計(jì)算機(jī)行業(yè)ChatCPT系列報(bào)告：ChatGPT在金融應(yīng)用前景

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1?金融領(lǐng)域：最多元化的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，最領(lǐng)先的數(shù)字化轉(zhuǎn)型先鋒。我們選擇金融行業(yè)作為尋找?金融領(lǐng)域：最多元化的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，最領(lǐng)先的數(shù)字化轉(zhuǎn)型先鋒。我們選擇金融行業(yè)作為尋找ChatGPT落地場(chǎng)景的最佳領(lǐng)域，主要基于兩點(diǎn)原因：1、金融行業(yè)在縱向上涵蓋多種工作需求，同時(shí)又覆蓋了從金融到各行各業(yè)的多元化應(yīng)用場(chǎng)景；2、金融行業(yè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先鋒，在新興技術(shù)領(lǐng)域的投入和應(yīng)用場(chǎng)景的探索較為領(lǐng)先，例如RPA技術(shù)廣泛應(yīng)用于金融領(lǐng)域。?ChatGPT落地之一：同花順i問財(cái)。2009年，同花順開始布局人工智能領(lǐng)i專門為股民提供專業(yè)的股票信息搜索服務(wù)。2012年，問答功能上線，可以直接給用戶想要的答案；并從金融垂直領(lǐng)域拓展出更多領(lǐng)域。i問財(cái)投研平臺(tái)提供了多維度的股票、基金、債券數(shù)據(jù)，投資者輸入自然語言問句就能搜索想要的數(shù)據(jù)和信息。i問財(cái)作為同花順AI研發(fā)投入的重要成果，與ChatGPT結(jié)合有望大幅提升搜索效率，進(jìn)而延伸出值得想象的商業(yè)落地。?ChatGPT落地之二：與RPA的完美結(jié)合。RPA全稱為機(jī)器人流程自動(dòng)化(RoboticProcessAutomation)，主要的功能是通過機(jī)器人按照自先設(shè)計(jì)的流程將工作信息與業(yè)務(wù)交互執(zhí)行。ChatGPT可以很好的彌補(bǔ)RPA面對(duì)復(fù)雜環(huán)境的能力，并將RPA的覆蓋范圍顯著延伸，其中典型的場(chǎng)景如聊天機(jī)器人集成，并通過兩者的結(jié)合顯著增加了聊天機(jī)器人的交互體驗(yàn)與功能延展。目前金證股份子公司金智維是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的RPA公司，已簽約客戶數(shù)達(dá)500余家，其中金融機(jī)構(gòu)客戶超300家，銀行業(yè)客戶已達(dá)80余家，金融行業(yè)保持領(lǐng)先。?投資建議：ChatGPT作為極具顛覆性的人工智能技術(shù)，尋找其能夠落地的應(yīng)用場(chǎng)景是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。而金融行業(yè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先導(dǎo)者，同時(shí)覆蓋了多元化的場(chǎng)景，一直在尋求通過IT手段實(shí)現(xiàn)流效率的提升、我們梳理了ChatGPT在具體金融場(chǎng)景中的應(yīng)用，其中同花順的智能機(jī)器人i問財(cái)、在RPA領(lǐng)域領(lǐng)先的金證股份子公司金智維等，均有望受益與ChatGPT帶來的質(zhì)變。建議重點(diǎn)關(guān)注同花順、金證股份，同時(shí)建議關(guān)注在智能客服領(lǐng)域有領(lǐng)先布局的博彥科技、京北ChatGPT策變化；行業(yè)競(jìng)重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)股價(jià)EPS(元)PE(倍)簡(jiǎn)稱 (元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E300033同花順124.593.564.114.89353025推薦金證股份薦5002987京北方31.851.030.901.22313626/博彥科技14/ 2023年02月14日ChatCPT系列報(bào)告：ChatGPT在金融應(yīng)用前景維持評(píng)級(jí)師師S11000380508288szqcomS090006508288gchenhuimszqcom相關(guān)研究34.計(jì)算機(jī)周報(bào)20230212：ChatGPT有望帶G23/02/12付板塊-2023/02/12行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告/計(jì)算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21同花順：深度布局AI，打造i問財(cái)智能機(jī)器人 32RPA：人工智能與具體場(chǎng)景的深度結(jié)合 53投資建議 114風(fēng)險(xiǎn)提示 12插圖目錄 13表格目錄 13行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告/計(jì)算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告3深度布局AI，打造i問財(cái)智能機(jī)器人同花順：在AI領(lǐng)域深度布局。2009年，同花順開始布局人工智能領(lǐng)域，成立新部門“i問財(cái)”，定位為金融垂直搜索引擎，專門為股民提供專業(yè)的股票信息搜域處于第一梯隊(duì)。2017年，同花順上線AI開放平臺(tái)，并推出智能投顧、知識(shí)圖譜、智能語音技術(shù)、自然語言基礎(chǔ)服務(wù)、智能金融問答等多項(xiàng)產(chǎn)品服務(wù)。AI開放平臺(tái)i問財(cái)是同花順旗下的專業(yè)智能投研、投顧服務(wù)平臺(tái)，是財(cái)經(jīng)領(lǐng)域落地成功的自然語言、語音問答系統(tǒng)。i問財(cái)投研平臺(tái)提供了多維度的股票、基金、債券數(shù)據(jù)，投資者輸入自然語言問句就能搜索想要的數(shù)據(jù)和信息。此外還有條件選股、研報(bào)圖表、精選策略、產(chǎn)品搜索、短線復(fù)盤、策略回測(cè)、宏觀經(jīng)濟(jì)等功能。旨在通過人工智能、大數(shù)據(jù)分析技術(shù)幫助用戶精準(zhǔn)分析，提高股票診選能力。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4i示i示同花順持續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入。同花順近年來專注于技術(shù)層面的研發(fā)，公司持續(xù)保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，2022年前三個(gè)季度整體研發(fā)費(fèi)率達(dá)到35%，研發(fā)投入規(guī)模達(dá)到7.88億元。從投資重心上，公司專注于AI領(lǐng)域的研發(fā)，陸續(xù)推出的i問財(cái)、AI開放平臺(tái)以及機(jī)遇底層AI技術(shù)的各行業(yè)解決方案，同時(shí)軟件產(chǎn)品iFind在產(chǎn)品力上也不斷提升。圖5：2018-2022Q3同花順研發(fā)投入(億元)及增速 yoy9876543210圖6：2018-2022Q3同花順持續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入40%20%0%率29%27%21%本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告52RPA：人工智能與具體場(chǎng)景的深度結(jié)合RPA是以軟件機(jī)器人及人工智能(AI)為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)過程自動(dòng)化科技。RPA的全稱為機(jī)器人流程自動(dòng)化(RoboticProcessAutomation)，主要的功能是通過機(jī)器人按照自先設(shè)計(jì)的流程將工作信息與業(yè)務(wù)交互執(zhí)行。在傳統(tǒng)的工作流自動(dòng)化技術(shù)工具中，會(huì)由程序員產(chǎn)生自動(dòng)化任務(wù)的動(dòng)作列表，并且會(huì)用內(nèi)部的應(yīng)用程序接口或是專用的腳本語言作為和后臺(tái)系統(tǒng)之間的界面。RPA會(huì)監(jiān)視使用者在應(yīng)用軟件中圖形用戶界面(GUI)所進(jìn)行的工作，并且直接在GUI上自動(dòng)重復(fù)這些工作。 圖7：RPA+AI賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型廣泛應(yīng)用于眾多行業(yè)領(lǐng)域，推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。目前RPA已被廣泛應(yīng)用于金融、制造、零售、物流、醫(yī)療、電商等眾多行業(yè)領(lǐng)域，通過高效執(zhí)行工作、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，成為助力政企降本增效、推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的中堅(jiān)力量。按行業(yè)來說，金融行業(yè)RPA滲透率最高，按企業(yè)來說，靠近財(cái)務(wù)的部門RPA使用面最廣。常見涉及的業(yè)務(wù)有：1)會(huì)計(jì)行業(yè)場(chǎng)景；2)金融行業(yè)場(chǎng)景；3)物業(yè)行業(yè)場(chǎng)景；4)電商行業(yè)場(chǎng)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6 RPA典型應(yīng)用場(chǎng)景中國(guó)RPA+AI市場(chǎng)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，眾多公司積極布局。目前，RPA+AI主要的市場(chǎng)主要廠商包括五大類：以來也科技、金智維、藝賽旗、全面智能、弘璣、云擴(kuò)科技、達(dá)觀數(shù)據(jù)、壹沓科技為代表的中國(guó)本土RPA+AI企業(yè)；以UiPath、AutomationAnywhere等為代表的全球RPA技術(shù)供應(yīng)商；以阿里云、華為WeAutomate、浪潮云ERP等為代表的中國(guó)云服務(wù)廠商，以軟通動(dòng)力為代表的RPA專業(yè)服務(wù)商，還有如中銀金科、興業(yè)數(shù)金等新興金融科技公司也在積極布局加入RPA+AI賽道。 圖9：中國(guó)RPA行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)我國(guó)RPA行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為24.2億元，同比上升34%，2023年將成為中國(guó)RPA一個(gè)增長(zhǎng)突破點(diǎn)，到2024年，中國(guó)RPA市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約82億元，2021-2024年年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為50%。在下游應(yīng)用市場(chǎng)中，銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)規(guī)模約占總市場(chǎng)規(guī)模的一半。金融行業(yè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先驅(qū)者，在內(nèi)部本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7業(yè)務(wù)需求，外部競(jìng)爭(zhēng)壓力以及國(guó)家政策的推動(dòng)下，正在積極踐行RPA+AI戰(zhàn)略，加強(qiáng)落地應(yīng)用成效。圖10：中國(guó)RPA行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(億元)90800004000020202021E202220202021E2022E2024E 圖11：中國(guó)RPA細(xì)分市場(chǎng)結(jié)構(gòu)證券研究院RPA在金融領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，助力業(yè)務(wù)提質(zhì)增效并降低成本。銀行業(yè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先驅(qū)者，RPA作為銀行踐行數(shù)字戰(zhàn)略的重要組成技術(shù)，正在逐漸加深其在業(yè)務(wù)中的落地應(yīng)用，例如某銀行的企業(yè)所得稅代繳機(jī)器人，將全流程從人工5小時(shí)/次縮減至30分鐘/次，效率為原來的十倍。同時(shí)，RPA在證券業(yè)也有效地提升生產(chǎn)力，例如海通證券引入金智維RPA，在外包估值業(yè)務(wù)流程、網(wǎng)上開戶智能審核和匯總對(duì)賬單導(dǎo)出流程率先實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。圖12：RPA在金融領(lǐng)域的優(yōu)秀案例金智維專注于提供企業(yè)級(jí)RPA平臺(tái)，在金融行業(yè)領(lǐng)先。金證股份近年孵化的創(chuàng)新平臺(tái)公司金智維，以“RPA+AI+大數(shù)據(jù)”為核心技術(shù)，在國(guó)內(nèi)率先推出具有本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)級(jí)RPA軟件。截至2022年二季度，金智維已簽約客戶數(shù)達(dá)500余家，其中金融機(jī)構(gòu)客戶超300家，銀行業(yè)客戶已達(dá)80余家，金融行業(yè)保持領(lǐng)先。2022年，金智維順利通過軟件能力CMMI5級(jí)評(píng)估，并推出全新7款產(chǎn)品，覆蓋全行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景。 圖13：金智維下游客戶情況ChatGPT與RPA如何結(jié)合？?jī)烧呦噍o相成。ChatGPT本質(zhì)是大語言模型，通過大量的數(shù)據(jù)“投喂與訓(xùn)練”，可以生產(chǎn)類人文本；而RPA則是根據(jù)事先設(shè)定的規(guī)則完成自動(dòng)化動(dòng)作，但面臨規(guī)則外的指令和情景則無能為力。ChatGPT可以很好的彌補(bǔ)RPA面對(duì)復(fù)雜環(huán)境的能力，并將RPA的覆蓋范圍顯著延伸，其中典型的場(chǎng)景如聊天機(jī)器人集成，并通過兩者的結(jié)合顯著增加了聊天機(jī)器人的交互體驗(yàn)與功能延展。智能客服具備多種優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拓寬服務(wù)場(chǎng)景。智能客服是在各類技術(shù)賦能下，通過客服機(jī)器人協(xié)助人工進(jìn)行會(huì)話、質(zhì)檢、業(yè)務(wù)處理，從而釋放人力成本、提高響應(yīng)效率的客戶服務(wù)形式。對(duì)比傳統(tǒng)客服，智能客服在新一代智能技術(shù)賦能下，在渠道、效率、數(shù)據(jù)管理等多角度具備優(yōu)勢(shì)。智能客服根據(jù)使用場(chǎng)景可分為在線類客服和熱線類客服，而隨著技術(shù)的深入發(fā)展，將持續(xù)拓寬智能客服服務(wù)場(chǎng)景與職能邊界，使客服功能不僅僅局限于客戶服務(wù)，更多地向運(yùn)營(yíng)管理、營(yíng)銷等環(huán)節(jié)延伸。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9 圖14：傳統(tǒng)客服與智能客服對(duì)比中國(guó)智能客服快速成長(zhǎng)，未來發(fā)展前景廣闊。中國(guó)智能客服行業(yè)市場(chǎng)分為軟件、硬件和服務(wù)業(yè)務(wù)，其中軟件業(yè)務(wù)占市場(chǎng)總規(guī)模約80%，包括SaaS服務(wù)和定制化解決方案中的軟件AI算法部分；硬件和支持服務(wù)分別占市場(chǎng)總規(guī)模8%和12%，其中硬件主要包括采購(gòu)服務(wù)器和終端設(shè)備等，支持服務(wù)主要包括專家開發(fā)服務(wù)等。國(guó)際知名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)沙利文發(fā)布的《2021年中國(guó)智能客服市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2020年中國(guó)智能客服行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為30.1億元，同比增長(zhǎng)88.1%，市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)模式，預(yù)計(jì)2025年將突破百億達(dá)102.5億元。圖15：中國(guó)智能客服行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模(億元)008004000軟件產(chǎn)值硬件產(chǎn)值支持服務(wù)產(chǎn)品201920202021E2022E2023E2024E2025E圖16：2021年中國(guó)智能客服細(xì)分業(yè)務(wù)規(guī)模占比AI傳統(tǒng)客服服務(wù)基礎(chǔ)上，運(yùn)用AI和大數(shù)據(jù)技術(shù)，為客戶提供高品質(zhì)、高效率售前、售中和售后的一體化服務(wù)，幫助客戶通過自動(dòng)化解決方案實(shí)現(xiàn)客服服務(wù)的智能運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，博彥科技有chatbot智能聊天機(jī)器人解決方案，是融合自然語言、語音識(shí)別、語義理解、圖像識(shí)別和深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)為一體的企業(yè)級(jí)機(jī)器人平臺(tái)。此外，京北方的客戶服務(wù)及數(shù)字化營(yíng)銷業(yè)務(wù)線有望受益于ChatGPT，公司毛利率有望顯著本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10圖17：2022年企業(yè)各領(lǐng)域聊天機(jī)器人的布局滲透率0%20%40%60%80%100%本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告113投資建議ChatGPT作為極具顛覆性的人工智能技術(shù)，尋找其能夠落地的應(yīng)用場(chǎng)景是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。而金融行業(yè)作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先導(dǎo)者，同時(shí)覆蓋了多元化的場(chǎng)景，一直在尋求通過IT手段實(shí)現(xiàn)流效率的提升、我們梳理了ChatGPT在具體金融場(chǎng)景中的應(yīng)用，其中同花順的智能機(jī)器人i問財(cái)、在RPA領(lǐng)域領(lǐng)先的金證股份子公司金智維等，均有望受益與ChatGPT帶來的質(zhì)變。建議重點(diǎn)關(guān)注同花順、金證股份。表：重點(diǎn)關(guān)注公司證券代碼證券代碼證券簡(jiǎn)稱價(jià) (元)2021AEPS2022E2023E2021A2022E2023E300033同花順124.593.564.114.89353025推薦金證股份5薦002987京北方31.851.030.901.22313626/博彥科技博彥科技/windwind致預(yù)期，股價(jià)數(shù)據(jù)為2月13日收盤價(jià))行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告/計(jì)算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告124風(fēng)險(xiǎn)提示1)ChatGPT技術(shù)研發(fā)和迭代不及預(yù)期。ChatGPT技術(shù)成熟節(jié)奏低于預(yù)期。ChatGPT技術(shù)還處于規(guī)模化推廣的前期，目前技術(shù)仍在進(jìn)步、完善和升級(jí)過程中。如果技術(shù)進(jìn)步節(jié)奏低于預(yù)期，將會(huì)對(duì)后續(xù)市場(chǎng)拓展節(jié)奏形成一定的干擾；2)行業(yè)監(jiān)管政策變化。ChatGPT作為新興技術(shù)，與具體行業(yè)結(jié)合的過程中有可能產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管側(cè)對(duì)于技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)生關(guān)注，若由于突發(fā)事件導(dǎo)致相應(yīng)政策出臺(tái)限制技術(shù)的應(yīng)用，有可能延緩ChatGPT落地的進(jìn)程。果相關(guān)公司不能順應(yīng)時(shí)代順勢(shì)而為，可能會(huì)存在被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越的風(fēng)險(xiǎn)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13插圖目錄 圖5：2018-2022Q3同花順研發(fā)投入(億元)及增速 4圖6：2018-2022Q3同花順持續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入 4 圖10：中國(guó)RPA行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(億元) 7 圖15：中國(guó)智能客服行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模(億元) 9圖16：2021年中國(guó)智能客服細(xì)分業(yè)務(wù)規(guī)模占比 9圖17：2022年企業(yè)各領(lǐng)域聊天機(jī)器人的布局滲透率 10表格目錄重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí) 1表：重點(diǎn)關(guān)注公司 11行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告/計(jì)算機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告