抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險識別及控制措施分析

抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險識別及控制措施分析

——抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險分析1、抽水蓄能電站建設(shè)項目的特點抽水蓄能電站建設(shè)項目是一種特殊的投資方式，它既具有投資的一般特點，同時也具有自身特有的特性，其主要特點有：（1）投資的成本高一方面，一個抽水蓄能電站建設(shè)項目少則數(shù)億元，多則數(shù)十億元，屬資金密集型產(chǎn)業(yè)。這樣大的投資規(guī)模使投資者面臨融資風(fēng)險、利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險等。另一方面，抽水蓄能電站建設(shè)項目的基礎(chǔ)設(shè)施一旦進(jìn)行投資建設(shè)后，就很難移作它用，其殘值很低。因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目投資后，如果不按照原來設(shè)定的用途用下去而轉(zhuǎn)為它用，則難以收回投資，這就決定了抽水蓄能電站建設(shè)項目具有成本沉沒性。（2）投資回收期長抽水蓄能電站建設(shè)項目的投資額較大，并且其投資的全過程可分為項目投資決策階段、投資前期階段、建設(shè)階段和運(yùn)營階段。而這一過程往往需要幾年才能完成，這致使其投資回收期一般也較長。（3）投資具有社會性抽水蓄能電站作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，不僅能給國家?guī)斫?jīng)濟(jì)效益，還能帶動附近其它行業(yè)的發(fā)展，而且還能給國家?guī)砩鐣б?，這些都是抽水蓄能電站建設(shè)項目后所帶來的隱性社會貢獻(xiàn)。（4）影響投資效果的因素多抽水蓄能電站建設(shè)項目的投資效果取決于建設(shè)項目實施運(yùn)營全過程的工作質(zhì)量與效率，受到氣象、水文、等多種條件的制約，在任何一個環(huán)節(jié)的失誤與考慮不周都可以導(dǎo)致投資效益下降，甚至投資失敗。也就是說，影響抽水蓄能電站項目風(fēng)險的因素很多。2、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的特征抽水蓄能電站建設(shè)項目的風(fēng)險是指抽水蓄能建設(shè)項目開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營過程中，由于外部環(huán)境的不確定性、項目本身的復(fù)雜性以及設(shè)計者、建設(shè)者能力水平的有限性而導(dǎo)致抽水蓄能電站建設(shè)項目失敗、終止，達(dá)不到預(yù)期的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的可能性。其風(fēng)險特征如下：（1）客觀性抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的產(chǎn)生并不是以投資者的主觀意志為轉(zhuǎn)移，而是取決于影響建設(shè)項目的各種客觀因素。在抽水蓄能電站建設(shè)的過程中，產(chǎn)生風(fēng)險的因素是多種多樣的，既有來自于市場的風(fēng)險，也有來自于國家政策的風(fēng)險，這些風(fēng)險因素總是客觀存在于整個活動的方方面面。所以，我們應(yīng)該充分認(rèn)識風(fēng)險，承認(rèn)風(fēng)險，采取相應(yīng)的措施管理風(fēng)險，盡可能降低風(fēng)險或化解風(fēng)險。（2）多元性由于抽水蓄能電站建設(shè)項目的整個建設(shè)過程中會涉及到社會、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等方面，并受到各種各樣因素的影響，因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險在風(fēng)險性質(zhì)、破壞程度等方面會呈現(xiàn)出多元化的特征。（3）突發(fā)性風(fēng)險的產(chǎn)生往往給人一種突如其來的感覺。當(dāng)人們面對突如其來的風(fēng)險時，經(jīng)常會不知所措，這樣不但不能很好地控制風(fēng)險，反而會加劇風(fēng)險所造成的破壞性。面對抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的這一特性，我們更應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險的預(yù)期和防范，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和防范機(jī)制，進(jìn)一步完善風(fēng)險管理系統(tǒng)。（4）動態(tài)性由于市場需求、電價等多種抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險影響因素總是處于不斷變化之中，因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的性質(zhì)及其帶來的影響也呈動態(tài)變化的趨勢。（5）可測性抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險并不是完全不可度量的，我們可以根據(jù)過去的統(tǒng)計資料和采用科學(xué)、合理的方法來判斷風(fēng)險發(fā)生的可能性亦即可能造成的損失程度。正是由于風(fēng)險的可測性為我們提供了風(fēng)險控制的依據(jù)，我們才能采取必要的手段對風(fēng)險加以防范與控制。3、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的來源抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的來源主要有以下幾個方面：（1）抽水蓄能電站建設(shè)項目環(huán)境的不確定性抽水蓄能電站建設(shè)項目不僅受到社會環(huán)境的影響，還受到自然環(huán)境的影響。而這些環(huán)境影響因素都不是一成不變的，隨時隨地發(fā)生變化，這是一種客觀規(guī)律。一旦抽水蓄能電站建設(shè)項目環(huán)境發(fā)生了變化，就需要調(diào)整整個建設(shè)項目，以使其適應(yīng)新的環(huán)境。這就會形成抽水蓄能電站建設(shè)項目的不確定性，而這種不確定性是造成抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險的一個很重要的原因。（2）抽水蓄能電站建設(shè)項目本身的復(fù)雜性抽水蓄能電站建設(shè)項目是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，工程本身依賴于非常專業(yè)的技術(shù)和管理，這就使得此項目本身具有一定的復(fù)雜性。如果項目在技術(shù)或設(shè)備使用上過于超前，以致存在大量的技術(shù)難點和尚需解決的技術(shù)關(guān)鍵。同時，項目的建設(shè)需要較多的人力、物力，這使項目在組織協(xié)調(diào)與管理上存在一定的難度與復(fù)雜性。（3）抽水蓄能電站建設(shè)項目參與者能力的有限性這一點主要是指：抽水蓄能電站建設(shè)項目設(shè)計單位、投資單位、建設(shè)單位、運(yùn)行單位在人才資源、人才結(jié)構(gòu)、人才素質(zhì)及經(jīng)驗上的有限性，項目投資者在資金實力上的有限性，以及在技術(shù)儲備、生產(chǎn)基礎(chǔ)、市場通道等方面的有限性。4、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險分析（1）自然風(fēng)險分析一個抽水蓄能電站的上馬要充分的考慮所選地點的自然條件，因為惡劣的、不適合此建設(shè)項目的自然條件會給建設(shè)項目帶來很大風(fēng)險，主要分為如下三個方面。（1）氣候條件氣候條件對于抽水蓄能電站建設(shè)項目具有不可忽視的作用。一方面，建設(shè)期間如果氣候條件不理想，不僅會影響工程項目的施工進(jìn)度，還有可能影響到建設(shè)項目的質(zhì)量。另一方面，抽水蓄能電站對于氣候條件要求較高，只有氣候條件較好，才能夠滿足正常的生產(chǎn)要求。（2）水文條件水文條件的好壞對抽水蓄能電站建設(shè)項目有較大的影響。我們知道，抽水蓄能電站就是利用水來實現(xiàn)電站所有的功能。如果電站所在地的水文條件達(dá)不到要求，最后必定會影響電站的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目建設(shè)時要充分考慮水文條件可能給整個項目帶來的影響。（3）地質(zhì)條件因為抽水蓄能電站建設(shè)項目要建立下水庫等電站所必須的基礎(chǔ)設(shè)施，所以對地址的要求比較多，要選有利于電站建設(shè)的地方。因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目要充分考慮地址條件帶來的風(fēng)險。（2）政治和法律風(fēng)險分析（1）政治局勢抽水蓄能電站建設(shè)項目中所涉及的政治風(fēng)險主要是指國家發(fā)生大的政治局勢的變動所帶來的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風(fēng)險和政府部門的專制行為。（2）相關(guān)的法律法規(guī)健全程度大型投資建設(shè)需經(jīng)過國家一系列政府部門的論證和審核，才能夠上馬。而如果相關(guān)的法律法規(guī)健全程度不是很高，就會影響項目的論證，從而導(dǎo)致項目的風(fēng)險。（3）宏觀政策法規(guī)調(diào)整抽水蓄能電站建設(shè)項目涉及的法律法規(guī)眾多，還受到一些宏觀政策法規(guī)的約束。因此，國家宏觀政策法規(guī)的調(diào)整會給抽水蓄能電站建設(shè)項目帶來一定風(fēng)險。如，國家基建投資政策的變化將會直接影響到在建工程后續(xù)資金能否及時足額到位。（3）融資風(fēng)險分析抽水蓄能電站建設(shè)項目一般建設(shè)規(guī)模較大、建設(shè)周期以及投資回收期比較長，僅靠政府撥款或企業(yè)自有資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需求，需要進(jìn)行大規(guī)模的融資。例如，呼和浩特抽水蓄能電站建設(shè)項目的資金來源中，內(nèi)蒙古電力公司有限公司的自籌資本只占工程總投資的20%，其余的80%工程總投資，投資方做擔(dān)保，由工程項目公司向銀行貸款。因此，抽水蓄能電站建設(shè)項目要受到如下4個方面的融資風(fēng)險影響。（1）資金的供給在經(jīng)濟(jì)繁榮的時候，特別是電力需求緊張的時候，對于抽水蓄能電站建設(shè)項目資金的供給就會充裕一些。而在經(jīng)濟(jì)蕭條的時候，抽水蓄能電站建設(shè)項目籌集到的資金就會少一些。（2）銀行的貸款政策從呼和浩特抽水蓄能電站項目資金來源，可以看出，銀行貸款是抽水蓄能電站建設(shè)項目的主要來源。而我國大部分基礎(chǔ)項目建設(shè)，銀行貸款時建設(shè)資金的主要來源。所以，銀行的貸款政策對于抽水蓄能電站建設(shè)項目有很大的影響。但在項目的立項階段，如何對資金供給和銀行貸款政策的變動做出正確的判斷是極其困難的。（3）利率的波動因銀行貸款是抽水蓄能電站建設(shè)項目的主要來源，其資金大都以較高的債務(wù)比例進(jìn)行融資，因此，債務(wù)融資的利息成本是建設(shè)項目成本中一項很重要的固定成本。所以，抽水蓄能電站建設(shè)項目投資時要充分考慮利率波動可能給項目帶來的影響。（4）通貨膨脹風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)險又稱購買力風(fēng)險，是指投資者完成投資后所收回的資金與當(dāng)初投入的資金相比購買力降低，從而給投資者帶來的風(fēng)險。因為抽水蓄能電站建設(shè)項目投資周期較長，所以只要引起通貨膨脹的因素存在，投資者就要面臨通貨膨脹風(fēng)險。而眾所周知，通貨膨脹風(fēng)險對投資者來說是無法避免和消除的，因此對抽水蓄能電站建設(shè)項目投資時要高度重視通貨膨脹風(fēng)險。（4）技術(shù)風(fēng)險分析（1）工程設(shè)計方案如果抽水蓄能電站建設(shè)項目的工程設(shè)計方案存在一些與事實不符的地方，或者是存在某些工程技術(shù)缺陷，將會對整個建設(shè)項目的建設(shè)造成嚴(yán)重的影響。因此，要在建設(shè)項目開工建設(shè)之前，到建設(shè)項目所在地進(jìn)行實地考察，并反復(fù)論證建設(shè)項目的可行性，將工程設(shè)計方案的風(fēng)險降到最低。（2）設(shè)計變更或圖紙供應(yīng)是否及時設(shè)計方案的變更會嚴(yán)重影響施工的一些安排，給建設(shè)項目帶來一系列問題。而設(shè)計圖紙供應(yīng)不及時，會導(dǎo)致施工進(jìn)度延誤，造成工期推延和無法估計的經(jīng)濟(jì)損失。（3）技術(shù)規(guī)范抽水蓄能電站建設(shè)項目是一個專業(yè)技術(shù)很強(qiáng)的建設(shè)項目。假如技術(shù)不規(guī)范，就會影響整個的建設(shè)項目，很可能會造成工期延遲，帶來損失。（4）施工技術(shù)協(xié)調(diào)整個抽水蓄能電站建設(shè)項目是一個完整的整體，而各組成部分應(yīng)該相互協(xié)調(diào)，才能保證工程的最后完工。施工技術(shù)協(xié)調(diào)包括工程施工過程出現(xiàn)與自身技術(shù)專業(yè)能力不相適應(yīng)的工程技術(shù)問題，各專業(yè)間又存在不能及時協(xié)調(diào)的困難等。（5）生產(chǎn)力的供應(yīng)要使抽水蓄能電站建設(shè)項目按期保質(zhì)、保量的完成，要時刻注意建設(shè)所需的一切物質(zhì)的供應(yīng)，如材料、人工。生產(chǎn)力的供應(yīng)一旦出現(xiàn)斷裂，就會給工程建設(shè)項目造成很大的風(fēng)險。（5）管理風(fēng)險分析（1）財務(wù)管理完備情況財務(wù)管理不完備會給抽水蓄能電站建設(shè)項目帶來巨大的風(fēng)險。一方面，抽水蓄能電站建設(shè)項目需要大量的資金，建設(shè)期間如果財務(wù)管理不善將會導(dǎo)致項目由于資金短缺而停工，進(jìn)而導(dǎo)致完工的延遲。另一方面，由于抽水蓄能電站建設(shè)項目的建設(shè)資金除了部分是投資者的資本金外，大部分資金是通過銀行貸款等方式籌集的，因而抽水蓄能電站在運(yùn)營階段，需要產(chǎn)生現(xiàn)金流來償還貸款利息。因此，在運(yùn)營階段如果財務(wù)管理不善，將會直接導(dǎo)致電站無法償還貸款利息等風(fēng)險。（2）營運(yùn)管理完備情況營運(yùn)管理不完備會使抽水蓄能電站建設(shè)項目在運(yùn)營階段無法獲得預(yù)期收益，進(jìn)而造成風(fēng)險。（3）人員管理完備情況抽水蓄能電站建設(shè)項目需要各種各樣的人的齊心努力才能完成。這其中包括：設(shè)計人員、一般勞動力、技術(shù)人員、一些對建設(shè)項目至關(guān)重要的關(guān)鍵人員如項目經(jīng)理和后續(xù)的營運(yùn)人員。這些人員貫穿于建設(shè)項目的整個過程，不同時期的人員配備不完善，就會對整個建設(shè)項目造成損失，引起風(fēng)險?！樗钅茈娬窘ㄔO(shè)項目風(fēng)險防范措施分析1、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險回避風(fēng)險回避是投資主體有意識地放棄風(fēng)險行為，以期完全避免特定的損失風(fēng)險，可以是避開高風(fēng)險項目本身或避開項目的某些風(fēng)險因素。它又可以分為簡單式回避和復(fù)雜式回避。（1）簡單式回避是一種最消極的風(fēng)險處理辦法，因為投資者在放棄風(fēng)險行為的同時，往往也放棄了潛在的目標(biāo)收益。所以一般只有在以下情況下才會采用這種方法：①投資主體對風(fēng)險極端厭惡。②存在可實現(xiàn)同樣目標(biāo)的其他方案，其風(fēng)險更低。③投資主體無能力消除或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。④投資主體無能力承擔(dān)該風(fēng)險，或承擔(dān)風(fēng)險得不到足夠的補(bǔ)償。簡單式回避方法有時并不是一種好的風(fēng)險防范方法，因為過分回退可能使企業(yè)失去先機(jī)，錯失發(fā)展機(jī)會，不利于培育企業(yè)抓住機(jī)遇占領(lǐng)市場優(yōu)勢。（2）復(fù)雜式回避是指通過某些技術(shù)或者方法，能夠繞開風(fēng)險，以達(dá)到成功將項目予以實施的目的。抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險不僅與市場的政策有關(guān)，而且還與所設(shè)計的技術(shù)和所采用的設(shè)備有關(guān)，并且，設(shè)計時所遵循的技術(shù)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險有關(guān)。伴隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，科技水平的提高，方案的不同，產(chǎn)生的風(fēng)險也就不同。當(dāng)建設(shè)項目用一種技術(shù)方案遇到難以克服的風(fēng)險因素時，可能采用另一種方案就可以繞過該風(fēng)險因素，最后確保該項目開發(fā)成功。2、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移，是指通過契約，將讓渡人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移過程有時可大大降低經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)風(fēng)險的程度。抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移是建設(shè)項目投資商處理風(fēng)險的一種重要方法。風(fēng)險發(fā)生的可能性和危害程度的大小與采用這種策略所付出的代價大小有直接的關(guān)系。與風(fēng)險回避不同的是，風(fēng)險轉(zhuǎn)移可以消除某些風(fēng)險，它不是放棄或中止某項帶有風(fēng)險的開發(fā)活動，而是允許開發(fā)活動正常進(jìn)行，但將開發(fā)活動中風(fēng)險可能出現(xiàn)的損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。目前，風(fēng)險轉(zhuǎn)移的主要形式是合同、保險和項目資金證券化。（1）合同轉(zhuǎn)移合同風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指投資主體通過簽訂合同，可以將部分或全部風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給一個或多個合同對方，讓其承擔(dān)最后的損失。在抽水蓄能電站建設(shè)項目的開發(fā)過程中，可采用建筑工程承包合同、材料設(shè)備供銷合同等轉(zhuǎn)移風(fēng)險。（2）保險轉(zhuǎn)移保險是使用最為廣泛的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。建設(shè)項目保險是指以建設(shè)項目的產(chǎn)品及其有關(guān)利益或責(zé)任作為保險標(biāo)的保險。抽水蓄能電站建設(shè)項目投資者通過對該建設(shè)項目在開發(fā)的過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險做出預(yù)測，確定投保金，然后向保險公司投保，以合同的方式將一些自然災(zāi)害、意外事故等所引起的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。這是一種及時、有效、合理的分?jǐn)偨?jīng)濟(jì)損失和獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)姆绞?。風(fēng)險管理的目標(biāo)，就是要以最低的成本對風(fēng)險進(jìn)行管理。如果我們采用保險轉(zhuǎn)移的方式來防范風(fēng)險，并不意味著抽水蓄能電站建設(shè)項目的投資者要購買保險公司的所有保險。如果投保險種過多，必將增加投資者成本開支，加重負(fù)擔(dān)，得不到應(yīng)有的安全保障。（3）項目資金證券化抽水蓄能電站建設(shè)項目資金證券化是指將抽水蓄能工程項目的直接投資資金轉(zhuǎn)化為有價證券的形態(tài)，使投資者與標(biāo)的物之間由直接的物權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橐杂袃r證券為承擔(dān)形式的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，抽水蓄能工程項目資金證券化能較好地轉(zhuǎn)移風(fēng)險。我們知道，在建筑工程實踐中，通過發(fā)行股票、債券等有價證券籌集建筑項目資金較為常見。通過發(fā)行股票，每一個持票人都是該建筑項目的股東，股東在分享權(quán)益的同時，也承擔(dān)建筑項目的風(fēng)險，從而把項目一定比例的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了其他股東。而通過發(fā)行債券，雖然到期可以兌換，但是把在持有期內(nèi)因利率變動所引起的融資成本加大的風(fēng)險化解了。而且，眾所周知，股票是可以轉(zhuǎn)讓的，這就增加了不動產(chǎn)的流動性。發(fā)行股票的籌資者在自己認(rèn)為必要時隨時可拋售自己所占的股票份額來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。抽水蓄能電站建設(shè)項目的資金籌集可以借鑒這一成熟的經(jīng)驗，將建設(shè)項目建設(shè)過程中的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。3、抽水蓄能電站建設(shè)項目風(fēng)險控制風(fēng)險控制，是使風(fēng)險發(fā)生的概率和導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失降到最低程度，它包括避免風(fēng)險、消滅風(fēng)險和消減風(fēng)險三種。避免風(fēng)險就是在抽水蓄能電站建設(shè)項目建設(shè)的過程中，及早的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，然后針對風(fēng)險的特點采取必要的措施，使此風(fēng)險的發(fā)生能夠避免。消滅風(fēng)險就是在抽水蓄能電站建設(shè)項目建設(shè)的過程中，運(yùn)用必要的技術(shù)手段和方法，將潛在的風(fēng)險予以解除。消減風(fēng)險不同于風(fēng)險回避，它不是因為建設(shè)項目存在風(fēng)險，就放棄整個的項目，而是通過制定計劃和采取措施將風(fēng)險損失的可能性降到最低或者是減少實際損失。這種措施是在風(fēng)險因素既不可回避，又不可控制的情況下，盡量設(shè)法減少風(fēng)險損失。消減風(fēng)險可以按照項目的實施階段發(fā)揮作用，也就是在建設(shè)項目立項、建設(shè)項目實施中和建設(shè)項目運(yùn)營期三個階段。（1）在建設(shè)項目立項消減風(fēng)險的目的，主要是為了降低損失的概率。因此，應(yīng)當(dāng)盡量在建設(shè)項目開始前，對項目可能存在的風(fēng)險進(jìn)行反復(fù)論證，并制定相應(yīng)的解決措施。在立項的時候，要選擇成