。表外業(yè)務(wù)已成了商業(yè)銀行經(jīng)營的一個重要內(nèi)容。2/7/20231教學(xué)目的與要求：表外業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，當(dāng)今已成為商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)。通過本章學(xué)習(xí)，要求深刻領(lǐng)會表外業(yè)務(wù)的基本內(nèi)涵和意義，了解表外業(yè)務(wù)的發(fā)展和種類，重點(diǎn)掌握表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理策略。教學(xué)重點(diǎn)：表外業(yè)務(wù)的發(fā)展和種類教學(xué)難點(diǎn)：表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理教學(xué)時數(shù)：6學(xué)時教學(xué)內(nèi)容：銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，擔(dān)保業(yè)務(wù)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、互換業(yè)務(wù)、期貨與期權(quán)、其他表外業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)的管理。2/7/20232第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)的涵義、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因、中國開展表外業(yè)務(wù)的分析重點(diǎn)：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因難點(diǎn)：中國商業(yè)銀行開展表外業(yè)務(wù)的分析目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/20233一、表外業(yè)務(wù)的涵義（一）什么是表外業(yè)務(wù)？不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，但對銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成潛在的實(shí)質(zhì)影響，不占用銀行資金但對銀行資金構(gòu)成或有損失的銀行業(yè)務(wù)。有廣義和狹義之分：廣義：所有不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)。包括結(jié)算、代理、咨詢等。狹義：在一定條件下可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)。即或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。2/7/20234表外與中間業(yè)務(wù)比較：表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)是否形成債權(quán)債務(wù)發(fā)生時不存在，但在一定條件下可能轉(zhuǎn)化為債權(quán)債務(wù)關(guān)系正常情況下不會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，除非銀行違規(guī)操作是否動用銀行資金幾乎不動用，在衍生交易中有小量使用正常情況下不需要風(fēng)險(xiǎn)程度既有抵御風(fēng)險(xiǎn)的一面，又有高風(fēng)險(xiǎn)的一面風(fēng)險(xiǎn)很低業(yè)務(wù)收入來源手續(xù)費(fèi)和價差收入手續(xù)費(fèi)2/7/20235（二）表外業(yè)務(wù)的種類1、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)劃分：（1）等同于直接授信項(xiàng)目的業(yè)務(wù)：擔(dān)保、承兌。（2）特殊交易項(xiàng)目：如完成工程擔(dān)保（3）貿(mào)易項(xiàng)下自動完成的項(xiàng)目：如開證（4）買入遠(yuǎn)期資產(chǎn)或繳足股票（5）票據(jù)發(fā)行便利或循環(huán)包銷便利（6）一年或一年以上的承諾2/7/202362、根據(jù)性質(zhì)內(nèi)容劃分：（1）擔(dān)保和類似的或有負(fù)債項(xiàng)下的業(yè)務(wù)：擔(dān)保、具有追索權(quán)的交易、備用信用證、跟單信用證、承兌票據(jù)、保證和賠償。（2）承諾：信貸業(yè)務(wù)、全部遠(yuǎn)期購買、遠(yuǎn)期期貨存款、部分地支付股票和證券、備用工具、票據(jù)發(fā)行便利、指銀行應(yīng)享受備用工具的借款人所求，有義務(wù)地?zé)o條件放款。（3）利率、匯率、股指期貨期權(quán)及互換：遠(yuǎn)期外匯交易、貨幣期貨、外匯期權(quán)、貨幣互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、貨幣與利率混合互換、股指期貨、股指期權(quán)。2/7/202373、根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的劃分：（1）直接信貸的替代工具：一般的負(fù)債擔(dān)保、承兌業(yè)務(wù)、銷售和回購協(xié)議、有追索權(quán)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。（2）某些與交易相關(guān)的或有項(xiàng)目：履約擔(dān)保書、投標(biāo)保證書、備用信用證、票據(jù)發(fā)行便利。（3）短期的可自我清償且與貿(mào)易有關(guān)的或有項(xiàng)目：有優(yōu)先索價權(quán)的裝運(yùn)貨物作抵押的跟單信用證。（4）初始期限在一年以下的或者能隨時取消的承諾：信貸額度、信用透支。（5）與匯率、利率有關(guān)的或有項(xiàng)目：外匯期貨交易、利率與貨幣互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、各種指數(shù)及其他資產(chǎn)的期貨與期權(quán)交易。2/7/202384、根據(jù)我國的劃分：（1）擔(dān)保（2）信用簽證：進(jìn)口定貨簽證、國內(nèi)定貨簽證、投標(biāo)簽證。（3）資信咨詢：（4）銀行保函：（5）承兌業(yè)務(wù)：2/7/20239二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r2/7/202310三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因（一）規(guī)避資本管制，增加盈利來源（二）為了適應(yīng)金融環(huán)境的變化（三）為了轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（四）為了適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要（五）銀行自身擁有的有利條件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)（六）科技進(jìn)步推動了銀行表外業(yè)務(wù)2/7/202311四、中國開展表外業(yè)務(wù)的分析1998年，中國銀行上海分行與廣東發(fā)展銀行進(jìn)行了我國第一筆貸款出售業(yè)務(wù)，金額為1億人民幣。2/7/202312小結(jié)：1、表外業(yè)務(wù)是指不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，但對銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成潛在的實(shí)質(zhì)影響，不占用銀行資金但對銀行資金構(gòu)成或有損失的銀行業(yè)務(wù)。有廣義和狹義之分。2、根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以將表外業(yè)務(wù)劃分為若干種類。3、為了規(guī)避資本管制，增加盈利來源適應(yīng)金融環(huán)境的變化，轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要，銀行利用自身擁有的有利條件和科技進(jìn)步發(fā)展表外業(yè)務(wù)。2/7/202313作業(yè)：1、商業(yè)銀行為什么要發(fā)展表外業(yè)務(wù)？2、表外業(yè)務(wù)包括哪些類型？3、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因是什么？4、中國商業(yè)銀行開展表外業(yè)務(wù)的可行性分析2/7/202314參考資料：1、黃寶奎/《西方銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營》/西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社第19章2、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章3、俞喬等/《商業(yè)銀行管理學(xué)》/上海人民出版社第18章2/7/202315第二節(jié)擔(dān)保業(yè)務(wù)目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的擔(dān)保業(yè)務(wù)主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的備用信用證、商業(yè)信用證重點(diǎn)：商業(yè)銀行的商業(yè)信用證難點(diǎn)：商業(yè)銀行的備用信用證目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202316一、擔(dān)保業(yè)務(wù)及其種類（一）含義：一人承擔(dān)對另一人債務(wù)和義務(wù)的保證契約，它包括銀行保函和安慰信兩大類。安慰信不屬于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。（二）種類：1、信用保函：主要用于與履約有關(guān)的擔(dān)保，如商業(yè)信用證、投標(biāo)擔(dān)保和履約保函等。2、融資保函：這類保證可以使被保證人從第三方獲得資金，如貸款擔(dān)保、在票據(jù)上背書、備用信用證等。2/7/202317二、備用信用證（Standbycreditletter）（一）含義：實(shí)際上是一種銀行擔(dān)保，保證了備用信用證持有人對第三方依據(jù)合同所作的承諾，銀行以自己的信用為其客戶進(jìn)行擔(dān)保，從而獲取手續(xù)費(fèi)收入。可用于商業(yè)交易，也可用于金融交易中。常備而不用。2/7/202318（二）備用信用證與信用證、銀行保函的區(qū)別1、備用信用證與信用證的區(qū)別（1）只有當(dāng)該客戶不能履約時，銀行才需承擔(dān)付款義務(wù)。（2）可用于商業(yè)交易，也可用于金融交易中。如發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券的擔(dān)保。（3）風(fēng)險(xiǎn)很低。常備而不用。2/7/2023192、備用信用證與銀行保函的區(qū)別備用信用證銀行保函與商務(wù)合同的關(guān)系不同獨(dú)立于商務(wù)合同，銀行承擔(dān)第一性的付款責(zé)任是商務(wù)合同的附屬契約，銀行承擔(dān)第二性的付款責(zé)任要求的單據(jù)不同書面通知即期匯票證明申請人未能履約的書面通知2/7/202320（三）類型1、可撤消的備用信用證2、不可撤消的備用信用證（四）優(yōu)點(diǎn)（作用）對借款人：信用級別上升，低成本籌資；對開證行：成本低，盈利高，風(fēng)險(xiǎn)大；對收益人：獲得很高的安全性。2/7/202321（五）交易程序1、定立合同2、申請開證3、開證與通知4、審核與修改5、執(zhí)行合同6、支付和求償2/7/202322三、商業(yè)信用證（一）含義：是指進(jìn)口商請求當(dāng)?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。商業(yè)信用證在國際貿(mào)易中的作用如下圖：

2/7/202323進(jìn)口地銀行進(jìn)口商出口地銀行出口商貨運(yùn)港7.文件8.取貨3.裝貨2.傳送信用證4.付款通知及貨運(yùn)單1.開具信用證5.文件和付款單單據(jù)6.付款索單2/7/202324（二）分類1、按是否跟單，可分為跟單信用證和光票信用證。2、按是否撤消，可分為可撤消和不可撤消信用證。3、按議付方式，可分為公開議付、限制議付、不得議付信用證。4、按可否轉(zhuǎn)讓，可分為可轉(zhuǎn)讓和不可轉(zhuǎn)讓信用證。5、其他：背對信用證、對開信用證、循環(huán)信用證、旅行信用證等。2/7/202325（三）特點(diǎn)：1、開證行擔(dān)負(fù)第一付款責(zé)任，是第一付款人。2、是一項(xiàng)獨(dú)立的文件。以單證為付款依據(jù)。（四）作用1、對進(jìn)口商：提高信用度；銀行為進(jìn)口商提供了一筆短期融通資金。2、對出口商：收款有保障；可避免進(jìn)口國家禁止進(jìn)口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3、對開證行：得到開證手續(xù)費(fèi)；得到一定的流動資金來源。2/7/202326（五）交易程序1、開證人申請開立信用證2、開證行開立信用證3、通知行通知信用證4、審查與修改信用證5、交單議付6、開證人付款贖單2/7/202327小結(jié)：擔(dān)保業(yè)務(wù)是一人承擔(dān)對另一人債務(wù)和義務(wù)的保證契約。備用信用證是持有人對第三方依據(jù)合同所作的承諾，銀行以自己的信用為其客戶進(jìn)行擔(dān)保，從而獲取手續(xù)費(fèi)收入。為債務(wù)人提供融資擔(dān)保。商業(yè)信用證是指進(jìn)口商請求當(dāng)?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。為買方提供付款保證。2/7/202328作業(yè)：1、比較商業(yè)銀行的備用信用證和商業(yè)信用證2、商業(yè)信用證給各方帶來什么好處？2/7/202329參考資料：1、黃寶奎/《西方銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營》/西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社第16章2、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章2節(jié)3、唐旭/《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》/西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社第10章4、俞喬等/《商業(yè)銀行管理學(xué)》/上海人民出版社第18章2/7/202330第三節(jié)票據(jù)發(fā)行便利目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的票據(jù)發(fā)行便利主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因、票據(jù)發(fā)行便利的種類、票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成、票據(jù)發(fā)行便利的程序、票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題重點(diǎn)：商業(yè)銀行的票據(jù)發(fā)行便利的種類難點(diǎn)：商業(yè)銀行的票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成勢目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202331一、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因（一）含義：也稱為票據(jù)發(fā)行工具或融資，是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。借款人：發(fā)行短期票據(jù)達(dá)到中期融資目的商業(yè)銀行：承諾包銷未能按期售出的部分或承擔(dān)備用信貸的責(zé)任持有人2/7/202332（二）優(yōu)點(diǎn)：1、對發(fā)行人：籌資成本低，融資的靈活性高。2、對銀行：只承擔(dān)差額信用風(fēng)險(xiǎn)；多家銀行參與，能夠分散和減少信貸風(fēng)險(xiǎn)。3、對持有人：所持有的短期存款證和本票具有較高的流動性；僅承擔(dān)短期信用風(fēng)險(xiǎn)。2/7/202333（三）票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因：1、由于辛迪加貸款的不足2、金融市場上的證券化趨勢3、信息技術(shù)的發(fā)展4、減輕資本要求的壓力二、票據(jù)發(fā)行便利的種類（一）循環(huán)包銷的便利（二）可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利（三）多元票據(jù)發(fā)行便利（四）無包銷的票據(jù)發(fā)行便利2/7/202334三、票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成（一）借款人：金融機(jī)構(gòu)（銀行）和非金融機(jī)構(gòu)（公司、政府）。負(fù)責(zé)發(fā)行票據(jù)。（二）發(fā)行銀行：牽頭行和銀行投標(biāo)小組。負(fù)責(zé)出售票據(jù)。（三）包銷銀行：提供期限轉(zhuǎn)變便利，以保證借款人在中期內(nèi)不斷獲得短期資金。購買未出售部分、提供同等金額的短期貸款。（四）投資者：資金提供者。2/7/202335四、票據(jù)發(fā)行便利的程序1、發(fā)行人委任包銷人和投標(biāo)小組2、發(fā)行人與包銷人和投標(biāo)小組成員之間簽定一系列文件3、安排發(fā)行時間表五、票據(jù)發(fā)行便利中銀行將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)1、差額信用風(fēng)險(xiǎn)2、流動性風(fēng)險(xiǎn)3、直接信用風(fēng)險(xiǎn)2/7/202336六、票據(jù)發(fā)行便利的計(jì)價銀行向票據(jù)發(fā)行便利的使用者收取的安排經(jīng)營類費(fèi)用：1、前端費(fèi)用或管理費(fèi)：銀行承諾額的5—10個基本點(diǎn)。2、包銷費(fèi)：票據(jù)發(fā)行便利總額的10—15個基本點(diǎn)。3、承諾費(fèi)或便利費(fèi)：票據(jù)發(fā)行便利總額或?qū)ξ词褂貌糠纸痤~的5—10個基本點(diǎn)。4、使用費(fèi)：根據(jù)包銷承諾的使用程度收取，最高20個基本點(diǎn)。2/7/202337七、票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題（一）嚴(yán)格把好市場準(zhǔn)入關(guān)（二）加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理（三）注意保持銀行的流動性（四）選擇高資信的企業(yè)和銀行2/7/202338小結(jié)：1、票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。2、票據(jù)發(fā)行便利包括循環(huán)包銷的便利可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利、多元票據(jù)發(fā)行便利、無包銷的票據(jù)發(fā)行便利。3、票據(jù)發(fā)行便利中銀行將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)差額信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、直接信用風(fēng)險(xiǎn)。2/7/202339討論：1、票據(jù)發(fā)行便利產(chǎn)生的原因是什么？2、票據(jù)發(fā)行便利是如何進(jìn)行的？■作業(yè)：1、票據(jù)發(fā)行便利有哪些種類？2、票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意哪些問題？2/7/202340參考資料：1、唐旭/《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》/西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社第10章2、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章3節(jié)3、俞喬等/《商業(yè)銀行管理學(xué)》/上海人民出版社第18章2/7/202341第四節(jié)遠(yuǎn)期利率協(xié)議目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的遠(yuǎn)期利率協(xié)議主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的遠(yuǎn)期利率協(xié)議及其產(chǎn)生的原因、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易程序、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價、中國開展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)的可能性探討重點(diǎn)：商業(yè)銀行的遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn)和類型難點(diǎn)：商業(yè)銀行遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202342

一、遠(yuǎn)期利率協(xié)議及其產(chǎn)生的原因（一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的含義是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。是一種雙方以降低收益為代價，通過預(yù)先固定遠(yuǎn)期利率來防范未來利率波動，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定負(fù)債成本或資產(chǎn)保值的一種金融工具。特點(diǎn)是：成本低、靈活性大、密性好。2/7/202343（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議產(chǎn)生的原因1、資產(chǎn)和負(fù)債期限的不匹配，面臨利率敞口風(fēng)險(xiǎn)2、遠(yuǎn)期存款、貸款、債券、存單等辦法，在防止利率多變風(fēng)險(xiǎn)的同時，又暗含較大風(fēng)險(xiǎn)。3、80年代利率自由化后，利率變化無常而又劇烈波動。2/7/202344（三）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的作用1、巧妙地利用了交易雙方因借貸地位不同等原因所致的利率定價分歧。2、免除了在交易成立之初即支付資金的不變。3、采取了名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。4、銀行可以在不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的情況下來避免風(fēng)險(xiǎn)。5、有利于削減現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高經(jīng)營效益。2/7/202345三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型（一）普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議：雙方達(dá)成一個遠(yuǎn)期利率合同，并且只涉及一種貨幣。（二）對敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議：交易者同時買入或賣出一系列遠(yuǎn)期利率合同的組合，通常一個合同到期日與另一個合同到期日一致，但各個合同的協(xié)議利率不盡相同。（三）合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議：交易者同時達(dá)成遠(yuǎn)期期限相一致的遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯交易，通過遠(yuǎn)期外匯交易固定買入賣出的匯率，通過遠(yuǎn)期利率協(xié)議固定遠(yuǎn)期利率，從而變相固定了相應(yīng)外匯的利率。（四）遠(yuǎn)期利差協(xié)議：交易雙方用來固定兩種貨幣利率之間的差異。2/7/202346三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易程序（一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的主要內(nèi)容：1、發(fā)生、結(jié)算利率、文件的影響及今后發(fā)展2、指定銀行、營業(yè)日、買方、賣方、合約金額、合約貨幣、合約期限等術(shù)語。3、報(bào)價習(xí)慣：交易日后的一個整數(shù)的月份為起息日。4、條款和條件5、超過1年的遠(yuǎn)期利率協(xié)議結(jié)算金額過程6、確認(rèn)樣本2/7/202347（二）交易程序1、交易者得到遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場定價信息，并向報(bào)價銀行詢價，表達(dá)交易意愿。2、報(bào)價銀行對交易者的資信作了評估后，在協(xié)議日以電傳的形式對交易加以確認(rèn)。3、報(bào)價銀行在結(jié)算日以電傳的形式確認(rèn)結(jié)算。結(jié)算金額=[本金×利差×實(shí)際天數(shù)/360或365]/[1+市場利率×實(shí)際天數(shù)/360或365]2/7/202348例如：若A商業(yè)銀行發(fā)放了一筆金額為1000萬美元，期限6個月，利率105的貸款，前3個月資金來源有利率為8%的1000萬美元存款支持，后3個月準(zhǔn)備通過在同業(yè)市場上拆借資金來支持。銀行預(yù)期美元的市場利率將會上升，為避免籌資成本增加的風(fēng)險(xiǎn)而從B銀行買進(jìn)一個3個月對6個月的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，參照利率為3個月的LIBOR，協(xié)議利率為8%。2/7/202349（1）到結(jié)算日，市場利率果然上升，3個月LIBOR為9%，于是利差應(yīng)由賣方B銀行支付，支付結(jié)算金額為：[1000×（9%-8%）×90/360]/[1+9%×90/360]=2.4萬美元A銀行實(shí)際只需拆入資金金額為：1000-2.4=997.6萬美元A銀行3個月到期應(yīng)支付利息為：997.6×9%×90/360=22.4萬美元（按市場利率）A銀行支付的本息和為:997.6+22.4=1020萬美元A銀行實(shí)際承擔(dān)的利率仍為:(1020-1000)/1000×360/90=8%2/7/202350(2)到結(jié)算日,市場利率下降，3個月LIBOR為6%，于是利差應(yīng)由買方A銀行支付，支付結(jié)算額為：[1000×（8%-6%）×90/360]/[1+6%×90/360]=4.9萬美元A銀行實(shí)際應(yīng)拆入資金金額為：1000+4.9=1004.9萬美元A銀行3個月到期應(yīng)支付利息為：1004.9×6%×90/360=15.1萬美元（按市場利率）A銀行支付的本利和為：1004.9+15.1=1020萬美元A銀行實(shí)際承擔(dān)的利率仍為:(1020-1000)/1000×360/90=8%2/7/202351通過比較得知,不管市場利率上升還是下降，都將達(dá)到固定利率的目的，把資金來源成本控制在8%，從而獲得2%的貸款收益。2/7/202352四、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價（一）價格構(gòu)成1、遠(yuǎn)期利率2、啟用費(fèi)或年差價3、利差收益（二）定價方法1、通過現(xiàn)貨資金市場來創(chuàng)造相應(yīng)的遠(yuǎn)期利率2、通過金融期貨市場來發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價格2/7/202353六、中國開展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)的可能性探討條件：1、利率市場化2、金融市場的發(fā)展3、資信高的銀行和客戶2/7/202354小結(jié)：1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種雙方以降低收益為代價，通過預(yù)先固定遠(yuǎn)期利率來防范未來利率波動，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定負(fù)債成本或資產(chǎn)保值的一種金融工具。2、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型有普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議、對敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議、合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期利差協(xié)議。3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的價格構(gòu)成：遠(yuǎn)期利率、啟用費(fèi)或年差價、利差收益。2/7/202355討論：

1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議為什么得到迅速發(fā)展？

2、遠(yuǎn)期利率協(xié)議有何特點(diǎn)？作業(yè)：1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議為什么得到迅速發(fā)展？2、簡述遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn)3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議包括哪些類型？4、簡述遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易程序5、如何對遠(yuǎn)期利率協(xié)議進(jìn)行定價？6、分析中國開展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)的可能性2/7/202356參考資料：1、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章2/7/202357第五節(jié)互換業(yè)務(wù)目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的互換業(yè)務(wù)主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的互換業(yè)務(wù)及其產(chǎn)生的原因、互換業(yè)務(wù)的特點(diǎn)、商業(yè)銀行從事的互換交易類型、互換的交易程序、互換的定價、中國發(fā)展互換業(yè)務(wù)的可能性重點(diǎn)：商業(yè)銀行從事的互換交易類型難點(diǎn)：商業(yè)銀行互換的定價目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202358一、互換業(yè)務(wù)及其產(chǎn)生的原因（一）互換業(yè)務(wù)的含義：是兩個或兩個以上的交易對手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動。這些款項(xiàng)有本金、利息、收益和價格支付流等。2/7/202359（二）互換業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因1、對放貸款的缺陷2、互換業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)：（1）可以限制單個協(xié)議的信貸風(fēng)險(xiǎn)（2）借助各個籌資者的比較優(yōu)勢來對對市場之間的利率差異進(jìn)行套利，并將這部分好處分配給有關(guān)各方。2/7/202360二、互換業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變（二）能較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn)（三）靈活性（四）保密性2/7/202361三、商業(yè)銀行從事的互換交易類型（一）利率互換1、息票利率互換——從固定利率到浮動利率互換例：假定A公司在1995年12月31日發(fā)行了1億美元的歐洲債券，同時與X銀行做利率互換把它變成浮動利率債務(wù)，如圖所示：A公司X銀行歐洲債券投資LIBOR固定利率10%2/7/202362這筆交易的日程表如下：1995/12/31——1996/06/30——1996/12/31LIOBR8LIOBR6第一次結(jié)息日第二次結(jié)息日半年結(jié)息一次，第一次結(jié)息是7%固定利率和8%的LIOBR之間差額，即：100000000×（8%-7%）×6/12=500000美元第二次結(jié)息是7%固定利率和6%的LIOBR之間的差額，即：100000000×（7%-6%）×6/12=500000美元2/7/2023632、基礎(chǔ)利率互換——從從以一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率到以另一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率的互換。例：A公司欲借一筆5年期的資金進(jìn)行投資，但由于資信較差，其開戶銀行C銀行只愿意按固定利率12.25%，或按6個月LIOBR+0.5%的浮動利率貸款。同時B公司由于資信較好，也要在C銀行借款它可得到固定利率10.75%，或6個月LIOBR+0.25%的浮動利率貸款。2/7/202364如果A、B公司不進(jìn)行利率交換,就只能按止述條件借款，但D銀行出面，認(rèn)為A公司和B公司可進(jìn)行利率互換。A公司以浮動利率條件去交換B公司的固定利率借款條件。D銀行以中介人身份，承擔(dān)了A公司和B公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，故它向A公司收取中介服務(wù)費(fèi)。具體交易過程是：借款人固定利率浮動利率A公司12.25%6個月LIBOR+0.5%B公司10.75%6個月LIBOR+0.25%品質(zhì)差異1.50%0.25%2/7/202365C銀行B公司A公司D銀行1.按LIBOR+0.5%借款2.按LIBOR交換,B公司節(jié)約0.25%,A公司損失0.5%3.B公司按10.75%借款4.要求按11%交換,B公司得益0.25%,A公司節(jié)約1.25%5.支付中介費(fèi)0.25%通過以上交換，B公司共得益：0.25%+0.25%=0.5%；A公司共節(jié)約借款成本為：1.25%-0.5%-0.25%=0.5%2/7/2023663、交叉貨幣利率互換---從一種貨幣固定利率到另一種貨幣浮動利率。（二）貨幣互換例：德國銀行A有一筆美元存款，固定利率5%；另一美國銀行B有一筆歐元存款，固定利率5.5%。A銀行準(zhǔn)備以歐元形式發(fā)放貸款，但擔(dān)心到期歐元對美元貶值，獲取的利息收入不足以彌補(bǔ)匯率變動損失。而B銀行需以美元形式放貸，它卻擔(dān)心到期美元對歐元貶值，風(fēng)險(xiǎn)難控制。于是A、B銀行進(jìn)行了貨幣互換。A銀行使用B銀行的歐元，支付5.5%的利息；B銀行使用A銀行的美元，支付5%的利息。風(fēng)險(xiǎn)在于違約風(fēng)險(xiǎn)。2/7/202367四、互換的交易程序（一）選擇交易商（二）參與互換的使用者與互換交易商就交易條件進(jìn)行磋商（三）互換交易的實(shí)施，主要是一系列款項(xiàng)的交換支付五、互換的定價2/7/202368六、中國發(fā)展互換業(yè)務(wù)的可能性（一）經(jīng)濟(jì)主體融資渠道多元化（二）金融市場的發(fā)展（三）銀行的金融信息能力（四）高資信的客戶2/7/202369■小結(jié)：1、互換業(yè)務(wù)是兩個或兩個以上的交易對手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項(xiàng)的支付活動。2、互換業(yè)務(wù)可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變和能較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn)。3、互換業(yè)務(wù)主要有利率互換、貨幣互換討論：1、什么是互換業(yè)務(wù)？其產(chǎn)生的原因是什么？2、互換業(yè)務(wù)的交易有何特點(diǎn)？2/7/202370■作業(yè)：1、分析互換業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因2、簡述互換業(yè)務(wù)的交易程序及其特點(diǎn)3、簡述商業(yè)銀行從事的互換交易類型4、商業(yè)銀行在從事互換業(yè)務(wù)中應(yīng)如何進(jìn)行定價？5、分析中國發(fā)展互換業(yè)務(wù)的可能性2/7/202371參考資料：1、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章3、俞喬等/《商業(yè)銀行管理學(xué)》/上海人民出版社第18章2/7/202372第六節(jié)期貨與期權(quán)目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的期貨與期權(quán)主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的期貨、期權(quán)重點(diǎn)：商業(yè)銀行的期貨與期權(quán)特點(diǎn)難點(diǎn)：商業(yè)銀行的期貨與期權(quán)的交易程序目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202373一、金融期貨（一）金融期貨及其發(fā)展1、含義：以各種金融工具或金融商品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。2、發(fā)展：（1）金融期貨品種不斷豐富（2）金融期貨市場的發(fā)展（3）金融期貨交易規(guī)模的不斷壯大2/7/202374（二）金融期貨的種類1、貨幣期貨2、利率期貨3、股票指數(shù)期貨二、金融期權(quán)（一）金融期權(quán)及其發(fā)展1、含義：以金融商品或金融期貨合約作為標(biāo)的物的期權(quán)交易方式。2、發(fā)展：股票種類、交易所、業(yè)務(wù)種類、交易量等增加。2/7/202375（二）金融期權(quán)的分類及盈虧分析1、金融期權(quán)的分類：（1）買入看漲期權(quán)（2）賣出看漲期權(quán)（3）買入看跌期權(quán)（4）賣出看跌期權(quán)2、金融期權(quán)的盈虧分析2/7/202376（三）金融期權(quán)的衍變1、股權(quán)期權(quán)2、利率期權(quán)3、貨幣期權(quán)4、黃金及其他商品（四）商業(yè)銀行對期權(quán)交易的參與1、場外期權(quán)交易2、交易所期權(quán)交易3、隱含型期權(quán)交易2/7/202377（五）期權(quán)交易對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的意義1、風(fēng)險(xiǎn)管理的工具2、獲得財(cái)務(wù)杠桿3、提供頭寸管理技術(shù)2/7/202378■小結(jié)：1、金融期貨是以各種金融工具或金融商品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。2、金融期權(quán)是以金融商品或金融期貨合約作為標(biāo)的物的期權(quán)交易方式。討論：1、什么是金融期貨？有何特點(diǎn)？2、什么是金融期權(quán)？有何特點(diǎn)？2/7/202379作業(yè)：1、什么是金融期貨？有哪些種類？2、什么是金融期權(quán)？如何進(jìn)行盈虧分析？2/7/202380參考資料：1、黃亞均/《現(xiàn)代商業(yè)銀行管理、操作和業(yè)務(wù)》/中國金融出版社第14章2、俞喬等/《商業(yè)銀行管理學(xué)》/上海人民出版社第18章3、施兵超/《金融期貨與期權(quán)》/上海三聯(lián)書店2/7/202381第七節(jié)其他表外業(yè)務(wù)目標(biāo)：了解商業(yè)銀行的其他表外業(yè)務(wù)主要內(nèi)容：商業(yè)銀行的貸款承諾、貸款出售重點(diǎn)：商業(yè)銀行的貸款承諾難點(diǎn)：商業(yè)銀行的貸款出售目標(biāo)完成辦法：通過比較分析完成2/7/202382一、貸款承諾（一）什么是貸款承諾？是銀行與借款者之間達(dá)成的一種具有法律約束利的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。2/7/202383（二）貸款承諾的類型1、定期貸款承諾2、備用貸款承諾：直接、遞減和可轉(zhuǎn)換。3、循環(huán)貸款承諾：直接、遞減和可轉(zhuǎn)換。（三）貸款承諾的定價傭金費(fèi)率的確定（四）貸款承諾的交易程序1、申請2、協(xié)商3、提用資金4、繳納傭金和利息2/7/202384（五）貸款承諾的優(yōu)點(diǎn)1、對借款人：2、對承諾銀行：二、貸款出售（一）含義：是商業(yè)銀行出售貸款債權(quán)給其他投資者，優(yōu)化貸款資產(chǎn)組合的一種業(yè)務(wù)活動。2/7/202385（二）貸款出售的類型1、更改2、轉(zhuǎn)讓3、參與（三）貸款出售的特點(diǎn)1、對出售貸款的銀行：盈利性、流動性、回避管制2、購買貸款的銀行：分散化的貸款組合、開辟新的投資領(lǐng)域3、對借款人：融資的便利性2/7/202386（四）貸款出售的定價確定貸款的本金和利率（五）貸款出售的交易程序1、出售銀行確定信貸額度2、出售銀行確定價格3、購買銀行與出售銀行接洽4、購買銀行與出售銀行簽定買賣協(xié)議5、出售銀行定期將本金和利息償付購買者。2/7/202387■小結(jié)：1、貸款承諾是銀行與借款者之間達(dá)成的一種具有法律約束利的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。2、貸款出售是商業(yè)銀行出售貸款債權(quán)給其他投資者，優(yōu)化貸款資產(chǎn)