新型冠狀病毒肺炎疫情對家電行業(yè)供給分析-線上渠道分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注復(fù)工情況

新型冠狀病毒肺炎疫情對家電行業(yè)供給分析-線上渠道分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注復(fù)工情況

線上渠道一定程度減少家電消費(fèi)受影響程度，尤其是方便快遞、免安裝的小家電產(chǎn)品。根據(jù)《2019上半年中國家電市場報(bào)告》，線上渠道對家電銷售的貢獻(xiàn)率進(jìn)一步加大，首次超過40%，比去年同期增7.5個(gè)百分點(diǎn)。從渠道供給角度來看，不同于非典時(shí)期基本沒有電商業(yè)務(wù)，肺炎疫情期間，大家更傾向于在家里網(wǎng)購。從購買渠道來看，相較于非典期間，線上渠道會一定程度更有利于小家電消費(fèi)。近年同期家電網(wǎng)購滲透率與我國網(wǎng)購平均滲透率比較資料來源：《2019上半年中國家電市場報(bào)告》從廠商供給角度看，由于此次疫情存在區(qū)域集中爆發(fā)的特點(diǎn)，必然會對湖北地區(qū)家電行業(yè)產(chǎn)能造成直接影響。湖北各類企業(yè)復(fù)工時(shí)間不早于2月13日24時(shí)，春節(jié)假期延長兩周，加上后期疫情發(fā)展存在不確定性，具體復(fù)工情況暫時(shí)難以判斷。根據(jù)梳理情況看，美的、海爾、格力工廠空調(diào)受影響產(chǎn)能合計(jì)超1000萬臺，TCL、蘇泊爾、愛仕達(dá)等在湖北也有生產(chǎn)工廠。家電企業(yè)在湖北地區(qū)工廠布局情況資料來源：公開資料目前其他大部分地區(qū)政府規(guī)定的復(fù)工時(shí)間都推遲到元宵節(jié)以后，但具體情況還需要結(jié)合疫情變化持續(xù)關(guān)注。我們認(rèn)為，一方面家電企業(yè)往年春節(jié)后的復(fù)工節(jié)奏普遍在正月十五后開啟，因此今年政策層面推遲到2月10日左右，基于企業(yè)傳統(tǒng)的生產(chǎn)制的角度看，影響的量可能并沒有那么大；另一方面，今年春節(jié)提前至1月底，特別是考慮到一些出口業(yè)務(wù)的交付節(jié)點(diǎn)，12月生產(chǎn)節(jié)奏加快，對今年一季度的訂單有一個(gè)托底。另外，從防護(hù)疫情的角度出發(fā)，目前人口流動受到抑制，勞動密集型生產(chǎn)線受到的影響會更大，而完成機(jī)器代人、自動化改造的企業(yè)在復(fù)工生產(chǎn)方面影響會較小。在經(jīng)歷了產(chǎn)能擴(kuò)張和自動化改造后，從2017年開始，在建工程增速再次提升，家電企業(yè)引入更高效的智能化制造，白電龍頭尤為明顯，比如海爾自2014年起率先布局互聯(lián)工廠實(shí)現(xiàn)智能制造、2017年美的首個(gè)智能工廠正式投入