2016財管習題cwgl第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)

【例題·多選題】下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（）。 『正確答案』『答案解析』即付年金終值系數(shù)有兩種表達形式，即（）『正確答案』『答案解析』預付年金現(xiàn)值 『正確答案』A＝普通年金終值×（1＋i）＝年金×普通年金終值系數(shù)×（1＋i），所以BC10%的預付年金終值系數(shù)為（） 『正確答案』10%，10＝（F/A，10%，11）－1＝17.531?！纠}·多選題】某公司擬購置一處，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的成本率為10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（）萬元?！赫_答案』『答案解析』遞延年金現(xiàn)值的計算：①遞延年金現(xiàn)值76516【例題· 【例題·判斷題】遞延年金終值的計算與遞延期無關(guān)。（10%，其現(xiàn)值為（） 『正確答案』『答案解析』現(xiàn)值【例題·單選題】小王擬購置一處，開發(fā)商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)資本成本率為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達式正確的是（）?！赫_答案』B?！纠}·多選題】在利率和計息期相同的條件下，下列中，不正確的有（）『正確答案』【例題·多選題】從2013年年初開始，每年年初存入銀行5萬元，存款年利率為4%，按32015 ）『正確答案』此題年金在、2015A5×（FP4%2）＋×（F／P%，1）5B，普通年金終值時點為最后一次流量發(fā)生時點，即付年金終值時點為最后一次流量發(fā)生的下一個時點。最后一次流量發(fā)生在2015年初時點，要求計算2015年初的本利和，終值5×（F／A，4%，3）。選項C，此題終值時點為最后一次流量發(fā)生時點，屬于普通年金，而不是即付年金。選項C2015D1，系數(shù)-10（）元。（F/A，2%，10）＝ 『正確答案』『答案解析』本題是已知終值求年金，即計算償債基金?！纠}·計算分析題】計劃一處新房用于結(jié)婚，總房價100萬元，開發(fā)商提出三種付第案的現(xiàn)值第案的終值【例題·10%。812345識點二利率的計一、基本要率如果以“年”作為基本計息期，每年計算一次復利，此時的年利率為名義利率率1際利率（i）三一年多次計息下，名義利率和實際利率的換算四、典型例【例題·單選題】下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是（）『正確答案』CDB。【例題·單選題】某投資者債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期 ） 季 『正確答案』D?！纠}·單選題】某債券的票面利率為12%，期限為10年，下列計息方式中對于人最有利的是（）?！赫_答案』『答案解析』在名義利率相同的情況下，每年復利次數(shù)越多，實際利率越高，對于人越不際利率會高出名義利率（）。 『正確答案』【例題·50000，20250000款的年利率（復利計息）為（）。已知：（F/P，8%，20）＝4.6610，（F/P，9%，20）＝5.6044 『正確答案』萬元，那么該項借款的利率為（） 『正確答案』i，根據(jù)題意有：i＝7%時，（P/A，i，5）＝4.1002；i＝8i＝7.932%BAB（）。 『正確答案』以，A＝（1＋10%/2）2－1＝10.25%，Br，則（1＋10%，若每半年復利一次，實際利率會高出名義利率（） 『正確答案』 1＋名義利率＝（1＋實際利率）×（1＋通貨膨脹率），即名義利率＝（1＋實【例題·計算分析題】服務(wù)于一家網(wǎng)絡(luò)教育公司，年底取得20萬元業(yè)績，準①將10萬元國債，期限5年，年利率5%，每半年復利一次6%。五年后的本息和＝128008.45（元（2）A，第二節(jié)風險與收益識點一：資產(chǎn)的風險及其衡一、基本要二、重點內(nèi)容回行；分散經(jīng)營或投資以分散風險三四、典型例【例題·多選題】下列有關(guān)收益率說法正確的有（）B.時間價值＝純利率＝社會平均利潤『正確答案』質(zhì)量高，由于預測自身的特點，達到這很的。所以，選項D的說法不正確?！纠}·單選題】如果已知甲資產(chǎn)的風險大于乙資產(chǎn)的風險，則可以推出的結(jié)論是（）『正確答案』D。甲方案收益的期望值為1000萬元，標準差為300萬元；乙方案收益的期望值為1200萬元，標準差330（）?！赫_答案』【例題·多選題】下列項目中，屬于轉(zhuǎn)移風險對策的有（）B.向公司投?！赫_答案』『答案解析』轉(zhuǎn)移風險的對策包括：向?qū)I(yè)性公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)【例題·單選題】華光汽運公司是一家專門從事貨物的公司，鑒于貨物中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風險，公司決定為每一批貨物都向太平洋公司投保。華光汽運公司的措施屬于（）?！赫_答案』『答案解析』轉(zhuǎn)移風險是企業(yè)以一定代價，采取某種方式（如參加、信用擔保、租賃經(jīng)營、套期、票據(jù)貼現(xiàn)等），將風險損失轉(zhuǎn)他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來性損【例題·多選題】下列有關(guān)風險對策的說法中，不正確的有（）A.與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來屬于減少風『正確答案』時，放棄該項目。規(guī)避風險的意思是“放棄”，因此，與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來A風險的發(fā)生；二是控制風險發(fā)生的頻率和降低風險損害程度。減少風險的意思是“減B轉(zhuǎn)他人承擔。轉(zhuǎn)移風險的意思是“轉(zhuǎn)嫁”，采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施可以C置，所以，屬于接受風險。選項D的說法不正確。參見434【例題·判斷題】風險回避者偏好于低風險、低收益率的資產(chǎn)。（識點二：資產(chǎn)組合風險與收一、基本要掌握資產(chǎn)組合預期率的計算理解兩項資產(chǎn)組合預期率標準差的計算組合中不業(yè)的資產(chǎn)個數(shù)達到組合中不業(yè)的資產(chǎn)個數(shù)達到20個時，險目的增加而的始終存在的風資產(chǎn)受影響程度不一樣，大小用系數(shù)三四、典型例【例題·單選題】下列關(guān)于兩項資產(chǎn)組合風險分散情況的說法中，錯誤的是（）B.0～1D.當收益率相關(guān)系數(shù)為－1『正確答案』A【例題·多選題】下列有關(guān)兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的表述中，不正確的有（）B.如果相關(guān)系數(shù)為－1，0D.只要相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合的標準差就一定小于單項資產(chǎn)標準差的平均『正確答案』『答案解析』根據(jù)兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的標準差的可知，相關(guān)系數(shù)為＋1，則投資合的標準差等于兩項資產(chǎn)標準差的平均數(shù)，只有在投資比例相等的情況下，投資組合的標投資組合的標準差的可知，選項B和選項D的說法正確；只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合才不能分散風險，此時，組合的標準差＝單項資產(chǎn)的標準差的平均數(shù)；只要相關(guān)系數(shù)小于1，組合就能分散風險，此時，組合的標準差＜單項資產(chǎn)標準差的平均數(shù)，所以，C【例題·判斷題】構(gòu)成資產(chǎn)組合的A和B，其標準差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下，如果兩種的相關(guān)系數(shù)為1，該組合的標準差為10%；如果兩種的相關(guān)系數(shù)為－1，2%。（）『答案解析』根據(jù)可知，當相關(guān)系數(shù)＝1，資產(chǎn)組合的標準差σP＝W1σ1＋22；當相系數(shù)＝－1σP＝（W1σ1－σ2）1＝（12＋8%/210%；－1＝【例題·單選題】下列關(guān)于投資組合理論的表述中，正確的是（）A.投資組合能消除大部分系統(tǒng)風B.投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越『正確答案』『答案解析』投資組合不能消除系統(tǒng)風險，因此選項A的說法錯；投資組合的風與組合中各資產(chǎn)的風險、相關(guān)系數(shù)和投資有關(guān)，與投資總規(guī)模無關(guān)，因此選項B的說1地降低風險?！纠}·單選題】某收益率的標準差為0.7，其收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，市場組合收益率的標準差為0.3。則該的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β系數(shù)分別為（）。A.0.105B.0.105C.0.15D.0.32『正確答案』『答案解析』該的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差＝0.5×0.7×0.3＝0.105，該股【例題·單選題】下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）某的β值反映該收益率變動與整個市場收益率變動之間的相關(guān)程投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項的β系數(shù)β系數(shù)反映的是的系統(tǒng)風『正確答案』『答案解析』由于投資組合的β系數(shù)等于單項資產(chǎn)的β系數(shù)的平均數(shù)，所以，選項C的說【例題·單選題】關(guān)于β系數(shù)，下列說法中正確的是（）D.當β0『正確答案』資產(chǎn)的β系數(shù)＝BD組合的風險。（）知二者之間的相關(guān)系數(shù)為0.56，由兩種組成的投資組合中A、B兩種的投資比例分別為40%60%：AB50.8。B的期望收益率＝0.3×30%＋0.4×10%＋0.3×5%＝14.5%（2）A收益率的標準要求：（5）計算A、B兩種組成的投資組合的β系數(shù)A、B兩種組成的投資組合的β系數(shù)識點三：資本資產(chǎn)定價模一、基本要掌握市場線，并能理解在不同情況下的變化二、重點內(nèi)容回＝＝無風險收益率＋β×（市場組合的平均收益率－無風險收益率（Rm－Rf）表示的是市場的風險收益率，可以表述為：市場的風險率、市場的風險補償率、市場的風險附加率，平均風險的風險收益率，平均風險的風險率、平均風險的風險補償率、平均風險的風險附加率、市場的平均風險收益率、市場的平均風險溢價三四、典型例【例題·單選題】已知某公司的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司的必要收益率為（）。 『正確答案』『答案解析』根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：該公司的必要收益率【例題·單選題】某公司普通股的系數(shù)為1.25，此時一年期國債利率為6%，市場上所有的平均風險收益率8%，則該的資本成本為（）。 『正確答案』『答案解析』根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：該公司的必要收益率則下列說法中不正確的有（）。B.6%，11%C.如果無風險收益率為6%，則時間價值為1%D.6%，4%『正確答案』所以，時間價值＝無風險利率－通貨膨脹率＝短期國庫券利率－通貨膨脹率＝6%－2%＝4%，即選項C的說法不正確；無風險收益率的大小由純粹利率（時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成，由此可知，純粹利率＝時間價值＝4%，即選項D的說法正確?！纠}·單選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的下列說法中，不正確的是（）C.對風險的平均程度越低，市場風險溢酬越大『正確答案』B（Rm－Rf）反映市場整體對風險的厭惡程度，對風險的平均程度越低，意味著風險厭惡程度越高，要求的風險補償越高，所以，（Rm－Rf）的C＝Rf＋該資產(chǎn)的β系數(shù)×（Rm－Rf），如D【例題·單選題】下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價模型的表述中，錯誤的是（）B.市場線對任何公司、任何資產(chǎn)都是適合C.市場線的一個暗示是，全部風險都需要補D.Rm－Rf『正確答案』【例題·多選題】下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，正確的有（）A.的預期收益率與β值線性相B.市場線的截距是無風險利C.市場線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以β值表示的風『正確答案』D第三節(jié)成本性★知識點一：固定成本與變動一、基本要四、典型例指降低（）?！赫_答案』『答案解析』酌量性固定成本是指管理的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。